2025年中国汽车市场总体走势 - 2025年全国汽车市场总体走势较强，在促消费政策推动下保持强势增长，卡车市场和客车市场回暖明显 [1] - 2025年1-11月累计汽车总计销量3094万台，累计增速11% [6] - 2025年11月汽车总计销量342万台，同比增长3% [6] 乘用车与商用车市场分化 - 2025年汽车市场乘商走势分化，乘用车增速11%相对较好，商用车受电动化推动，新能源商用车走势较去年明显走强 [1][4] - 包含微客的客车市场实现较强增长 [1] - 以旧换新政策对乘用车拉动剧烈，政策进入期效果好，近期部分暂停地区开始恢复 [4] - 2025年商用车市场出现设备更新补贴推动的结构性增长特征，高补贴带来物流运输类电动化加速，商用车景气度较高 [1] 狭义乘用车市场表现 - 2025年1-11月累计狭义乘用车合计销量2675万台，累计增速11% [17] - 2025年11月狭义乘用车合计销量300万台，同比增长2% [17] - 2025年春节后新能源车快速增长，5-9月车市保持14%的较强发展 [17] - 2025年1-11月狭义乘用车合计零售销量2147万台，同比增长6%，但9月以来出现降速趋势 [21] - 2025年11月狭义乘用车合计零售销量223万台，同比下降8% [21] 新能源乘用车市场表现 - 2025年11月新能源乘用车合计销量171万台，同比增长19% [24] - 2025年1-11月新能源乘用车合计批发销量1377万台，同比增长28% [24] - 2024年新能源乘用车销量1224万台，增长38% [24] - 2025年上半年报废更新补贴、厂家降价、新车等带来较好增长，下半年出口拉动增长 [24] 传统燃油乘用车市场表现 - 2025年1-11月传统燃油狭义乘用车销量1298万台，同比下降3%，其中11月下降14%，年末下滑压力巨大 [28] - 2024年传统狭义乘用车销量1495万台，较去年同比下降10% [28] - 以旧换新对燃油车促进较好，但新能源的价格冲击将持续体现 [28] 客车市场表现 - 2025年1-11月累计客车合计销量83万台，累计增速19% [33] - 2025年11月客车合计销量8万台，同比增长2%，新能源物流车的拉动效果明显 [33] - 2024年累计客车合计销量80万台，累计增长6% [33] - 2025年客车走势相对很强，由于政策补贴较好，新能源的客车类恢复增长 [35] 卡车市场表现 - 2025年1-11月累计卡车销量335万台，累计增速10% [37] - 2025年11月卡车销量34万台，同比增长26% [37] - 2024年累计卡车销量335万台，累计下降3% [37] - 2025年的重卡暴增，纯电动重卡表现很强 [39] 车企竞争格局变化 - 汽车市场的厂家格局巨变，行业呈现增速剧烈的分化，2025年开始的民营企业替代国企成为行业主力 [12] - 吉利、比亚迪、奇瑞、长城增速保持较高水平，上汽和东风等今年11月表现较强，增速改善 [12] - 2025年乘用车自主车企全面领先，11月主力车企总体较弱，自主超强，合资车企11月走势较弱 [19] - 比亚迪领军，吉利汽车第2名，奇瑞11月保持第3，前三的规模日益接近，合资的一汽大众和上汽大众等表现较平稳 [19] - 新能源车厂家竞争格局相对稳定，头部厂家增长较快，二线厂家逐步加速增长 [26] - 11月的吉利、零跑、奇瑞、长安、东风、小米的走势较强 [26] - 2025年的卡车主力厂家分化较明显，头部厂家表现较强，重汽、一汽和长安汽车等同比去年11月暴增 [39]

历年车市年底"翘尾"的惯例，在2025年迎来意外转折。 12月11日，中汽协发布的最新数据显示，今年11月，汽车国内销量约270.1万辆，同比下降4.4%。《每日经济新闻》记者梳理对比近几年数据发现，这是 2023年来汽车国内销量在11月份首次出现同比负增长。 "由于现在很多地方的补贴政策在陆续退出，不少消费者在等着明年政策的出台，导致近期国内汽车终端市场的表现出现波动。"中国汽车工业协会副秘书长 陈士华在解读数据时表示。 细分车型数据更能反映市场降温态势。懂车帝援引乘联会数据显示，11月，在总销量超过3000辆的车型中，有139款车型出现了销量下滑，17款车型的销量 下滑超过3000辆。 尽管年末汽车国内市场销量遇冷，但从前11个月的整体表现来看，我国汽车产销仍保持良好态势。1至11月，我国汽车产销分别完成3123.1万辆和3112.7万 辆，同比分别增长11.9%和11.4%。 基于此，陈士华对2025年汽车表现持乐观态度："汽车内需市场在政策组合效应推动下有效改善，新动能加快释放，对外贸易呈现出较好韧性，汽车产销量 全年有望再创历史新高，实现'十四五'圆满收官。" 出口两大"历史性突破"：月销首超70万 ...

收购交易概述 - 公司于2025年12月5日宣布两项收购协议，旨在收购厦门信达旗下的全部4S经销及汽车销售出口业务 [1] - 收购协议（中国）：公司全资附属公司厦门正通以约人民币7.9349亿元的临时收购价，收购信达国贸汽车100%股权 [1] - 收购协议（泰国）：公司全资附属公司通达集团及升涛以约人民币2213万元的临时收购价，收购国贸汽车（泰国）100%已发行股本 [1] - 两项收购均需达成所有先决条件（包括取得独立股东批准）后方会进行 [1] 收购标的业务概况 - 信达国贸汽车集团运营近50家汽车经销4S门店、新能源汽车体验中心及钣喷中心 [2] - 信达国贸汽车集团分销29个汽车品牌，包括宝马、奥迪、雷克萨斯、特斯拉、玛莎拉蒂、红旗、丰田、本田、智己、鸿蒙智行等 [2] - 信达国贸汽车集团是中国福建省4S经销商的头部企业之一，业务涵盖传统燃油车及新能源汽车4S经销、汽车（含二手车）进出口 [2][3] - 国贸汽车（泰国）成立于2025年5月，是厦门信达在境外设立的首家4S经销网点，目前处于起步阶段，尚未展开实质性业务营运 [1][3] 收购的战略意义与协同效应 - 收购将快速扩大公司的区域布局、营业规模与市场占有率 [3] - 收购可在新能源品牌布局与国际化业务拓展上实现优势互补 [3] - 信达国贸汽车集团在新能源汽车与国际化业务方面布局较早，旗下已有鸿蒙智行等新能源品牌，并拥有自建海外仓体系及属地市场分销优势 [3] - 公司可整合信达国贸汽车集团的海外渠道、客户网络与运营能力，并借助国贸汽车（泰国）平台快速切入国际市场 [3] - 收购将推动公司二手车出口及新车转口等新业务板块发展，加快集团国际化进程 [3]

公司股价与交易表现 - 12月2日盘中，公司股价上涨2.02%，报97.70元/股，成交额达11.59亿元，换手率0.34%，总市值8907.50亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入1.15亿元，其中特大单净买入5533.37万元（买入1.24亿元，占比10.73%；卖出6866.63万元，占比5.93%），大单净买入5900万元（买入2.34亿元，占比20.18%；卖出1.75亿元，占比15.07%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨5.17%，但近期表现分化，近5个交易日上涨4.04%，近20日微跌0.10%，近60日下跌10.94% [2] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为2月6日，当日龙虎榜净买入4.07亿元，买入总计24.16亿元（占总成交额21.16%），卖出总计20.08亿元（占总成交额17.59%） [2] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务收入构成为：汽车、汽车相关产品及其他产品占比81.48%，手机部件、组装及其他产品占比18.52%，其他业务占比0.01% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5662.66亿元，同比增长12.75%；归母净利润为233.33亿元，同比减少7.55% [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为64.26万户，较上期大幅增加98.37%；人均流通股为5427股，较上期增加51.21% [3] - 公司A股上市后累计派发现金红利278.59亿元，近三年累计派现244.14亿元 [4] 公司股权结构与行业属性 - 公司所属申万行业为汽车-乘用车-电动乘用车，涉及的概念板块包括汽车金融、碳化硅、盖板玻璃、整车、IGBT概念等 [2] - 截至2025年9月30日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2.65亿股，较上期增加1.37亿股；华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第八大流通股东，持股4630.40万股，较上期增加3024.58万股；易方达沪深300ETF（510310）已退出十大流通股东之列 [4]

2025年汽车市场总体走势 - 2025年1-10月累计汽车总计销量2752万台，累计增速12% [6] - 2025年10月汽车总计销量332万台，同比增长9% [6] - 市场受以旧换新等政策推动，乘用车增速13%相对较好，商用车受电动化推动走强 [4] - 10月零售出现降速趋势，但厂家销量因出口和库存增量仍较强 [1][6] 乘用车市场表现 - 2025年1-10月累计狭义乘用车合计销量2376万台，累计增速12% [17] - 2025年10月狭义乘用车合计销量293万台，同比增长7% [17] - 2025年1-10月狭义乘用车合计零售销量1924万台，同比增长8%，但10月零售224万台，同比降1% [22] - 新能源车技术创新推动市场，5-9月车市保持14%的较强发展 [17] - 传统燃油狭义乘用车2025年1-10月销量1169万台，同比下降2%，其中10月降4%，但6-10月持续正增长 [30] 新能源车市场表现 - 2025年10月新能源乘用车合计销量162万台，同比增18% [25] - 2025年1-10月新能源乘用车合计批发销量1207万台，同比增30% [25] - 新能源乘用车2024年销量1224万台，增长38% [25] - 新能源车走势较强，物流运输类电动化加速，皮卡类车型电动化加速 [1] 商用车市场表现 - 客车市场2025年1-10月累计销量75万台，累计增速21%；10月销量7.3万台，同比增长5% [35] - 卡车市场2025年1-10月累计销量302万台，累计增速9%；10月销量31万台，同比增长22% [39] - 商用车市场出现新能源推动的结构性增长，新能源物流车拉动效果明显 [1][35] - 2025年重卡暴增，纯电动重卡表现很强 [41] 车企竞争格局 - 行业格局巨变，民营企业替代国企成为主力，吉利、比亚迪、奇瑞、长城增速保持较高水平 [12] - 比亚迪领军，吉利汽车第2名，奇瑞10月保持第3，前三规模日益接近 [19] - 合资车企如一汽大众和上汽大众表现较平稳，10月改善较好 [19] - 主力车企集团表现分化剧烈，部分国企掉队，自主品牌中小企业分化严重低迷 [9][10] - 10月厂家销量总体环比走强，吉利汽车和比亚迪等部分厂家环比9月走势较强 [15]

股价表现与资金流向 - 11月13日公司股价盘中上涨2.00%，报99.73元/股，成交额17.02亿元，换手率0.50%，总市值9092.58亿元 [1] - 当日主力资金净流出6141.35万元，特大单买入1.67亿元（占比9.83%），卖出1.85亿元（占比10.89%），大单买入3.59亿元（占比21.08%），卖出4.02亿元（占比23.63%） [1] - 公司今年以来股价上涨7.36%，近5个交易日上涨2.27%，但近20日下跌6.76%，近60日下跌6.65% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为2月6日，当日龙虎榜净买入4.07亿元，买入总计24.16亿元（占总成交额21.16%），卖出总计20.08亿元（占总成交额17.59%） [1] 公司基本情况 - 公司成立于1995年2月10日，于2011年6月30日上市，主营业务包括二次充电电池、手机部件及组装、以及传统燃油汽车和新能源汽车业务 [2] - 公司主营业务收入构成为：汽车、汽车相关产品及其他产品占比81.48%，手机部件、组装及其他产品占比18.52%，其他占比0.01% [2] - 公司所属申万行业为汽车-乘用车-电动乘用车，概念板块包括汽车金融、碳化硅、整车、网约车概念、盖板玻璃等 [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入5662.66亿元，同比增长12.75%，但归母净利润为233.33亿元，同比减少7.55% [2] - 公司A股上市后累计派现278.59亿元，近三年累计派现244.14亿元 [3] 股东结构变化 - 截至9月30日，公司股东户数为64.26万，较上期大幅增加98.37%，人均流通股5427股，较上期增加51.21% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2.65亿股，较上期增加1.37亿股，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第八大流通股东，持股4630.40万股，较上期增加3024.58万股，而易方达沪深300ETF（510310）退出十大流通股东之列 [3]

股价表现与资金流向 - 11月10日盘中股价上涨2.04%，报99.18元/股，成交额16.71亿元，换手率0.49%，总市值9042.44亿元 [1] - 主力资金净流入1.19亿元，特大单买入1.53亿元（占比9.18%），卖出8752.75万元（占比5.24%），大单买入4.21亿元（占比25.21%），卖出3.68亿元（占比22.01%） [1] - 今年以来股价累计上涨6.77%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌1.60%，近20日下跌7.99%，近60日下跌5.84% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为2月6日，当日龙虎榜净买入4.07亿元，买入总计24.16亿元（占总成交额21.16%），卖出总计20.08亿元（占总成交额17.59%） [1] 公司基本情况 - 公司成立于1995年2月10日，于2011年6月30日上市，主营业务包括二次充电电池、手机部件及组装、传统燃油汽车及新能源汽车 [2] - 主营业务收入构成为：汽车、汽车相关产品及其他产品占比81.48%，手机部件、组装及其他产品占比18.52%，其他占比0.01% [2] - 公司所属申万行业为汽车-乘用车-电动乘用车，概念板块包括汽车金融、碳化硅、盖板玻璃、网约车概念、整车等 [2] - 截至9月30日，股东户数64.26万，较上期大幅增加98.37%，人均流通股5427股，较上期增加51.21% [2] 财务业绩与分红 - 2025年1月-9月实现营业收入5662.66亿元，同比增长12.75%，但归母净利润233.33亿元，同比减少7.55% [2] - A股上市后累计派现278.59亿元，近三年累计派现244.14亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2.65亿股，较上期增加1.37亿股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第八大流通股东，持股4630.40万股，较上期增加3024.58万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）退出十大流通股东之列 [3]

股价表现与资金流向 - 11月6日盘中股价上涨2.00%，报97.72元/股，总市值达8909.33亿元，成交金额23.77亿元，换手率0.70% [1] - 当日主力资金净流入1.61亿元，其中特大单买入3.06亿元（占比12.86%），卖出1.94亿元（占比8.15%）；大单买入6.18亿元（占比25.98%），卖出5.69亿元（占比23.94%） [1] - 公司今年以来股价上涨5.19%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌5.68%，近20日下跌11.65%，近60日下跌6.35% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为2月6日，当日龙虎榜净买入4.07亿元，买入总额24.16亿元（占总成交额21.16%），卖出总额20.08亿元（占总成交额17.59%） [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司主营业务包括二次充电电池、手机部件及组装、以及包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务 [2] - 主营业务收入构成为：汽车、汽车相关产品及其他产品占比81.48%，手机部件、组装及其他产品占比18.52%，其他占比0.01% [2] - 公司所属申万行业为汽车-乘用车-电动乘用车，概念板块包括汽车金融、盖板玻璃、网约车概念、碳化硅、共享经济等 [2] 财务业绩与股东情况 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入5662.66亿元，同比增长12.75%；但归母净利润为233.33亿元，同比减少7.55% [2] - 截至9月30日，公司股东户数为64.26万，较上期大幅增加98.37%；人均流通股5427股，较上期增加51.21% [2] - A股上市后累计派现278.59亿元，近三年累计派现244.14亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2.65亿股，较上期增加1.37亿股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第八大流通股东，持股4630.40万股，较上期增加3024.58万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）退出十大流通股东之列 [3]

活动概况 - 泰安市举办“活力泰安·乐享消费·惠享生活”服务消费季活动 房、车展区人气旺盛吸引大量市民咨询 [1] 房地产行业 - 精品楼盘展示区吸引市民关注 咨询重点包括户型面积、基础设施配套、每平方米价格及学区归属 [3] - 参展项目推广“被动式”低能耗住宅理念 通过建筑构造实现高效保温隔热 利用太阳能和家电散热作为热源 体现绿色节能设计趋势 [5] - 活动共组织25个房地产开发项目、11家物业服务企业及3家中介机构参与展示推介 部分房企如贵和·龍玺推出展会专属购房优惠 [5] 汽车行业 - 汽车展区消费者重点关注新能源汽车性能与服务 如续航里程、充电桩安装及售后 [5] - 消费者通过现场对比多个品牌车型 对车辆价格、购车优惠及续航能力有更直观了解 有助于购车决策 [5] - 比亚迪、长城、奇瑞、广汽传祺等12家汽车4S店集中参展 带来多款新能源及传统燃油车型 [7] - 各品牌结合山东省汽车置换更新补贴政策及“双11”节点 推出一系列专属优惠举措 旨在让利消费者并激活汽车市场消费潜力 [7]

2025年汽车市场总体走势 - 2025年1-9月累计汽车总计销量2421万台，累计增速12% [6] - 2025年9月汽车总计销量320万台，同比增长14.1% [6] - 宏观经济和政策推动下市场保持强势增长，乘用车增速13%，商用车受电动化推动走强 [1][4] 乘用车市场表现 - 2025年1-9月累计狭义乘用车销量2083万台，累计增速13%；9月销量280万台，同比增长12% [16] - 2025年1-9月狭义乘用车零售合计1699万台，同比增长9%，但3季度出现降速趋势 [21] - 新能源车技术创新推动市场，5-8月车市保持14%的较强发展，9月增速依旧较强 [16] - 传统燃油狭义乘用车2025年1-9月销量1037万台，同比下降1%，但9月同比增长2%，近期6-9月持续正增长 [29] 新能源车市场走势 - 2025年9月新能源乘用车合计销量150万台，同比增长22%；1-9月批发销量1045万台，同比增32% [24] - 新能源乘用车2024年销量1224万台，增长38% [24] - 新能源车走势强劲，2025年春节后快速增长，行业呈现结构性增长特征 [1][22][24] 商用车市场表现 - 客车市场2025年1-9月累计销量68万台，累计增速23%；9月销量9万台，同比增长43% [34] - 卡车市场2025年1-9月累计销量270万台，累计增速7%；9月销量31万台，同比增长29% [38] - 商用车市场回暖明显，新能源推动物流运输类电动化加速，微客类恢复增长 [1][34][36][38] 车企竞争格局 - 民营企业替代国企成为行业主力，吉利、比亚迪、奇瑞、长城增速保持较高水平 [11] - 比亚迪领军乘用车市场，吉利第2名，奇瑞第3，前三规模日益接近；合资车企如一汽大众表现平稳 [18] - 车企分化剧烈，新能源企业如比亚迪、特斯拉表现强劲；部分国企和合资车企面临压力 [8][9][12][14] - 卡车市场头部厂家表现较强，一汽、重汽、陕汽同比暴增；重卡市场纯电动车型表现很强 [40]