国家政策导向与宏观发展框架 - 2026年是“十五五”规划的开局之年，国家强调加强党的领导以形成统一意志和强大合力，确保党中央重大决策部署得到坚决有力地贯彻落实 [1] - 党的二十届四中全会明确了“十五五”时期经济社会发展的七个方面主要目标，为未来发展提供宏伟蓝图 [1] 关键领域改革与政策落地 - 国务院办公厅发布“高效办成一件事”清单，推动政务服务从“能办”向“好办、易办”加速迈进，涵盖企业扶持、育儿补贴等高频事项 [4] - 国家发展改革委联合多部门发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》，首次从国家层面为政府投资基金布局“划重点”、“定规则”，旨在让财政资金精准流向关键领域和薄弱环节 [4] - 民政部等八部门聚焦银发经济，从品牌化建设、供需平台搭建等方面精准施策，旨在提升养老服务品质 [4] 地方产业发展与投资动态 - 广东省以人工智能为“核心引擎”，全力打造超200家智能工厂，为制造业升级注入新动能 [5] - 山东省锚定加快绿色低碳转型，全年计划完成核电、风电等项目投资约2100亿元 [5] - 天津市深入实施推动京津冀协同发展走深走实等十项高质量发展行动，强化协同创新和产业协作，助力区域一体化发展 [5] - 国家强调地方发展应因地制宜，避免不顾实际盲目追风口，如盲目跟风搞芯片或“新三样”（新能源汽车、锂电池、光伏产品） [4] 民生保障与社会服务 - 2026年开年以来，民生改革举措精准落地，覆盖医疗、托育、养老等多个关键领域 [5] - 具体措施包括114种新药进入医保、医保实现跨省共济以提升看病便捷性，以及开放育儿补贴申领、新增普惠托位以缓解育儿焦虑 [5] - 国家高度重视“一老一小”问题，强调要关心好老年人与儿童群体 [5]

国家政策导向与顶层设计 - 2026年是“十五五”规划的开局之年，国家强调加强党的领导，更加坚决有力地贯彻落实党中央重大决策部署 [1] - 国务院办公厅发布“高效办成一件事”清单，推动政务服务从“能办”向“好办、易办”加速迈进 [3] - 国家发展改革委联合多部门发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》，首次从国家层面为政府投资基金布局“划重点”、“定规则”，旨在让财政资金精准流向关键领域和薄弱环节 [3] - 中央经济工作会议指出，地方发展应避免盲目追风口和产业同质化，需根据自身差异性找准优势、融入国家大局 [3] 地方产业发展与投资动态 - 广东省以人工智能为“核心引擎”，全力打造超200家智能工厂，为制造业升级注入新动能 [7] - 山东省锚定绿色低碳转型，全年计划完成核电、风电等项目投资约2100亿元 [7] - 天津市深入实施推动京津冀协同发展走深走实等十项高质量发展行动，强化区域协同创新和产业协作 [7] 民生保障与银发经济 - 民政部等八部门聚焦银发经济，从品牌化建设、供需平台搭建等方面精准施策，旨在提升养老服务品质 [3] - 2026年开年以来，民生改革覆盖医疗、托育、养老等领域，具体措施包括114种新药进入医保、医保实现跨省共济、开放申领育儿补贴及新增普惠托位 [7] - 国家强调关心“一老一小”，保障老年人健康检查、康复训练及日常起居照料 [7]

文章核心观点 - 黑土地保护被提升至国家生态安全与粮食安全的战略高度 成为“十五五”时期黑龙江省推进农业振兴、建设农业强省的核心任务 其目标是实现黑土地资源的永续利用 在保护生态本底的同时提升粮食生产能力 并让农民共享发展红利 [1] 将黑土地保护全面纳入规划体系 - 将黑土地保护利用作为保障国家粮食安全的关键抓手 全面纳入省市“十五五”总体规划 并科学编制专项规划 形成“总体规划引领、专项规划支撑”的制度体系 [2] - 规划中需明确目标任务、空间布局与政策保障 并将耕地质量提升、黑土侵蚀治理等列为约束性指标 推动保护工作从“分散施策”向“系统布局”转变 [2] - 以新质生产力赋能规划落地 布局科技创新平台 聚焦土壤有机质提升、轮作休耕等关键技术 推动现代农机装备、数字农业技术与黑土地保护深度融合 [2] - 通过改良土壤带动粮食增产提质 发展绿色农业、品牌农业拓展增值空间 让农民在保护中增收致富 助力共同富裕 [2] 凝聚多主体保护黑土地合力 - 黑土地保护是系统工程 需推动政府、经营主体、农民群体、社会力量多主体协同发力 构建全链条、常态化的保护格局 [3][7] - 政府主导统筹 构建省市县三级联动协调机制 打破部门行政壁垒 形成“规划共编、政策共定、资源共享”的工作体系 [3] - 引导农业产业化龙头企业、农民专业合作社等经营主体深度参与 推动保护性耕作、土壤修复等技术商业化转化 并通过土地托管等模式整合耕地以降低技术应用成本 [3] - 通过农技培训提升农民保护能力 健全利益联结机制 引导农民主动参与黑土地保护巡查监督 [3] - 推动高校、科研院所与地方建立产学研平台 攻关黑土地退化修复技术 [3] 筑牢黑土地保护技术屏障 - 科技赋能是关键支撑 需通过生物技术与工程措施协同发力 以技术创新破解保护难题 [4] - 深化院企合作科研攻关 推广测土配方施肥、有机肥施用等精准培肥技术以改善土壤结构 [4] - 推广“良种+微生物+农技”三位一体模式 培育耐盐碱、抗沙化作物品种 结合秸秆还田、稻鸭共生等技术 实现黑土地修复与生态良性循环 [4] - 将黑土地建成高标准农田 针对坡耕地、漫岗耕地、设施老化农田等定制差异化工程与技术方案 实现“旱能浇、涝能排、土肥沃”目标 [4] - 推广高端智能农机 借助北斗导航、无人机巡查构建“天地空”一体化监测网络 并通过大数据中心整合资源 为科学决策提供支撑 [4] 构建黑土地保护长效保障机制 - 黑土地保护是关乎长远的系统工程 需通过系统化、常态化的政策支撑 打破短期行为局限 [6] - 筑牢法规与监测基石 动态修订黑土地保护利用法规 将“十五五”规划核心指标转化为刚性条款 明确各方法律责任 [6] - 强化财政与金融支持 建立财政投入长效增长机制 将黑土地保护纳入省市县三级财政预算刚性支出 并设立专项基金支持技术推广、退化修复等重点项目 [6] - 健全考核与激励机制 对农业经营主体保护性耕作等实践成效进行考核 对成效显著者在项目申报、品牌认证、补贴额度等方面给予倾斜 [6] - 加强宣传引领 通过政策解读、专家访谈、规划图解及短视频、直播等多元方式 宣传基层实践案例 营造“人人关心、人人参与”的社会氛围 [6]

国内宏观形势与政策主线 - 2026年是“十五五”开局之年，预计将成为改革与发展“全面发力”年，内需变化可能明显大于外需，国内经济有望经历从“信心筑底”到“非典型”复苏的过程 [3] - 国内经济亮点主要体现在三方面：一是“反内卷”带动平减指数与企业盈利修复；二是服务业对内对外开放，与消费筑底回升；三是政府主导发力的“新”新基建，与民间资本加大“消费类基建”投资 [4] - “十五五”规划主线体现为经济增长逻辑的重构，产业政策转向“超常规”科技攻关，战略重心转向求“质”，制度变革被置于突出位置 [6] - 从节奏看，年初以来地方“新年第一会”及“两会”均指向扩内需重视度明显提升，产业数智化、绿色化转型加快，培育新质生产力更强调“因地制宜” [7] 海外经济与政策动向 - 海外经济方面，制造业等传统“顺周期”部门延续复苏，AI资本开支仍是新“增长点”，总体而言2026年美欧日经济或均好于2025年，外需依然有韧性 [9] - 流动性方面，美联储降息周期进入“最后一程”，美元仍处于长期贬值周期的“上半场”，“沃什时代”的美联储或进一步推进货币政策框架“正常化”，但“缩表”对流动性的扰动或可控 [10] - “特朗普冲击”方面，2026年是中期选举年，私人部门“负担能力”是美国经济政策的主要矛盾，财政、贸易、金融等政策倾向或有助于提升风险偏好 [11] 大类资产配置 - 伴随名义GDP修复，资金“再平衡”过程仍会延续，中国居民“存款搬家”的入市需求或存低估，国际“资金再平衡”或带动人民币持续走强，而债市的“高波动陷阱”值得关注 [12] - 2026年市场可能正站在一个新起点上，对人民币升值趋势的认知或将逐步形成共识，这一过程或将进一步驱动中国资产重估，催化A股及港股的结构性行情 [13] - 金价迭创新高与美元持续走弱已成为当下市场两大高度共识，然而繁荣表象之下，资金的结构性分化与驱动因素的周期性回归，或在共识之下暗埋风险 [14]

行业宏观环境 - 2025年是“十四五”规划收官之年，中国经济锚定高质量发展，以新质生产力培育为主攻方向，展现出韧性与活力 [3] - 资本市场定位持续提升，新“国九条”及“1+N”政策体系落地见效，多层次资本市场建设稳步推进，中长期资金入市渠道持续拓宽 [4] - 2025年全年公募基金管理规模突破37万亿元，行业费率改革深入推进，产品矩阵持续完善 [4] 公司战略与理念 - 公司坚守金融工作的政治性与人民性，强化功能性定位，以新“国九条”与《推动公募基金高质量发展行动方案》为根本遵循，深耕金融“五篇大文章” [4] - 公司坚守“长期主义”理念，践行价值投资之道，致力于实现客户、公司与社会的共生共赢 [4] - 公司秉持“金融为民”初心，在费率改革中主动探索机制创新，成功发行两只采用分档收费模式的浮动费率基金，追求管理人与持有人利益一致性 [5] - 公司坚持守正创新，在巩固主动权益、固收+等传统优势的同时，稳步推进指数量化、FOF等战略性业务，并深耕机构客户与集合资产管理服务 [5] 公司经营成果 - 2025年，公司公募管理规模重回两千亿元台阶 [4] 未来展望与规划 - 2026年是“十五五”规划开局之年，公司坚信中国经济底盘实、韧性足，资本市场改革将释放更多制度红利，中国资产全球吸引力将持续提升 [6] - 公司认为居民财富通过公募基金共享国家发展成果的大趋势不可逆转 [6] - 新的一年，公司将迭代投研管理体系，深化投研一体化建设，丰富产品策略矩阵，探索差异化、特色化发展路径 [6] - 公司将以“好投资+好服务+好品牌”为核心驱动，致力于成为更具影响力、更受人尊敬的资产管理机构 [6]

文章核心观点 - 新材料产业是发展新质生产力、建设现代化产业体系的关键领域，国家“十五五”规划旨在推动产业由“跟跑并跑”向“并跑领跑”转变，实现高水平科技自立自强 [2][6][8] 产业背景与发展形势 - “十四五”回顾：产业总产值突破8.2万亿元，年均增速保持12%以上，在超高强度钢、高性能碳纤维、半导体硅片、锂离子电池关键材料等领域实现突破，但部分高端材料仍受制于人 [4] - “十五五”形势：全球科技竞争激烈，新材料与人工智能、大数据深度融合，战略性新兴产业和未来产业对新材料提出更高要求 [5][6] 总体要求与发展目标 - 指导思想：坚持创新驱动、需求牵引，构建“基础研究-技术攻关-产业转化-规模应用”全链条生态，推动产业高端化、智能化、绿色化、集群化发展 [8] - 发展目标（到2030年）：关键战略材料综合保障能力达到80%以上，突破500项以上关键核心技术，形成20个以上国际领先的新材料产业集群，材料生产过程能耗、排放强度显著下降 [11] 重点发展方向 - 先进基础材料：包括先进钢铁材料（如氢冶金钢）、先进有色金属材料（如航空铝材、钛合金）、先进化工材料（如PEEK、PI）、先进无机非金属材料（如特种陶瓷） [13][14][15][16] - 关键战略材料：涵盖高端装备用特种材料（如高温合金、CMC）、新一代信息技术材料（如大尺寸硅片、高端光刻胶）、新能源材料（如高镍正极、固态电解质、氢能材料）、生物医用材料、节能环保材料 [18][19][20][21][22] - 前沿新材料：包括低维与智能材料（如石墨烯、智能响应材料）、量子信息材料、先进能源材料（如室温超导）、生物基与可持续材料、材料基因工程 [23][24][25] 重点任务与重大工程 - 突破重点应用领域急需新材料：在航空航天、新能源汽车、电子信息等十大领域集中攻坚，例如航空发动机需在1100℃下持久强度达120MPa以上的新型高温合金，动力电池需能量密度达300Wh/kg的高镍正极材料 [27][29][31] - 布局前沿新材料：在纳米、量子、智能材料等领域计划取得20项以上核心技术突破，形成100项以上自主知识产权，实现20种以上前沿新材料的小批量生产与应用示范 [45][48] - 强化产业协同创新：计划新建5个国家新材料实验室、10个国家工程研究中心，设立规模1000亿元的国家新材料产业投资基金，认定100家国家级产业创新联合体 [51][52][54] - 加快初期市场培育：完善重点新材料首批次应用保险补偿机制，将保费补贴比例提高至30%，每年遴选100个以上示范项目给予支持，制定和修订500项以上重点标准 [56][57][59] - 突破关键工艺与装备：计划突破80项以上关键工艺与装备技术瓶颈，实现50种以上专用装备国产化替代，关键工艺生产效率提高50%以上，成本降低30% [61][64] - 实施“互联网+”新材料行动：培育100家示范企业，建设5个国家级产业互联网平台，规模以上企业数字化研发设计工具普及率达90%以上，利用AI辅助研发可使效率提高40%以上 [71][72][74] - 培育优势企业与人才：计划培育10家以上营收超100亿元的领军企业，100家以上专精特新“小巨人”企业，培养和引进5000名以上高层次人才 [77][78][80] - 促进特色集聚发展：打造10个以上具有国际影响力的新材料产业集群，建设30个国家级产业园区，园区内企业产值占全国总产值的70%以上 [83][85] 保障措施 - 加强组织协调：建立国务院牵头的部际协调机制，将新材料纳入地方政府考核体系 [88] - 加大政策支持：设立规模500亿元的新材料产业基金，对重点项目给予30%资本金补助，延续增值税即征即退政策，鼓励知识产权质押贷款和上市融资 [89] - 强化人才培育：实施“材料人才专项计划”，培养100名战略科学家、1000名青年领军人才 [90] - 完善标准体系：建立“新材料标准领航工程”，制修订800项关键标准，推动200项标准国际互认 [91]

国家发展顶层设计与民生关切 - 国家在“十五五”规划编制过程中通过网络征求意见活动，收到超过311.3万条网民建言，并梳理出27个方面、1500余条具有代表性的建议，体现了问计于民的方针[1] - “十五五”规划建议将投资于物和投资于人紧密结合、实施城乡居民增收计划、健全与人口变化相适应的教育资源配置机制等内容作为重点，旨在将人民所思所盼融入国家发展顶层设计[2] 政策导向与政绩观 - 近期从中央经济工作会议到地方考察，多次强调要坚持为人民出政绩、以实干出政绩，把为民办事和为民造福作为最重要的政绩检验标准[3] - “十五五”时期是夯实基础、全面发力的关键窗口期，需要党员干部校准干事方向，创造经得起实践、人民、历史检验的实绩[3] 作风建设与民心凝聚 - 通过开展深入贯彻中央八项规定精神的学习教育，推动党员、干部增强定力、养成习惯，以优良作风凝心聚力、干事创业[4] - 贯彻落实中央八项规定精神取得了让人民群众看得见的成效和变化，通过解民忧、纾民怨、暖民心的实际行动赢得了广泛赞誉[4]

文章核心观点 - 摩根士丹利中国首席经济学家邢自强回顾2025年，认为中国经济在政策、企业和资金层面均呈现积极态势，资本市场信心显著提升，尤其在AI等科技创新领域取得长足进步 [1][2] - 展望2026年，期许在进一步打破思维定式的基础上，于改善社会民生、提振消费以及促进房地产市场止跌回稳方面取得较大突破，以实现更广泛的经济复苏 [1][3][4] 2025年回顾：三个“活了” - **政策活了**：自2024年底以来，决策层推出一系列旨在打破低物价循环陷阱、抛弃思维定式的新刺激与改革政策，涵盖消费、财政赤字扩张及夯实社会保障等领域 [2] - **企业活了**：过去五六年处于蛰伏状态的中国企业家，其坚韧不拔的生命力与创新能力在2025年集中体现，营商环境更加有利 [2] - **资金活了**：2025年以来，外资重新将中国资本市场视为下一阶段科技革命的重要投资热土进行布局；内资配置也从定期存款和债券逐步转向更加合理、多元化的权益市场 [3] 科技创新领域的进展 - 在AI领域，中国凭借在基础设施、人才算法和数据三大支柱方面的优势，弥补了算力相对不足，取得了长足进步 [2] - 过去一年半，中国在AI基础大模型领域与美国竞争激烈，仅用美国大型科技企业约十分之一的投资规模，就实现了相当不错的模型效率 [2] - 这展现出中国在下一阶段全球科技革命中是当仁不让的热土 [2] 2026年展望与挑战 - 中国经济依然面临“柴米油盐”、消费民生方面的挑战 [1][3] - 对2026年的核心期许是利用“十五五”规划契机，在促进社会民生改善、提振消费方面作出较大突破 [1][3] - 重点需进一步夯实社会保障体系，特别是让农民工等中低收入群体获得更完善保障，以减少其后顾之忧，长期稳健地提升居民消费意愿 [3] - 在房地产市场方面，需在“止跌回稳”上做出进一步布局，例如在去库存、贴按揭等方面取得实质性进展 [4] - 若社会保障体系夯实与房地产止跌回稳能取得突破，2026年将不仅看到资本市场亮点和科技创新的“星辰大海”，也能实现更广谱的消费和社会民生改善，从而帮助中国经济走出低物价循环，吸引更多内外资进行长期信心布局 [4]

活动概况 - 中国常驻国际民航组织理事会代表处与驻蒙特利尔总领馆于2月10日在蒙特利尔国际民航组织大楼共同举办2026年春节招待会 [1] - 国际民航组织理事会主席大沼俊之、秘书长萨拉萨尔、各理事国代表、秘书处负责人及魁北克省、蒙特利尔市等各界代表共300余人出席活动 [1] 中方表态与规划 - 中方代表回顾中国经济社会发展情况，介绍“十五五”规划建议为世界各国对华合作带来的新机遇 [2] - 中方代表强调中国始终维护和践行多边主义，鼓励各界抓住中加关系改善发展新机遇，推进双方交流合作 [2] - 中国民用航空局局长通过代表转达新春祝福，并介绍2025年中国民航发展成就和“十五五”期间中国民航高质量发展目标 [2] 国际民航组织态度 - 国际民航组织理事会主席和秘书长在活动前向中国人民致以马年祝福 [2] - 国际民航组织感谢中方长期以来积极参与和支持其工作，祝愿中国“十五五”规划取得成功，期待中国为国际民航事业作出更大贡献 [2] 活动与文化展示 - 招待会现场循环播放中国民航和中国春节宣传片，并通过戏曲服装、中国结等展示中国文化独特魅力 [2] - 中国国家京剧院著名表演艺术家于魁智、李胜素及团队在招待会上带来精彩现场表演 [2]

宏观环境与行业趋势 - 2026年是“十五五”规划开局之年，战略机遇与风险挑战并存 [3] - 国际地缘冲突频发，美欧传统盟友关系出现深层次裂痕，但中国在国际论坛上的发声为世界注入确定性 [3] - 以AI为代表的新一轮科技革命加速演进，正重塑生产方式、产业格局和全球竞争版图 [3] - 2025年中国经济顶压前行，实现全年GDP同比增长5%的预期目标 [3] - 2026年宏观政策持续靠前发力，经济转型向纵深突破，资本市场运行环境持续改善 [3] - 中国经济长期向好的基本趋势没有改变 [3] - “十五五”规划首次将“建设金融强国”纳入国家五年规划重点任务 [4] - 公募基金行业正从“规模导向”加快转向“回报导向”，从追求速度转向夯实能力，从同质竞争转向差异化发展 [4] - 随着房地产金融属性弱化、存款加速“脱媒”，居民与企业金融资产配置需求持续释放，为公募基金行业打开长期发展空间 [4] - 2025年公募基金全行业规模增长超14%，行业步入结构优化、质量优先的高质量发展新阶段 [4] 公司战略与经营成果 - 公司锚定“值得信赖的一流资产管理人”的战略愿景，坚持守正创新、深化改革攻坚 [6] - 公司公募资管规模达2473亿元，自2021年“二次创业”以来连续五年保持良好发展势头 [6] - 公司全面强化投研核心竞争力，持续完善“平台式、一体化、多策略”投研体系 [6] - 公司形成固收、权益、量化、多元资产协同发展的投资格局 [6] - 公司产品体系迭代优化，成功发行首只ETF产品，产品线不断完善 [6] - AI赋能业务场景加速落地，全年重大风险事件“零新增” [6] - 海南分公司顺利设立，人才梯队持续优化，管理基础更加稳固 [6]