指数与ETF表现 - 截至2026年1月13日9:38，国证自由现金流指数上涨0.09% [1] - 指数部分成分股表现突出，其中亚翔集成上涨7.06%，海利得上涨4.49%，白银有色上涨3.82%，华人健康上涨3.39%，盐湖股份上涨3.29% [1] - 自由现金流ETF(159201)最新报价为1.25元 [1] - 截至2026年1月12日，自由现金流ETF近6个月净值上涨21.11% [2] - 该ETF自成立以来，最高单月回报为7%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为22.69% [2] - 截至2026年1月12日，自由现金流ETF近6个月超越基准年化收益为4.83% [2] 资金流动与规模 - 截至1月12日，自由现金流ETF近1周日均成交额为4.57亿元 [1] - 自由现金流ETF近8天获得连续资金净流入，合计净流入8.64亿元 [1] - 该ETF最新份额达75.86亿份，最新规模达94.84亿元，均创成立以来新高 [1] - 杠杆资金持续布局，该ETF前一交易日融资净买额为391.05万元，最新融资余额达9761.67万元 [1] 指数构成与特征 - 国证自由现金流指数反映沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化情况 [2] - 截至2025年12月31日，指数前十大权重股合计占比51.95% [2] - 前十大权重股包括中国海油、上汽集团、格力电器、中远海控、中国铝业、宝钢股份、长城汽车、正泰电器、中国联通、潍柴动力 [2] - 根据另一份列表，截至特定日期，指数前十大权重股（按代码与简称）及其权重为：甲国海海(9.87%)、上汽集团(8.71%)、五粮液(7.32%)、格力电器(6.54%)、洛阳辑业(5.12%)、中国铝业(4.26%)、陕西煤业(4.25%)、上海电气(3.08%)、正泰电器(2.85%)、厦门国贸(2.82%) [4] ETF产品信息 - 自由现金流ETF(159201)紧密跟踪国证自由现金流指数 [2] - 该ETF设有场外联接基金：华夏国证自由现金流ETF发起式联接A(023917)和华夏国证自由现金流ETF发起式联接C(023918) [4] - 该ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05% [4] 历史收益与概率数据 - 该ETF历史涨跌月数比为8/2，上涨月份平均收益率为3.30% [2] - 其月盈利百分比为80%，月盈利概率为79.6% [2] - 历史持有6个月盈利概率为100% [2]

标普中国A股红利机会指数表现概览 - 2026年1月12日，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)成份股中，重庆百货以单日涨幅10.01%位列榜首，年内涨幅达11.58% [1][5] - 奥特维年内涨幅高达35.02%，为TOP20成份股中最高，其单日涨幅为8.81% [1][5] - 指数整体基本面显示，其股息率为4.76%，历史市盈率为11.75倍，市净率为1.34倍，预期市盈率为11.07倍 [2] 成份股单日及年内涨幅分析 - 单日涨幅超过5%的成份股包括：九丰能源(9.22%)、中远海能(7.24%)、新澳股份(6.35%)、中原传媒(5.70%) [1][5] - 年内涨幅表现突出的成份股包括：九丰能源(18.21%)、中远海能(16.70%)、孚日股份(12.27%)、重庆百货(11.58%) [1][5] - 部分成份股年内涨幅为负，包括：厦门银行(-0.68%)、上海银行(-0.30%)、中创物流(-3.79%)、农业银行(-2.08%) [1][5] 成份股股息率分析 - 在TOP20成份股中，欧派家居近12个月股息率最高，达到7.03% [1][5] - 股息率超过5%的成份股还包括：凤凰传媒(5.96%)、上海银行(5.25%)、行动教育(5.19%)、重庆百货(5.17%)、泸州老窖(5.09%) [1][5] - 股息率相对较低的成份股包括：中远海能(1.44%)、科思股份(1.56%)、孚日股份(1.10%) [1][5] 技术信号与市场观察 - 市场观察指出，部分股票MACD金叉信号形成，涨势不错 [4][8]

文章核心观点 - 中国AI产业正从“后发跟进”、“弯道超越”迈向“升级领跑”阶段，其核心驱动力在于将全球领先的供应链与大模型能力深度融合至各行各业，从而引发深刻的产业重构 [2][13][38] - AI发展的第二波高潮即将在2026年到来，其特征是技术迭代极快、落地周期缩短，并且主战场将从消费级应用转向企业级和产业级应用，开启一场以创造新价值为核心的“增量战争” [14][17] - 中国在“增量战争”中呈现“双轨竞争”态势：一方面传统产业借助AI转型升级，另一方面“AI原生企业”利用开源力量开创新业态 [19][20][24] - 云计算是AI的基础设施（AI infra），未来的AI云服务将像“自来水厂”一样提供分层服务，而全栈式工程化能力与全球布局是支撑中国AI应用出海和产业升级的关键 [31][32][36][37] 中国AI硬件与产业生态现状 - 阿里云在深圳举办的首届“中国版CES”智能硬件展，在5000多平米的展馆内展示了超过1500件AI硬件新品，其中180件在美国CES同步首发，覆盖从3C数码到飞行器等广泛消费领域 [5] - 展会呈现“涌现”和“泛化”特点，AI产品已史无前例地爆发并应用到千行百业，展品具有很强的“摊位感”，如密集陈列的智能眼镜、智能戒指和各类智能玩具 [6][8] - 现场展示了具象的AI硬件应用，如仅2.7kg的外骨骼助力器、提供健康管理Agent的智能健身器材、AI导盲眼镜、AI助听器及AI作业批改机等，体现了AI硬件的人文性与实用性 [9][10] 2026年AI产业发展趋势 - 全球AI领域将在2026年迎来第二波发展高潮，技术迭代速度可能以星期为单位，技术落地周期从5-10年缩短至2-3年，这是一次变革性的范式转移 [14] - 发展重点从虚拟世界转向物理AI，AI将突破手机屏幕限制，全面融入汽车、机器人、可穿戴设备及各类工业终端 [14][16] - AI主战场转向企业端和产业端，其价值在于重构生产力，有望促使全球国内生产总值增长10%，对应约11万亿美元的价值重构空间 [17] - 到2026年，人工智能所创造的新增量市场将占据整个人工智能市场的80%，AI应用可能以每年百倍的速度增长，未来AI预算或达信息技术预算的10倍 [17] 中国AI产业的竞争格局（双轨竞争） - **传统产业AI化升级**：中国AI聚焦于传统制造业、新能源汽车、锂电池等领域，通过云服务和大模型实现降本增效 [20] - 例如，三一重工借助AI构建“设备维修助手”，结合AR眼镜，大幅缩短高级技师培养周期 [22] - 潍柴动力运用AI进行设备故障诊断，提升生产线效率 [23] - AI应用已延伸至养猪业、厨具、体育、珠宝、美妆等行业，进行新品开发与设计 [23] - **AI原生企业崛起**：以通义千问、DeepSeek为代表的开源力量，催生了四类AI原生企业：AIGC内容创作、AI漫剧/短剧、智能体（Agent）以及AI硬件公司 [24] - 这类企业多为“超级个体”（三人以下），呈现“星火燎原”之势，阿里云通过开源300多款模型、18万款衍生模型，支持了百万级的创业者和开发者 [26] - **生态短板**：中国AI第一波市场聚焦娱乐、陪聊等消费端，而美国企业级应用（如SAP、Salesforce调用AI）更为成熟，后者是创造生产力的关键环节 [27] AI基础设施（AI Infra）与云计算的关键作用 - AI基础设施是AI第二波发展高潮的关键，其趋势是从“Token工厂”升级为提供分层服务的“AI超级工厂”或“自来水厂” [31][32] - 分层服务模式包括：“纯净水”（开箱即用的API服务）、“工业用水”（供本地化部署的开源模型）和“水处理设备”（供训练自有模型的算力服务） [32] - 阿里云数据印证了分层必要性：调用MaaS API与使用GPU部署模型的客户重合度达70% [33] - 案例1：一家大型汽车诊断公司利用阿里云算力，训练专有大模型用于远程故障诊断，体现“工业用水”和“水处理设备”价值 [33] - 案例2：一家照明公司直接调用API实现智能语音控光，体现“纯净水”服务价值 [33] - 真正的AI云需具备全栈能力，融合强大GPU算力、集群调度、大数据处理及Agent运行框架 [35] - 云计算是AI的基础设施，没有云的能力，AI的真正价值无法实现 [36] 全球化布局与出海挑战 - 中国AI增量市场需拓展至海外，这对以云计算为代表的AI基建提出挑战，需满足低时延、数据合规、跨区域运维等硬需求 [36] - 大模型是门票，工程化能力决定可用性，并能让AI成为产品溢价的一部分 [37] - 中国云服务公司已在全球大力布局基础设施，以阿里云为例，截至2025年其在全球29个地域、92个可用区构建基础设施，承接了近八成新增中企出海需求，支撑了100%中国车企的全球化布局 [37] 未来展望与产业本质 - 未来5年全球实际GDP预计将因技术爆发增加7.3%，且“将不再有手机和APP” [40] - 大模型将成为下一代操作系统，而下一代计算机就是“超级AI云” [40] - AI竞争的最终本质，是全球范围内比拼谁最先改造本国优势产业，以及谁最快孵化出具备AI思维和工具使用能力的产业人才 [38]

公司董事会人事变动 - 公司董事会于近日收到执行董事孙少军因年龄原因提交的书面辞职报告，其辞去公司执行董事、董事会战略发展及投资委员会委员等所有职务，辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务 [21] - 孙少军原定董事任期至第七届董事会届满之日止，截至公告披露日，其持有公司股份13,684,324股，约占公司股份总额的0.1570% [21] - 公司2026年第一次临时董事会会议全票通过选举王延磊为公司第七届董事会非执行董事候选人，该议案需提交临时股东会审议批准 [1][2] 新任董事候选人背景 - 王延磊先生，中国籍，1969年7月出生，本科学历，现任公司控股股东潍柴控股集团有限公司副总经理，并兼任扬州亚星客车股份有限公司董事长、潍柴（扬州）投资有限公司董事兼总经理等职 [4] - 王延磊先生历任公司监事会主席、工会主席，并在中国重型汽车集团有限公司、潍柴动力扬州柴油机有限责任公司等关联企业担任过重要职务，行业经验丰富 [4] - 王延磊先生除在控股股东任职外，与公司其他主要股东、实际控制人及董监高无关联关系，未持有公司A股股票，符合所有法律法规及交易所规定的任职资格 [4] 临时股东会安排 - 公司定于2026年1月30日召开2026年第一次临时股东会，会议将采用现场表决与网络投票相结合的方式 [6][7] - 现场会议时间为2026年1月30日14:50，网络投票通过深交所系统进行，时间为当日9:15-9:25, 9:30-11:30, 13:00-15:00，互联网投票时间为9:15至15:00 [7] - 会议股权登记日为2026年1月23日，有权出席的股东为当日下午交易结束后登记在册的A股股东，H股股东将另行通知 [8] 股东会议案与投票 - 本次临时股东会将审议选举一名非执行董事和一名独立非执行董事的议案，其中非执行董事候选人为王延磊 [11] - 相关议案将对中小投资者表决单独计票，选举非执行董事的议案关联股东需回避表决，本次选举不适用累积投票制 [11] - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统参与网络投票，投票代码为“360338”，投票简称为“潍柴投票” [16][17]

关于召开2026年第一次临时股东会的通知 - 公司定于2026年1月30日召开2026年第一次临时股东会 [1] - 会议采用现场表决与网络投票相结合的方式召开 [3] - 现场会议时间为2026年1月30日14:50 网络投票通过深交所系统进行的时间为2026年1月30日9:15-9:25 9:30-11:30 13:00-15:00 通过互联网投票系统的时间为2026年1月30日9:15至15:00的任意时间 [2] - 本次会议的股权登记日为2026年1月23日 [3] - 会议地点为山东省潍坊市高新技术产业开发区福寿东街197号甲公司会议室 [6] - 股东或其代理人可通过公司股东会报名系统于2026年1月28日17:00前完成登记报名 [8] - 会议联系人为王丽 吴迪 联系电话为0536-2297056 0536-2297068 [9] 会议审议事项及相关安排 - 本次会议将审议选举一名非执行董事和一名独立非执行董事的议案 不适用累积投票制 [7] - 议案1-3将对中小投资者表决单独计票并披露结果 议案1有关关联股东应回避表决 [7] - 独立非执行董事候选人的任职资格和独立性已经深交所审查无异议 [7] - 以上议案已经公司2025年第七次临时董事会会议 2026年第一次临时董事会会议审议通过 [7] - 网络投票代码为360338 投票简称为潍柴投票 [12] 关于董事变更 - 公司董事会收到孙少军先生提交的书面辞职报告 因年龄原因辞去公司执行董事 董事会战略发展及投资委员会委员等职务 辞职后不再担任公司任何职务 [20] - 孙少军先生的辞职未导致公司董事会成员低于法定人数 不会影响董事会的正常运作及公司的正常经营 [20] - 截至公告披露日 孙少军先生持有公司股份13,684,324股 约占公司股份总额的0.1570% [21] - 公司2026年第一次临时董事会会议审议通过 同意选举王延磊先生为公司第七届董事会非执行董事候选人 该事项尚需提交公司股东会审议 [20] - 王延磊先生现任潍柴控股集团有限公司副总经理 扬州亚星客车股份有限公司董事长等职 [28] - 王延磊先生未持有本公司A股股票 与公司其他董事 高级管理人员不存在关联关系 [28]

文章核心观点 - 行业补贴政策落地，看好2026年第一季度乘用车景气度复苏，坚定看好乘用车板块 [3][8] - 全年投资主线为“国内选抗波动+出口选确定性”，并分别推荐了乘用车、重卡、客车及摩托车各细分领域的重点公司 [3][4][5][8] 乘用车观点更新 - 短期看好补贴政策落地后观望需求转化，带动26Q1乘用车景气度复苏 [3][8] - 全年国内投资关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股，如江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车、长城汽车、北汽蓝谷、赛力斯、理想汽车等 [3][8] - 全年出口主线优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪、长城汽车、奇瑞汽车，以及零跑、小鹏、上汽集团、长安汽车等 [3][8] 重卡观点更新 - 回顾2025年，重卡批发销量114万辆，同比+26%；终端销量79.2万辆，同比+32%；出口33.5万辆，同比+15.2%，全年内销及出口超市场年初预期 [4][8] - 2025年初国四及以下营运重卡保有量69万辆，预计年底淘汰至45-50万辆，全年淘汰约21万辆，内销由政策拉动与自然需求回升共振 [4][8] - 展望2026年，预计重卡内销有望兑现乐观情形的80-85万辆，同比+3% [4][8] - 继续推荐中国重汽A/H、潍柴动力、福田汽车、一汽解放、中集车辆等重卡头部车企 [4][8] 客车观点更新 - 2026年以旧换新政策落地，客车政策略超预期，市场此前预期补贴会像乘用车一样退坡，但实际得以延续 [4][8] - 2025年公交车销量预计3.8万辆，同比+25%（2024年销量3万辆，同比+44%），两年增长后距离合理更换中枢（保有量60万辆，8-10年更换周期，销量中枢6万台）仍有差距 [4][8] - 考虑到八年以上待更新公交数量超过10万台以及销量中枢，预计2026年公交车在补贴下仍保持增长，保守预计销量4万台，同比+5% [4][8] - 推荐头部车企，重点推荐宇通客车、金龙汽车，建议关注中通客车 [4][8] 摩托车观点更新 - 大排量摩托车与出口持续高景气，看好龙头车企 [5][8] - 预测2026年行业总销量1938万辆，同比+14%，其中大排量摩托车126万辆，同比+31% [5][8] - 大排量摩托车内销方面，2025年下半年内销转弱，预计随2026年国内新品供给推出，内销有望小幅增长，预计2026年内销43万辆，同比+5% [5][8] - 大排量摩托车出口方面，欧洲与拉美市场中国品牌份额提升空间充足，预计2026年出口83万辆，同比+50% [5][8] - 推荐春风动力、隆鑫通用 [5][8] 本周板块行情复盘 - 整车各子板块中，SW摩托车及其他指数本周涨幅最大，为+3.4% [12] - 乘用车板块，SW乘用车指数本周+0.3%，相对万得全A指数-4.8%；香港汽车指数本周-3.4%，相对恒生指数-3.0% [12] - 核心个股表现上，广汽集团A股本周+3.4%涨幅最大，蔚来H股本周-10.1%涨幅最小 [12] - 商用车板块，SW商用载货车指数本周+1.6%，相对万得全A指数-3.5%；SW商用载客车指数本周-0.3%，相对万得全A指数-5.4% [19] - 商用车核心个股表现上，潍柴动力H股本周+10.1%涨幅最大，宇通客车-0.7%跌幅最大 [19] - 两轮车板块，SW摩托车及其他指数本周+3.4%，相对万得全A指数-1.7% [19] - 两轮车核心个股表现上，雅迪控股本周+4.3%涨幅最大，隆鑫通用-6.1%跌幅最大 [19] - 估值方面，本周SW乘用车PE为26.5倍，处于2016年至今66.3%分位数；PB为2.2倍，处于51.2%分位数 [20] - 本周SW商用载货车PE为63.4倍，处于81.4%分位数；PB为3.5倍，处于98.4%分位数 [20] - 本周SW商用载客车PE为17.5倍，处于28.7%分位数；PB为4.4倍，处于99.4%分位数 [20] 边际变化：新车上市/登录工信部公告 - 工信部新车梳理显示多款新车即将推出，包括蔚来ES9、极氪8X、智界V9、零跑A10、零跑D19、小米SU7 2026款等，普遍配备激光雷达 [24] - 比亚迪本周加推2026款秦L dmi和秦PLUS dmi车型，新增210km配置及云辇型，定价符合预期 [25] - 广汽与华为合作的首款车型猎装轿跑官宣6月上市 [25] - 小鹏汽车发布2026款P7+、G7、G6、G9，其中P7+与G7增加增程版本，整体定价与2025款一致 [25] - 低端新车方向呈现“大电池+激光雷达”趋势 [25] 边际变化：2025年12月行业产批数据 - 2025年12月行业产量与批发量均为279万辆，同比分别-4.6%和-9.0%，环比分别-10.1%和-7.0%，表现低于预期 [26] - 2025年12月行业出口59万辆，同比+45.5%，环比-2.2% [26] - 2025年12月新能源车批发销量156.3万辆，同比+3.4%，环比-11.0%，表现符合预期 [26] - 2025年12月新能源车批发渗透率为56%，环比下降2.6个百分点 [26] 边际变化：12月重卡销量发布 - 2025年12月重卡批发销量9.5万辆，同比+13%，环比-16% [29] - 2025年12月重卡终端销量7.7万辆，同比+11%，环比持平 [29] - 2025年12月电动重卡终端销量3.8万辆，渗透率达48%，创历史新高 [29] - 2025年12月天然气重卡销量1.2万辆，渗透率16% [29] - 2025年12月重卡出口约2.7-2.8万辆，同比+20% [29] - 2025年全年重卡批发销量114万辆，同比+26%；终端销量79.2万辆，同比+32%；出口33.5万辆，同比+15.2% [29]

文章核心观点 - 首批15家领航级智能工厂的公布，标志着中国智能制造从数字化、网络化迈向了以人工智能深度应用为特征的智能化新阶段，代表了制造业智能化的最高水平，并承担探索未来制造模式的重任 [1] - 领航级智能工厂是智能制造梯度培育体系的塔尖，旨在通过“母工厂+复制推广”模式，带动产业链上下游协同创新，构建可复制、可推广的产业升级样板，助力中国制造向全球价值链高端迈进 [3][16] 国家智能制造梯度培育体系 - 中国已构建基础级、先进级、卓越级和领航级四级智能工厂梯度培育体系，以适配不同规模企业的转型需求 [3] - 截至目前，中国已建成3.5万家基础级、7300余家先进级、500余家卓越级和15家首批领航级智能工厂 [3] - 领航级智能工厂瞄准全球领先，需要深化人工智能融合 [3] 领航级智能工厂的核心标准 - 成为领航级智能工厂需具备六个引领者标准：行业引领者、应用AI技术的引领者、智能制造模式创新的引领者、绩效引领者、复制引领者、培育计划引领者 [3] 领航级智能工厂的实践案例 - **长飞光纤（电子信息领域）**：作为行业与应用AI技术的引领者，其AI系统实现2000多摄氏度高温下的微米级精度控制，拉丝速度达每分钟3500米的全球最高水平 [5] - **长飞光纤（电子信息领域）**：公司掌握三大主流光纤预制棒制备技术，将预制棒直径做到全球最大尺寸，连续九年稳居全球光纤产业市场份额第一 [5] - **长飞光纤（电子信息领域）**：作为复制引领者，以领航级工厂为母工厂，将技术体系赋能内部36个子公司及外部如金属铜箔、汽车配件等行业 [5][6] - **潍柴动力（装备制造领域）**：通过数字孪生技术构建虚拟研发场景，将发动机研发周期缩短20% [8][10] - **潍柴动力（装备制造领域）**：通过AI驱动的敏捷制造系统，实现产线复杂换型秒级完成 [10] - **潍柴动力（装备制造领域）**：通过发动机健康管理大模型提供远程服务，使客户维修成本平均降低30%，体现了绩效引领 [10] - **宝钢股份（钢铁行业）**：作为模式引领者，创新构建“AI驱动预测式制造”新范式，通过算法预测需求以提前配置资源 [11] - **宝钢股份（钢铁行业）**：计划到2027年建成至少1200个AI场景、25条AI标杆产线，向2家以上企业复制推广，并投入数亿元培育3000名以上数智复合型人才，体现了复制与培育计划引领 [13] 领航级工厂的战略意义与未来方向 - 领航级智能工厂紧密对接“十四五”智能制造发展规划和“十五五”构建现代化产业体系的要求，符合智能化、绿色化、融合化发展方向 [15] - 领航级智能工厂的探索旨在实现未来高定制化、高复杂度产品的快速迭代生产，同时保持高效率、低成本和高质量，并打造开放、弹性的供应网络以提升中国在全球供应链中的核心位置 [8][16] - 通过领航级工厂的试点探索，将模式固化并形成可遵循的成熟路径，以带动基础级和先进级工厂持续进阶，构建不断推广的发展路径 [13]

公司治理变动 - 潍柴动力于1月12日召开2026年第一次临时董事会会议 [1] - 会议审议通过了关于选举王延磊为公司非执行董事的议案 [1]

公司通讯发布 - 公司通讯中英文版已上载于www.weichaipower.com及www.hkexnews.hk[2][8] - 日后公司通讯将以电子方式在上述网站提供，替代印刷本[3][9] 股东接收方式 - 建议股东提供邮箱地址，填妥回条交回H股股份过户登记处[4][10] - 未提供有效邮箱将邮寄印刷本，直至提供为止[5][11] - 希望收取印刷本可填回条或发邮件至print@weichai.com.hk，有效期一年[6][11] 咨询方式 - 公司电话热线(852) 2295 3138，办公时间周一至周五9:00 - 18:00（香港公众假期除外）[7][11] - 也可发邮件至print@weichai.com.hk咨询[7][11] 回条填写规则 - 选择扫描专属二维码提供邮箱接收电子通讯，无需交回回条[13] - 选择书面提供邮箱接收电子通讯，需填写回条[13] - 回条未签名或填写错误将作废[13] 个人资料相关 - 公司可将个人资料披露或转移给附属公司等[13] - 股东有权书面申请查阅及修改个人资料[13]

公司通讯发布 - 公司于2026年1月13日发布临时股东会通函通知[2] - 公司通讯中英文版已上传至公司及披露易网站[2][7] - 采用电子方式发布，替代印刷本[3][8] 非登记股东通讯接收 - 非登记股东收通讯需联络中介提供邮箱[4][8][12] - 未提供有效邮箱需主动查网站[5][9] - 想收印刷本可填回条或发邮件[6][9] 其他事项 - 对信函有疑问可致电或邮件咨询[7][9] - 已出售或转让股份无需理会信函回条[10][11] - 回条填写不规范将作废[12]