执政党失败规模决定市场反应 报告称，历史数据揭示了一个重要规律：虽然参议院选举从未导致政府更迭，但当执政党失去多数席位时，股市往往出现下跌。 野村分析师特别指出，与以往不同，执政联盟在已经失去众议院多数的情况下迎战此次参议院选举。若参议院也失去多数，市场将更倾向于定价更加流动 的政治局面，包括石破首相可能辞职的风险。 日本7月20日参议院选举临近，执政联盟能否保持多数席位成为关键悬念。政治不确定性想推高市场波动性，日股可能承压。 7月8日，据追风交易台消息，野村证券在最新研报中称，日本参议院选举民调结果令执政联盟前景堪忧，部分调查甚至预测其将失去多数。多家权威媒体 民调呈现分化态势： 《日经新闻》认为执政联盟"获得多数"，但《读卖新闻》和《朝日新闻》均表示"多数地位不确定"，《共同通信》称双方"争夺多数"，而《周 刊文春》直接预测执政联盟"失去多数"。 野村分析认为，历史数据显示执政党失去多数席位时日股往往下跌，选举结果对股市最直接的威胁来自企业治理政策的潜在逆转。此外，关税谈判和宏观 政策调整时间表可能推迟，增加经济政策不确定性。 报告称，值得关注的是，博彩网站数据显示，首相石破茂在2025年下台的概率达到 ...

印度对美贸易反制措施 - 印度政府向世贸组织提交针对美国征收报复性关税的通知，计划对美国加征25%关税的汽车及零部件实施对等反击 [1] - 美国加征关税影响印度约28.95亿美元出口，导致印度出口商多支付约7.2375亿美元关税 [1] - 印度认为美国措施违反世贸组织规则，构成歧视性贸易限制 [1] - 此前印度曾计划对价值76亿美元的美国商品征收19.1亿美元报复性关税，回应美国钢铝关税 [1] 印美贸易谈判进展 - 美国给予印度90天暂缓期用于贸易谈判，7月9日为最后期限 [2] - 若未达成协议，美国将对印度87%出口商品加征26%关税，冲击45亿美元出口 [2] - 印度坚持谈判不受美方最后期限约束，协议需符合印度利益 [2] - 印度将农业和乳制品列为不可触碰的红线，拒绝开放转基因作物及乳制品市场 [2] 市场分析 - 印度再次提交报复性关税通知被视为谈判筹码，为7月9日后储备反制工具 [2] - 若双方达成妥协可能签署临时协议，报复性关税或暂缓实施 [2] - 若谈判僵持不下，印度可能在世贸组织正式发起争端解决程序 [2]

豆菜粕4月后日K线走势 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 外强内弱，粕类区间震荡等待指引 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 外强内弱，粕类区间震荡等待指引 一.中美贸易谈判和美豆生长天气 二.国内粕类供需基本面分析 三.粕类短期区间震荡等待指引 美豆4月后和ICE油菜籽2月后日K线走势 一 .中美贸易谈判和美豆生长天气 • 1.中美贸易谈判有一定进展； • 2.特朗普全球关税战注定一波三折； • 3.美豆生长天气短期良好但仍有变数。 1.中美贸易谈判有一定进展； • 中国正依法依规审批符合条件的管制物项出口许可申请。 6月松绑稀土出口至美国的管制，但并未公布取消。 • 美国 5 月 23 日几家芯片设计软件公司—Siemens AG、 Synopsys 和 Cadence获得许可证才能向 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 豆粕因贸易忧虑、美豆下跌，连粕或偏弱震荡 [1] - 豆一受周边市场氛围偏弱影响，盘面偏弱震荡 [2] - 7月7日CBOT大豆期货收盘下跌创两周新低，原因是美国中西部天气改善利于作物生长，且市场对中美贸易谈判未如预期推进感到失望 [4] 各目录总结 基本面跟踪 - 期货方面，DCE豆一2509收盘价日盘4079元/吨，跌54（-1.31%），夜盘4073元/吨，跌18（-0.44%）；DCE豆粕2509收盘价日盘2937元/吨，跌25（-0.84%），夜盘2933元/吨，跌15（-0.51%）；CBOT大豆11收盘价1020.75美分/蒲，跌27.5（-2.62%）；CBOT豆粕12收盘价286.4美元/短吨，跌6.0（-2.05%） [2] - 现货方面，山东豆粕（43%）价格2840 - 2880元/吨，较昨-60至-20；华东价格2810 - 2880元/吨，较昨-30；华南价格2830 - 2870元/吨，较昨-30至-10 [2] - 主要产业数据，豆粕前一交易日成交量8.85万吨/日，前两交易日库存64.21万吨/周 [2] 宏观及行业新闻 - 7月7日CBOT大豆跌至两周低点，中西部天气有利与贸易疑虑拖累市场，美国农业部盘后发布作物周报显示截至7月6日，美国大豆优良率为66%，与市场预期相符，与上周持平，上年同期68% [2][4] 趋势强度 - 豆粕趋势强度为 -1，豆一趋势强度为 -1（仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况） [4]

贸易谈判与关税影响 - 美国的贸易谈判正朝著战术性升级的方向发展 [1] - 若最新关税生效 亚洲的加权平均关税将升至27% [1] - 特朗普表示美国即将与印度达成协议 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花基本面中性，基差偏多，库存偏空，盘面偏多，主力持仓偏空，郑棉上方14000附近有较大压力，短期09预计在13600 - 13800区间整理 [4] - 利多因素为前期中美互加关税减少，未来90天迎来外贸出口抢单期，期货价格接近历史低位；利空因素为消费淡季，总体外贸订单下降，库存增加 [5] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - 基本面：ICAC7月报显示25/26年度产量2590万吨，消费2560万吨；USDA6月报显示25/26年度产量2547.2万吨，消费2563.8万吨，期末库存1672.1万吨；海关数据显示5月纺织品服装出口262.1亿美元，同比0.6%，5月份我国棉花进口3.45万吨，同比减少86.74%，棉纱进口10万吨，同比减少14.55%；农村部6月25/26年度预计产量625万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存823万吨 [4] - 基差：现货3128b全国均价15201，基差1441（09合约），升水期货 [4] - 库存：中国农业部25/26年度6月预计期末库存823万吨 [4] - 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方 [4] - 主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空 [4] - 预期：中美贸易谈判三个月缓和期即将结束，部分谈判取得进展但最后到期情况不明，市场情绪有所顾虑 [4] 今日关注 未提及 基本面数据 - 全球棉花供需平衡表（USDA）：25/26年度产量合计2547.2万吨，环比减少17.8万吨；消费合计2563.8万吨，环比减少7.0万吨；期末库存数据有不同国家和地区的变化 [8] - 全球棉花供需平衡表（ICAC）：展示了2015 - 2024年的产量、消费量和期末库存数据 [11] - 中国棉花供需平衡表（农业部）：25/26年度播种面积2878千公顷，产量625万吨，进口140万吨，消费740万吨，期末库存823万吨 [13] 持仓数据 未提及

泰国财政部长：准备前往美国进行贸易谈判。 ...

韩国政府表示计划加强与美国贸易谈判，并将美国总统特朗普拟自8月1日起征收25%关税的计划视为事 实上延长了实施互惠关税的宽限期。 韩国总统办公室随后称，美国国务卿卢比奥表示，特朗普在致韩国总统李在明的信函中设定的新期限意 味着两国仍有时间达成协议。 特朗普周一通过社交媒体平台公布致李在明及日本领导人的信函，宣布将自8月1日起对韩国商品加征关 税。韩国产业通商资源部在声明中指出，该信函实质上延长了美国实施互惠关税的缓冲期。 特朗普在信中表示"两国关系远未实现互惠"，要求韩方提出开放"迄今封闭市场"并取消关税与非关税壁 垒的方案。经济学家指出，根据2007年签署、2018年特朗普首个任期内修订的自贸协定，韩国实际关税 税率已接近零。 作为亚洲第四大经济体，韩国近期紧急派遣首席贸易谈判代表和总统安保室长赴美开展贸易及防务磋 商，力求获得关税豁免。总统办公室称，韩方周一在华盛顿会晤卢比奥，双方就同盟关系、贸易谈判等 议题达成共识，认为举行韩美首脑会谈将促进合作。 总统办公室援引卢比奥表态称："虽然关税通知函已发送至韩国等主要贸易伙伴，但8月1日实施前仍有 协商时间，期待两国密切沟通达成协议。" 特朗普本人也释放谈判空 ...

日本内阁官房长官林芳正：日美双方正在进行关税谈判，但尚未达成协议。 ...

金十数据7月8日讯，针对美国总统特朗普公布的致日本等方面的关税相关信函，8日，日本首相石破茂 称，美方公布的信息令人遗憾。此外，石破茂做出指示，继续与美方就关税进行谈判。8日，日本政府 将于首相官邸召开综合对策本部会议，以应对美国总统特朗普宣布对日本进口商品征收25%关税一事。 石破茂也将出席会议，据测其将指示相关阁僚继续就取消关税进行谈判。 日本首相：美方公布的关税信息令人遗憾 将继续进行谈判 ...