美联储理事巴尔：美国经济仍处于良好状态。 ...

美联储理事巴尔：迄今为止的数据与美国经济强劲、失业率低的情况相符。 ...

德国总理默茨：美国总统特朗普也在讨论关税争端对美国经济的损害。 ...

美联储FOMC声明及主席鲍威尔新闻发布会要点总结：年内第三次维持利率决议不变 鲍威尔重申美联 储无需急于降息 ②鲍威尔表示，美联储不需要急于调整利率。 ③鲍威尔表示，美联储的政策是适度限制的。 ④鲍威尔表示，特朗普要求降息的呼吁完全不影响美联储的工作。 ⑤被问及3月预期两次降息时，鲍威尔表示，现在不能做出预测，要等到6月份。 二、通胀方面 ①FOMC声明显示，委员会判断失业率和通胀上升的风险已经加剧。 ②FOMC声明显示，通胀仍然处于略高企水平。 ③鲍威尔表示，通胀已经大幅度下降。 ④鲍威尔表示，短期通胀预期有所上升，长期通胀预期与目标保持一致。 ⑤鲍威尔表示，美联储有义务稳定通胀预期。 ⑥鲍威尔表示，失业率上升和通胀上升的风险已经上升，但还没有出现在数据中。 三、美国经济 ①FOMC声明显示，美国经济前景不确定性进一步增加。 ②FOMC声明显示，经济活动继续以稳健的步伐扩张。 ③鲍威尔表示，经济处于稳健状态。 ④鲍威尔表示，贸易的异常波动使衡量GDP变得复杂。 ⑤鲍威尔表示，经济路径的不确定性极高，下行风险已增加。 ⑥鲍威尔表示，GDP数据的波动不会真正改变美联储的处境。 四、金融市场 ①FOMC声明显示， ...

金十数据5月8日讯，美联储主席鲍威尔承认，不确定性正在影响经济决策，但他再次肯定，美国经济仍 然处于良好状态。鲍威尔在新闻发布会上回答问题时表示："尽管个人和企业的一些非常悲观的情绪笼 罩着经济，但经济仍然健康。" 鲍威尔安抚市场：经济仍然健康 ...

鲍威尔：剔除那些干扰因素之后，美国经济仍然稳步增长。 ...

美国国债竞拍数据 - 3个月国债得标利率从前值4.20%升至4.22%，投标倍数从前值3.1大幅降至2.74 [2] - 数据显示美国国债收益率上升而竞拍资金减少，反映其作为避险标的的吸引力下降 [2] - 6月将有数万亿美元美国国债到期并发行新债，美联储5月议息会议可能维持利率在4.25%-4.50%区间 [2] 美国国债市场环境 - 特朗普总统的经济政策对美国经济和美元造成负面冲击 [2] - 美国国债面临更加不确定的市场环境，且可能进一步恶化 [2] - 美国财政部和美联储处于进退维谷境地，增加经济不确定性 [2] 长期风险分析 - 短期内美国国债崩盘风险微乎其微 [3] - 美元和美国国债信用被严重透支，正走向危险的不归路 [3] - 未来若被市场抛弃将给美国经济和资本市场带来巨大灾难 [3] 政策影响 - 特朗普总统已意识到风险但无能为力 [3] - 其基于关税的政策可能加速灾难降临 [3]

文 ｜ 明明 周成华 王楠茜 2 0 2 5年一季度美国GDP实际环比折年率从2 0 2 4年四季度的2 . 4%快速下降至- 0 . 3%，主要拖累为进 口增加、政府支出减少，同时美国消费韧性也在下降。4 月美国非农数据显示美国就业市场近期保 持了相对平稳，市场降息预期降温。若特朗普关税倾向不改，特朗普关税等政策对美国经济的负面 冲击预计将持续，未来美国就业市场、GDP增长难言乐观。 ▍ 2 0 2 5年一季度美国GDP实际环比折年率从2 0 2 4年四季度的2 . 4%快速下降至- 0 . 3%，主要拖累 为进口增加、政府支出减少。 从私人投资细分项来看，美国私人投资项中最高贡献项为私人库存增加，其次为企业投资项增 加，但其主要由关税政策下抢库存推动，企业未来库存预期实际上在下降。美国GDP私人存货变 化的领先指标出现下降迹象，中小企业的库存扩张计划预期在特朗普上台后也显著下滑。美国企 业累库行为未来或随着关税政策逐步落地而减弱，美国GDP私人存货变化对美国GDP的正向贡献 或将随之下降。 ▍ 美国企业投资或仍有一定韧性，但美国住宅投资受高利率抑制。 美国制造业核心资本品新订单从2 0 2 4年末开始提升 ...

COMEX黄金库存及价格变动 - 5月5日COMEX黄金库存为1271.78吨，较上一交易日减少12.03吨 [1][2] - COMEX黄金5月5日收盘价3343.50美元/盎司，单日涨幅2.96% [1] - 日内价格波动区间为3243.10-3346.70美元/盎司 [1] - 5月2日至5月5日COMEX黄金库存累计减少17.55吨（1283.81吨→1271.78吨） [2] 美国经济与货币政策分析 - 瑞士宝盛银行经济学家指出美国4月非农就业数据超预期，失业率保持低位 [2] - 高关税等限制性政策未对劳动力市场产生显著负面影响 [2] - 强劲就业数据支撑私人消费持续增长 [2] - 经济学家预期美联储本周不会降息，将等待经济疲软信号再行动 [2]

dbg markets盾博发现惠誉评级的 Olu Sonola 对近期美国就业报告给出评价，认为这是一份表现亮眼的报 告。在当前复杂多变的经济环境下，这份报告所呈现的劳动力市场状况，成为观察美国经济走向的关键 窗口。 从本周公布的整体数据来看，传递出一个关键信息：美国经济在 4 月的第一周，基本面展现出强劲态 势。消费者信心指数保持稳定，零售销售数据也有一定增长，这为就业市场提供了有力支撑。但展望未 来，经济前景却不容乐观。全球经济增长放缓的大环境下，美国经济难以独善其身。贸易政策的不确定 性、全球供应链的重组、技术变革带来的产业调整等因素交织在一起，让美国经济的未来充满挑战。 在这样的经济形势下，美联储的决策备受关注。Olu Sonola 认为，美联储大概率会继续保持观望态度， 直到劳动力市场出现真正的疲软迹象。美联储的货币政策向来以稳定经济、控制通胀为目标，当前劳动 力市场的良好表现，使得美联储无需急于采取降息等宽松政策。而且，贸易政策对经济的影响尚不明 朗，贸然行动可能会加剧市场的不确定性。只有当就业市场出现失业率大幅上升、企业招聘持续低迷等 明显疲软信号时，美联储才会考虑调整货币政策，通过降息或量化宽 ...