业绩总结 - 2023财年，云收入达到13664百万欧元，同比增长20%[16] - SaaS收入在2023财年达到10734百万欧元，同比增长19%[16] - PaaS收入在2023财年达到2182百万欧元，同比增长42%[16] - 云和软件收入在2023财年达到26928百万欧元，同比增长6%[16] - 服务收入在2023财年达到4279百万欧元，同比增长4%[16] - 2023年第四季度云收入为17.0 - 17.3亿欧元，同比增长24%至27%[18] - 2023年第四季度云和软件收入为29.0 - 29.5亿欧元，同比增长8%至10%[18] 未来展望 - 公司预计2024年非IFRS有效税率约为32%，较2023年的30.3%有所增加[31] - 预计2024年云服务收入增长率为-2.0pp至0.0pp，云和软件收入增长率为-1.5pp至+0.5pp[32] 新产品和新技术研发 - 2023年第四季度S/4HANA云收入为10.28亿欧元，同比增长55%[22] 市场扩张和并购 - 2023年度净债务为3,521百万欧元，较2022年度的-2,070百万欧元增加了[30] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年度自由现金流为5,083百万欧元，较2022年度的4,388百万欧元增长了16%[29] - 2023年度自由现金流占总收入的比例为16%，较2022年度的15%提高了1个百分点[29]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年自由现金流增长16%至51亿欧元，超出修订后的49亿欧元预期，主要受盈利能力提升、营运资本改善以及资本支出和摊销的积极影响推动 [1] - 2025年自由现金流目标提升至80亿欧元，扣除可能延续至2025年的重组现金支出 [2] - 2023年第四季度云收入增长25%，全年云收入增长23%至137亿欧元，云积压订单增长27%至137亿欧元，总云积压订单增长39%至440亿欧元 [46][52][77] - 2023年非IFRS营业利润增长13%至87.2亿欧元，超出指引近1亿欧元 [46][54] - 2024年云收入指引为170亿至173亿欧元，隐含增长率为25.5% [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云ERP套件占SaaS和PaaS收入的82%，2023年增长33%，预计未来将保持高增长 [76] - 平台即服务（PaaS）解决方案收入达到25亿欧元，实现两位数增长 [47] - 企业资源规划（ERS）业务在2023年下降60%，预计未来将继续下滑 [8] - 2023年第四季度发布了两个新的可持续发展解决方案，包括可持续发展数据交换和绿色令牌 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，亚太和欧洲、中东及非洲地区的云收入表现强劲，美洲地区表现稳健 [78] - 德国市场在2023年第四季度表现突出，北美市场也表现优异 [19] - 东南亚市场在2023年第四季度表现良好 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来两年投资近10亿欧元开发强大的AI用例，目标是成为企业应用和商业AI领域的领导者 [49] - 公司正在推动RISE和GROW with SAP的转型，RISE每年吸引数百名新客户，GROW自推出以来已吸引700多名新客户 [47] - 公司正在通过AI驱动的自动化提高运营效率，并计划在2024年进行重组，预计影响8000个职位 [50][73] - 公司与NVIDIA合作，将生成式AI能力引入RISE with SAP，并计划通过AI平台解决客户面临的最复杂问题 [16][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对SAP的未来充满信心，认为公司已经进入转型的新阶段，云业务的强劲增长和积压订单为公司提供了强大的韧性 [46][51] - 管理层认为生成式AI是自云崛起以来最大的机遇，SAP将完全嵌入AI到其解决方案中，并改变用户与系统的交互方式 [72] - 管理层预计2024年将面临宏观经济挑战，但公司仍有望实现2025年的目标 [110] 其他重要信息 - 2023年客户净推荐值（NPS）提高2点至9，员工参与度指数稳定在80%，公司实现了运营中的碳中和 [58] - 2024年预计重组费用约为20亿欧元，大部分将在上半年确认 [56] - 2024年自由现金流预计为59亿欧元，扣除重组和合规相关现金支出 [57] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于S/4HANA和S/4HANA云迁移的进展 - 公司表示，大型企业客户正在逐步迁移到RISE with SAP，通常从财务和物流开始，随后嵌入采购功能，并逐步扩展到其他领域 [11] - 公司强调，RISE和GROW的转型正在推动交叉销售机会，客户正在采用更多的云解决方案 [71] 问题: 关于AI和SAP的差异化 - 公司正在开发强大的有机AI平台，其Copilot工具不仅能够处理财务问题，还能解决客户在公司范围内面临的最复杂问题 [16] - 公司与微软和NVIDIA合作，结合其Copilot工具，扩展AI平台的能力 [16] 问题: 关于2024年云收入增长的驱动因素 - 公司表示，2024年云收入增长的驱动因素包括积压订单的转化、交易性收入的稳定表现以及LeanIX的整合 [124] 问题: 关于自由现金流的改善 - 公司预计2025年自由现金流将显著改善，主要得益于营业利润的增长和股票薪酬现金支出的减少 [109] 问题: 关于重组计划的长期效益 - 公司表示，重组计划不仅将提升2025年的营业利润，还将通过重新培训和业务设计推动长期增长 [120] 问题: 关于云ERP套件的定义和非核心业务的处理 - 公司表示，云ERP套件占收入的82%，其余18%包括一些非核心业务，公司正在加速将这些客户迁移到RISE with SAP [115]

云业务收入与增长 - 云收入增长16%至34.72亿欧元，按固定汇率计算增长23%[4][9] - 当前云积压订单增长19%至123亿欧元，按固定汇率计算增长25%[1][8] - SAP S/4HANA云收入增长67%至9.14亿欧元，按固定汇率计算增长77%[4][9] - 云业务收入在2023年Q3达到34.72亿欧元，同比增长16%[44] - SAP S/4HANA云业务收入在2023年Q3为9.14亿欧元，同比增长67%[44] - 云业务收入在2023年第三季度达到34.72亿欧元，同比增长16%[47] - 2023年前三季度云业务收入为99.65亿欧元，同比增长19%[49] - 2023年前三季度云业务收入达到101.98亿欧元，同比增长22%[57] - 公司云业务总收入在2023年第三季度达到34.72亿欧元，同比增长16%（按实际汇率）和23%（按固定汇率）[65] - 公司SAP S/4HANA云收入在2023年第三季度达到9.14亿欧元，同比增长67%（按实际汇率）和77%（按固定汇率）[64] - 公司2023年前三季度云业务总收入达到99.65亿欧元，同比增长19%（按实际汇率）和22%（按固定汇率）[68] - 公司2023年前三季度SAP S/4HANA云收入达到24.53亿欧元，同比增长72%（按实际汇率）和77%（按固定汇率）[67] - 2023年前三季度云收入为99.65亿欧元，同比增长19%[70] - 2023年前三季度美洲地区云收入为48.73亿欧元，同比增长15%[70] - 云收入在2023年第二季度为3亿欧元，上半年累计为6亿欧元[86] 云业务毛利率与成本 - 云毛利率增长2.9个百分点至72.7%（IFRS）和73.7%（非IFRS）[11] - 云毛利率总体为73.7%，其中SaaS毛利率为73.9%，PaaS毛利率为84.7%，IaaS毛利率为37.4%[31] - 云业务毛利率（非IFRS）在2023年Q3为73.7%，同比提升2.9个百分点[44] - 公司云业务毛利率在2023年第三季度达到23.3%，同比增长1.0个百分点（按实际汇率）和1.1个百分点（按固定汇率）[64] - 公司2023年第三季度云业务总毛利率达到21%，同比增长1个百分点（按实际汇率）和1.1个百分点（按固定汇率）[65] - 2023年第三季度云毛利率因成本分配政策更新增加2500万欧元[75] 营业利润与自由现金流 - 营业利润增长11%至17.24亿欧元（IFRS），按固定汇率计算增长16%至22.78亿欧元（非IFRS）[4][12] - 自由现金流增长69%至8.65亿欧元[14] - 2023年第三季度营业利润为17.24亿欧元，同比增长11%[47] - 2023年前三季度营业利润为38.85亿欧元，同比下降5%[49] - 2023年第三季度自由现金流为8.65亿欧元，占总营收的11%[45] - 2023年自由现金流预计约为49亿欧元，较2022年的44亿欧元有所增长[32] - 2023年前三季度营业利润率为27.7%，同比增长2.4个百分点[58] - 2023年第三季度非IFRS营业利润为22.78亿欧元，同比增长10%[56] 股票回购与资本管理 - 公司宣布了一项新的股票回购计划，总额高达50亿欧元，截至9月29日已回购719万股，价值约9.02亿欧元[15] - 2023年第三季度现金及现金等价物为93.78亿欧元，较2022年底增加3.7亿欧元[51] - 2023年前三季度净投资现金流为56亿欧元，主要由于出售Qualtrics的收益[81] - 2023年第三季度因Qualtrics出售产生的税务支出为7亿欧元[80] 生成式AI与技术创新 - SAP与Google Cloud扩大合作，推出生成式AI驱动的行业解决方案[24] - SAP推出生成式AI助手Joule，将嵌入其云企业产品组合中[27] 收购与战略合作 - SAP宣布收购LeanIX，预计将在2023年第四季度完成[26] 地区收入分布 - 公司2023年第三季度EMEA地区云收入达到13.52亿欧元，同比增长30%（按实际汇率）和32%（按固定汇率）[69] - 公司2023年第三季度美洲地区云收入达到16.78亿欧元，同比增长8%（按实际汇率）和16%（按固定汇率）[69] - 公司2023年第三季度APJ地区云收入达到4.42亿欧元，同比增长14%（按实际汇率）和27%（按固定汇率）[69] 财务预测与目标 - 2023年云收入预计在140亿至142亿欧元之间，按固定汇率计算增长23%至24%[32] - 2023年非IFRS营业利润预计在86.5亿至89.5亿欧元之间，按固定汇率计算增长8%至12%[32] - 2023年客户净推荐值预计在8至12之间，员工参与度指数预计在76%至80%之间[35] - 2023年公司预计实现净碳排放为0kt，即在其自身运营中实现碳中和[35] - 2023年可预测收入占比预计约为82%，较2022年的79%有所提升[32] 员工与组织管理 - 员工保留率（滚动12个月）在2023年Q3为96%，同比提升3.2个百分点[45] - 女性管理层比例在2023年Q3为29.5%，同比提升0.3个百分点[45] 研发与成本分配 - 2023年前三季度研发费用为41.13亿欧元，同比下降2%[58] - 2023年前三季度研发费用增加2.65亿欧元，主要由于成本分配政策更新[76] 税务与金融成本 - 2023年第三季度有效税率为27.1%，同比下降0.6个百分点[56] - 2023年第三季度金融收入为1.53亿欧元，主要来自贷款和应收款项的利息收入[71] - 2023年第三季度金融成本为1.34亿欧元，主要来自金融负债的利息支出[72] 其他财务指标 - 2023年第三季度每股基本收益为1.09欧元，同比增长45%[47] - 2023年前三季度每股基本收益为4.13欧元，同比增长超过100%[49] - 2023年前三季度归属于母公司股东的净利润为64.6亿欧元，同比增长79%[58] - 2023年第三季度基本每股收益为1.45欧元，同比增长32%[56] - 2023年前三季度税后利润为23亿欧元，去年同期为亏损11亿欧元[81] - 2023年前三季度每股基本收益为2.07欧元，去年同期为亏损0.68欧元[81] - 2023年第二季度基本每股收益为2.00欧元，上半年累计为2.07欧元[86] - 2023年第二季度稀释每股收益为1.98欧元，上半年累计为2.05欧元[86] - 2023年第二季度加权平均股数为11.69亿股（稀释后为11.80亿股）[87] - 2023年上半年加权平均股数为11.68亿股（稀释后为11.76亿股）[87] 合同与摊销成本 - 2023年9月30日，公司因合同寿命缩短而减记了6500万欧元的资本化销售佣金[88] - 2024年全年预计因合同寿命变化导致的摊销成本增加为1.26亿欧元[88]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度，云业务当前订单积压增长25%，达到123亿欧元 [31] - 云收入增长23%，其中SaaS和PaaS分别增长23%和46% [31][29] - 总收入增长9%，受益于各类可预测收入流的强劲表现 [32] - 非国际财务报告准则（non-IFRS）运营利润增长16%，运营利润率为29.4% [35] - 自由现金流为8.65亿欧元，前九个月自由现金流为34亿欧元，增长761百万欧元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - SaaS和PaaS组合增长26%，其中PaaS业务贡献了几乎50%的云收入增长 [13][31] - 软件许可收入下降14%，但由于一些重大交易，表现出一定的韧性 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区（APJ）和欧洲、中东及非洲（EMEA）云收入表现强劲，美洲地区表现稳定 [33] - 巴西、印度和荷兰的云收入增长显著，而加拿大、中国、法国、德国、日本和瑞士的表现也相对强劲 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于转型的第二阶段，专注于加速云业务的增长和创新 [12][26] - RISE与GROW的产品组合为公司带来了新的客户和市场机会，尤其是在中小企业中 [21][15] - 公司计划通过收购LeanIX和Signavio来增强其业务转型能力 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对当前宏观经济环境表示关注，但认为公司在帮助客户转型方面仍然至关重要 [40] - 尽管面临宏观经济挑战，云业务的动能依然强劲，预计将继续加速增长 [26][40] 其他重要信息 - 公司在第三季度实现了零碳排放，继续致力于到2030年实现整个价值链的净零排放 [38] - 公司推出了新的RISE高级套餐，包含AI、可持续性和高级财务能力 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于ERP市场的宏观环境影响 - 管理层表示，尽管宏观经济环境严峻，但客户对转型的需求依然强劲，尤其是在大型客户中，转型的必要性推动了对云ERP的需求 [45][46] 问题: 云收入增长的驱动因素 - 管理层提到，Litmos的剥离将对云收入产生一定影响，但整体增长率依然接近24%，并对未来的云收入增长持乐观态度 [50][52] 问题: AI产品的市场反馈 - 管理层表示，AI产品的反馈积极，客户对新推出的高级套餐表现出浓厚兴趣，且AI嵌入产品的消费模式也受到欢迎 [111] 问题: 自由现金流的预期 - 管理层确认自由现金流的增长轨迹良好，尽管存在一些支付波动，但整体表现稳定 [116]

行业与公司 - 公司：SAP SE (NYSE:SAP) [1] - 行业：企业软件、云计算、ERP（企业资源规划）系统 [1] 核心观点与论据 1. **IT预算与数字化转型** - IT预算并未减少，尤其是在SAP相关的领域，客户继续投资于云计算以更有效地运营业务 [5] - SAP的滚动四季度管道持续增长，增长率达到两位数 [5] - 客户关注如何利用生成式AI（Generative AI）和SAP的技术创新来加速业务转型 [5][6] 2. **SAP的竞争优势** - SAP拥有20,000名仍在使用本地版本的客户，这些客户有计划迁移到云端 [10] - SAP的RISE产品帮助客户减少复杂性，提供标准化的业务流程，并加速创新 [17][18] - 客户迁移到SAP云ERP后，购买四个或更多解决方案的可能性增加了四倍 [20] 3. **生成式AI的应用与商业化** - SAP已有20,000名客户使用AI功能，生成式AI的扩展为SAP提供了新的机会 [33] - SAP通过RISE平台提供AI功能，预计将带来30%的溢价 [36] - SAP与微软、谷歌等合作伙伴合作，利用SAP数据和非SAP数据提供更多价值 [35][38] 4. **竞争格局** - SAP在北美市场的云ERP赢率显著提高，尤其是在非SAP环境中 [42] - SAP的多云战略使其能够与多个超大规模云服务提供商合作，而竞争对手则局限于自己的平台 [42] - SAP的客户粘性高，使用率和采用率持续增长，导致净保留率上升 [44] 5. **可持续发展** - SAP推出了绿色账本（Green Ledger），帮助客户记录和管理碳数据 [47] - SAP的可持续发展产品包括负责任的设计与生产、碳足迹管理等，帮助客户在制造过程中提高材料的可重复使用性 [48] - SAP是唯一能够提供非财务报告能力的公司，满足CFO和监管机构的需求 [49] 6. **增长驱动力** - 业务技术平台（BTP）是SAP增长的关键驱动力，年增长率为40%，收入达15亿美元 [51] - SAP的云ERP客户中，超过一半是新客户，这些客户首次使用SAP并立即获得创新带来的好处 [52] 其他重要内容 - SAP的客户包括99%的财富100强公司，显示出其在企业软件市场的强大影响力 [5] - SAP的RISE产品帮助客户在15个月内完成所有应用的迁移，显著缩短了价值实现时间 [26] - SAP的生成式AI应用场景超过130个，涵盖了供应链、人力资源等多个领域 [38] 总结 SAP在云计算、生成式AI和可持续发展领域的创新为其带来了显著的增长机会。通过RISE平台和BTP，SAP不仅帮助客户简化业务流程，还提供了强大的数据管理和AI功能。尽管面临宏观经济的不确定性，SAP的客户粘性和市场竞争力使其在未来的增长前景中保持信心。

研发与人员 - SAP在2023年上半年研发支出占总收入的21%，与去年同期持平，非IFRS研发支出占比下降2个百分点至18%[37] - SAP在2023年上半年开发人员总数为36,100人，占公司总人数的34%[37] - 公司2023年上半年研发人员数量为36,100人，同比增长5.6%[153] 云业务与数字化转型 - SAP与Merck KGaA合作，加速其业务向云端迁移，核心是SAP S/4HANA Cloud[11] - SAP推出GROW with SAP，帮助中型市场客户采用云端ERP，提升速度和创新[12] - SAP与HP Inc.扩大战略合作，HP投资RISE with SAP解决方案以推动数字化转型[13] - SAP推出SAP Datasphere，整合数据仓库和数据智能云的关键功能，提供统一的数据集成体验[15] - SAP与Google Cloud合作，推出开放数据解决方案，结合SAP Datasphere和Google的数据云[17] - SAP在2023年上半年宣布与IBM合作，将IBM Watson技术嵌入SAP解决方案，提供AI驱动的洞察和自动化[20] - SAP与微软合作，将SAP SuccessFactors与Microsoft 365 Copilot和Azure OpenAI服务集成[21] - 2023年上半年，SAP的云和软件收入（IFRS）为128.63亿欧元，同比增长7%（按固定汇率计算为8%），主要受云收入增长21%的推动[58] - 公司云收入在2023年上半年增长22%，达到59.4亿欧元，其中SaaS收入增长22%至45.46亿欧元，PaaS收入增长45%至10.03亿欧元，IaaS收入下降18%至3.91亿欧元[73] - 公司云毛利率在2023年上半年扩大2.1个百分点至69.6%，其中PaaS毛利率增长3.1个百分点至84.1%，SaaS毛利率增长0.3个百分点至69.2%[74] - 2023年上半年SAP云收入为64.93亿欧元，同比增长21%[132] - 公司2023年上半年云收入为64.93亿欧元，同比增长21.1%，其中EMEA地区增长25%，美洲地区增长18.5%，APJ地区增长20%[149] - 2023年上半年，SAP的云业务收入为59.4亿欧元，同比增长21.6%[165] - SAP在2023年上半年新增了4亿欧元的云基础设施服务采购义务，合同有效期至2028年[182] 财务表现 - 2023年上半年，SAP的软件许可收入（IFRS）为5.91亿欧元，同比下降20%（按固定汇率计算为19%），更多客户选择了SAP的云产品[58] - 2023年上半年，SAP的运营利润（IFRS）为21.61亿欧元，同比下降15%，主要由于基于股份的支付费用和重组费用增加[63] - 2023年上半年，SAP的税后利润（IFRS）为38.9亿欧元，同比增长超过100%，主要由于出售Qualtrics带来的32亿欧元处置收益[66] - 2023年上半年，SAP的税后利润（非IFRS）为50.47亿欧元，同比增长超过100%，主要由于云收入增长和云利润率改善[69] - 2023年上半年，SAP的运营费用（IFRS）为128.34亿欧元，同比增长12%，主要由于基于股份的支付费用和重组费用增加[59] - 2023年上半年，SAP的运营费用（非IFRS）为110.62亿欧元，同比增长4%，与收入增长一致[59] - 2023年上半年，SAP的有效税率（IFRS）为36.3%，同比上升7.3个百分点，主要由于不可抵扣费用和递延税资产估值准备的变化[67] - 2023年上半年，SAP的有效税率（非IFRS）为29.4%，同比上升2.1个百分点，主要由于递延税资产估值准备的变化[69] - 2023年上半年，SAP的每股基本收益（IFRS）为0.97欧元，同比下降31%，主要由于基于股份的支付费用和重组费用增加[65] - 公司2023年上半年总营收增长7%至144.29亿欧元，其中软件支持收入下降2%至57.77亿欧元，软件许可收入下降20%至5.91亿欧元[74] - 公司2023年上半年自由现金流增长19%至25.59亿欧元，占营收的17%，占税后利润的227%[80] - 公司2023年上半年净债务增加62.5亿欧元至41.8亿欧元，主要由于偿还16亿欧元欧元债券和出售Qualtrics股份获得的63.23亿欧元净流入[81][82] - 2023年上半年SAP总营收为149.95亿欧元，同比增长7%[132] - 2023年上半年SAP营业利润为21.61亿欧元，同比下降15%[132] - 2023年上半年SAP税后利润为38.9亿欧元，同比增长超过100%[132] - 截至2023年6月30日，SAP现金及现金等价物为141.42亿欧元，较2022年底的90.08亿欧元大幅增加[136] - 公司2023年上半年税后利润为38.9亿欧元，相比2022年同期的8.35亿欧元大幅增长[138] - 公司2023年上半年总营收为149.95亿欧元，同比增长7.3%，其中EMEA地区增长7.4%，美洲地区增长8.9%，APJ地区增长2.4%[149] - 公司2023年上半年员工福利支出为8.565亿欧元，同比增长17.1%，其中股权激励支出为11.67亿欧元，同比增长127.5%[153] - 公司2023年上半年重组费用为2.57亿欧元，主要与战略增长领域和加速云转型相关的目标重组计划有关[158] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为32.4亿欧元，同比增长17.7%[138] - 公司2023年上半年投资活动产生的现金流量净额为63.64亿欧元，主要由于出售子公司或业务的衍生金融工具相关现金流[138] - 公司2023年上半年末现金及现金等价物为141.42亿欧元，较2022年末增长57.1%[138] - 公司2023年上半年末应收账款净额为52.43亿欧元，较2022年末下降9.3%[150] - 2023年上半年，SAP的总收入为149.95亿欧元，同比增长7.3%[166] - SAP在2023年第二季度出售了Qualtrics，交易价格为77亿美元，税前处置收益为37亿欧元[171][173] - 2023年上半年，SAP的财务收入主要来自股权处置和公允价值调整，总计1.86亿欧元[166] - SAP在2023年上半年的财务成本中，因利率互换和外汇对冲合约损失了1.06亿欧元[168] - 2023年上半年，SAP的税后利润为28亿欧元，主要得益于Qualtrics出售的收益[177] - SAP在2023年上半年回购了260万股库存股，用于员工股权激励计划[184] - 2023年上半年，SAP的资本支出为3.76亿欧元，主要用于物业、厂房和设备的购置[181] - 截至2023年6月30日，公司金融负债总额为122.37亿欧元，其中金融债务占比76%[186] - 公司2023年6月30日的债券名义金额为73.76亿欧元，账面金额为65.8亿欧元[186] - 公司2023年6月30日的商业票据名义金额为9.3亿欧元，账面金额为9.26亿欧元[186] - 公司2023年6月30日的银行贷款名义金额为14.5亿欧元，账面金额为14.5亿欧元[186] - 公司2023年6月30日的租赁负债账面金额为17.45亿欧元[186] - 公司2023年6月30日的其他金融负债账面金额为11.4亿欧元[186] - 公司2023年6月30日的金融债务占金融负债的比例为76%，与2022年12月31日持平[186] - 公司2023年6月30日的潜在监管合规事项拨备为1.7亿欧元，而2022年12月31日为0欧元[197] - 公司2023年6月30日的相关方交易中，产品和服务的提供和接收金额分别为9亿欧元和49亿欧元[199] - 公司2023年6月30日的相关方交易中，未结余额和承诺金额分别为1亿欧元和48亿欧元[199] 员工与组织 - 公司2023年上半年员工保留率为96.2%，较2022年上半年增长0.9个百分点，全球全职员工总数为105,328人[88] - 公司2023年上半年女性员工占比为35%，较2022年上半年增长0.3个百分点，女性管理层占比为29.5%，目标在2023年底达到30%[86] - 公司2023年上半年员工参与度指数为80%，较2022年10月增长1个百分点，领导力信任净推荐值保持在72的历史高位[87] 可持续发展与ESG - 公司2023年上半年实现碳中性目标，净碳排放量为0千吨二氧化碳当量，较2022年底的85千吨大幅下降[92] - SAP在2023年3月首次将环境、社会和治理（ESG）组件纳入新的30亿欧元循环信贷设施中，并将“净零”和“管理层女性比例”作为关键绩效指标[94] - SAP在IDC的“软件供应商可持续发展指数”报告中位列23家评估软件供应商的前三名[95] - SAP在2023年7月的ISS ESG评级中保持B评级，并继续位于第一十分位[96] - SAP在CDP的气候变化评估中获得“A-”评级，并在2023年3月再次被认可为CDP供应商参与领导者[97] - SAP预计2023年净碳排放量为0千吨，公司将在自身运营中实现碳中和[128] 未来展望 - SAP预计2023年云收入在恒定汇率下将达到140亿至142亿欧元，同比增长23%至24%[111] - SAP预计2023年云和软件收入在恒定汇率下将达到270亿至274亿欧元，同比增长6%至8%[112] - SAP预计2023年非IFRS运营利润在恒定汇率下将达到86.5亿至89.5亿欧元，同比增长8%至12%[113] - SAP预计2025年云收入将超过215亿欧元，总收入将超过375亿欧元，非IFRS云毛利润将达到约163亿欧元[119] - SAP预计2023年自由现金流将增加约49亿欧元，主要得益于盈利能力和营运资本的改善[121] - SAP计划在2023年第三季度偿还14.5亿欧元的双边银行贷款[123] - SAP计划在2023年下半年启动新的股票回购计划，规模高达50亿欧元，并预计在2025年底前完成[124] - 2023年SAP的资本支出预计略低于9亿欧元，较2022年披露的约9.5亿欧元有所下降[125] - 2023年SAP预计客户净推荐值（NPS）在8到12之间，2022年基线为7[127] - 2023年SAP预计员工参与度指数在76%到80%之间，并计划到2025年稳步提升[128]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2营业利润同比增长28%，较Q1的12%显著提升，显示出转型阶段的强劲表现 [30] - 当前云积压订单超过115亿欧元，同比增长25%，云收入稳步增长22%，总Q2收入增长8% [30] - S/4HANA云收入增长79%，当前云积压订单增长70% [30] - 云毛利率从去年同期提升11个百分点至722% [52] - 自由现金流显著增加至604亿欧元，主要得益于营业利润的强劲扩张和支付的减少 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - RISE with SAP继续成为客户采用SAP产品组合的首选，本季度新签的RISE交易包括拜耳和百加得 [16] - GROW with SAP迅速受到欢迎，约一半的客户是新加入SAP家族的 [33] - SAP业务技术平台达到重要里程碑，拥有超过2万活跃BTP云客户 [33] - 软件许可收入下降24%，但总收入同比增长8%，显示出在当前宏观环境下的强大韧性 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有地区在Q2都表现出强劲的云业务增长，德国、巴西和印度的云收入增长尤为突出 [51] - 美国、荷兰、法国、中国和智利的表现也特别强劲 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为生成式AI将从根本上改变企业运营方式，SAP在业务AI领域具有独特优势 [29] - SAP计划在秋季推出新的高级RISE产品，预计将带来高达30%的提升 [34] - 公司预计到2028年，AI将使其可寻址市场规模翻倍至1万亿美元 [34] - SAP与微软合作开发联合生成式AI产品，以帮助客户解决人才缺口问题 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境仍不确定，但公司在2023年上半年表现良好，转型聚焦带来了真正的动力 [27] - 公司对实现2023年两位数营业利润增长的目标充满信心 [30] - 公司预计云和软件收入以及营业利润的指导范围将有所增加 [35] 其他重要信息 - 公司已完成对Qualtrics股份的出售，所有数据均基于持续运营的结果 [25] - 公司在Q2实现了净零碳排放，并致力于到2030年实现整个价值链的净零排放 [57] 问答环节所有的提问和回答 问题: 云收入方面的交易收入变化 - 交易收入方面，Fieldglass的临时工业务受到宏观环境影响，略有收缩，其他业务基本符合预期 [59][60] 问题: 现金流和资本支出 - 公司削减了2023年的资本支出预期约5000万欧元，并提高了利润目标5000万欧元，自由现金流目标保持不变 [64] 问题: 资产负债表和资本分配 - 公司目前资产负债表非常强劲，净现金头寸为42亿欧元，计划在2025年前进行大部分收益的股票回购 [71] 问题: AI内部应用和成本效益 - 公司正在内部应用AI，并看到成本效益，同时也在增加研发投资以提供AI功能 [73][75] 问题: EBIT升级和云毛利率 - 公司完成了融合云项目，预计云毛利率将逐步提升，目标是到2025年达到云毛利润目标 [90] 问题: 非S4业务线的表现 - 除了Fieldglass，Rebar和Concur等其他业务线表现稳定，S4业务线继续保持强劲 [100]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第一季度云收入为32亿欧元，同比增长22% [16] - S/4HANA云收入增长75%，云积压订单增长79% [6] - 总营收增长9%，营业利润实现两位数增长 [6] - 自由现金流为19.5亿欧元，同比下降9%，主要受去年第四季度应收账款出售和重组计划的影响 [35] - 云毛利率提升2.9个百分点至71.4% [60] - 非IFRS营业利润增长12%，每股收益增长8%至1.08欧元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - S/4HANA云在企业和中端市场客户中表现强劲，云积压订单增加2亿欧元，总额达34亿欧元 [32] - 公司推出新服务“Grow with SAP”，专注于中端市场客户，提供快速部署的ERP解决方案 [8] - SAP Datasphere整合客户数据，支持AI应用 [9] - 公司在AI领域取得进展，计划推出新的生成式AI用例 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有地区在第一季度均实现强劲的云表现，巴西、德国和印度表现尤为突出 [33] - 美国、中国、日本、墨西哥、荷兰、瑞士等市场也表现强劲 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于核心云增长和盈利能力，出售Qualtrics股份以释放价值 [7] - 公司通过“Grow with SAP”和SAP Datasphere等创新产品扩展市场 [8][9] - 公司与BMW、NEC、Sodexo等企业达成合作，推动数字化转型 [11][12] - 公司计划在2023年实现净零排放，并在2030年实现全价值链净零排放 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前云积压订单为未来增长提供了坚实基础 [29] - 尽管宏观经济环境存在不确定性，公司对云业务的持续增长持乐观态度 [44][45] - 公司预计2024年将实现两位数营收增长 [66] 其他重要信息 - 公司将于5月16日在奥兰多举行财务分析师会议，更新2025年目标 [4][37] - 公司新CFO Dominik Asam于3月加入，首次参与财报电话会议 [19][30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何改善自由现金流表现？ - 公司计划通过加强应收账款管理和优化成本结构来改善自由现金流 [42][68] 问题: 宏观经济环境对公司需求的影响？ - 尽管宏观经济环境存在不确定性，公司云业务需求依然强劲，特别是在核心业务流程领域 [44][45] 问题: Qualtrics出售对云积压订单和毛利率的影响？ - Qualtrics的出售预计将略微稀释云毛利率，但公司将继续推动云毛利率的提升 [48][75] 问题: 公司对2023年自由现金流指引的信心来源？ - 公司通过详细的财务模型和优化措施，对实现49亿欧元的自由现金流指引充满信心 [107][108] 问题: 公司如何平衡云和本地部署的创新支持？ - 公司将继续支持本地部署客户，但强调2027年后将不再延长低于S/4HANA版本的维护支持 [133][134]

员工与组织 - SAP在2022年12月31日拥有超过110,000名员工[225] - 员工参与指数用于衡量员工的满意度和承诺度，计算方法为在“Unfiltered”调查中五个问题的有利回答百分比[299] - 公司2022年客户净推荐值下降7点至3，员工参与度下降3个百分点至80%，净碳排放量减少25千吨至85千吨[342] 收购与出售 - SAP在2022年3月收购了Taulia的多数股权，以扩展其业务网络并加强CFO办公室的云解决方案组合[240] - SAP在2022年12月1日完成了将Litmos出售给Francisco Partners的交易[241] - SAP在2023年1月26日宣布探索出售其在Qualtrics的股份，以简化其投资组合[242] - 2022年公司净支付7亿欧元主要用于收购Taulia和Askdata，而2021年净支付11亿欧元主要用于收购Signavio和Clarabridge[418] - 2022年公司通过出售SAP Litmos业务获得约3亿欧元[418] 可持续发展与环境 - SAP计划在2023年底前实现自身运营的碳中和，比之前宣布的时间提前两年[228] - SAP在2022年与PwC宣布了一项新的共同创新战略，旨在将可持续发展纳入标准业务运营，帮助组织实现ESG和净零目标[254] - 净碳排放量用于衡量公司在实现碳减排目标方面的进展，计算方法为从总碳排放量中扣除自产可再生能源、可再生能源证书和碳抵消[301] - 公司2022年客户净推荐值下降7点至3，员工参与度下降3个百分点至80%，净碳排放量减少25千吨至85千吨[342] 产品与技术创新 - SAP在2022年推出了SAP Build组合，包括SAP Build Apps、SAP Build Process Automation和SAP Build Work Zone，旨在实现系统集成、流程自动化和应用开发[250] - SAP在2022年5月的SAP Sapphire大会上宣布推出SAP Digital Manufacturing Cloud，旨在帮助客户优化制造性能[245] - SAP的SAP Business Technology Platform（SAP BTP）在2022年推出了新的功能，包括应用开发、自动化、数据分析和人工智能的集成[249] - 2022年SAP S/4HANA云收入增长91%至20.81亿欧元，当前云积压量增长86%至31.71亿欧元[364] 财务表现 - 2022年SAP的云收入为116.8亿欧元，略高于预期的115.5亿至118.5亿欧元[273] - 2022年SAP的云和软件收入为250.2亿欧元，接近预期的250亿至255亿欧元[273] - 2022年SAP的运营利润为76.8亿欧元，略低于预期的76亿至79亿欧元[273] - 2022年SAP的自由现金流为43.5亿欧元，略低于预期的约45亿欧元[273] - 2023年SAP预计云收入将达到153亿至157亿欧元，较2022年的125.6亿欧元显著增长[275] - 2023年SAP预计云和软件收入将达到282亿至287亿欧元，较2022年的265.2亿欧元有所增长[275] - 2023年SAP预计运营利润将达到88亿至91亿欧元，较2022年的80.3亿欧元有所提升[275] - 2023年SAP预计自由现金流将达到约50亿欧元，较2022年的43.5亿欧元有所增加[275] - 2022年公司回购股票金额为15亿欧元[404] - 2022年自由现金流为43.5亿欧元，略低于预期的45亿欧元[414] - 2022年集团流动性为96.94亿欧元，同比下降18.37亿欧元[415] - 2022年投资活动现金流入为6.67亿欧元，而2021年为现金流出30.63亿欧元[418] - 2022年公司减少了19亿欧元的短期定期存款和债务工具[418] - 2022年自由现金流下降至43.48亿欧元，而2021年为50.49亿欧元[419] - 2022年自由现金流转换率（自由现金流占税后利润的百分比）上升至255%，而2021年为94%[419] - 2022年融资活动现金净流出为63.37亿欧元，而2021年为5600万欧元[420] - 2022年公司回购了价值15亿欧元的库藏股[420] - 2022年公司偿还了9亿欧元的欧元债券和4.45亿美元的美国私募债券[420] - 2021年公司通过Qualtrics股票公开发行获得28亿欧元，并偿还了12.5亿欧元的Qualtrics收购贷款[420] 客户与市场 - 2022年SAP的客户净推荐值（NPS）同比下降7点至3（2021年为10），主要由于客户对价格上涨、许可结构、产品相关主题以及支持服务的反馈[263] - 客户净推荐值（NPS）用于衡量客户忠诚度，计算方法为“推荐者”百分比减去“贬低者”百分比，得分范围为-100到+100[296] - 从2023年开始，公司将调整客户NPS的计算方法，以提供更高质量的数据并更好地与业务优先级对齐[297] - 2022年云订单量增长41%至149.65亿欧元，其中超过500万欧元的大额交易占比48%[364] - 2022年总云积压量增长35%至342亿欧元，当前云积压量增长27%至120.3亿欧元[364] - 2022年服务收入增长16%至43.5亿欧元，主要得益于咨询服务和高级支持服务的强劲增长[368] - 2022年EMEA地区收入为130.81亿欧元，占总收入的42%，德国收入增长4%至45.04亿欧元[370] - EMEA地区云收入增长30%至42.93亿欧元，占总收入的86%[371] - 美洲地区总收入增长21%至132.95亿欧元，占总收入的43%[372] - 美国云收入占美洲地区云收入的83%，达到66.87亿欧元，增长37%[373] - APJ地区总收入增长5%至44.95亿欧元，占总收入的15%[374] 研发与投资 - 2022年SAP的研发支出占运营费用的比例（IFRS）增加1.1个百分点至23.5%（2021年为22.4%），非IFRS研发比例增加0.4个百分点至24.2%（2021年为23.8%）[267] - SAP在2022年通过Sapphire Ventures管理了超过100亿美元的资金，并投资了200多家公司[243] - 2022年公司2022年研发费用为61.66亿欧元，销售和营销费用为89.43亿欧元，一般和行政费用为20.72亿欧元[327] - 2022年研发费用增长19%至61.66亿欧元，占总收入的20.0%[381] - 2022年销售和营销费用增长19%至89.43亿欧元，占总收入的29.0%[383] 运营效率与成本 - 云业务毛利率（非IFRS）用于衡量云业务的流程效率，计算公式为云业务毛利（非IFRS）除以云收入，以百分比表示[290] - 营业利润率（非IFRS）用于衡量整体运营流程效率，计算公式为营业利润（非IFRS）除以总收入，以百分比表示[291] - 2022年云和软件成本增长10%至55.47亿欧元，云利润率提升2.3个百分点至69.3%[378] - 应用、技术与服务部门云收入增长31%至102.39亿欧元，云毛利率提升1.6个百分点至66.5%[387] - Qualtrics部门云收入增长58%至11.98亿欧元，部门利润增长至9500万欧元[391] - 2022年云毛利率为71.2%，同比增长1.8个百分点[392] 地缘政治与经济影响 - 公司2022年因乌克兰战争退出俄罗斯和白俄罗斯市场，对IFRS营业利润影响约4.1亿欧元，对非IFRS营业利润影响约2.9亿欧元[338] - 公司2022年全球经济放缓，主要受地缘政治不确定性、高通胀和融资条件收紧的影响[329][331] 税务与利润 - 2022年有效税率（IFRS）为44.7%，非IFRS有效税率为29.6%，略低于10月调整后的预期（IFRS约45.0%，非IFRS约30.0%）[356] - 2022年税后利润为17.08亿欧元，同比下降68%（2021年为53.76亿欧元）[397] - 2022年每股基本收益为1.95欧元，同比下降56%（2021年为4.46欧元）[397] 云业务表现 - 公司2022年云业务收入增长33%，达到126亿欧元，云业务积压订单超过120亿欧元，增长27%[340] - 2022年云收入总计125.55亿欧元，同比增长33%（按实际汇率计算）[392] - 2022年SaaS云收入为100.64亿欧元，同比增长35%（按实际汇率计算）[392] - 2022年PaaS云收入为15.86亿欧元，同比增长53%（按实际汇率计算）[392] - 2022年IaaS云收入为9.05亿欧元，同比下降2%（按实际汇率计算）[392]

财务绩效指标 - 公司使用云收入、云和软件收入、更可预测收入占比、当前云积压和营业利润（非IFRS）作为管理财务绩效的关键指标[16] - 公司使用SAP S/4HANA云收入作为衡量云核心ERP增长的额外指标[17] - 更可预测收入占比是云收入和支持收入之和占总收入的比例[18] - 当前云积压（CCB）是公司在未来12个月内预计确认的合同承诺云收入[18] - 公司使用云毛利率（非IFRS）来衡量云业务的流程效率和绩效[18] - 公司使用营业利润率（非IFRS）来衡量整体运营流程效率[18] 收入构成 - 云收入包括SaaS、PaaS和IaaS，主要来自SAP HANA企业云[16] - 云和软件收入包括云收入、软件许可收入和软件支持收入，是公司最大的两个收入来源[17] 2022年财务表现 - 2022年云业务收入为125.55亿欧元，同比增长33.3%[43] - 2022年营业利润（非IFRS）为80.32亿欧元，同比增长-2.4%[43] - 2022年有效税率（非IFRS）为29.6%，同比上升9.6个百分点[43] - 2022年每股收益（非IFRS）为4.08欧元，同比下降39.4%[43] - 2022年研发费用（非IFRS）为55.3亿欧元，同比增长18.5%[43] - 2022年销售和营销费用（非IFRS）为77.48亿欧元，同比增长19.6%[43] - 2022年云业务毛利率（非IFRS）为71.3%，同比下降1.7个百分点[43] - 2022年营业利润率（非IFRS）为26%，同比下降3.6个百分点[43] - 2022年总营收（非IFRS）为308.71亿欧元，同比增长10.9%[43] - 公司2022年自由现金流为43.48亿欧元，同比下降14%[36] 非财务绩效指标 - 2022年公司使用客户净推荐值（NPS）、员工参与指数和净碳排放量作为管理非财务绩效的关键指标[22] - 公司计划从2023年开始调整客户NPS计算方法，以提供更高质量的数据并更好地与业务优先级对齐[22]