报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][6] 报告的核心观点 - 公司海外拓张加速、在手订单充足支撑增长，2025年业绩有望放量 [2] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为8.20/10.75/12.50亿元，同比增长27%/31%/16%，对应PE估值分别为16/12/11倍，对应EPS分别为每股4.6/6.1/7.0元 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司财报点评 - 2024年公司实现营收82.70亿元，同比+18.44%，归母净利6.48亿元，同比+12.06%；2025Q1实现营收15.48亿元，同比+14.86%，归母净利0.94亿元，同比 - 40.60%，盈利下滑因部分以前年度在手订单结转及研发费用率上升 [3] 储能业务情况 - 2024年储能业务收入81.93亿元，销量11.82GWh，单价0.69元/Wh，毛利率18.22%优于同业，原因包括投标重利润、重视技术降本、采购有规模化集采优势、生产计划降低成本 [4] 海外业务情况 - 2024年海外收入占比达6.51%，重点布局欧洲、北美、中东、亚太四大区域，已在欧洲交付超300MWh储能系统集成项目，预计欧洲市场将爆发式增长，东南亚市场拓展有突破，2025年预计海外业绩65%由欧洲贡献，剩余35%由东南亚及澳大利亚等区域贡献，计划未来3 - 5年海外收入与国内持平 [4] 公司能力特点 - 具备软硬件产品全栈自研能力及大数据+AI+储能实践应用能力，从2016年开始重视电芯数据采集建模和系统分析，兼具海量数据采集和大数据分析能力，规划布局储能电站后端运营能力，向具备研发制造+服务能力的企业转变 [4] 财务数据和估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|6,982|8,270|12,061|17,449|22,439| |增长率|166%|18%|46%|45%|29%| |净利润（百万元）|578|648|820|1,075|1,250| |增长率|226%|12%|27%|31%|16%| |EPS（元/股）|3.25|3.65|4.61|6.05|7.03| |市盈率（P/E）|22.8|20.4|16.1|12.3|10.6| |市净率（P/B）|5.5|4.2|3.5|2.3|1.9|[6] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2024A - 2027E各项目数据，主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标及对应数据 [9]

财务表现 - 2024年公司实现营收82.70亿元，同比+18.44%，归母净利润6.48亿元，同比+12.06% [1] - 2025Q1公司实现营收15.48亿元，同比+14.86%，归母净利润0.94亿元，同比-40.60%，盈利下滑主要因高毛利订单结转及研发费用率上升 [1] 储能业务 - 2024年储能业务收入81.93亿元，销量11.82GWh，单价0.69元/Wh，毛利率18.22%优于同业 [1] - 毛利率优势源于：①非低价竞争策略 ②技术降本空间 ③规模化集采优势 ④生产计划优化 [1] 海外拓展 - 2024年境外收入5.39亿元，占比6.51%，重点布局欧洲、北美、中东、亚太四大区域 [2] - 欧洲已交付300MWh项目，预计2025年海外业绩65%来自欧洲，35%来自东南亚及澳大利亚 [2] - 计划3-5年内实现海外收入与国内持平 [2] 技术布局 - 具备大数据+AI+储能三位一体能力，拥有电芯数据采集建模及系统分析技术 [2] - 规划储能电站后端运营能力，推动从研发制造向研发制造+服务转型 [2] 未来展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为8.20/10.75/12.50亿元，同比增长27%/31%/16% [3] - 当前PE估值分别为16/12/11倍，对应EPS为4.6/6.1/7.0元 [3]

科创板市场表现 - 科创100指数今年以来累计上涨9.2%，在A股核心指数中排名第一，而创业板指数同期下跌9%排名倒数第一 [9] - 4月科创50指数下跌1%，表现排名A股核心指数第一，科创100指数下跌1.35%排名第四 [9] - 尽管4月市场整体回调，但科创板表现相对强势，保荐机构跟投红利得以维持 [1] 保荐机构跟投情况 - 截至2025年4月末，保荐机构跟投浮亏比例达42%，环比3月下降近3个百分点，较去年8月74%的高点显著改善 [1][2] - 跟投浮盈规模过亿的科创板公司有7家，占跟投限售期未满公司总数的10% [1] - 7家浮盈过亿公司分属7家保荐机构：中金公司(合合信息)、招商证券(达梦数据)、申万宏源(华丰科技)、国泰君安(中科飞测)、华泰联合(先锋精科)、中信建投(联芸科技)、中泰证券(海博思创) [6] - 其中6家公司的跟投浮盈超过承销保荐费收入 [6] 个股表现 - 合合信息4月收盘价250.48元，华丰科技59.43元，中科飞测78.28元 [3] - 达梦数据4月收盘价361.12元，先锋精科59.47元，联芸科技41.35元 [3] - 海博思创4月收盘价74.31元，莱斯信息79.59元，芯动联科66.84元 [4] - 合合信息、华丰科技4月涨幅达两位数 [6] - 金天钛业、莱斯信息因4月下跌导致跟投浮盈低于1亿元 [6] 机构配置动向 - 一季度主动偏股型基金科创板配置比例环比提升2.12个百分点至15.18%，连续第3个季度增配 [9] - 同期主板配置下降0.61个百分点，创业板下降1.58个百分点 [9] - 寒武纪-U基金持仓环比减少3500万股至6200万股，退出主动偏股基金前10大重仓A股 [10] 保荐机构收益情况 - 18个科创板项目跟投浮盈/跟投金额比值超过1，华丰科技(5.45)、先锋精科(4.27)、合合信息(3.54)排名前三 [7] - 12个项目跟投浮盈超过承销保荐费收入，达梦数据(+1.39亿元)、华丰科技(+1.28亿元)、合合信息(+1.09亿元)差额最大 [7] - 4家公司带给保荐机构跟投浮亏超3000万元，但承销保荐费均能覆盖亏损 [7]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [5] 报告的核心观点 新能源发电 - 光伏方面硅料价格继续下跌成交价环比降2.6 - 2.7% ，预计5月排产10万吨左右 ，关注供给侧刚性及新技术两大方向 [1][16] - 风电&电网海上风电密集开工 ，风电关注海缆、桩基等环节企业 ，电力设备关注换流阀等相关企业 [2][17][18] - 氢能中国重汽与丰田汽车签约 ，关注龙头及优质设备厂商等；储能国家电投5GWh集采公示 ，关注大储方向企业 [2][19][20] 新能源汽车 - 英联股份与消费电池头部企业合作 ，扩张复合集流体合作版图 ，看好产业化复合集流体等行业 [3][21][22] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2025年4月28 - 30日电力设备新能源板块下跌0.2% ，今年以来累计跌幅6.8% [12] - 细分板块中光伏设备下跌0.22% ，风电设备上涨0.02% ，电池上涨0.51% ，电网设备下跌0.61% [14][15] 本周核心观点 新能源发电 - 光伏硅料价格下跌 ，n型复投料成交均价3.92万元/吨环比降2.73% ，关注硅料玻璃及新技术方向企业 [1][16] - 风电&电网海上风电多个项目开工 ，风电关注海缆等环节企业 ，电力设备关注换流阀等相关企业 [2][17][18] - 氢能中国重汽与丰田汽车签约 ，关注隆基绿能等龙头及优质设备厂商；储能国家电投5GWh集采公示 ，关注大储方向企业 [2][19][20] 新能源汽车 - 英联股份与消费电池头部企业合作 ，已建生产线并规划产能 ，看好产业化复合集流体等行业 [3][21][22] 光伏产业链价格动态 - 多晶硅致密料现货价格40元/千克 ，单晶N型硅片182mm/130μm美元价环比降8.9%等 [24] 一周重要新闻 新闻概览 - 新能源汽车宁德时代通过新国标等 ，容百科技投资波兰项目等 [25] - 新能源发电光伏国家能源局支持民企参与项目等 ，风电东方风电项目首台机组下线等 ，储能国家发改委印发规则等 [25][26] 行业资讯 - 新能源汽车宁德时代通过新国标 ，当升科技欧洲工厂开工等 [27] - 新能源发电光伏国家能源局支持民企参与项目等 ，风电东方风电项目首台机组下线等 ，储能国家发改委印发规则等 [28][30][31] 公司新闻 - 新能源汽车容百科技投资波兰项目 ，斯莱克子公司签署协议等 [34] - 新能源发电光伏风范股份回购股份 ，风电振江股份激励计划 ，储能协鑫能科签署协议等 [34][35][36]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告的核心观点 新能源发电 - 光伏方面硅料价格继续下跌成交价环比下降2.6 - 2.7%预计5月硅料排产10万吨左右关注两大方向，一是供给侧偏刚性、后续需求复苏后价格弹性大的硅料和玻璃，关注协鑫科技等；二是新技术背景下中长期成长性机会，关注爱旭股份等[1][16] - 风电&电网方面海上风电迎来密集开工，风电环节关注海缆、基础、主机等企业，电力设备环节关注换流阀、变压器等相关企业[2][17][18] - 氢能方面中国重汽与丰田汽车签约，推荐关注隆基绿能等龙头及优质设备厂商和氢气压缩机头部标的；储能方面国家电投5GWh储能系统集采中标公示，建议关注大储方向企业[2][19][20] 新能源汽车 - 英联股份与消费电池头部企业合作开发复合集流体材料，看好产业化复合集流体行业，还看好业绩确定性高的锂电龙头和固态电池相关企业[3][21][22] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 电力设备新能源板块（中信）2025年4月28 - 30日下跌0.2%，今年以来累计跌幅6.8%；细分板块中，光伏设备下跌0.22%，风电设备上涨0.02%，电池上涨0.51%，电网设备下跌0.61%[12][14] 本周核心观点 新能源发电 - 光伏：硅料价格下跌，n型复投料成交均价3.92万元/吨，环比降2.73%；n型颗粒硅成交均价3.70万元/吨，环比降2.63%；p型多晶硅成交均价3.23万元/吨，环比降2.12%[16] - 风电&电网：华能山东半岛北L场址、浙江舟山普陀2海上风电场项目开工，瑞安2号海上风电项目二季度开工[17] - 氢能&储能：氢能方面中国重汽与丰田签约；储能方面国家电投5GWh储能系统集采，6家企业入围，整体报价0.422 - 0.477元/Wh[19][20] 新能源汽车 - 英联股份与消费电池头部企业合作，已建成生产线并深入客户测试反馈，规划建设复合铝箔和复合铜箔[21] 光伏产业链价格动态 - 多晶硅致密料价格40元/千克；单晶P型硅片182mm/150μm，USD价格0.163元/片，RMB价格1.2元/片；单晶N型硅片182mm/130μm，USD价格0.133元/片，环比降8.9%，RMB价格1.05元/片，环比降8.7%等[24] 一周重要新闻 新闻概览 - 新能源汽车行业资讯有宁德时代通过动力电池新国标等，公司新闻有容百科技投资波兰项目等；新能源发电光伏行业资讯有国家能源局支持民企参与“沙戈荒”等，公司新闻有风范股份回购股份等；风电行业资讯有东方风电项目首台机组下线等，公司新闻有振江股份激励计划等；储能行业资讯有国家印发规则等，公司新闻有协鑫能科合作等[25][26] 行业资讯 - 新能源汽车宁德时代成首家通过动力电池新国标企业，当升科技欧洲首座正极材料工厂开工等；新能源发电光伏国家能源局支持民企参与“沙戈荒”等，风电东方风电项目首台机组下线等，储能国家印发规则等[27][28][30][31] 公司新闻 - 新能源汽车容百科技投资波兰项目，斯莱克子公司签署协议等；新能源发电光伏风范股份回购股份，安彩高科处置资产等；风电振江股份激励计划，嘉泽新能投资项目等；储能协鑫能科合作，昇辉科技收购股权等[34][35][36]

文章核心观点 - 根据2025年一季报披露，A股市场中的超级牛散与百亿私募在投资方向上存在显著差异：牛散主要加仓算力、人形机器人等科技领域个股，而百亿私募则更青睐材料、资源等传统行业 [2][3] 牛散投资动向 - 章建平大举加仓算力概念，新进杭钢股份、奥飞数据、海南华铁、中坚科技四家公司前十大流通股东名单，并增持寒武纪，其中中坚科技为人形机器人概念股 [3] - 葛卫东新进成为苏大维格第七大流通股东，期末持股162万股，市值约3000万元，同时其持有的臻镭科技（412.19万股）和*ST铖昌股份在一季度未变，投资组合显示其加注通信产业 [3] - 蒋仕波、高雅萍夫妇新进中鼎股份，加仓海特生物，减持北特科技和万马科技，中鼎股份因与机器人企业签署协议成为人形机器人概念龙头 [3] - 陈发树新进成为亿联网络第八大流通股东，期末持股630.47万股，市值约2.1亿元，亿联网络为企业通信龙头 [4] - 魏巍投资相对分散，新进江南新材和海博思创，其中江南新材主营铜基新材料，海博思创主业为电化学储能系统 [4] 百亿私募投资动向 - 高毅资产新进国瓷材料、松井股份、中国铝业、云铝股份前十大流通股东名单，加仓龙佰集团、安琪酵母、紫金矿业、金禾实业，减持海康威视、扬农化工、京东方A，期末重仓海康威视、紫金矿业、龙佰集团 [5] - 玄元私募新进华宝股份、史丹利、建研设计、华峰超纤前十大流通股东名单，加仓道通科技，减持冀东装备、康众医疗、富瀚微，期末重仓恒力石化、沃尔核材、道通科技 [5] - 迎水投资新进天能重工、朗科科技前十大流通股东名单，减持苏交科、恒为科技、圣湘生物 [5] - 通怡投资对远东股份、翔港科技、天宜上佳、光莆股份、森霸传感等多只个股进行减仓 [5] - 沃尔核材受到多只百亿私募偏爱，其前十大流通股东中包含玄元科新109号、通怡投资旗下四只产品、阿巴马元享红利88号（新进）以及盈富汇智的两只产品，公司主营电子、通信线缆、电力、新能源汽车及风力发电相关材料 [6]

新能源行业整体表现 - 风电、光伏、储能行业需求前景被业内看好，但产业链价格波动和海外市场需求影响业绩走势 [1] - 2024年A股风电、储能公司整体盈利，光伏公司陷入困境 [1] - 2025年第一季度风电、储能公司业绩回暖，光伏公司分化加剧 [1] 风电行业 - 2024年23家A股风电公司合计营收2251.53亿元（+4.39%），净利润132.39亿元（-12.70%） [3] - 2025年第一季度23家A股风电公司合计营收475.75亿元，净利润42.21亿元，同比均增长 [3] - 风机价格企稳回升带动盈利修复，头部整机厂商净利润增速强劲 [3] - 金风科技2025年一季度营收94.71亿元（+35.72%），净利润5.68亿元（+70.84%），在手订单51.09GW（+51.81%） [4] - 电气风电2024年营收104.38亿元（+3.20%），净利润-7.85亿元（减亏38.27%），2025年一季度亏损收窄至-1.87亿元 [4][5] - 三一重能2025年一季度亏损1.91亿元，2024年同期盈利2.66亿元，部分出货为低价订单 [6] - 风电行业一季度出货情况好于去年同期，海外项目交付量大幅提升 [6] - 风电产业链价格企稳回升，2025年装机有望高速增长 [7] 光伏行业 - 2024年110家A股光伏公司合计营收1.38万亿元（-17.96%），净利润-3.63亿元（-100.25%） [7] - 2025年一季度110家A股光伏公司合计营收2791.36亿元，净利润47.44亿元，同比大幅缩水 [7] - 2024年46家A股光伏公司亏损，TCL中环（-98.18亿元）、隆基绿能（-86.18亿元）、通威股份（-70.39亿元）亏损居前 [8] - 阳光电源（110.36亿元）、三峡能源（61.11亿元）、北方华创（56.21亿元）净利润领跑 [8] - 储能业务光伏公司表现突出，阿特斯净利润22.47亿元 [8] - 光伏设备、辅材企业2024年盈利，捷佳伟创（27.64亿元）、晶盛机电（25.10亿元）、福斯特（13.08亿元）等表现亮眼 [9] - 2025年一季度光伏组件企业亏损83.77亿元，晶科能源（-13.90亿元）、隆基绿能（-14亿元）等头部企业亏损 [9] - 2025年一季度国内光伏新增装机59.71GW（+30.5%），但主材价格低迷，N型TOPCon组件均价0.75元/W（2024年同期0.95元/W） [10] - 产能出清快慢是光伏企业能否重回增长通道的关键因素 [11] 储能行业 - 2024年21家A股储能企业合计营收6821亿元（-3.59%），净利润745.41亿元（-21.4%） [12] - 2025年一季度21家储能企业合计营收1580.73亿元（+12.39%），净利润210.33亿元（+34%） [12] - 利润向头部企业集中，宁德时代、阳光电源、亿纬锂能等瓜分大部分订单和利润 [13] - 亿纬锂能储能电池板块营收占比快速提升，成为重要增长引擎 [13] - 二线电池厂鹏辉能源、南都电源2025年一季度亏损 [13] - 截至2024年底中国储能累计装机137.9GW（占全球37.1%，+59.9%） [14] - 国内储能价格竞争激烈，海外市场为利润池 [15] - 政策驱动的抢装潮带动储能需求放量，但强制配储需求骤降将加速行业洗牌 [16] - 阳光电源2025年一季度海外发货12GWh（环比+10%） [17] - 海外市场仍被视为必要增量，海博思创目标三到五年海外业务规模与国内齐平 [17]

风电行业 - 2024年23家A股风电公司合计营收2251.53亿元（+4.39%），净利润132.39亿元（-12.70%），但2024Q4起单季度盈利明显回升[5] - 2025Q1风电行业加速回暖，23家公司营收475.75亿元，净利润42.21亿元，金风科技表现突出：营收94.71亿元（+35.72%），净利润5.68亿元（+70.84%），在手订单51.09GW（+51.81%）[6] - 风机价格企稳和海外市场拓展驱动修复，电气风电2024年亏损收窄38.27%，2025Q1亏损进一步收窄至1.87亿元，三一重能因库存产品交付和低价订单导致2025Q1亏损1.91亿元[7][8] - 行业呈现"旺季提前"特征，浙商证券预计2025年风电装机将高速增长，叶片、铸件等环节价格持续上涨[8] 光伏行业 - 2024年110家A股光伏公司营收1.38万亿元（-17.96%），净亏损3.63亿元（-100.25%），2025Q1营收2791.36亿元，净利润47.44亿元，规模持续缩水[9] - 行业呈现"主材亏损、设备辅材盈利"格局：隆基绿能（-86.18亿元）、TCL中环（-98.18亿元）等一体化龙头亏损严重，阳光电源（110.36亿元）、阿特斯（22.47亿元）等储能协同企业表现突出[10][11] - 2025Q1组件企业集体亏损83.77亿元，晶科能源由盈转亏13.90亿元，隆基绿能减亏至14亿元，N型组件价格0.75元/W较2024年同期下降21%[12][14] - 2025Q1国内光伏新增装机59.71GW（+30.5%），但产能出清速度决定企业盈亏平衡时点，隆基绿能目标Q3实现盈亏平衡[13][14] 储能行业 - 2024年21家储能企业营收6821亿元（-3.59%），净利润745.41亿元（-21.4%），2025Q1营收1580.73亿元（+12.39%），净利润210.33亿元（+34%）[15] - 行业集中度提升明显：宁德时代、阳光电源等头部企业瓜分大部分订单，亿纬锂能储能电池营收占比已逼近动力电池[16] - 国内抢装潮驱动短期需求，2024年底中国储能累计装机137.9GW（占全球37.1%），但政策变动导致5月31日后并网项目存在不确定性[17][18] - 海外市场仍是利润核心，阳光电源2025Q1预计发货12GWh（环比+10%），海博思创计划3-5年内实现海外业务与国内规模持平[19][20]

行业定位与公司愿景 - 公司定位为储能行业核心参与者 聚焦电站建设与运维领域 强调产业链关键角色价值 [1] - 行业正处能源革命转型期 储能技术被明确视为实现零碳目标的核心路径 [1] - 公司提出"共铸零碳未来"战略目标 与行业千万从业者形成发展共同体 [1] 品牌传播策略 - 采用情感共鸣式传播 通过"追光者"意象强化行业使命感 提升品牌认同度 [1] - 将技术团队塑造为"能源革命托举者" 突出人力资源在储能领域的战略价值 [1] - 品牌主张与行业ESG趋势深度绑定 通过"零碳未来"概念抢占可持续发展话语权 [1]

报告行业投资评级 - 平安证券对主动债券型基金、迈瑞医疗、海博思创、中鼎股份、三美股份、华域汽车、普瑞眼科、三只松鼠、帝尔激光、江苏银行、亚星锚链、宁波银行、微导纳米、艾森股份等公司均维持“推荐”评级，对江苏银行、宁波银行维持“强烈推荐”评级 [7][9][14][20][25][31][35][39][43][47][52][55][60][65][66] 报告的核心观点 - 截至2025年一季末，主动债券型基金规模与数量环比上升，一季度业绩表现分化，持仓有不同调整，二级债基权益端增持有色金属 [2][7][8] - 迈瑞医疗整体收入稳健增长，国际化亮眼，国内业务有望复苏，高端产品和种子业务放量，维持“推荐”评级 [9][10][11][13] - 海博思创营收持续增长，海外业务占比提升，盈利能力稳定，市场地位领先，技术实力突出，维持“推荐”评级 [14][15][17][19] - 中鼎股份国内收入增幅高，海外控费显成效，轻量化及空气悬架业务增长，布局人形机器人业务，维持“推荐”评级 [20][21][23][25] - 三美股份2024 - 2025Q1制冷剂业务表现佳，价格高涨带动利润增长，预计未来业绩增势好，维持“推荐”评级 [25][26][27][29] - 华域汽车营收稳定，毛利润下滑，核心业务盈利稳定，客户结构调整，维持“推荐”评级 [31][32][33] - 普瑞眼科2024年业绩承压，2025Q1开启修复，预计未来业绩增长，维持“推荐”评级 [35][36][38] - 三只松鼠25Q1业绩受春节错期影响，毛利率下滑，线上线下业务发展，维持“推荐”评级 [39][41][42] - 帝尔激光业绩稳健增长，多领域布局设备有望放量，加大研发投入，维持“推荐”评级 [43][44][45][47] - 江苏银行投放提速推动利息收入快增，息差回暖，资产质量稳健，维持“强烈推荐”评级 [48][49][50][52] - 亚星锚链传统业务稳健，漂浮式海风业务迎契机，调整盈利预测，维持“推荐”评级 [52][53][55] - 宁波银行盈利增速稳健，存贷高增，息差降幅扩大，资产质量稳健，维持“强烈推荐”评级 [57][58][59][60] - 微导纳米半导体在手订单大幅增长，1Q25业绩亮眼，下调业绩预测，维持“推荐”评级 [61][62][63][65] - 艾森股份先进封装相关产品需求增加，业绩稳健增长，产品结构优化，维持“推荐”评级 [66][67][69] 根据相关目录分别进行总结 重点推荐报告摘要 - 主动债券型基金2025年一季末合计3263只，规模7.90万亿元，环比分别增加0.8%和1.0%；一季度发行43只，规模783.7亿元；业绩上短期纯债基金较优，一级债基平稳上涨，二级债基波动上行；持仓方面不同类型基金有不同调整，二级债基债券仓位降、股票仓位升，增持有色金属等板块 [2][7][8] 一般报告摘要 - 宏观策略债券基金 - 无相关具体内容 一般报告摘要 - 行业公司 迈瑞医疗 - 2024年营收367.26亿元，归母净利润116.68亿元；2025Q1营收82.4亿元，归母净利润26.3亿元；整体收入稳健，国际化亮眼，国内业务有望复苏，高端产品和种子业务放量，维持“推荐”评级 [9][10][11][13] 海博思创 - 2024年营收82.70亿元，归母净利润6.48亿元；2025Q1营收15.48亿元，归母净利润0.94亿元；营收持续增长，海外业务占比提升，盈利能力稳定，市场地位领先，技术实力突出，维持“推荐”评级 [14][15][17][19] 中鼎股份 - 2024年营收188.5亿，归母净利润12.5亿；2025Q1营收48.5亿，归母净利润4.0亿；国内收入增幅高，海外控费显成效，轻量化及空气悬架业务增长，布局人形机器人业务，维持“推荐”评级 [20][21][23][25] 三美股份 - 2024年营收40.40亿元，归母净利润7.79亿元；2025Q1营收12.12亿元，归母净利润4.01亿元；2024 - 2025Q1制冷剂业务表现佳，价格高涨带动利润增长，预计未来业绩增势好，维持“推荐”评级 [25][26][27][29] 华域汽车 - 2024年营收1688.52亿元，归母净利润66.91亿元；2025Q1营收403.74亿元，归母净利润12.70亿元；营收稳定，毛利润下滑，核心业务盈利稳定，客户结构调整，维持“推荐”评级 [31][32][33] 普瑞眼科 - 2024年营收26.78亿元，归母净利润 - 1.02亿元；2025Q1营收7.42亿元，归母净利润0.27亿元；2024年业绩承压，2025Q1开启修复，预计未来业绩增长，维持“推荐”评级 [35][36][38] 三只松鼠 - 25Q1营收37.23亿元，归母净利润2.39亿元；业绩受春节错期影响，毛利率下滑，线上线下业务发展，维持“推荐”评级 [39][41][42] 帝尔激光 - 2024年营收20.14亿元，归母净利润5.28亿元；2025Q1营收5.61亿元，归母净利润1.63亿元；业绩稳健增长，多领域布局设备有望放量，加大研发投入，维持“推荐”评级 [43][44][45][47] 江苏银行 - 2025Q1营收223亿元，归母净利润97.8亿元；投放提速推动利息收入快增，息差回暖，资产质量稳健，维持“强烈推荐”评级 [48][49][50][52] 亚星锚链 - 2024年营收19.89亿元，归母净利润2.82亿元；2025Q1营收5.88亿元，归母净利润0.52亿元；传统业务稳健，漂浮式海风业务迎契机，调整盈利预测，维持“推荐”评级 [52][53][55] 宁波银行 - 2025Q1营收185亿元，归母净利润74.2亿元；盈利增速稳健，存贷高增，息差降幅扩大，资产质量稳健，维持“强烈推荐”评级 [57][58][59][60] 微导纳米 - 2024年营收27.00亿元，归母净利润2.27亿元；2025Q1营收5.10亿元，归母净利润0.84亿元；半导体在手订单大幅增长，1Q25业绩亮眼，下调业绩预测，维持“推荐”评级 [61][62][63][65] 艾森股份 - 2024年营收4.32亿元，归母净利润3348万元；2025Q1营收1.26亿元，归母净利润756万元；先进封装相关产品需求增加，业绩稳健增长，产品结构优化，维持“推荐”评级 [66][67][69] 新股概览 - 无相关具体内容 资讯速递 国内财经 - 无相关具体内容 国际财经 - 无相关具体内容 行业要闻 - 无相关具体内容