外汇储备规模 - 截至2025年6月末外汇储备规模为33174亿美元，环比上升322亿美元，升幅0.98%，连续6个月环比回升[1] - 外汇储备自2024年9月以来首次站上3.3万亿美元大关，连续19个月保持在3.2万亿美元以上[4] - 美元指数下跌2.5%至3年最低点，非美元资产折算价值上升推动外储增长[6] - 全球资产价格上涨：全球债券指数涨1.0%，标普500指数涨5.0%[6] - 非美货币升值：欧元兑美元涨3.89%，英镑兑美元涨2.1%[6] 黄金储备动态 - 6月末黄金储备7390万盎司（约2298.55吨），环比增持7万盎司（约2.18吨），连续8个月增持[1][7] - 央行增持黄金的三重考量：优化储备结构（黄金占比低于世界平均）、应对全球不确定性、把握中长期上涨趋势[7] - 1月增持黄金4.98吨，5月增持量降至1.87吨，为近年最低月度增持量[9] - 全球72%央行预计未来5年将增持黄金，73%央行预计减持美元储备[10] 市场驱动因素 - 美元贬值与资产价格变动是外储增长主因，汇率折算贡献显著[4][6] - 地缘政治冲突加剧及美元信用弱化推动黄金战略价值提升[7] - 全球去美元化加速背景下，央行购金需求强劲支撑金价长期走强[7][10] - 估值效应（非美资产计价变化）、资产价格波动及战略调整共同作用[8] 行业趋势展望 - 短期外储规模有望维持3.3万亿美元高位[8] - 下半年黄金价格或宽幅震荡但下行空间有限，中长期受美元信用风险及地缘政治支撑[10] - 需关注美元信用演变与人民币国际化进程中的政策协同效应[8][10]

外汇储备规模变化 - 截至6月末中国外汇储备规模为33174亿美元 较5月末上升322亿美元 升幅0 98% [2] - 外汇储备已连续19个月稳定在3 2万亿美元以上 [2] - 6月外汇储备上升主因汇率折算和资产价格变化综合作用 [2] 美元指数及非美货币表现 - 6月美元指数下跌2 5%至3年来最低点96 9 [2] - 非美货币集体升值 欧元兑美元上涨3 89% 英镑兑美元上涨2 1% [2] - 非美货币升值推动外储中非美元资产大幅升值 [3] 全球金融资产价格变动 - 以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1 0% [2] - 标普500股票指数上涨5 0% [2] - 全球主要股指普遍上涨 美债收益率下行推动美债价格上升 [3] 黄金储备动态 - 6月末黄金储备7390万盎司 较5月末增加7万盎司 [3] - 央行连续第8个月环比增持黄金 [3] - 黄金作为非主权信用储备资产可对冲单一货币风险 优化外储结构 [4] 未来展望 - 中国经济稳健增长和外贸韧性有利于外储规模保持稳定 [3] - 全球投资者看好中国资本市场新机遇 [3] - 黄金在避险 抗通胀 长期保值方面具有不可替代性 [4]

市场表现 - 沪深三大指数上涨，创业板指涨幅接近2.4%，上证指数报3497.48点上涨0.70%，深证成指报10588.39点上涨1.47%，科创100报1072.20点上涨1.27% [1][4] - 两市成交额放量至14747.98亿元，两融余额达18593.80亿元 [5] - 申万一级行业中通信、电力设备、电子涨幅靠前，分别上涨2.89%、2.30%、2.27%，仅公用事业、银行下跌 [4] 宏观经济与政策 - 6月末外汇储备规模33174亿美元，环比上升322亿美元，连续19个月稳定在3.2万亿美元以上 [2] - 央行连续8个月增持黄金，6月末黄金储备达7390万盎司，环比增加7万盎司 [2] - 国家发改委等四部门提出到2027年底全国大功率充电设施超10万台，优先改造重大节假日利用率超40%的设施 [2] 行业动态 - 大功率充电设施政策通过技术升级、场景化基建和电网协同推进，2025-2027年或进入加速建设期，利好充电设备商及智能电网企业 [3] - 军工、有色等政策受益板块及中报业绩确定性方向受市场短期关注 [1] 国际事件影响 - 美国推迟对日韩输美产品25%关税至2025年8月1日，特朗普政府采取"以压促谈"策略 [3] - 美元指数下跌推动6月全球金融资产价格上涨，外汇储备规模上升 [2]

市场表现 - 7月8日周一指数互有涨跌，成交额1.23万亿，较上一交易日减少约2200亿，成交量处近半月较低水平[1] - 7月7日沪指涨0.02%，深成指跌0.7%，创业板指跌1.21%，上证净流入69.45亿元，深证净流出52.66亿元[2] 消息面 - 四部门规划到2027年底全国大功率充电设施超10万台[3][4] - 中国央行6月末黄金储备7390万盎司，环比增7万盎司，连续8个月增持[5] - 香港《稳定币条例》8月生效，目标今年内发个位数稳定币牌照[6] 行业动态 - 第十二届世界高速铁路大会7月8 - 11日在北京举办[7] - 上半年福利彩票发行销售1071.98亿元，筹集公益金约310亿元[8] - 2025年全球RWA&AGI生态峰会7月13日召开[9] 基金动态 - 公募基金定增业务升温，参与认购总额近26亿元，浮盈比例最高超200%[10] - 7月私募信心和加仓意愿指数环比提升，6月末五成仓位以上私募占比超90%，上半年私募新备案产品数量环比增超100%[11][12]

全球经济前景 - 大部分受访央行预测全球经济滞涨是最有可能的情景，取代了去年的软着陆预期[1][2] - 74%受访者认为特朗普政府的贸易和国际联盟政策已成为主要风险，超过地缘政治[2] 美元地位挑战 - 80%受访者认为美元仍是世界储备货币，但多元化趋势增强[4] - 美元是央行抛售最多的货币，欧元是增持最多的货币[4] - 29%受访央行计划减少对美国资产投资，比例虽低于去年但显示吸引力减弱[3] - 70%受访央行表示美国政治环境阻碍投资美元，比例是一年前两倍多[7] 资产配置多元化 - 欧元最常被引用为美元替代品，人民币情绪改善[4] - 净6%受访央行计划增加欧元持仓，净25%计划增加人民币持仓[4] - 加拿大元、英镑和日元也受到部分央行青睐[4] 黄金配置趋势 - 52%受访央行计划未来一年增加黄金持仓[5] - 67%认为黄金是本十年表现最佳资产类别，远超2024年21%的比例[5] - 黄金价格自2022年底上涨超100%，成为第二大央行储备资产[6] - 三分之一央行计划未来1-2年增持黄金，比例达五年最高[6] 美联储独立性担忧 - 三分之二央行储备经理对美联储独立性表示担忧[3] - 政治干预可能削弱美联储货币政策自主性，动摇对美元信心[3] 美国法治环境 - 近半数受访者认为美国法治可能恶化到影响资产配置的程度[3] - 35%受访央行担心美国可能要求盟友转换债务工具[3]

黄金市场分析 - 黄金价格呈现探底回升走势，早盘高开3342一线后快速下跌至3296，随后反弹至3340区域，日线收于3335一带 [5] - 美国延长关税谈判期至8月1日，利空因素暂时消化，市场关注后续指引 [5] - 央行连续8个月增持黄金储备，但仅增持2吨，显示当前价位不具备大幅增持的价格优势 [5] - 技术面显示黄金回调修正后可能继续上涨，关键阻力位在3366区域，突破后或冲击3400大关，支撑位在3330-27区域 [7] 原油市场分析 - 美原油多头趋势稳固，关键支撑位在67.3区域及65.5区域，阻力位在69.5-70区域，突破后可能测试72区域 [7] - 原油主力合约498及下方存在买入机会，短期目标510-525，长期目标540-570 [9] - 原油价格大涨12元后，建议对498附近多单进行减仓操作 [10] 外汇市场分析 - 美元呈现探底回升走势，看涨趋势明显 [8] - 欧元兑美元（EUR/USD）和美元兑瑞郎（USD/CHF）建议继续持有低多仓位 [8] 交易策略 - 黄金操作建议：日内回落3330及下方依托3320逢低买多，首次冲击3366区域可尝试空单，3400关口压制区域重点做空 [7] - 沪金银和融通金短线继续反弹，回落可继续买入，拉高后建议空单操作 [7] - 黄金主力合约770区域多单止损767.5，短期目标775-778 [9] - 黄金3301/2附近多单止损3297，目标3315-27，上破3327-30则看涨 [10] 市场动态 - 黄金早盘冲高3346一线，突破上周五高点3345，显示短期强势 [7] - 黄金美盘大涨，3300附近多单在3345附近获利平仓 [10] - 原油早上未补仓错过机会，建议等待回落或突破68-68.5区域再操作 [10]

外汇储备规模 - 截至2025年6月末外汇储备规模达33174亿美元 较5月末增加322亿美元 涨幅0 98% [1] - 外储规模连续19个月稳定在3 2万亿美元以上 同时实现连续6个月环比增长 [1] - 6月末黄金储备为7390万盎司 环比增加7万盎司 连续第8个月增持 [1] 外储增长驱动因素 - 美元指数6月下跌2 5%至96 9 推动非美货币升值 欧元兑美元涨3 89% 英镑兑美元涨2 1% 汇率折算效应增加外储规模 [3] - 全球金融资产价格上涨 美元标价已对冲全球债券指数涨1 0% 标普500指数涨5 0% 支撑外储规模 [3] - 市场担忧美国财政纪律和货币政策中立性 美元信用受损 去美元化趋势加速 削弱美元指数表现 [3] 黄金储备策略 - 央行连续8个月增持黄金 6月增持7万盎司 节奏符合市场预期 [4] - 6月末黄金占官方国际储备资产7 0% 低于全球平均水平15% 存在结构性优化空间 [4] - 黄金作为最终支付手段可增强主权货币信用基础 在全球不确定性背景下提供经济安全保障 [4] - 国际金价长期易涨难跌 控制成本必要性下降 优化储备结构需求上升 [4]

外汇储备规模 - 截至2025年6月末我国外汇储备规模为33174亿美元 较5月末上升322亿美元 升幅为0.98% [1] - 外汇储备规模已连续19个月稳定在3.2万亿美元以上 并连续6个月保持增长 上半年累计增加1151亿美元 [1][2] - 6月美元指数大幅下降2.68% 非美元资产大幅升值是外汇储备规模扩大的主要原因 [1][2] 外汇储备稳定性 - 当前外汇储备规模处于适度充裕水平 短期内有望保持基本稳定 [2] - 经济持续稳健增长 对外贸易保持韧性 全球投资者看好中国资本市场 有利于外汇储备稳定 [2] - 适度充裕的外汇储备将为人民币汇率合理均衡提供支撑 成为抵御外部冲击的压舱石 [2] 黄金储备动态 - 6月末黄金储备为7390万盎司 环比增加7万盎司 实现月度"八连增" [2][3] - 黄金在避险 抗通胀 长期保值增值方面具有不可替代的优点 央行增持策略不会改变 [3] - 增持黄金能增强主权货币信用 为推进人民币国际化创造有利条件 未来仍是主要方向 [3]

外汇储备规模 - 截至2025年6月末外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅为0.98% [1] - 实现月度"六连涨"，上半年累计增加1150亿美元 [1] - 外汇储备余额创2016年1月份以来新高 [1] 外汇储备增长原因 - 美元指数下跌2.68%，非美货币普遍升值，欧元对美元汇率上涨3.89%，英镑对美元汇率上涨2.09% [2] - 以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1.0%，标普500股票指数上涨4.96% [2] - 汇率折算和资产价格变化等因素综合作用导致外汇储备规模上升 [1] 经济基本面 - 经济持续稳健增长，保持良好发展势头 [3] - 对外贸易保持韧性，全球投资者看好中国资本市场新机遇 [3] 黄金储备 - 截至6月末黄金储备规模为7390万盎司，较5月末增加7万盎司 [3] - 自去年11月份重启增持以来，已连续8个月增持黄金 [3] - 6月份伦敦金现货价格上涨0.41%，COMEX黄金期货价格下跌0.01% [3] 黄金储备展望 - 官方国际储备资产中黄金占比为7.0%，明显低于15%左右的全球平均水平 [4] - 未来需要持续增持黄金储备以优化国际储备结构 [4] - 增持黄金能够增强主权货币信用，为推进人民币国际化创造有利条件 [4]

外汇储备规模 - 截至2025年6月末我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅0.98%，连续6个月环比回升，首次站上3.3万亿美元大关，并连续19个月保持在3.2万亿美元以上 [1] - 2025年上半年外汇储备累计增加1151亿美元，6月末余额创2016年1月以来新高 [4] - 6月外储增长主因是美元指数下跌2.5%至三年来最低点96.9，非美货币集体升值（欧元兑美元涨3.89%，英镑兑美元涨2.1%），全球金融资产价格上涨（标普500指数涨5.0%，全球债券指数涨1.0%）带来的正估值效应 [6][7] 黄金储备动态 - 央行连续第8个月增持黄金，6月末黄金储备达7390万盎司（约2298.55吨），环比增加7万盎司（约2.18吨），黄金储备余额增至2429亿美元，占外汇储备比例7.32% [2] - 央行增持黄金主要出于优化国际储备结构（当前占比7%低于全球15%平均水平）、应对地缘政治风险及对冲金融资产波动的考虑 [10][11] - 2025年上半年国际现货黄金价格累计上涨25%，创18年来最大半年涨幅，世界黄金协会调查显示超90%央行计划未来12个月继续增持黄金 [12] 人民币汇率表现 - 6月在岸人民币对美元汇率回升至7.16附近，较4月低点（在岸跌破7.3、离岸跌破7.4）显著改善，市场汇率预期基本稳定 [7][8] - 境内银行间市场6月即期询价外汇成交397亿美元，环比减少17%，反映市场波动性降低 [7] 宏观经济背景 - 美元信用受损主因包括美国"大而美"法案引发市场担忧、财政纪律问题及政治工具化倾向，推动全球去美元化趋势加速 [6] - 中美经贸磋商机制首次会议释放积极信号，叠加美联储降息周期预期，支撑全球风险资产价格上行 [1][12]