活动背景与目的 - 银华基金联合东方基金、汇安基金、泓德基金、宏利基金、东兴基金及天相投顾等机构走进中央财经大学，开展公募基金知识普及与金融素养培育活动 [1] - 活动主题为“新时代 新基金 新价值——北京公募基金高质量发展在行动”，旨在为财经院校学子搭建行业实践与知识普及的桥梁 [1] - 活动聚焦财经院校学子的专业特性与认知痛点，采用“案例拆解+行业洞察”的讲座形式，让金融知识更具深度与实用性 [1] 活动内容与投资者教育 - 讲师详细介绍了公募基金行业发展历史及《推动公募基金高质量发展行动方案》对行业及投资者的影响 [2] - 通过“跟风买入热门基金后被套”、“因短期波动频繁赎回错失长期收益”等青年群体易共鸣的案例，生动拆解“追涨杀跌”、“过度自信”、“损失厌恶”等常见投资行为偏差 [2] - 指导学子通过“理性复盘”、“设定投资纪律”等方法纠正个人认知偏差，并讲解行动方案中“守投资者利益、强专业能力、优投资者服务”举措的意义 [2] 养老规划专题 - 针对青年群体“养老规划离自己尚远”的认知误区，从“生命周期理财”视角出发帮助学子重构养老认知 [2] - 详细介绍国内养老保障“三支柱”体系运作机制，并对比美国IRA个人退休账户、日本“国民年金+厚生年金”等国际经验 [2] - 重点讲解养老目标基金的核心优势，包括目标日期基金与目标风险基金的差异，指导学子根据未来职业规划与风险承受能力选择适配产品 [3] 行业倡议与未来规划 - 此次活动是践行“监管指导、协会主办、机构参与、媒体支持、公众受益”五位一体发展格局的具体体现 [3] - 作为“北京公募基金高质量发展系列活动”中“未来金融家培育计划”的重要一站，通过机构协同、资源互补的模式让学生接触更全面的行业视角 [3] - 公募机构未来将持续深化“走进校园”系列投教活动，覆盖更多高校，将行业高质量发展理念与实用金融知识传递给更多青年群体 [3]

活动背景与目的 - 银华基金联合东方基金、汇安基金、泓德基金、宏利基金、东兴基金及天相投顾共七家机构走进中央财经大学，开展公募基金知识普及活动 [1] - 活动以“新时代・新基金・新价值——北京公募基金高质量发展在行动”为核心主题，旨在为财经院校学子搭建行业实践与知识普及的桥梁 [1] - 活动是“北京公募基金高质量发展系列活动”中“未来金融家培育计划”的重要一站，践行“监管指导、协会主办、机构参与、媒体支持、公众受益”五位一体发展格局 [8] 活动形式与内容 - 活动聚焦财经院校学子专业特性，采用“案例拆解+行业洞察”的讲座形式，摒弃传统互动环节，让金融知识更具深度与实用性 [3] - 讲座一《投资行为偏差的认知和修正》：介绍公募基金发展历史及《推动公募基金高质量发展行动方案》的影响，通过“跟风买入热门基金后被套”、“因短期波动频繁赎回错失长期收益”等案例拆解追涨杀跌、过度自信、损失厌恶等常见投资行为偏差 [3] - 讲座指导学子通过理性复盘、设定投资纪律等方法纠正个人认知偏差，并讲解行动方案在守投资者利益、强专业能力、优投资者服务方面的举措意义 [4] - 讲座二《幸福养老从现在开始》：从生命周期理财视角帮助学子重构养老认知，详细介绍国内养老保障“三支柱”体系，并对比美国IRA个人退休账户、日本“国民年金+厚生年金”等国际经验 [6] - 在养老投资工具上，重点讲解养老目标基金的核心优势，拆解目标日期基金与目标风险基金的差异，指导学子根据未来职业规划、风险承受能力选择适配产品 [6] 行业影响与未来规划 - 活动将行业高质量发展理念融入校园教育，通过机构协同、资源互补模式，让学生接触到更全面的行业视角与更实用的金融知识 [8] - 公募机构未来将以“新时代・新基金・新价值”为指引，持续深化走进校园系列投教活动，覆盖更多财经及综合类高校，助力投资者教育纳入国民教育体系 [10] - 行业致力于为公募基金培育具备理性思维与专业视野的未来力量，推动行业在服务实体经济与居民财富增长的道路上稳步前行 [10]

活动概述 - 银华基金联合东方基金、汇安基金、泓德基金、宏利基金、东兴基金及天相投顾共七家机构走进中央财经大学开展活动 [1] - 活动以“新时代・新基金・新价值——北京公募基金高质量发展在行动”为核心主题 [1] - 活动旨在为财经院校学子搭建行业实践与知识普及的桥梁，培育未来金融领域人才 [1] 活动形式与定位 - 活动聚焦财经院校学子的专业特性与认知痛点，采用“案例拆解+行业洞察”的讲座形式 [4] - 活动是“北京公募基金高质量发展系列活动”中“未来金融家培育计划”的重要一站 [12] - 活动体现了“监管指导、协会主办、机构参与、媒体支持、公众受益”五位一体发展格局 [12] 投资行为教育内容 - 讲座详细介绍了公募基金行业发展历史及《推动公募基金高质量发展行动方案》的影响 [5] - 通过“跟风买入热门基金后被套”、“因短期波动频繁赎回错失长期收益”等案例拆解“追涨杀跌”、“过度自信”、“损失厌恶”等投资行为偏差 [5] - 指导学子通过“理性复盘”、“设定投资纪律”等方法纠正个人认知偏差，并讲解行动方案中“守投资者利益、强专业能力、优投资者服务”举措的意义 [6] 养老规划教育内容 - 讲座从“生命周期理财”视角帮助学子重构养老认知，破除“养老规划离自己尚远”的误区 [9] - 详细介绍国内养老保障“三支柱”体系，并对比美国IRA个人退休账户、日本“国民年金+厚生年金”等国际经验 [9] - 重点讲解养老目标基金的核心优势，包括“目标日期基金”和“目标风险基金”的差异，指导学子根据职业规划与风险承受能力选择适配产品 [10] 未来规划 - 公募机构将继续深化“走进校园”系列投教活动，覆盖更多财经及综合类高校 [14] - 未来活动将持续以“新时代・新基金・新价值”为指引，将行业高质量发展理念与实用金融知识传递给更多青年群体 [14] - 活动旨在助力投资者教育纳入国民教育体系，为行业培育具备理性思维与专业视野的未来力量 [14]

市场指数表现 - 沪指微跌0.01%报3853.3点 [1] - 深证成指涨0.67%报13445.9点 [1] - 创业板指涨1.58%报3235.76点 [1] - 科创50指数涨1.24% [1] - 沪深北三市合计成交23920亿元 [1] 行业板块表现 - 物流、地产、石油、农业、银行、酿酒、医药等板块走低 [1] - 有色、传媒等板块上扬 [1] - AI应用概念、可控核聚变概念等活跃 [1] 机构观点 - 临近节前，波动明显放大，行业轮动加速 [1] - A股节前胜率普遍不佳，融资面临长假风险和利息的双重压力 [1] - 建议投资者暂时规避融资占比较大的板块 [1] - 银行板块底部支撑明显，可适当关注 [1] - “十一”假期临近，不能排除节前部分资金可能兑现离场 [1] - 短期风险展望稳定，后续关注国内是否跟进降息以及美国对华关税政策 [1] - 牛市氛围延续，市场有望保持震荡上行态势 [1]

文章核心观点 - 在当前A股市场高位震荡、投资者面临进退两难的局面下，“固收+”产品因其“固收打底，权益增强”的“进可攻，退可守”特性，成为一种值得关注的投资选择 [1] - “固收+”策略的成功关键在于“怎么+”，即通过一套规则化、体系化的多元化资产配置体系来执行，而非仅仅关注“+什么” [2] - 以银华基金冯帆管理的银华增强收益债券为例，展示了通过“组合管理+定量手段”的打法，在控制回撤的同时追求超额收益的实际效果 [3] 基金经理投资策略与框架 - 投资策略核心是“组合管理+定量手段”，组合思维代表全局观，先明确产品定位，再自上而下做资产平衡，并从夏普比维度控制回撤 [3] - 在类属资产层面采用定量策略，基于规则化、体系化的方式争取收益，并力求保证持续性和稳定性 [3] - 将股票管理方式从主动转向量化，并整合转债和纯债投资框架，形成一套量化管理方案，以明确风险收益目标和增强持续性把握 [8] - 量化策略并非独立方法论，而是将主动投资理解进行定量化、规则化表达，使其可回溯、可归因、可优化 [14] 具体资产配置方法 - 量化选股以中证800为指数增强策略基准，通过筛选适应性好的单因子，构建风格对冲的多因子组合，以实现规则化的均衡选股 [9] - 转债投资通过定量化和规则化方法构建组合，基于折价购买实现风险收益的不对称性，并辅以研究团队自下而上的覆盖进行主动增强 [9][10] - 纯债投资分择时、择券两套定量方法，择时基于胜率和赔率，择券则根据宏观基本面、资金面等四个方面的指标形成打分框架 [10] 战术资产配置原则 - 原则一：做匹配而非预测的工作，注重对当前宏观环境、资产计价水平的刻画，将资产配置结构调整到相匹配的模式 [12] - 原则二：充分利用多资产、多策略运作方式，做好资产间协同性，在含权敞口确定后将风险预算倾斜给有盈亏比优势的资产类别 [12] - 原则三：适度进行逆向操作，在市场出现阶段性极度悲观定价时反向加仓，但前提是已做好组合的回撤管理 [12] - 基于胜率和赔率的打分体系每月更新，但在年度维度下仅给出1-2次明确指示信号，避免基于短期市场热点调整权重 [13] 产品业绩表现 - 银华增强收益债券A近一年累计回报9.46%，实现4.36%的超额收益，同期业绩比较基准为5.10% [3] - 该产品在银河证券同类排名中位列前14%，具体排名为66/481 [3] - 该产品定位为“中高波固收+”，股票仓位最高可配置20%，不追求短期排名锐度，更注重长期盈亏比优势 [3][16]

股价表现 - 9月25日股价上涨5.07%至36.27元/股 成交额2.35亿元 换手率4.13% 总市值76.61亿元 [1] 公司业务构成 - 大宗气体业务占比49.40% 工业级化学品占比30.51% 清洁能源占比12.30% 电子特气及电子化学品占比3.32% 尾气回收占比0.68% [1] - 公司成立于2003年11月20日 2020年1月13日上市 主营气体产品研发生产销售及工业尾气回收循环利用 [1] 机构持仓情况 - 银华专精特新量化优选股票A基金持有1.71万股 占基金净值比例0.74% 位列第二大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约2.99万元 最新规模3188.04万元 [2] 基金业绩表现 - 银华专精特新量化优选股票A今年以来收益率45.34% 近一年收益率95.86% 成立以来收益率42.51% [2] - 基金经理杨腾现任基金资产总规模15.92亿元 任职期间最佳回报24.1% 最差回报-34.25% [3]

科创债ETF上市首日资金流入情况 - 第二批14只科创债ETF于2025年9月24日上市，合计净流入额超过630亿元 [1] - 其中5只科创债ETF上市首日规模即突破百亿元，14只科创债ETF总规模突破千亿元 [1] 主要科创债ETF产品表现 - 兴业中证AAA科技创新公司债ETF净流入近百亿元，最新规模为129.58亿元，位居同类榜首 [1] - 工银中证AAA科技创新公司债ETF净流入超85亿元 [1] - 汇添富基金、银华基金、华泰柏瑞基金旗下科创债ETF均净流入超70亿元 [1] 科创债ETF产品列表 - 上市产品包括兴业基金、工银瑞信基金、汇添富基金等14家基金管理人旗下的科创债ETF [2] - 产品覆盖上证、深证等不同交易所的AAA科技创新公司债指数 [2]

行业背景 - 中国财富管理行业进入高增长周期 居民理财意识提升推动行业发展 [1] - 投资顾问作为财富管理最后一公里的引路人 其服务属性直接影响全民资产配置走向 [1] - 行业面临发展机遇与挑战 需通过专业评选活动赋能投顾能力建设 [1] 评选活动 - 新浪财经与银华基金联合主办第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动 [1] - 活动旨在为投资顾问提供展示形象 扩围服务和提升能力的舞台 [1] - 搭建优秀投资顾问与大众投资人的沟通桥梁 助推行业健康发展 [1] - 长江证券财富管理中心投顾产品主管李榕飞担任评审委员会评委 [1] 业务发展 - 金融科技浪潮与资本市场深化改革为投顾业务带来前所未有的发展机遇 [2] - 长江证券"长江弘"投顾服务深度融合科技与业务发展成果 [2] - 通过科技赋能实现从单兵作战向平台化作战的转变 [2] - 运用算法模型精准洞察客户需求 实现服务与需求的精准适配 [2] - 提供个性化 智能化的服务体验 以长期价值创造和客户利益为核心 [2] - 通过专业服务和陪伴助力客户实现财富稳健增长 [2]

行业政策与活动 - 北京证监局指导启动"北京公募基金高质量发展系列活动"，四十余家机构参与 [1] - 中央金融工作会议提出做好养老金融等五篇大文章 [1] - 中国证券投资基金业协会指出公募基金高质量发展是实现养老金资产保值增值的重要保障 [1] 公司战略布局 - 公司将个人养老金业务纳入战略层面推进，设立专门团队负责整体规划和落地 [1] - 公司提前布局个人养老金业务，为构建多支柱养老保险体系贡献力量 [1] - 公司致力于为投资者提供长期、稳健的养老投资服务 [1] 产品与服务 - 公司较早推出养老目标基金Y类份额，多只产品入选个人养老金基金名录 [2] - 公司产品风格覆盖不同年龄层次和风险偏好的养老投资需求 [2] - 公司率先探索个人养老金B2C模式，与多家大型央企建立合作机制 [2] - 公司是首家进驻电子社保卡"个人养老金产品购买专区"的基金公司 [2] 未来规划 - 公司将继续夯实投研核心能力，加强跨周期资产配置与养老人才队伍建设 [2] - 公司将提升服务适配性与市场竞争力，为养老金体系高质量发展注入持续动力 [2]

公司股价表现 - 9月25日股价上涨5.17%至25.22元/股 成交额3370.93万元 换手率2.49% 总市值54.48亿元 [1] 主营业务构成 - 新型PVC复合材料地板研发生产和销售为主要业务 SPC地板占比57.42% WPC地板占比20.05% RPET地板占比16.26% LVT地板占比4.54% 其他产品1.73% [1] 机构持仓动态 - 银华价值优选混合基金二季度减持39.28万股 当前持股143.13万股 占流通股比例2.61% 当日浮盈约177.48万元 [2] - 该基金规模17.62亿元 今年以来收益率14.04% 近一年收益率27.91% 成立以来累计收益636.26% [2] 基金经理信息 - 基金经理苏静然任职8年48天 管理资产总规模27.54亿元 任职期间最佳回报102.02% 最差回报-18.61% [3]