电池板块市场表现 - 电池板块午后异军突起 涨幅扩大 超10股强势涨停 包括天华新能 尚太科技 璞泰来 丰元股份 野马电池等 多只个股跟涨 板块呈现火热景象 [1] 行业政策与倡议 - 中国有色金属工业协会锂业分会8月发布《关于锂行业健康发展的倡议书》 呼吁全产业链协同抵制恶性竞争 合理布局新建产能 维护行业良性发展环境 [1] 技术进展 - 中核集团和清华大学合作利用中子深度剖面分析技术 为固态电池量产扫除关键障碍 [1] 上游原材料板块受益 - 电池生产依赖锂 钴 镍等关键原材料 行业需求增长带动原材料市场需求同步增加 相关企业可加大勘探与开采力度 提升供应能力 占据市场有利地位 [2] 设备制造板块受益 - 电池产业扩张推动生产设备需求持续攀升 电芯制造设备到电池组装设备均迎来广阔市场空间 设备制造企业可通过技术创新提高设备生产效率与精度 满足电池企业需求 实现业务增长 [2] 新能源汽车与储能板块联动 - 新能源汽车和储能板块与电池产业紧密相连 9-11月为新能源汽车传统销售旺季 主机厂从8月起积极备货 动力电池采购量预计环比增加 [2] 行业景气度与展望 - 锂电池行业景气度总体持续向上 短期重点关注上游原材料价格走势 月度销量 国内外贸易政策相关表述及固态电池相关进展 [2] - 考虑行业相关政策表述 原材料价格走势 板块业绩情况 市场估值水平及行业未来增长预期 短期建议关注板块投资机会 [2] - 中长期国内外新能源汽车行业发展前景确定 板块值得重点关注 [2]

行业评级与投资建议 - 维持锂电池行业强于大市投资评级 行业景气度总体持续向上 [1] - 短期关注上游原材料价格走势 月度销量 国内外贸易政策及固态电池进展 [1] - 中长期国内外新能源汽车行业发展前景确定 建议持续围绕细分领域龙头布局 [1] 板块指数表现 - 2025年7月锂电池指数上涨2.47% 新能源汽车指数上涨3.15% 均弱于沪深300指数3.37%涨幅 [1] 新能源汽车销售情况 - 2025年7月中国新能源汽车销售126.20万辆 同比增长27.35% 环比回落5.04% [2] - 7月新能源汽车销量占比达48.67% 因政策鼓励及新能源整车性价比提升 [2] 动力电池装机数据 - 2025年7月中国动力电池装机55.90GWh 同比增长34.85% [2] - 三元材料装机占比19.50% 宁德时代 比亚迪和中创新航装机量位居前三 [2] 上游原材料价格变动 - 电池级碳酸锂价格8.20万元/吨 较7月初上涨33.88% 预计短期震荡向上 [3] - 氢氧化锂价格7.48万元/吨 较7月初上涨23.91% 预计短期震荡向上 [3] - 电解钴价格26.75万元/吨 较7月初上涨6.15% 预计短期震荡 [3] - 钴酸锂价格21.80万元/吨 较7月上涨1.40% [3] - 三元523正极材料价格11.77万元/吨 较7月初上涨2.26% [3] - 磷酸铁锂价格3.65万元/吨 较7月初上涨6.0% 预计短期震荡向上 [3] - 六氟磷酸锂价格5.30万元/吨 较7月初上涨6.0% [3] - 电解液价格1.75万元/吨 较7月初回落3.31% 预计短期企稳震荡向上 [3]

新能源汽车行业表现 - 2025年上半年新能源汽车累计销量达693 7万辆 同比增长40 3% 渗透率提升至44 3% [1] - 政策端以旧换新补贴力度加大 叠加用车环境持续优化 推动行业需求释放 [1] - 纯电车型占比63 6% 同比增长2 6个百分点 插混车型销量252 1万辆 同比增长11 4% [1] - 出口市场表现强劲 上半年新能源乘用车出口101 1万辆 同比增长71 3% 其中插混车型出口占比提升至35 8% [1] - 欧盟加征关税影响逐步出清 中国车企加速全球化布局 凭借性价比和产业链优势 海外市场有望持续贡献增量 [1] - 预计2025年新能源乘用车批发销量将达1623万辆 同比增长32 1% 渗透率提升至55% [1] 新能源车ETF及指数 - 新能源车ETF（159806）跟踪CS新能车指数（399976） 该指数由中证指数有限公司编制 [1] - 指数从A股市场选取涉及锂电池 电机 电控及整车制造等新能源汽车产业链关键环节的上市公司证券作为样本 全面反映中国新能源汽车产业整体表现 [1] - 指数成分股聚焦成长型风格 体现新能源汽车行业技术创新活力与市场发展潜力 [1] 新能源汽车ETF联接基金 - 没有股票账户的投资者可关注国泰中证新能源汽车ETF联接A（009067）和国泰中证新能源汽车ETF联接C（009068） [2]

报告行业投资评级 - 维持锂电池行业“强于大市”投资评级 [1][5][73][74] 报告的核心观点 - 6月锂电池板块走势强于沪深300指数，主要因短期碳酸锂价企稳震荡、固态电池行业催化利于提升板块估值，以及市场风格变化 [5][74] - 行业景气度总体持续向上，短期重点关注上游原材料价格走势、月度销量、国内外贸易政策相关表述及固态电池相关进展 [5][74] - 短期建议关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格；中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，预计个股业绩和走势将分化，建议围绕细分领域龙头布局 [5][74] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 板块走势 - 2025年6月，锂电池板块指数上涨15.16%，新能源汽车指数上涨6.53%，沪深300指数上涨2.18%，锂电池和新能源汽车指数走势均强于沪深300指数 [9] - 2025年6月锂电池概念板块中上涨个股98只，下跌个股8只，个股涨跌中位数为上涨11.19%；剔除概念个股后，涨幅前5个股为科恒股份、诺德股份等，跌幅后5个股为滨海能源、比亚迪等 [9] 豫股相关标的走势 - 锂电池产业链中豫股相关标的有多氟多、天力锂能和易成新能，业务包括电池制备及其关键材料；2025年6月，多氟多上涨6.0%，天力锂能上涨26.18%，易成新能上涨9.71% [11] 新能源汽车销量及行业价格 新能源汽车销量 - 我国新能源汽车销售：2022 - 2024年销量持续增长，2025年6月销售132.90万辆，同比增长26.69%，环比增长1.68%，月度销量占比45.76%；2025年以来合计销售693.50万辆，同比增长40.30%，合计占比44.32%；预计2025年将稳中向好，产销持续增长 [15][16] - 比亚迪新能源汽车销售：2022 - 2024年销量增长，2025年6月销售38.26万辆，同比增长11.98%，环比增长0.03%，海外月度首次突破9万辆；2025年以来合计销售214.60万辆，同比增长33.04%；预计销量维持高位，出口持续高增长 [25] - 全球新能源汽车销售：2022 - 2024年销量增长，2025年5月销量163.04万辆，同比增长23.13%，环比增长12.12%；2025年以来合计销售719.45万辆，同比增长24.95% [29] 动力电池 - 我国动力电池产量：2022 - 2024年产量增长，2025年6月产量129.20GWh，同比增长51.40%，环比增长4.62%；2025年以来合计产量697.3GWh，累计同比增长60.40% [30] - 我国动力电池装机量：2022 - 2024年装机量增长，2025年6月装机量58.20GWh，同比增长35.98%，环比增长1.93%；2025年以来累计装机299.70GWh，累计同比增长47.35%；乘用车装机占比和三元材料装机占比呈回落态势 [33][34] 产业链价格 - 截至2025年7月10日，电池级碳酸锂价格为6.35万元/吨，较6月初上涨5.83%；氢氧化锂价格为6.0万元/吨，较6月初回落8.99%；电解钴价格25.0万元/吨，较6月初上涨6.16%；钴酸锂价格21.50万元/吨，较6月回落1.83%；三元523正极材料价格11.46万元/吨，较6月初回落0.09%；磷酸铁锂价格3.22万元/吨，较6月初回落0.31%；六氟磷酸锂价格为4.90万元/吨，较6月初回落2.97%；电解液为1.81万元/吨，较6月初价格持平；预计短期总体震荡 [5] 行业与公司要闻 行业动态与要闻 - 小米汽车固态电池专利发明公布；LG新能源与奇瑞汽车签署46系大圆柱电池供货协议；亿航智能与国轩高科达成深入合作；特斯拉自动驾驶出租车Robotaxi上路开启载客服务等 [55][58] 公司要闻 - 雅化集团整合锂业务；盛新锂能回购股份；赣锋锂业马里锂矿项目投产等多家公司有股权变动、业绩预告、减持回购等相关公告 [57][59] 豫股公司财务及要闻 财务概况 - 选取多氟多、天力锂能和易成新能近三年及最新一期财务数据，包括营业收入、归母净利润、净资产收益率等指标 [61][63] 豫股公司及行业要闻 - 河南省推进充电基础设施建设、开展大规模设备更新和消费品以旧换新等；宁德时代洛阳基地项目一期投产；多氟多、天力锂能、易成新能有收购股权、业绩预告、回购股份等相关公告 [64][65][68][71] 投资评级及主线 - 基于新能源汽车和储能行业发展前景、锂电池板块业绩增长预期及估值水平，维持锂电池行业“强于大市”投资评级 [73]

新能源汽车行业动态 - 预计"五一"假期新能源汽车流量占日均总流量近20%，较2024年同期（占比13.3%）、2025年春节（占比16.4%）皆明显增长 [2] - 3月新能源乘用车市场零售量达到99.1万辆，同比大幅增长38.0%，环比增长45.0% [5] - 1-3月新能源乘用车累计零售量达242.0万辆，同比增长36.4% [5] - 新能源车在国内市场的零售渗透率已回升至51.1% [5] - 2025年新能源汽车销量有望达到1614万台，同比增长将高达32% [7] 行业竞争格局 - 国内新能源汽车行业的竞争者主要分为传统车企（包括一汽、上汽、长安、比亚迪、奔驰、宝马等）以及造车新势力（包括特斯拉、蔚来、理想、小鹏等） [3] - 外资车企投资在我国建设的国内事业部主要集中在北京以及上海 [3] - 造车新势力在北京、上海、广东均有分布 [3] - 其他内陆地区有少量新能源造车企业，如重庆的长安汽车、安徽的奇瑞汽车以及广西的上汽通用五菱等 [3] 政策与基础设施 - 交通运输部联合公安交管等部门实施轻微交通事故快速处置，强化车辆救援力量预置 [3] - 针对充电繁忙服务区，采取引导到对向车道、对向服务区或者附近路外充电点，增设移动式应急充电设备等方式缓解充电繁忙情况 [3] - 报废更新补贴、以旧换新政策及新能源购置税延续减免形成政策组合拳，有效刺激消费需求释放 [5] 行业发展趋势 - 新能源汽车市场正进入S型增长曲线的陡峭攀升期 [7] - 前瞻产业研究院成立"新能源汽车产业规划所"，提供产业规划、招商引资、园区建设、和项目运营等综合服务 [9] - 前瞻产业研究院还提供海洋经济产业数据大屏监测、产业链图谱编制、专项政策编制及培训指导 [9]

报告行业投资评级 - 维持行业“强于大市”投资评级 [5] 报告的核心观点 - 3月锂电池板块指数走势弱于沪深300指数，主要因部分标的年报业绩短期承压及市场风格变化 [2][5] - 3月我国新能源汽车销售和出口延续良好表现，预计2025年将继续稳中向好，产销持续增长 [16] - 上游原材料价格涨跌互现，预计短期总体震荡为主 [5] - 短期建议适度关注板块投资机会，中长期板块值得重点关注，建议围绕细分领域龙头布局 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 板块走势 - 2025年3月，锂电池板块指数下跌9.76%，新能源汽车指数下跌1.61%，沪深300指数下跌0.03%，锂电池和新能源汽车指数走势均弱于沪深300指数 [9] - 3月锂电池概念板块中上涨个股23只，下跌个股83只，个股涨跌中位数为下跌6.04% [9] - 剔除概念个股后，3月涨幅前5个股为横店东磁、西典新能等，跌幅后5个股为万润新能、信宇人等 [9] 豫股相关标的走势 - 豫股相关标的包括多氟多、天力锂能和易成新能，业务包括电池制备及其关键材料 [10] - 2025年3月，多氟多下跌2.38%，天力锂能下跌14.03%，易成新能下跌8.07% [10] 新能源汽车销量及行业价格 新能源汽车销量 - 我国新能源汽车销售：2022 - 2024年合计销量逐年增长，2025年3月销售123.70万辆，同比增长40.09%，月度销量占比42.44%；2025年以来合计销售307.30万辆，同比增长47.10% [15][16] - 比亚迪新能源汽车销售：2022 - 2024年合计销量逐年增长，2025年3月销售37.74万辆，同比增长24.78%；2025年以来合计销售100.08万辆，同比增长59.81% [26] - 全球新能源汽车销售：2022 - 2024年合计销量逐年增长，2025年2月销量121.67万辆，同比增长46.45%；2025年以来合计销售247.50万辆，同比增长30.40% [30] 动力电池 - 我国动力电池产量：2022 - 2024年合计产量逐年增长，2025年3月产量118.30GWh，同比增长54.30%；2025年以来合计产量326.30GWh，累计同比增长74.90% [31] - 我国动力电池装机量：2022 - 2024年合计装机量逐年增长，2025年3月装机量56.60GWh，同比增长61.72%；2025年以来累计装机130.30GWh，累计同比增长52.75% [35] 产业链价格 - 碳酸锂价格：截止2025年4月11日，电池级碳酸锂价格为7.03万元/吨，较3月初回落6.08%，短期预计总体震荡 [40] - 氢氧化锂价格：截止2025年4月11日，电池级氢氧化锂价格为7.18万元/吨，较3月初回落2.21%，预计短期震荡 [44] - 电解钴价格：截止2025年4月11日，电解钴价格23.80万元/吨，较3月初上涨31.49%，预计短期震荡 [45] - 钴酸锂价格：截止2025年4月11日，钴酸锂价格为23.25万元/吨，较3月初上涨64.31%，预计短期震荡 [45] - 硫酸钴价格：2025年4月11日，硫酸钴价格为4.90万元/吨，较3月初上涨68.97% [47] - 三元前驱体价格：2025年4月11日，三元前驱体价格为8.00万元/吨，较3月初上涨19.40%，短期总体震荡 [48] - 三元523正极材料价格：截止2025年4月11日，三元523正极材料价格为11.93万元/吨，较3月初上涨9.80% [51] - 磷酸铁锂价格：2025年4月11日价格为3.55万元/吨，较3月初回落0.56%，预计短期震荡 [51] - 六氟磷酸锂价格：截止2025年4月11日价格为5.55万元/吨，较3月初回落6.72%，短期总体震荡，需关注碳酸锂价格走势 [52] - DMC价格：截止2025年4月11日，DMC价格为3500元/吨，较3月初持平，预计区间震荡 [55] - 电解液价格：截止2025年4月11日价格为1.92万元/吨，较3月初回落1.03%，预计短期价格总体震荡 [55] 行业与公司要闻 行业动态与要闻 - 多地出台新能源汽车相关政策，包括充电设施补贴、以旧换新补贴等 [58][59][60] - 比亚迪发布超级e平台技术，蔚来与宁德时代签署战略合作协议 [59] - 部分新势力品牌3月销量突破3万辆，零跑夺得新势力榜月度冠军 [60] 公司要闻 - 赣锋锂业、盛新锂能等多家公司发布2024年年度报告 [62][64] - 中伟股份、璞泰来等公司进行股份回购、增持等操作 [62][64] - 晶瑞电材拟发行股份购买湖北晶瑞股权 [64] 豫股公司财务及要闻 财务概况 - 多氟多、天力锂能和易成新能近三年及最新一期财务数据公布 [67][68][69] 豫股公司及行业要闻 - 2024年河南新能源汽车保有量突破200万辆，2025年将新建公共充电桩2万个以上 [70] - 2024年河南汽车整车产量突破140万辆，新能源汽车产量突破70万辆，2025年将推进多项绿色转型工程 [70] - 多氟多、天力锂能等豫股公司发布收购股权、业绩预告等公告 [71]