担保情况 - 2024年度对外担保总额度不超16.36亿元[3] - 截至披露日对子公司已提供担保额度13.01亿元，占比82.99%[9] - 截至披露日对子公司担保余额9.58亿元，占比61.14%[9] 广东宝达情况 - 向珠海农商行借款4000万元，期限2025 - 2028年[4] - 2025年3月31日资产39537.45万元，负债18337.06万元，净资产21200.39万元[6] - 2024年度营收6902.91万元，利润2801.59万元，净利润2788.07万元[6]

军工电子领域发展 - 公司军工电子领域产品自2020年以来按照100%自主可控开展研制工作 [2] - 对老产品或已定型产品根据需求方要求逐步开展国产化替代研制和验证工作 [2] - 公司持续坚持自主可控与核心关键技术能力提升，推进国产化替代研制工程项目 [2] - 已在单片集成电路设计、系统级封装等领域取得阶段性成果 [3] - 未来将聚焦高密度集成封装、大功率MMIC及GaN复合功能技术三大方向 [3] 业绩亏损原因 - 船舶板块资产减值计提涉及固定资产和量产库存船等 [2] - 船舶业务高负债、重资产运营模式导致财务费用及折旧摊销高企 [2] - 军工电子板块受客户采购延后、交付延期、物料齐套率不足及政策调整影响，收入及盈利不及预期 [2] - 子公司成都亚光因业绩不佳引发商誉减值 [2] 业绩改善措施 - 公司将聚焦军工电子主业、优化技术布局、提升订单交付效率、盘活船舶资产 [2] - 计划通过处置闲置资产、优化债务结构等措施缓解资金压力 [3] - 力争2025年实现市场突破 [3] 应收账款与资金管理 - 军工行业回款周期普遍较长但客户资质优良且历史回款记录稳定 [2] - 公司已调整坏账计提政策并成立专项小组强化催收力度 [2] 商誉减值问题 - 收购成都亚光系基于产业链整合需求 [2] - 近年减值主要受外部经营环境影响 [2] - 未来将动态评估风险并严格遵循会计准则 [2] 订单与资产情况 - 当前军工电子在手订单约4亿元 [3]

公司经营状况 - 公司近年亏损主因包括船舶板块战略调整导致资产减值、高负债重资产运营导致财务费用高、电子板块受客户采购延后及军工免税政策取消等影响收入不及预期[2] - 船舶板块对固定资产、量产库存船等计提资产减值 电子板块因交付延期、物料不齐等因素引发收购成都亚光的商誉减值[2] - 军工行业回款周期长导致应收账款较高 但客户主要为军工科研院所等优质客户 坏账风险可控[2] 财务问题 - 公司通过调整坏账准备计提比例、成立专项小组加强催收 因会计估计变更信用减值损失增加0.41亿元[2] - 2024年确认成都亚光商誉减值损失4.24亿元 公司将根据会计准则动态评估风险[2] - 计划盘活船艇存量资产、处置闲置资产、改善债务结构、拓展融资渠道应对高有息负债现状[2] 技术发展与业务布局 - 在单片集成电路设计等方面取得成果 未来聚焦高密度集成封装等三大技术方向突破"卡脖子"技术[3] - 无人艇业务自2012年研制 已为多单位提供产品并应用于多领域 多次参展[3] - 军工电子产品自2020年起按100%自主可控研制 老产品逐步开展国产化替代[3] 其他关注事项 - 公司保障近四亿备产协议订单交付 成都亚光经营正常[3] - 已处置部分资产回笼约1亿元 今年继续处置珠海园区资产 沅江园区部分资产处置与政府洽谈中[3] - 目前未触及退市与风险警示情形 将依规披露信息[3]

公司基本信息 - 证券代码为 300123，证券简称为亚光科技 [1] - 2025 年 5 月 19 日 15:00 - 17:00 举办 2024 年度业绩说明会，线上全体投资者参与，地点为价值在线网络互动 [2] - 接待人员包括董事长李跃先、独立董事熊超、副总经理兼财务总监兼董事会秘书饶冰笑 [2] 亏损原因 - 船舶板块计提资产减值，对固定资产、量产库存船等计提减值 [2][6] - 船舶板块高负债重资产运营模式，导致财务费用与折旧摊销费用高企 [2][6] - 电子板块受客户采购计划延后、产品交付延期等因素影响，收入与盈利规模不及预期，收购成都亚光的商誉发生减值 [2][6] 应对措施 聚焦军工电子主业 - 加强新技术前瞻研究，聚焦高密度集成封装技术、大功率 MMIC 技术、GaN 及复合功能 MMIC 技术 [5][10][11] - 开展自主立项攻关，打造差异化优势，加强客户覆盖深度与广度，提升订单产品交付及时率，提高电子盈利能力 [2][6][7][10][11][12] 盘活船艇板块资产 - 前两年处置 2 家船舶子公司资产回笼 1 亿元现金，继续盘活闲置资产，压降有息负债规模，实现船艇业务轻量化运营，降低折旧摊销与财务费用 [2][7][10][11][12][17] 其他措施 - 调整应收账款预期信用损失率，账龄 3 - 4 年按 50%计提、4 - 5 年按 80%计提、5 年以上按 100%计提，信用减值损失增加 0.41 亿元；成立专项小组等加强催收力度，改善经营性现金流 [3] - 每年聘请第三方评估机构进行商誉减值测试，2024 年度确认商誉减值损失 4.24 亿元，动态评估商誉减值风险 [4] - 加快盘活船艇存量资产，整合办公场地等降低运营成本；强化军工电子主业盈利能力；改善公司债务结构；拓展多元化融资渠道 [4][5] 业务相关问题解答 应收账款 - 回款周期长是军工行业普遍特性，公司应收账款主要来自军工科研院所及军工厂等优质客户，坏账风险可控 [3] 商誉减值 - 收购成都亚光是为完善产业链布局，近年商誉计提因电子板块收入不达预期，2024 年度确认商誉减值损失 4.24 亿元，计提合理充分 [4] 流动性 - 采取加快盘活船艇存量资产、强化军工电子主业盈利能力、改善债务结构、拓展多元化融资渠道等措施 [4][5] 技术发展 - 在单片集成电路设计等方面取得阶段性成果，新产品进入市场推广阶段，未来聚焦三大技术方向 [5] 无人艇开发 - 2012 年起研制，已为多个单位提供多种无人艇，应用于多个领域，曾多次参加珠海航展 [8] 订单与毛利率 - 合理安排产能保障订单交付，产品毛利率参考定期报告，成都亚光生产经营正常 [8] 土地房屋剥离 - 已制定船舶板块闲置资产处置计划，2023 - 2024 年处置珠海两块资产回笼约 1 亿元，今年继续处置珠海园区闲置资产，沅江园区部分资产处置在洽谈方案 [9] 国产替代 - 军工电子领域产品自 2020 年以来按 100%自主可控开展研制，老产品或已定型产品逐步开展国产化替代研制和验证 [15] 产品应用 - 军工电子业务产品为半导体分立器件等，作为配套组件应用于各类武器平台，产品最终应用型号涉密 [16] 产品技术优势 - 不生产相控阵雷达，提供组件模块等配套产品，整体技术水平国内第一梯队，有自动化生产线 [17] 被 ST 风险 - 目前未触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定的退市与风险警示情形 [17] 引进战投或国资 - 若有相关事项将按规定公告 [17] 华光瑞芯 - 主营采用多种工艺制作的微波射频芯片和模拟芯片，频率覆盖 DC - 100GHz，产品主要应用于军用市场 [18]

数据显示，截至2025年4月30日，国证航天航空行业指数(CN5082)前十大权重股分别为光启技术(002625)、航发动力(600893)、中航沈飞(600760)、中航西飞 (000768)、中航机载(600372)、航天电子(600879)、中航高科(600862)、中国卫星(600118)、中航重机(600765)、中兵红箭(000519)，前十大权重股合计占比 52.89%。 截至2025年5月19日 14:47，国证航天航空行业指数(CN5082)强势上涨1.22%，成分股航天彩虹(002389)上涨9.99%，航天晨光(600501)上涨6.78%，中无人机 (688297)上涨5.75%，亚光科技(300123)，四创电子(600990)等个股跟涨。航空航天ETF(159227)上涨0.71%。流动性方面，航空航天ETF盘中换手5.12%，成交 2137.56万元。拉长时间看，截至5月16日，航空航天ETF近1年日均成交2860.24万元。 份额方面，航空航天ETF最新份额达4.22亿份，创成立以来新高，位居可比基金1/2。 费率方面，航空航天ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%， ...

军工板块市场表现 - A股军工板块表现活跃 成飞集成实现9连板 航空航天ETF（159227）盘中触底回升 涨幅0.81% 溢折率0.15% 持仓股航天彩虹涨停 中无人机涨超7% 四创电子、亚光科技、航天晨光、国博电子、中航西飞等跟涨 [1] - 军工板块成为重组集中地 中国证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》 建立重组股份对价分期支付机制 提高监管包容度 新设简易审核程序 明确吸收合并锁定期要求 鼓励私募基金参与并购重组 [1] 军工行业基本面 - 军工具备超强内贸属性 国际形势验证军工实力 为军贸奠定长期逻辑 2025-2027年内需外需预计大幅增长 行业发展被视为重中之重 [1] - 国证航天指数集中覆盖军工核心公司 军工行业占比99.2% 航空装备和航天装备权重占比73% 远高于中证军工（40%）和中证国防指数（53%） 涵盖大飞机、低空经济等新业态 [2]

政策动态 - 中国证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》，新设重组简易审核程序，符合条件的交易可在5个工作日内完成注册[1][5][6] - 沪深北交易所修订重组审核规则，优质公司并购申请可在2个工作日内受理，5个工作日内出具意见[3] - 私募基金参与并购重组的锁定期实施"反向挂钩"，投资满48个月可缩短锁定期50%[6] - "并购六条"措施全面落地后，2024年上市公司已披露资产重组超600单，重大资产重组约90单，交易金额超2000亿元[7] 智能汽车 - AEBS（自动紧急制动系统）将从推荐性标准升级为强制性国标，新标准拟于2028年实施[8] - 当前乘用车AEBS装配率仅30%，高端车型超93%而入门车型不足3%，2025年渗透率有望突破60%[9] - 新规将带动毫米波雷达、摄像头、域控制器等核心部件需求放量，加速国产替代进程[9] 人工智能与数字经济 - 天津发布AI发展三年行动方案，目标2027年攻克100项核心技术，AI核心企业营收突破1000亿元[2] - 中国数据产业规模已超2万亿元，预计2030年达7.5万亿元，地市级以上公共数据开放平台数量增长7.5%[4] - 5G应用已融入86个国民经济大类，工业互联网实现41个工业大类全覆盖[3] 医疗科技 - 北京天坛医院成立国内首个脑机接口临床病房，推动技术从科研向临床转化[10] - 国家医保局为脑机接口新技术价格单独立项，商业化应用路径已打通[11] - 侵入式技术突破将推动医疗康复市场发展，非侵入式产品商业化有望加速[10] 新能源与电池 - 国轩高科全固态电池进入预量产阶段，同步发布续航1000公里的准固态电池[12] - 2025年或成固态电池产业化拐点，硫化物电解质+高镍三元正极+硅碳负极成为主流技术路线[12] - 固态电解质膜、硅碳负极材料迭代及生产工艺突破构成产业化三大核心趋势[12] 企业动态 - 中航高科投资9.18亿元建设航空复合材料项目，预计2028年达产[13] - 宁德时代H股发行价定为263港元，5月20日在港上市[14] - 亚光科技子公司签署2.96亿元军工备产协议，占营收31%[17] - 滨海能源拟收购沧州旭阳100%股权，切入尼龙新材料领域[18] - 鑫宏业子公司中标1.02亿元核电厂电缆设备采购项目[19][20] 资金动向 - 公募基金加仓非银金融、房地产、机械等行业，减仓电子、电力设备板块[22] - 天元宠物获3家机构买入3999万元，公司加速海外供应链建设并推进品牌转型[21]

上市公司重大资产重组新规 - 证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》，首次建立简易审核程序、调整发行股份购买资产监管要求、建立分期支付机制、引入私募基金"反向挂钩"安排 [2] 公募基金动态 - 多位公募业内人士表示近期不存在大规模调仓现象，未来优化业绩比较基准将调整基准本身而非调仓 [2] - 首批26家基金管理人上报新模式浮动管理费率基金，对标主流宽基指数 [11] - 易方达基金经理张坤卸任副总经理职务，专注投资管理 [11] 宏观经济数据 - 2024年全国城镇非私营单位就业人员年平均工资124110元，名义增长2.8%；私营单位69476元，名义增长1.7% [5] - 一季度商业银行不良贷款余额3.4万亿元，不良贷款率1.51% [11] - 一季度我国数字产业业务收入8.5万亿元，同比增长9.4% [12] 数字经济发展 - 国家数据局印发《数字中国建设2025年行动方案》，目标2025年底数字经济核心产业增加值占GDP比重超10%，算力规模超300EFLOPS [5] - 全国省市县国土空间总体规划基本批复完成，超大特大城市开展都市圈规划编制 [5] 资本市场表现 - A股三大股指小幅收跌，上证指数跌0.4%，深证成指跌0.07%，创业板指跌0.19%，成交额1.12万亿元 [6] - 香港恒生指数跌0.46%，恒生科技指数跌0.31%，南向资金净买入10.95亿港元 [7] - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.78%，标普500指数涨0.7%，纳指涨0.52% [19] 行业监管与政策 - 沪深交易所修订发布重组审核规则及配套指南，新设重组简易审核程序 [7] - 四部门联合启动打击网络侵权盗版"剑网2025"专项行动 [11] - 商务部等七部门推进废旧家电家具等再生资源回收体系建设 [12] 公司动态 - 宁德时代H股发售价263港元，5月20日在港上市 [8] - 禾赛科技提交香港上市申请 [8] - 闻泰科技拟43.89亿元出售集成业务资产 [10] - 贵州茅台累计回购264.21万股，支付40.5亿元 [10] 国际贸易与地缘政治 - 特朗普表示将在未来两到三周内为贸易伙伴设定新关税税率 [2] - 穆迪将美国评级从AAA下调至AA1，预计2035年联邦债务负担将升至GDP的134% [3] - 俄罗斯和乌克兰代表团举行3年来首次直接谈判 [17] 商品市场 - COMEX黄金期货跌0.66%报3205.30美元/盎司 [23] - 美油主力合约涨1.28%报61.93美元/桶 [23] - LME期铜跌1.67%报9440.00美元/吨 [23] 外汇市场 - 在岸人民币对美元收盘报7.2037，本周累计涨424个基点 [25] - 美元指数涨0.15%报100.9828 [26]

中美科技摩擦 - 外交部强烈反对美方对中国芯片和人工智能产业的封锁打压 指责其违反市场规则并扰乱全球供应链 [1] - 中方将采取坚决措施维护科技企业权益 敦促美方停止单边霸凌行为 [1] 资本市场改革 - 证监会修订重组管理办法 私募基金投资满48个月可缩短锁定期至6-12个月 [1] - 26家基金公司集中申报创新浮动费率产品 管理费率与持有期收益挂钩 [3] 国企改革与数字经济 - 国资委部署2025年改革重点 包括处置低效资产、提升创新能力和强化监督协同 [2] - 国家数据局提出2025年数字中国目标 数字经济核心产业占比超10% 算力达300EFLOPS [2] 消费促进与版权保护 - 商务部推进离境退税政策 要求扩大商店覆盖面和商品吸引力以提振入境消费 [3] - 四部门启动"剑网2025"专项行动 重点整治视听作品、动漫游戏等网络侵权 [3] 区域经济与创投发展 - 广东出台创业投资行动方案 支持机构投早投小投硬科技 强化粤港澳联动 [4] 影视与资本市场动态 - 2025年中国电影票房266.49亿元同比增28.87% 国产片占比达95.81% [5] - 恒指季度调整：美的集团、中通快递纳入恒指 比亚迪股份加入恒生科技指数 [5] - 沪深交易所本周对328起异常交易实施监管 上报6起违法线索 [5] 上市公司公告 - 亚光科技子公司签署2.96亿元备产协议 占营收31.06% [6] - 隧道股份控股股东拟最高5亿元增持 江瀚新材拟2-4亿元回购 [6] - 中航高科子公司拟投资9.18亿元提升航空复合材料产能 [6] - 岭南控股联合中免集团投资设立广州市内免税店 [6]

亚光科技控股子公司签署备产协议 - 公司控股子公司成都亚光电子与两家特殊机构客户签署科研生产任务器材备产协议，预估总金额为2.96亿元 [1] - 该协议金额占公司最近一个会计年度经审计营业收入的31.06% [1]