纪要涉及的行业或者公司 - **行业**：固态电池产业 - **公司**：B公司、C公司、纳克诺尔、科恒股份、航可、德新科技、道氏技术、光华科技、英联股份、天铁科技、胜利精密、佳园科技、上海洗霸、华胜锂电、海辰药业、宏工科技、软控股份、浙江软控子公司、德龙激光、交城超声、联赢激光、比亚迪、有研新材、新元材质、新宙邦 [1][9][11][12][13] 纪要提到的核心观点和论据 - **补贴审查**：2024年底或2025年初固态电池产业链补贴审查结果将官方发布指导产业方向，审查期间市场无显著变化 [1][3] - **企业进展**：B公司积极推进全固态电池装车测试，9月前后有望取得进展；C公司侧重材料供应商扩圈和准量产设备评估，预计四季度装车 [1][4][5] - **C公司材料重点**：C公司关注硫化物、卤化物及聚合物电解质，探索金属负极集流体方案，多家公司已技术讨论和送样验证 [1][6] - **设备动向**：固态电池设备聚焦定型设备、准量产工艺生产设备评审及现有流程优化，加速技术成熟度实现商业应用 [1][7] - **工艺进展**：2025年三季度关注干电极和封装设备定型，四季度关注叠切和等静压工艺进展，电解质膜和负极金属影响叠切进度 [1][8] - **关键公司**：设备公司关注纳克诺尔等，材料供应商关注道氏技术等，金属负极关注英联股份等，硫化锂方向关注光华科技等 [1][9] - **贵价材料前景**：固态电池贵价材料硫化锂前景广阔，相关公司中试线预计8 - 9月完成安装调试 [1][11] - **市场表现**：硫化锂应用或影响小收入公司全年收入，干电极设备宏工科技等表现好，封装环节关注德龙激光等 [12][13] - **产业链发展**：固态电池产业链有积极变化，布局应基于核心标的合理估值及重要公司边际变化 [14] - **板块机会**：固态电池板块发展机会取决于重大政策或活动，布局应重视产业边际变化和公司合理估值 [15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **产业链关注点**：产业链核心关注点为头部公司及其供应链进展和订单线索跟踪，中小订单对市场交易有重要影响 [2] - **等静压工艺**：等静压工艺在硫化物电解质应用基本确定，但适配60安时以上大软包电池大批量生产需进一步讨论 [8] - **干电极设备合作**：未来可关注软控股份和科恒股份在干电极设备及相关环节合作，浙江软控子公司有搅拌环节市场份额并提供中试线订单 [12]

股份变动 - 法院裁定变价万国江276.47万股，占总股本1.00%[2] - 2025年7 - 17日万国江被动减持203.5345万股，占比0.74%[3][4] - 万国江持股降至2846.183万股，占比10.32%[3][4] - 万国江及其一致行动人持股降至3292.3502万股，占比11.93%[3][4] 股东情况 - 唐芬持股272.1077万股，占比0.99%[5] - 万涛持股174.0595万股，占比0.63%[5] 影响说明 - 权益变动后万国江仍为大股东，不影响控制权等[7]

报告核心观点 报告对国内外市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司等方面进行分析，指出中国经济温和复苏，A股市场短期预计稳步震荡上行，建议采取均衡策略，关注中报业绩超预期且估值合理的成长标的，并对各行业的发展趋势和投资机会给出具体分析与建议[8][9][11][12]。 国内市场表现 - 上证指数昨日收盘价3,503.78，涨跌幅 -0.03%；深证成指收盘价10,720.81，涨跌幅 -0.22%等多个指数有相应涨跌幅表现[3] 国际市场表现 - 道琼斯收盘30,772.79，涨跌幅 -0.67%；标普500收盘3,801.78，涨跌幅 -0.45%等多个国际指数有相应涨跌幅表现[4] 财经要闻 - 王沪宁出席全方位扩大国内需求调研协商座谈会，强调形成研究成果并做好应用转化[4][8] - 王文涛称高水平对外开放要落脚在优化资源配置等方面，为高质量发展提供支撑[4][8] - 商务部办公厅发布通知，要求各地商务主管部门做好境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策落实工作[4][8] 宏观策略 市场分析 - 汽车电力行业领涨，A股震荡整固，当前上证综指与创业板指数平均市盈率处于近三年中位数平均水平，两市成交金额处于近三年日均成交量中位数区域上方，建议关注汽车零部件等行业[8] - 互联网汽车领涨，A股震荡整理，相关指数市盈率和成交金额情况类似，建议关注互联网服务等行业[9] - 证券软件行业领涨，A股震荡上行，相关指数市盈率和成交金额情况类似，建议关注金融等行业[11] - 金融地产行业领涨，A股震荡上行，相关指数市盈率和成交金额情况类似，建议关注金融等行业[12] 周度策略 - 涵盖全国要闻与数据跟踪、河南经济与政策跟踪等多方面内容[10] 行业公司 零食行业 - 中国零食市场已突破万亿元且增长较快，未来三年预计保持6% - 8%增长区间，2026年有望突破14000亿元规模[13] - 电商和线下超市是核心销售渠道，合计占比68%，零食量贩和品牌门店各占14%、10%，当前量贩渠道增长迅猛[14] - 坚果炒货等品类消费额超1500亿元，迎合健康绿色趋势的品类增长快，传统零食增长慢[14] - 零食量贩门店布局广泛，已超4万家，预计年底达4.5万家，双寡头格局形成，门店以低线市场为主[15] - 推荐洽洽食品、劲仔食品和盐津铺子[16] 锂电池行业 - 2025年6月锂电池板块指数上涨15.16%，我国新能源汽车销售和动力电池装机同比增长，维持行业“强于大市”评级，建议关注板块投资机会[17] 半导体行业 - 6月半导体行业表现较强，全球半导体销售额同比增长，存储器价格持续上涨，行业处于上行周期，AI是重要动力[18][19] - 建议关注AI眼镜产业链和国内存储器产业链投资机会[19][20] 基础化工行业 - 6月中信基础化工行业指数上涨6.41%，子行业中锂电化学品等表现居前，产品价格下跌态势放缓，维持“同步大市”评级，建议关注农药等行业[21][22] 通信行业 - 6月通信行业指数强于沪深300指数，1 - 5月电信业务量收增速回升，5月国内通讯器材类零售额同比增长[24][25] - 建议关注光通信、电信运营商、AI手机板块相关公司[27] 光伏行业 - 6月光伏板块震荡筑底，5月国内新增光伏装机创历史新高，逆变器出口数据改善，钙钛矿叠层电池效率刷新，商业化进程加快[29][30][31] - 建议关注多晶硅料等细分领域头部企业和BC电池等领先企业[31] 新材料行业 - 6月新材料板块走势强于沪深300，基本金属价格多数上涨，半导体销售额同比增长，超硬材料出口量增价减，维持“强于大市”评级[32][33][34] 电力及公用事业行业 - 6月电力及公用事业指数表现弱于市场，5月全社会用电量和规上工业发电量有相应增长，太阳能单月新增装机容量0.92亿千瓦，维持“强于大市”评级，建议关注大型水电企业[36][37][40] 券商行业 - 5月券商指数上半月补缺，下半月回落，6月预计上市券商自营等业务环比增长，建议关注三类上市券商[41][42][43] 机器人行业 - 6月中信机械板块上涨，跑赢沪深300指数，建议关注工程机械等传统行业和人形机器人等主题投资标的[44][45] 重点数据更新 近期限售股解禁明细 - 中源家居等多只股票有相应的解禁数量、总股本、占比和解禁日期[47] 沪深港通前十大活跃个股明细 - 600930.SH C华新等多只A股为活跃个股，有相应成交金额、收盘价和涨跌幅[49] 今日新股申购 - 报告提及相关信息但未给出具体内容[49] IPO信息 - 报告提及相关信息但未给出具体内容[49]

股东股份情况 - 股东万国江本次解除质押2764700股，占所持9.07%、总股本1.00%[1] - 万国江持股30497175股，比例11.05%[2] - 万国江累计质押27728413股，占所持90.92%、总股本10.05%[2] 股份质押信息 - 本次质押起始2024 - 12 - 26，解除2025 - 07 - 11，质权人苏兴松[1] 公司举措 - 公司密切关注万国江股份变化并及时披露[3] - 指定披露媒体有《证券时报》等及巨潮资讯网[3] - 公告备查文件有《证券质押及司法冻结明细表》等[4]

股份情况 - 万国江个人持股30,497,175股，占总股本11.05%[3] - 万国江及其一致行动人合计持股34,958,847股，占12.67%[3] - 本次裁定变价2,764,700股，占总股本1.00%[3] 变价影响 - 若执行完毕，万国江持股占比降至10.05%[8] - 若执行完毕，合计持股占比降至11.67%[8] 其他 - 司法变价不影响控制权及经营[3][8] - 公司将关注进展并披露信息[3][8]

固态电池技术发展现状 - 全球主流车企和电池厂商已公布固态电池装车时间表，多数企业开始建设中试线并规划小规模量产[1] - 固态电池能量密度>500Wh/kg，远超传统液态锂电池(160-280Wh/kg)，且100%通过针刺测试，安全性显著提升[2] - 固态电池工作温度范围更广(-40°C至70°C)，耐高温达800°C，循环寿命>2000次，性能全面优于液态电池[2] 主要企业量产规划 - 宁德时代计划2027年小规模量产固态电池，比亚迪2024年已实现60Ah级固态电芯中试下线(400Wh/kg)[3] - 上汽清陶全固态产线预计2025年投产(目标406Wh/kg)，广汽埃安/一汽/吉利计划2026-2027年小批量装车[3][4] - 丰田/本田/大众/宝马等国际车企多计划2027年实现全固态电池装车，现代计划2025年底发布原型车[3][4] 产业链设备需求 - 固态电池设备需求将从2025年55亿元增长至2029年200亿元，单GWh设备价格从5-6亿降至2.5亿[8] - 先导智能已向海外发货固态电池设备并获得重复订单，利元亨中标首条硫化物固态电池整线项目[9] - 纳科诺尔/曼恩斯特/科恒股份等企业积极布局干法电极设备，赢合科技推出第三代干法工艺设备[9] 材料技术路线 - 固态电解质分为聚合物/氧化物/硫化物三类，硫化物离子电导率最高(10-10 S/cm)但制备难度最大[10][11][12] - 负极材料向硅基负极迭代(理论比容量4200mAh/g)，正极向超高镍/富锂锰基等高密度材料发展[13] - 碳纳米管导电剂渗透率约20%，单壁碳纳米管更适配固态电池但技术壁垒高，目前仅少数企业能量产[14] 市场前景 - 2024年全球固态电池产能17GWh，预计2029年达190GWh，5年新增173GWh[8] - 2024年全球动力电池装机量894.4GWh，预计2025年达1100GWh，储能电池出货量预计2025年530GWh(+49%)[5] - 中固时代计划建设2GWh固态电池生产线及百兆瓦时级储能示范电站，10月投产中试线[5]

报告行业投资评级 - 维持锂电池行业“强于大市”投资评级 [1][5][73][74] 报告的核心观点 - 6月锂电池板块走势强于沪深300指数，主要因短期碳酸锂价企稳震荡、固态电池行业催化利于提升板块估值，以及市场风格变化 [5][74] - 行业景气度总体持续向上，短期重点关注上游原材料价格走势、月度销量、国内外贸易政策相关表述及固态电池相关进展 [5][74] - 短期建议关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格；中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，预计个股业绩和走势将分化，建议围绕细分领域龙头布局 [5][74] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 板块走势 - 2025年6月，锂电池板块指数上涨15.16%，新能源汽车指数上涨6.53%，沪深300指数上涨2.18%，锂电池和新能源汽车指数走势均强于沪深300指数 [9] - 2025年6月锂电池概念板块中上涨个股98只，下跌个股8只，个股涨跌中位数为上涨11.19%；剔除概念个股后，涨幅前5个股为科恒股份、诺德股份等，跌幅后5个股为滨海能源、比亚迪等 [9] 豫股相关标的走势 - 锂电池产业链中豫股相关标的有多氟多、天力锂能和易成新能，业务包括电池制备及其关键材料；2025年6月，多氟多上涨6.0%，天力锂能上涨26.18%，易成新能上涨9.71% [11] 新能源汽车销量及行业价格 新能源汽车销量 - 我国新能源汽车销售：2022 - 2024年销量持续增长，2025年6月销售132.90万辆，同比增长26.69%，环比增长1.68%，月度销量占比45.76%；2025年以来合计销售693.50万辆，同比增长40.30%，合计占比44.32%；预计2025年将稳中向好，产销持续增长 [15][16] - 比亚迪新能源汽车销售：2022 - 2024年销量增长，2025年6月销售38.26万辆，同比增长11.98%，环比增长0.03%，海外月度首次突破9万辆；2025年以来合计销售214.60万辆，同比增长33.04%；预计销量维持高位，出口持续高增长 [25] - 全球新能源汽车销售：2022 - 2024年销量增长，2025年5月销量163.04万辆，同比增长23.13%，环比增长12.12%；2025年以来合计销售719.45万辆，同比增长24.95% [29] 动力电池 - 我国动力电池产量：2022 - 2024年产量增长，2025年6月产量129.20GWh，同比增长51.40%，环比增长4.62%；2025年以来合计产量697.3GWh，累计同比增长60.40% [30] - 我国动力电池装机量：2022 - 2024年装机量增长，2025年6月装机量58.20GWh，同比增长35.98%，环比增长1.93%；2025年以来累计装机299.70GWh，累计同比增长47.35%；乘用车装机占比和三元材料装机占比呈回落态势 [33][34] 产业链价格 - 截至2025年7月10日，电池级碳酸锂价格为6.35万元/吨，较6月初上涨5.83%；氢氧化锂价格为6.0万元/吨，较6月初回落8.99%；电解钴价格25.0万元/吨，较6月初上涨6.16%；钴酸锂价格21.50万元/吨，较6月回落1.83%；三元523正极材料价格11.46万元/吨，较6月初回落0.09%；磷酸铁锂价格3.22万元/吨，较6月初回落0.31%；六氟磷酸锂价格为4.90万元/吨，较6月初回落2.97%；电解液为1.81万元/吨，较6月初价格持平；预计短期总体震荡 [5] 行业与公司要闻 行业动态与要闻 - 小米汽车固态电池专利发明公布；LG新能源与奇瑞汽车签署46系大圆柱电池供货协议；亿航智能与国轩高科达成深入合作；特斯拉自动驾驶出租车Robotaxi上路开启载客服务等 [55][58] 公司要闻 - 雅化集团整合锂业务；盛新锂能回购股份；赣锋锂业马里锂矿项目投产等多家公司有股权变动、业绩预告、减持回购等相关公告 [57][59] 豫股公司财务及要闻 财务概况 - 选取多氟多、天力锂能和易成新能近三年及最新一期财务数据，包括营业收入、归母净利润、净资产收益率等指标 [61][63] 豫股公司及行业要闻 - 河南省推进充电基础设施建设、开展大规模设备更新和消费品以旧换新等；宁德时代洛阳基地项目一期投产；多氟多、天力锂能、易成新能有收购股权、业绩预告、回购股份等相关公告 [64][65][68][71] 投资评级及主线 - 基于新能源汽车和储能行业发展前景、锂电池板块业绩增长预期及估值水平，维持锂电池行业“强于大市”投资评级 [73]

市场表现 - 沪指跌0.13%，深成指跌0.06%，创业板涨0.16%，科创50指数跌0.89%，两市超1800只个股上涨，沪深两市成交额约1.51万亿元 [2] - 银行板块表现强势，厦门银行涨超4%，工商银行、农业银行创历史新高，越秀资本、南华期货涨停 [2] - 影视、短剧概念股走强，中文在线、欢瑞世纪涨停，百纳千成、幸福蓝海、掌阅科技大涨 [2] - 医疗服务板块上涨，美迪西涨超13%，毕得医药、阳光诺和、泰格医药均上涨 [3] - 保险、贵金属、港口航运板块下跌，中国人寿、中金黄金、宁波海运下挫，半导体、电池概念股走弱，芯原股份跌近7%，瑞芯微、科恒股份下挫 [3] 行业动态 - 人民币跨境支付系统（CIPS）规则将迎修改，加速人民币国际化，利好银行跨境业务拓展 [2] - 中小行转债加速转股，有助夯实资本，中长期资金力量壮大，公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，增量资金加速银行估值重塑 [2] - 2024年我国微短剧用户规模突破6亿人，市场规模达505亿元，首次超过全年电影票房收入，预计2025年市场规模将达634.3亿元 [3] - 全球CRO行业持续增长，预计2026年规模将突破千亿美元，中国CRO市场增速较为领先 [3] 公司动态 - CRO企业美诺华预计上半年净利润同比增长142.84%-174.52%，刺激板块估值上行 [3]

诉讼情况 - 案件一审法院中止审理，浩能科技为原告[2] - 另案“四川长虹杰创锂电科技有限公司起诉浩能科技案”未审结[2] 金额数据 - 《租赁物采购合同》设备款2806.5万元、质保金848万元[2] - 公司对涉诉金额累计全额计提资产减值准备3654.50万元[2] 其他信息 - 公司及子公司无其他应披露未披露重大诉讼仲裁事项[4] - 公告日期为2025年7月8日[8]

股东持股 - 股东万国江持股30,497,175股，持股比例11.05%[1] 股份冻结 - 万国江累计被冻结股份0股，占比均为0%[1] - 本次解除冻结7,460,000股，占其所持24.46%，总股本2.70%[2] - 冻结起始2025-06-09，解除2025-06-25，申请人康和百兴[2]