公司融资计划 - 公司拟以简易程序向特定对象发行股票 募集资金用于项目建设 [1] - 发行方案已通过第五届董事会第十三次会议及第五届监事会第七次会议审议 [1] - 本次发行尚需获得上海证券交易所审核通过及中国证监会同意注册方可实施 [1] 信息披露安排 - 公司已于2025年8月22日披露《2025年度以简易程序向特定对象发行股票预案》 [1] - 相关文件已在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)公开披露 [1] - 预案披露不代表审批部门对发行事项的实质性判断或批准 [1]

行业发展趋势 - 全球半导体行业2024年销售额达到6,276亿美元，同比增长16.3%，2025年1-6月全球半导体销售额达3,464亿美元，同比增长19.1%，预计2025年全球市场规模为7,008亿美元，同比增长11.2% [5] - 中国半导体行业2025年6月销售额为172亿美元，同比增长13.1%，1-6月累计实现978亿美元，同比增长12.6%，2025年上半年集成电路出口金额为904.7亿美元，同比增长18.9%，进口金额为1,913.6亿美元，同比增长7.0% [6] - 行业增长主要受AI、边缘计算、5G技术、智能驾驶、工业自动化等新兴领域需求驱动，国产替代持续推进 [5][6] 公司财务表现 - 2025年上半年营业收入2.47亿元，同比增长11.35%，归属于上市公司股东的净利润7,152.05万元，同比增长15.16% [3][12] - 毛利率为54.88%，经营活动产生的现金流量净额5,147.59万元，同比增长9,816.41%，主要因上年同期备货导致基数较低 [3][4][12] - 研发投入5,706.07万元，同比增长22.87%，占营业收入比重23.10% [4][13][21] 产品与技术布局 - 公司专注于高清视频桥接及处理芯片、高速信号传输芯片两大产品线，支持4K/8K视频处理、低延迟传输，应用于显示器/商显、汽车电子、AI&边缘计算、工业通讯等领域 [6][9][10] - 报告期内成功研发支持多输入混合信号切换的商显安防芯片，单通道速率达12Gbps，并升级低功耗视频桥接芯片，优化AI模型训练实时要素 [14] - 在DP2.1、USB、PCIe、SATA等协议研发取得进展，部分进入流片阶段，产品具备高速率、低延迟特性，适用于超算、数据中心等场景 [15] 研发与创新 - 研发人员177人，占员工总数72.84%，其中硕士及以上学历占比54.24%，报告期内新增知识产权申请26项 [17][18][28] - 累计获得境内专利114项（发明专利92项），境外专利44项（全部发明专利），集成电路布图设计136项，软件著作权143项 [18][25] - 新增2个产品通过AEC-Q100 Grade2认证，累计11颗桥接芯片通过AEC-Q100测试，5颗通过Grade 2认证 [16] 市场与客户 - 产品进入多家国内外知名企业供应链，与高通、英特尔、三星、安霸等主芯片厂商合作，产品被纳入参考设计平台 [7][24] - 汽车电子业务持续扩展，车载SerDes芯片组进入eBike、摄像云台、无人机等新领域 [16] - 销售模式以经销为主、直销为辅，客户集中度较高，前五大客户销售收入占比显著 [8][30] 供应链与生产 - 采用Fabless模式，合作晶圆厂和封装测试厂为业内大型公司，报告期内新增晶圆厂2家、封装厂1家，打造国内外双循环供应体系 [8][19] - 推进28nm、22nm工艺研发，产品最高传输速率达32Gbps [19] - 存货规模较大，存在跌价风险，供应商集中度较高 [30][31] 战略与未来发展 - 重点布局智能驾驶、智慧座舱、端侧设备、高性能传输等产品线，参与AI存储及运算，规划Edge端感知与算力一体产品 [12][23] - 实施股权激励计划，2025年向100名激励对象授予21.978万股限制性股票，增强团队稳定性 [18] - 募投项目聚焦高清视频桥接芯片、高速信号传输芯片开发和研发中心升级，已使用募集资金2.84亿元 [20]

股权激励计划实施情况 - 2021年限制性股票激励计划预留授予部分第二个归属期归属条件已成就，本次可归属限制性股票数量为98.28万股，涉及3名激励对象 [1][13][16] - 激励计划预留授予部分于2022年12月9日授出，第二个归属期为2024年12月10日至2025年12月8日 [14] - 公司层面业绩考核要求为2023年净利润达到6000万元或营业收入较2021年增长60%，实际2023年营业收入为149,737,284.61元，达成率超过100%，公司层面归属系数为1.0 [15] 激励计划调整及作废情况 - 因1名预留授予激励对象离职及第三个归属期未达业绩目标，合计作废845.208万股限制性股票 [13] - 激励计划曾因资本公积金转增股本调整授予价格和数量：授予价格由11.36元/股调整为4.419元/股，未归属限制性股票数量由716万股调整为1804.32万股 [12] - 首次授予部分第一个归属期曾因1人离职作废10万股，实际归属数量调整为344万股 [11] 财务及运营影响 - 本次归属将增加总股本98.28万股，摊薄基本每股收益和净资产收益率，但对财务状况和经营成果无重大影响 [21] - 股份支付费用已按会计准则在等待期内摊销，归属后不影响当期成本 [20] - 归属完成后股权结构不受重大影响，控股股东及实际控制人不变 [21] 审议程序及合规性 - 董事会、监事会及股东大会已审议通过激励计划相关议案，本次归属程序符合《上市公司股权激励管理办法》及交易所规则 [6][7][13] - 法律意见书及独立财务顾问报告确认归属条件成就且程序合规 [18] - 激励对象个人绩效考核结果均为"优秀"，个人层面归属比例为100% [15][16]

股权激励计划执行情况 - 2023年限制性股票激励计划授予65名激励对象共计3,661,100股限制性股票，占公司总股本0.9935% [5] - 授予价格为每股3.52元，后因权益分派调整为3.49元/股 [4][6] - 激励对象包括财务总监、董事会秘书等2名高管及63名核心管理人员、技术人员 [4] 解除限售条件未达成 - 第一个解除限售期业绩考核目标要求以2022年营收为基准，2024年营收增长率不低于5% [8] - 实际2024年营收119,121.81万元，较2022年182,486.48万元下降34.72%，未达考核标准 [9] - 净资产收益率要求不低于7%且不低于行业平均水平，实际达成情况未披露 [8][9] 回购注销安排 - 因业绩未达标及人员变动，合计回购注销1,818,050股限制性股票 [10] - 包括3名离职人员55,000股及60名激励对象第一个解除限售期对应1,743,050股 [6][10] - 回购价格为授予价3.49元/股加银行同期存款利息 [6][10] 股本结构变化 - 回购注销后公司总股本由368,060,000股减少至366,241,950股 [11] - 限售股份比例由0.9748%降至0.4833%，无限售股份比例由99.0252%升至99.5167% [11] - 注册资本相应由368,060,000元减少至366,241,950元 [11] 公司经营状况 - 2024年营业收入119,121.81万元，较2022年182,486.48万元显著下滑 [9] - 公司所属申万行业分类为"汽车-其他运输设备" [8] - 本次回购涉及金额较小，不会对财务状况和经营成果产生重大影响 [12]

财务表现 - 报告期内营业收入为5.82亿元，同比增长9.18% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-1574.72万元，同比下降341.23% [2] - 扣除非经常性损益的净利润为-1848.88万元，同比下降577.04% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为1251.68万元，同比增长8.50% [3] - 基本每股收益为-0.043元/股，同比下降338.89% [3] 资产负债状况 - 报告期末总资产为16.43亿元，较上年度末下降4.72% [3] - 归属于上市公司股东的净资产为8.56亿元，较上年度末下降2.15% [3] - 加权平均净资产收益率为-1.82% [3] 股东结构 - 控股股东利田发展有限公司持股比例为41.98%，持有1.55亿股 [3] - 第二大股东FERNANDO CORPORATION持股比例为5.69%，持有209.26万股 [3] - 前十大股东中包含6名自然人股东，持股比例在0.25%-0.57%之间 [3] 重大事项 - 公司对武汉天腾动力科技有限公司的投资存在业绩补偿纠纷 [5] - 天腾动力2019年度未达业绩承诺，原股东应支付补偿款606.48万元，公司已于2020年收到该笔款项 [6] - 天腾动力2020年度未达业绩承诺，原股东应支付补偿款717.21万元 [6] - 2021年度天腾动力实际业绩未达承诺，两年合计应补偿1763.03万元 [6] - 公司已就业绩补偿款与天腾动力原实际控制人签订股权质押协议 [6] - 因未收到现金补偿款，公司对部分金额计提坏账准备684.59万元 [6] - 该业绩补偿纠纷已进入司法程序，目前正由深圳国际仲裁院审理 [6] 公司治理 - 报告期内三名独立董事未亲自出席董事会会议 [2] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 [2] - 控股股东和实际控制人在报告期内未发生变更 [4]

股票交易异常波动情况 - 公司股票在2025年8月20日、21日、22日连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20% [1] - 该情形属于上海证券交易所规定的股票交易异常波动 [1][2] 公司经营与重大事项状况 - 公司目前生产经营正常 内外部经营环境未发生重大变化 [2] - 公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项 包括重大资产重组、股份发行等重大事项 [1][2] - 公司未发现可能对股价产生影响的媒体报道、市场传闻或热点概念事项 [3] 股票交易指标表现 - 2025年8月22日公司股票换手率达7.50% 股票振幅达10.85% [1][3] - 截至2025年8月21日公司滚动市盈率为615.46 显著高于电气机械和器材制造业行业市盈率21.33 [2][3][4] 信息披露与声明 - 公司指定信息披露媒体为《上海证券报》、《中国证券报》和上海证券交易所网站 [4] - 董事会确认不存在应披露而未披露事项 前期披露信息无需更正或补充 [4]

股票交易异常波动情况 - 公司股票在2025年8月20日至22日连续3个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达30% 属于异常波动情形 [1] - 三日换手率分别达16.56%、19.01%和14.54% 显著高于前期水平 [3][10] - 当前滚动市盈率为2318.77 大幅超过专用设备制造业34.84的行业平均水平 [3][10] 产品研发与认证进展 - 控股子公司赛诺神畅COMETIU自膨式颅内药物涂层支架系统及COMEX球囊微导管获美国FDA突破性医疗器械认定 [4][11] - 该认定可获得FDA优先审查权、审核团队支持等绿色通道服务 但不代表已取得注册证 [4][11] - 新型药物洗脱支架系统于2025年7月22日获得美国FDA附条件批准 [2][8] 市场准入与采购情况 - 血流导向密网支架系统2025年5月底获国内医疗器械注册证 [5][11] - 中标广东省带量采购项目 将于9月1日落地执行 [5][11] - 进入河北省牵头的27省省际联盟采购 产品已于8月1日被增补 [5][12] - 产品已在8个省份完成挂网 包括北京、上海等重点区域 [6][12] 财务表现 - 2023年归母净利润为-3963万元 2024年转盈为149.78万元 [6][12] - 2025年上半年归母净利润达1384万元 较前期显著改善 [6][12] 公司运营状况 - 日常生产经营正常 市场环境和行业政策未发生重大调整 [2][7] - 控股股东及实际控制人确认不存在重大资产重组等未披露事项 [2][8] - 除已披露信息外 未发现可能影响股价的媒体报道或市场传闻 [2][8]

财务表现 - 营业收入2.47亿元，同比增长11.35% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7152万元，同比增长15.16% [1] - 利润总额6858万元，同比增长3.16% [1] - 基本每股收益0.54元/股，同比增长14.89% [1] - 稀释每股收益0.54元/股，同比增长14.89% [2] - 经营活动产生的现金流量净额5148万元，同比大幅改善 [1] 资产与收益能力 - 总资产15.40亿元，较上年度末增长2.49% [1] - 归属于上市公司股东的净资产14.61亿元，较上年度末增长2.05% [1] - 加权平均净资产收益率5.00%，同比增加0.69个百分点 [1] 研发投入 - 研发投入占营业收入比例23.10%，同比增加2.16个百分点 [2] 股权结构 - 截至报告期末股东总数5,968户 [2] - 实际控制人FENG CHEN持股比例37.53%，持有5004万股 [2] - 前十大股东中包含合肥赛富合元创业投资中心（持股5.21%）、安徽红土创业投资有限公司（持股4.29%）等机构投资者 [2] - 全国社保基金一一四组合持股2.16%，位列前十大股东 [2] 公司基本信息 - 公司股票简称龙迅股份，代码688486，于上海证券交易所科创板上市 [1] - 注册地址安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3963号智能科技园B3栋 [1]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入11.14亿元，同比下降7.90%，但通过降本增效措施，归属于上市公司股东的净亏损收窄至1.04亿元，同比减亏65.28% [5] - 基因测序行业呈现多元化竞争格局，华大智造与Illumina、Thermo Fisher合计占据近87%市场份额，但新兴企业正通过细分领域突破推动行业格局多元化 [6] - 公司战略升级三大业务板块：全读长测序（SEQ ALL）、智能自动化（GLI）和多组学（OMICS），其中全读长测序板块已实现短读长与长读长技术的大规模商业化量产 [14][15][20] 财务表现 - 营业收入11.14亿元，同比下降7.90%；归属于上市公司股东的净利润-1.04亿元，同比减亏65.28% [5] - 研发投入占营业收入比例29.14%，较去年同期32.20%下降3.06个百分点 [5] - 经营活动产生的现金流量净额-1.50亿元，较去年同期-5.78亿元大幅改善 [5] 业务板块表现 - 全读长测序业务收入同比下降23.18%，其中试剂耗材收入5.55亿元（同比下降6.30%） [21] - 智能自动化业务收入1.12亿元，同比调整后增长0.39% [21] - 多组学业务收入0.85亿元，同比调整后增长40.01% [21] 产品与技术进展 - 推出全球首款24小时产出Tb级数据的桌面式测序仪T1+，集成DNB制备和加载功能 [22] - 发布G10-FR闪速测序设备，融合AI技术实现2小时完成SE50读长测序 [23] - G400-ER纳米孔测序仪进入规模化量产阶段，单芯片通量全球领先 [24] - 开发PrimeGen多智能体系统，实现引物设计与实验执行流程的智能化 [25] 市场与销售 - 测序仪及配套设备新增销售644台，同比增长60.35%，其中科研领域91台（增30%），临床领域553台（增72.81%） [22] - 面对美国生物安全法案不确定性，加速欧非、中东等区域市场拓展 [33] - 借助商务部"不可靠实体清单"政策窗口，加速国内下游客户测序平台切换 [33] 行业发展趋势 - 多组学应用蓬勃发展，RNA-seq及转录组在癌症研究和药物发现中作用凸显 [7] - 人工智能深度赋能基因测序，在变异检测、疾病诊断和药物研发等领域提升效率 [12][13] - 全球超50个国家启动国家级群体基因组项目，预计2025年完成超千万例人全基因组测序 [9] - 实验室自动化向智能化发展，通过AI与LIMS系统融合实现流程自动化管理 [8] 研发与知识产权 - 新申请专利及软件著作权222项，获得授权109项（其中发明专利55项） [32] - 专利覆盖核心原材料研发、关键器部件、关键工艺突破和人工智能算法等领域 [32] - 完成T7测序仪的甲基化测序性能优化，支持100%纯甲基化文库测序 [23] 生产与供应链 - 全球生产基地布局包括深圳、武汉、青岛及海外拉脱维亚和美国基地 [16][17] - 采取订单装配（ATO）与库存生产（MTS）相结合模式，按照以销定产原则 [17] - 严格执行ISO13485质量管理体系，实施精益生产理念 [17]

公司财务表现 - 营业收入4.65亿元，同比下降23.90%，主要受特种集成电路产品持续降价影响[2][9] - 归属于上市公司股东的净利润6237.38万元，同比下降73.03%，因产品毛利率下降及信用减值损失增加[2][9] - 经营活动现金流量净额1.66亿元，同比改善，因加强货款催收及优化生产计划[2][9] - 研发费用7698.37万元，同比增长7.98%，主要因研发人员增加及材料消耗上升[2][9] 主营业务与产品 - 聚焦高可靠集成电路设计、封装、测试及销售，构建全流程技术能力[3] - 主要产品包括信号链（放大器/转换器/接口驱动）、系统集成封装电路、电源管理器、RISC-V MCU、射频微波及抗辐照产品[3][4][5] - 报告期内推出60余款新品，包括磁编码模组、三相智能功率模块等，新增150余款产品试用[9][12] - 在三新领域（新产品/新客户/新领域）实现1.5亿元订单突破[12] 研发与技术进展 - 新增9项关键技术，涵盖IC设计、封装及测试领域[21] - 开发国内首款全自主可控RISC-V架构32位MCU，集成高速运算放大器及多通信接口[6][7] - 申请发明专利30件、实用新型专利1件、集成电路布图设计67件[25] - 建成五地协同研发网络（贵阳/成都/西安/南京/上海），与复旦/哈工大等高校开展产学研合作[14][15] 行业趋势与竞争 - 集成电路行业向"自主定义"战略跃迁，呈现国产化深化、集成创新加速、高可靠场景分化三大趋势[3] - 技术竞争聚焦超异构集成化（Chiplet/3D-IC）、全链路系统化及场景适配精准化[3] - 公司在信号链产品领域保持市场领先，应用于无人机/商业航天/商飞等新兴领域[18] 产能与质量体系 - 具备厚膜陶瓷基板、气密性产品、塑封产品及SMT规模化生产能力[15] - 通过IATF16949汽车领域认证及AS9100航空航天认证，GJB9001C体系新增8类产品扩项[17] - 建成40GHz射频微波测试平台、32位MCU测试平台及大功率驱动器测试平台[16] 客户与市场 - 下游客户以央企及其下属单位为主，客户集中度较高[28] - 销售网络覆盖全国七大片区15个网点，60余人驻地服务团队[9][18] - 应收账款18.06亿元，较上年末增长8.85%，因特种领域验收程序复杂[33] 人才与创新机制 - 研发人员261人，占总人数30.74%，其中硕博占比65.22%[13][19] - 引进2名博士、13名硕士，强化清华/复旦等高校人才合作[13] - 构建"客户-方案-交付"三角营销模式，深度挖掘75项新研发需求[12][18]