情。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货主力合约收盘价:棕榈油(日,元/吨) | 9304 | -120 棕榈油1-5价差(日,元/吨) | 196 | -16 | | | 期货持仓量(活跃合约):棕榈油(日,手) | 423179 | -12824 注册仓单量:棕榈油(日,手) | 1570 | 0 | | 期货市场 | 期货前20名持仓:净买单量:棕榈油(日,手) | 9011 | -16510 期货结算价(连续):BMD毛棕榈油(日,马来 | 4414 | 31 | | | 期货结算价(活跃合约):NYMEX轻质原油( | 64.05 | 西亚林吉特/吨) -0.47 | | | | | 日,美元/桶) 现货价:棕榈油(24度):广东(日,元/吨) | 9270 | -180 棕榈油(马来西亚):FOB离岸价(日,美元/吨 | 1110 | 5 | | ...

研究员: 许方莉 期货从业资格号F3073708 期货投资咨询从业证书号Z0017638 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 菜油随盘偏弱调整，关注中加及中美贸易政策走向。 重点关注 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及中美贸易关系走向 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 菜籽系产业日报 2025-09-18 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货收盘价(活跃合约):菜籽油(日,元/吨) 菜油月间差(1-5):(日,元/吨) | 9984 489 | -15 期货收 ...

豆类产业日报 2025-09-18 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货主力合约收盘价:豆一(日,元/吨) | 3904 | 9 期货主力合约收盘价:豆二(日,元/吨) | 3660 | -19 | | | 主力合约持仓量:豆一(日,手) | 228957 | 2438 主力合约持仓量:豆二(日,手) | 128296 | 2270 | | | 期货主力合约收盘价:豆粕(日,元/吨) | 2993 | -9 期货主力合约收盘价:豆油(日,元/吨) | 8284 | -82 | | | 主力合约持仓量:豆粕(日,手) | 2071291 | 1066 主力合约持仓量:豆油(日,手) | 574844 | -13601 | | | 豆粕1-5价差(日,元/吨) | 228 | 7 豆油1-5价差(日,元/吨) | 262 | -6 | | | 期货前20名持仓:净买单量:豆一(日,手) | -40493 | 5031 期货前20名持仓:净买单量:豆二(日,手) | 1877 | 2 ...

【冠通研究】 降息靴子落地，行情下挫 期货方面：沪铜跳空低开，偏弱震荡，尾盘于 79620 元/吨。 现货方面：今日华东现货升贴水 60 元/吨，华南现货升贴水 60 元/吨。2025 年 9 月 167 日，LME 官方价 9963 美元/吨，现货升贴水-69 美元/吨。 -500 -300 -100 100 300 500 700 900 华东阴极铜升贴水（元/吨） 2022 2023 2024 2025 制作日期：2025 年 9 月 18 日 【策略分析】 今日沪铜跳空低开，偏弱震荡。美联储 9 月议息会议如期降息 25BP，点阵图中值暗 示今年将累计降息 3 次，明年将降息 1 次。截止 9 月 12 日，我国现货粗炼费（TC）- 41.42 美元/干吨，RC 费用-4.16 美分/磅，TC/RC 费用保持弱稳。工厂季节性维护计划仍 将在 9 月和 10 月导致产量缩减，目前中小冶炼厂盈利承压，后续精铜供应依然紧张态 势。8 月 SMM 中国电解铜产量为 117.15 万吨，环比减少 0.24%，同比上升 15.59%。受政 策影响 9 月废铜供应量将明显下降，且冶炼厂 9 月有检修计划，预计 9 ...

合成橡胶产业日报 2025-09-18 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 11415 | -175 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 74503 | 7604 | | | 合成橡胶10-11价差(日,元/吨) | 55 | 15 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 2610 | -360 | | | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山 | 11700 | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山 0 | 11700 | 0 | | 现货市场 | 东(日,元/吨) 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上 | 11700 | 东(日,元/吨) -50 主流价:顺丁橡胶(BR9000,茂名石化):广 | 11850 | 100 | | | 海(日,元/吨) 基差:合成橡胶(日,元/吨) 布伦特原油(日,美元/桶) | 235 | 东(日,元/吨) 125 | | | | | 东北亚乙烯 ...

企业出口订单将执行到本月底。本周尿素企业库存继续小幅增加，局部低价吸引下游适当补仓，但国内整 数据来源于第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 体需求不及供应，尿素日产仍有提升趋势，加之尿素企业面临国庆收单，预计短期尿素企业库存或继续累 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑州尿素主力合约收盘价(日,元/吨) | 1670 | -11 郑州尿素1-5价差(日,元/吨) | -55 | -2 -1231 | | | 郑州尿素主力合约持仓量(日,手) | 286823 | 5335 郑州尿素前20名净持仓 | -40881 | | | | 郑州尿素交易所仓单(日,张) | 8188 | -80 | | | | 现货市场 | 河北(日,元/吨) | 1680 | 0 河南(日,元/吨) | 1660 | 0 | | | 江苏(日,元/吨) | 1650 | 0 山东(日,元/吨) ...

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员: 张昕 期货从业资格号F03109641 期货投资咨询从业证书号Z0018457 花生产业日报 2025-09-18 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 花生主力合约 收盘价(日,元/吨) | 7858 | 36 花生主力合约 成交量(日,手) | 95899 | -4581 0 | | | 花生主力合约 持仓量(日,手) | 131301 | -882 花生交易所仓单(日,手) | 0 | | | | 花生期货前20名净持仓(日,手) | -15571 | 3003 | | | | 现货市场 | 油料花生米主要流通价格(周,元/吨) | 7572.9 | 8.6 全国花生米均价(日,元/吨) | 8300 | -60 0 | | | 进口苏丹精米价格(日,元/吨) | 8150 | 0 河南通货米(日,元/吨) | 8400 | | | | 山东通货米(日,元/吨) | 8200 | 0 | | | | 上 ...

《【粤开宏观】美联储重启降息周期：回顾、 展望及影响》2025-09-18 证券研究报告 | 宏观深度 《【粤开宏观】如何看待当前经济？如何理 解股市与经济的背离？》2025-09-15 《【粤开宏观】本轮反内卷与供给侧改革有 2025 年 09 月 18 日 投资要点 分析师：罗志恒 执业编号：S0300520110001 电话：010-83755580 邮箱：luozhiheng@ykzq.com 研究助理：晁云霞 电话： 邮箱：chaoyunxia@ykzq.com 近期报告 何不同》2025-08-31 《【粤开宏观】"十五五"时期中国面临的 机遇、挑战与改革方向》2025-08-24 《【粤开宏观】老有所养：中国基本养老保 险的问题与建议》2025-08-20 宏观研究 大国财政的担当："十四五"时期我国 财政治理成效回顾 摘要 党的十八届三中全会将财政定位提升为"国家治理的基础与重要支柱"。由此， 以财政政策、财税体制等为核心的财政治理体系在国家治理尤其是宏观经济 治理中发挥了越来越重要的作用，为国家重大战略的落地和实施提供了制度 保障和财力支持。 回顾"十四五"，中国经济社会发展很不平凡，外部逆 ...

| 执业证书编号：S1480519090001 | | --- | | 分析师 康明怡 电话：021-25102911 邮箱：kangmy@dxzq.net.cn | 美联储从限制性转向中性 ——9 月美国 FOMC 点评 2025 年 9 月 18 日 宏观经济 事件点评 事件： 美联储降息 25bp,政策利率降至 4~4.25%，同时继续 QT。 主要观点： 一、美联储观点 上半年经济增速略有放缓，但 SEP 略回升了全年经济增速预期。受消费者支出回落影响，美国 GDP 上半年增速从去年 2.5% 放缓至 1.5%。今年增长动力主要来自企业设备和 AI 基础设施投资，以及高收入群体消费。SEP 对 GDP 的预期比 6 月有所 上调，升至 1.6%（6 月 1.4%，3 月 1.7%）和明年 1.8%，对通胀（6、9 月 PCE3.0%，3 月 2.7%）和失业率（6、9 月 4.5%， 3 月 4.4%）的预期与 6 月保持一致，没有下调靠近 3 月预期，政策利率中位数下降 25bp 至 3.6%（3、6 月均为 3.9%）。SEP 的修正显示美联储对关税冲击的担忧有所缓，以及就业市场数据修正带来的货币 ...

【冠通研究】 原油：原油震荡下行 制作日期：2025年9月18日 【策略分析】 观望 原油出行旺季基本结束，目前EIA数据显示美国原油超预期大幅去库，但精炼油累库幅度超预期， 缓解此前供应担忧，整体油品库存继续增加，美国炼厂开工率回落1.6个百分点。9月7日，OPEC+正式 发表声明，鉴于全球经济前景稳定、市场基本面健康（反映在较低的原油库存水平上），八国决定 将自2023年4月宣布的每日165万桶额外自愿减产中，实施每日13.7万桶的产量调整，该调整将于2025 年10月起实施。此165万桶/日的产量可根据市场形势变化部分或全部恢复，且将以循序渐进方式进 行。八个欧佩克+国家将于10月5日举行下次会议，这将加剧四季度的原油压力，IEA最新月报再度提 高原油过剩幅度。沙特阿美将旗舰产品阿拉伯轻质原油10月份销往亚洲的发货价格下调1美元/桶。 目前俄罗斯原油贴水扩大后，印度继续进口俄罗斯原油，印度和美国仍在继续谈判。关注后续俄乌 停火协议谈判进展及印度对于俄罗斯原油的采购情况。后续消费旺季即将结束，美国非农就业数据 疲软令市场担忧原油需求，OPEC+加速增产。原油供需将转弱，建议中长期逢高做空为主。近期，此 前 ...