外资项目进展与投资规模 - 埃克森美孚惠州乙烯项目总投资100亿美元 一期采用绿色技术实现氮氧化物排放减少50%和温室气体减排35% 投产后规模化生产高附加值化工原料[1] - 尼得科青岛产业园建设75条先进生产线和8500平方米研发中心 年产1800万台电机和2000万片电控产品[3] - 诺和诺德投资40亿元建设无菌制剂扩建项目 追加投资8亿元扩建天津质量检测实验室[4] - 阿法拉伐过去五年新建5家工厂 新增投资达15亿元人民币 2024年中国市场成为其全球第一大单一市场[13] 高技术产业外资使用情况 - 上半年高技术产业实际使用外资1278.7亿元人民币 其中电子商务服务业增长127.1% 化学药品制造业增长53% 航空航天器及设备制造业增长36.2% 医疗仪器设备及器械制造业增长17.7%[6] - 高技术制造业带动研发中心和实验室等高端服务业快速发展 引资结构持续优化[4] 利润再投资案例 - 福沃克集团增资5亿元扩建底盘悬挂系统生产基地 完成第四次在华增资 年销售额从2亿元增至10亿元[8][9] - 阿法拉伐2022-2024年连续三年利润再投资 2024年内计划再度投资新建产线和智能化升级[11][13] - 外资企业将中国作为最大单一市场 利润回报表现优异 通过再投资增强产品与供应链竞争力[13][15] 外商投资重点领域 - 新质生产力领域成为股权投资重点 德腾基金设立中德双边基金聚焦先进制造 研发创新和绿色低碳领域[15] - 中东主权财富基金通过股权投资快速增加对华投资 重点布局新能源汽车 医疗健康及绿色经济与ESG投资[19][20] - 外资关注传统产业绿色转型 高精尖设备进口和低碳减排产业[17] 外资政策支持 - 实施自由贸易试验区合格境外有限合伙人试点 服务业扩大开放方案提出电信 医疗 金融领域开放措施[22] - 稳外资行动方案取消外商投资公司境内贷款限制 鼓励设立投资性公司 便利并购投资操作[23] - 通过开放平台放宽准入和跨境便利 持续优化外资股权投资政策体系[25]

核心管理层变动 - 董事长吴家耀因个人原因离任 任期1年4个月 离任日期为2025年7月25日[1][4][5] - 总经理沈良自2025年7月25日起代行董事长职务 现任公司董事 总经理及法定代表人[1][3][8] - 公司强调变动不影响日常运营 投资者关系及产品服务保持连贯[1][9] 离任高管背景 - 吴家耀拥有超过20年金融服务业经验 曾任景顺资产管理大中华区行政总裁 摩根资产管理亚洲机构业务主管等职[7] - 离任后仍担任安联环球投资亚太有限公司董事及多家安联关联公司监事职务[7] - 任期内公司实现从无到有突破 旗下2只产品资产管理规模达6.85亿元[5] 代任高管资质 - 沈良自2021年1月加入安联投资 拥有逾20年跨界金融机构经验[3][8] - 曾任中宏人寿投资总监 摩根士丹利亚洲首席行政官 摩根士丹利华鑫基金副总经理等职[3][8] - 持有加拿大西安大略大学MBA学位 具备CFA和ACCA专业资格[3][8] 公司战略方向 - 公司将延续稳健经营 创新驱动的战略方向 短期重点维护现有6.9亿元资产管理规模稳定性[9] - 中长期计划依托安联投资全球资源拓展中国公募市场 重点布局ESG投资和跨境产品领域[9] - 作为成立不足两年的外商独资公募基金公司 目前正处于业务拓展关键时期[1][9]

外资在华投资趋势 - 上半年稳外资政策显效 标志性外资项目取得新进展 带动引资质量提升 [1] - 外资企业长期扎根中国 将经营利润进行再投资 坚定看好中国市场 [1] - 某外资企业称中国是其最大单一市场且增长迅速 希望参与中国市场发展 [1] 外资投资重点领域 - 上半年中国经济运行稳定 高质量发展推进 新质生产力等领域成外资股权投资重点方向 [1] - 新能源汽车和医疗健康领域受外资青睐 通过战略投资和并购布局 [1] - 绿色经济与ESG投资发展较快 [1] 外资股权投资政策支持 - 加快推动制度型开放 便利外商股权投资政策陆续出台 [2] - 《2025年稳外资行动方案》鼓励外资在华开展股权投资 制定战略投资操作指引 引导优质外资长期投资上市公司 [2] - 自由贸易试验区支持开展合格境外有限合伙人试点 [2] - 服务业扩大开放方案提出电信、医疗、金融等领域开放措施 促进外资在服务业股权投资 [2] - 通过自贸区和服务业开放试点平台探索放宽准入、跨境便利等措施 优化外资股权投资政策体系 [2]

绿色金融目录更新 - 中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合印发《绿色金融支持项目目录(2025年版)》，新增绿色贸易、绿色消费门类，扩充绿色金融业务边界[1] - 目录涵盖节能降碳产业、环境保护产业等9大门类，首次系统性统一绿色信贷与绿色债券支持的经济活动边界[2] - 新版目录解决国内绿色金融标准不统一痛点，增加国民经济行业分类要素并对低碳经济活动额外标注[2] 标准统一与市场影响 - 原银保监会绿色融资统计制度与人民银行绿色贷款专项统计制度存在差异，新版目录历史性统一各类绿色金融产品标准[3] - 标准统一将增强绿色信贷与绿色债券等产品衔接，提升绿色金融市场流动性并降低识别成本[3] - 金融机构可运用目录建立绿色资产分类体系，企业可明确项目绿色属性及碳减排贡献[6] 业务范围扩展 - 新增绿色贸易门类包括高效节能装备、新能源装备等贸易，绿色消费涉及新能源汽车、节能型设备等终端产品[4] - 绿色金融支持范围从生产环节扩展至贸易和消费环节，形成新增长点[4] - 绿色消费贷款纳入统计框架，推动"消费反哺生产"良性循环[4][7] 行业转型与工具创新 - 目录为钢铁、石化等高碳行业提供转型路径，支持其通过清洁生产改造等获得绿色金融助力[5] - 绿色债券累计发行达4.3万亿元，其中绿色金融债1.8万亿元，绿色贷款余额42.39万亿元且上半年增长14.4%[6] - 绿色债券发行成本优势突出，募集资金用途明确且市场利率较低，推动规模快速增长[7]

市场流量与规模 - 2025年二季度全球ESG基金净流入49亿美元，较上季118亿美元净流出反弹，避免连续两季净流出，规模突破3.5万亿美元，较一季度末上涨约10%[2][11] - 欧洲市场二季度净流入86亿美元，逆转上季73亿美元净流出；美国市场净流出57亿美元，较上季65亿美元缩量[11][16][17] 区域市场表现 - 欧洲主动型ESG基金二季度净流入41亿美元，被动型净流入45亿美元；固收类产品净流入101亿美元，权益类净流出24亿美元，均衡配置类净流入16亿美元[16] - 美国主动型ESG基金二季度净流出53亿美元，被动指数类净流出4.62亿美元；固收类产品首现季度净流出[17] 监管影响 - 2025年二季度595只基金更名，创历史新高；过去一年半至少1346只基金更改ESG相关命名，受影响基金规模超万亿美元[18] 亚洲市场情况 - 亚太（除日本）二季度净流入20亿美元，新发ESG基金41只；日本市场净流入1300万美元，结束11个季度净流出[4][11][19] - 泰国市场二季度发行37只ESG基金，提供税收优惠[4] 风险提示 - 经济修复不及预期，影响ESG投资发展[25] - ESG相关政策推行不及预期，降低投资者信心[25] - 市场情绪与偏好波动，使ESG主题面临资金撤离等风险[25]

21世纪经济报道记者 吴霜 财富传承是国内和海外高净值人群面临的共同议题。 "此前，市场预估全球有84万亿美元的资产，仅亚太地区就有近6万亿美元资产，将在2023年至2030年期 间从'婴儿潮'一代交到更年轻的世代手中。"一位欧洲资管机构家族财富管理的负责人告诉记者。 胡润研究院在2024年预计，未来10年内，将有20万亿元的财富传承给下一代；未来20年，这一数字将增 至45万亿元；未来30年，财富传承总额有望达到79万亿元。 这一点也可以从家办的数量可以管窥一斑。"近些年，亚洲单一家族办公室的数量激增，这与区域内多 年以来的财富创造、积累有关，更重要的是，生于60年代的一代创业者们纷纷面临财富管理和传承的问 题。"一位家办从业者表示。 新一代高净值人群的涌入也给财富管理市场注入了新的特色。 7月22日，渣打银行发布《个人可持续投资调研报告2025》，其中对八个市场的1600名高净值人群的调 研显示，87%的受访者对致力于减少碳排放的企业感兴趣。并且，三分之二年龄介于25岁至39岁的下一 代高净值人群对转型投资有兴趣，高于年龄较大的受访者54%的占比。 "事实上，高净值人群的财富管理已经进入到一个新的阶段。这 ...

ESG投资的内涵分析 - ESG投资定义为将环境、社会和治理因素融入投资决策的方法，旨在管理风险并增强长期回报 [3] - 全球机构定义趋同，但UN-PRI强调需在积极所有权中融入ESG因素，嘉实基金则明确其目标包括风险管控、可持续收益及社会环境影响 [3][4] - 现有定义存在三方面不足：缺乏目的导向、ESG内涵不清、未强调双重实质性原则 [6] ESG投资的扩充定义与特征 - 扩充定义强调通过投资决策解决全球可持续发展难题，同时获取稳健收益并产生积极社会环境影响 [7] - 四大特征：长期性（聚焦中长期问题）、非负面性（降低投资对象负外部性）、目的性（锚定全球重大议题）、效益性（平衡风险与收益） [8][9][10] ESG投资的分类体系 - 策略分类：全球可持续投资联盟统计显示，2021年六国ESG投资规模达16.27万亿美元，企业沟通和股东行动占比最高（80530亿美元） [13] - 第三方机构分类：晨星将可持续基金划分为类ESG基金及可持续策略基金，后者包含ESG整合、影响力主题等子类 [15] - 监管分类：欧盟划分为浅绿（Article 8）和深绿产品（Article 9），英美则提出可持续聚焦/提升/影响力基金等细分类型 [18] ESG投资的标准与认证 - 法国社会责任投资标签认证要求明确ESG目标、90%以上资产符合ESG标准、定期披露ESG表现等六项条件 [22][23] - 监管制度强调投资组合与ESG目标一致性，如欧盟要求80%资产符合命名策略，东盟要求2/3净资产与国际原则一致 [25][26] ESG投资的问题与改进建议 - 主要问题：术语不规范、洗绿风险（84%受访者倾向绿色产品但部分机构存在误导）、国际标准不可比 [28] - 改进建议：统一术语与分类、建立认证制度、强化ESG成效评估以引导资金流向可持续发展缺口领域 [29][30]

保险资金助力绿色金融必要性 - 截至2024年末，保险业资金运用余额突破33万亿元，是经济绿色低碳转型重要资金来源[15] - 最新政策要求保险机构未来4 - 5年增强绿色金融专业服务能力，提升碳核算等水平，提升绿色金融业务比重[18] 国内保险资金ESG及绿色投资特点 - 具有长期性、战略性和市场塑造性，长期性由业务属性决定，战略性由现实要求决定[21] - 亚太地区95%险企将ESG因素纳入投资考量，2018年仅为56%；美洲市场降至59%，较2022年下降约26%[35] 国内保险资金业界实践 - 截至2024年底，中国人保绿色投资规模约1004亿元，较2023年底增长25亿元；中国太保约2600亿元，增长600亿元[44] - 中国人保绿色投资中股票投资规模较2023年底增长179%，另类投资规模约200亿元[46] 海外大型险资脱碳目标 - 部分海外头部保险机构将《巴黎协定》温控目标转化为脱碳行动纲领，NZAOA提供脱碳实践指引[57] - Allianz等险企制定了2030年减排强度或总量目标，如Allianz 2030年减排强度目标50%[61] 海外大型险资脱碳战略 - 投资业务从资产配置、不动产投资、被投企业脱碳、组合结构调整等方面推进脱碳[63] - 保险业务建立参与客户转型体系、组合优化构建主动调控机制、监测客户自身脱碳[67] 安盛脱碳案例 - 2030年投资端一般账户碳强度较2019年降低50%，保险端大型企业客户绝对减排30%等[77] - 2024年煤炭资产敞口降至总规模的0.3%，较基准年下降74%[83] 风险提示 - 存在经济修复不及预期、ESG相关政策推行不及预期、市场情绪与偏好波动风险[4]

基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润500.87万元，加权平均基金份额本期利润0.0151元 [2] - 二季度基金净值增长率为1.85%，截至二季度末基金规模为2.85亿元 [2] - 近三个月复权单位净值增长率为10.76%，位于同类可比基金290/607 [3] - 近半年复权单位净值增长率为5.49%，位于同类可比基金481/607 [3] - 近一年复权单位净值增长率为7.61%，位于同类可比基金510/601 [3] - 基金成立以来夏普比率为-0.25 [9] - 基金成立以来最大回撤为21.54%，单季度最大回撤出现在2023年三季度为9.56% [12] 基金经理与基金概况 - 基金经理王海涛管理4只基金近一年均为正收益 [2] - 广发大盘价值混合A近一年复权单位净值增长率最高达13.04%，广发睿享稳健增利混合A最低为4.86% [2] - 基金属于偏股混合型基金，截至7月17日单位净值为0.912元 [2] 投资策略与持仓 - 二季度仓位调整较小，增持经营稳定类资产如银行，减仓电子、电力设备、机械、纺织服饰中美国市场占比高的公司 [2] - 投资标的注重上市公司竞争力、治理能力及ESG评级要求 [2] - 成立以来平均股票仓位为66.91%，同类平均为85.32% [14] - 2025年上半年末基金仓位达85.68%为最高，2023年一季度末最低为31.95% [14] - 持股集中度较高，二季度末十大重仓股为长江电力、立讯精密、宁德时代、华测导航、美的集团、中国移动、招商银行、宁波银行、交通银行、正帆科技 [19] 基金规模 - 截至2025年二季度末基金规模为2.85亿元 [16]

高空机器人行业概览 - 高空机器人赛道热度持续攀升，资本关注度显著提升，部分企业融资额远超人形机器人企业 [2] - 全球高空作业相关产品市场规模预计从2023年83.64亿美元增长至2033年572.06亿美元，CAGR达21.2% [5] - 高空机器人被定义为移动机器人的重要门类，将工作场景从海陆空拓展至立面空间 [8] 核心应用场景 - 工业场景（船舶除锈、化工防腐、火电检测等）标准化程度高，民用场景（外墙清洗、幕墙检测等）市场空间更大 [10] - 全球细分市场规模：船舶涂装420亿美元/年、化工防腐340亿美元/年、能源检修270亿美元/年、建筑清洗200亿美元/年 [10] - 中国为全球最大单体市场，高空作业涉及建筑、能源等5000万从业人员，高处坠落事故占建筑施工安全事故54% [11] 技术驱动因素 - 机器人、AI、自主系统等技术进步推动高空作业平台能力提升，企业采购量逐年上升 [12] - 模块化+平台化设计（如通用底盘+不同上装）实现多场景覆盖，技术可扩展性成为核心竞争力 [16][18] - 磁吸附移动平台等核心技术构建护城河，头部企业已申请400余项专利 [16] 头部企业分析 **Gecko Robotics** - 美国头部企业，D轮投后估值12.5亿美元（2024年翻倍），70-80%收入来自检测服务 [2][14] - 客户包括美国国防部、海军及壳牌、雪佛龙等能源巨头，AI预测能力应用于军工、能源等关键行业 [14][15] **史河机器人** - 亚太累计融资额最高企业，完成B+至B+++++轮数亿元融资，引入浙能集团等产业方 [4] - 船舶除锈/化工防腐机器人市占率超70%，产品覆盖船舶、化工、能源、建筑等头部客户 [17] - 率先实现批量化出货，并拓展AI驱动的预测性维护领域 [17] 资本逻辑与行业趋势 - 替代人工高危作业（传统方式占事故54%）、解决熟练工短缺和人力成本问题构成核心投资逻辑 [11][12] - ESG政策趋严推动企业采用机器人降低伤亡，RaaS模式降低采用门槛 [12] - 头部企业通过技术壁垒（如400+专利）、先发优势（首家产业化）加速马太效应 [16][17] - 行业被视为融合技术创新、市场需求与社会价值的蓝海，潜在规模达千亿美元 [5][21]