每经头条（nbdtoutiao）——展望"十五五"|专访财政部原副部长朱光耀：未来几年中国经济增速有望保 持4.5%~5%，可再生能源、人工智能等领域将成重要推动力 每经AI快讯，科大讯飞10月20日晚间发布公告称，公司第六届第十六次董事会会议于2025年10月19日 以现场和视频会议相结合的方式召开。会议审议了《公司2025年第三季度报告》等文件。 （记者 王晓波） ...

公司治理 - 公司第六届第三十四次董事会会议于2025年10月20日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议了《关于向激励对象授予股票期权的议案》等文件 [1] 宏观经济与行业展望 - 未来几年中国经济增速有望保持4.5%至5% [1] - 可再生能源和人工智能等领域将成为重要推动力 [1]

每经AI快讯，上海电力10月20日晚间发布公告称，公司2025年第九次董事会会议于2025年10月20日以 通讯会议方式召开。会议审议了《关于选举执行公司事务的董事的议案》等文件。 每经头条（nbdtoutiao）——展望"十五五"|专访财政部原副部长朱光耀：未来几年中国经济增速有望保 持4.5%~5%，可再生能源、人工智能等领域将成重要推动力 （记者 王晓波） ...

公司业绩与运营 - 公司对全球铁矿石需求持乐观态度 大宗商品需求整体宏观经济信号依然强劲 全球经济增长预期不断上调 [1] - 公司西澳大利亚矿区一季度铁矿石产量为7020万公吨 略低于市场预估的7155万公吨 去年同期为7160万公吨 总体铁矿石产量同比微降0.1%至6410万吨 [1] - 西澳大利亚矿区销量与去年同期基本持平 但高附加值块矿销售额增长5% [2] - 黑德兰港3号卸车机重大重建工程提前约8%完工 该工程导致铁矿石产量减少430万吨 [2] - 公司维持西澳大利亚铁矿石2026财年产量预期不变 为2.84亿至2.96亿公吨 [2] - 公司当季铜产量增长4%至49.36万吨 主要得益于智利Escondida项目增产 [3] - 公司维持2026年铜产量预估不变 [3] - 加拿大Jansen钾肥项目第一阶段已完成73% 计划2027年投产 第二阶段已完成13% [3] 公司战略与行业前景 - 公司将铜矿作为关键增长支柱 积极扩大铜业务布局 [1][3] - 公司预测到2050年全球铜需求将激增70% [3] - 公司通过提升智利和澳大利亚现有业务产能 过去一年已成为全球最大铜生产商 年产量约200万吨 [3] - 公司认为铜业务部分竞争对手矿区出现重大生产中断 收紧了整体市场基本面 使其世界级资产组合受益 [3] - 公司将钾肥视作与铁矿石业务规模和效益相当的长期机遇 尽管近期因成本超支和市场供应充足推迟了Jansen项目扩建计划 [3] - 竞争对手力拓指出 随着全球经济体在即将实施的关税政策前提前加大投资 中国市场对铁矿石需求已有所回升 [1]

风电行业全球领先地位 - 中国风电装机规模已连续15年稳居世界第一 [1] - 行业持续保持高速稳定发展 正进入年均新增装机1亿千瓦以上的新时代 [1] 当前风电装机与发电量数据 - 全国风电新增并网容量超5784万千瓦 [3] - 累计并网容量达5.8亿千瓦 占全国发电装机容量的15.7% [3] - 规模以上企业风电发电量占全社会用电量的10.1% [3] 未来发展规划目标 - 到2035年 非化石能源消费占比目标达到30%以上 [6] - 风电 太阳能发电总装机容量目标为2020年的6倍以上 力争突破36亿千瓦 [6] 风能资源开发潜力与国际化 - 三北地区陆上风能资源经济技术开发量超过75亿千瓦 [9] - 中东南部陆上风能资源经济技术开发量超过25亿千瓦 [9] - 离岸300公里范围内海上风能资源开发量超过27亿千瓦 已进入大规模商业化开发阶段 [9] - 风电整机企业已实现对全球六大洲57个国家的机组出口 [9] - 7家整机商已在海外建厂或正在推进建厂计划 [9]

政策方向与规划 - 国家能源局正配合全国人大修改《可再生能源法》并科学编制“十五五”可再生能源发展规划 [1] - 将加快出台《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》 [1] - 2025年是“十四五”收官、“十五五”谋划及碳达峰攻坚的关键之年 [1] 风电产业发展重点 - 重点推进本地消纳与外送消纳并重，加快以沙戈荒地区为重点的大型风电光伏基地项目建设 [2] - 规范有序推动省管海域海上风电开发，并积极稳妥推进深远海海上风电工作 [2] - 推动风电集成发展，不断拓展“风电+”模式 [2] 国际合作与市场拓展 - 同上合组织其他国家共同实施新增“千万千瓦光伏”和“千万千瓦风电”项目 [2] - 依托“一带一路”及南南合作平台，深化风电产业链供应链国际合作 [2]

核心观点 - 中国电力行业在“双碳”目标提出五周年之际取得显著成就，可再生能源装机已超越煤电，但转型进程仍面临能源安全、技术瓶颈和市场机制等多重挑战，未来发展需聚焦安全、绿色、智能与融合 [1][2][3][4] 清洁能源发展成就 - 截至2025年中，全国风电、光伏发电装机容量突破16.7亿千瓦，约占发电总装机容量的45.8%，成为新增电源主体 [2] - 多省份已实现可再生能源装机占比过半，西北地区“沙戈荒”光伏基地和沿海风电大基地群是清洁能源版图重要组成部分 [2] - 2024年单位国内生产总值能耗比2020年下降11.6%，相当于减少11亿吨二氧化碳排放量，电力行业碳排放强度持续下降 [2] 系统运行与技术创新 - 煤电机组灵活性改造超过3亿千瓦，电网调节能力显著增强，为新能源大规模消纳创造条件 [2] - 智能电网、智慧调度、虚拟电厂、源网荷储一体化等新技术新模式推广应用，提升系统对高比例可再生能源的接纳能力 [2] 市场机制建设 - 全国碳排放权交易市场稳步扩容，电力现货市场试点逐渐成熟，绿电交易规模快速扩大 [2] - 绿色金融和绿色认证体系逐步建立，为清洁能源发展注入市场动力 [2] 转型面临的挑战 - 能源安全与绿色低碳存在双重压力，煤电作为兜底电源短期内无法完全替代，新能源波动性对电网安全稳定运行构成挑战 [3] - “三北”地区新能源弃电问题阶段性反弹，部分省份新能源消纳率低于90%，新型储能因成本高和盈利模式不清尚未大规模商业化应用 [3] - 高端光伏材料、风电关键部件、长时储能技术等领域存在“卡脖子”环节，部分地区出现低水平重复建设和产能过剩隐忧 [3] 未来发展战略 - 需统筹能源安全与碳减排，推动煤电向“调节性、支撑性、应急性”电源转型，实现“能发满发、该退则退” [4] - 加快构建以新能源为主体的新型电力系统，深化源网荷储一体化和多能互补，形成“集中式+分布式”并行发展格局 [4] - 大力发展抽水蓄能、压缩空气储能、钠离子电池等多元化新型储能技术，构建多层次调节体系 [5] - 依托人工智能、大数据、区块链等技术建设智能调度平台，发展虚拟电厂和需求侧响应，推动数字孪生电网建设 [5] - 扩大全国碳市场覆盖范围，健全电力现货市场和辅助服务市场，加快建立多层次绿电、绿证和绿色金融市场 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂期货震荡微跌，11 - 01价差扩大，近月合约稍弱，现货对盘面贴水，日内现货、澳矿、六氟磷酸锂价格上涨，锂云母矿持平，外购锂盐厂生产亏损缩窄，下游需求回暖 [9] - 当下碳酸锂市场是高供应高需求以及社库去库，预计国内碳酸锂库存将继续去库，价格下行空间有限，上方空间打开依赖社库去库加速 [9] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货震荡微跌，11 - 01价差扩大至240，近月合约表现稍弱，现货持续对盘面贴水，日内现货涨650至74000，澳矿涨10至860，锂云母矿持平1825，外购锂辉石盐厂生产亏损缩窄至1852，外购锂云母盐厂生产亏损缩窄至6553，六氟磷酸锂涨至79000，下游电解液和电池制造商需求持续回暖 [9] - 预计在电池产量持续增加背景下，国内碳酸锂库存将继续去库，支持碳酸锂价格，价格下行空间有限，但上方空间打开依赖于社库去库加速 [9] 行业要闻 - 2025年9月中国碳酸锂进口量为1.96万吨，环比减少10.3%，同比增加20.5%；1 - 9月进口量为17.30万吨，同比增加5.2%。9月氢氧化锂进口量为1473吨，环比增加20.3%，同比减少74.8%；1 - 9月进口量为10654吨，同比增加81.9% [12] - 2025年9月中国三元正极材料进口量为8906吨，环比增加17.6%，同比增加87.8%；1 - 9月正极材料进口量累计53477吨，同比降幅5.3% [12] - 国际可再生能源署报告指出，2024年全球可再生能源新增装机达581.9吉瓦，但未达2030年目标，2025 - 2030年每年需新增约1.122太瓦，年均增速16.6%。光伏是增长主力，2024年新增452吉瓦；储能设施增长强劲，2024年新增74吉瓦。呼吁各国更新气候承诺，将投资提升至至少1.4万亿美元 [12][13]

新能源汽车市场与消费趋势 - 国庆中秋假期中国高速公路新能源汽车充电量达1.23亿千瓦时，日均充电量同比增长超45% [1] - 全球超半数新能源汽车行驶在中国，绿色低碳出行理念深入人心 [1] - 充电基础设施加速向三四线城市及农村乡镇延伸，97%的县城和80%的乡镇已配建公共充电设施 [2] 充电基础设施发展 - 中国电动汽车充电基础设施（充电枪）总数达1734.8万个，为五年前的10倍 [2] - 高速公路建成充电设施超4万个，为五年前的5倍 [2] - 新增直流充电单枪平均功率从2021年底的73.90千瓦提升至2025年6月的98.51千瓦 [3] - 全国大功率充电设施已达3.7万台 [3] - 深圳建成超充站1057座、充电桩超48.7万个，超充设施数量已超越加油站 [3] 能源结构绿色转型 - 中国可再生能源发电装机占比由40%提升至60%左右 [4] - 风电光伏年新增装机先后突破1亿、2亿、3亿千瓦关口 [4] - 非化石能源发电量占比在"十四五"期间提高5个百分点以上 [4] - 风光发电量占全社会用电量比重从2020年9.7%提升至2024年18.6% [4] - 2024年上半年全社会用电量新增部分全部来自风电和光伏发电 [4] 传统能源清洁化与未来目标 - 中国95%的煤电机组已实现超低排放 [5] - 2024年煤矸石综合利用率较2020年提高3.1个百分点 [5] - 国家能源集团海南公司乐东电厂实现生产全过程污染物近零排放和废水零排放 [5] - 2035年非化石能源消费占比目标为30%以上，风电太阳能装机目标为2020年的6倍以上、力争达36亿千瓦 [5] - 2035年新能源汽车将成为新销售车辆的主流 [5]

行业规模与全球地位 - 风电装机规模已连续15年稳居世界第一 [1] - 全国风电累计并网容量达5.8亿千瓦，占全国发电装机容量的15.7% [1] - 规模以上企业风电发电量占全社会用电量的10.1% [1] 近期发展态势 - 行业正进入年均新增装机1亿千瓦以上的新时代 [1] - 截至目前，全国风电新增并网容量超5784万千瓦 [1] 未来发展规划 - “十五五”期间年新增装机容量目标不低于1.2亿千瓦 [7] - 2030年风电累计装机容量目标为13亿千瓦 [7] - 2060年风电累计装机容量目标为50亿千瓦 [7] - 2035年风电、太阳能发电总装机容量目标为2020年的6倍以上，力争突破36亿千瓦 [3] 资源开发潜力 - “三北”地区陆上风能资源经济技术开发量超过75亿千瓦 [5] - 中东南部陆上风能资源经济技术开发量超过25亿千瓦 [5] - 离岸300公里范围内海上风能资源经济技术开发量超过27亿千瓦，已进入大规模商业化开发阶段 [5] 国际化进展 - 风电整机企业已实现对全球六大洲57个国家的机组出口 [5] - 7家整机商已在海外建厂或正在推进建厂计划 [5]