报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报及一季报，碳酸锂价格下跌致业绩承压，2024年营收226亿元同比-45.4%，归母净利润5.94亿元同比-62.45%，2025年Q1营收67.62亿元同比+49.6%，归母净利润同比下滑40.56%至0.94亿元 [4] - 2024年磷酸铁锂销量71.1万吨同比+40.2%，市占率多年居行业第一，Q1新产品销量达8.2万吨占总销量37%，富锂锰基正极材料中试样品评估进展顺利 [5] - 贵州基地推进一体化，西班牙5万吨项目启动，加速全球化产能部署，YN - 13系列批量供货，研发进展顺利 [6] - 调整公司25/26/27年归母净利至16.90/22.67/25.89亿元，对应PE为13.42x/10.01x/8.76x，维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 收盘价29.96元，近12个月最高/最低为54.78/23.60元，总股本757百万股，流通股本383百万股，流通股比例50.63%，总市值227亿元，流通市值115亿元 [1] 财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|22599|-45.4%|31900|41.2%|39650|24.3%|45220|14.0%| |归属母公司净利润（百万元）|594|-62.4%|1690|184.7%|2267|34.2%|2589|14.2%| |毛利率（%）|7.8%|10.6%|10.7%|10.6%| |ROE（%）|5.1%|12.9%|15.1%|15.1%| |每股收益（元）|0.78|2.23|2.99|3.42| |P/E|58.10|13.42|10.01|8.76| |P/B|2.96|1.73|1.51|1.32| |EV/EBITDA|15.99|8.81|6.73|5.27| [8] 资产负债表 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产（百万元）|15455|17050|22386|28263| |现金（百万元）|1491|4299|7218|12127| |应收账款（百万元）|5359|4431|4956|5024| |存货（百万元）|2798|2377|2950|2808| |非流动资产（百万元）|14888|15870|15410|14869| |资产总计（百万元）|30342|32920|37795|43132| |流动负债（百万元）|14687|14625|16429|18455| |非流动负债（百万元）|3994|5145|6305|7465| |负债合计（百万元）|18682|19770|22734|25920| |归属母公司股东权益（百万元）|11606|13099|15012|17163| [10] 利润表 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|22599|31900|39650|45220| |营业成本（百万元）|20825|28520|35395|40435| |营业利润（百万元）|716|2009|2699|3084| |利润总额（百万元）|706|2008|2698|3083| |净利润（百万元）|590|1687|2266|2589| |归属母公司净利润（百万元）|594|1690|2267|2589| [10] 现金流量表 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流（百万元）|-1042|3537|2678|4777| |投资活动现金流（百万元）|-1331|-1952|-651|-656| |筹资活动现金流（百万元）|2253|1221|892|788| |现金净增加额（百万元）|-121|2807|2919|4909| [10] 主要财务比率 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入同比（%）|-45.4%|41.2%|24.3%|14.0%| |成长能力 - 营业利润同比（%）|-61.9%|180.7%|34.3%|14.2%| |成长能力 - 归属于母公司净利同比（%）|-62.4%|184.7%|34.2%|14.2%| |获利能力 - 毛利率（%）|7.8%|10.6%|10.7%|10.6%| |获利能力 - 净利率（%）|2.6%|5.3%|5.7%|5.7%| |获利能力 - ROE（%）|5.1%|12.9%|15.1%|15.1%| |获利能力 - ROIC（%）|4.0%|8.1%|9.2%|9.1%| |偿债能力 - 资产负债率（%）|61.6%|60.1%|60.1%|60.1%| |偿债能力 - 净负债比率（%）|160.2%|150.3%|150.9%|150.6%| |偿债能力 - 流动比率|1.05|1.17|1.36|1.53| |偿债能力 - 速动比率|0.75|0.86|1.02|1.21| |营运能力 - 总资产周转率|0.79|1.01|1.12|1.12| |营运能力 - 应收账款周转率|4.55|6.52|8.45|9.06| |营运能力 - 应付账款周转率|3.75|5.01|6.19|6.40| |每股指标 - 每股收益（元）|0.78|2.23|2.99|3.42| |每股指标 - 每股经营现金流（元）|-1.38|4.67|3.54|6.31| |每股指标 - 每股净资产（元）|15.33|17.30|19.82|22.66| |估值比率 - P/E|58.10|13.42|10.01|8.76| |估值比率 - P/B|2.96|1.73|1.51|1.32| |估值比率 - EV/EBITDA|15.99|8.81|6.73|5.27| [10]

纸浆：基本面边际略改善，短期浆价区间反弹为主 正信期货纸浆周报 20250512 研究员：赵婷 审核：王艳红 投资咨询编号：Z0016344 投资咨询编号：Z0010675 Email: zhaot@zxqh.net Tel：027-68851659 内容要点 供应端：纸浆周度产量46.57万吨，环比增加0.28万吨，环比增幅0.56%；阔叶浆产量21.54万吨，化机浆 产量20.07万吨；预计本周阔叶浆产量约20.5万吨、化机浆产量约20万吨。 需求端：生活用纸市场暂无利好，部分纸企出货滞缓，库存压力较大，预计本周生活用纸产量约27.5万吨 ；双胶纸市场个别产线有停机预期，但考虑新增装置生产趋稳，预期本周双胶纸产量约20.1万吨；铜版纸 市场盈利稳定，开工变化不大，预计本周铜版纸产量约7.8万吨；白卡纸市场大部分停机纸厂延续，需求疲 软，库存积累，预计本周白卡纸总产量约29万吨。 库存端：周内港口库存呈去库走势，库存量为203.5万吨，环比减少6.4万吨（或-3.05%）；青岛港库存量 131.8万吨；预计本周纸浆港口库存量约202万吨，环比变动不大。 策略：港口库存去化，基本面边际略有改善但压力犹存，部分 ...

2025 年 5 月 12 日 股指期货周报 正信期货研究院 股指期货周报 品种研究报告 风偏改善、指数上行，关注 4 月经济检验 市场回顾：海外英美达成贸易协定、权益风偏改善，国内降准降息落 地、政策预期支撑，随着利空因素逐渐落地、风险扰动边际减弱，节 后指数震荡上行，板块全线收涨。截至5月9日当周，沪深300跌0.36%、 上证 50 跌 0.84%、中证 500 涨 0.46%，中证 1000 涨 0.50%；IF 跌 0.55%、 IH 跌 1.01%、IC 涨 0.35%，IM 涨 0.59%。Shibor 隔夜利率下行 26 个 基点，DR007 下行 25.77 个基点，银行间市场利率边际下行。 宏观基本面：4 月政治局会议强调要加紧实施更加积极有为的宏观政 策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，外需扰动 背景下、内需引擎作用加强，宏观政策调控预期进一步加强，5 月劳 动节后降准降息落地，虽然一季度经济在逆周期调节的作用下超预期 修复，但二季度经济存在较大的回落压力，当前通缩压力仍然明显， 后续需要进一步关注宏观政策的提振作用和经济修复的内生动力。 观点策略：国内方面，4 月指数调 ...

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司积极开拓新技术、新赛道、新客户，在享受企业数字化快速发展的同时开拓新的业绩增长点 预计2025 - 2027年EPS分别为0.39/0.54/0.74元，对应P/E分别为151.82/109.79/80.32倍 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年公司实现营业收入313.16亿元，同比增长78.13%；归母净利润1.80亿元，上年同期为5.34亿元；扣非归母净利润0.72亿元，上年同期为4.62亿元 单四季度收入91.09亿元，同比增加91.79%，归母净利润1.04亿元，上年同期为1.82亿元 [1] - 2025年一季度公司实现营业收入70.11亿元，同比增长28.65%，归母净利润 - 1.98亿元，上年同期为 - 2.77亿元 [1] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为360.20亿元、414.70亿元、478.22亿元，增长率分别为15.0%、15.1%、15.3%；归属母公司净利润分别为3.74亿元、5.18亿元、7.08亿元，增长率分别为107.6%、38.3%、36.7% [5] 业务发展 - 2024年1月完成同方计算机并购整合，11月更名为软通计算机有限公司 推出北京信创整机品牌软通华方，在软硬件协同等方面表现出色 [3] - 硬件销售领域：2024年第四季度PC出货量同比增长126%，市场份额居国内第二；全年同比增长106%，市场份额翻倍达9%，位列第三；PC终端业务在党政教育行业居第一 推出多款智能产品，部分电竞游戏本在电商平台销量排名靠前 [3] - 基础软件领域：围绕开源鸿蒙等操作系统及数据库开展工作，发布天鸿操作系统等新版本，完成开源鸿蒙操作系统在PC端适配，实现与HarmonyOS NEXT互联互通，天鹤企业级服务器操作系统与软通计算机服务器完成互认证及预装适配 [3] - 昇腾AI服务器完善从端到云的业务覆盖，推出鲲鹏新一代通用服务器等产品 获得华为昇腾万里原生开发伙伴认证，联合发布解决方案，助力多个客户构建AI相关系统和实验室 [3]

作者：赵婷 审核：王艳红 投资咨询编号：Z0016344 投资咨询编号：Z0010675 Email: zhaot@zxqh.net Tel：027-68851659 内容要点 PTA：原料强势支撑下，PTA偏暖震荡 MEG：供需格局尚可，MEG短期延续低位反弹 正信期货聚酯周报 20250512 | | | 元/吨 | | POY | FDY | DTY | 开工率 | 元/吨 | | | 元/吨 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 价格 | 5805 | 瓶片 | 价格 | 6525 | 6550 | 7775 | 92 | 长丝 | 价格 | 6385 | 短纤 | | 涨跌 | 1.49% | | 涨跌 | 1.56% | 0.77% | 0.97% | | | 涨跌 | 0.71% | | | 加工利润 | 5805 | | 利润 | -57.3167 | -248.983 | 41.6667 | | | 加工利润 | -193.983 | | | 利润涨跌 | 0.26% | | ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及价格区间 | | --- | --- | --- | | 原油 | 偏强 | 宏观面改善，油价反弹偏强。中美贸易谈判取得实质性进展；美国制裁与伊朗有业务往 | | | | 来的部分船只与炼厂；OPEC+加速扩产，油价上行动力不足。SC【470-485】 | | LPG | 偏强 | 油价反弹走强，成本端提振。上游原油波动加剧，OPEC+增产利空释放后，地缘政治扰 | | | | 动，油价反弹，自身基本面相对偏空，库存累库，下游开工下降。PG【4340-4400】 | | L | 偏弱 | 停车比例上升，需求逐步转淡，供需双弱，产业链累库压力显现，震荡偏弱。中长期， | | | | 装置投产压力偏高叠加原油下行，逢高偏空。L【6900-7000】 | | PP | 偏弱 | 需求淡季，5 月装置计划检修量偏少，基本面上行乏力，震荡偏弱。中长期，装置投产压 | | | | 力偏高叠加原油下行，反弹偏空。PP【6900-7000】 | | PVC | 偏弱 | 注册日期延长，仓单持续增加，开工 4 连增，上中游累库，出口存转弱预期，基本面暂 | | | | 无上行驱动，盘面偏弱 ...

报告核心观点 - 4月出口增速虽受美国关税政策影响有所放缓，但出口规模创同期新高，增速回落幅度好于预期，90天豁免期内支撑因素或延续，三季度后不确定性强；内需关注政策落地情况；CPI同比偏弱，PPI受输入性影响降幅扩大；全球大类资产表现分化，国内权益市场部分行业上涨，原料去库存，出口有韧性，下游成本或受益；华厦眼科业绩短期承压，消费眼科稳健增长；长安汽车4月阿维塔销量创新高，新能源新品周期开启，全球化战略推进 [6][13][17][22][27] 国内观察：2025年4月进出口数据 - 4月出口同比8.1%，进口同比 -0.2%，贸易差额961.8亿美元，较去年同期增加241.94亿美元；出口增速回落但超预期，规模创同期新高，原因或为“转出口”和新兴市场拓展；外需整体处于荣枯线以下；对东盟出口增速回升，对美国出口增速大幅回落；机电等产品出口增速回落，部分产品回升；进口增速持续回升但仍偏弱，内需需政策呵护 [6][7][8][9][11] 国内观察：2025年4月通胀数据 - 4月CPI当月同比 -0.1%，环比0.1%；PPI当月同比 -2.7%，环比 -0.4%；CPI环比略强于季节性，食品强非食品弱，核心CPI同比持平，消费品价格稳定；PPI同比进一步回落，受关税和国内能源价格影响，出口相关行业价格下降 [13][14][15] 资产配置周报（2025/05/05 - 2025/05/09） - 全球股市表现分化，美股收跌，A股亮眼；主要商品期货部分收涨；美元指数小幅上涨，部分货币贬值；国内权益市场金融等风格上涨，行业全部上涨；国内利率债收益率分化，人民币汇率预计在7.20 - 7.40区间波动；原料去库存，出口有韧性，下游成本或受益 [17][18][19][20][21] 华厦眼科（301267）公司简评报告 - 2024年业绩承压，2025Q1环比改善，受行业竞争和集采降价影响；屈光、视光项目业绩有韧性，白内障项目短期承压；盈利能力短期下降，预计屈光手术业务客单价和毛利率将提升；发布员工持股计划，预计调动核心人员积极性；下调25/26年盈利预测，新增2027年预测，维持“买入”评级 [22][23][24][25] 长安汽车（000625）公司简评报告 - 4月汽车批发销量同环比下滑，新能源渗透率基本持平；阿维塔4月销量亮眼，深蓝S09等交付在即或开启强周期；泰国罗勇工厂即将投产，全球产品谱系加速铺开；预计2025 - 2027年归母净利润增长，维持“买入”评级 [27][28][29][30] 财经新闻 - 中美经贸高层会议取得实质性进展，将建立磋商机制；外交部长王毅与巴印相关人员通话，巴印同意停火；证监会印发2025年度立法工作计划；海关总署等6部门调整相关管理措施；央行发布2025年一季度货币政策执行报告 [31][32][33][34] A股市场评述 - 上交易日上证指数小幅震荡收阴，仍处60日均线之上，量能缩小，大单资金净流出加码，技术上有进步但仍处楔形形态内；周线收阳，指标向好但上方有压力；深成指、创业板回落，技术条件未明显走弱但上方有压力；行业板块多数收绿，大单资金净流出居多 [37][38][39] 市场数据 - 展示了2025年5月9日融资余额、逆回购、国内外利率、股市、外汇、商品等市场数据的收盘价及变化情况 [43]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，受益重卡以旧换新政策[4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 股价（2025年05月09日）为17.05元，目标价格为26.82元，52周最高价/最低价为20.88/13.16元，总股本/流通A股为117,487/117,487万股，A股市值为20,032百万元，国家/地区为中国，行业为汽车与零部件，报告发布日期为2025年05月12日[1] - 1周、1月、3月、12月绝对表现%为0.47、 - 13.67、 - 5.85、6.95，相对表现%为 - 1.53、 - 17.99、 - 4.65、1.99，沪深300%为2、4.32、 - 1.2、4.96[2] 盈利预测与投资建议 - 预测2025 - 2027年EPS为1.49、1.82、2.16元，可比公司25年PE平均估值18倍，对应目标价为26.82元，维持买入评级[5] 公司主要财务信息 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|42,070|44,929|52,463|59,996|67,621| |同比增长(%)|46.0%|6.8%|16.8%|14.4%|12.7%| |营业利润(百万元)|1,774|2,230|2,866|3,415|4,057| |同比增长(%)|207.0%|25.7%|28.5%|19.2%|18.8%| |归属母公司净利润(百万元)|1,080|1,480|1,751|2,140|2,541| |同比增长(%)|405.5%|37.0%|18.4%|22.2%|18.7%| |每股收益（元）|0.92|1.26|1.49|1.82|2.16| |毛利率(%)|7.6%|8.7%|9.2%|9.3%|9.6%| |净利率(%)|2.6%|3.3%|3.3%|3.6%|3.8%| |净资产收益率(%)|7.6%|9.8%|11.0%|12.3%|13.2%| |市盈率|18.5|13.5|11.4|9.4|7.9| |市净率|1.4|1.3|1.2|1.1|1.0|[7] 业绩情况 - 1季度营业收入129.08亿元，同比增长13.0%；归母净利润3.10亿元，同比增长13.3%；扣非归母净利润2.92亿元，同比增长11.0%[9] 毛利率、费用率及现金流情况 - 1季度毛利率7.1%，按最新会计准则同比下降0.7个百分点；1季度期间费用率2.4%，同比下降0.4个百分点，其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比 - 0.1/ - 0.2/ - 0.2/+0.1个百分点；1季度公司经营活动现金流净额 - 31.89亿元，去年同期为29.45亿元，主要系销售商品收到的现金减少所致[9] 重卡市场情况 - 2025年1季度我国公路货运市场景气度不高，运价低迷，重卡行业销售26.50万辆，同比减少2.8%；重汽集团1季度销量7.42万辆，同比减少3.2个百分点，市占率28.0%排名行业第一；A股公司产销量较去年同期保持增长态势，优于行业整体水平；2025年3月相关政策鼓励老旧营运货车报废更新，1季度政策未实质性落地，预计2季度起重卡市场将因刺激政策出现明显同比增长，2025年重卡市场将呈平稳运行或恢复性增长[9] 新能源重卡情况 - 2025年1季度新能源重卡销量3.03万辆，同比增长117%；重汽集团销量4231辆，同比增长177%，市占率约14%排名第三；A股公司新能源重卡销量增速好于行业水平；1季度燃气重卡销量4.70万辆，同比增长4%；重汽集团销量9801辆，同比减少17%，市占率约21%排名第二；2025年以旧换新补贴预计涵盖天然气重卡，带动细分市场增长；2025年1季度重卡出口5.98万辆，同比增长约1.4%，3月受俄罗斯重卡需求下降影响出口销量同比个位回落；公司出口业务发展良好，主要出口非洲、东南亚、中亚和中东等地，并开发美洲、澳大利亚和东欧等增量市场[9] 可比公司估值比较 |公司|代码|最新价格(元)|每股收益（元）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | | | |2025年5月9日|2024A|2025E|2026E|2027E|2024A|2025E|2026E|2027E| |福田汽车600166| |2.64|0.01|0.19|0.24|0.28|258.82|14.06|11.14|9.34| |隆盛科技300680| |41.40|0.97|1.37|1.81|2.21|42.63|30.24|22.92|18.77| |潍柴动力000338| |15.00|1.31|1.46|1.66|1.83|11.46|10.30|9.02|8.19| |一汽解放000800| |7.23|0.13|0.18|0.26|0.28|57.20|41.06|28.24|25.74| |威孚高科000581| |19.79|1.66|1.61|1.78|1.99|11.89|12.31|11.12|9.94| |天润工业002283| |6.32|0.29|0.38|0.44|0.52|21.66|16.75|14.49|12.14| |调整后平均| | | | | | |33.34|18.34|14.92|12.55|[10] 财务报表预测与比率分析 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表的预测数据，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率分析[12]

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级，目标价 15 元/股 [2][8] 报告的核心观点 - 2024 年公司营收和归母净利润下滑，2025 年一季度营收和归母净利润仍下滑，主要因地产新开工下行压力致营收承压，且 2025 年一季度毛利率下滑 [2][8] - 2024 年零售业务营收占比逐渐提升，有助于改善整体毛利率，分销售模式和产品来看各业务营收和毛利率有不同表现 [8] - 2025 年一季度费用端优化，现金流同比改善，期间费率下滑，经营活动现金流量净额增加，投资性房地产和其他非流动资产余额增加 [8] - 预计公司 2025 - 2027 年 EPS 为 0.6、0.74、0.98 元/股，对应 PE 各为 19x/15x/12x，根据历史估值法，给予 2025 年 25x PE，目标价 15 元/股 [8] 主要财务指标 营业总收入 - 2024A 为 28,056 百万，同比增速 -14.5%；2025E 为 29,877 百万，同比增速 6.5%；2026E 为 32,232 百万，同比增速 7.9%；2027E 为 35,858 百万，同比增速 11.3% [5] 归母净利润 - 2024A 为 108 百万，同比增速 -95.2%；2025E 为 1,438 百万，同比增速 1,229.8%；2026E 为 1,765 百万，同比增速 22.7%；2027E 为 2,332 百万，同比增速 32.1% [5] 每股盈利 - 2024A 为 0.05 元；2025E 为 0.60 元；2026E 为 0.74 元；2027E 为 0.98 元 [5] 市盈率 - 2024A 为 250 倍；2025E 为 19 倍；2026E 为 15 倍；2027E 为 12 倍 [5] 市净率 - 2024A 为 1.1 倍；2025E 为 1.1 倍；2026E 为 1.0 倍；2027E 为 1.0 倍 [5] 公司基本数据 - 总股本 238,869.99 万股，已上市流通股 191,472.99 万股，总市值 270.64 亿元，流通市值 216.94 亿元，资产负债率 49.68%，每股净资产 9.38 元，12 个月内最高/最低价 17.85/9.86 元 [6] 市场表现对比图 - 展示 2024 - 05 - 10 至 2025 - 05 - 09 东方雨虹与沪深 300 近 12 个月市场表现对比 [7][8] 相关研究报告 - 《东方雨虹（002271）2024 年一季报点评：Q1 收入业绩微降，现金流改善明显》2024 - 04 - 25 - 《东方雨虹（002271）2023 年报点评：多渠道扩品类进展顺利，减值损失影响业绩》2024 - 04 - 22 - 《东方雨虹（002271）2023Q3 业绩点评：盈利持续改善，新开工筑底修复，龙头有望受益》2023 - 10 - 27 [9] 附录：财务预测表 资产负债表 - 展示 2024A - 2027E 货币资金、应收票据等各项资产和负债数据 [10] 利润表 - 展示 2024A - 2027E 营业总收入、营业成本等各项收入和成本数据 [10] 现金流量表 - 展示 2024A - 2027E 经营活动现金流、投资活动现金流等各项现金流数据 [10] 主要财务比率 - 包括成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在 2024A - 2027E 的数据 [10] 每股指标 - 展示 2024A - 2027E 每股收益、每股经营现金流等指标数据 [10] 估值比率 - 展示 2024A - 2027E P/E、P/B、EV/EBITDA 等估值指标数据 [10]

证券研究报告 公司研究 点评报告 福昕软件(688095.SH) 投资评级： 上次评级：买入 庞倩倩 计算机行业首席分析师 执业编号：S1500522110006 邮 箱： pangqianqian@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 一季度需求回暖提升全年预期，逆周期调节带来国产软件 新机遇 2025 年 5 月 12 日 事件：福昕软件发布 2024 年年度报告及 2025 年一季报，公司实现营业收入 7.11 亿元，同比增长 16.44%；实现归母净利润 0.27 亿元，上年同期为-0.91 亿元；实现扣非归母净利润-2.02 亿元，上年同期为-1.79 亿元。单四季度 实现收入 2.02 亿元，同比增加 20.03%，实现归母净利润-0.12 亿元，上年 同期为-0.11 亿元。2025 年一季度，公司实现收入 2.02 亿元，同比增长 19.78%；实现归母净利润-0.06 亿元，上年同期为-0.11 亿元。 盈利预测：公司作为 pdf 赛道的全球领先企业，长期占据重要市 ...