问：有消息称，根据中美吉隆坡经贸磋商共识，中方将调整一批针对美国的非关税措施。请问在出口管 制管控名单方面有什么考虑？ 答：根据出口管制相关法律法规规定，商务部于2025年3月4日和4月4日分别发布了2025年第13号和21号 公告，合计将31家美国实体列入出口管制管控名单，禁止向其出口两用物项。为落实中美吉隆坡经贸磋 商共识，中方决定自2025年11月10日起，对第13号公告的15家美国实体停止上述相关措施；对第21号公 告的16家美国实体继续暂停上述相关措施1年。出口经营者如需向上述实体出口两用物项，应当根据 《中华人民共和国两用物项出口管制条例》相关规定向商务部提出申请，商务部将依法依规进行审查， 符合规定的将准予许可。 问：有消息称，根据中美吉隆坡经贸磋商共识，中方将调整一批针对美国的非关税措施。请问在不可靠 实体清单方面有什么考虑？ 答：根据《中华人民共和国反外国制裁法》《不可靠实体清单规定》及有关规定，不可靠实体清单工作 机制于2025年3月4日和4月4日发布公告，将一批美国实体列入不可靠实体清单，采取相应措施。为落实 中美吉隆坡经贸磋商共识，中方决定自2025年11月10日起，继续暂停4月4日公 ...

核心观点 - 报告认为市场处于牛市中的阶段性震荡整固期，沪指触及4000点后短期缺乏利好催化，风格将暂时回归均衡，但科技成长仍是中长期主线，预计12月市场有望再回科技成长主线 [1][7] - 对A股整体观点由上期的相对乐观下调至中性，建议配置暂回均衡，关注红利、小微盘等防御性机会，并耐心等待AI、半导体等科技方向的下一轮机会 [7][8][97] - 海外方面，美联储12月大概率继续降息25个基点，中美经贸关系出现阶段性缓和，但未来一两年博弈仍将持续 [6][26][29][34] 市场回顾 - 2025年10月A股市场整体小幅调整，Wind全A下跌0.04%，主要股指除上证指数上涨1.85%外普遍收跌，创业板指下跌1.56%，市场情绪趋于谨慎 [11] - 港股市场回落调整，恒生指数下跌3.53%，恒生科技指数下跌8.62%，受美元指数走强及部分科技股AI商业化进度不及预期影响 [11][12] - 海外主要股市多数收涨，日经225指数表现亮眼，月度涨幅达16.64%，美股标普500上涨2.27%，纳斯达克指数上涨4.70% [11][12] - 10月市场风格趋于防御，成长板块悉数下跌，价值板块悉数上涨，资金从科技板块切换至高股息防御板块，煤炭、石油石化、有色金属、公用事业领涨 [13][14] 海外经济环境及政策影响 - 美国9月CPI同比增速为3.0%，核心CPI同比增速为3.0%，均低于市场预期，通胀上行势头缓和，未来或将维持平稳 [20] - 美联储10月30日降息25个基点至3.75%-4.00%，尽管鲍威尔表态偏鹰，但报告认为在就业市场疲弱、通胀可控前提下，12月大概率继续降息25个基点 [26][29] - 中美吉隆坡经贸磋商后，美国对华普遍关税税率从30%回落至20%左右，但措施多为"暂停一年"安排，显示博弈将持续，未来合作细节值得关注 [31][34] 国内经济环境及政策影响 - 前三季度经济增速5.2%，全年达成增长目标难度不大，但内需下行压力上升，9月社零增速回落至3.0%，固定资产投资累计增速回落至-0.5% [42][43][50] - 外需韧性偏强，9月出口同比增速8.4%，是生产的主要支撑，9月工业增加值走强至6.5% [42][43][55] - 物价指数低位企稳，9月CPI同比-0.3%，PPI同比-2.3%，政策总体保持稳定，新推出的5000亿新型政策工具或将主要在基建投资领域发力 [60][63][6] 股债策略与市场结构特征 - A股行业轮动速度维持低位，行业间收益差异维持高位，交易拥挤度明显提升的方向主要集中在煤炭、石油石化等防御板块 [69][74] - 市场风险偏好维持不变，万得全A风险溢价率为2.63，处于5年滚动均值以下，上证红利股债性价比下降至2.44 [76][79] - 主要股指估值涨跌分化，创业板指估值处于中位数以上区间，其他指数如沪深300、中证500等均处于3/4以上区间 [81][83] - 债市情绪压力最大时刻已过，进入理性修复阶段，十年期国债收益率预计在1.75%-1.85%区间震荡，建议积极持有等待契机 [90][92] 资产配置观点展望 - A股大盘配置建议为中性，风格暂回均衡，可关注沪深300、中证500等宽基指数或红利策略，等待12月科技成长主线机会 [7][97] - 全球资产中，对美债观点为相对乐观，美股、港股、日股、黄金均为中性，美元为相对谨慎，原油维持中性 [8][95][96] - 国内宏观多资产组合今年以来收益率16.85%，夏普比率3.0274，本期根据月报观点下调A股权重，上调国债权重 [102][103] - 全球多元资产平衡组合今年以来收益率13.12%，夏普比率2.7861，本期下调美股及A股权重，上调国债权重 [107][109]

李成钢指出，中美互为重要的农产品贸易伙伴。今年以来中美农产品贸易出现了一些波动，根 源在于美方的单边关税措施。事实上，两国在自然禀赋、市场、资金、技术等领域各有优势， 互补性强，合作空间广阔。希望美方与中方一道，着眼大局，为农业等领域务实合作营造有利 氛围。 美方代表团成员表示，中国是美国农产品重要出口市场，美国农业界珍视对华伙伴关系，致力 于与中方共同做大合作蛋糕。稳定的中美经贸关系对两国农业贸易至关重要，期待双边经贸关 系维持良好发展态势。 11月4日，李成钢国际贸易谈判代表兼副部长在京会见美国农产品贸易代表团。双方就中美经 贸关系、农产品贸易等进行了交流。 李成钢表示，良好的中美经贸关系有利于两国，也有利于世界。今年5月以来，双方经贸团队 以两国元首重要共识为战略指引，举行了五次会谈，推动中美经贸关系回稳。这充分证明，中 美双方秉持平等、尊重和互惠的精神，通过开展对话与合作，能找到解决问题的办法。 来源丨央视新闻 编辑丨金珊 SFC ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯卫星化学11月5日在互动平台回答投资者提问时表示，根据历次中美经贸高层会谈达成的 共识，双方对关税均进行了相应的调整，具体详见中美经贸高会谈的新闻及税则委员会公告。目前原料 进口正常。 ...

人民财讯11月5日电，11月4日，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在京会见美国农产品贸易代表 团。双方就中美经贸关系、农产品贸易等进行了交流。 李成钢表示，良好的中美经贸关系有利于两国，也有利于世界。今年5月以来，双方经贸团队以两国元 首重要共识为战略指引，举行了五次会谈，推动中美经贸关系回稳。这充分证明，中美双方秉持平等、 尊重和互惠的精神，通过开展对话与合作，能找到解决问题的办法。 美方代表团成员表示，中国是美国农产品重要出口市场，美国农业界珍视对华伙伴关系，致力于与中方 共同做大合作蛋糕。稳定的中美经贸关系对两国农业贸易至关重要，期待双边经贸关系维持良好发展态 势。 李成钢指出，中美互为重要的农产品贸易伙伴。今年以来中美农产品贸易出现了一些波动，根源在于美 方的单边关税措施。事实上，两国在自然禀赋、市场、资金、技术等领域各有优势，互补性强，合作空 间广阔。希望美方与中方一道，着眼大局，为农业等领域务实合作营造有利氛围。 ...

11月4日，李成钢国际贸易谈判代表兼副部长在京会见美国农产品贸易代表团。双方就中美经贸关系、 农产品贸易等进行了交流。李成钢表示，良好的中美经贸关系有利于两国，也有利于世界。今年5月以 来，双方经贸团队以两国元首重要共识为战略指引，举行了五次会谈，推动中美经贸关系回稳。这充分 证明，中美双方秉持平等、尊重和互惠的精神，通过开展对话与合作，能找到解决问题的办法。李成钢 指出，中美互为重要的农产品贸易伙伴。今年以来中美农产品贸易出现了一些波动，根源在于美方的单 边关税措施。事实上，两国在自然禀赋、市场、资金、技术等领域各有优势，互补性强，合作空间广 阔。希望美方与中方一道，着眼大局，为农业等领域务实合作营造有利氛围。美方代表团成员表示，中 国是美国农产品重要出口市场，美国农业界珍视对华伙伴关系，致力于与中方共同做大合作蛋糕。稳定 的中美经贸关系对两国农业贸易至关重要，期待双边经贸关系维持良好发展态势。（商务部） ...

国务院关税税则委员会公布公告调整对原产于美国的进口商品加征关税措施 11月5日，国务院关税税则委员会发布两则公告，停止实施对原产于美国的部分进口商品加征关税措 施，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施。 国务院关税税则委员会公布公告停止实施对原产于美国的部分进口商品加征关税措施 为落实中美经贸磋商达成的成果共识，根据《中华人民共和国关税法》《中华人民共和国海关法》《中 华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会公布 公告，自2025年11月10日13时01分起，停止实施《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的部分进口 商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第2号）规定的加征关税措施。 本次中美停止实施部分双边加征关税，符合两国和两国人民的根本利益，也符合国际社会的期待，有利 于推动双边经贸关系不断迈向更高水平。 为落实中美经贸磋商达成的成果共识，根据《中华人民共和国关税法》《中华人民共和国海关法》《中 华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会公布 公告，自2025年11月10日13时01分起，调整《国务院关税税则委 ...

中美经贸领域"合则两利、斗则俱伤"的特征十分突出。 中美经贸关系作为全球最重要的双边经济纽带之一，其本质是建立在资源互补与市场共享基础上的互利 共赢关系。中美经贸领域"合则两利、斗则俱伤"的特征十分突出。过去几年，由美国发起的对华贸易 战，从关税摩擦到技术封锁，从供应链"脱钩"到市场准入限制，让以往作为双边关系"压舱石"的经贸往 来成为了大国博弈的主战场，双边经贸关系经历了剧烈的摩擦，给双方以及全球经贸发展都带来巨大的 挑战。因此，不仅中美，全球都在关注中美经贸未来的走向。通过中美双方团队在吉隆坡经贸磋商中达 成的相关共识与安排，更让我们看到那些支撑"中美经贸关系的本质是互利共赢"的论据依旧坚挺且值得 重视。 总之，中美经贸关系绝非"零和博弈"。过去几十年的发展已经说明，从宏观经济结构互补，到中观产业 链深度融合，再到微观消费市场相互依存，中美通过经贸合作，各自获得了巨大的发展红利，实现了真 正意义上的互利共赢。期待未来双方认真落实两国元首达成的共识，继续本着平等、尊重、互惠的原则 谈下去，不断压缩问题清单，拉长合作清单，让经贸继续成为中美关系的压舱石和推进器。 （本文作者为中国社科院美国研究所助理研究员 刘 ...

来源：中国新闻网 对原产于美国的进口商品关税 中国连发两公告 中新社北京11月5日电 (记者 赵建华)中国国务院关税税则委员会5日公布两项公告，调整对原产于美国 的进口商品加征关税措施、停止实施对原产于美国的部分进口商品加征关税措施。 为落实中美经贸磋商达成的成果共识，根据《中华人民共和国关税法》《中华人民共和国海关法》《中 华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会公布 公告，自2025年11月10日13时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征 关税的公告》(税委会公告2025年第4号)规定的加征关税措施，在一年内继续暂停实施24%的对美加征关 税税率，保留10%的对美加征关税税率。 同时，自2025年11月10日13时01分起，停止实施《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的部分进口 商品加征关税的公告》(税委会公告2025年第2号)规定的加征关税措施。 本次中美继续暂停实施部分双边加征关税，有利于推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，造福两 国人民，促进世界繁荣；本次中美停止实施部分双边加征关税，符合两国和两国人民的根本利益，也符 ...

关税政策调整 - 国务院关税税则委员会公告调整对美加征关税措施 [3] - 自2025年11月10日13时01分起一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率 [3] - 保留10%的对美加征关税税率 [3] 政策影响与意义 - 本次调整有利于推动中美经贸关系健康、稳定、可持续发展 [5] - 调整旨在落实中美经贸磋商达成的成果共识 [3] - 政策调整将造福两国人民并促进世界繁荣 [5]