报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国际三大机构6月报显示2025年全球原油供需有变化，库存、供给、需求预测有调整，推荐相关上市公司，如中国海油、中国石油等 [2][3] 各目录总结 全球原油库存 IEA、EIA、OPEC预测2025年全球原油库存变化分别为+110、+82、-132万桶/日，较2025年5月预测分别-10、-5、+15万桶/日，三大机构预测2025年库存变化平均为+20万桶/日，较上月预测均值持平 [2] 全球原油供给 全球原油供给总览 IEA、EIA、OPEC在2025年6月报预测2025年原油供给量分别为10490、10434、10382万桶/日，较2024年分别+190、+159、+147万桶/日，相较2025年5月预测量分别+30、+22、+4万桶/日 [16] 全球主要区域原油供给情况 - 三大机构分地区原油供给增量预测：IEA预计2025年全球原油供给增量集中在OPEC、美洲OECD国家、拉丁美洲国家；EIA预计集中在北美洲国家、中美洲及南美洲国家；OPEC预计集中在DoC、美洲OECD国家 [29][31][35] - OPEC+：2025年5月，欧佩克12国原油总产量平均2702万桶/天，环比+18.3万桶/天；IEA最新6月报披露OPEC+合计剩余产能为619万桶/日，环比-16万桶/日 [37][41] - 俄罗斯：2025年5月，俄罗斯出口总量730万桶/日，同比-30万桶/日 [54] - 美国：EIA预计2025年美国原油产量平均为1341万桶/日，较2024年增加21万桶/日，较2025年5月预测持平；截至2024年6月，美国七大页岩油产区总产量为985万桶/日，环比+1.7万桶/天；2024年4月，美国七大页岩油产区钻机总数为553台，环比下降4台，单井原油产量为1037桶/日，环比增加4桶/日 [63][69][84] 全球原油需求 全球原油需求总览 IEA、EIA、OPEC在2025年6月报中预测2025年原油需求量分别为10380、10353、10513万桶/日，较2024年分别+80、+79、+138万桶/日，相较2025年5月预测量分别-10、-19、+14万桶/日；预计以中国为代表的非OECD国家成为2025年全球原油需求增量贡献主力，OECD国家原油需求增长疲软 [99][111] 全球主要区域原油需求情况 未提及具体内容 全球不同石油产品需求情况 IEA预计2025年化工用油需求恢复较明显，全球航空煤油、柴油、汽油需求较2024年分别+13、+4、+12万桶/日至770、2834、2736万桶/日；化工品板块，全球LPG和乙烷、石脑油需求将分别较2024年增加30、20万桶/日至1539、746万桶/日；中国来看，IEA预计2025年中国化工用油需求或将明显回升，航空煤油、柴油、汽油需求将较2024年分别+2、-3、-13万桶/日至95、353、350万桶/日；化工品板块，LPG和乙烷、石脑油需求分别将较2024年增加6、15万桶/日至271、247万桶/日 [117][119]

香港IPO市场预测 - 普华永道预测2025年香港IPO融资额将达到2000亿至2200亿港元 [1]

香港IPO市场预测 - 普华永道预测2025年香港IPO融资额将达2000亿至2200亿港元 [1]

数据预测 - 2025年6月国内经济增长动能延续稳健态势，CPI环比约-0.1%，同比回升至0；PPI环比约-0.3%，同比回落至-3.4%；工业增加值同比持平上月的5.8%；社会消费品零售总额同比回落至6.0%；固定资产投资累计同比回落至3.6%；出口同比回落至2.0%左右[3] - GDP当季预测值为5.0%，前期数据为5.4%；进口当月预测值为-2.5%，前期数据为-3.4%；贸易顺差当月预测值为1104亿美元，前期数据为1032亿美元；信贷月增量预测值为21000亿元，前期数据为6200亿元；信贷余额累计增速预测值为7.0%，前期数据为7.1%；社会融资总量月增量预测值为35000亿元，前期数据为22870亿元；社会融资总量累计增速预测值为8.8%，前期数据为8.7%；M2同比增速预测值为7.8%，前期数据为7.9%[4] 风险提示 - 海外市场动荡，存在不确定性[5]

高盛2025年金价预测分析 核心观点 - 高盛预测2025年底金价可能涨至3700美元/盎司 主要基于央行购金 衰退风险 美元走弱三大支柱 [1][7] - 市场机构对目标价存在明显分歧 瑞银看3500美元 花旗看2500-2700美元 德商银行看3400美元 [5] - 预测兑现需满足三大条件：央行购金持续超预期 美联储9月降息落地 地缘风险不显著降温 [14] 高盛预测的核心依据 - **央行购金需求强劲**：2025年2月单月全球央行购金106吨 新兴市场推动外汇储备多元化 中国允许保险公司配置黄金带来潜在280吨需求 [1] - **衰退风险与降息预期**：美国未来12个月衰退概率达45% 若衰退发生可能推升金价至3880美元 美联储降息预期提前至9月 美元指数跌至2022年以来低位 [2][3] - **地缘政治不确定性**：特朗普关税政策反复 中东冲突等风险事件削弱美元信用 强化黄金避险属性 [4] 市场分歧与挑战 - **机构目标价分化**：花旗认为经济改善将削弱投资需求 目标价较保守（2500-2700美元） 瑞银和德商银行持温和看涨立场（3400-3500美元） [5] - **短期波动风险**：6月金价从3440美元暴跌至3246美元 技术面承压 若经济数据超预期或地缘缓和可能回踩3200-3300美元区间 [5] - **资金分流风险**：美股创新高可能引发黄金被动抛售 投机行为加剧市场波动 [6] 预测可信度评估 - **基本面支撑未变**：全球一季度央行增储244吨 降息预期和地缘风险三大支柱未动摇 3700美元目标仍具备基础 [7] - **时间窗口关键点**：若9月美联储降息落地且央行购金量维持80吨/月以上 目标达成概率大增 [8] - **极端情景可能性**：高盛认为仅尾部风险（如联储政策可信度危机）才可能触发4500美元极端情景 [9] 投资者操作建议 - **长期配置策略**：黄金资产占比建议≤家庭金融资产10% 采用定投黄金ETF或银行金条（溢价较低） [11] - **关键监测指标**：需关注每月央行购金数据及美联储政策动向 9月降息为重要节点 [12] - **短期风险规避**：当前金价处于3240-3350美元高位震荡区间 非专业投资者应避免杠杆操作和追涨 [13]

核心观点 - Cracker Barrel Old Country Store (CBRL) 因其盈利预期的显著修正可能成为投资组合的优质补充 [1] - 盈利预期上调趋势反映了分析师对该餐厅运营商盈利前景的乐观情绪 这种趋势可能推动股价继续上涨 [2] - 公司当前季度和全年盈利预期均大幅上调 且无负面修正 显示市场一致看好 [3][6][7] - 过去四周股价已上涨7.7% 盈利增长预期可能进一步推高股价 [10] 盈利预期修正 当前季度 - 预计每股收益0.78美元 同比下滑20.41% [6] - 过去30天共识预期上调12.68% 因3份预测上调且无负面修正 [6] 全年 - 预计每股收益3.20美元 同比下滑9.09% [7] - 过去30天共识预期上调18.33% 因4份预测上调且无负面修正 [7][8] 评级与市场表现 - 公司目前获Zacks Rank 1(强力买入)评级 该评级系统2008年以来1评级股票年均回报率达+25% [3][9] - Zacks Rank 1和2评级股票历史表现显著跑赢标普500指数 [9]

公司评级升级 - Sage Therapeutics被Zacks评级上调至2级(买入)，主要反映盈利预期的上升趋势，这是影响股价的最强大因素之一 [1] - 该评级系统完全基于公司盈利预期的变化，通过追踪卖方分析师对当前及下一财年EPS预测的共识值(Zacks共识预期) [1] - 评级上调意味着市场对其盈利前景持乐观态度，可能转化为买入压力并推高股价 [3] 盈利预期修正与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化(通过盈利预期修正体现)与短期股价走势呈现强相关性 [4] - 机构投资者利用盈利预期计算股票公允价值，其大规模交易会直接影响股价 [4] - 实证研究表明，追踪盈利预期修正趋势对投资决策具有显著价值 [6] Zacks评级系统特性 - 该系统使用四项盈利相关指标将股票分为5个等级，1级(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达25% [7] - 系统保持中性立场，覆盖的4000多只股票中仅前5%获强力买入评级，前20%获买入评级 [9] - Sage Therapeutics位列前20%，表明其盈利预期修正特征优于同行 [10] Sage Therapeutics财务数据 - 2025财年预期每股亏损3.5美元，与上年持平 [8] - 过去三个月Zacks共识预期已上调1.4%，显示分析师持续调高预期 [8] - 盈利预期上升反映公司基本面业务改善，可能推动股价上涨 [5]

核心观点 - Freshworks Inc (FRSH) 近期被上调至Zacks Rank 1(强力买入)评级 主要由于盈利预期的上升趋势触发了这一评级变化 [1] - Zacks评级完全基于公司盈利前景的变化 通过追踪卖方分析师对当前及下一财年EPS预期的共识(Zacks共识预期)来衡量 [1] - 盈利预期的变化被证明是影响股价短期走势的最强因素 因其直接影响机构投资者对股票公允价值的计算 [3] - 过去3个月 Freshworks的Zacks共识预期已上升20.5% 显示分析师持续上调其盈利预测 [7] - 公司被列入Zacks覆盖股票的前5% 意味着其盈利预期修正特征优异 可能在短期内产生超额回报 [9] 评级系统特征 - Zacks评级系统使用4个与盈利预期相关的因素 将股票分为5组(从1强力买入到5强力卖出) [6] - 自1988年以来 Zacks Rank 1股票平均年回报率达+25% 具有经外部审计的优秀历史记录 [6] - 该系统保持"买入"和"卖出"评级的平衡比例 仅将前5%股票评为"强力买入" 次15%评为"买入" [8] 盈利预期分析 - 对于2025财年(截至12月) Freshworks预计每股收益为0.57美元 与上年持平 [7] - 盈利预期上升和评级上调表明公司基本面业务正在改善 这种改善趋势可能推动股价上涨 [4] - 实证研究显示盈利预期修正趋势与股价短期走势存在强相关性 跟踪这些修正对投资决策具有价值 [5]

汇率预测 - 预计12个月后俄罗斯卢布兑美元将升至98.25 [1] - 此前调查预测为97.5 [1]

社会科学的核心使命，是发现、描述并解释人类社会的运行规律与历史变迁。然而，对未来的好奇与关切几乎与解释同样强烈。 过去，由于数据和模型的约束，社会科学家往往只能在宏观社会趋势上给出谨慎的推断。如今，随着机器学习和人工智能的发展，如何 利用大数据做出准确的社会预测成为了社会科学的前沿议题（陈云松等，2020；Lundberg et al.2022）。 然而，在讨论算法与数据能给社会预测带来多大突破之前，还有一个更基础的问题有待检验：在不倚赖数据的情况下，单凭专业知识和 经验，社会科学家究竟能否对未来的社会变迁做出相对准确的判断？由于专家意见经常用于辅助政策制定，并在公共舆论中发挥影响， 评估他们预测的准确性便显得尤为关键。 针对这一研究问题，The Forecasting Collaborative团队在2022年发表于《自然：人类行为》的文章"Insights into the Accuracy of Social Scientists'Forecasts of Societal Change"中展开了一项实验，得出了非常有意思的结论。 The Forecasting Collaborative是一个专注于评 ...