文章核心观点 多地“十五五”规划将汽车产业作为发展重点，聚焦智能网联新能源汽车产业升级、提振汽车消费、构建以汽车为核心的产业集群以及支持汽车“出海”，旨在推动中国由汽车大国向汽车强国转变 [1] 推动智能网联新能源汽车产业升级 - 2025年1～11月，中国新能源汽车销量1246.6万辆，同比增长23.2%，其中新能源乘用车销量1171.5万辆，同比增长21.3% [2] - 重庆市规划打造具有全球影响力的智能网联新能源汽车之都，布局超快充、换电站、加氢站等设施网络 [2] - 陕西省规划持续提升乘用车（新能源）、商用车（重卡）等优势产业 [2] - 广东省规划促进汽车产业向高技术领域和高附加值环节攀升 [3] - 山东省规划推动智能网联新能源汽车产业提质扩量，打造新兴支柱产业 [3] - 四川省规划加快发展智能网联汽车等新兴产业 [3] - 智能网联新能源汽车是“车-能-路-云-网-城”多维度融合的交叉点，带动上游材料、中游核心部件、下游服务生态全链条升级 [4] - 产业被视为连接智能机器人、低空经济等新兴产业的重要枢纽，推动感知、计算、动力电池等产业链协同发展，形成“制造＋服务＋生态”新格局 [4] 提振汽车消费与清理限制措施 - 江西省、吉林省规划优化消费供给，提振汽车等大宗消费 [6] - 河南省规划推动汽车等大宗耐用消费品绿色化智能化升级 [6] - 山东省规划促进传统消费升级，推动消费品以旧换新 [6] - 河北省规划深入实施提振消费专项行动，促进汽车等大宗消费 [6] - 崔东树预测“十五五”时期中国汽车全球年销量或将突破4000万辆，年均增长3% [7] - 广东省规划清理汽车、住房等消费不合理限制性措施 [7] - 天津市规划清理汽车等消费不合理限制性措施，完善促消费制度机制 [7] - 崔东树建议汽车保有量400万辆以下城市逐步放开燃油车限购，并考虑“油电同权” [8] - 多地已启动停车费差异化收费政策，对新能源汽车给予减半等优惠以优化使用环节成本 [9] 构建以汽车为核心的产业集群 - 重庆市规划构建世界级智能网联新能源汽车产业集群，建设国家汽车芯片产业基地，拓展“车路云网图”一体化应用场景 [10] - 广东省规划加快新能源车船等优势产业集群发展 [11] - 山东省规划推动智能网联新能源汽车产业提质扩量，建设具有国际影响力的战略性新兴产业集群 [11] - 江西省支持宜春、上饶等地打造新能源产业集群 [11] - 产业集群发展是产业变革趋势，未来的竞争将是生态体系的竞争，需要实现研发、生产、销售到服务各环节的深度合作 [11] - 智能网联新能源汽车发展涉及电池、自动驾驶、智能座舱等多领域协同创新，以其为核心的产业集群是产业发展的必然 [12] - 汽车产业正与人工智能、集成电路、新材料等前沿技术深度耦合，产业集群能促进“链式协同”，降低物流等成本并催生车路协同等新业态 [13] 支持汽车“出海”与全球化发展 - 海南省规划打造中国企业走向国际市场的总部基地，支持新能源汽车等行业企业合理有序跨境布局 [14] - 河南省规划促进高附加值、高技术产品出口，打造“河南智造”出口品牌 [14] - 陕西省支持企业“借船出海”“抱团出海” [14] - 广东省以新能源汽车等为重点，合理布局海外产业链 [14] - 河北省推动高水平开放型经济发展，实施“冀货出海拓市场”行动 [14] - 欧洲、东南亚、中东、拉美等海外市场成为中国汽车出口的新蓝海 [15] - “出海”能有效缓解国内产能压力，并为本土产业链整合全球资源 [16] - 当前汽车“出海”面临贸易壁垒、高额关税、严苛规则等挑战，建议企业以联合体形式协同“出海” [16] - 各地推动“品牌＋服务”双升级战略，推动汽车从“制造出海”向“规则共建”转变 [16] - 未来需在拓展市场份额的同时注重产品质量与服务品质，构建包括金融、售后、软件升级在内的完善服务生态 [17]

海外宏观经济与政策展望 - 2026年海外经济延续“美强欧弱”格局，美国经济维持平稳增长，消费与投资受中期选举年财政支撑，出口受益于美国贸易政策，经济结构K型分化幅度边际收敛 [1] - 美联储立场或趋于鸽派，预计降息3次至3%附近，欧洲经济复苏动能边际衰减，日本经济或陷入“滞胀”，日央行或被迫加息，导致其主权债务风险发酵，全球流动性可能面临日元套息交易逆转冲击 [1] 2026年中国宏观经济整体展望 - 作为“十五五”规划开局之年，2026年中国经济增速有望达到4.8%，呈现外需企稳、内需改善、价格修复的特征 [2] - 从“三驾马车”看，美元计出口增速有望达5%，社零增速有望上行至4.5%，固定资产投资增速有望修复至1.8% [2] - 物价有望温和修复，CPI通胀预计0.5%，PPI通胀预计-1.4%，名义GDP增速相应上行至4.3% [2] 外贸：韧性仍存，结构向新 - 2025年1-11月以美元计出口同比增速5.4%，表现优于预期，得益于结构优化、成本优势及产业链重构驱动的内生性增长 [13] - 出口呈现“价缩量升”特征，价格下行受全球需求偏弱及国内供给侧成本下降驱动，中国制造成本曲线持续下移 [15] - 区域结构分化，1-11月对美直接出口同比下降18.9%，但对非美市场（新兴经济体与欧洲）同比增长9.6% [17] - 商品结构呈现“资本品升、消费品降”，通用机械设备与集成电路累计同比增速分别达6.5%和23.4%，“新三样”增速维持20.5%高增 [19] - 展望2026，出口有望继续保持稳健增长，全年增速或达5.0%，呈现前低后高态势，对美出口降速或大幅收窄 [22][23] - 2025年1-11月进口增速-0.6%，结构上外需强于内需，展望2026年进口增速或达1.0%，内需相关进口有望改善 [24] - 2025年1-10月BOP口径贸易顺差达6,546亿美元，同比增长70.7%，货物贸易顺差规模维持8,192亿美元历史高位，同比增长41.7% [25] - 展望2026，贸易顺差绝对额可能继续保持高位，但对GDP增长的拉动作用较2025年有所减弱 [28] 消费：政策托举，结构转型 - 2025年1-11月社零同比增速中枢为4.0%，高于2024年，但较疫情前9.3%左右的潜在增长趋势仍有明显缺口 [33] - 分主体看，居民消费增速基本企稳，但社团消费（政府与企事业单位消费）仅累计增长0.8%，成为拖累社零总量的主要因素 [36] - 结构层面，社零内部商品强于餐饮，“以旧换新”政策驱动的耐用消费品增速从6月累计11%回落至11月的5.6% [41] - 全口径人均消费支出修复优于社零，前三季度全国居民人均消费支出同比增长4.6%，持续高于社零增速1.1个百分点，服务消费成为核心支撑 [45] - 展望2026，社零增速预计为4.5%，将从“政策驱动”转向“服务引领+非国补修复”格局，政策重心可能向服务消费领域延伸 [49][50] 投资：增速放缓，结构优化 - **房地产投资**：2025年1-11月房地产投资同比下降15.9%，商品房销售面积7.9亿平、销售金额7.5万亿，同比分别下降7.8%和11.1% [51] - 展望2026，商品房销售面积增速预计-6.5%，降幅较2024年收敛2.2个百分点；房地产投资增速预计-13.6%，降幅较2025年收敛2.4个百分点 [65] - **基建投资**：2025年基建投资增长显著放缓，全年增速预计1.0%，1-11月全口径和狭义口径基建投资增速分别为0.1%和-1.1% [71] - 增长放缓主要受化债背景下地方财力不足制约，1-11月土地出让收入和相关税收合计同比下降8.7%，较2021年峰值下降47.9% [73] - 结构上呈现分化，信息传输、软件和信息技术服务业投资增长11.2%，表现显著好于传统基建 [78] - 展望2026，基建投资增速有望升至6.5%，增量资金或超2万亿，主要来自超长期特别国债、地方新增专项债及政策性金融工具撬动的配套融资 [81][87] - **制造业投资**：2025年1-11月制造业投资同比增长1.9%，低于2024年7.3个百分点，下半年受关税与“反内卷”政策影响加速下行 [90] - 展望2026，制造业投资积极因素增多，全年增速或上升至4.6%，受益于中美贸易不确定性减弱、政策支持力度提升及企业利润修复 [95] 工业生产与企业经营 - 2025年1-11月规上工业增加值同比增长6.0%，较2024年提升0.2个百分点，但PPI同比增速-2.7%，延续“量高价低”特征 [99] - 1-10月规上工业企业营业收入同比增长1.8%，利润同比增长1.9%，在连续三年下降后转正，产量增长是主要支撑 [102] - 重点行业“内卷式”竞争加剧，以新动能行业和私营企业为主导，2024年重点行业亏损额占比高达64.4% [102] - 7月以来“反内卷”政策密集出台，重点行业经营状况边际改善，营收利润增速回升，新动能行业产能利用率边际回升 [110] - 展望2026，工业生产有望保持稳健增长，预计全年增速5.5%，企业利润有望实质性修复，预计增速5% [113] 通胀：温和修复 - **CPI通胀**：2025年1-11月CPI通胀中枢为0，下半年在“反内卷”政策驱动下核心商品价格走强，10月转正 [115] - 政策是CPI回升主要驱动，家用器具、交通工具价格累计涨幅较2024年同期分别上升8.2、2.2个百分点，医疗服务价格上涨2.7% [117] - 展望2026，CPI通胀有望延续温和的结构性修复，全年中枢或在0.5%附近，服务类价格表现或强于核心商品 [125] - **PPI通胀**：2025年1-11月PPI通胀同比-2.7%，呈V型走势，下半年在“反内卷”政策推进下跌幅收敛 [126] - 展望2026，PPI通胀有望继续平缓修复，中枢或升至-1.4%，重点行业价格对PPI的拖累或收敛至1.2个百分点 [134] 中国财政政策展望 - 2025年财政总量空间达41.6万亿，目标赤字率突破至4.0%，赤字规模5.66万亿，较上年增加1.6万亿 [138] - 展望2026，财政政策将更加积极，目标赤字率或继续维持在4.0%的高位，对应赤字规模5.85万亿 [3][153] - 广义赤字率预计9.7%，较上年上行0.3个百分点，对应财政总量资金安排43万亿，较上年增加1.6万亿 [3][155] - 支出结构凸显“投资于人”，民生类支出占GDP的比重或提升至16.5%左右，较2025年提高约0.7个百分点 [167] - 将深化税制改革，保持合理宏观税负，2024年我国宏观税负（含社保）为21%，显著低于美日德法等发达国家 [170] 中国货币政策展望 - 货币政策将维持适度宽松立场，着重处理好短期与长期、稳增长与防风险、内部与外部的平衡 [3][181] - 价格上，OMO利率或调降1次10bp至1.3%，利率比价关系更趋合理 [3] - 数量上，或降准1次50bp，增加国债净买入，结构上或继续扩面降价，加力支持重点领域 [3] - 2025年货币政策操作表现为“价格适度，数量宽松”，央行调降OMO利率10bp，降准1次50bp释放约1万亿长期资金 [176] 资本市场与大类资产展望 - 境内市场：流动性宽松如遇业绩改善催化，有望驱动A股继续向上，成长风格占优；债市或低位波动，10Y中债利率中枢或小幅上行至1.8% [4] - 境外市场：宽松交易成为主导逻辑，10Y美债利率中枢小幅回落至4.0%，美股、港股继续上涨 [4] - 汇率与商品：美元运行中枢99，人民币小幅升值至7.0，伦敦金价中枢有望升至4,500 [4]

文章核心观点 - 充分调动全社会投身中国式现代化建设的积极性主动性创造性，是落实“十五五”规划的关键，需要科学编制、有效实施规划并营造良好环境以确保目标实现 [2][3][6] 科学编制规划 - 需构建定位准确、边界清晰、功能互补、统一衔接的国家规划体系，包括国家发展规划（最上位）、专项规划、区域规划和空间规划 [7][8] - 国家发展规划（即五年规划纲要）具有战略性、宏观性、政策性，是其他各级各类规划的总遵循 [8] - 专项规划需聚焦科技创新、基础设施、绿色生态、民生保障等领域，制定具体时间表和路线图 [8] - 区域规划需细化落实国家发展规划对特定区域的目标和任务，着力打破地区分割，促进区域协调协同发展 [9] - 空间规划需细化落实国土空间开发保护要求，划定“三区三线”，为重大战略任务落地提供空间保障 [9] - 编制规划需准确把握不同规划的功能定位，坚持下位规划服从上位规划、等位规划相互协调 [10] - 编制规划需正确处理国家与地方规划关系，坚持下级规划服务上级规划，同时因地制宜、突出地方特色 [10] - 编制规划需坚持科学决策、民主决策、依法决策，问需于民、问计于民，依法落实相关法律法规要求 [10] 有效实施规划 - 有效实施规划需充分发挥我国国家制度和国家治理体系的显著优势，特别是党中央集中统一领导、组织体系严密、集中力量办大事等优势 [12] - 各地区各部门需就国家“十五五”规划涉及的主要目标任务制定实施方案，并将主要目标分解纳入年度计划指标体系 [12] - 对规划确定的约束性指标、重大工程项目和公共服务等任务，需明确责任主体和进度要求，合理配置公共资源，引导调控社会资源 [12] - 需加强各方面政策协调和工作协同，坚持规划定方向、财政作保障、金融为支撑、其他政策相协调，构建规划与宏观政策协调联动机制 [13] - 坚持项目跟着规划走、要素跟着项目走，依据规划制定重大工程项目清单，并简化审批核准程序，优先保障要素和条件 [13] - 需强化规划实施的监测评估和监督，有计划开展年度监测分析、中期评估和总结评估 [13] - 需统筹党委和政府监督、人大监督、政协民主监督、纪检监察监督、审计监督及社会监督等多种监督形式 [13] - 需将规划实施情况纳入有关部门及地方领导班子和领导干部考核评价体系，探索实行考核结果与工作绩效挂钩 [13] 营造落实规划的良好环境 - 需着力营造良好的政治环境，坚决维护党中央权威和集中统一领导，把党的领导落实到规划实施全过程 [15] - 需坚持正确用人导向，把政治标准放在首位，重实干、凭实绩，注重在现代化建设一线考察选拔干部 [15] - 需坚定不移全面从严治党，持续正风肃纪反腐，整治形式主义为基层减负，巩固风清气正的政治生态 [15] - 需着力营造良好的人才环境，坚持教育科技人才一体发展，加强人才自主培养，扩大规模、提高素质、优化结构 [16] - 需完善海外引进人才支持保障机制，形成具有国际竞争力的人才制度体系，探索建立高技术人才移民制度 [16] - 需进一步破除“四唯”现象，为人才松绑，信任、善待、包容人才，深化人才发展体制机制改革 [16] - 需着力营造良好的营商环境，坚持和落实“两个毫不动摇”，保证各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争、同等受到法律保护 [17] - 需深化国资国企改革，做强做优做大国有企业和国有资本，推进国有经济布局优化和结构调整 [17] - 需落实民营经济促进法，着力解决民营企业融资难融资贵问题和拖欠账款问题，有效整治乱收费、乱罚款、乱检查、乱查封，依法保护民营企业合法权益 [17] - 需进一步扩大开放、降低市场准入门槛、维护市场公平竞争、加强服务保障，为外商来华贸易投资提供便利并依法保护其合法权益 [17] - 需纵深推进全国统一大市场建设，规范地方招商引资，加强行业自律，有效治理企业“内卷式”竞争，构建亲清政商关系 [17] - 需着力营造良好的舆论环境，唱响时代主旋律，引导激励全社会奋力投身中国式现代化建设的伟大实践 [18] - 需创新宣传形式，深入解读全会精神，宣传历史性成就与变革，展现“十五五”时期中国式现代化建设的美好蓝图，增强全社会发展信心 [18] - 需及时表彰现代化建设中涌现的先进典型，大力弘扬劳模精神、劳动精神、工匠精神，激励全社会见贤思齐、奋发进取 [18] - 需加强国际传播，准确解读我国发展成就、规划与政策，讲好中国式现代化故事，增进国际社会的理解和认同 [18]

活动与核心观点 - 2025年12月24日，在福建晋江举行的上市公司创新高质量发展活动，主题为“韧性成长 价值共生——从‘十四五’看公司高质量发展答卷”，汇聚政企学界精英，共话资本市场赋能企业创新发展的新路径 [1] - 理臣中国的资深资本从业者李亚受邀出席，凭借二十年资本领域实战经验，分享了资本与创新协同赋能上市公司高质量发展的核心观点 [1] - 李亚指出，资本与创新的本质是价值创造与价值实现的共生关系，创新能力直接决定企业能否上市、以何种估值上市，更关乎企业上市后的长远发展空间 [1] 企业创新能力构建 - 企业需具备战略定力，将创新置于发展的核心位置 [3] - 企业要秉持开放心态，向上对接高端技术资源，向下扎根一线市场与员工，横向联动同行业伙伴形成协同效应 [3] - 企业必须锤炼执行韧性，以坚定的行动力应对创新过程中的资金压力与各类阻力 [3] - “十五五”规划明确的新一代信息技术、人工智能、生物技术、新能源等赛道，是企业创新的主战场，唯有在这些领域打造硬核竞争力，才能筑牢发展护城河 [3] 资本服务方的角色演进 - 新时代的“资本伙伴”应成为企业的战略协同伙伴、价值发现者与风险共担者，以前瞻性、专业性与耐心，走到前台成为企业创新的共建者，而非仅止步于幕后的财务支持者 [3] - 以理臣中国的实践为例，公司五年前便践行长期主义，目前仍深度陪伴13家准上市公司成长 [3] - 服务过程中，理臣中国不仅注入资金，更整合多方资源赋能产业发展，例如为江西某工厂智能化设备企业对接北京大学软件教授促成产学研融合，并为其牵线拓展客户资源 [3] “十五五”时期的发展机遇与建议 - 企业需提升政策敏感度，精准对接资源抢抓政策红利，通过并购重组、联合孵化等资本工具，实现技术、资本与市场的深度融合 [4] - 资本方应紧跟国家产业政策导向，锚定优质赛道与企业，共同践行“创新驱动发展、科技自立自强”的发展要求 [4] - 资本方应以资本力量反哺产业创新生态，助力更多企业借助资本市场实现跨越式发展 [4] - 此次发言为资本市场与实体产业的协同发展提供了可借鉴的实践样本，也为上市公司把握“十五五”发展机遇、实现高质量成长指明了方向 [4]

新华社北京12月24日电（田翔宇、李妍）国务院台办发言人彭庆恩24日在例行新闻发布会上应询表示， 我们将一如既往积极支持两岸产业合作，不断完善促进两岸经济文化交流合作的制度和政策、深化两岸 融合发展，帮助广大台商台企把握"十五五"发展机遇，助力台商台企在大陆更好发展。 有记者问：近日，2025两岸企业家峰会年会在南京举行，受到广泛关注。与会两岸工商界人士围绕把 握"十五五"机遇、深化两岸产业链供应链融合发展等议题深入交流，一致认为"十五五"规划实施将为两 岸经济合作开辟更广阔空间。对此有何评论？彭庆恩答问时作上述表示。 彭庆恩表示，本次峰会年会是在大陆即将进入"十五五"规划开局之年召开的一次两岸企业界交流合作盛 会，对台商台企把握"十五五"规划制定实施的时代机遇，加快融入新发展格局、参与高质量发展，深化 两岸产业链供应链融合发展，具有重要意义。中共中央政治局常委、全国政协主席王沪宁在年会致辞表 示，中共二十届四中全会对"十五五"时期发展作出顶层设计和战略擘画，必将为推动两岸经济合作和共 同发展注入新动力，为推动两岸关系和平发展、推进祖国统一大业开辟新前景。希望广大台胞台企更好 为共同壮大中华民族经济、共同创造 ...

政策与产业规划 - “十五五”规划提出加强原始创新和关键核心技术攻关，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [1] - 规划提出培育壮大新兴产业和未来产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [1] 行业需求与投资机会 - 在智能化无人化大背景下，机械行业设备更新需求有望逐步释放 [1] - 工程机械、轨交、机床、激光加工设备等顺周期领域有望受益于设备更新需求 [1] 相关金融产品 - 工业母机ETF（159667）跟踪中证机床指数（931866） [1] - 中证机床指数从沪深市场中选取50只涉及机床整机及其关键零部件制造和服务的上市公司证券作为指数样本，以反映机床产业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 该指数成分股主要集中于机械设备行业，重点聚焦制造业领域，具有较高的行业集中度特征 [1]

上海“十五五”规划战略方向 - 全面贯彻落实《中共上海市委关于制定上海市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，谋深谋细上海“十五五”发展的战略任务和重大举措 [1] - 锚定加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市总目标，精心绘就上海今后五年乃至更长时期的发展蓝图 [2] 核心经济发展与产业重点 - 坚持以“五个中心”建设为主攻方向和重要使命，统筹牵引经济社会发展各方面工作，强化“五个中心”核心功能，深化联动发展 [2] - 把牢扩大内需战略基点，推动商品消费扩容升级，激发服务消费活力，着力培育新型消费，扩大外来消费特别是入境消费 [2] - 全力以赴稳增长，各项工作都要提前安排、重大政策都要靠前发力 [3] 区域发展与改革开放 - 深化高水平改革开放，深入推动浦东引领区、自贸试验区及临港新片区、虹桥国际开放枢纽、东方枢纽国际商务合作区等重点区域先行先试 [2] - 深化长三角一体化发展，更好地为国家试制度、测压力、探新路 [2] 城市建设与社会发展 - 加快建设现代化人民城市，推动共同富裕和人的全面发展，提高城市治理现代化水平 [2] - 打造宜居安居的品质生活、绿色低碳的美丽上海、安全可靠的韧性城市 [2] - 用心用情惠民生，坚持民生为大，更大力度促进市民就业增收，优化各类公共服务供给 [3] - 多措并举保安全，聚焦重点领域，加强风险隐患排查整治，坚决防范遏制重特大事故发生 [3] 工作部署与执行要求 - 全面贯彻落实市委对明年经济社会发展工作的决策部署，全力确保“十五五”开好局、起好步 [1] - “十四五”即将收官，“十五五”近在眼前，开局关乎全局，起步决定走势，各方面工作都要早部署、早启动、早落实 [3]

会议核心精神与政治任务 - 上海市人大常委会党组召开扩大会议，传达学习十二届市委八次全会精神，市人大常委会主任、党组书记黄莉新主持并讲话 [1] - 会议指出，十二届市委八次全会是在深入学习贯彻党的二十届四中全会和习近平总书记考察上海重要讲话精神，收官“十四五”、谋篇“十五五”的关键时间召开的一次十分重要的会议 [1] - 要把学习贯彻市委全会精神作为市人大常委会当前和今后一段时期的重大政治任务，切实把思想和行动统一到中央和市委决策部署上来 [1] “十五五”时期工作方向与重点任务 - 要深刻领会市委《建议》的总体要求和战略举措，准确把握“十五五”时期上海经济社会发展的指导思想、重要原则、目标任务 [2] - 要牢牢把握“四个放在”“四个以”的要求，聚焦加快建设“五个中心”、深化高水平改革开放、建设现代化人民城市等重大任务 [2] - 要科学谋划高质量立法，持续提升监督质效，充分发挥代表作用，推动全过程人民民主更好融入城市治理现代化 [2] - 目标是为上海加快建成具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市取得决定性进展作出积极贡献 [2] 近期工作部署与自身建设 - 要按照“五个聚力”要求，精心谋划安排好明年立法、监督、代表等各项工作，以走在前列的担当作为，为上海“十五五”开好局、起好步提供坚实法治保障 [2] - 要坚持党对人大工作的全面领导，充分发挥人大常委会党组把方向、管大局、保落实的作用 [2] - 要持续深化全面从严治党，锲而不舍加强作风建设，全面提升干部履职能力本领，以高质量党建引领人大工作高质量发展 [2] - 目标是为上海在推进中国式现代化中充分发挥龙头带动和示范引领作用作出新的更大贡献 [2] 与会人员 - 市人大常委会党组副书记郑钢淼，党组成员宗明、陈靖出席会议 [3]

2025-2026年中国钢材市场核心观点 - 2025年中国钢材和钢制品出口增长明显，带动钢材产量呈现增长态势，增量主要来自钢材净出口增长以及以机电产品为代表的出口增长带动的制造业用钢需求增加[1] - 以房地产为代表的内需预期依然偏弱，是钢材需求的主要拖累项[1] - 2026年国内钢材市场供应宽松格局不改，钢材出口“以价换量”逻辑延续，钢材出口依然有增量预期[2][6] 需求结构变化 - 伴随城镇化和工业化进程，中国钢材需求量持续增长，2020年表观需求量达到10.08亿吨峰值，随后见顶回落[1] - 2024年中国钢材需求量8.6亿吨，与2020年相比累计下滑15%[1] - 钢材需求呈现建筑需求占比持续下降、制造业需求持续上升的特点，2024年制造业需求占比提升至50%[1] - 钢材需求主要分为建筑需求（房地产和基建）和制造业需求（机械、汽车、造船、新能源、家电和集装箱等）[1] 出口表现与驱动因素 - 近5年中国钢材出口量持续增长，2025年钢材净出口量比2021年累计增长近6000万吨，年均增幅为20%[1] - 2025年前9个月，钢材和钢坯出口量同比增长21%，其中钢材净出口量增长10.7%（807万吨），而钢坯净出口量增长460%（1012万吨）[2] - 预计2025年全年钢材和钢坯净出口量增长近2000万吨，需求占比2%[2] - 钢坯出口大幅增长的原因包括：东南亚国家对中国热卷实施反倾销政策，以及钢坯出口利润比其他成品材更高[2] - 钢材出口增长的核心是中国钢材的价格优势和产业优势[2] 出口流向与品种结构 - 2025年钢坯出口占比大的国家依次是印尼（19%）、菲律宾（14%）、土耳其（11%）、意大利（10%）、泰国（9%）和沙特（8%）[2] - 钢坯出口增长受东南亚国家城镇化进程用钢需求和共建“一带一路”国家的基建需求驱动[2] - 2025年板材出口量占比最大，板材（热卷+涂镀+冷轧+中厚板和钢管）出口占比63%[2] - 越南、泰国对中国热卷实施反倾销政策后，热卷出口量同比下滑，钢坯、螺纹钢和线材出口量保持增长[2] 制造业用钢需求分析 - 2025年国内“抢出口”和“两新”政策共振，对制造业用钢需求影响较大[3] - 考虑“抢出口”已经结束，“两新”政策对需求拉动效应边际减弱，预计2026年国内制造业用钢需求增速将放缓[3] - 制造业中用钢量大的行业依次是机械、金属制品、汽车、新能源、造船、家电、集装箱等[3] - 重点关注具备产业优势的新能源、汽车和造船行业用钢需求[3][6] 重点制造业用钢需求展望 - **汽车行业**：近5年我国汽车销售年均增速为7%，2025年增速高达11%，高增速得益于我国在全球新能源汽车行业的产业优势以及消费补贴的拉动作用[3] - **新能源行业**：根据估算，2026年新能源行业用钢需求占比5%，主要是风电、光伏和储能等相关行业，预计后期新能源用钢需求仍具有增长空间[3] - **造船行业**：根据估算，2026年造船行业用钢需求占比2%[4] - 2021—2025年中国手持船舶订单年均增速为47%，中国造船业已占据全球60%以上份额[4] - 考虑船舶2~3年的交付期，至2028年，中国手持船舶订单将支撑造船行业较高的用钢需求[4] - **机械行业**：2024年机械行业用钢量占比17%，是制造业中用钢体量最大的行业[5] - 机械行业用钢需求增长主要受益于“设备更新”政策支持以及出口支撑，前10个月我国机电产品出口同比增长8.7%，占总出口额的61%[5] - 机械设备出口至非美国家占比提升，出口韧性仍存，机械行业新能源渗透率提升将支撑行业稳健增长，预计机械行业用钢量将保持稳中有增趋势[5] 政策与投资展望 - 2026年是“十五五”规划开局之年，基建投资增速有望自低位抬升[5] - “两重”建设（重大工程、重大项目）资金额度提高至1万亿元，重点投向西部基建与民生补短板领域，可关注“两重”建设用钢需求释放情况[5] - “十五五”规划建议及中央经济工作会议强调坚持高质量发展，统筹扩大内需，提振消费[5]

山东省2026年经济工作部署 - 会议总结2025年经济工作并部署2026年任务，旨在为“十五五”规划开好局，推动经济高质量发展 [1] - 提出“六个必须”和“四个更加注重”作为工作遵循，强调系统观念与短期目标同中长期规划的衔接 [1] - 将“更大力度推进全方位扩大内需”列为明年八项重点任务之首，强调从供需两侧发力提振消费 [1] 消费提振与内需扩大 - 计划深入实施提振消费专项行动和城乡居民增收计划，以扩大优质商品和服务供给 [1] - 青岛市将推动商品消费扩容升级，落实消费品以旧换新政策，并持续打造“乐购青岛”品牌 [2] - 计划发展数字消费、绿色消费及“人工智能+”消费，推动商旅文体健展多业态融合 [2] 现代化产业体系建设 - “更大力度健全现代化产业体系”是明年经济工作重要着力点 [3] - 密码安全被视为网络空间安全基石及新的需求爆发点，相关公司致力于科技创新与产业创新融合 [3] - 山东御熵智能科技计划通过3-5年发展成为密码安全领域头部企业，2026年筹划超过4个技术研发项目 [3] 高水平对外开放与外贸 - 会议部署“更大力度扩大高水平对外开放”，包括强化制度型开放及深化自贸试验区提升战略 [4] - 前11个月山东省进出口总值3.19万亿元，同比增长4.6% [4] - 海关部门计划对接国际经贸规则，拓展绿色贸易、数字贸易和服务贸易 [4] 商业航天产业发展 - 东方航天港正在建设130吨级和150吨级试车台，已投用70吨级试车台 [4] - 2026年将新增2座百吨级试车台，形成覆盖300吨级以下多类型液体火箭发动机的公共试验能力 [4] - 东方航天港将夯实固体火箭海上发射优势，探索液体火箭海上发射，并完善商业航天产业体系以壮大产业集群 [5]