欧菲光在回复中进一步透露了其应对新兴市场需求的方法论。公司通过构建内部深度协同的创新机制， 打造能够对市场趋势和客户需求做出高效响应的运营体系，并实施覆盖产品全周期的严格品质管控。这 套组合拳的核心目的在于，全力配合客户在AI眼镜等前沿产品上多元化的研发与大规模生产需求，最 终与产业链伙伴共同携手，致力于打造一个繁荣的智能穿戴新生态。 尽管欧菲光在本次回复中并未明确披露AI眼镜产品的具体型号、客户信息或确切的出货时间表，但其 声明已清晰传递出公司已在进行相关技术储备和客户合作的信号。对于像欧菲光这样在光学镜头、影像 模组、 传感器 等核心元器件领域具备强大实力的企业而言，其在AI眼镜的视觉感知、环境交互、轻量 化设计等关键技术环节拥有天然的切入优势。其"全力配合客户需求"的表述，通常意味着公司正以供应 商或合作开发者的身份，参与到品牌客户的AI眼镜项目之中。 业界分析认为，AI眼镜的发展将极大地依赖于光学显示技术的进步、硬件性能的功耗控制以及整体成 本的优化，而这些正是欧菲光等上游核心元器件企业长期耕耘的领域。它们的深度参与，对于加速AI 眼镜的成熟与商业化落地至关重要。欧菲光此番公开在该领域的积极姿态，不仅 ...

11月4日，宇瞳光学盘中下跌2.11%，截至09:39，报30.62元/股，成交2877.72万元，换手率0.29%，总市 值114.56亿元。 资金流向方面，主力资金净流出435.74万元，大单买入253.18万元，占比8.80%，卖出688.92万元，占比 23.94%。 宇瞳光学今年以来股价涨61.23%，近5个交易日跌0.81%，近20日跌1.92%，近60日涨27.64%。 今年以来宇瞳光学已经3次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为2月10日，当日龙虎榜净买入-1.51亿 元；买入总计2.97亿元 ，占总成交额比8.46%；卖出总计4.48亿元 ，占总成交额比12.75%。 资料显示，东莞市宇瞳光学科技股份有限公司位于广东省东莞市长安镇靖海东路99号，成立日期2011年 9月6日，上市日期2019年9月20日，公司主营业务涉及光学镜头等相关产品设计、研发、生产和销售。 主营业务收入构成为：安防类55.21%，车载类11.55%，智能家居10.03%，汽车部品6.97%，新消费市场 5.84%，其他5.23%，应用光学3.43%，机器视觉1.75%。 宇瞳光学所属申万行业为：计算机-计算机设备-安防设备 ...

文化作为社会意识形态的重要组成部分，蕴含着价值观念、伦理规范、人文精神等属性，对于科技的研发、 应用与发展方向有着至关重要的"铸魂"和"导航"作用。 文化为科技提供价值引领，确保科技发展站稳人民立场。科技发展聚焦"现实的人"，满足人的现实需要，以 实现人的自由而全面的发展为目标。人民性是马克思主义的本质属性。文化的人本属性，为科技注入了灵 魂，更为科技发展提供了价值引领。科技发展必须始终坚持以人民为中心，满足人民日益增长的美好生活需 要。因此，科技发展需要文化指引方向，避免偏离正确轨道。 图为在河南省洛阳市涧西区未来城，游客在人工智能、VR技术等沉浸式场景中，体验"文化+科技"带来 的新奇感受。 图片来源：视觉中国 文化与科技相生相促。纵观人类历史，文化和科技的每一次融合，都成为推动社会前进的有力引擎。习近平 总书记强调："要探索文化和科技融合的有效机制，用互联网思维和信息技术改进文化创作生产流程，推 动'硬件'和'软件'全面升级，实现文化建设数字化赋能、信息化转型，把文化资源优势转化为文化发展优 势。"党的二十届四中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提 出："推进文化 ...

公司基本情况 - 公司成立于2015年4月1日，于2023年6月9日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均为江西省赣州市 [1] - 公司是国内领先的电声产品制造商，核心业务涵盖微型电声元器件、消费类、工业和车载类电声产品、健康声学产品的研发、制造和销售 [1] - 公司所属申万行业为电子-消费电子-消费电子零部件及组装，概念板块包括百度概念、医疗器械、增强现实核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为14.92亿元，在行业中排名42/88，低于行业平均数154.93亿元，高于行业中位数14.15亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为-943.6万元，在行业中排名76/88，远低于行业平均数6.35亿元和行业中位数5475.81万元 [2] - 2025年第一季度至第三季度公司实现营收14.92亿元，同比下滑11.05%，归母净利润为-0.09亿元，同比由盈转亏 [6] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为25.14%，低于去年同期的26.85%，且低于行业平均44.84% [3] - 2025年三季度公司毛利率为13.03%，低于去年同期的18.63%，也低于行业平均19.47% [3] 股权结构与股东变动 - 公司控股股东和实际控制人为董事长冯砚儒，其2024年薪酬为133.44万元，较2023年的147.94万元减少14.5万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.43万，较上期减少11.45%，户均持有流通A股数量为4921.19股，较上期增加12.93% [5] - 十大流通股东中，民生加银持续成长混合A持股166.22万股，相比上期增加36.22万股，香港中央结算有限公司持股44.55万股，相比上期增加6.80万股，银华数字经济股票发起式A退出十大流通股东之列 [5] 业务发展与未来展望 - 公司加速布局声光电一体化项目，产品线覆盖音频眼镜、AR眼镜、AI眼镜，智能眼镜年产能超10万台 [6] - 公司拥有江西赣州、广东中山和马来西亚槟城三个制造基地，马来西亚槟城生产基地大幅扩产，正在泰国投资建设第二海外生产基地 [6] - 华西证券预计公司2025至2027年营业收入分别为20.05亿元、23.00亿元、26.77亿元，归母净利润为0.01亿元、0.68亿元、1.11亿元 [6]

捷荣技术成立于2007年9月25日，于2017年3月21日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为广东 省东莞市。该公司是全球知名3C产品精密结构件制造商，具备全产业链制造能力，在行业内拥有一定的技 术优势。 截至2025年9月30日，捷荣技术A股股东户数为3.54万，较上期减少14.46%；户均持有流通A股数量为 6958.91，较上期增加16.90%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股69.77 万股，相比上期增加37.21万股。 公司主营业务为面向3C行业客户提供精密模具、精密结构件及高外观需求的硬件组件的设计、研发、制造 和销售，所属申万行业为电子 - 消费电子 - 消费电子零部件及组装，涉及虚拟现实、小盘、增强现实、核 聚变、超导概念、核电等概念板块。 经营业绩：营收行业第48，净利润第88 2025年三季度，捷荣技术营业收入为12.68亿元，行业排名48/88，远低于行业第一名工业富联的6039.31亿 元和第二名立讯精密的2209.15亿元，也低于行业平均数154.93亿元和中位数14.15亿元。净利润为 -2.93亿 元，行业排名88/88，与行业第一名工业富联的 ...

公司基本情况 - 公司成立于2007年4月16日，于2017年5月25日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内偏光片领域的领先企业，专业从事偏光片产品的研发、生产和销售，具备全产业链优势 [1] - 公司所属申万行业为电子 - 光学光电子 - 面板，所属概念板块包括偏光片、小米概念、增强现实、核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为26.43亿元，在行业38家公司中排名第13，行业平均数为116.37亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为4475.6万元，在行业中排名第18，行业平均数为6680.87万元 [2] - 公司2025年前三季度实现营业收入26.43亿元，同比增长41.09% [6] - 公司2025年前三季度归母净利润为0.45亿元，同比下降30.50% [6] - 公司单三季度营收9.63亿元，同比增长39.57%，环比增长10.18%，连续七个季度环比快速增长 [6] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为62.49%，高于行业平均的45.77% [3] - 2025年三季度公司毛利率为15.27%，高于行业平均的14.89% [3] 业务发展亮点 - 公司募投项目合肥三利谱二期大尺寸LCD偏光片新产线已投产，前期良率和稼动率处于爬升阶段 [6] - 公司已切入VR头显、无人机飞控头显等终端的复合光学膜材料，有望成为未来新的增长动力 [6] - 公司未来依靠65寸LCD偏光片与OLED圆偏光片双轮驱动 [6] - 应用于大尺寸TV的UV胶偏光片和疏水材偏光片已全面量产，应用于中小尺寸3D固曲柔性AMOLED的圆偏开发持续量产出货 [6] 股东结构与管理层 - 公司控股股东和实际控制人均为张建军，他同时担任公司董事长兼总经理 [4] - 张建军2024年薪酬为75.59万元，较2023年增加0.29万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.96万，较上期增加1.73% [5] - 户均持有流通A股数量为7588.23，较上期减少1.70% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股535.73万股，相比上期增加164.77万股 [5] 机构预测 - 机构预计公司2025至2027年EPS分别为0.37、0.74和1.17 [6] - 对应PE分别为64.68、32.65和20.73 [6]

2025年三季度，公司期间费用为1.68亿元，较上年同期增加2499.99万元；期间费用率为33.45%，较上 年同期下降4.73个百分点。其中，销售费用同比增长27.01%，管理费用同比增长17.34%，研发费用同比 增长22.45%，财务费用同比减少160.52%。 10月30日，茂莱光学发布2025年三季报。报告显示，公司前三季度营业收入为5.03亿元，同比增长 34.05%；归母净利润为4569.14万元，同比增长86.57%；扣非归母净利润为3892.32万元，同比增长 109.45%；基本每股收益0.87元。 报告期内，茂莱光学基本每股收益为0.87元，加权平均净资产收益率为3.82%。 以10月30日收盘价计算，茂莱光学目前市盈率（TTM）约为376.29倍，市净率（LF）约为16.53倍，市 销率（TTM）约为34.16倍。 2025年前三季度，公司毛利率为47.75%，同比下降0.40个百分点；净利率为9.08%，较上年同期上升 2.56个百分点。从单季度指标来看，2025年第三季度公司毛利率为44.46%，同比下降4.55个百分点，环 比下降4.53个百分点；净利率为7.02%，较上年同期 ...

报告期内，宝明科技基本每股收益为-0.03元，加权平均净资产收益率为-0.69%。 以10月30日收盘价计算，宝明科技目前市盈率（TTM）约为-222.98倍，市净率（LF）约为13.19倍，市 销率（TTM）约为6.53倍。 2025年前三季度，公司毛利率为15.21%，同比上升6.20个百分点；净利率为-1.24%，较上年同期上升 6.06个百分点。从单季度指标来看，2025年第三季度公司毛利率为17.40%，同比上升8.90个百分点，环 比上升0.83个百分点；净利率为1.52%，较上年同期上升9.73个百分点，较上一季度上升0.76个百分点。 2025年三季度，公司期间费用为1.65亿元，较上年同期减少1109.16万元；期间费用率为16.51%，较上 年同期上升0.22个百分点。其中，销售费用同比减少12.38%，管理费用同比增长19.85%，研发费用同比 减少25.02%，财务费用同比增长4.96%。 筹码集中度方面，截至2025年三季度末，公司股东总户数为1.41万户，较上半年末增加了1912户，增幅 15.68%；户均持股市值由上半年末的95.02万元下降至72.11万元，降幅为24.11%。 ...

投资评级与核心观点 - 首次覆盖，给予"买入"评级，目标价146.90元，对应2026年158倍PE估值 [4] - 报告看好公司在AI算力驱动下高速光通信元器件的需求增长前景 [4] - 公司是国内精密光学元件领军者，产品有望率先受益于行业增长 [4] 公司基本面与财务表现 - 2025年前三季度实现营收4.3亿元，同比增长28%，归母净利润6380万元，同比增长15% [2] - 2024年全年营收4.5亿元，同比增长31%，归母净利润6937万元，同比增长67% [26] - 2025年前三季度销售毛利率39.1%，销售净利率15.6%，盈利能力稳步回升 [29][30] - 预测2025-2027年归母净利润分别为0.9亿元/1.2亿元/1.6亿元，同比增长33%/30%/34% [4][8] 光通信业务发展 - 全球光模块市场规模预计从2025年147亿美元增至2032年425亿美元，复合增速16% [2] - 2025年全球八大CSP厂商资本支出超4200亿美元，同比增幅61%，带动上游需求 [2] - 公司与Lumentum、Finisar、光迅科技、中际旭创等全球主要光模块厂商建立合作 [2] - 下游客户中际旭创、天孚通信和新易盛2025年上半年收入增速分别为37%、58%和283% [2] 多元化业务布局 - 光纤激光领域与nLIGHT等领先厂商合作，2024年中国激光产业规模约2650亿元 [3][50] - 生物医疗领域产品应用于内窥镜系统、拉曼光谱仪、眼科OCT等设备 [3] - 消费类光学聚焦AR领域，提供棱镜组合、PBS组件、几何光波导组件等产品 [3] - 2024年收购GouMax 51%股权，切入光学测试测量环节，出资105万美元设立合资子公司 [3] 技术优势与研发投入 - 公司建立六大核心技术平台，实现垂直整合与规模化量产 [3][70] - 截至2025年上半年累计拥有90项专利，其中包含17项发明专利 [30] - 2025年前三季度研发费用率10.9%，持续投入AR光学、半导体设备等新兴领域 [30] - 管理层技术背景深厚，创始人余洪瑞毕业于清华大学，拥有近三十年行业经验 [25] 行业地位与竞争优势 - 公司营收增速领先同行，2025年前三季度收入增速28%高于行业平均水平 [74] - 精密光学元件业务贡献主要收入，2025年上半年营收占比79%，毛利占比80% [18] - 通过"光学镀膜+微纳加工+模组集成"技术整合，深度绑定华为、中际旭创等头部客户 [74] - 在AR纳米压印衍射波导片及光机模组领域已完成技术开发，实现小批量生产 [64]

公司IPO与财务概况 - 公司计划通过发行200万股股票筹集900万美元资金，发行价格区间为每股4至5美元 [1] - 若按发行价区间中值计算，公司市值将达到1.22亿美元 [1] - 公司在截至2025年3月31日的12个月内，营收达到1000万美元 [1] - 公司计划在纳斯达克证券交易所上市，股票代码为"DBIM" [1] 公司业务与定位 - 公司是一家专注于虚拟商品交易的元宇宙市场服务提供商，总部位于香港 [1] - 公司是亚洲地区一家综合性元宇宙市场服务提供商 [1] - 公司业务分为两大板块：通过虚拟商品交易平台提供虚拟商品服务，以及元宇宙场景搭建服务 [1] - 元宇宙场景搭建服务运用了虚拟现实、增强现实、3D建模及人工智能技术 [1] 公司历史与承销信息 - 公司成立于2017年 [1] - 此次IPO的独家账簿管理人是美国信托投资服务公司 [1]