公司股份回购 - 公司于2026年2月13日进行了股份回购 [1] - 本次回购总金额为9.17万欧元 [1] - 本次回购股份数量为4.5万股 [1] - 回购价格区间为每股2.0305欧元至2.0405欧元 [1]

公司新春营销活动概览 - 公司旗下广百、广州友谊、新大新等多个品牌以“请到广百过大年”为主题，在广州各核心商圈门店同步开启持续近半个月的新春盛典 [4] - 广百北京路店自2月13日以“金鳌献瑞·独占春潮”鱼灯舞快闪拉开序幕，并安排了大年初一的瑞龙祥狮桩阵采青及年初五的“180男团财神”高颜值互动派福等活动 [1] - 广百天河中怡店启动非遗南狮少年赛，并设有醒狮拜年、初五“骐运纳祥”走马灯手作巡游等亲子活动 [1] - 广州友谊环市东店推出粤语年俗活动“翰墨迎春·粤韵送福”，并设有“霓裳剪影·马跃新程”巨型主题艺术装置供打卡 [1] - 公司联动广之旅“羊城仙子”国风团队，在越秀西湖花市以“仙子行花街”文化问答直播与游客互动，派发独家文创好礼 [1] 文创与互动打卡策略 - 广百北京路店推出八枚“八骏贺岁”限定主题印章，会员消费满额可兑换通关文牒卷轴或限定印章本，集齐八款可解锁马年趣味冰箱贴 [2] - 广百天河中怡店“骐骥纳福”集章活动贯穿正月至元宵，会员完成关注任务即赠新年盖章纸，拍照打卡指定美陈并发布笔记可领取骐骥好礼 [2] - 友谊国金店设有“马上好运·春节寻宝”六大打卡点位，集章成功即赠冰箱贴、通关册或钥匙扣 [2] - 正佳店联动萤火虫萤光庙会推出集章抽奖，奖品包括金贴、纪念金币、利是封等 [2] - 各店会员消费满额可逐日获赠马年利是封、马年风车、情侣大头贴、广州城市主题冰箱贴等限量新春文创产品 [2] 产品首发与联名推广 - 广州友谊环市东店独家呈现Hommage致敬系列限量腕表首展，全球仅28枚 [3] - 国际美妆品牌于天河、北京路商圈首发马年限定新品，以引爆“悦己经济” [3] - 三七互娱与广州友谊跨界推出“你我的友谊”联名新春礼盒 [5] - 广百黄金挂件新年持续热销，其中马年主题精美小马钥匙扣线上上架不到1小时即售出过百件 [5] - 越秀花市、荔湾水上花市及白云机场T3航站楼市集现场，黄金挂件、利是封、“大湾鸡”挂件及玩偶等文创产品人气爆棚 [5] 销售渠道拓展与广货推广 - 公司以“广货行天下”为引领，首次将新春展销场景拓展至白云机场T3航站楼与荔湾水上花市 [6] - 荔湾湖公园内设有“花渡千年，马跃新春”广货主题展陈空间，呈现自有品牌“新悦悠”、李占记及多个特邀品牌的匠心年货 [6] - 白云机场T3航站楼“乐购新春”市集专区展销李占记、新悦悠、致美斋、中国大酒店、东方宾馆等岭南集团旗下品牌年礼，与市内超市同价 [6] - 超市年货节主推自有品牌“新悦悠”五大丙午礼盒，汇聚广式蜜饯、腊味、坚果与国际经典风味，并包含融安金桔、廉江红橙等国家地理标志水果 [6] 促销活动与周年庆 - 今年适逢公司35周年庆，新春促销力度空前 [7] - 2月13日至23日，公司多个门店推出百货、电器、超市多品类2倍积分活动，美妆爆品低至8.3折，新年服饰低至5折，精选黄金每克直减30－90元，超市大部分商品8.5折 [7] - 部分门店可叠加抖音团购券优惠，电器还叠加政府补贴、套购满减等多重优惠 [7] - 部分门店推出力度高达“满300送300”开门红礼，多个新春消费热门品类同步参与，多个门店还推出购物满额礼赠和福利抽奖活动 [7]

核心观点 - 财通证券在债券承销等核心业务快速扩张的同时，因内控、尽调、受托管理等多方面违规问题频发，面临严峻的合规挑战与监管压力 [1][2][5] - 公司近一年内累计收到6张监管罚单，涉及债券、经纪、反洗钱、境外子公司、衍生品及投行等多个业务板块，暴露了其全面性的风控漏洞 [1][6][9][11] - 尽管公司2025年前三季度财务业绩表现强劲，营收与净利润大幅增长，但投行与资管两大核心业务收入下滑，且合规短板可能制约其长期发展 [18][19][21][22] - 公司近期完成了以应朝晖（总经理）和叶笃银（副总经理）为核心的新管理团队组建，新领导层的地方金融监管与实战背景被视为改善公司治理与合规水平的关键 [12][13][14] 监管处罚与合规问题 - 2025年2月12日，证监会因债券业务三大违规问题对财通证券出具警示函，问题包括内控机制执行不到位、承销尽调不规范、受托管理履职尽责不到位 [2] - 2025年2月17日，公司因违反新《反洗钱法》，未履行客户身份识别及报送大额/可疑交易报告义务，被处以195万元罚款，为行业新法施行后首单处罚 [6] - 2025年9月9日，浙江证监局因境外子公司管理三大问题（风险管控机制不健全、提名董事任职资格不合规、合规风控人员配备不到位）对公司出具警示函并记入诚信档案 [6][8] - 2025年10月13日，公司因衍生品业务存在标的管理机制不健全、投资者资质复核不到位等问题，被浙江证监局采取责令改正的监管措施 [9] - 2025年11月6日，上交所因公司在某非公开发行债券项目中未勤勉尽责，未有效核查募集资金用途等关键信息，对其予以书面警示 [11] - 近一年来，公司共收到6张罚单，除上述业务外，还包括经纪业务员工在微信群传播误导信息、为客户融资提供便利等违规行为 [1][6] 业务发展与财务表现 - **债券承销业务**：2025年，财通证券债券承销规模从2024年的15.13亿元增长至33.91亿元，一年增长124%，增速亮眼 [3] - **行业排名**：2025年，公司在92家券商债券承销排行榜中位列第24位，较2024年下降2位 [4] - **整体业绩**：2025年前三季度，公司总资产1484亿元，同比增长4.65%；实现营业收入50.63亿元，同比上涨13.99%；归母净利润20.37亿元，同比暴涨38.42% [18][19] - **第三季度业绩**：2025年第三季度，公司营业收入达21.03亿元，同比增长48.58%；净利润9.54亿元，同比增长75.1% [19][20] - **分业务收入**： - 经纪业务：前三季度经纪业务手续费净收入13.85亿元，同比大幅增长66.32%，占营业收入比重达27.4% [21] - 投资业务：前三季度投资收益23.17亿元，同比大幅增长91.68%，对营业总收入的贡献比例高达45.77% [21] - 投行业务：前三季度投行业务手续费净收入2.77亿元，同比下降29.2% [22] - 资管业务：前三季度资产管理业务手续费净收入9.57亿元，同比下降18.9% [22] 公司治理与高管变动 - 2025年10月29日，公司聘任浙江省担保集团有限公司原党委书记、董事长应朝晖为公司总经理，其拥有丰富的浙江本土银行与金融体系实战经验 [13][14] - 2026年1月初，公司聘任原监事会主席叶笃银为副总经理，叶笃银拥有深厚的浙江省地方金融监管局工作背景 [1][12][13] - 目前公司高管团队形成一名总经理（应朝晖）、三名副总经理（叶笃银、夏理芬、吴佳伟）的格局 [14] - 截至2024年末，公司共有19位董事和高级管理人员，平均年龄54岁 [15] 市场表现与公司背景 - 公司于2017年10月24日在上交所上市，上市当日股价收报13.7元/股 [15] - 截至2026年2月13日，公司股价收报8.66元/股，较上市当日股价下跌36.79%，最新总市值402.15亿元 [15] - 公司前身为1993年创立的浙江财政证券公司，是浙江本土资本市场的重要参与者 [15]

行业趋势：从流量争夺转向内容品牌竞争 - 短剧行业竞争重点从去年的抢夺流量，转变为今年的“品质军备竞赛”，平台和制作方更愿意为好剧本、好制作付费 [1] - 短剧正从“流量生意”转向“内容品牌”的争夺，观众选择更多元，包括合家欢、奇幻、温情等细分赛道 [1] - 行业步入更纵深、有章法的时代，从追求“单本爆款”发展到经营“长线系列”，短剧已开始IP化 [14] - 短剧从流量争夺走向内容较量，虽然给制作方带来更大压力，但也让创作环境变得更健康 [15] 春节档市场概况与竞争格局 - 今年春节档竞争激烈，数千部短剧挤进战场，红果短剧春节期间将上线千部短剧，芒果TV竖屏微剧新春片单数量级超过3000部 [1][2] - 超60家厂牌、三十余位演员带着作品杀入“短剧春节档”混战 [2] - 平台并未押注单一赛道，而是男频、女频多点开花，题材涵盖情感、武侠、市井、玄幻、悬疑、年代创业等 [13] - 短剧已在内容生态中找到自身身位，与传统影视形成差异化竞争，被视为“情感补充剂”，能够为观众提供低门槛的共情陪伴 [14] 内容创新与技术应用 - 剧本筹备周期加长，从业者中剧本打磨周期最少的1个月，最长的达4个月 [2] - 内容创新火药味蔓延，从业者尝试在归家团圆传统命题里挖掘新叙事 [2] - 生成式人工智能已渗透进短剧生产，甚至跑出了“AI漫剧”细分赛道，今年春节AI在短剧领域的动作比往年更密集 [9] - 有剧组引入机器人“参演”以制造视觉看点，例如使用加速进化Booster K1机器人扮演神兽，通过程序化编排动作完成拍摄，但机器人目前存在短板，无法完全替代真人演员 [3][4][5] - 快手星芒短剧推出首部AI贺岁动画短片集《马上有戏》，生数科技Vidu Q3、快手可灵3.0、字节跳动Seedance2.0等视频生成模型轮番登场 [9] 具体创新案例与创作理念 - 编剧尝试重新定义传统文化元素，例如将“年兽”塑造成具有守护神属性的瑞兽形象，并融入吸食坏情绪等创新设定 [9][10] - 创作注重情感价值与文化共鸣，坚持情感、文化、创新三合一，不写纯套路化剧本，而是写有温度、有记忆点的剧本 [9] - 在题材融合上进行创新，例如在女频大热的言情、萌宝题材中融入文物保护元素，并利用AI等技术手段让文物“活”起来，呈现不同性格 [12] - 通过相互救赎的故事向观众传递治愈疗伤、新生力量的感觉，治愈纯粹的情感关系成为吸引演员出演的理由 [10] 爆款续作与用户关注度 - 不少爆款续作选择在春节档回归，例如《十八岁太奶奶驾到，重整家族荣耀第四部》和《一品布衣3：朝堂篇》 [14] - 截至发稿时，《太奶奶4》在红果的预约热度为991.9万人，《一品布衣3》的预约热度为302.5万人 [14]

事件概述 - 2026年2月14日，中国人民银行对建设银行和浦发银行开出合计约8601.04万元人民币的行政处罚罚单 [1] 中国建设银行处罚详情 - 建设银行因十项违法行为被处罚，包括：违反账户管理规定、违反特约商户管理规定、违反人民币流通管理规定、违反反假货币业务管理规定、占压财政存款或资金、违反信用信息采集提供查询及相关管理规定、未按规定履行客户身份识别义务、未按规定保存客户身份资料和交易记录、未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易 [1][4] - 建设银行被警告，没收违法所得55.097567万元，罚款4295.51万元，合计罚没金额为4350.607567万元 [2][4] - 建设银行有21位相关责任人被处罚，合计罚款120.5万元 [8] 上海浦东发展银行处罚详情 - 浦发银行因十项违法行为被处罚，包括：违反账户管理规定、违反清算管理规定、违反银行卡收单业务管理规定、违反反假货币业务管理规定、占压财政存款或资金、违反信用信息采集提供查询及相关管理规定、未按规定履行客户身份识别义务、未按规定保存客户身份资料和交易记录、未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易 [4][7] - 浦发银行被警告，没收违法所得27.545608万元，罚款4222.89万元 [5][7] - 浦发银行有9位相关责任人被处罚，合计罚款75.5万元 [8] 监管行动特征 - 两家银行的行政处罚决定机关均为中国人民银行，决定日期均为2026年2月12日，公示期限均为五年 [4][7] - 两家银行的违法行为类型高度重合，均涉及账户管理、反假货币、占压财政资金、客户身份识别与交易记录保存、大额及可疑交易报告、与不明身份客户交易等多个领域 [1][4][7] - 处罚同时覆盖机构与个人，除对银行机构处以大额罚没款外，还对共计30名相关责任人进行了个人处罚 [8]

鹦鹉螺形齿轮技术应用 - 文章核心观点聚焦于鹦鹉螺形齿轮在机器人设计领域的应用潜力 [1] 机器人行业技术发展 - 行业正探索将鹦鹉螺形齿轮这一特定机械结构应用于机器人设计中 [1]

存储芯片行业价格动态 - 存储芯片行业正经历显著的价格上涨周期，价格上涨已传导至资本市场 [1] - 日本存储巨头铠侠预计从2026年第一季度开始，对北美客户实施修订定价政策，平均销售价格预计环比提升约50% [1] - 根据Counterpoint报告，截至2026年第一季度，内存价格环比上涨80%至90% [1] 细分产品价格表现 - 本轮内存价格上涨的主要推手是通用服务器DRAM价格大幅攀升 [1] - 以服务器级内存为例，64GB RDIMM合约价已从去年第四季度的450美元，飙升至第一季度的900美元以上 [1] - 预计第二季度服务器级内存价格有望突破1000美元关口 [1] 行业盈利能力与市场信号 - 铠侠的涨价动作为整个NAND行业释放了利好信号，预示存储芯片行业的盈利能力将大幅改善 [1] - 摩根士丹利测算，铠侠一季度的调整后毛利率将达到66% [1] 相关公司市场表现 - 存储概念股持续走强，澜起科技股价上涨17.08%，报216.6港元，创下新高 [1] - 兆易创新股价上涨12.05%，报414.6港元，同样创下新高 [1]

公司业务动态 - 同方股份有限公司于2026年2月13日发布了一份关于“医疗（419医院）病房消毒设备一批采购”的成交候选人公示 [1] - 该采购项目的供应商为海锦医疗健康科技（韶关）有限公司 [3] - 项目地区位于广东省 [3] 公司经营概况 - 根据天眼查大数据分析，同方股份有限公司共对外投资了48家企业 [1] - 公司参与招投标项目累计达19132次 [1] - 公司在财产线索方面拥有商标信息543条，专利信息537条，著作权信息398条 [1] - 公司还拥有行政许可37个 [1]

行业动态与价格趋势 - 存储芯片行业正经历显著的涨价潮，价格上涨已传导至资本市场 [1] - 日本存储巨头铠侠预计从2026年第一季度开始，针对北美客户的修订定价政策将生效，平均销售价格预计环比提升约50% [1] - 根据Counterpoint报告，截至2026年第一季度，内存价格环比上涨80%至90% [1] - 本轮内存价格上涨的主要推手是通用服务器DRAM价格大幅攀升 [1] 具体产品价格变化 - 以服务器级内存为例，64GB RDIMM合约价已从去年第四季度的450美元，飙升至2026年第一季度的900美元以上 [1] - 预计第二季度服务器级内存价格有望突破1000美元关口 [1] 公司财务与市场表现 - 摩根士丹利测算，铠侠2026年第一季度的调整后毛利率将达到66% [1] - 铠侠的涨价动作为整个NAND行业释放了利好信号，存储芯片行业的盈利能力预计将大幅改善 [1] - 在资本市场，存储概念股走强，澜起科技股价上涨17.08%至216.6港元，兆易创新股价上涨12.05%至414.6港元，两家公司股价均创下新高 [1]

石油行业股票市场表现 - 石油股在午前交易时段普遍呈现上涨态势 [1][3] - 中国海洋石油有限公司（00883）股价上涨3.63%，报25.12港元 [1][3] - 中海油田服务股份有限公司（02883）股价上涨2.97%，报9.71港元 [1][3] - 中国石油天然气股份有限公司（00857）股价上涨1.44%，报9.18港元 [1][3]