有色金属板块市场表现 - 12月3日有色金属板块活跃，中证工业有色金属主题指数上涨1.66% [1] - 成分股天山铝业涨幅超过5%，云铝股份、华峰铝业、神火股份、南山铝业等跟涨 [1] - 万家基金旗下工业有色ETF上涨1.70%，成交额超7500万元，盘中频现溢价交易 [1] 工业有色ETF资金流向与规模 - 工业有色ETF上一个交易日获超2.8亿元资金净流入 [1] - 截至12月2日，该ETF流通规模达61.67亿元，流通份额达43.65亿份，均创历史新高 [1] 中证工业有色金属主题指数概况 - 指数选取市值较大的30只业务涉及铜、铝、铅锌、稀土金属等行业的上市公司证券作为样本 [1] - 指数最新市盈率TTM为20.25倍，位于近十年34.81%估值分位数 [1] 工业金属基本面与价格展望 - 11月以来铜价呈现较强韧性，未随宏观波动明显下行 [2] - 11月底LME铜价快速上行并创历史新高，沪铜离历史新高也仅一步之遥 [2] - 多位分析师表示，2026年铜供需短缺格局或进一步凸显，铜价或开启超级周期 [2] - 推动因素包括铜矿供应扰动频发、2026年精炼产能投放压力弱化、降息交易持续强化 [2] - 分析师对铝价后续走势也表达了乐观情绪 [2] 指数化投资工具发展 - 被动投资加速崛起，指数化投资成为居民资产配置的重要选择 [2] - 万家基金前瞻研发工具型产品，布局细分赛道如工业有色ETF等 [2] - 产品类型覆盖宽基、行业主题、Smart Beta、跨境、债券等，满足多元化资产配置需求 [2]

红利低波50ETF近期表现 - 截至2025年12月3日10:01，红利低波50ETF(515450)上涨0.14%，冲击3连涨，成交额3429.29万元 [1] - 截至12月2日，该ETF最新规模达139.37亿元，最新份额达95.49亿份，均创近3月新高 [1] - 近19天获得连续资金净流入，合计净流入8.52亿元 [1] - 指数成分股中南山铝业、中信特钢、宝钢股份、陕西能源、申能股份等个股涨幅居前 [1] 机构市场观点 - 华泰证券分析指出，11月市场风险偏好中枢继续回落，高股息板块整体表现相对走强，其中银行、石油石化本月表现较优 [1] - 展望12月，华泰证券认为市场风险偏好或有修复，高股息板块配置价值较11月边际回落，建议关注"反内卷"相关周期型高股息及部分潜力型高股息品种 [1] - 中金公司认为，进入12月下旬，红利资产可能凸显防御价值，沪深300指数动态市盈率12倍接近历史均值，中国股票牛市尚未结束 [1] - 中国银河证券指出，A股行情整理格局延续，板块快速轮动，预计年末行情以震荡结构为主，建议在轮动中关注"反内卷"、红利等主题机会 [2] ETF产品信息 - 红利低波50ETF(515450)紧密跟踪标普中国A股大盘红利低波50指数，该指数衡量50只最不具波动性高股息率大盘股的表现 [2] - 该ETF场外联接基金包括A类(008163)和C类(008164) [3]

公司核心公告内容 - 创新新材计划在2026年度开展期货和衍生品套期保值业务，以防范铝、铜、铸造铝合金等价格波动风险以及汇率、利率波动风险 [1][2] - 公司开展此项业务旨在降低价格及汇率利率波动对生产经营和财务成本的影响，从而稳定盈利水平 [2] - 业务所需保证金和风险金的最高额度不超过等值人民币10亿元，预计任一交易日持有的最高合约价值不超过等值人民币90亿元 [2] - 额度在审批期限内可循环使用，交易将通过上海期货交易所、伦敦金属交易所以及具有资质的金融机构进行 [2] 公司业务操作细节 - 铝、铜、铸造铝合金等品种的期货和场内期权交易将在上海期货交易所进行，伦铝品种交易在伦敦金属交易所进行 [2] - 公司将通过经监管批准的期货公司、商业银行、证券公司等非关联金融机构进行场外衍生品交易 [2] - 选择场外衍生品的原因在于其交易要素更灵活，可根据公司具体采购和销售情况定制个性化合约，更好地匹配套保需求 [2] 行业背景与趋势 - 全球产业链供应链加速重构，大宗商品价格波动频繁，产业企业风险管理需求旺盛，套期保值已成为众多上市公司的标准风险管理工具 [1] - 截至2025年10月9日，期货市场资金总量突破2万亿元，达到2.02万亿元，较2024年年底增长24% [1] - 截至2025年7月底，包括产业客户在内的一般法人客户权益较2024年年底增长18.5% [1] - 2025年1月至10月，共有1737家上市公司发布公告拟参与期货市场，同比增长10.8% [1] 政策法规环境 - 国家层面高度重视期货市场发展和金融衍生工具的使用，2022年正式实施的期货和衍生品法明确鼓励实体企业利用期货和衍生品市场从事套期保值等风险管理活动 [3] - 2024年9月，国务院办公厅转发的文件指出期货市场对稳定企业经营、活跃商品流通、服务保供稳价发挥着积极作用 [3]

董事会专门委员会成员调整 - 公司第十一届董事会第二十三次会议于2025年12月2日召开 应到董事9名 实到董事9名 会议审议通过了关于调整董事会专门委员会成员的议案 [1] - 因董事会成员变动 选举马正清 张华为新任董事 审计委员会成员调整为宋昌明 马正清 方玉峰 梁仕念 季猛 由独立董事梁仕念担任主任委员 [1] - 提名委员会成员调整为吕正风 张华 方玉峰 梁仕念 季猛 由独立董事方玉峰担任主任委员 议案表决结果为9票同意 0票反对 0票弃权 [2][3] 股份回购方案基本情况 - 公司分别于2024年12月11日和12月27日召开董事会 监事会及临时股东大会 审议通过以集中竞价交易方式回购股份的方案 回购股份用于注销并减少注册资本 [6] - 回购资金总额不低于人民币3亿元且不超过人民币6亿元 回购价格不超过人民币6.24元/股 回购数量不低于4807.69万股且不超过9615.38万股 [7] - 回购期限为自2024年12月27日至2025年12月26日 不超过12个月 [7] 股份回购进展 - 2025年11月单月 公司通过集中竞价交易方式累计回购股份1975.51万股 占公司总股本约0.17% 回购最高价5.29元/股 最低价5.11元/股 支付资金总额约1.022亿元 [8] - 截至2025年11月30日 公司已累计回购股份约1.1265亿股 占公司总股本约0.97% 回购最高价5.29元/股 最低价3.24元/股 累计支付资金总额约4.699亿元 [8] - 上述回购进展符合既定回购方案 公司将继续根据市场情况在回购期限内实施回购 [9]

公司股份回购情况 - 公司于2025年11月通过集中竞价交易方式累计回购股份19,755,100股 [1] - 回购股份数量约占公司总股本的0.17% [1] - 回购支付资金总额为人民币102,197,045.2元（不含交易费用） [1]

公司治理动态 - 南山铝业第十一届董事会第二十三次会议于2025年12月2日召开，会议采用现场与通讯相结合的方式 [1] - 会议审议了《山东南山铝业股份有限公司关于调整董事会专门委员会成员的议案》等文件 [1]

回购计划 - 预计回购金额3亿至6亿元[2][3] - 回购股份价格不超6.24元/股[3] - 回购数量4807.69万至9615.38万股[3] - 回购期限2024年12月27日至2025年12月26日[2][3] 回购进展 - 累计已回购股数112,651,689股，占比0.97%[2][5] - 累计已回购金额469,865,134.24元[2][5] - 实际回购价格3.24元/股至5.29元/股[2][5] 2025年11月情况 - 回购19,755,100股，占比约0.17%[5] - 成交最高价5.29元/股，最低价5.11元/股[5] - 支付资金总额102,197,045.2元[5]

会议信息 - 公司第十一届董事会第二十三次会议于2025年12月2日召开[1] - 会议应到董事9名，实到9名，含3名独立董事[1] - 公告发布时间为2025年12月3日[3] 人事变动 - 经2025年第二次临时股东会选举马正清、张华为新任董事[1] 议案审议 - 会议审议通过调整董事会专门委员会成员议案[1] - 调整董事会专门委员会成员议案表决结果：9票同意，0票反对，0票弃权[2] 委员会成员 - 审计委员会成员为宋昌明、马正清等，梁仕念任主任委员[1] - 提名委员会成员为吕正风、张华等，方玉峰任主任委员[2]

回购概况 - 截至2025年11月30日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份1.13亿股 [1] - 回购股份数量约占公司总股本的0.97% [1] - 支付资金总额为4.7亿元（不含交易费用） [1] 回购价格区间 - 回购成交最高价为5.29元/股 [1] - 回购成交最低价为3.24元/股 [1]

股份回购执行情况 - 截至2025年11月30日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份1.13亿股 [1] - 回购股份数量占公司总股本的比例约为0.97% [1] - 回购成交最高价为5.29元/股，最低价为3.24元/股 [1] - 回购支付资金总额为人民币4.7亿元（不含交易费用） [1]