宏观策略 - 中央经济工作会议判断外部挑战常态化，内部更注重“供强需弱”矛盾，但我国经济长期向好的基本趋势没有改变 [1][11] - 财政政策从“加大强度”转向“保持必要”，赤字、专项债、特别国债进一步增加的必要性较低，更重视解决地方财政困难 [11] - 货币政策将“物价回升”明确为目标，操作从“适时”变为“灵活高效”，并更关注“扩大内需” [11] - 扩内需政策中，“两新”（设备更新和以旧换新）从“加力扩围”转向“优化”，并计划制定实施城乡居民增收计划 [11] - 房地产政策从“止跌回稳”转向“着力稳定”，核心是“控增量、去库存、优供给”，并鼓励收购存量商品房用于保障性住房 [12] - 资本市场政策重点从稳住股市转向机制建设，强调“持续深化资本市场投融资综合改革”和“创新科技金融服务” [12] - 12月FOMC会议如期降息25个基点至[3.5, 3.75]%，但点阵图显示6名成员不赞同本次降息，2026年全年仅预期降息1次，整体偏鹰 [2][14] - 美联储同时超预期启动“轻量扩表”，每月买入400亿美元短期国库券，但强调并非量化宽松(QE) [14] - 美联储上调2026年GDP增长预期0.5个百分点至2.3%，并下调2025Q4和2026Q4的PCE通胀预期分别至2.9%和2.4% [15] - 报告预期美联储货币政策在2026年将呈现“先鹰后鸽”的节奏，预计6月可能重启降息，中期选举前或出现至少3次连续降息 [2][15] 固收金工 - 澳弘转债发行规模5.80亿元，债底估值92.8元，到期收益率(YTM)为2.49%，转换平价98.91元 [16] - 报告预计澳弘转债上市首日价格在126.65元至140.60元之间，预计网上中签率为0.0019% [3][16] - 正股澳弘电子是一家PCB产品制造商，年产各类印制电路板近400万平方米，2019-2024年营收复合增速为6.40%，2024年营收12.93亿元，同比增长19.45% [16] 建材行业年度策略 - 2025年1月1日至12月5日，SW建筑材料板块上涨19.62%，跑输万得全A指数4.85个百分点，其中玻纤子板块涨幅最大，达71.39% [17] - 玻纤行业供给冲击最大阶段已过，预计2026年粗纱和电子纱有效产能分别达759.2万吨和107.7万吨，同比增加6.9%和7.3% [17] - 玻纤行业传统与新兴领域景气有望共振，中高端需求结构性景气和新兴应用兴起有利于龙头提升壁垒和估值，推荐中国巨石 [4][17] - 玻璃行业供给加速出清，亏损面扩大推动产能收缩，预计2026年上半年浮法玻璃在产日熔量有望降至14.74万t/d以下，价格反弹可期 [17] - 玻璃龙头估值处于历史低位，浮法玻璃盈利反弹、光伏玻璃景气修复有望推动估值修复，推荐旗滨集团 [4][17] - 水泥行业自律延续提供盈利底部支撑，已公示产能置换方案涉及退出产能1.0952亿吨，净减少产能指标4049万吨，相当于2024年末全国设计产能的2.5% [19] - 水泥龙头企业中长期有望受益于行业格局优化及海外布局，推荐华新建材、海螺水泥、上峰水泥等 [5][19] - 装修建材行业整体承压，但点状机会呈现，更看好零售赛道表现，推荐箭牌家居、东方雨虹，建议关注三棵树 [5][19] 天然气行业年度策略 - 2025年1-10月，中国天然气产量2171亿立方米，同比增长6.5%，进口量1444亿立方米，同比下降6.3%，自给率提升3个百分点至60% [20] - 对美LNG加征关税导致2025年1-11月美气回国平均价差从0.47元/方降至-0.09元/方，削弱进口动力，但相关关税税率已从140%降至25% [6][20] - 全球LNG供给转向宽松，预计至2030年累计新增供给3075亿立方米，可能导致约650亿立方米的供应过剩，有望降低国内用气成本 [21] - 考虑清洁价值，若按中国碳价100元/吨计算，天然气的用能成本分别为煤和油的1.95倍和0.95倍，经济性提升 [21] - 城燃顺价持续推进，2022-2025年11月全国195个地级以上城市居民用气提价，平均幅度0.22元/方，龙头城燃合理配气费应在0.6元/方以上，价差存在10%以上提升空间 [21] - 接驳业务影响减弱，2024年龙头城燃接驳利润占比普遍降至15%-25%，预计2025年进一步下降0-5个百分点至10-20% [21] - 投资建议关注三条主线：1）城燃降本顺价，推荐新奥能源、华润燃气等；2）具备优质海外长协资源的企业，推荐九丰能源、新奥股份；3）关注具备气源生产能力的企业如新天然气 [6][21] 商用车&摩托车投资策略 - 重卡板块内销仍处于周期中枢之下，国五置换大周期有望驱动内销向上，出口提供良好成长性 [7][21] - 2026年重卡板块推荐出口龙头中国重汽H、发动机及AI电力稀缺标的潍柴动力，并关注中国重汽A、一汽解放等 [7][21] - 客车板块国内复苏叠加海外高景气，行业景气度有望再上台阶，优选宇通客车和金龙汽车 [7][21] - 摩托车板块看好大排量及出口持续增长，推荐春风动力和隆鑫通用 [7][21] 传媒互联网行业策略 - 2026年看好三条主线：AI应用、游戏及港股互联网 [8] - AI应用方面，Token消耗快速增长，编程、搜索、办公生产力已在2025年规模化落地，看好云服务商及文娱领域生产力释放，推荐阿里巴巴、快手-W等 [22] - 游戏行业迎来玩法创新周期，女性向赛道高增长，SLG+X融合玩法拓宽天花板，AI已对游戏产生降本增效作用，推荐巨人网络、恺英网络、三七互娱等 [8][22] - 港股互联网估值仍有吸引力，当前头部公司2026年经调整利润估值中枢在15-20倍，推荐腾讯控股、小米集团、美团-W [9][22] 个股点评（盐津铺子） - 盐津铺子聚焦“中国风味零食”、“健康高蛋白零食”与“健康甜味零食”三大赛道，目标打造世界级品牌 [24] - 公司正从渠道型公司向产品型、品牌型公司转型，“大魔王”魔芋单品在2025年8月月销售额突破2亿元，并已销往25个国家和地区 [24] - 考虑到春节旺季错期，略下调2025年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为8.0亿元、10.1亿元、12.2亿元，同比增长25%、26%、22% [10][24]

公司股东结构 - 截至2025年11月28日，公司股东总户数为84318户 [1]

公司股东信息 - 截至2025年12月10日，公司股东总户数为83,973户 [2]

公司战略与业务方向 - 公司始终坚持将“聚焦游戏主业”作为发展的核心战略方向 [1] - 公司以打造符合市场需求的精品游戏为导向 [1] - 公司以“研发、发行、投资+IP、用户平台”四大业务体系为支撑 [1] 公司经营目标 - 公司致力于持续为用户提供优质内容服务和深度游戏娱乐体验 [1] - 公司的目标是打造卓越的互联网上市公司 [1]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告核心观点 - 传媒互联网行业基本面向好，游戏行业景气度持续，是传媒板块增长的主要驱动力 [1][7] - 看好受政策边际向好驱动的影视公司以及有丰富储备的游戏公司 [2] - 游戏行业受益于2025年新产品周期，高景气有望延续，利润增长具备较强延续性 [2][7][39] - 影视板块在政策驱动和AI技术发展下，有望触底回升 [2][76] 传媒互联网总览 股价表现 - 截至2025年12月2日，申万传媒行业指数年初至今涨幅28.47%，在31个申万一级行业中排名第7位，跑赢上证指数14.08个百分点，跑赢沪深300指数14.58个百分点 [7][15] - 游戏（申万）是主要贡献，年初至今累计上涨59.84%，其中世纪华通（+251.56%）、巨人网络（+222.67%）、吉比特（+108.29%）表现亮眼 [7][16] - 其他子板块表现：电视广播（申万）累计上涨20.9%，影视院线（申万）累计上涨19.04%，广告营销（申万）累计上涨16.36%，数字媒体（申万）累计上涨3.38%，出版（申万）累计下跌0.40% [16] 2025年前三季度表现 - 传媒（申万）行业实现营业收入3,875.61亿元，同比增长5.58%；实现归母净利润320.97亿元，同比增长37.07%；归母净利润率8.28%，同比提升1.9个百分点 [20] - 游戏和影视院线业绩反转显著：游戏营收848.14亿元（+24.40%），归母净利润138.29亿元（+88.61%）；影视院线营收283.01亿元（+9.31%），归母净利润18.62亿元（+108.52%） [23][25] - 出版行业受所得税免征政策影响，归母净利润108.78亿元，同比增长15.48% [23][25] 2025年第三季度表现 - 传媒（申万）行业实现营业收入1,326.51亿元，同比增长8.98%；实现归母净利润103.16亿元，同比增长57.23%；归母净利润率7.78%，同比提升2.39个百分点 [7][26] - 游戏行业稳定性强：第三季度营收303.62亿元（+28.61%），归母净利润57.77亿元（+111.65%），归母净利润率19.03%，同比提升7.47个百分点 [29][31][37] - 电视广播和影视院线在第三季度均实现扭亏为盈 [29][31] 细分行业解析 游戏 - 行业保持高景气：2025年前三季度营收848.14亿元（+24.40%），归母净利润138.29亿元（+88.61%），净利润率16.31% [33] - 第三季度盈利环比提升：营收303.62亿元（+28.61%），归母净利润57.77亿元（+111.65%），利润“剪刀差”显现 [37] - 规模效应显现：前三季度毛利率68.66%（+1.58pct），销售/管理/研发费用率分别为33.21%（-0.24pct）、7.53%（-1.68pct）、10.15%（-1.55pct） [33] - 产品周期利润延续性强：受益于品类多元化（如SLG《无尽冬日》、《Kingshot》）、利润“剪刀差”及2024年下半年低基数 [39] - 重点公司产品表现：世纪华通《Kingshot》为2025年10月中国出海手游Top2；吉比特《杖剑传说》首月流水4亿元；三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》首月流水预估1亿元以上 [40] 电视广播 - 2025年前三季度营收328.90亿元（+5.30%），归母净利润-1.67亿元，同比减亏21.46% [25][44] - 第三季度营收120.43亿元（+17.94%），归母净利润0.46亿元，同比及环比均扭亏为盈 [29][31][46] 影视院线 - 2025年1-10月国内电影票房445.61亿元（含服务费），同比增长16.45%，主要受《哪吒之魔童闹海》（总票房超154亿元）驱动 [48][50] - 2025年前三季度营收283.01亿元（+9.31%），归母净利润18.62亿元（+108.52%） [50] - 第三季度营收86.12亿元（-2.19%），但归母净利润0.86亿元，同比扭亏 [53] - 年底进口片有望催化市场，如《疯狂动物城2》（猫眼想看人数约150万人）、《阿凡达：火与烬》等 [55][56] - 电视剧方面，2025年8月广电总局发布政策鼓励增加优质内容供给，有望促进行业转型 [56] 广告营销 - 2025年第三季度中国互联网广告市场规模1,875.1亿元，同比增长6.4% [57] - 用户时长高速增长：截至2025年9月，全网月人均使用时长178.2小时，同比增长8.2% [57] - 2025年前三季度营收1,292.33亿元（+5.97%），归母净利润46.10亿元（+2.74%） [25][61] - 第三季度营收453.27亿元（+8.77%），归母净利润16.26亿元（+14.43%），盈利能力略微改善 [64] 数字媒体 - 2025年前三季度营收184.13亿元（-0.26%），归母净利润10.84亿元（-27.57%），主要因头部公司芒果超媒内容电商业务承压 [66] - 第三季度营收64.72亿元（+7.61%），但归母净利润3.16亿元（-28.02%），盈利短期承压 [68] 出版 - 2025年前三季度营收939.11亿元（-7.37%），但归母净利润108.78亿元（+15.48%），主要受转制企业所得税免征政策推动 [25][69] - 图书零售市场承压：2025年1-9月码洋同比下降1.24%，实洋同比下降2.60% [73] - 第三季度营收298.36亿元（-5.00%），归母净利润24.65亿元（+12.66%） [73] 投资建议 - 游戏：建议关注产品储备丰富、自研能力强、产品生命周期长的公司，如三七互娱、巨人网络、吉比特、恺英网络、完美世界、神州泰岳 [2][76] - 影视：建议关注直接受益于政策驱动和AI技术的公司，如中国电影、芒果超媒、欢瑞世纪、华策影视 [2][76]

论坛背景与核心议题 - 南方财经论坛21世纪卓越董事会年会于12月5日至6日举行，百余家企业代表出席，围绕“十五五新机遇与大出海”展开对话 [1] - 论坛核心观点：在“十五五”规划蓝图下，中国企业正以文化、科技与实体深度融合的新范式开启全球化高质量发展新篇章 [1] - 当前中国产业在政策支持下呈现创新能力提升、传统产业升级、新兴产业发展和未来产业加快布局的趋势 [1] 新质服务的发展与特点 - 面对产业变革及大规模设备更新需求，新质服务成为培育新质生产力的重要引擎 [2] - 新质服务呈现三大特点：一是通过信息技术、人工智能、大数据、云计算等创新生产要素激活服务新动能；二是依托合作伙伴生态圈实现多维度覆盖和协同赋能；三是推动产业深度融合，构建经济与社会价值协同发展的服务新模式 [2] - 新质服务在政策支持下将快速发展，覆盖工业、电子、交通、医药、建筑等领域，推动产业转型升级，并催生万亿级市场需求 [2] - 施耐德电气服务业务负责人指出，新质服务的核心是“更高效、更智能、更绿色”，公司已构建覆盖设计、建造、运营、维护全生命周期的服务体系 [7] 文化科技出海：游戏与金融科技 - 游戏行业正从“娱乐消费品”蜕变为国家文化软实力的重要载体，在“文化出海”中具有独特价值 [5] - 恺英网络针对不同区域采取差异化出海策略：在东南亚等文化相近市场进行语言本地化快速落地；在欧美市场通过引入日本动漫IP等方式打造更契合当地用户习惯的产品 [5] - 金融科技是制度型出海的重器，宇信科技自2018年上市起布局东南亚，业务已拓展至伦敦，核心是为海外金融机构提供安全、稳定、高效的系统解决方案 [5] - 宇信科技出海旨在能力升级，金融系统对安全性的极致要求倒逼企业打磨出全球领先的交付能力 [5] - 宇信科技正在推进A+H上市，将资本平台与业务平台同步国际化，以更好对接AI、Web3、区块链等全球技术趋势，并服务于人民币国际化与数字人民币推广的战略大局 [5] - 新时代的出海已从单纯的产品输出转向“文化+技术+制度”的复合输出，企业需用本地化策略赢得市场，用核心技术建立信任，用国家战略锚定方向 [6] 实体产业出海：制造业与服务业 - 实体产业的全球化考验系统整合与长期主义，均普智能通过并购实现全球化布局后，面临管理跨度大、文化差异深、技术协同难等挑战 [6] - 均普智能构建“平台化产品体系”，将底层软硬件标准化以降低跨区域运营复杂度，并强化全球协同：利用中国供应链优势集中采购，引入欧洲工业自动化经验反哺国内，在美国设立前沿技术观察哨 [6] - 杰创智能正从传统安防向“物理AI”转型，已推出用于公安巡逻、执法、服务的机器狗与人形机器人，并在全国多地试点，预计“十五五”末期具身智能体将广泛应用 [7] - 找钢集团聚焦B2B产业互联网，提出“全球化、多品种化、全面AI化”三大战略，已在东南亚、中东设立办公室，将中国成熟的钢铁交易平台模式复制至“一带一路”共建国家 [7] - 找钢集团利用AI Agent重构B2B交易生态，以应对原材料价格高频波动与复杂履约流程 [7] - 出海正以“新质生产力”为内核，通过技术赋能、生态协同与可持续理念，实现从“中国制造”到“中国智造”再到“中国方案”的跃迁 [8] 公司治理与媒体角色 - 联储证券总裁助理尹中余强调，主流财经媒体在落实董事勤勉尽责义务过程中可发挥优势：向市场普及董事勤勉尽责核心概念，在报道公司治理乱象时深挖背后履职缺位原因，并引入海外优秀企业治理案例为国内实践提供参考 [2]

指数与ETF市场表现 - 截至2025年12月12日09:59，中证500质量成长指数上涨0.14% [1] - 指数成分股中，蓝晓科技上涨5.06%，巨星科技上涨3.47%，滨江集团上涨3.34%，杰瑞股份上涨3.05%，金诚信上涨2.94% [1] - 跟踪该指数的500质量成长ETF(560500)上涨0.17% [1] - 截至2025年12月11日，500质量成长ETF近1年日均成交额为540.19万元 [1] 指数构成与权重 - 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数，该指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，中证500质量成长指数前十大权重股合计占比为21.53% [2] - 前十大权重股包括华工科技(权重3.37%)、恺英网络(权重2.96%)、东吴证券(权重2.46%)、天山铝业(权重1.98%)、春风动力(权重1.90%)、杰瑞股份(权重1.82%)、水晶光电(权重2.01%)、顺络电子、科达利(权重2.12%)、湖南黄金 [2] - 同日部分权重股表现：华工科技下跌2.19%，恺英网络下跌0.77%，东吴证券上涨0.11%，科达利下跌2.02%，水晶光电上涨0.54%，天山铝业上涨1.36%，恒玄科技下跌0.78%，春风动力上涨0.72%，杰瑞股份上涨3.05%，金诚信上涨2.94% [3] 宏观政策环境 - 2025年12月10日至12月11日举行的政治局会议提出“继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，表明货币政策仍在宽松周期内 [1] - 华西证券分析指出，政策面将“促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量”，相较于去年“使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配”的提法有所变化 [1] - 关于“降准降息”的修饰词，由去年的“适时”调整为今年的“灵活高效运用”，政策力度增强 [1] - 会议进一步明确了创新对经济的驱动作用，强调“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”，在去年“以科技创新引领新质生产力发展”的基础上提出了更高要求 [2]

行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持此评级 [9] 报告核心观点 - 报告核心观点是看好AI技术演进带来的投资机会，重点关注四个细分赛道：受益于多模态加速的AI漫剧赛道及优质IP、具备流量&模型&数据优势的互联网大厂、海外已跑通商业模式且国内有望复制的垂直赛道（如广告、电商、教育）、以及AI+游戏厂商 [2][9] 事件描述总结 - 2024年12月1日至5日，可灵AI连续5天上新，发布了视频O1模型、图片O1模型、音画同出模型可灵2.6、可灵数字人2.0，以及可灵O1“主体库”和“对比模版”功能 [2][6] - 2024年12月5日，谷歌的Gemini 3 Deep Think正式上线 [2][6] 产品与技术分析总结 - **可灵图片O1模型**：以“自然语言+图像”多模态描述为交互入口，核心优势包括：1）特征高度保持，支持多达10张参考图特征提取，在多图参考任务上与Nano Banana/即梦4.0的效果胜负比分别为174%/123% [9]；2）精准响应文字指令修改；3）统一风格调性，适用于品牌视觉统一等场景 [9] - **可灵2.6音画同出模型**：首次实现“所见即所闻”，直接生成包含语音、音效、环境音的完整视频，支持文生音画和图生音画两种路径 [9]；支持生成5秒或10秒视频，音频类型包括对话、对白、唱歌、Rap、环境音效等 [9]；价格方面，高品质模式下生成10秒非音画同步/音画同步视频分别消耗50/100灵感值 [9] - **谷歌Gemini 3 Deep Think**：采用“并行推理”机制，擅长处理复杂数学、科学推理与逻辑问题 [9]；在ARC-AGI-1测试（基础抽象推理能力测试）中成绩为87.5%，超越GPT-5、Claude Opus 4.5等模型 [9]；在ARC-AGI-2测试（“类人智慧”高阶推理能力测试）中成绩为45.1%，大幅领先于GPT-5 Pro的18.3% [9]；目前已向Google AI Ultra订阅用户开放 [9] 建议关注的细分赛道总结 - **AI漫剧与优质IP**：看好受益于多模态加速的AI漫剧赛道，关注工具型实力领先且AI能力持续迭代升级的快手等公司 [2][9] - **互联网大厂**：大厂具备流量分发、模型、数据等优势，聚焦to C AI Agent打造商业闭环，关注腾讯控股等 [2][9] - **垂直赛道复制**：关注海外已跑通商业模式，国内有望复制的广告、电商、教育等垂直赛道 [2][9] - **AI+游戏**：关注AI布局积极的巨人网络、恺英网络等游戏厂商 [2][9]

市场表现与数据 - 12月11日游戏板块震荡回调，游戏ETF（159869）下跌近1%，持仓股中富春股份、名臣健康、奥飞娱乐、星辉娱乐等跌幅居前，巨人网络、光线传媒逆势上涨 [1] - 截至12月10日，游戏ETF（159869）规模已达116.11亿元，该ETF跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票整体表现 [1][2] - 2025年11月，共33个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入19.5亿美元，占全球TOP100手游发行商总收入的35.8% [1] 公司动态与业绩 - 2025年11月，腾讯稳居全球手游发行商收入冠军 [1] - 世纪华通旗下点点互动位居11月全球手游发行商收入榜亚军，并坐稳中国手游出海厂商头部位置 [1] - 冰川网络王牌新游《X-Clash》采用“休闲副玩法+SLG”创新融合玩法，11月收入环比飙升200% [1] 行业趋势与特征 - 从全球手游发行商收入榜来看，游戏行业强者恒强特征明显，龙头厂商长期投资价值凸显 [1] - 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革等多点催化 [2] 估值分析 - 当前游戏行业整体估值仅22倍（对应2026年Wind一致预期） [2] - 核心公司巨人网络、吉比特、恺英网络、完美世界的估值分别为24倍、19倍、21倍、20倍，显著低于过去两轮峰值 [2] - 今年游戏公司基本面较2020年和2023年更好，受益于行业景气度提升、竞争格局改善和EPS上修，当前游戏估值有望看齐2020年与2023年这两轮 [2]

市场行情与资金流向 - 12月11日A股三大指数集体高开，沪指高开0.09%，深成指高开0.13%，创业板指高开0.05% [1] - 盘面上贵金属、海南自贸区、商业航天题材活跃，服务器、首发经济、两岸融合概念股走弱 [1] - 游戏板块低开后震荡，游戏ETF（159869）现跌超1%，其持仓股中富春股份、名臣健康、恺英网络、星辉娱乐、游族网络、国脉文化等跌幅居前，仅光线传媒逆势上涨 [1] - 游戏ETF（159869）近5个交易日累计资金净流入达2.29亿元，截至12月10日产品规模达116.11亿元 [1] 行业动态与产品表现 - 游戏《燕云十六声》移动端国际服全球预约人数突破500万，将于12月12日正式上线iOS和Android平台 [1] - 该游戏PC端于11月15日全球发布，上线两周全球玩家超900万，斩获Steam全球畅销榜第二，好评率近90% [1] - 该游戏为首款由国产自研引擎打造的中国武侠开放世界游戏，凭借跨端互通与文化体验在海外持续出圈，成为首个横扫欧美的中国武侠游戏 [1] 行业研究与未来展望 - 华泰证券研报指出，应聚焦游戏产品向上周期，寻找AI应用突破性机会 [2] - 展望2026年，看好传媒行业三大配置方向：1）游戏板块自下而上选择有业绩α的公司，行业规模稳健增长，2026年部分现运营产品流水或仍攀升，多款重点新品有望上线 [2] - 2）AI应用有望涌现及加速商业化，大模型能力跃迁、推理成本下降带动AI应用渗透率提升，Agent或迎来奇点，重点看好AI+广告、AI+电商等 [2] - 3）影视行业在政策利好的驱动下持续优化内容供给，AI技术已深度赋能制作环节，AI漫剧商业化落地迅速 [2] - 游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化 [2] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现 [2]