对于因外部冲击暂时陷入经营周转困难的外贸企业，工行东莞分行特事特办、急事急办，开辟应急支持 通道。该行大力推广无还本续贷业务，缓解企业短期还款压力，避免资金链断裂导致经营中断。目前， 该行已累计为100余家外贸企业办理无还本续贷业务，金额合计5.53亿元，及时为企业"输血供氧"。此 外，工行东莞分行积极把握人民币国际化机遇，引导和推动企业使用跨境人民币结算，帮助企业降低对 美元结算路径的依赖，有效规避潜在的汇率波动风险，为企业拓展国际市场提供更多元、更安全的结算 选择。 引注跨境融资"源头活水"，畅通发展血脉 为满足外贸企业多元化、低成本的融资需求，工行东莞分行充分发挥工商银行集团全球化经营与综合服 务优势。该行深入实施总行"春融行动"战略，高效整合境内外"两个市场、两种资源"，灵活运用全口径 跨境融资、国际贸易融资全链条、现汇贷款等一揽子跨境融资产品组合，精准滴灌外贸企业。线上"贸 融易"平台成为服务利器，已累计高效服务企业270家，发放融资32.83亿元。同时，该行持续加大表内 信贷支持力度，已累计为510家外贸企业审批表内贷款高达603亿元，有效保障了企业的流动性需求。工 行东莞分行还注重创新联动与综合 ...

12月25日，外汇市场迎来标志性时刻——离岸人民币对美元汇率开盘升破"7"关口，2024年10月 以来首次收复这一重要整数关口，盘中最高触及6.9985，创15个月以来新高。与此同时，在岸人民 币对美元汇率同步走强，逼近"7"关口，报7.0066，创2024年9月以来新高。 2025年以来，伴随美元走弱，人民币汇率开启显著升值通道，11月下旬后更是呈现明确单边升值态 势。"7更多就是一个数学上的含义，与6.9和7.1并没有什么太大的区别，市场没必要一惊一乍。"中 银证券全球首席经济学家管涛对第一财经表示。 管涛认为，近期人民币升值缘于短期利多因素占据上风，并非意味着升值新周期的开启。综合来看， 明年人民币汇率大概率不会出现单边走势，更可能围绕7反复波动。人民币汇率最终走势将主要取决 于三大因素：中美两国经济恢复的相对强度、美元利率与汇率的变化趋势、中国对外经贸关系的演进 及国内经济恢复情况。市场不应过度执着于对具体点位的猜测，也不应形成单边升值或贬值的线性预 期，汇率双向波动将成常态。 2025.12. 25 本文字数3696，阅读时长大约6分钟 作者 | 第一财经 杜川 短期利多因素驱动人民币走强 本轮人民 ...

"7更多就是一个数学上的含义，市场没必要一惊一乍。" 12月25日，外汇市场迎来标志性时刻——离岸人民币对美元汇率开盘升破"7"关口，2024年10月以来首 次收复这一重要整数关口，盘中最高触及6.9985，创15个月以来新高。与此同时，在岸人民币对美元汇 率同步走强，逼近"7"关口，报7.0066，创2024年9月以来新高。 2025年以来，伴随美元走弱，人民币汇率开启显著升值通道，11月下旬后更是呈现明确单边升值态 势。"7更多就是一个数学上的含义，与6.9和7.1并没有什么太大的区别，市场没必要一惊一乍。"中银证 券全球首席经济学家管涛对第一财经表示。 管涛认为，近期人民币升值缘于短期利多因素占据上风，并非意味着升值新周期的开启。综合来看，明 年人民币汇率大概率不会出现单边走势，更可能围绕7反复波动。人民币汇率最终走势将主要取决于三 大因素：中美两国经济恢复的相对强度、美元利率与汇率的变化趋势、中国对外经贸关系的演进及国内 经济恢复情况。市场不应过度执着于对具体点位的猜测，也不应形成单边升值或贬值的线性预期，汇率 双向波动将成常态。 短期利多因素驱动人民币走强 本轮人民币升值的直接推动力，来自美元环境的 ...

人民币汇率走势与驱动因素 - 离岸人民币对美元汇率于25日升破7.0大关，中间价报7.0392，上调79个基点 [1] - 全年人民币对美元呈现“先抑后扬、震荡走升”的趋势，汇率“破7”被视为衡量货币强弱转换的关键值 [1] - 人民币升值是中国经济超市场预期与美元走弱交织共振的结果 [1] 人民币升值的驱动因素 - 国内经济韧性支撑出口表现强劲，企业出口高增累积结汇需求，年底临近进一步推高结汇需求，带动人民币走强 [1] - 美联储一再降息，美债收益率下行，部分配置美元美债的资本跨境回流，导致美元指数下挫，人民币、欧元、日元等货币对美元汇率均明显上涨 [1] 汇率变动对行业的影响 - 对出口权重占比较高的制造业企业，人民币升值可能削弱其价格竞争力 [1] - 对依赖进口原材料的行业，汇率上涨则有望降低成本、改善利润 [1] - 有观点认为，人民币汇率“破7”不会明显改变今年人民币对绝大多数非美货币的贬值状态，因此不会显著影响中国出口在价格方面的竞争力 [1] 对投资与资产的影响 - 近期人民币汇率走强，利好中国资产，一方面提升人民币计价资产吸引力，另一方面打开了货币宽松空间 [2] - 人民币升值可能增加跨境投资的换汇成本，例如港股通、互认基金等，持股期间人民币汇率升值可能导致最终收益率打折扣 [2] 企业与个人的应对建议 - 建议企业和消费者树立汇率“风险中性”理念，聚焦主业和实际需求，不宜押注单边行情 [2] - 企业可以提前合理使用远期结售汇、外汇期权等外汇衍生品工具来减少外汇风险 [2] 市场对人民币汇率的后续预期 - 南华期货预判，2026年人民币对美元汇率会在7.0关口“徘徊” [2] - 东吴证券首席经济学家芦哲判断，若美元指数继续保持弱势，预计2026年底人民币对美元或升向6.7至6.8区间 [2]

政策应用送实惠。该行联合地方政府，围绕鹰潭市《创设"稳企贷"支持产业稳定发展工作方案》要求， 为受外部环境冲击、生产经营承压的某精密零部件制造企业发放"稳企贷"2000万元，充分发挥其"纯信 用、低利率、高效率"三大核心优势，为企业渡过难关。 该行正从单一产品提供者转向综合金融服务伙伴。未来，通过科技与专业服务的持续融合，将为外贸企 业拓展国际市场提供更精准、有力的金融后盾。（来源：邮储银行鹰潭市分行） 面对复杂多变的国际贸易形势，邮储银行鹰潭市分行不断加大对外贸企业的金融支持力度，通过定制结 算服务、创新汇率避险工具、深化跨境金融平台应用、提升融资服务效率等举措，为企业稳健经营保驾 护航。 结算服务提质效。某汽车零部件制造企业与亚美尼亚客户签订了出口订单，因境外客户当地外汇管制严 格、代付流程复杂，面临收款难题，该行通过定制"第三方代付"服务方案，通过严格审核代付合规性、 指导企业完善资料，并提供政策解读，帮助企业顺利收到货款，成功破解新兴市场结算难题。 汇率避险有实招。为应对汇率波动风险，积极推广远期、期权等"锁汇"产品，并针对中小微企业简化流 程、降低门槛、减非让利，帮助众多企业锁定成本与利润，更专注于 ...

人民币汇率近期走势与驱动因素 - 临近岁末，人民币走出一波强势升值行情，12月23日离岸人民币对美元率先升破7.02关口，为2024年10月以来首次，在岸人民币对美元日内升破7.03关口，上涨近百点[3] - 本轮人民币强势行情可追溯至10月中旬，截至12月23日，在岸、离岸人民币对美元期间累计升值幅度分别约1000点与1200点，涨幅分别达1.58%、1.68%[4] - 分析认为，美元指数走势趋弱与岁末结汇需求不断释放，构成了本轮人民币上涨的主要动力[3] 人民币升值的内部与外部驱动因素 - 外部因素：12月以来，随着美联储如期降息25个基点，美元指数再度走弱，一度失守98关口，市场预期美联储继续降息将进一步压制美元长期走势，为人民币提供长期外部升值空间[4] - 内部因素：年末的季节性“结汇潮”是主要内部动因，企业结汇需求增加带动人民币季节性走强，出口收汇多在四季度集中到账，12月货物贸易的涉外收入为全年最高[4] - 历史数据显示，2017年以来，银行代客结汇额在四季度悉数呈现增长态势，其中10月、11月、12月平均结汇额分别为1414、1489、1704亿美元，主要的结汇加速均发生在12月[4] 人民币汇率未来展望 - 业内认为，随着年末结汇需求持续释放，人民币汇率仍将偏强运行，但出现单边快速升值的概率较低[3] - 结汇高峰的影响可能延续至次年1月，历史经验显示，在结汇潮支撑下，1月人民币汇率有望较美元指数变动超升约0.8%[5] - 短期内人民币仍有升值空间，一方面源于市场对中国经济转型韧性和新经济前景的认知改善，另一方面则是因为过去积累的未结汇贸易顺差可能随着汇率预期改善而提升，形成潜在的境内资金流入支持[5] - 在结汇需求与外部因素叠加下，年末人民币对美元汇率存在阶段性、短暂突破7.0关口的可能性，但更可能呈现双向波动态势[6] 政策环境与汇率管理 - 中央经济工作会议指出，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，其核心内涵在于增强人民币汇率的弹性与韧性，同时防范超调风险，避免单边预期和大起大落[6] - 央行稳汇率政策工具储备充足，使用节奏张弛有度，有望灵活调整政策力度以缓和汇率单边行情预期[6] 人民币升值对行业与企业的影响 - 进口依赖型行业、拥有较多美元负债的企业以及部分服务贸易领域有望受益于人民币升值[7] - 具体而言，能源、农业、材料等领域有望降低进口成本；如航空、免税、出境游等相关行业或迎来收入增加；美元负债较多的公司或得益于费用相对减少[7] - 人民币升值边际不利于出口，也不利于缓解当前的价格下行压力[7] 对企业汇率风险管理的建议 - 在人民币有望延续温和升值、汇率双向波动常态化的市场环境下，实体企业，尤其是涉外业务企业，需积极构建系统性的汇率风险管理能力，将汇率波动纳入日常经营决策[7] - 企业首先应树立并践行“汇率风险中性”理念，聚焦主业，以“锁定成本和利润”为目标管理风险，避免单边押注汇率走势[7] - 在具体操作层面，可采取多种策略：例如在进出口贸易中使用人民币计价结算，或设置与汇率挂钩的价格调整条款，从源头规避风险；此外，可善用远期结售汇、外汇掉期等衍生工具开展套期保值，有效锁定汇率成本[7]

人民币汇率近期走势及驱动因素 - 临近岁末，人民币走出一波强势升值行情，12月23日离岸人民币对美元率先升破7.02关口，为2024年10月以来首次，在岸人民币对美元日内升破7.03关口，上涨近百点 [1] - 本轮升值行情可追溯至10月中旬，截至12月23日，在岸、离岸人民币对美元期间累计升值幅度分别约1000点和1200点，涨幅分别达1.58%和1.68% [1] - 人民币升值主要受内外部因素驱动：外部因素是美联储降息导致美元指数走弱，一度失守98关口；内部动因是年底企业结汇需求增加形成的季节性“结汇潮” [2] 结汇需求的具体表现与影响 - 出口收汇多在四季度集中到账，12月货物贸易的涉外收入为全年最高，银行代客结汇额在四季度悉数呈现增长态势 [2] - 2017年以来，10月、11月、12月平均结汇额分别为1414亿、1489亿和1704亿美元，主要的结汇加速均发生在12月 [2] - 结汇高峰的影响可能延续至次年1月，历史经验显示，在“结汇潮”支撑下，1月人民币汇率有望较美元指数变动超升约0.8% [3] 后市展望与汇率走势预判 - 随着年末结汇需求持续释放，人民币汇率仍将偏强运行，但出现单边快速升值的概率较低 [1] - 短期内人民币仍有升值空间，原因包括市场对中国经济转型韧性和新经济前景的认知改善，以及过去积累的未结汇贸易顺差可能随汇率预期改善而提升 [3] - 年末人民币对美元汇率存在阶段性、短暂突破7.0关口的可能性，但更可能呈现双向波动态势，政策层面强调保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，增强汇率弹性与韧性，防范超调风险 [3] 人民币升值对相关行业的影响 - 进口依赖型行业、拥有较多美元负债的企业以及部分服务贸易领域有望受益于人民币升值 [5] - 具体受益行业包括：能源、农业、材料等领域有望降低进口成本；航空、免税、出境游等相关行业或迎来收入增加；美元负债较多的公司或得益于费用相对减少 [5] - 人民币升值边际不利于出口，也不利于缓解当前的价格下行压力 [5] 对企业汇率风险管理的建议 - 在人民币有望延续温和升值、汇率双向波动常态化的市场环境下，实体企业，尤其是有涉外业务的企业，需积极构建系统性的汇率风险管理能力，将汇率波动纳入日常经营决策 [5] - 企业应树立并践行“汇率风险中性”理念，聚焦主业，以“锁定成本和利润”为目标管理风险，避免单边押注汇率走势 [5] - 在具体操作层面，可采取多种策略：例如在进出口贸易中使用人民币计价结算，或设置与汇率挂钩的价格调整条款；也可善用远期结售汇、外汇掉期等衍生工具开展套期保值，有效锁定汇率成本 [5]

人民币汇率近期走势 - 离岸人民币兑美元汇率于12月23日升破7.02关口，盘中最高升至7.01505，创2024年10月以来新高 [1] - 在岸人民币兑美元汇率于12月23日收报7.0287，较上一交易日上涨95点，亦创2024年10月以来新高 [1] - 人民币兑美元中间价于12月23日报7.0523，较上一交易日调升49个基点，升值至2024年9月30日以来高点 [3] 本轮升值幅度与年内表现 - 自11月下旬以来，在岸人民币兑美元汇率从7.11附近升至7.02附近，升值超900个基点 [3] - 自11月下旬以来，离岸人民币兑美元汇率从7.11附近升至7.01附近，升值超1000个基点 [3] - 今年以来，离岸人民币兑美元汇率累计升值4.4%，在岸人民币兑美元汇率累计升值3.7% [3] 汇率升值驱动因素 - 美联储12月降息前后，美元指数呈下行趋势，带动包括人民币在内的非美货币普遍升值 [5] - 年底临近，企业结汇需求增加，带动人民币季节性走强，前期累积的结汇需求可能加速释放 [5] - 离岸人民币兑美元汇率从4月的7.35附近一路升值到目前的7.02附近，主要是美元大幅走低带来的被动升值效应所致 [10] - 今年以来，美元指数下跌逾9% [10] 人民币汇率指数表现 - 截至12月19日，CFETS人民币汇率指数报97.88，环比上涨0.17，但较年初下跌4.1% [7] - 截至12月19日，BIS货币篮子人民币汇率指数报104.56，环比上涨0.28，但较年初下跌3.0% [7] - 截至12月19日，SDR货币篮子人民币汇率指数报92.36，环比上涨0.17，但较年初下跌2.9% [7] - 人民币对欧元贬值8.5%，对墨西哥比索贬值10.5%，推动CFETS等人民币汇率指数走低 [11] 政策导向与市场预期 - 中央经济工作会议连续第四年强调“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定” [5] - 政策取向体现为既要防范汇率过度贬值，也要防范汇率过度升值，以遏制外汇市场的顺周期单边羊群效应 [5] - 汇率工具箱较为充足，包括外汇存款准备金率、远期售汇风险准备金率、跨境融资杠杆率等工具，可在必要时引导市场预期 [16] 对企业的影响与应对策略 - 今年国内物价水平偏低，带动人民币实际有效汇率指数出现较大幅度下行，这也是今年前11月中国出口超预期的一个重要助推因素 [11] - 上海清算所宣布，自2025年12月1日至2027年11月30日，阶段性全额免除金融机构服务中小微企业人民币外汇衍生品相关的外汇中央对手清算业务清算费 [13] - 企业外汇套保比率已从2020年的17%显著提高至2025年9月的约30% [16] - 企业应树立“汇率风险中性”理念，可采取优化商业合同使用人民币计价、善用远期结售汇等衍生品套期保值、调整经营管理实现“自然对冲”等策略应对汇率波动 [15]

人民币汇率近期走势与表现 - 12月23日，离岸人民币对美元汇率升破7.02关口，盘中最高升至7.01505，创2024年10月以来新高[1] - 12月23日，在岸人民币对美元汇率收报7.0287，较上一交易日上涨95点，亦创2024年10月以来新高[1] - 人民币对美元汇率中间价12月23日报7.0523，较上一交易日调升49个基点，升值至2024年9月30日以来高点[1] - 此轮升值始于11月下旬，在岸人民币从7.11附近升至7.02附近，升值超900个基点；离岸人民币从7.11附近升至7.01附近，升值超1000个基点[1] - 今年以来，离岸人民币对美元汇率累计升值4.4%，在岸人民币对美元汇率累计升值3.7%[1] 汇率走强的原因分析 - 美联储12月降息前后，美元指数呈下行趋势，带动包括人民币在内的非美货币普遍升值[2] - 年底临近，企业结汇需求增加，带动人民币季节性走强，前期累积的结汇需求可能加速释放[2] - 今年以来美元指数下跌逾9%，导致非美货币对美元普遍升值，推动了人民币兑美元汇率升值[5] - 离岸人民币兑美元汇率从4月的7.35附近一路升值到目前的7.02附近，主要是美元大幅走低带来的被动升值效应所致[5] 人民币对一篮子货币的表现 - 截至12月19日，CFETS人民币汇率指数报97.88，环比上涨0.17，但较年初下跌4.1%[3] - 截至12月19日，BIS货币篮子人民币汇率指数报104.56，环比上涨0.28，但较年初下跌3.0%[3] - 截至12月19日，SDR货币篮子人民币汇率指数报92.36，环比上涨0.17，但较年初下跌2.9%[3] - 今年人民币汇率走势呈现“一强一弱”分化：“一强”指对美元升值，“一弱”指对一篮子货币指数较年初下跌[4] - 在今年美元大幅贬值过程中，人民币对美元汇率升值幅度明显偏低，且相对于货币篮子中的大多数货币出现贬值[5] - 截至12月22日，人民币对欧元贬值8.5%，对墨西哥比索贬值10.5%，推动CFETS等人民币汇率指数走低[5] 政策导向与市场预期管理 - 中央经济工作会议连续第四年强调“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，体现了防范汇率过度贬值与过度升值的政策取向[2] - 监管政策一贯导向是引导企业适应汇率双向波动，树立汇率风险中性理念，将外汇风险敞口控制在合理范围内[7] - 中国人民银行、国家外汇管理局持续大力引导企业和金融机构树立风险中性理念，指导金融机构积极为中小微企业提供汇率避险服务[7] - 我国汇率工具箱较为充足，包括外汇存款准备金率、远期售汇风险准备金率等工具，可在必要时对市场预期进行合理有效引导[8] 对企业汇率风险管理的建议与支持 - 企业应树立并践行“汇率风险中性”理念，聚焦主业，以“锁定成本和利润”为目标进行风险管理，避免对汇率走势进行单边押注[6] - 具体操作策略包括：优化商业合同，推动在进出口贸易中使用人民币计价结算；善用远期结售汇、外汇掉期等衍生品开展套期保值；调整经营管理，通过匹配资产负债币种、拓展多元化市场实现“自然对冲”[6] - 为支持实体经济，上海清算所宣布自2025年12月1日至2027年11月30日，阶段性免除金融机构服务中小微企业人民币外汇衍生品交易相关的外汇中央对手清算业务清算费[5] - 免收清算费的范围包括人民币对美元货币对的远期、掉期和期权（含组合）交易[6] - 企业外汇套保比率已显著提高，2025年9月升至约30%，较2020年的17%大幅提升[7]

人民币汇率近期表现 - 12月23日在岸人民币兑美元收盘报7.0287，升破7.03关口，刷新2024年10月以来新高，较上一交易日涨95个基点 [1] - 同日离岸人民币兑美元盘中升破7.02关口，为2024年10月以来首次 [1] - 12月以来在岸、离岸人民币兑美元收盘价已分别累计上涨438个和407个基点 [1] 升值驱动因素：外部环境 - 美元指数自11月下旬跌破100后持续震荡下行，带动非美元货币普遍升值 [1] - 美国非农失业率创四年来新高，就业数据走弱强化了市场降息预期，导致美元指数持续偏弱 [1] 升值驱动因素：内部基本面与政策 - 临近年末中国经济基本面持续企稳向好，金融市场稳定运行，对汇率基本稳定提供支撑 [2] - 出口展现出超预期韧性，资本市场表现亮眼吸引外资持续流入，国际投资者对中国国债持有规模不断扩大，增加了人民币买盘力量 [2] - 国家外汇管理局表示当前外贸外资保持韧性，跨境资金流动和外汇市场预期平稳 [2] 机构对汇率走势的展望 - 预计年内人民币有望偏强运行，汇率中枢或难突破7.0，但考虑到年底结汇的季节性效应，不排除阶段性突破7.0的概率 [2] - 市场机构普遍认为2026年人民币汇率面临的外部环境相对友好，人民币兑美元预计将温和升值 [2] - 预计明年美元指数偏弱运行趋势或延续，若国内政策协同发力带动经济修复，内外部因素合力可能对人民币汇率中枢破7形成催化 [3] 对实体企业的影响与建议 - 在汇率双向波动常态化环境下，部分实体企业或面临出口竞争力削弱与成本结构调整的挑战 [3] - 实体企业尤其是涉外业务企业需积极构建系统性汇率风险管理能力，将汇率波动纳入日常经营决策，树立“汇率风险中性”理念 [3] - 有观点认为由于人民币实际有效汇率处于低位及中国制造业实力强大，人民币温和升值对出口的不利影响较为有限 [3]