公司品牌结构分析 - 公司中高端品牌（极氪与领克）合计销量达38.5万辆，同比增长14% [1] - 中低端银河品牌累计销量87.5万辆，同比增长206%，是公司销量增长的主要驱动力 [1] - 受价格竞争影响，公司毛利率面临下行压力 [1] 新能源汽车转型进展 - 公司新能源车渗透率从去年底的不到50%稳步提升至今年8-9月的60% [3] - 公司新能源转型速度在传统车企中领先，仅次于比亚迪，其他传统车企新能源渗透率最高仅约30% [3] - 全国新能源车总渗透率为58%，新势力品牌及比亚迪已实现100%新能源化 [3] 海外市场表现 - 公司9月出口量为4.06万辆，同比增长1%，出口占比为15% [3] - 公司1-9月累计出口29.45万辆，同比累计下降7% [3] - 对比同行，比亚迪累计出口增速达134%，奇瑞出口量达95万辆（占总销量45%），海外市场基础与认可度优于公司 [3] 综合评估与展望 - 公司在新能源转型和高端品牌影响力方面表现强劲，未来规模化效应有望改善成本与毛利 [4] - 公司需加速海外市场拓展，包括经销商网络建设和海外建厂，以弥补当前短板 [4]

整体汽车产销情况 - 2025年9月汽车产销分别完成327.6万辆和322.6万辆，环比分别增长16.4%和12.9%，同比分别增长17.1%和14.9% [1] - 2025年1-9月汽车产销累计完成2433.3万辆和2436.3万辆，同比分别增长13.3%和12.9% [1] - 产销月度同比增速已连续5个月保持10%以上，宏观经济持续向好对汽车市场平稳运行起到重要推动作用 [1] 乘用车产销情况 - 2025年9月乘用车产销分别完成290万辆和285.9万辆，环比分别增长16%和12.5%，同比分别增长15.9%和13.2% [4] - 2025年1-9月乘用车产销累计完成2124.1万辆和2124.6万辆，同比分别增长13.9%和13.7% [4] 新能源汽车产销情况 - 2025年9月新能源汽车产销分别完成161.7万辆和160.4万辆，同比分别增长23.7%和24.6%，增速显著高于行业整体水平 [5] - 2025年1-9月新能源汽车产销累计完成1124.3万辆和1122.8万辆，同比分别增长35.2%和34.9% [5] 商用车产销情况 - 2025年9月商用车产销分别完成37.6万辆和36.8万辆，环比分别增长19.3%和16.3%，同比分别大幅增长27.7%和29.6% [6] - 2025年1-9月商用车产销累计完成309.1万辆和311.7万辆，同比分别增长9.4%和7.8% [6] 汽车出口情况 - 2025年9月汽车出口65.2万辆，环比增长6.7%，同比增长21% [9] - 2025年1-9月汽车累计出口495万辆，同比增长14.8% [9] 国内汽车销售情况 - 2025年9月汽车国内销量257.4万辆，环比增长14.6%，同比增长13.4% [10] - 2025年1-9月汽车国内累计销量1941.4万辆，同比增长12.5% [10]

10月车市零售表现 - 10月1-12日全国乘用车市场零售68.6万辆，同比下降8%，但较上月同期增长12% [1][3] - 今年以来累计零售1,769.4万辆，同比增长8% [1][3] - 10月第一周日均零售4.4万辆，同比下降18%，环比下降5% [2] - 10月第二周日均零售8.5万辆，同比增长7%，环比增长38% [3] 10月车市批发表现 - 10月1-12日全国乘用车厂商批发54.6万辆，同比下降11%，环比下降15% [1][5] - 今年以来累计批发2,139.3万辆，同比增长12% [1][5] - 10月第一周日均批发3.0万辆，同比下降21%，环比下降36% [4] - 10月第二周日均批发7.6万辆，同比下降1%，环比增长15% [5] 新能源车市场表现 - 10月1-12日新能源市场零售36.7万辆，同比下降1%，环比增长1%，零售渗透率达53.5% [1] - 今年以来新能源累计零售923.6万辆，同比增长23% [1] - 10月1-12日新能源厂商批发32.8万辆，同比增长1%，环比下降11%，批发渗透率达60.2% [1] - 今年以来新能源累计批发1,077.5万辆，同比增长31% [1] 价格与促销趋势 - 2025年1-9月新车降价148款，规模相对温和，9月降价规模23款，与8月持平 [6] - 2025年1-9月新能源车降价算术平均2.1万元，降价力度10.8%，9月平均降价1.9万元，力度9.8% [7] - 2025年1-9月传统燃油车降价算术平均1.4万元，降价力度8.4%，9月平均降价1.1万元，力度5.9% [7] - 9月新能源车促销力度为10.2%，传统燃油车促销力度稳定在23.9% [7] 区域市场结构特征 - 全国乘用车市场呈现“北强南弱”格局，2025年零售同比增长9% [8] - 东北地区车市走强，2025年8月份额保持在6.8%的较高水平 [8] - 补贴政策鼓励中低端经济型车回暖，A00级和A0级电动车表现强劲 [8] - 插混车型在北方省份提升较快，纯电动在南方接受度提升 [8] - 8月C级车型和大三排大型SUV走势较强 [8] 汽车出口市场表现 - 2025年8月中国自主车企海外部分市场销量28.6万辆，同比增长16% [9] - 2025年1-8月中国自主品牌海外销量210万辆，同比增长11% [9] - 海外零售较强市场为东南亚、非洲和欧盟，澳大利亚、秘鲁、英国等市场增量显著 [9] - 自主品牌出口战略从KD组装转向本地化生产与海外并购，上汽、吉利等取得巨大成功 [10]

行业整体态势 - 汽车市场产销月度同比增速已连续5个月保持10%以上 [1] - 9月汽车产销量分别为327.6万辆和322.6万辆，同比分别增长17.1%和14.9%，历史同期首次超过300万辆 [1] - 前9个月汽车产量为2433.3万辆同比增长13.3%，销量为2436.3万辆同比增长12.9% [1] - 行业增长得益于以旧换新政策、地方车展、企业新品上市及新动能释放等因素 [1] 乘用车市场表现 - 前9个月乘用车产销量分别为2124.1万辆和2124.6万辆，同比分别增长13.9%和13.7% [2] - 9月乘用车销量为285.9万辆，同比增长13.2% [2] - 前9个月传统燃油乘用车国内销量扭转下滑趋势，实现1.7%的同比正增长 [2] - 9月自主品牌乘用车销量超200万辆，市场占有率达70.2%，同比上升2.5个百分点 [2] - 前9个月自主品牌乘用车市场占有率为69%，月度市占率维持在70%左右 [2] - 前9个月汽车销量前十五集团合计销量为2247.6万辆，同比增长12.9%，占销售总量92.3% [2] 商用车市场表现 - 9月商用车产销同比均增长近三成 [3] - 前9个月商用车销量为311.7万辆，同比增长7.8% [3] - 9月新能源商用车销量同比增长71.9%，其国内销量占商用车国内销量比例为30% [3] 新能源汽车市场表现 - 前9个月新能源汽车产销量分别为1124.3万辆和1122.8万辆，同比分别增长35.2%和34.9% [4] - 前9个月新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的46.1% [4] - 9月新能源汽车销量为160.4万辆，同比增长24.6%，占当月汽车总销量的49.7% [4] - 前9个月新能源乘用车各级别销量均增长，10万元-15万元价格区间增长率高于15万元-20万元区间 [4] - 前9个月新能源汽车国内销量占汽车国内销量比例为48.8%，预计全年占比有望达50% [4] 汽车出口表现 - 前9个月汽车出口495万辆，同比增长14.8% [5] - 前9个月新能源汽车出口175.8万辆，同比增长89.4% [5] - 前9个月插混汽车出口量同比增长2.2倍 [5] 未来展望 - 预测2025年全年汽车出口有望超过650万辆 [6] - 预测新能源汽车今年全年累计销量将超1600万辆 [6] - 预测整体车市完成情况会好于预期 [6]

整体市场表现 - 9月中国汽车产销量首次突破300万辆，创历史同期新高，产量达327.6万辆，销量达322.6万辆 [1] - 9月汽车产销同比分别增长17.1%和14.9%，月度同比增速已连续5个月保持在10%以上 [1] - 9月汽车产量和销量环比分别增长16.4%和12.9%，呈现回升趋势 [1] - 1-9月中国汽车累计产销量分别为2433.3万辆和2436.3万辆，同比分别增长13.3%和12.9%，产销量增速较1-8月分别扩大0.6和0.3个百分点 [1] 新能源汽车市场 - 1-9月新能源汽车产销量均超过1100万辆，分别完成1124.3万辆和1122.8万辆，同比分别增长35.2%和34.9% [1] - 1-9月新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的46.1% [1] - 1-9月新能源乘用车中，A级和B级车型是销量主力，累计销量分别为300万辆和286.7万辆，同比分别增长21.4%和7.2% [2] - 1-9月新能源乘用车在10万-20万价格区间的累计销量为468.4万辆，同比增长31.8% [2] 中国品牌与燃油车市场 - 1-9月中国品牌乘用车销量达1465.1万辆，同比增长22.9%，市场占有率达到69%，较去年同期上升5.1个百分点 [2] - 1-9月传统燃料乘用车累计销量为576.7万辆，同比下降2.8%，销量仍主要集中在A级车型 [2] - 1-9月传统燃料乘用车在10万-15万价格区间的累计销量为328.6万辆，同比下降8.6个百分点 [2] 汽车出口 - 1-9月汽车出口总量为495万辆，同比增长14.8% [2] - 1-9月传统燃料汽车出口319.2万辆，同比下降5.6% [2] - 1-9月新能源汽车出口175.8万辆，同比增长89.4% [2] - 1-9月纯电动汽车出口113万辆，同比增长54.6%，插电式混合动力汽车出口62.8万辆，同比增长2.2倍 [2] - 1-9月奇瑞汽车出口量累计达93.6万辆，同比增长12.9%，占总出口量的18.9% [3] - 1-9月比亚迪出口量达70.5万辆，同比增长1.3倍，增速最为显著 [3]

整体产销表现 - 9月汽车产销量首次突破300万辆，分别达到327.6万辆和322.6万辆，环比增长16.4%和12.9%，同比增长17.1%和14.9% [2][3] - 前三季度汽车累计产销量分别为2433.3万辆和2436.3万辆，同比增长13.3%和12.9%，增速较前8个月分别扩大0.6和0.3个百分点 [2][5] - 9月乘用车产销分别完成290万辆和285.9万辆，商用车产销分别完成37.6万辆和36.8万辆，商用车同比增速均超过27% [3] 新能源汽车表现 - 9月新能源汽车产销分别为161.7万辆和160.4万辆，同比增长23.7%和24.6%，销量占汽车总销量的49.7% [7] - 前三季度新能源汽车产销均超1100万辆，分别为1124.3万辆和1122.8万辆，同比增长均超过30%，销量占比达46.1% [2][7] - 新能源乘用车销量主要集中在10万-20万元价格区间，累计销量468.4万辆，同比增长31.8% [8] 汽车出口表现 - 9月汽车出口65.2万辆，同比增长21%，环比增长6.7% [8] - 前三季度汽车出口495万辆，同比增长14.8%，占汽车总销量的20% [2][8] - 前三季度新能源汽车出口175.8万辆，同比增长89.4%，占汽车出口量的35.5%，其中插混汽车出口62.8万辆，同比增长2.2倍 [8] 中国品牌与市场结构 - 9月中国品牌乘用车销量达200.7万辆，同比增长17.4%，占乘用车销量的70.2%，较去年同期提升2.5个百分点 [6] - 在电动汽车出口中，自主品牌占比达到59.5%，整车出口前十企业中有九家为自主品牌，奇瑞、比亚迪、上汽位列前三 [9] - 行业“反内卷”推动车市向“降价减少、促销平缓”转变，9月仅23款车型降价，市场保持相对稳定 [5]

比亚迪欧洲扩张计划 - 比亚迪倾向于在西班牙建设其在欧洲的第三家工厂，主要考量因素包括该国相对较低的制造成本和清洁能源网络 [2] - 公司尚未作出最终决定，仍在评估其他国家的可能性 [2] 京东跨界汽车合作 - 京东汽车联合宁德时代旗下时代电服和广汽集团，计划在京东11.11期间推出一款“国民好车” [2] - 合作整合京东的用户洞察与汽车消费服务资源、广汽的整车制造能力以及宁德时代的电池技术与换电生态 [2] - 新车将在京东平台进行独家销售，用户已可提前预约试驾 [2] 极狐新车发布与电池合作 - 北汽极狐阿尔法T5增程版开启预售，预售价为12.38万元起 [3] - 该车型全系搭载宁德时代骁遥电池，纯电续航达215公里，综合续航达1215公里 [3] 中国汽车行业出口与销量展望 - 中国汽车工业协会预测，2025年中国汽车出口量有望超过650万辆 [4] - 到2025年，中国新能源汽车累计销量预计将超过1600万辆，整体车市表现将好于预期 [4]

中国汽车产业展望 - 2025年全年汽车出口量有望超过650万辆 [1] - 2025年新能源汽车累计销量将超过1600万辆 [1] - 整体车市完成情况将好于预期 [1]

政策与行业标准 - 工信部拟修订车辆准入审查要求 引入可靠性和安全相关标准以筑牢车辆安全底线并促进行业健康发展 [2] - 海关总署数据显示前三季度我国电动汽车出口中自主品牌占比达59.5% 较去年同期明显提升 [3] - 加拿大马尼托巴省省长要求联邦政府取消对中国电动汽车征收的100%关税 称该做法引发双边贸易战并对加拿大西部地区影响严重 [6] 企业运营与市场表现 - 吉利控股集团前三季度总销量295.35万辆 同比增长29% 新能源销量159.09万辆 同比增长68% 均创历史新高 [11] - LG能源第三季度营业利润6013亿韩元（约30.07亿元人民币） 高于分析师预估 若剔除美国税收抵免影响营业利润为2358亿韩元 当季营收同比下降17%至5.7万亿韩元 [7] - 赛力斯集团通过港交所上市聆讯 联席保荐人为中金公司及中国银河国际 [10] - 极星汽车关闭国内最后一家位于上海前滩的直营门店 业务模式战略性调整以转向线上销售 [13] - 陆正耀及神州优车新增一则被执行人信息 执行标的3409万余元 涉及保证合同纠纷 该公司现存4条被执行人信息 被执行总金额超24亿元 [14] 新技术与创新应用 - 小鹏汇天与中东多家集团签订首批600辆飞行汽车订购协议 其"陆地航母"飞行汽车已完成海外首次有人驾驶公开演示 目前累计订单达7000辆 [15] - 深圳市已建成8个快递无人机运营基地 配备无人机175架 开通航线449条 货运无人机每日飞行超1000架次 日均运输快件2万票 同时投放无人车115台 快件日处理量超7万票 [5] - 通用汽车取消通过HYDROTEC品牌开发下一代氢燃料电池的工作 其与本田的合资企业将继续运营并重点转向为数据中心提供动力支持 [8][9] 行业动态与人事变动 - 前滴滴高级副总裁付强加入蘑菇车联担任总裁 负责AI业务战略规划和落地 [12] - 北京市今年以来累计新增机动车停车位4.8万个 通过挖潜新建、有偿错时共享等方式缓解停车难问题 [4]

特别是9月新能源车出口21.1万辆，同比增长96.5%、环比增长3.9%，占出口总量的 40.1%，同比增加15.4个百分点。 对此方正证券在研报中分析指出，欧盟对华纯电车型的出口限制下，自主品牌通过插混车型导入及新兴市场拓展，成 功实现结构切换。 【环球网财经综合报道】乘联分会日前公布数据显示，9月全国乘用车市场零售224.1万辆，同比增长6.3%，环比增长 11%，零售销量再创新高。在8月已上调全年车市预期基础上，乘联分会秘书长崔东树表示，预计后续将进一步向上修 正2025年增长预测。 《联合早报》近日发文提到，中国企业正在合作一切可以合作的力量，快速在欧洲组建中国汽车品牌生态链条，并提 到虽然欧洲本土化生产已成为中国新能源车的必然选择，但是并非每家车企都选择在在欧洲自建工厂，最新披露的两 起欧洲投产计划都是由欧企工厂代工生产的轻资产模式。 ...