财务表现 - 2024年第一季度净收入为5.646亿美元，同比下降3.3% [2] - 归属于JOYY控制权益的净利润为4530万美元，同比增长61.8% [2] - 非GAAP净利润为6720万美元，同比增长34.8% [2] - 直播收入为4.664亿美元，同比下降10.4% [5] - 其他收入增长55.2%至9820万美元，主要得益于广告收入的显著增长 [5] 运营数据 - Bigo Live的平均移动月活跃用户为3710万，同比下降1.6% [3] - Likee的平均移动月活跃用户为3750万，同比下降16.5% [3] - Hago的平均移动月活跃用户为450万，同比下降23.7% [3] - 全球平均移动月活跃用户为2.773亿，同比增长1.6% [3] - BIGO的付费用户数为167万，同比增长6.9% [3] - 每付费用户平均收入为235.4美元，同比下降3.8% [3] 成本与利润 - 2024年第一季度成本收入下降2.6%至3.692亿美元 [6] - 毛利润为1.954亿美元，同比下降4.5% [7] - 毛利率为34.6%，同比下降0.5个百分点 [7] - 运营费用为1.954亿美元，同比下降4.8% [8] - 运营收入为350万美元，同比增长40% [8] - 非GAAP运营收入为2480万美元，同比下降10.8% [9] 现金流与资产负债表 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物、短期存款等总额为35.784亿美元 [12] - 2024年第一季度运营活动产生的净现金流为7500万美元 [12] - 公司总资产为85.565亿美元，总负债为32.019亿美元 [30] 股东回报与展望 - 2024年第一季度公司回购了价值5450万美元的ADS [15] - 公司预计2024年第二季度净收入在5.38亿至5.69亿美元之间 [14] 行业与产品 - JOYY旗下产品包括Bigo Live、Likee、Hago等，覆盖全球用户 [18] - BIGO的非直播收入大幅增长，推动整体收入多元化 [4] - 公司通过优化成本支出和提升效率，实现了净利润的显著增长 [4]

财务表现 - 2024年第一季度净收入为5.646亿美元，同比下降3.3% [2] - 归属于JOYY控制权益的净利润为4530万美元，同比增长61.8% [2] - 非GAAP净利润为6720万美元，同比增长34.8% [2] - 直播收入为4.664亿美元，同比下降10.4% [5] - 其他收入增长55.2%至9820万美元，主要得益于广告收入的显著增长 [5] 运营数据 - Bigo Live的平均移动月活跃用户数为3710万，同比下降1.6% [3] - Likee的平均移动月活跃用户数为3750万，同比下降16.5% [3] - Hago的平均移动月活跃用户数为450万，同比下降23.7% [3] - 全球平均移动月活跃用户数为2.773亿，同比增长1.6% [3] - BIGO的付费用户数为167万，同比增长6.9% [3] - 每付费用户平均收入为235.4美元，同比下降3.8% [3] 成本与利润 - 2024年第一季度成本收入下降2.6%至3.692亿美元 [6] - 毛利润为1.954亿美元，同比下降4.5% [7] - 毛利率为34.6%，同比下降0.5个百分点 [7] - 运营费用为1.954亿美元，同比下降4.8% [8] - 运营收入为350万美元，同比增长40% [8] - 非GAAP运营收入为2480万美元，同比下降10.8% [9] 现金流与资产负债表 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物、短期存款等总额为35.784亿美元 [12] - 2024年第一季度运营活动产生的净现金流为7500万美元 [12] - 公司总资产为85.565亿美元，总负债为32.019亿美元 [30][31] 业务展望与股东回报 - 公司预计2024年第二季度净收入在5.38亿至5.69亿美元之间 [14] - 2024年第一季度回购了价值5450万美元的ADS [15] - 公司计划继续通过产品体验提升和运营创新推动全球业务的可持续增长 [4]

公司财务信息 - JOYY Inc 计划在2024年5月28日美国市场收盘后发布2024年第一季度财务业绩 [1] - 公司管理层将在2024年5月28日美国东部时间晚上9点（新加坡/香港时间2024年5月29日上午9点）举行财报电话会议 [1] 公司业务概况 - JOYY Inc 是一家全球领先的科技公司 致力于通过技术丰富人们的生活 [3] - 公司目前运营多个社交产品 包括直播平台Bigo Live 短视频平台Likee 多人社交网络Hago 即时通讯产品等 [3] - 公司为全球用户创建了高度参与和充满活力的用户社区 [3] - JOYY的美国存托股票（ADS）自2012年11月起在纳斯达克上市 [3] 投资者关系 - 公司将在投资者关系网站提供电话会议的实时和存档网络直播 [2] - 电话会议重播将在2024年6月5日前通过指定电话号码访问 [2] - 投资者可通过指定链接提前完成在线注册 注册后将收到拨入号码 直接活动密码和唯一PIN码 [1][2]

公司财务信息 - JOYY Inc 计划于2024年5月28日美国市场收盘后发布2024年第一季度财务业绩 [1] - 公司管理层将于2024年5月28日美国东部时间晚上9点（新加坡/香港时间2024年5月29日上午9点）举行财报电话会议 [1] 公司业务概况 - JOYY Inc 是一家全球领先的科技公司 致力于通过技术丰富人们的生活 [3] - 公司运营多个社交产品 包括直播平台Bigo Live 短视频平台Likee 多人社交网络Hago 即时通讯产品等 [3] - 公司为全球用户创建了高度参与和充满活力的用户社区 [3] - JOYY的美国存托股票（ADS）自2012年11月起在纳斯达克上市 [3] 投资者关系 - 公司将在其投资者关系网站https://ir.joyy.com提供电话会议的实时和存档网络直播 [2] - 电话会议重播将提供至2024年6月5日 可通过指定电话号码访问 [2] - 投资者可通过指定链接提前完成在线注册 注册后将收到拨入号码 直接活动密码和唯一PIN码 [1][2]

公司公告 - JOYY Inc 于2024年4月26日向美国证券交易委员会提交了截至2023年12月31日的年度报告 该报告可在公司投资者关系网站上查阅 [1] - 公司将根据股东和ADS持有人的要求 免费提供包含经审计合并财务报表的年度报告硬拷贝 请求应发送至公司投资者关系部门 [1] 公司概况 - JOYY Inc 是一家全球领先的科技公司 致力于通过技术丰富人们的生活 [2] - 公司目前运营多个社交产品 包括直播平台Bigo Live 短视频平台Likee 多人社交网络Hago 即时通讯产品等 [2] - 公司为全球用户创建了高度参与和充满活力的用户社区 [2] - JOYY的ADS自2012年11月起在纳斯达克上市 [2]

公司在中国市场运营 - 公司在中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[110] - 公司在2021年、2022年和2023年分别有16.8%、19.7%和15.3%的总净收入来自中国大陆[158] 公司在中国大陆的法律法规风险 - 公司可能需要在中国大陆获得相关批准和文件[119] - 公司在中国大陆的子公司受到外商投资企业法律法规的约束[123] - 公司可能需要适应并符合中国新的公司法规[130] - 公司在中国大陆的运营可能会受到新的互联网行业法律、法规或政策的影响，存在违反法律和法规的风险[131] - 公司可能需要支付超过税收准备金的税款、利息和罚款，对公司的财务状况和业绩产生重大不利影响[135] - 公司可能面临着中国税务机构对公司股份转让所得征税的风险，可能会导致额外成本和对公司投资价值的负面影响[134] - 公司可能被视为中国居民企业，从而导致不利的税收后果[132] - 公司可能面临着中国税务机构对股份转让所得征税的风险，可能会导致额外成本和对公司投资价值的负面影响[134] - 公司可能需要适应并符合中国新的公司法规[130] - 公司在中国大陆的运营可能会受到新的互联网行业法律、法规或政策的影响，存在违反法律和法规的风险[131] - 公司可能需要支付超过税收准备金的税款、利息和罚款，对公司的财务状况和业绩产生重大不利影响[135] - 公司可能面临着中国税务机构对公司股份转让所得征税的风险，可能会导致额外成本和对公司投资价值的负面影响[134] - 公司可能需要支付超过税收准备金的税款、利息和罚款，对公司的财务状况和业绩产生重大不利影响[135] - 公司将持续评估各个司法管辖区的立法变化对公司业务的影响，结果可能对公司的运营和财务状况产生重大不利影响[137] - 中国对外国投资者收购国内企业的监管规定复杂，包括需提前通知商务部的控制变更交易[138] - 反垄断法要求交易需经商务部批准，涉及特定营业额门槛的集中交易[139] - 中国大陆对离岸投资活动和离岸控股公司向中国内地实体提供直接投资和贷款的规定可能限制公司有效利用离岸融资活动的资金[140] - 中国规定要求境内居民和离岸控股公司向中国内地实体提供直接投资和贷款的活动需进行注册，可能会影响公司的资金流动[141] - 中国对员工股权激励计划的外汇管理规定要求中国居民参与海外上市公司股权激励计划需进行注册，未完成注册可能导致罚款和法律制裁[144] - 公司在中国市场的业绩受到政府法规限制，外资持股比例不得超过50%[147] 公司在中国大陆的经营风险 - 公司通过与变量利益实体及其股东之间的合同安排进行业务运营，但投资法律存在不确定性[148] - 若合同安排不符合中国法规，公司可能面临严重处罚，包括关闭平台和业务[149] - 公司依赖变量利益实体的合同安排进行业务，但直接所有权可能更有效[150] - 变量利益实体的股东可能与公司存在利益冲突，解决冲突可能导致业务受损[153] - 若变量利益实体破产或清算，公司可能失去重要资产，影响业务运营[154] - 公司与变量利益实体股东签订的股权质押协议可能受到中国法律限制[155] - 公司与变量利益实体的合同安排可能导致不利税务后果[157] 公司财务状况 - 公司在2021年实现总收入26亿美元，2022年为24亿美元，2023年为23亿美元；2021年净亏损为1.251亿美元，2022年净收入为1.195亿美元，2023年净收入为3.474亿美元[206] 公司全球业务 - Bigo Live是一家全球领先的社交直播平台，2023年实现了稳健的用户增长[210] - Likee是一家全球短视频社交平台，2023年广告收入增长近2.5倍[211] - imo是一家全球即时通讯平台，2023年实现了稳健的用户增长[212] - Hago是一家社交网络平台，2023年用户数量出现下降[213] - Shopline是一家全球智能商务平台，为超过60万商家提供解决方案和服务[214] - 公司拥有多个全球品牌，包括Bigo Live、Likee、imo、Hago和Shopline，覆盖全球用户和客户[216] 公司技术和数据 - 公司的技术基础支撑着产品和服务，包括AI技术和专有算法，提供优质用户体验[220] - 公司拥有大型、专用的基于云的网络基础设施，支持全球用户实时在线互动[224] - 公司拥有专有的数据驱动平台，经过多年的发展，建立了有效的系统来识别、分析和解决日常遇到的问题[225] - 公司致力于加强用户隐私功能，提供用户充分通知所收集的数据，并实施各种机制和政策来防止未经授权使用、丢失或泄露用户数据[226] - 公司在内容审核方面投入了大量资源，通过AI识别模型和多语言过滤目录，实时清除平台上的不当或非法内容[227] - 公司拥有2565名研发团队成员，致力于不断改进核心音视频数据处理和流媒体技术，以及开发新功能以满足用户需求[228] - 公司视知识产权为成功的关键，拥有1487个注册域名、1630项专利和2294个商标和服务标记[229]

公告内容 - JOYY公司宣布通知持有其2026年到期的1.375%可转换优先票据的持有人，持有人有权选择在2024年6月15日现金回购所有或部分票据[1] - 公司将根据美国证券交易委员会规定提交招标要约声明，文件将通过存管信托公司和付款代理提供[2] - 持有2026年票据的持有人有权要求公司在2024年6月15日以现金回购所有或部分票据，回购价格为票面金额的100%，加上截至回购日未支付的利息[3] - 持有人可以在2024年6月13日之前随时撤回之前提交的票据[4]

评级和目标价 - 欢聚集团（YY US）的收盘价为33.37美元，目标价下调至37.00美元[1][8] - 目标价下调后的潜在涨幅为+10.9%[1][8] - 2024-2033年10年DCF模型下调目标价至37美元，对应2024年市盈率8倍[2] 财务数据 - 欢聚集团2023年第四季度收入为5.7亿美元，同比增长-6%[1] - 2023年第四季度经调整净利润为6400万美元，同比增长+28%[1] - BIGO连续两季度维持收入同比正增长（+3%），2023年第四季度人均时长环比增长3%[2] - 管理层指引2024年第一季度收入为5.43-5.6亿美元，高于预期5%[2] - 2024年BIGO预计整体收入增长6%，下调全年调整后净利润至2.7亿美元（同比-8%）[2] - 欢聚集团2023年第四季度净利润为40百万美元，同比下降110%[5] - 2024年一季度预计净利润为35百万美元，环比下降12%，同比增长76%[6] - 欢聚集团2024年预计净利润为275百万元美元，较2023年有所增长[9] 未来展望 - 2022-2026年收入同比增长分别为-7.9%、-6.0%、1.4%、5.1%、4.4%[3] - 2022-2026年每股盈利同比增长分别为101.6%、63.8%、-3.8%、7.8%、11.1%[3] - 2024年预计收入为2,524百万元美元，较2023年略有增长[9] - 2024年预计每股指标为4.821美元，较2023年略有增加[9] 其他信息 - 欢聚集团（YY US）的评级由中性维持不变[8] - 欢聚集团（YY US）4季度BIGO付费用户同比增长8%[4] - 欢聚集团（YY US）4季度BIGO Live MAU维持同比增长[4] - 截至4季度末，公司净现金为32亿美元[4]

财务业绩 - 2023年第四季度净收入为5.698亿美元，同比下降5.8%[2] - 2023年全年净收入为22.679亿美元，同比下降5.9%[3] - 2023年第四季度非GAAP净利润为6420万美元，同比增长28.4%[16] - 2023年全年非GAAP净利润为2.925亿美元，同比增长46.8%[25] - 2024年第一季度预计净收入将在5.43亿美元至5.60亿美元之间[27] - 公司2022年第四季度总收入为6.05亿美元，同比下降6.2%[64] - 公司2022年全年总收入为24.12亿美元，同比下降5.9%[64] - 公司2022年第四季度毛利为2.12亿美元，毛利率为35.1%[65] - 公司2022年全年毛利为8.52亿美元，毛利率为35.3%[65] - 公司2022年第四季度净亏损为3.77亿美元，主要由于对联营公司的投资亏损[72,74] - 公司2022年全年净利润为1.29亿美元[74] - 2023年第四季度净亏损3.8亿美元，而去年同期净利润1.24亿美元[84] - 非公认会计准则下净利润5002万美元，去年同期为8115.3万美元[85] - 非公认会计准则下每ADS基本收益0.71美元，稀释收益0.65美元[86] 业务表现 - 2023年第四季度Bigo Live的平均移动月活跃用户同比增长4.5%至3840万[4] - 2023年第四季度BIGO(包括Bigo Live、Likee和imo)的付费用户总数同比增长7.9%至167万[4] - 2023年第四季度BIGO(包括Bigo Live、Likee和imo)的每付费用户平均收入为244.8美元[4] - 2023年第四季度全球平均移动月活跃用户同比增长2.6%至2.749亿[4] - 截至2023年12月31日,公司的移动端月活跃用户数为2.5亿[43] - 截至2023年12月31日,公司的付费用户数为1,100万[44] - BIGO业务收入4.91亿美元，其他业务收入0.79亿美元[90] - BIGO业务毛利率为37.1%，其他业务毛利率为24.8%[91] - BIGO业务非公认会计准则下营业利润6697.3万美元，其他业务亏损3904.2万美元[98] - BIGO业务非公认会计准则下净利润6350.7万美元，其他业务亏损412.4万美元[99] - BIGO业务第三季度非公认会计准则下营业利润8194.9万美元，其他业务亏损4153.6万美元[110] 公司动态 - 公司于2023年11月继续启用之前的530亿美元股票回购计划[28] - 公司将YY Live业务出售给百度,总交易价格约为36亿美元[40] - 公司自2021年2月8日起不再将YY Live业务纳入合并报表[40] - 公司于2024年1月1日收到百度的终止交易通知,双方正在就后续步骤进行讨论[40] - 公司的持续经营业务主要包括BIGO,不包括已出售的YY Live业务[41] 非GAAP调整项目 - 非GAAP净利润调整项目包括股份支付费用、商誉和投资减值、业务收购无形资产摊销等[42] - 公司的非GAAP营业利润为1.2亿美元,非GAAP营业利润率为8.5%[45][46][47] - 公司的非GAAP净利润率为6.5%[48] - 公司的非GAAP每ADS摊薄净利润为0.35美元[49][50] - 公司2022年第四季度股份支付费用为10,990美元[121] - 公司2022年第四季度无形资产摊销费用为16,108美元[121] - 公司2022年第四季度商誉及投资减值为14,830美元[121] - 公司2022年第四季度非GAAP净利润为42,638美元[122] - 公司2022年第四季度BIGO业务的非GAAP营业利润为71,758美元，其他业务的非GAAP营业亏损为44,001美元[121]

收入情况 - 公司第四季度收入为5.7亿美元，BIGO业务线收入为4.91亿美元，同比增长3.1%[9] - 2023年全年收入达到22.7亿美元，BIGO贡献约19.2亿美元[9] - BIGO全球平均移动月活跃用户连续三个季度同比增长，第四季度达到2.75亿[13] - BIGO Live在全球举办活动，发现优秀创作者并激发新的内容创作[18] - 公司将继续全球化战略，强调本地化运营和创新操作，建立品牌全球影响力[15] 利润情况 - 2023年非GAAP净利润达到2.93亿美元，同比增长46.8%，非GAAP净利润率为12.9%[11] - BIGO Live毛利润为2.015亿美元，毛利率为35.4%[35] - BIGO Live实现了首次全年盈利，广告收入增长近2.5倍[25] - BIGO Live实现了首次全年现金流盈余，运营现金流达到9720万美元[29] 业绩展望 - 公司2024年第一季度预计净收入将在5.43亿至5.6亿美元之间[5] - BIGO业务预计在2023年保持收入恢复，非GAAP运营利润与2023年相比大致稳定[55] 其他信息 - 公司通过股票回购和现金股利向股东返还了3.554亿美元，占非GAAP净利润的121.5%[4] - 公司在2023年投入了大约3.55亿美元用于股东回报，相当于集团年度非GAAP净利润的121.5%[64]