行业合作与创新 - 新能源汽车产业知识产权创新联合体正式揭牌成立 这是全市首个知识产权领域的产业创新联合体[1] - 联合体由北京理工大学深圳汽车研究院和国家新能源汽车知识产权运营中心牵头组建 聚焦未来汽车零碳 无人 多栖三大颠覆性技术主线[1] - 已整合比亚迪 广汽 南方电网等龙头企业资源 建成17个联合实验室 形成百余项技术共享成果[1] 研发体系与人才建设 - 研究院构建由院士领衔 20余名高层次人才为核心 百余名全职科研人员为支撑的雁阵式人才梯队[2] - 获批博士后创新实践基地和大学生实习基地 形成引育用留一体化生态[2] - 联合体将聚焦智能网联 车路协同和车用基础工具等前沿方向 推动校企联合攻关[2] 知识产权运营机制 - 初步构建专利池运营机制 推动高价值专利技术的交叉许可与共享[1] - 目标在于突破核心技术 降低企业专利运营成本 加速科技成果转化[1] - 未来将进一步强化专利产业化机制 推动新能源汽车向环境友好 智慧出行方向升级[2]

公司概况 - 山东信通电子股份有限公司申请深交所主板IPO审核状态变更为"提交注册"，招商证券为其保荐机构，拟募资4.7496亿元 [1] - 公司系一家以电力、通信等特定行业运行维护为核心服务目标的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商 [1] - 主营业务旨在通过工业物联网智能终端及系统解决方案解决客户在运行维护环节的综合性智能化运维需求 [1] 产品与客户 - 主要产品包括输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统、移动智能终端和其他产品 [1] - 客户主要为国家电网、南方电网等电网公司和中国联通、中国移动、中国电信等通信运营商以及为其提供电商平台服务的京东平台等 [1] 行业地位 - 在电力行业，公司与智洋创新合计的市场份额估计超过50%，细分市场集中度较高 [1] - 在通信行业，公司产品预计市场占有率约为40%至50%，市场占有率较高，具有较高的行业地位 [1] 财务数据 - 2022年、2023年及2024年，公司实现营业收入约为人民币7.82亿元、9.31亿元、10.05亿元 [2] - 同期，净利润分别约为人民币1.17亿元、1.24亿元、1.43亿元 [2] - 2024年资产总额为153,286.04万元，归属于母公司所有者权益为85,332.46万元，资产负债率(母公司)为50.21% [3] - 2024年营业收入为100,506.14万元，净利润为14,277.98万元 [3]

财务业绩 - 2024年营业收入19.62亿元 同比增长26.13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.096亿元 同比大幅增长178.52% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润8313万元 同比增幅高达322.09% [1] 业务增长驱动因素 - 数据中心电源业务实现营业收入6.68亿元 同比激增111.05% 成为最大增长引擎 [1][2] - 精细化管理提升经营效率 全资子公司转让参股公司股权产生3268.31万元投资收益 [1] - 海外销售收入3151.88万元 同比增长257.92% 国际化布局成效显著 [4] 核心业务发展 - 以绿色ICT基础设施、新型电力系统、低碳交通及综合能源服务为核心赛道 [2] - 全新升级全系列预制化电力模组、240V/336V直流关键电源及精密配电产品体系 [2] - 成功切入智算、超算、运营商及金融政企等新兴市场 实现客户结构多元化拓展 [2] - 通信能源业务深度参与5G-A网络升级 稳居运营商市场份额前列 [2] 研发投入与创新 - 2024年研发投入1.598亿元 同比增长8.55% [3] - 研发人员数量增至602人 占员工总数28.75% [3] - 将人工智能、大数据技术深度融入电网应用场景 推动网内业务创新与网外市场拓展 [2] 客户与市场布局 - 与阿里巴巴、腾讯、百度等互联网巨头建立长期战略合作 [4] - 覆盖通信运营商、国家电网、南方电网等能源领域龙头客户 [4] - 与中石化、造车新势力等行业标杆达成合作 [4] - 在新加坡设立全资子公司爱能威尔技术有限公司 重点开拓亚洲及全球市场 [4] 战略定位与发展方向 - 聚焦"零碳智能社会建设"的数字能源解决方案提供商 [2] - 构建数字与能源深度融合的孪生系统 为能源减碳提供全链路产品与服务 [2] - 未来将继续聚焦ICT能源基础设施、新型电力系统及综合能源服务等领域 [5]

政策发布与试点启动 - 国家四部委联合发布通知 明确首批车网互动规模化应用试点名单 涉及城市和项目共计39个 [1] - 上海 常州 合肥 淮北 广州 深圳 海口 重庆 昆明9座城市入选试点城市名单 [1] - 试点项目包括重卡充换电站V2G城市组网 基于新型电力负荷管理系统的城市车网互动综合试点等 [1] - 通知发布标志着车网互动从前期的探索研究阶段迈入推进规模化应用试点落地的新阶段 [1] 车网互动技术概念与模式 - 车网互动是新能源汽车借助充换电设施与供电网络互联互通 实现能量双向流动及信息交互 [2] - 主要形式涵盖智能有序充电 双向充放电（V2G）等 [2] - 车网互动能挖掘车载动力电池潜力 使其发挥可控负荷或移动储能的灵活调节能力 [2] - 电网负荷高峰时新能源汽车可向电网放电 负荷低谷时则从电网充电 [2] 行业先行实践案例 - 南方电网于3月28日组织国内首次车网互动跨省联动 覆盖63个城市 超10万辆次新能源汽车参与 促进消纳新能源电量50万度 车主获得收益超40万元 [2] - 特来电牵头或参与超过8个试点项目 在V2G充放电设施 光储充放一体化充电站 微电网 虚拟电厂等方面加大布局 [2] - 蔚来汽车与北京电力合作开展V2G项目研究 已投运一套蔚来第3代双向换电站 探索其在配电网动态支撑与电压治理中的应用 [2] 试点意义与产业影响 - 试点意味着车网互动从实验室验证迈向实际应用 覆盖全国不同区域和场景的测试网络可考察其在复杂环境下的实际表现 [3] - 试点搭建产业协同桥梁 促使车企 电池厂商 充电桩制造商 电网企业 能源科技公司等在产品研发 设备制造 运营服务各环节紧密合作 [3] - 车网互动可突破新能源汽车充电设施发展瓶颈 其智能有序充电功能可引导错峰充电 缓解电网瞬时压力 减少电网扩容改造需求 降低综合成本 [3] 提升设施利用率与商业模式挑战 - 车网互动模式下通过制定合理运营策略如利用峰谷电价差激励 可提高充电设施使用频率和效率 使其从成本中心转变为具备盈利潜力的业务单元 [4] - 车网互动落地面临现实挑战 频繁双向充放电操作可能对动力电池寿命产生影响 [4] - 双向充放电的控制精度有待提高 以确保能量交互过程的安全 稳定与高效 [4] - 商业模式尚不清晰 需合理规划电网企业 车企 用户等利益相关方的利益分配 标准规范不统一也是阻碍大规模推广的重要因素 [4]

会议核心与目标 - 水利部召开水库安全度汛视频会议 核心目标是确保水库安全度汛 锚定“水库不垮坝”目标 事关人民群众生命财产安全和社会大局稳定 [1] 责任体系与风险消除 - 要求建构水库安全度汛责任体系 落细落实各层级、各环节、各岗位责任 及时开展责任人培训 [2] - 要求及时消除水库大坝安全风险隐患 加快实施病险水库除险加固 病险水库主汛期原则上一律空库运行 严禁水库违规超汛限水位运行 [2] 库容管理与流域调度 - 要求全面强化水库防洪库容管理 加强侵占水库库容突出问题整治 及时开展库容曲线复核 优化控制性水库功能定位和运用方式 着力增加防洪库容 [2] - 要求科学实施流域水库群联合调度 加快完善雨水情监测预报“三道防线” 科学制定并迭代优化联合调度方案 实施“一个流量、一方库容、一厘米水位”的科学、统一、联合、精准调度 [2] 应急能力与科技保障 - 要求着力提升洪水应对和险情处置能力 充分利用先进技术装备 提升高洪和超标准洪水监测能力及极端条件下测验和通讯保障能力 [2] - 要求严格落实重大水旱灾害事件调度指挥机制 健全预警发布机制 预置抢险力量、料物、设备 以迅速、有序、高效应对水库重大险情 [2] 参会机构与公司 - 国家电网、中国华能、中国大唐、中国华电、国家电投、国家能源集团、中国三峡集团、南方电网等能源电力公司相关负责同志参加会议 [3]

行业定位与功能 - 抽水蓄能作为技术最成熟的储能方式，具备储能容量大、使用寿命长的优势，适合大规模调度以配合风光机组运行，促进新能源消纳 [2] - 主要功能包括调峰（改善电网稳定性）、调频（快速响应频率变化）、调相（维持无功功率平衡）、储能（电能-势能转换）、紧急事故备用及黑启动（故障后快速恢复供电） [5] 历史发展 - 行业起步于1960年代，1990年代进入大型化阶段，"十二五"和"十三五"期间新增装机分别为610万千瓦和846万千瓦，低于规划目标，主因电价机制导致回报率偏低 [6] - 2010-2020年装机增速为6 3%-6 5%，受制于成本疏导困难和投资积极性不足 [7] 发展机遇与规划 - 新能源装机占比提升导致电网调峰压力加大，抽水蓄能作为核心调节电源受重视，预计2025/2030年累计投产规模达73GW/155GW，"十四五"和"十五五"期间增速分别为18 3%和16 2% [9] - 国家规划2025年投产6200万千瓦以上，2030年达1 2亿千瓦，重点项目覆盖华北、东北、华东等区域，总规模达5 238亿千瓦 [16] - 政策密集出台，包括《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》明确技术路线和骨干企业培育目标，2024年提出到2027年投运8000万千瓦以上 [17] 投资回报机制 - 两部制电价全面覆盖后，容量电价保障6 5%资本金回报率，电量电价通过现货市场价差和辅助服务收入增厚收益，模拟项目显示权益IRR可提升至7 6%-9 9% [19][21] - 成本结构包括固定投资（单位造价6000元/kW）和可变运维费用（材料费0 1元/kW，人工费11 5元/kW），容量电价对造价变动敏感，±600元/kW对应±40%电价波动 [20][22] 竞争格局 - 国家电网和南方电网主导市场，规划2030年投运规模分别达100GW和29GW，占全国目标的83% [25][27] - 电力央企集团加速布局，"十四五"期间核准项目占比达40%，凭借资金和运营经验优势打造新增长点 [25] 技术经济性 - 模拟项目显示，120万千瓦电站总投资72亿元，40年经营期NPV为16 7亿元，权益IRR受转化效率影响显著（75%效率下IRR为6 5%，80%效率提升至6 8%） [21][24] - 运维成本每增加10元/kW将导致IRR下降0 4%-0 6%，融资成本上升0 2%则IRR降低0 1%-0 3% [23]

文章核心观点 2024年能源保供形势复杂，众多能源央企挺身而出，全力保障煤炭、电力等能源稳定供应，诠释“国之大者”担当，展现责任与创新实践 [2][14] 挖潜增效，守护能源“压舱石” - 国家能源集团神东补连塔煤矿设备不停运转，2024年冬天综采一队在寒潮中日产4万多吨煤，国家能源集团自产煤量连续42个月保持5000万吨高位，疆煤出区月均达200万吨 [3][4] - 中煤平朔集团东露天矿在零下25度严寒中，12月平均日出煤7万余吨，单日最高超9万吨，产能提升，职工收入增加 [4] - 中煤新集公司优化生产组织管理，阜阳矿业综采一队开展“劳动竞赛”，设备开机率提升20%，日产原煤稳定在万吨以上 [6] 鏖战风雪，畅通能源大动脉 - 中国中煤秦港业务部在零下20度极寒中守护秦皇岛港，设立天气气温监控小组应对冻车煤问题 [6][7] - 朔黄铁路2024年升级智能调度指挥系统，极端天气下运输计划调整响应时间缩短至15分钟，神池南站创新“弹性天窗”施工管理，减少运输干扰25% [7] - 港口公司黄骅港务2024年创新建立协同品牌，搭建党建业务平台，在77小时封航时与海事部门协同保障能源通道安全 [8] 科技赋能，点亮万家灯火 - 国网四川电力送变电建设有限公司运维人员在二郎山利用设备监测覆冰，国网四川超高压公司用除冰机器人15分钟消除覆冰隐患 [8][9] - 国网湖北电力实施电网数智化提升工程，AI虚拟调度员“艾丽”提高调度效率 [10] - 中国中煤北煤机公司以“数字紧平衡”理念重塑保供体系，构建“数字孪生工厂”，运用物联网技术和搭建应急指挥平台 [10] - 雁宝能源建设并投运地销煤储装运系统，额定年生产能力300万吨，每小时可连续装车2000吨 [11] 绿色转型，助力能源高质量发展 - 2024年南方电网新能源投产5932万千瓦，同比增加22%，发电量2455亿千瓦时，同比增长36%，水电发电量4429亿千瓦时，同比增加16.2% [12][13] - 南方电网推动新型电力负荷管理体系建设，广西、云南市场化填谷消纳交易规模15.4亿千瓦时，云南开展首次实时型削峰响应 [13] - 国电电力在内蒙古卧牛山风电场保障风电设备稳定运行 [13]

能源保供形势与挑战 - 2024年能源保供形势复杂，极端天气频发对电力供应安全造成较大影响，保供压力大、风险大、不确定性大 [1] - 能源央企在去冬今春关键时期全力保障煤炭、电力等能源稳定供应，体现"国之大者"担当 [1] 煤炭生产与保供措施 - 国家能源集团神东补连塔煤矿在寒潮期间保持每天4万多吨产量，每刀煤可满足67万千瓦机组运行8小时 [2] - 国家能源集团自产煤连续42个月保持5000万吨高位水平，疆煤出区实现月均200万吨目标 [3] - 中煤平朔集团东露天矿在零下25度严寒中平均日出煤7万余吨，单日最高产量超9万吨 [3] - 中煤新集公司通过优化生产组织管理，设备开机率提升20%，日产原煤稳定在万吨以上 [4] 能源运输保障 - 中煤秦港业务部在零下20度极寒中采取防冻措施，包括喷洒防冻液、磁脉冲振打设备等，确保煤炭运输 [5] - 朔黄铁路升级智能调度指挥系统，集成北斗定位与5G技术，极端天气下运输计划调整响应时间缩短至15分钟 [5] - 黄骅港务在77小时封航挑战中与海事部门协同作战，保障能源运输通道安全 [6] 电力保供与科技创新 - 国家电网在四川二郎山重冰区利用无人机、测风仪等设备监测覆冰情况，保障300万户家庭用电安全 [6] - 国网四川超高压公司使用除冰机器人，15分钟可消除特高压输电线路覆冰隐患 [7] - 国网湖北电力利用AI虚拟调度员"艾丽"，实现一键智能成票、精准故障研判和智能化语音调度指令 [7] 数字化转型与智能制造 - 中国中煤北煤机公司通过MES系统构建"数字孪生工厂"，实现两地产能数据实时互联、资源动态调配 [8] - 运用物联网技术对关键设备实施"全生命周期管理"，故障预警从"事后处置"转向"事前防控" [8] 清洁能源发展与消纳 - 南方电网2024年新能源投产5932万千瓦（同比+22%），发电量2455亿千瓦时（同比+36%） [10] - 南方电网水电发电量4429亿千瓦时（同比+16.2%），广西、云南市场化填谷消纳交易规模15.4亿千瓦时 [10] - 国家能源集团国电电力在内蒙古卧牛山风电场保障风电设备稳定运行，助力清洁能源供应 [11] 区域能源保障 - 雁宝能源在蒙东地区投运AI配煤和无尘装运系统，单日最大装车能力3万吨，每小时可连续装车2000吨 [9] - 雁宝能源为东北三省能源安全提供稳定支持，高峰时每天超过200台车辆排队购煤 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铜、蛋白粕、石油沥青等品种进行分析并给出投资建议，包括铜价日内和中期波动区间及对应策略，蛋白粕关注关税取消下跌风险和相关套利策略，石油沥青短期偏弱长期由弱转强及价差策略等[1][3][6] 根据相关目录分别进行总结 金属及新能源材料板块（铜） - 日内观点：71000 - 73000区间波动[1] - 中期观点：66000 - 90000区间波动[1] - 参考策略：用铜企业逢低买入保值，铜价止跌后考虑做空基差套利[1] - 核心逻辑：宏观上关税战影响金融市场稳定；供给上印尼规定将执行，洛阳钼业一季度铜产量大增；需求上国家电网和南方电网投资加大；库存上LME和上期所铜库存减少；后市美国关税战影响需求，长单采购支撑铜价[1][2] 养殖、畜牧及软商品板块（蛋白粕） - 日内观点：警惕“美对华50%特别关税”取消后的下跌风险[3] - 中期观点：豆粕远强近弱，豆菜粕价差走扩[3] - 参考策略：豆粕2505 - 2601反套持续持有，m2509 - rm2509止盈离场[3] - 核心逻辑：贸易消息致商品价格巨震，局势紧张；国际大豆巴西出口、产量情况及国内供应预期；菜籽种植面积、库存变化及关税情况；后市巴西新豆上市，棕榈油利多出尽，建议相关策略操作[3][4][5] 能化板块（石油沥青） - 日内观点：偏弱运行[6] - 中期观点：由弱转强[6] - 参考策略：多沥青空原油价差策略[6] - 核心逻辑：供应端炼厂亏损减轻、开工率和产量变化；需求端南方施工平稳、北方需求改善但外盘油价抑制买兴，库存增加；成本端油价短期偏弱但有反弹机会，原料成本有支撑；后市近期受原油拖累，远期供应有限、需求改善或转强[6][7][8]

政策与市场动态 - 中国人民银行和中央汇金公司明确中央汇金作为资本市场"国家队"的角色 发挥类"平准基金"作用 央行承诺必要时提供充足再贷款支持 [2] - 中国诚通拟使用1000亿元股票回购增持再贷款资金增持上市公司股票 作为国有资本运营平台服务国家战略 [2] - 全国社保基金理事会已主动增持国内股票 近期将继续增持 在保障基金安全前提下实现保值增值 [3] - 国务院国资委支持央企加大增持回购力度 加强对央企市值管理指导 打造价值投资优质标的 [3] - 国家金融监管总局优化保险资金权益类资产监管比例 加大对资本市场和实体经济支持力度 [3] 地方与行业举措 - 上交所与10家券商座谈 机构一致看好中国资本市场前景 承诺促进市场健康稳定发展 [4] - 浙江省国资委联合金融监管部门召开座谈会 支持省属国有上市公司股票回购增持 [4] - 上海市国资委印发加强国有控股上市公司市值管理工作意见 从六方面支持市值管理 [4] - 广州出台"并购重组十条" 支持上市公司并购重组实现高质量发展 [4] - 北京拟建设数据要素综合试验区 支持数据企业上市 目标2027年建成可信数据基础设施 [6] 央企与上市公司行动 - 国家电网推动控股上市公司提升投资价值 国电南瑞拟回购5-10亿元 [8] - 中国海油集团拟20-40亿元增持公司A股及港股 [9] - 中国兵器工业集团已启动增持计划 [10] - 中国能源建设集团加快实施上市公司增持计划 [11] - 国机集团建立常态化股票回购增持机制 [12] - 中国中煤继续推进对新集能源的增持计划 [13] - 中国航空工业集团支持旗下上市公司科技创新和资本结构优化 [14] - 国家能源集团支持控股上市公司高质量发展 [14] - 国投集团加大股份增持和回购力度 [14] 上市公司具体计划 - 中国铝业控股股东拟10-20亿元增持A股和H股 [15] - 海油工程控股股东拟增持3-5亿元 [16] - 中船防务一季度净利润预计增长1005%-1200% [17] - 中国海防一季度净利润预计增长692.8% [18] - 工业富联一季度营收预计增长34%-35.6% 净利润增长24.4%-26.8% [18] - 洛阳钼业一季度铜、钴、铌产品产量增加且价格上涨 [19] - 潍柴动力拟分拆子公司至香港上市 [20] - 深康佳A控股股东或变更 [21] - TCL科技董事长提议7-8亿元回购 [22] - 立讯精密实控人提议10-20亿元回购 并拟增持2-3亿元 [23] - 川投能源控股股东拟5-10亿元增持 [24] - 紫光国微董事长提议1-2亿元回购 [25] - 中国广核控股股东拟增持不超5%H股 [26] - 中科创达拟5000万-1亿元回购 [27] - 华工科技董事长提议3-4亿元回购 [28] - 仙鹤股份控股股东拟3-5亿元增持 [29] - 长城证券控股股东拟5000万-1亿元增持 [30] - 浙商中拓控股股东拟增持1%-2% [31] - 五粮液集团拟5-10亿元增持 [32] - 东华能源控股股东拟增持1.9%-2% [33] - 新和成实控人提议3-6亿元回购 [34] - 大华股份拟3-5亿元回购并减少注册资本 [35] 券商观点 - 银河证券认为中国版平准基金将提振市场信心 A股长期向好 科技产业估值重塑空间大 [37] - 国新证券建议在调整中寻找机会 短期关注业绩和政策驱动板块 长期布局科技创新标的 [38][39]