交易进展 - 控股子公司致根医药增资扩股引入战略投资者方案已获董事会、监事会及股东大会审议通过 增资金额不超过7000万元 [2] - 交易各方已正式签署投资协议书 标志交易进入实施阶段 [2] 投资方构成 - 湖南鹊山迢望创业投资合伙企业出资10210万元 公司持有其48.97%合伙份额 属于关联方 [3] - 宁波甬元鸿德股权投资合伙企业出资53600万元 无关联关系 [4] - 六名自然人投资者（卫福才、陈雷、杨成锋、潘春亮、吴晓东、陈仁贤）均无关联关系且非失信被执行人 [5][6][7] 交易条款 - 投前估值4亿元 总投资额6999.8684万元 其中鹊山迢望投资1999.9787万元获4.26%股权 甬元鸿德投资999.9779万元获2.13%股权 [10] - 自然人投资者单笔投资金额介于499.9890-999.9779万元 分别获得1.06%-2.13%股权 [10] - 增资款中注册资本部分合计35.4952万元 剩余6964.3732万元计入资本公积 [10] - 设立5人董事会 创始股东团队委派2名 华纳药厂委派1名 鹊山迢望委派1名 [12] - 交割后40个工作日内需完成工商变更 逾期投资方有权解除协议 [10] 财务影响 - 致根医药不再纳入合并报表范围 转为权益法核算的参股公司 [15] - 产生投资收益8800-10200万元（未经审计） 计入非经常性损益 [15] - 创始股东团队通过一致行动协议合计持有40.53%股权 保持控制地位 [15] 战略意义 - 增强致根医药资金实力 推动在研项目研发进程 [15] - 引入市场化投资机构优化股东结构 提升治理能力与可持续发展能力 [15] - 有利于推动创新药研发平台独立发展 [15]

交易概况 - 控股子公司致根医药增资扩股引入战略投资者 增资金额合计6,999.8684万元人民币 投前估值4亿元人民币 [1][3] - 交易已通过董事会及股东大会审议 并于近日正式签署投资协议 [1] 投资方构成 - 引入8家战略投资者 包括湖南鹊山迢望创业投资合伙企业（有限合伙）投资1,999.9787万元 宁波甬元鸿德股权投资合伙企业（有限合伙）投资999.9779万元 以及6名自然人投资者 [2][3] - 鹊山迢望与公司存在关联关系 其基金管理人持有公司控股子公司股份 [2] 股权结构变化 - 增资后华纳药厂持股比例由原控股地位降至32.43% 仍为单一最大股东 [4] - 创始人团队（王佩、陈义朗、吴金韦）通过一致行动协议合计持股40.53% 成为实际控制方 [6][7] - 新引入投资者合计获得17.78%股权 其中鹊山迢望持股4.26% 甬元鸿德持股2.13% 六名自然人投资者持股比例在1.06%-2.13%之间 [3][4] 公司治理调整 - 董事会重组为5席 创始股东团队委派2名董事 华纳药厂委派1名董事 鹊山迢望委派1名董事 [5] - 投资方委派董事的更换需经投资方同意 [5] 财务影响 - 致根医药不再纳入合并报表范围 转为权益法核算的参股公司 [7] - 预计产生投资收益8,800-10,200万元人民币 计入非经常性损益 [7] 交易条款 - 投资款支付需在收到付款通知后10个工作日内完成 [5] - 工商变更需在收款后20个工作日内完成 最长宽限期40个工作日 [5] - 过渡期内禁止分红 [6]

投资金额 - 控股子公司致根医药增资金额不超过7000万元[2] - 鹊山迢望出资额10210万元[3][4] - 甬元鸿德出资额53600万元[4] - 本轮投资方合计投资6999.8684万元[12] 股权情况 - 公司直接持有鹊山迢望48.97%合伙份额[3][4] - 鹊山迢望认购目标公司增资后4.26%股权[12] - 甬元鸿德认购目标公司增资后2.13%股权[12] - 投资完成后，华纳药厂持股32.43%等[12] - 致根医药增资后相关人员合计持有40.53%股权[20] 其他要点 - 交易产生投资收益8800 - 10200万元（未经审计）[20] - 致根医药不再纳入公司财报合并范围[20] - 交易尚需办理手续，存在不确定性[21]

浙江鼎力业绩快报 - 上半年实现营业收入43.36亿元，同比增长12.35% [1] - 归属于上市公司股东的净利润10.51亿元，同比增长27.49% [1] - 基本每股收益为2.08元/股 [1] - 主营业务为高空作业平台的研发、制造、销售和服务 [1] - 所属行业为机械设备–工程机械–工程机械整机 [1] 德新科技股东减持 - 股东新疆国投计划减持不超过233.51万股，占总股本1% [1] - 主营业务为锂电裁切模具、精密结构件及道路旅客运输 [1] - 所属行业为电力设备–电池–锂电专用设备 [1] 方大集团订单情况 - 第二季度新签订单9.7亿元 [1] - 已中标未签约订单5703.28万元 [1] - 累计未完工合同金额49.16亿元 [1] - 主营业务包括高端智慧幕墙系统、轨道交通屏蔽门设备等 [2] - 所属行业为建筑材料–装修建材–其他建材 [3] 华纳药厂股东减持 - 股东徐小强拟减持不超过130万股，占总股本0.9899% [3] - 主营业务为化学原料药、化学药制剂和中药制剂 [3] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [4] 紫金矿业高管减持 - 副总裁沈绍阳拟减持不超过25.03万股 [4] - 主营业务为金、铜、锌铅、锂等矿产资源开发 [4] - 所属行业为有色金属–工业金属–铜 [5] 神工股份政府补助 - 收到与资产相关的政府补助1490万元 [6] - 主营业务为大直径硅材料、半导体硅片等 [6] - 所属行业为电子–半导体–半导体材料 [6] 金财互联股东减持 - 股东日本东方拟减持不超过1947.98万股，占总股本2.5% [6] - 主营业务为热处理装备制造及服务 [6] - 所属行业为机械设备–专用设备–其他专用设备 [6] 新媒股份股东减持 - 股东横琴红土融耀拟减持不超过684.34万股，占总股本2.99% [6] - 主营业务为IPTV基础业务、互联网视听业务等 [7] - 所属行业为传媒–电视广播Ⅱ–电视广播Ⅲ [8] 艾迪药业药品注册 - 艾诺米替片获桑给巴尔药品注册证书 [8] - 该药品为抗HIV-1感染化学药品1类新药 [8] - 主营业务为抗病毒业务及人源蛋白业务 [9] - 所属行业为医药生物–生物制品–其他生物制品 [10] 长缆科技减持计划 - 拟减持回购股份不超过193.11万股，占总股本1% [10] - 主营业务为电力电缆附件及配套产品 [10] - 所属行业为电力设备–电网设备–线缆部件及其他 [11] 乔锋智能股东减持 - 员工战略配售资管计划拟减持不超过258.3万股，占总股本2.14% [12] - 主营业务为数控机床的研发、生产及销售 [13] - 所属行业为机械设备–通用设备–机床工具 [13] 军信股份合作协议 - 签署价值2.8亿美元的固体废物处置发电设施谅解协议 [13] - 主营业务为垃圾焚烧发电、污泥处置等 [13] - 所属行业为环保–环境治理–固废治理 [13] 青龙管业战略合作 - 与天杉高科签订战略合作框架协议书 [13] - 主营业务为高品质输水管道及相关产品 [14] - 所属行业为建筑材料–装修建材–管材 [14] 德方纳米股东减持 - 股东秦东栋拟减持不超过279.54万股，占总股本1% [14] - 主营业务为锂离子电池核心材料 [14] - 所属行业为电力设备–电池–电池化学品 [14] ST路通股东减持 - 股东萍乡汇德拟减持不超过600万股，占总股本3% [14] - 主营业务为有线电视网络设备及广播设备 [15] - 所属行业为通信–通信设备–通信终端及配件 [16] 同洲电子半年度报告 - 上半年营业收入5.4亿元，同比增长606.52% [17] - 归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，扭亏为盈 [17] - 基本每股收益为0.27元/股 [17] - 主营业务包括广电全业务融合云平台、新能源锂离子电池 [17] - 所属行业为家用电器–黑色家电–其他黑色家电 [18] 瑞贝卡业绩快报 - 上半年营业总收入5.98亿元，同比增长4.20% [18] - 归属于上市公司股东的净利润937.59万元，同比增长15.31% [18] - 主营业务为发制品系列产品的研制、生产和销售 [19] - 所属行业为纺织服饰–饰品–其他饰品 [20] 锐新科技股东减持 - 股东上海虢实及一致行动人拟减持不超过494.93万股，占总股本3% [20] - 主营业务为工业精密铝合金部品及部件 [21] - 所属行业为机械设备–通用设备–金属制品 [22]

股东持股情况 - 股东徐燕直接持有公司股份18,480,000股，占总股本14.0725%，其中IPO前取得13,200,000股，资本公积金转增股本新增5,280,000股 [3] - 股东徐小强直接持有1,970,920股，占总股本1.5009%，其中IPO前取得1,407,800股，资本公积金转增股本新增563,120股 [2] - 股东徐悦菡当前持股0股，与徐燕、徐小强为一致行动人，合计持股20,450,920股，占总股本15.5733% [4] 减持计划主要内容 - 股东徐小强计划减持不超过1,300,000股，占总股本0.9899%，其中通过集中竞价和大宗交易方式各减持不超过1,300,000股 [1][4] - 减持期间为2025年8月19日至2025年11月18日，减持原因为自身资金需求 [4] - 集中竞价减持在任意连续90日内不超过总股本1%，大宗交易减持在任意连续90日内不超过总股本2% [2][4] 历史减持情况 - 徐小强在2024年12月3日已减持992,200股，占总股本1.0578%，减持价格区间37.68-42.60元/股 [4] - 徐悦菡在2024年12月3日已减持352,000股，占总股本0.3753%，减持价格区间40.02-42.55元/股 [4] - 徐燕在过去12个月内未减持股份 [4] 股东承诺事项 - 股东承诺锁定期满后减持价格不低于IPO发行价（除权除息调整后），且减持方式需符合监管规定 [5][6] - 董事承诺任职期间每年转让股份不超过持股总数的25%，离职后半年内不转让股份 [6] - 核心技术人员承诺上市后12个月内及离职后6个月内不转让首发前股份 [7] 减持计划影响 - 本次减持不会导致公司控制权变更，且不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [8] - 减持计划实施存在不确定性，具体减持数量、时间和价格将根据市场情况决定 [8]

2025M6家电轻工出口数据解读 - 会议时间定于7月28日15:00 主讲人为家电轻工首席分析师孟昕和家电轻工分析师赵梦菲 [1] - 参会密码为006542 [1] 福源医药深度报告汇报 - 会议时间定于7月29日15:00 主讲人为医药首席分析师周豫 [1] - 参会密码为752714 [1][4] 机器人行业更新 - 会议时间定于7月30日15:00 主讲人为机械首席分析师崔文娟 [1][5] - 参会密码为387858 [9] 华纳药厂深度报告汇报 - 会议时间定于7月31日15:30 主持人为医药首席分析师谭紫媚和医药分析师张懿 [1][11] - 参会密码为231206 [15] 电子行业8月投资观点 - 会议时间定于7月31日16:00 主讲人为电子首席分析师张世杰 [1][17] - 参会密码为810478 [21] 光伏板块观点更新 - 会议时间定于8月1日10:00 主讲人为院长助理&电新首席分析师刘强和电新分析师钟新材 [1] - 参会密码为813563 [1]

股东持股 - 徐燕持股18,480,000股，占比14.0725%[2] - 徐小强持股1,970,920股，占比1.5009%[2] - 徐悦菡持股0股，占比0.0000%[2] 减持计划 - 徐小强计划减持不超1,300,000股，各占总股本0.9899%[2] - 减持期间为公告披露日起15个交易日后的3个月内[3] - 集中竞价90自然日内减持不超公司股份总数1%，大宗交易不超2%[4] 过往减持 - 徐小强过去12个月减持992,200股，占比1.0578%，价格37.68 - 42.60元/股[9] - 徐悦菡过去12个月减持352,000股，占比0.3753%，价格40.02 - 42.55元/股[9] 减持限制 - 徐燕及其一致行动人2025年累计减持不超2024年末合计持股数25%[10] - 徐燕担任董事期间每年转让股份不超持有总数25%，离职半年内不转让[14] - 核心技术人员自公司股票上市之日起12个月内和离职后6个月内不转让首发前股份[16] 其他 - 本次减持计划系徐小强根据自身资金需要自主决定，不会导致控制权变更[18] - 公告日期为2025年7月28日[21]

核心投资逻辑 - 左益集采影响逐步出清，新品陆续上市推广，业绩有望重回增长轨道 [1] - 创新转型步伐坚定，引进亲合力ALK-N001(DXd)打开想象空间，该药物基于TMEA平台设计，平台首款药物莱古比星3期完成，盲态数据表现优于现有一线化疗方案 [1] - ALK-N001使用的毒素细胞毒性更强，有望成为新一代抗肿瘤候选药物 [1] 公司背景与业务优势 - 公司深耕医药领域20余载，由仿至创，主要从事化学原料药、化学制剂、药用辅料及特色中间体系列产品的研发、生产和销售 [1] - 原料药制剂一体化发展，在心血管类制剂、口服头孢类抗生素原料药、alpha酮酸原料药、吸入用麻醉原料药、抗雄性激素中间体及植物源胆固醇系列产品上优势显著 [1] 业绩与增长动力 - 2024年收入15.4亿，同比-5%，业绩下滑主要系制剂业务受左益第八批国采影响 [2] - 后续左益对业绩拖累有望缩窄，新品种如复方α酮酸片、艾地骨化醇软胶囊、诺欣妥、七氟烷和异氟烷等有望带来新动力 [2] - 收购科瑞生物获得植物甾醇业务，2024年净利率达40%，药用辅料胆固醇(供注射用)备案待激活，价值量较高 [2] - 动保业务聚焦宠物药，异氟烷单品种2025年目标销量翻倍，宠物药在研项目众多 [2] 创新药进展 - ALK-N001为肿瘤响应性前药，基于TMEA-SMDC平台开发，可实现肿瘤微环境靶向递送，减毒增效 [3] - 莱古比星(修饰多柔比星)临床3期完成，盲态数据展示出优于现有一线化疗方案的有效性和安全性趋势 [3] - ALK-N001修饰毒素为细胞毒性更强的DXd，临床前结果积极，已启动针对晚期实体瘤的临床1/2期研究 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.32/1.70/2.16亿元，同比增速分别为64%/29%/27% [4] - 当前股价对应PE分别为69/54/42倍，可比公司包括华纳药厂、天宇股份、司太立 [4]

市场整体表现 - 沪指涨0.44%，深成指涨0.29%，创业板指涨0.12%，全市场超3500家个股上涨 [1] - 沪深两市半日成交额1.09万亿，较上个交易日放量708亿 [1] 雅鲁藏布江水电工程 - 总投资约1.2万亿元，装机规模近7000万千瓦，年发电量3000亿千瓦时，相当于3个三峡电站 [6] - 可替代9000万吨标准煤，减少二氧化碳排放3亿吨，每年发电量相当于1.5亿吨石油的能量 [6] - 直接创造数十万就业岗位，建成后每年为西藏带来200亿元财政收入 [7] - 工程基建相关板块满屏涨停，民用爆破、水泥、钢铁等概念板块领涨 [2] 相关行业表现 民爆概念 - 涨幅+8.14%，新余国科涨19.99% [3] 水泥概念 - 涨幅+5.69%，青松建化涨10.08%，西藏天路涨10.02%，华新水泥涨10.00% [3][5] 地下管网 - 涨幅+3.70%，深水规院涨20.00% [3] 水利 - 涨幅+3.59%，筑博设计涨20.03% [3] 抽水蓄能 - 涨幅+3.58%，冠龙节能涨20.00% [3] 机器人板块 - 人形机器人板块走强，长盛轴承涨17.13%，金发科技、四川金顶涨停 [9][10] - 宇树科技完成IPO辅导备案，节卡机器人科创板IPO进展更新为"已问询" [10] - 优必选科技中标9051.15万元机器人设备采购项目，为全球人形机器人企业最大订单 [11] 创新药板块 - 创新药概念早盘探底回升，一品红触及20CM涨停，亚太药业4天3板 [14] - 国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会，讨论创新药械医保综合价值评价 [16] - 上半年业绩排名前20的主动权益基金中，重仓创新药的基金占据14席 [16] - 基金经理傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值基金重点布局医药板块 [16]

创新药概念市场表现 - 创新药概念日内探底回升 一品红触及20CM涨停并续创历史新高 亚太药业反包涨停走出4天3板 华纳药厂和海特生物涨超10% 联环药业、键凯科技、舒泰神和昂利康涨超5% [1] 政策会议动态 - 国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会第一场 围绕"对创新药械开展医保综合价值评价"议题深入交流 20余家医药企业、高校科研院所和医疗机构的代表参与并提出意见建议 [1]