前沿理论创新 - 前沿学术研究正在深刻反思与创新传统理论 为理解现代社会经济政治文化现象提供新视角和方法 [1] - 理论创新不仅丰富社会科学理论体系 更为个人企业和国家在新时代发展提供重要指导 [1] - 《关键理念》《资本之后的世界》《演变》三本书籍为读者提供发展与战略新方向 [1] 《关键理念》 - 发展理念能为经济发展提供明确方向和路径 围绕中国式现代化新质生产力新发展格局等关键理念展开 [4] - 关键理念具有前瞻性适配性整体性动态性异质性特征 需思想穿透力指导未来发展 [6] - 高质量发展新发展格局新质生产力等论述具有前瞻性 在中美贸易战等事件后验证其必要性 [6] - 北京大学国家发展研究院是经济学为基础的多学科综合性学院 王贤青为传播中心主任 [7] 《资本之后的世界》 - 当代社会面临"注意力生态崩溃" 注意力是比资本更稀缺的资源 需成为"注意力守护者" [10] - 资本稀缺性下降但市场无法解决注意力稀缺问题 人生目标等事项无法用价格衡量 [10] - 主张扩展经济自由(全民基本收入)信息自由(拓宽资源获取)心理自由(正念练习)以缓解注意力稀缺 [11] - 阿尔伯特·温格是德裔美籍风险投资家 USV执行合伙人 投资Twilio等公司 [11] 《演变》 - 经济全球化加剧西方社会政治分歧 需理解政治与经济互动及国家利益与权力政治的平衡 [14] - 欧美政治面临现实主义与理想主义平衡难题 如特朗普移民禁令与宪法价值观的冲突 [15] - 包刚升为复旦大学教授 研究政治理论比较政治与政治史 著有《民主崩溃的政治学》等 [16]

文章核心观点 中共中央政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作，认为经济向好但基础需稳固，强调强化底线思维，实施积极宏观政策，从消费、企业、改革、风险、民生等多方面发力，完善政策工具箱，加强党对经济工作全面领导以推动高质量发展 [1][2][3] 宏观政策 - 实施更加积极有为的宏观政策，用足积极财政政策和适度宽松货币政策 [2] - 加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用，兜牢基层“三保”底线 [2] - 适时降准降息，保持流动性充裕，支持实体经济 [2] - 创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、消费、外贸等 [2] 消费领域 - 提高中低收入群体收入，发展服务消费，增强消费对经济增长拉动作用 [2] - 清理消费领域限制性措施，设立服务消费与养老再贷款 [2] - 加大资金支持，扩围提质实施“两新”政策，加力实施“两重”建设 [2] 企业帮扶 - 多措并举帮扶困难企业，加强融资支持，推动内外贸一体化 [2] - 培育壮大新质生产力，打造新兴支柱产业 [2] - 推进关键核心技术攻关，创新推出债券市场的“科技板”，实施“人工智能 +”行动 [2] - 推进重点产业提质升级，坚持标准引领，规范竞争秩序 [2] 改革开放 - 用深化改革开放办法解决发展问题，加快全国统一大市场建设 [2] - 开展规范涉企执法专项行动，加大服务业开放试点政策力度 [2] - 加强对企业“走出去”的服务，维护多边主义，反对单边霸凌行径 [2] 风险防范 - 防范化解重点领域风险，实施地方政府一揽子化债政策 [3] - 解决地方政府拖欠企业账款问题，实施城市更新行动 [3] - 构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策 [3] - 稳定和活跃资本市场 [3] 民生保障 - 对受关税影响企业提高失业保险基金稳岗返还比例 [3] - 健全分层分类社会救助体系，加强农业生产，稳定农产品价格 [3] - 巩固脱贫攻坚成果与乡村振兴衔接，抓好安全生产和防灾减灾工作 [3] 政策完善 - 完善稳就业稳经济政策工具箱，早出台既定政策，推出增量储备政策 [3] - 加强超常规逆周期调节，巩固经济和社会稳定基本面 [3] 党的领导 - 加强党对经济工作全面领导，鼓励党员干部主动作为，树立正确政绩观 [3] - 开展贯彻中央八项规定精神学习教育，以作风建设推动高质量发展 [3]

中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会 议。 会议指出， 要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，统筹 国内经济工作和国际经贸斗争，坚定不移办好自己的事 ，坚定不移扩大高水平对外开放，着力稳就 业、稳企业、稳市场、稳预期，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。 衔接。持续抓好安全生产和防灾减灾等各项工作。 会议指出，要不断完善稳就业稳经济的政策工具箱，既定政策早出台早见效，根据形势变化及时推出增 量储备政策，加强超常规逆周期调节，全力巩固经济发展和社会稳定的基本面。 会议强调， 要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政 策。加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用。兜牢基层"三保"底线 。 适时降准降息， 保 持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科 技创新、扩大消费、稳定外贸等。强化政策取向一致性。 会议指出，要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用。尽快清理 消费领域限制性措施，设立 ...

特朗普的第一个任期，于2018年4月初根据301调查结果对中国发出了加征进口关税的威胁。此后，中美 关税摩擦交错升级，美国于2018年7月6日、8月23日、9月24日和2019年9月1日分四批对累计约3700亿美 元中国进口商品加征了10%~25%的关税。 特朗普1.0关税在2018年引发了"抢出口效应"。据中方统计，当年，中国出口（美元口径，下同）增长 9.9%，增速较上年加快2.0个百分点。其中，对美国出口增长10.8%，较出口平均增速高出0.9个百分 点。同期，由于中国进口增长15.8%，快于出口增速，进出口顺差减少16.4%，其中对美贸易顺差增长 16.7%。 文/ 中银证券全球首席经济学家 管涛 从2019年的经验看，关税冲击不一定表现为中国整体贸易顺差下降，而 是在顺差可能扩大的情况下，通过出口和进口两个渠道影响或反映中国经 济运行。我们需早做准备，并变压力为动力，加快经济转型和政策调整。 现在外部环境更趋复杂严峻，将倒逼中国加快推进相关改革与调整：一是 加快构建新发展格局；二是转变外贸发展方式；三是强化宏观政策的民生 导向，将外部打压遏制的压力转变成集中精力做好自己事情的动力。 美国政府换届一个 ...

国家发展改革委主任郑栅洁主持召开座谈会，听取民营企业对当前宏观经济形势的意见建议。 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体 法律责任的权利。 国家发展改革委副秘书长、综合司司长袁达，副秘书长、办公厅主任吴亚峰，民营局主要负责同志参会。 来源：国家发展改革委网站 责编：万健祎 校对： 吕久彪 为深入贯彻习近平总书记在民营企业座谈会上的重要讲话精神，全面落实党中央、国务院决策部署，2025年4 月8日早晨，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开座谈会，邀请江苏天合光能、浙江中基宁波、广东领益智 造、北京滴滴出行、山东歌尔股份等5家民营企业与会，听取宏观政策在微观主体的落实情况及建议，听取应 对美加征关税的举措及建议，听取稳外贸、稳就业的意见及建议。国家发展改革委副主任郑备出席会议。 会上，5位企业负责人结合本企业发展实际和所在行业发展现状，介绍了对国家有关政策举措落实的实际感受 以及企业加快转型升级、应对外部风险挑战等情况，并提出了相关政策建议。与会企业负责人均认为，对美国 加征关税已有准备，正在积极采取应对措施，同时国内发展环境稳定、市场空间广阔，企 ...

宏观与政策 - 促进居民增收是提振消费关键，短期政府可提升能直接调控的居民工资，中长期要完善劳动者工资正常增长机制、推动产业转型升级并注重产业发展平衡性 [1] 能源与材料产业 - 人形机器人将步入量产时代，受益于零部件技术迭代，相关材料需求弹性可观，推荐关注灵巧手腱绳、轻量化材料、稀土永磁和线缆等方向，关注有送样或进入供应链的厂商 [2] - 看好人形机器人对谐波减速器需求的拉动及国产替代前景，刚轮看好粉末冶金工艺替代传统工艺潜力，建议关注有研粉材；柔轮材料和工艺有改善空间，建议关注翔楼新材 [3] 金属行业 - 美国进口铜关税预期升级，COMEX铜价及与LME价差创阶段新高，关税预期强化或使美国短期缺口难解，对我国需求抑制有限但可能制约进口，叠加政策因素，铜价有望冲击前高，全面推荐铜板块投资价值 [4] 公用环保行业 - 中石油公布天然气年度合同定价方案体现市场化趋势，若进口LNG价格降至2.6元/方，其综合销售气价将同比持平，2025年城燃公司综合购气成本有望下降，助力毛差扩张 [5] 消费产业 - 2025年将发放育儿补贴，育儿补贴是破解低生育率问题关键措施，此前部分城市发放补贴生育率回升成效显，预计国家层面补贴将扩大受益范围，建议关注受益出生率提升的相关板块机会 [6] 制造产业 - BC是最具能见度的扩产方向，2024 - 2027年头部厂商拟新增BC产能40 - 65GW/年，存量TOPCon改造将带来更大增量，BC带来显著设备弹性，激光设备和镀膜设备有升级变化 [8] 国防与航空航天行业 - 陶瓷基复合材料性能优势显著，我国航空发动机迭代升级下对其应用成趋势，已初步形成完备产业链供应体系，上下游公司实现国产替代，相关公司CMC业务业绩弹性显著，长期成长空间与投资价值凸显 [9] 会议与活动 - 2025年3月11 - 12日有招商银行、AI + 病理、川投能源等多场会议活动，3月19 - 20日有策略聚焦相关活动 [11] 近期重点报告回顾 - 近期重点报告有策略聚焦10 - 20、10 - 13、10 - 07等 [13]