投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 有色金属 姓名：何彬 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03090813 投资咨询证号：Z0019840 电话：0571-87006873 邮箱：hebin@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 有色金属 | 日报 2025 年 6 月 19 日 有色日报 专业研究·创造价值 午后铜价下行 核心观点 沪铜 今日沪铜午后下行，主力期价由 7.85 万下跌至 7.83 万一线。午 后美元指数反弹使铜价承压，金价和银价也下行明显。产业层面， 本周四电解铜社库小幅上升，使铜价承压。短线期价下挫，关注前 期价格中枢 7.8 万技术支撑。 沪铝 今日铝价午后偏弱震荡，月差持续回落。国内宏观氛围较好，黑 色板块午后偏强运行，给予铝价支撑。产业层面，本周四电解铝维持 去库，国内需求较好，库存持续去化，给予期价支撑。国内宏观向好 叠加库存 ...

市场走势分析 - 30分钟级别完成ABC下跌结构 市场将迎来下降型反弹机会 [1] - 大盘下跌后可能出现向上型反弹 当前不必恐慌 [1] - 市场加仓机会可能出现在向上突破或向下跌破两种情况 当前属于急跌 [2] 关键点位判断 - 当前支撑位区间为3354点~3340点 市场机会大于风险 [2] - 证券板块下方支撑位为1512点和60线支撑位 若证券不砸盘可能出现止跌信号 [2] 操作建议 - 当前市场结构显示是加仓机会 [1][2] - 预计明天个股可能出现反抽和修平反弹 [2]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会 授予的期货从业资格证书，期 货投资咨询资格证书，本人承 诺以勤勉的职业态度，独立、 客观地出具本报告。本报告清 晰准确地反映了本人的研究观 点。本人不会因本报告中的具 体推荐意见或观点而直接或间 接接收到任何形式的报酬。 黑色金属 | 日报 2025 年 6 月 18 日 煤焦日报 专业研究·创造价值 多空僵持，煤焦窄幅震荡 核心观点 焦炭：6 月 18 日，焦炭主力合约报收于 1375 元/吨，日内录得 0.62%的涨 幅。截至收盘，主力合约持仓量为 5.19 万手，较前一交易日仓差为+743 手。现货市场方面，日照港准一级平仓价最新报价为 1270 元/吨，周环比 持平，折合期货仓单成本约 1401 元/吨。目前，焦炭维持供需双降格局， 淡季影响逐渐发酵。不过，近期焦煤产量边际下降，叠加伊以冲突和蒙古 国政权动荡等事件影响，焦炭期货成本支撑走强， ...

美国汽车行业销量预测调整 - 美银下调2025/2026年美国汽车销量预测至1625万台/1690万台（原为1650万台/1740万台）[1] - 2025/2026年北美产量预测同步下调至1575万台/1640万台（原为1610万台/1700万台）[1] - 预计销量和产量将在2028年达到峰值（1800万台和1750万台）[1] 潜在需求与市场观点 - 美国汽车销量连续四年低于趋势水平，累积待释放需求约1000万辆[1] - 2024年末至2025年初的低销量（1600万台）反映潜在需求强劲[1] - 行业对关税、稀土短缺和车辆可负担性的担忧存在，但美银持建设性观点[1] 逆风因素与缓解预期 - 预计2025年末/2026年初宏观障碍（如关税）将逐步解决[2] - 假设政府协议将部分缓解关税影响，叠加厂商成本控制措施，价格涨幅或限制在2-3%[2] - 降息预期可能改善汽车融资利率，进一步支撑2026年及以后的需求[2] 目标价调整 - 经销商Lithia Motors(LAD)目标价从430美元上调至500美元[3][4] - Group1 Automotive(GPI)目标价上调（具体数值未披露）[3][4] - 其他厂商如Ford(F)、General Motors(GM)维持原目标价，Adient(ADNT)从15美元上调至17.5美元[4]

市场走势分析 - 上证指数收盘3388点，收于5天均线之下，呈现窄幅震荡走势 [1] - 深证成指上涨0.24%，创业板指数和科创50指数收红，但所有指数量能不足 [3] - 市场涨跌比例显示33%个股上涨，67%下跌，操作难度较大 [1] 技术指标解读 - 沪指日线级别呈现双死叉形态，量能不足5天均量，技术面偏弱 [1][2] - 120分钟级别指标位于50附近，需修复至20附近才可能出现30分钟级别反弹 [3] - 20天均线支撑面临考验，若无法站上5天均线则可能跌破 [2][3] 操作策略建议 - 波段操作需选择95%概率出现反转的方向，而非反弹行情 [2] - 量价关系显示当前市场缺乏足够量能支撑，需关注补量情况 [3] - 调整结构中仍存在波段机会，但对普通投资者把握难度较高 [3] 板块与方向 - 选对方向是波段操作核心，稳定方向需明确时间周期和节点位置 [1] - 技术分析方法适用于普通投资者，但需注意其概率性特征 [1][2]

美元指数近期走势分析 - 美国美元指数今年以来累计下跌9 7% 周二上涨0 6% 此前刚创下2022年3月以来最低收盘价 [1] - 美元指数呈现"低点更低 高点更低"的下行趋势 但市场空头掌控力正在减弱 多头蓄势待发 [3] 技术指标信号 - 美元指数创出新低时 相对强弱指标(RSI)从更高低点回升 形成"看涨背离" 通常预示趋势反转 [3] - 当前RSI格局与去年9月相似 当时出现后美元迎来强劲反弹 且RSI跌破超卖线(30以下)后形成更高高点和低点 [3] - 投资者对美元看空程度达20年极端水平 反向指标显示可能迎来反弹 [3] 美债收益率与美元相关性 - 美国10年期国债收益率过去两个月持续上升 与RSI回升形成共振 [5] - 过去五年美元与10年期美债收益率相关系数达0 86 但今年降至0 42 部分回归历史平均水平可能支撑美元反弹 [5] 关键技术位分析 - 美元指数距离下行趋势线仅0 3% 突破后将面临3月高点(略低于102)阻力 [5] - 若突破5月12日收盘价101 79 将打破下行模式 技术形态改善 反之跌破97 92且RSI转弱则反弹希望落空 [5]

黄金市场动态 - 现货黄金价格短线反弹13美元 现报3386美元/盎司 [1]

实时黄金订单流分析 黄金多头反弹乏力！当下有哪些关键位置需要关注？阿汤哥正在用订单流实时分析中，点击观看 订阅期货大宗商品趋势 +订阅 相关链接 ...

成品油价格调整 - 国家发展改革委宣布2025年6月17日24时汽柴油零售限价分别上调260元/吨和255元/吨 折合升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别上调0.20元、0.22元、0.22元 [1] - 以50L油箱家用轿车为例 加满一箱92号汽油将多花10元 月跑2000公里的小型私家车用油成本增加15元左右 物流行业重型卡车单辆车燃油成本将增加390元 [1] - 下轮调价窗口期为7月1日24时 [3] 市场供需分析 - 国际原油价格持续反弹带动零售价上调预期 端午假期提振汽油需求 节后补货增加推动市场成交向好 [2] - 柴油受北方夏收夏种影响局部需求回暖 整体价格偏低促使业者补货增加 后期夏收进入尾声补货趋于谨慎 [2] - 计价周期末期原油跳涨再度提振市场心态 地炼和主营单位出货增加推动价格进一步反弹 [2] 行业前景展望 - 新一轮变化率宽幅正向开端 上调预期持续提振市场行情 [2] - 暑期出行启动将带动汽油需求增长 柴油市场因夏收结束缺乏利好支撑 [2] - 地方炼厂检修装置维持高位 资源供应偏紧 叠加原油暴涨推高原料成本 炼厂挺价意向强烈 [2] - 短期内汽柴油价格仍有上涨空间 汽油因需求强劲涨幅可能更大 [2]

国际油价与能源股表现 - 以色列与伊朗冲突导致国际油价反弹，布伦特原油价格回升至每桶73 25美元，较4月2日关税消息公布前仅低2% [1] - 能源类股票未能同步走强，能源精选行业SPDR基金(XLE US)自4月2日以来下跌7% [1] - 油服股跌幅更大，哈里伯顿(HAL US)同期下跌10%，市场认为油价反弹难以持续 [1] 市场预期与期货曲线 - 投资者不相信油价反弹能持续，因以色列与伊朗冲突未破坏关键基础设施且伊朗有意推动停火 [2] - 近期交割原油期货价格高于远期合约，2026年4月布伦特期货价格比2025年8月合约低逾4美元，显示市场预期高油价不会维持 [2] 行业供应与生产动态 - 分析师预测下半年原油供应过剩将压低油价，石油公司已开始削减钻井平台数量 [2] - 过去一年美国活跃油井数量减少10%，生产商可能暂时按兵不动观望价格走向 [2]