The company said it is contemplating winding down its last-mile delivery service after stiff competition caused its revenue to plunge in the first quarterKey Takeaways:Qudian's revenue fell by more than half in the first quarter, as the company said it is considering closing its last-mile delivery business due to intense competitionThe company's outstanding share count has shrunk by about a third over the last three years, and it could use its large cash holdings to keep buying back stock and privatizeWhat ...

XIAMEN, China, May 30, 2025 /PRNewswire/ -- Qudian Inc. ("Qudian" or "the Company" or "We") (NYSE: QD), a consumer-oriented technology company in China, today announced its unaudited financial results for the quarter ended March 31, 2025.First Quarter 2025 Financial Highlights: Total revenues were RMB25.8 million (US$3.6 million), compared to RMB55.8 million for the same period of last year Net income attributable to Qudian's shareholders was RMB150.1 million (US$20.7 million), compared to net loss of RMB73 ...

文章核心观点 - 文章是对趣店集团（NYSE: QD）的后续分析，此前认为趣店是被低估的证券且有一定进展 [1] 分析师情况 - 分析师专注于寻找价值，喜欢以低于50美分的价格购买价值1美元的资产以获得安全边际，自称是本杰明·格雷厄姆和沃尔特·施洛斯的爱好者 [1] - 分析师热衷旅行，愿意投资国际主流和前沿市场，加入Seeking Alpha是为分享股票分析和投资见解 [1] 持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对趣店股票持有长期有利头寸 [2]

文章核心观点 - 趣店（NYSE: QD）作为中国信贷、物流等解决方案提供商，近几周股价下跌，原因是市场意识到中美似乎正走向贸易战 [1] 公司情况 - 分析师持有趣店股票的多头头寸，通过股票、期权或其他衍生品持有 [2]

文章核心观点 2025年3月20日趣店公布2024年第四季度及全年未经审计财务业绩，虽全年营收增长、净利润提升，但第四季度末段配送业务竞争激烈致营收下降，公司将推进业务转型并谨慎管理现金 [1][4][9] 各部分总结 第四季度财务亮点 - 销售收入及其他降至5220万元（720万美元），同比降18.1%，主要因末段配送业务竞争加剧 [5] - 总运营成本和费用降至1.637亿元（2240万美元），低于2023年同期的1.841亿元 [5] - 营收成本降至4780万元（660万美元），同比降39.0%，因配送订单量下降使末段配送业务服务成本降低 [6] - 一般及行政费用增至1.136亿元（1560万美元），同比增49.1%，主因员工薪酬增加 [6] - 研发费用降至1280万元（180万美元），同比降20.4%，因员工数量减少使员工工资相应降低 [7] - 运营亏损为1.113亿元（1520万美元），高于2023年同期的1.072亿元 [7] - 衍生工具亏损为3260万元（450万美元），低于2023年同期的3550万元，主要因所持衍生工具相关标的股权证券报价下降 [8] - 总营收为5220万元（720万美元），低于去年同期的6380万元 [9] - 归属于趣店股东的净亏损为6640万元（910万美元），低于去年同期的1.171亿元；摊薄后每ADS净亏损为0.38元（0.05美元） [9] - 非GAAP归属于趣店股东的净亏损为6420万元（880万美元），低于去年同期的1.166亿元；非GAAP摊薄后每ADS净亏损为0.37元（0.05美元） [9] 全年财务亮点 - 销售收入及其他增至2.164亿美元（2970万美元），同比增71.3%，主要因末段配送业务销售收入增加 [9][11] - 总运营成本和费用增至5.249亿元（7190万美元），较2023年的5.157亿元增长1.8% [11] - 营收成本增至2.01亿元（2750万美元），同比增25.5%，因配送订单量增加使末段配送业务服务成本上升 [12] - 一般及行政费用为2.766亿元（3790万美元），与2023年的2.736亿元基本持平，因公司完成末段配送业务早期研究咨询后专业服务费用减少，且被员工薪酬增加基本抵消 [13] - 研发费用增至5850万元（800万美元），同比增22.4%，因公司持续探索新业务机会增加员工数量，使员工工资相应增加 [14] - 运营亏损为3.081亿元（4220万美元），低于2023年的3.31亿元 [14] - 利息和投资净收入增至3.801亿元（5210万美元），同比增48.8%，主要因2024年投资收入增加 [15] - 衍生工具收益为1950万元（270万美元），低于2023年的1.538亿元，主要因2024年衍生工具实现投资收益减少 [15] - 归属于趣店股东的净利润为9170万元（1260万美元），高于2023年的3910万元；摊薄后每ADS净利润为0.49元（0.07美元） [9][16] - 非GAAP归属于趣店股东的净利润为9400万元（1290万美元），高于2023年的4410万元；非GAAP摊薄后每ADS净利润为0.50元（0.07美元） [9][16] 现金流情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为42.633亿元（5.841亿美元），受限现金为7.812亿元（1.07亿美元），受限现金主要为存入指定银行账户用于担保短期借款的保证金，无法用于满足公司一般流动性需求 [17] - 2024年第四季度，经营活动净现金使用量为1.21亿元（1660万美元），主要因支付与劳动相关的成本和费用；投资活动净现金使用量为3.884亿元（5320万美元），主要因购买短期投资；融资活动净现金使用量为1.467亿元（2010万美元），主要因回购普通股 [18] - 2024年全年，经营活动净现金使用量为1.11亿元（1520万美元），主要因支付与劳动相关的成本和费用；投资活动净现金使用量为23.444亿元（3.212亿美元），主要因购买短期投资和支付作为衍生工具抵押品的保证金；融资活动净现金流入为1.868亿元（2560万美元），主要因短期借款所得款项，部分被回购普通股抵消 [19][20] 末段配送业务情况 - 为应对跨境电商交易需求增长，公司2022年12月推出“快马”品牌末段配送服务，2023年第二季度在澳大利亚逐步形成规模，服务覆盖澳大利亚和新西兰，但目前面临激烈竞争和不确定性 [21] 股份回购情况 - 2024年3月董事会批准股份回购计划，自2024年6月13日起36个月内最多回购3亿美元A类普通股或美国存托股票（ADS） [22] - 从2024年6月13日计划启动至2025年3月16日，公司已在公开市场累计回购1780万份ADS，总金额约4120万美元，平均价格为每份2.3美元 [22] - 截至2025年3月16日，公司累计回购1.721亿份ADS，总金额约7.354亿美元，平均价格为每份4.3美元 [23] 公司概况 趣店是一家面向消费者的科技公司，历史上专注为消费者提供信贷解决方案，现正利用技术能力探索创新业务机会以满足消费者需求 [24] 非GAAP财务指标使用情况 - 公司使用非GAAP归属于趣店股东的净收入/亏损评估经营业绩和进行财务及运营决策，认为该指标可排除非现金费用股份支付费用影响，有助于识别业务潜在趋势，提供有用经营业绩信息，增强对过去业绩和未来前景的整体理解，使管理层在财务和运营决策中更清晰了解关键指标 [25] - 非GAAP归属于趣店股东的净收入/亏损未按美国公认会计原则（GAAP）定义和列报，作为分析工具存在局限性，投资者评估公司经营业绩、现金流或流动性时不应孤立考虑，也不能替代按美国GAAP编制的净亏损/收入、经营活动提供的现金流或其他综合运营和现金流量表数据，公司通过将非GAAP财务指标与最可比的美国GAAP业绩指标进行调节来减轻这些局限性 [26][27]

文章核心观点 - 趣店宣布任命Marcum Asia为新的独立注册公共会计师事务所，此前曾任命BDO但因资源问题撤销，公司正与原审计机构和新审计机构紧密合作以确保顺利过渡 [1][2][5] 公司审计机构变动情况 - 2025年1月31日公司宣布任命Marcum Asia为新的独立注册公共会计师事务所 [1] - 2024年9月6日公司曾宣布任命BDO为独立注册公共会计师事务所，后因BDO内部资源受限可能无法按公司时间表完成审计工作，公司决定撤销任命且BDO接受，双方无会计原则等方面分歧 [2] - 公司经慎重考虑并获审计委员会批准，任命Marcum Asia接替此前为公司提供审计服务的安永华明 [3] 与新审计机构沟通情况 - 在2023年12月31日结束的两个财年及2025年1月31日前的后续过渡期内，公司未就会计原则应用或审计意见类型等咨询Marcum Asia，Marcum Asia也未提供相关书面报告或口头建议 [4] 公司业务情况 - 趣店是一家面向消费者的科技公司，历史上专注于为消费者提供信贷解决方案，正利用技术能力探索创新物流服务以满足电商交易需求 [6] 投资者和媒体咨询方式 - 中国地区联系电话为+86 - 592 - 596 - 8208，邮箱为[email protected] [9]

财务数据关键指标变化 - 销售收入及其他收入从2023年第三季度的2960万元人民币增长85.9%至5500万元人民币（780万美元）[4] - 总收入为5500万元人民币（780万美元），去年同期为2960万元人民币[7] - 归属于趣店股东的净利润为1.319亿元人民币（1880万美元），去年同期净亏损1.812亿元人民币；2024年第三季度摊薄后每ADS净利润为0.71元人民币（0.10美元）[7] - 非GAAP归属于趣店股东的净利润为1.319亿元人民币（1880万美元），去年同期非GAAP净亏损1.798亿元人民币；2024年第三季度非GAAP摊薄后每ADS净利润为0.71元人民币（0.10美元）[7] - 2024年第三季度运营成本和费用从2023年第三季度的1.411亿元人民币降至1.22亿元人民币（1740万美元）[4] - 2024年第三季度，归属于趣店股东的总净收入为1.32亿元人民币（合1879.8万美元），而2023年同期净亏损1.81亿元人民币[32] - 2024年第三季度，非GAAP下归属于趣店股东的净收入为1.32亿元人民币（合1879.8万美元），而2023年同期净亏损1.80亿元人民币[32] - 2024年第三季度，非GAAP基本每股净收入为0.73元人民币（合0.10美元），2023年同期为亏损0.84元人民币[32] - 2024年第三季度，非GAAP摊薄每股净收入为0.71元人民币（合0.10美元），2023年同期为亏损0.84元人民币[32] - 2024年第三季度，基本加权平均流通股数为1.80亿股，2023年同期为2.15亿股[32] - 2024年第三季度，摊薄加权平均流通股数为1.85亿股，2023年同期为2.15亿股[32] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第三季度最后一公里配送业务收入约为5350万元人民币，2023年同期为2860万元人民币[3] 公司资产负债情况 - 截至2024年6月30日和9月30日，公司总资产分别为120.02亿元人民币和125.53亿元人民币（9月30日合17.89亿美元）[30] - 截至2024年6月30日和9月30日，公司总负债分别为5.48亿元人民币和10.99亿元人民币（9月30日合1.57亿美元）[30] - 截至2024年6月30日和9月30日，公司股东权益分别为114.54亿元人民币和114.53亿元人民币（9月30日合16.32亿美元）[30] 公司现金情况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为48.47亿元人民币（6.907亿美元），受限现金为7795万元人民币（1111万美元）[13] - 2024年第三季度，经营活动提供的净现金为6.799亿元人民币（9690万美元），投资活动使用的净现金为5.418亿元人民币（7720万美元），融资活动提供的净现金为6.38亿元人民币（9090万美元）[14] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为4.85亿元人民币（合6906.94万美元）[30] 公司股票回购情况 - 2024年3月董事会批准一项股票回购计划，从2024年6月13日起36个月内最多回购价值3亿美元的A类普通股或美国存托股票；从2024年6月13日至11月18日，公司已在公开市场累计回购1210万份ADS，总金额约为2530万美元（平均价格为每份ADS 2.1美元）[16] - 截至2024年11月18日，公司已累计回购1.664亿份ADS，总金额约为7.195亿美元（平均价格为每份ADS 4.3美元）[17]

公司业务与转型 - 趣店是一家面向消费者的科技公司 主要为中国个人提供信贷解决方案 并通过移动应用程序连接贷款 [2] - 公司正在向最后一公里配送业务转型 并在新西兰和澳大利亚取得部分成功 [2] - 最新季度报告显示 最后一公里配送业务取得进展 这是股东期待已久的积极信号 [2][5] 财务状况 - 趣店在过去一年中一直处于亏损状态 但最新季度报告显示 归属于股东的净利润为9980万元人民币(1370万美元) 这是公司一年来首次实现盈利 [3] - 尽管销售收入飙升至700万美元 但大部分利润来自利息和投资收益 公司仍需努力实现与其庞大资产负债表相匹配的利润 [3][4] 股票回购 - 公司目前有两项积极的股票回购协议 最新一项在最近几个月被使用 花费约800万美元 [6] - 最新股票回购计划将延续至2027年6月13日 [6] - 自去年以来 公司已回购约3700万股 按当前股价1.85美元计算 价值约6800万美元 [8] - 考虑到公司当前资产减去总负债后每股价值6.30美元 而股价仅为1.85美元 过去一年为股东创造了约1.64亿美元的价值 [8] 最后一公里配送业务 - 趣店的"快马"最后一公里配送业务于2022年12月启动 目前已在澳大利亚和新西兰提供服务 [5] - 公司对新的业务模式充满信心 并承诺在执行业务转型的同时保持审慎的现金管理以保护资产负债表 [5] - 2024年第二季度报告显示 最后一公里配送业务在2024年稳步推进 这给股东带来了希望 [5]

营收与亏损 - 公司第一季度总营收为5580万元人民币（770万美元），同比增长155.5%[2][3] - 2024年第一季度总收入为5.5849亿元人民币（约合7735万美元），同比增长155.5%[15] - 公司第一季度净亏损为7360万元人民币（1020万美元），去年同期净利润为4.143亿元人民币[2][5] - 2024年第一季度净亏损为7361万元人民币（约合1019.6万美元），同比下降117.8%[15] - 公司第一季度非GAAP净亏损为7350万元人民币（1020万美元），去年同期非GAAP净利润为4.16亿元人民币[2][5] - 2024年第一季度非GAAP净亏损为7350.3万元人民币（约合1018.1万美元），同比下降117.7%[18] - 2024年第一季度每股基本亏损为0.38元人民币（约合0.05美元），同比下降120.9%[18] 运营成本与研发费用 - 公司第一季度运营成本为1.284亿元人民币（1780万美元），去年同期为8390万元人民币[3] - 公司第一季度研发费用为1590万元人民币（220万美元），同比增长51.5%[4] - 2024年第一季度研发费用为1585.3万元人民币（约合219.6万美元），同比增长51.5%[15] 现金及资产状况 - 公司截至2024年3月31日现金及现金等价物为70.4亿元人民币（9.75亿美元）[6] - 2024年第一季度现金及现金等价物为7.039968亿元人民币（约合9750.24万美元），同比下降2.3%[16] - 2024年第一季度总资产为12.292557亿元人民币（约合1.702499亿美元），同比下降1.5%[16] - 2024年第一季度股东权益为11.454136亿元人民币（约合1.586379亿美元），同比下降2.0%[17] 业务扩展与市场表现 - 公司智能最后一公里配送业务在第一季度产生5380万元人民币收入，去年同期为30万元人民币[2] - 公司最后一公里配送服务已在澳大利亚和新西兰推出[7] 股票回购计划 - 公司自2022年6月13日启动股票回购计划以来，已回购6430万ADS，总金额约1.13亿美元[8] - 公司董事会批准新的股票回购计划，将在2024年6月13日起36个月内回购最多3亿美元的A类普通股或ADS[8]

文章核心观点 - 公司在2024年第二季度实现了营收和净利润的大幅增长 [2][5] - 公司的最后一公里配送业务取得了良好进展,营收大幅增加 [2][7] - 公司持续推进业务转型,同时保持谨慎的现金管理 [2] 财务数据总结 - 2024年第二季度总收入为53.3亿元人民币,同比增长380.6% [2][3] - 归属于公司股东的净利润为9.98亿元人民币,去年同期为净亏损7.69亿元人民币 [2][5] - 非公认会计准则下的净利润为9.98亿元人民币,去年同期为净亏损7.55亿元人民币 [5] - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物为48.49亿元人民币,受限现金为5.2亿元人民币 [6] 业务发展情况 - 公司的最后一公里配送业务在2024年第二季度实现了约4.62亿元人民币的收入,去年同期为4.3亿元人民币 [2][7] - 公司在2022年12月推出了"Fast Horse"品牌的最后一公里配送服务,目前已在澳大利亚和新西兰提供服务 [7] 股票回购计划 - 公司在2022年6月启动了总额不超过2亿美元的股票回购计划,截至2024年6月12日共回购6,430万美国存托凭证 [8][9] - 公司在2024年3月批准了新的3年期300亿美元股票回购计划,截至2024年9月3日共回购4.3亿美国存托凭证 [9] - 截至2024年9月3日,公司累计回购1.586亿美国存托凭证,总金额约70.23亿美元 [9]