摩根大通增持再鼎医药股份交易详情 - 摩根大通于1月30日增持再鼎医药（09688）股份，增持股数为192.0096万股 [1][3] - 此次增持的每股作价为13.3426港元，涉及总金额约为2561.91万港元 [1][3] 增持后股权变动情况 - 完成增持后，摩根大通持有的再鼎医药最新股数约为5647.03万股 [1][3] - 增持后摩根大通的最新持股比例达到5.04% [1][3]

公司股权激励计划执行 - 公司于2026年2月4日发行了总计850万股新股，以兑现股权激励计划 [1] - 其中，发行388.91万股新股，用于兑现根据2017、2022及2024年股权激励计划所授出的股份奖励的归属，以及行使根据2015、2017、2022及2024年股权激励计划所授出的期权 [1] - 同日，另发行461.09万股新股，用于兑现根据2015、2017、2022及2024年股权激励计划向执行董事授出的股份奖励和期权的归属或行使 [1] - 所有新发行的股份均由受托人持有 [1]

公司股份发行 - 公司于2026年2月4日发行了总计850万股新股，全部由受托人持有 [1] - 其中388.91万股新股用于兑现根据2017年、2022年及2024年股权激励计划所授出股份奖励的归属，以及行使根据2015年、2017年、2022年及2024年股权激励计划所授出的期权 [1] - 另外461.09万股新股用于兑现根据2015年、2017年、2022年及2024年股权激励计划向执行董事授出的股份奖励的归属及期权的行使 [1] 股权激励计划 - 此次股份发行涉及公司2015年、2017年、2022年及2024年设立的多个股权激励计划 [1] - 发行股份的目的是兑现先前已披露条款下的激励归属和期权行使 [1] - 激励对象包括公司执行董事及其他符合资格的激励计划参与者 [1]

核心交易事件 - 摩根大通于2026年1月30日增持再鼎医药192.01万股好仓，每股平均价格为13.3426港元，涉及资金约2561.9万港元 [1] - 增持后，摩根大通持有的好仓总数增至5647.028万股，其好仓持股比例由4.87%上升至5.04% [1] 股东权益披露详情 - 根据联交所2026年2月4日披露的权益资料，此次权益变动日期为2026年1月30日 [1] - 披露文件显示，摩根大通在增持后，持有再鼎医药的好仓（Long Position）为56,470,279股，占比5.04% [2] - 同一披露中，摩根大通还持有34,930,852股淡仓（Short Position），占比3.11%，以及13,308,269股可供借出的股份（Pool），占比1.18% [2]

| 2). 就根據股份計劃授予發行人的董事的股份獎勵或期權而發行新股或轉 | 4,610,920 | 0.41 % | HKD | 0 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 讓庫存股份 - 涉及新股 | | | | | | | 發行新股，由受託人持有，以兌現按先前披露的條款歸屬/行使根據 | | | | | | | 2015，2017，2022及2024年股權激勵計劃向執行董事授出的股份獎 | | | | | | | 勵和期權 | | | | | | | 變動日期 2026年2月4日 | | | | | | | 於下列日期結束時的結存 (註5及6) 2026年2月4日 | 1,128,128,030 | | 0 | | 1,128,128,030 | | B. 贖回/購回股份 (擬註銷但截至期終結存日期尚未註銷) (註5及6) | | | | | | FF305 第 2 頁 共 6 頁 v 1.3.0 FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 再鼎醫 ...

公司股权变动 - 摩根大通于1月30日增持再鼎医药192.0096万股 [1] - 增持每股作价为13.3426港元，涉及总金额约2561.91万港元 [1] - 增持后摩根大通最新持股数目约为5647.03万股，持股比例增至5.04% [1]

公司股权变动 - 摩根大通于1月30日增持再鼎医药192.0096万股 [1] - 此次增持每股作价为13.3426港元，涉及总金额约为2561.91万港元 [1] - 增持后，摩根大通最新持股数目约为5647.03万股，持股比例达到5.04% [1]

文章核心观点 - 医疗保健板块中相对强弱指数低于30的股票被视为超卖，这可能为投资者提供了买入估值偏低公司的机会 [1] 行业技术分析指标 - 相对强弱指数是一种动量指标，通过比较股票在上涨日与下跌日的强度来评估其走势 [1] - 将该指标与股价走势结合分析，可以为交易者提供股票短期表现的更好判断依据 [1] - 根据Benzinga Pro的定义，当相对强弱指数低于30时，一项资产通常被视为超卖 [1] 超卖股票名单 - Zai Lab Ltd – ADR 是当前板块内主要超卖标的之一，其相对强弱指数接近或低于30 [2][3] - Vivos Therapeutics Inc 是当前板块内主要超卖标的之一，其相对强弱指数接近或低于30 [2][3] - Certara Inc 是当前板块内主要超卖标的之一，其相对强弱指数接近或低于30 [2][3]

文章核心观点 - 医疗保健板块中相对强弱指数低于或接近30的股票被视为超卖，这可能为投资者提供了买入估值偏低公司的机会 [1][2] 行业技术指标分析 - 相对强弱指数是一种动量指标，通过比较股票在上涨日与下跌日的表现强度来衡量其势头 [1] - 将该指标与股价走势结合分析，可以为交易者提供股票短期表现的更好判断依据 [1] - 根据Benzinga Pro的定义，当相对强弱指数低于30时，一项资产通常被认为处于超卖状态 [1] 超卖公司名单 - 再鼎医药有限公司 – 美国存托凭证 的相对强弱指数接近或低于30 [2][3] - Vivos Therapeutics Inc 的相对强弱指数接近或低于30 [2][3] - Certara Inc 的相对强弱指数接近或低于30 [2][3]

2025年业绩与财务预测 - 预计2025年公司产品净收入为4.7亿美元，同比增长16.5% [1] - 预计2025年核心产品艾加莫德收入为9796万美元，同比增长4.6% [1] - 预计2025年毛利率为61.0%，研发费用为2.0亿美元同比下降12.8%，销售及管理费用为2.8亿美元同比下降5.0% [1] - 预计2025年全年净亏损为1.8亿美元，去年同期净亏损为2.6亿美元 [1] - 调整2025-2027年收入预测至4.7亿、5.0亿、7.2亿美元，2025-2026年前值分别为5.6亿、7.8亿美元 [3] - 调整2025-2027年净利润预测至-1.8亿、-1.6亿、-0.6亿美元，2025-2026年前值分别为-1.4亿美元和+1010万美元 [3] 公司核心战略 - 公司坚持双轮驱动战略：一是引入海外优质产品并在国内商业化，为全球创新提供财务基础；二是通过高度整合的跨境研发平台，高效推进优质管线的全球开发 [1] - 尽管管理层下调了2025年收入指引并推迟盈利目标，但公司在中国市场拥有8款获批上市产品的丰富商业化组合，以及管线中多款具备潜在差异化的全球资产 [1] 核心管线进展：Zocilurtatug (DLL3 ADC) - Zocilurtatug计划在2026年底前启动三项注册性临床研究，并于2027年提交加速审批申请 [2] - 用于二线/三线小细胞肺癌的注册性III期临床已启动，此前临床数据显示客观缓解率达68.4%，在1.6 mg/kg剂量下3级及以上不良事件发生率低且无治疗相关停药 [2] - 用于一线小细胞肺癌的联合PD-L1±化疗的I期研究正在进行，预计2026年下半年公布数据，III期研究预计年底启动 [2] - 用于神经内分泌癌的I期研究正在进行，预计2026年上半年公布数据，注册性临床研究预计2026年下半年启动 [2] 其他临床早期产品管线 - ZL-1503：同时靶向IL-13和IL-31R，设计用于长效/低频给药，旨在快速缓解瘙痒并实现广泛的疾病控制，预计2026年下半年公布首次人体研究数据 [3] - ZL-6201：靶向LRRC15的抗体偶联药物，通过靶向肿瘤相关成纤维细胞破坏肿瘤微环境，有望用于肉瘤、乳腺癌、非小细胞肺癌等，预计2026年第一季度启动全球I期临床 [3] - ZL-1222：PD-1/IL-12双功能分子，在临床前模型中显示出强大的抗肿瘤活性，包括对PD-1敏感及耐药的情况，且全身安全性特征更优，预计年内完成临床试验申报 [3] - ZL-1311：靶向MUC17的双特异性T细胞衔接器，MUC17在高达约50%的胃癌和胃食管结合部癌中存在过表达，预计年内进入全球临床开发 [3] 估值与评级 - 根据DCF模型对公司进行估值，采用2027-2034年现金流进行测算，加权平均资本成本为9.9%，永续增长率为2.0% [3] - 对应目标价为35.25港元，维持“优于大市”评级 [3]