宏观政策基调 - 坚持稳中求进，提质增效，加大逆周期和跨周期调节，切实提升宏观经济治理效能 [2][8] - 协同发挥存量政策和增量政策的集成效应，推动经济稳中向好，明年还将根据形势变化出台实施增量政策 [2][8] - 健全预期管理机制，做好经济宣传和舆论引导，及时回应市场关切，有效提振社会信心 [2][8] 财政政策 - 继续实施更加积极的财政政策，保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量 [2][8] - 优化支出结构，强化国家重大战略财力保障，推动更多资金资源投资于人，统筹用好政府债券资金，更加注重惠民生、扩内需、增后劲 [2][8] - 主动靠前发力，提高资金使用效率，推动尽快形成实际支出和实物工作量 [2][8] 货币政策 - 继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕 [3][9] - 促进社会综合融资成本低位运行，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、物价总水平预期目标相匹配 [3][9] - 着力畅通货币政策传导机制，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章 [3][9] 扩大内需与提振消费 - 全方位扩大国内需求，深入实施提振消费专项行动，加快放宽服务消费限制 [4][10] - 加快出台实施首发经济、赛事经济、电子商务、“人工智能+消费”等领域提振消费的政策，大力发展银发经济和冰雪经济 [4][10] - 用好中央预算内投资、超长期特别国债、新增地方政府专项债券、新型政策性金融工具等，扩大有效投资 [4][10] 培育新动能与产业升级 - 加紧培育壮大新动能，制定一体推进教育科技人才发展的方案，强化企业为主导的产学研用协同攻关 [4][11] - 实施新一轮重点产业链高质量发展行动，继续推进重点产业提质升级，强化产业基础再造和重大技术装备攻关 [4][11] - 发展先进制造业集群，全面实施“人工智能+”行动，完善低空经济产业生态 [4][11] 高水平对外开放 - 深入扩大高水平对外开放，进一步拓展中间品贸易，培育服务出口新增长点 [5][11] - 引导外资更多投向先进制造、现代服务、高新技术、节能降碳环保的领域 [5][11] - 扎实推动共建“一带一路”高质量发展，以海南自贸港全岛封关为契机，不断完善政策制度体系 [5][11] 绿色转型与“双碳”目标 - 以“双碳”为引领，加快推进全面绿色转型，实现碳排放总量和强度双控制度 [5][11] - 从明年开始，有力有效管控高耗能高排放项目，加快落后产能淘汰和绿色低碳技术装备创新应用 [5][11] - 完善资源总量管理和全面节约制度，加快化石能源清洁高效利用 [6][11] 经济发展机遇 - 2026年经济发展面临四大机遇：产业发展、科技创新、基础设施建设（特别是新基建）及公共服务领域布局；完整的产业链与人才资源优势；实施更加积极有为的宏观政策及美联储降息提供货币政策空间；微观主体资产负债表正在改善，高科技板块积累财富效应 [7][11] - 在扩大内需方面，要重点发展服务消费，提供差异化供给，同时要继续稳定房地产市场，稳定预期 [7][12]

产业概况 - 冰雪装备是为满足冰雪运动开展、场地运营及相关活动保障需求而设计的专用设备、器械、器具及配套产品的总称，其核心功能围绕安全参与、提升体验和支撑场景运行展开，覆盖从个人运动装备到场地大型设施的全链条产品体系 [1] - 当前中国已形成15大类冰雪装备器材产品体系，基本覆盖了从头到脚、从个人到场地、从竞技到大众运动的全产业链 [1] 产业链剖析 - 产业链上游为原材料供应环节，主要包括用于制作装备框架和刃部的钢材、铝合金等金属材料，用于制造高端滑雪板、滑雪杖的碳纤维、玻璃纤维等纤维材料，以及用于制作滑雪服内衬以实现保暖功能的植物纤维、合成纤维等纺织材料 [2] - 产业链中游为冰雪装备生产环节，企业将上游原材料加工制造成滑雪板、滑雪靴、滑雪服、滑雪镜、滑雪杖、冰刀鞋、头盔、护具等各种个人冰雪装备 [2] - 产业链下游为销售和消费环节，包括线上线下的体育用品商店、滑雪装备专卖店、电商平台等销售渠道，终端消费者包括冰雪运动爱好者、游客等 [2] - 从全景图看，上游原材料企业包括宝钢股份、明泰铝业（金属材料）、中简科技、光威复材（纤维材料）、潍坊七棉纺纱、棉星股份（纺织材料）等 [5] - 中游制造与品牌环节，国际品牌有HEAD、BURTON、SALOMON等，国内品牌包括探路者、安踏、波司登等 [5] - 下游销售渠道包括体育用品商店（如滔搏运动、胜道体育）、滑雪用品专卖店（如雪中飞、迪卡侬）、电商平台（如淘宝、抖音、京东）以及滑雪场地（如北大湖、松花湖、长白山）等 [5] - 产业链企业主要分布在北方地区，北京是产业链最完善的地区，聚集了上游碳纤维、铝合金企业，中游三夫户外、探路者、奥雪文化等品牌，以及下游融创文旅、铭星冰雪等大型冰雪场地 [8] - 安徽、黑龙江、上海、福建、湖北等地产业链也较为完善，冰雪旅游文化发展较好，户外运动产业基础较佳 [8] 行业发展历程 - 行业发展历经四个阶段：20世纪80-90年代为起步期，产品以滑雪板、冰刀等基础装备为主，种类单一、技术水平低，市场集中于北方，消费群体限于专业运动员与少数爱好者 [11] - 21世纪初至2015年为初步发展期，受冰雪赛事增多与冬奥会申办推动，企业加大研发投入提升产品品质，国内外品牌涌入加剧竞争，产品从基础型向专业型拓展 [11] - 2015年至2022年为快速发展期，北京冬奥会申办成功后，国家依托“三亿人参与冰雪运动”目标出台扶持政策，消费者参与度提升带动市场快速增长 [11] - 2022年至今为创新升级期，北京冬奥会进一步激发市场需求，行业向专业化、智能化、可持续化迈进，新型材料应用扩大，智能装备增速显著，企业积极探索可回收材料应用以推动可持续发展 [11] 行业政策背景 - 中国政府出台一系列政策为冰雪产业的全面快速发展提供助力 [13] - 2025年1月，国务院发布《关于建设高质量户外运动目的地的指导意见》，明确到2030年将建成100个左右国际知名户外运动目的地，覆盖冰雪、山地、水上等多元场景，推动专业户外装备需求从“小众专业”走向“大众日常” [13] - 2024年11月，国务院发布《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》，提出到2027年冰雪运动场地设施更加完善，服务水平显著提升，冰雪运动更加广泛开展，冰雪竞技国际竞争力进一步增强，冰雪经济总规模达到1.2万亿元 [14] - 2024年8月，国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，提出积极发展冰雪运动，持续推动冰雪运动在全国普及发展 [14] - 2024年6月，发改委发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》，提出深化旅游业态融合创新，积极发展冰雪旅游 [14] - 2023年9月，国务院发布《关于释放旅游消费潜力推动旅游业高质量发展的若干措施》，提出发展冰雪经济，推动冰雪运动、冰雪装备、冰雪旅游全产业链发展 [14] - 2022年11月，国务院发布《户外运动产业发展规划（2022-2025年）》，提出到2025年建设各类户外运动营地10000个，并实施冰雪运动“南展西扩东进”战略 [15] 行业发展现状 - 2024-2025冰雪季，全国18岁及以上居民参与“民俗冰雪活动”人数达1.44亿人，参与率为12.87%，为所有项目中最高 [16] - 参与“冰雪观赏体验类活动”人数达1.12亿人，参与率为10.02% [16] - 参与“冰雪运动项目”人数达0.81亿人，参与率为7.28% [16] - 参与“陆地冰雪运动项目”人数达0.41亿人，参与率为3.62% [16] - 2024年中国个人冰雪装备行业市场规模约为82亿元，冰雪运动参与人数大幅度提升带动了市场规模增长 [17] - 根据对冰雪综合类企业的统计，登记状态正常的企业数量如下：冰雪运动792家，冰雪体育519家，冰雪装备105家，冰雪设备141家，冰雪文化283家，冰雪旅游167家，冰雪产业139家，冰雪大世界160家，冰雪嘉年华62家，总计2368家 [20] - 2020年以来，国内个人冰雪装备行业相关招标项目数量整体呈增长趋势，2024年招标项目为119个，中标项目为141个 [22] - 2025年1-10月分别有103个招标项目和79个中标项目 [22] - 2024年抖音滑雪运动用品TOP10品类中，滑雪服、滑雪板、滑雪眼镜为TOP3品类，市场份额占比分别为53.6%、15.7%、6.0%，其余品类市场份额均低于5% [24] 行业竞争格局 - 区域竞争方面，东北地区的黑龙江、吉林、辽宁，华北地区的北京、河北、内蒙古，以及西北地区的新疆等地，凭借独特的地理优势和丰富的冰雪资源，拥有众多的冰雪场馆和较为完善的配套设施，成为冰雪运动的主要聚集区 [26][27] - 企业竞争派系主要分为四类：第一类是专业从事滑雪装备的企业，如松野湃、坦博尔TANBOER、伯希和PELLIOT、奥雪文化NOBADAY、VECTOR、翔驰运动等 [29] - 第二类是国外滑雪高端品牌，如BURTON、BAKLEY、ATOMIC、迪卡侬等 [29] - 第三类是专门做户外用品的企业，滑雪只是其中一个户外运动赛道，如探路者、安踏、三夫户外以及骆驼，这些企业还经营露营帐篷、冲锋衣、登山杖等产品 [29] - 第四类是涉及部分雪具业务的企业，主要经营滑雪场或进行冰雪文旅，例如冷山雪具、卡宾滑雪、铭星冰雪以及泰山体育等 [29] 产业发展前景及趋势预测 - 初步估计2030年中国个人冰雪装备行业市场规模约达180亿元 [30] - 从2024年的82亿元增长至2030年的180亿元，年均复合增长率为14.0% [30]

行业核心观点 - 中国冰雪运动与产业正处于政策支持下的快速发展期，参与人次与消费规模显著增长，正突破地域与季节限制成为全民生活方式 [1] 市场规模与增长 - 2024—2025冰雪季，居民参与冰雪运动及带动消费规模超过1875亿元人民币，同比增长超过25% [1] - 全国滑雪场消费金额达786.13亿元人民币，同比增长12.88% [1] 地域扩张与模式创新 - 冰雪运动打破“不出山海关”的地理界限，南方地区通过室内冰雪场馆、数智化技术及高山地形利用，实现四季运营并吸引游客 [2] - 例如，上海打造四季常“冰”的室内冰雪天地，贵州建设专业高山滑雪场，广东发展可四季运营的室内滑雪场并开通线上购票 [2] 消费与客流表现 - 新疆、吉林等地为中小学生设立“雪假”，带动家庭消费，某滑雪场在“雪假”首日人流量便超过2万人次，远超平日 [2] - 赛事对消费拉动作用显著，河北崇礼某滑雪公园在赛事期间单日客流峰值突破8000人次，达到开板首日的三倍 [3] 赛事经济带动 - 各地举办大量冰雪赛事，激发参与热情并带动冰雪文化、装备、旅游等产业发展 [2] - 河北在本雪季将举行160项冰雪赛事，黑龙江哈尔滨将举行149项冰雪体育赛事，构建“体育+”格局，推出“观赛+游玩”旅游线路以转化消费增量 [3] 产业链现状与挑战 - 以冰雪体育运动、装备研发制造、人才培训、文化传播为核心的冰雪全产业链尚未形成 [3] - 部分冰雪体育项目的高端装备器材自主研发能力不足，优良级滑雪场存在空间集聚与发展不均衡，经济发展水平与冰雪资源匹配度较低，冰雪人才培养和赛事体系尚不健全 [3] 未来发展建议 - 推动冰雪制造业发展，完善供应链和产业链 [4] - 探索冰雪经济新业态、新模式，发挥各地区核心竞争力 [4] - 扩充冰雪赛事种类，增加青少年赛事，构建连贯系统的赛事体系 [4] - 提高冰雪文化认知，搭建高端智库以普及冰雪文化 [4] - 抓好地域、资源、任务统筹，构建推动冰雪经济发展的宏观政策体系 [4]

核心观点 - 新疆试行中小学“雪假”制度 这是一项教育与文旅融合的创新举措 旨在通过弹性放假引导家庭错峰出行 激活冬季旅游市场 将冰雪“冷资源”转化为经济“热效应” 并作为杠杆推动区域经济结构优化升级 [1] 政策与市场影响 - 政策精准衔接地方发展需求 旨在解决假期集中、冬季旅游产品单一等制约问题 [1] - 弹性放假引导家庭错峰出行 缓解节假日景区接待压力 拉长冰雪消费周期 [1] - 为滑雪场、酒店、旅行社及相关服务业创造了更丰富的经营环境与场景 [1] 经济与产业带动 - 直接带动服务业链条延伸 滑雪装备租赁、教练培训、冰雪主题文创、民俗体验等新业态不断涌现 [1] - 是区域经济结构优化升级的有力杠杆 有助于新疆逐步构建多元化现代产业体系 推动经济发展从“资源依赖”向“动能创新”转变 [1] - 冰雪经济有望成为更具韧性和带动力的支柱产业 但需构建“运动普及—人才培养—装备支撑—赛事引领—消费升级”的良性循环 [3] 基础设施现状与挑战 - 部分雪场受交通接驳不便制约 “旅长游短”问题影响游客体验 [2] - 雪场设施安全标准、专业救援体系及全域旅游服务配套需完善 直接关系到游客满意度和安全感 [2] - 需加大交通投入、提升设施水平、建立覆盖“出行—游玩—应急”的全流程服务体系 [2] 产品供给与升级方向 - 当前“滑雪+赏景”模式占主流 产品同质化逐渐显现 [2] - 新疆优势在于深厚的历史文化与多元民族风情 [2] - 需开发融合型产品 如“雪地古城探秘”“冰雪那达慕”“民族手工艺冰雪工坊” 推动从“滑雪目的地”向“冰雪文化体验地”升级 [2] 产业生态构建 - 借“雪假”推动冰雪运动进校园、建立青少年冰雪技能等级体系、举办常态化赛事活动 让冰雪文化扎根 [3] - 可积极培育冰雪装备研发、本地制造、维护服务等配套产业 拓展冰雪培训、赛事运营、康养休闲等衍生业态 [3]

冰雪经济发展现状 - 冰雪经济正变得火热 各地正发力发展冰雪经济[6] - 冰雪经济催生了新产品、新场景和新业态[6] 冰雪经济产业融合 - 冰雪经济是体育、文化、旅游、装备制造等多个产业深度融合的产物[6] - 产业融合体现在雪道飞驰、冰面漫步和装备生产等多个方面[6]

冰雪旅游消费市场趋势 - 冰雪旅游从小众消费迈向大众化 国内主要目的地门票及民宿预订数据持续走高 [1] - 元旦出行数据显示 吉林延边长白山景区门票量跻身热门景区TOP10 黑龙江牡丹江中国雪乡门票量同比增长2.7倍 哈尔滨亚布力滑雪度假区票量同比增长2倍 [1] - 民宿市场热度爆棚 新疆阿勒泰 河北崇礼 吉林长白山 山东威海等地特色化 场景化民宿搜索量领先 [1] - 冰雪游目的地日趋多元化 热度向南方延伸 四川阿坝九寨沟跻身热门景区TOP20 云南昆明轿子雪山门票预订量同比增长1倍 [1] - 出境冰雪游受青睐 俄罗斯凭借免签政策及丰富冰雪资源形成市场热点 有望吸引更多年龄跨度的中国游客 [2] 冰雪产业发展规模与前景 - 中国冰雪产业规模从2015年的2700亿元增长至2024年的9800亿元 预计2025年将突破万亿元大关达到10053亿元 [2] - 政策支持与基础设施完善推动冰雪游产业迈入黄金发展期 市场增长潜力持续释放 [2] - 辽宁省发布冰雪旅游高质量发展三年行动计划 提出到2027年全省冰雪旅游年接待人次突破2.6亿 年综合收入达到2500亿元以上 并培育10个以上省级滑雪旅游度假地及精品线路 [3] - 冰雪产业核心竞争力正从资源禀赋向“科技+服务”转型 滑雪场及配套设施的智能化升级和体验式服务创新成为行业亮点 [3] - 冰雪装备制造是未来产业重要增长极 国内企业有望通过技术创新在滑雪板 滑雪服 造雪设备等领域实现突破 [4] 上市公司与产业资本动态 - 上市公司北京三夫户外用品股份有限公司已在多地滑雪场开设11家滑雪店 正加速渠道拓展与品牌建设以把握政策机遇 [3]

12月10日，阿里巴巴官方信息显示，自11月17日公测仅23天，千问月活跃用户数（含App、Web、PC 端）已突破3000万，成为全球增长最快的AI应用。 二、冰雪经济步入万亿时代，上市公司抢滩全产业链布局 第一财经资讯2025-12-12 20:32:42 一、阿里千问成全球增长最快AI应用，产业链价值空间全面打开 伴随气温下降，冰雪经济近期逐步升温。《2025中国冰雪产业发展研究报告》显示，我国冰雪产业总规 模从2015年的2700亿元快速增长至2024年的9800亿元，预计在2025年突破1万亿元大关，达10053亿元。 ...

政策与活动驱动冰雪旅游消费 - 新疆乌鲁木齐市首个中小学生雪假带动全市冰雪旅游、住宿、餐饮等领域热度攀升，滑雪市场成为消费主场地[1] - 乌鲁木齐整个雪季还将举办160余项冰雪特色活动，配合“雪假畅玩文旅惊喜六条”等政策支持，冬季冰雪旅游消费热度将不断升温[1] - 新疆阿勒泰地区首个雪假覆盖7.3万名中小学生，以“学生为核心、家庭为纽带、游客为延伸”的模式，串联冰雪运动与文化研学，推动冬季旅游热度攀升[2] 冰雪产业规模与装备制造发展 - 中国冰雪产业规模今年将突破万亿元大关[3] - 中国冰雪装备相关的企业数量从2015年约300家增长至2023年900家左右[3] - 中国冰雪装备销售收入从2015年不到50亿元增长到2023年220亿元左右[3] - 中国已形成15个大类冰雪装备器材产品体系，冰雪装备制造正成为推动冰雪经济持续增长的新动能[3] 区域冰雪经济与体验升级 - 吉林省中小学生冰雪假期期间，长春市天定山滑雪场人气旺盛[3] - 吉林省延吉市新雪季打造了集冰雪景观、游玩项目、文体娱乐于一体的一站式冰雪娱乐体验矩阵[3] - 阿勒泰雪假促进了冰雪经济与素质教育的深度融合[2]

可见，这种从"专业运动场景"到"品质生活方式"的转型，既大幅度拓宽了冰雪产业的服务边界，也显著 提升着产业附加值与市场吸引力，为行业长效发展注入全新动能。当然，这些探索可不只是赚了短期客 流，更给地方文旅指引了方向。以前不少县城总愁没特色资源，现在看，文旅生意不用死磕稀缺资源， 而是要找准本地特色、盘活周边需求，就能够"分一杯羹"。"雪假"的短期热度会退，南北方文旅的差异 化突围思路则都值得借鉴。北方要把冰雪资源做透，延长冰雪产业链条；南方则可依托室内雪场和特色 业态，把本土优势玩出花样。毕竟到2030年，我国冰雪经济要冲刺1.5万亿元规模，只有各展所长，才 能让冰雪经济真正成为全民共享的新赛道！ 最长连休可达9天且没有作业，近期北方多地学生迎来了令人羡慕的"雪假"：新疆乌鲁木齐、阿勒泰等 地开启5天"雪假"模式；吉林省为全省义务教育阶段学生特设专属冰雪假期，省内39家滑雪场还免费提 供3小时雪具体验。原本以为，这波冰雪假期的红利会被北方冰雪旅游目的地尽数包揽，谁料想即便无 雪的南方城市，文旅市场也同步迎来火爆行情。这波"反向引流"，可把许多地方的文旅智慧体现得明明 白白。 按理说，真冰真雪才是"雪假"标配， ...

港股市场整体表现 - 12月12日港股主要指数全线上涨，恒生指数上涨446.28点，涨幅1.75%报25976.79点；恒生科技指数上涨103.46点，涨幅1.87%报5638.05点；国企指数上涨145.07点，涨幅1.62%报9079.35点；红筹指数上涨47.77点，涨幅1.16%报4150.4点 [1] - 盘面上科网股全线上涨，网易涨超4%，联想、腾讯、阿里巴巴涨超2%，小米、快手、京东、百度涨超1% [1] - 电力设备、黄金、中资券商、保险、AIGC概念、地产蓝筹及CXO概念股普遍走高，其中东方电气涨超13%，中国银河涨超6%，中国太保和中国人寿涨超5%，昭衍新药涨近20% [1] 个股及公司动态 - 香港科技探索11月订单总商品交易额6.36亿港元，同比下降7.4% [2] - 京东方精电与京东方越南订立总产品加工协议 [2] - 招商证券获准发行不超过400亿元公司债券 [2] - 中国银河完成发行40亿元短期公司债券 [2] - 云迹科技拟成立合营公司，重点发展面向创新场景的机器人智慧体解决方案 [3] - 云顶新耀与海森生物订立商业化服务及授权许可协议，其附属公司将在中国提供CSO服务 [3] - 沛嘉医疗的TaurusTrio经导管主动脉瓣系统注册申请获国家药监局批准 [3] - 中国抗体的SM17新药研究申请获国家药监局药品审评中心受理 [4] - 恒益控股拟进行资本重组及集资活动 [5] 机构市场观点 - 广发证券认为港股对外围风险更敏感，美联储降息路径不明，且12月面临限售股解禁高峰，基本面承压，预计潜在反弹时间点可能在12月中下旬或明年1月初 [6] - 东吴证券认为港股短期还处在左侧阶段，反弹还需等待 [6] - 光大证券指出当前指数相比往年牛市仍有上涨空间，但在“慢牛”政策指引下，牛市持续时间比涨幅更重要，短期市场可能缺乏强力催化，或以震荡蓄势为主 [6] - 国信证券认为港股短期调整为2026年市场上涨打开空间，11月南向资金净流入超1100亿元人民币，预测港股2026年有望在30000-32000点之间运行 [6] 行业投资机会 - 平安证券指出，随着冰雪运动普及和冰雪旅游发展，冰雪经济成为新的经济增长点，涵盖运动、旅游、装备、文化等产业，产业链条长、导流效应大、社会效益高 [7] - 冰雪产业规模快速增长，“冷资源”正加速转变为“热经济”，建议重点关注有边际改善的冰雪运动品牌企业及分红派息率稳健的龙头企业 [7]