港股市场整体表现 - 2025年1月23日，港股主要指数集体高开，恒生指数涨0.87%至26861.36点，恒生科技指数涨0.96%至5817.51点，国企指数涨0.96%至9201.85点，红筹指数涨0.39%至4240.33点 [1] - 盘面上大型科技股普遍走高，阿里巴巴涨3.88%，京东集团涨2.63%，小米集团涨0.74%，网易涨0.77%，美团涨0.31%，快手涨1.26%，哔哩哔哩涨1.4% [1] - 商业航天股、新消费概念股及黄金股表现活跃，其中均达股份涨超5%，泡泡玛特涨超4%，赤峰黄金涨超4% [1] 公司财务与业绩预告 - 南京熊猫电子股份预计2025年度归母净利润为1000万元到1500万元，实现同比扭亏为盈 [3] - 德昌电机控股在截至2025年12月31日止的9个月营业额为27.26亿美元，较上一财年同期的27.3亿美元下跌约400万美元 [3] - 亚信科技预计2025年营业收入约为人民币62.0亿元至63.5亿元，同期利润为人民币0.7亿元至1.1亿元 [3] - 五矿资源2025年铜总产量为50.69万吨，同比增长27% [4] - 正大企业国际发布盈喜，预期2025年净利润约为3200万美元 [5] 公司资本运作与交易 - 保诚斥资约3.75亿美元，将其于PAMB的股份权益增加至70%，标的公司主营马来西亚的传统寿险业务 [2] - 复星医药拟分拆附属公司复星安特金并于联交所上市 [6] - 海信家电及附属公司认购了20.35亿元人民币的中粮信托理财产品 [7] - 康龙化成完成配售合共5844.08万股，净筹13.19亿港元 [12] - 瑛泰医疗完成配售合共3520万股，净筹约8.84亿港元 [12] 公司股份回购与增持 - 小米集团斥资2.01亿港元回购571.38万股，回购价格区间为34.92-35.24港元 [8] - 舜宇光学科技斥资7926.03万港元回购125万股，回购价格区间为62.45-63.85港元 [9] - 快手斥资约2997.14万港元回购38万股，回购价格区间为78.55-79.15港元 [10] - 江苏宁沪高速公路于2026年1月9日至21日期间，获控股股东增持2840万股H股 [11] 机构市场观点 - 兴业证券认为港股有望继续震荡向上，指出岁末资金阶段性收紧效应已过，内资继续流入，海外扰动或带来机会，若特朗普“TACO”可能通过弱美元与资金再配置对港股形成边际支撑，同时政策和产业层面也存在催化 [13] - 里昂指出香港楼价出现复苏，部分新盘销售反应热烈，市场情绪乐观推动发展商股价上涨，预测楼价上升趋势将持续，但受降息预期降温及香港按揭利率韧性影响，预期升幅较温和，维持对2026年香港楼价增长5%的预测 [13] - 中信建投认为白酒产业处于“五底阶段”，资本市场呈现“三低一高”特征，结合近期市场策略落地及春节旺季来临，判断本轮白酒调整期拐点将至，板块迎来周期底部配置机会 [13]

核心观点 - A股市场在连续放量上涨后，短期可能进入必要的回落整固阶段，继续上攻前或先震荡整理 [7] - 随着“十五五”产业指引、海外流动性宽松、国内政策托底效应等多重利好因素释放，将继续为A股市场提供支撑 [7] - 后续增量稳经济政策的出台将不断驱动市场风险偏好回升，市场有望继续向上演绎，迎接春季行情 [7] 市场表现 - 2026年1月23日，A股市场窄幅整理，三大指数震荡收涨 [1][4] - 上证指数收盘4122.58点，上涨0.14%或5.64点 [2] - 深证成指收盘14327.05点，上涨0.50%或71.92点 [2] - 创业板指收盘3328.65点，上涨1.01%或33.12点 [2] - 沪深两市全天成交额2.69万亿元，较上个交易日放量910亿元 [7] - 全市场超3500只个股上涨，呈现涨多跌少格局 [4] 板块与概念表现 - **行业板块涨幅前五**：建筑材料（+4.09%）、国防军工（+3.23%）、石油石化（+3.07%）、通信（+2.83%）、煤炭（+1.85%）[3][4] - **行业板块跌幅前五**：美容护理（-0.76%）、银行（-0.43%）、医药生物（-0.42%）、有色金属（-0.37%）、非银金融（-0.37%）[3][4] - **概念板块涨幅前五**：国产航母（+3.82%）、可燃冰（+3.57%）、成飞概念（+3.44%）、大飞机（+3.04%）、太赫兹（+3.01%）[3][4] - **概念板块跌幅前五**：科创次新股（-1.09%）、光刻胶（-0.93%）、国家大基金持股（-0.85%）、光刻机（-0.79%）、重组蛋白（-0.62%）[3][4] - 市场热点快速轮动，商业航天概念爆发，机器人概念表现活跃，油气概念表现强势，创新药概念集体下挫 [4] 重要政策动态 - 2026年1月22日，国家发改委下达2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金 [6] - 该笔资金将支持工业、能源电力、教育、医疗、粮油加工、海关查验、住宅老旧电梯、节能降碳环保、回收循环利用等领域约4500个项目，带动总投资超过4600亿元 [6] - 同时，采取直接向地方下达资金的方式，继续支持老旧营运货车报废更新、新能源城市公交车更新、老旧农机报废更新 [6] 后市关注方向 - 报告建议关注有色金属、商业航天、AI、红利、半导体等板块 [7]

市场整体表现 - 昨日三大指数集体收涨，沪指涨0.14%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.01% [1] - 沪深两市成交额达2.69万亿元，较上一交易日放量910亿元 [1] - 市场超3500只个股上涨，热点快速轮动 [1] 行业板块动态 - 商业航天概念爆发，近二十只成分股涨停，巨力索具2连板，顺灏股份、中超控股、西部材料涨停 [1] - 机器人概念反复走强，福莱新材、毅昌科技涨停 [1] - 油气概念延续强势，洲际油气2连板 [1] - 煤炭板块表现活跃，大有能源3天2板 [1] - PCB概念快速拉升，鹏鼎控股等多股涨停 [1] - 保险、半导体、医药等板块跌幅居前，其中创新药概念集体下挫，艾迪药业、回盛生物大跌 [1] 商业航天行业观点 - 商业航天产业正迈入需求侧与供给侧双向发力的黄金时代 [2] - 卫星发射领域：民营火箭公司发展迅速，产业链处于国家航天向商业航天的转变阶段，建议关注结构件供应商 [2] - 卫星制造领域：当前低轨卫星建设聚焦于空间段及地面段基础设施，短期聚焦卫星制造，上中游分系统及材料端因直接支撑卫星量产有望率先受益 [2] 家电行业观点 - 在政策支持下，“耐心资本”保险资金入市比例逐步提升，其长期投资属性正深刻影响A股市场风格 [3] - OCI账户扩容应用能有效平滑利润表波动，提升了保险资金对红利低波股票的趋势性配置需求 [3] - 家电龙头标的具备高分红、稳成长、低估值等稀缺优势，深度契合险资OCI账户配置逻辑，有望承接保险扩容资金流入，实现估值中枢稳步抬升与价值重估 [3] 房地产行业观点 - 龙头房企偿债方案落地标志着市场信用方面压力得到短期纾解，叠加地产政策预期升温，有助于带来地产股估值修复机遇 [4] - 重点推荐四类标的：兼具“好信用、好城市、好产品”的“三好”地产股；依靠运营能力掌握现金流生命线的房企；受益于香港市场复苏的香港本地房企；受益于稳健现金流、具备分红优势的物管企业 [4]

当日市场行情与交易数据 - 2026年1月22日，上证指数上涨0.14%，深证成指上涨0.5%，创业板指上涨1.01% [1][6] - 当日沪深两市成交额为2.69万亿元，较上一交易日增加911亿元 [1][6] - 全市场个股涨跌情况为：1777只上涨，119只持平，3575只下跌 [1][6] - 资金净流入前三大行业（申万一级）为：国防军工（+29.16亿元）、非银金融（+13.71亿元）、通信（+78.84亿元） [6] 华宝基金“A系列”宽基ETF产品 - 华宝基金提供跟踪中证A50、A100、A500指数的三大宽基ETF产品，为投资者提供一键做多中国的选择 [2][7] - A50ETF华宝（159596）跟踪中证A50指数，聚焦50大核心龙头，当日场内价格下跌0.33% [1][2][6] - 中证A100ETF基金（562000）跟踪中证A100指数，包揽百强行业龙头，当日场内价格下跌0.16% [1][6][7] - A500ETF华宝（563500）跟踪中证A500指数，投资A股“500强”，当日场内价格上涨0.15% [1][6][7] 机构市场观点（华西证券） - 监管的“逆周期调节”措施正护航A股向“慢牛”演变，行情斜率有望边际放缓 [2][6] - A股整体估值尚处合理区间，投资者风险偏好仍处高位，宏观政策支持、中长期资金入市、企业盈利温和复苏等因素有望支撑牛市行情延续 [2][6] - 随着1月下旬进入年报业绩预告密集披露期，资金或再次聚焦业绩主线 [2][6] - 行业配置建议关注三个方向：1) 科技产业行情扩散，如AI算力、AI应用、机器人、港股互联网等；2) 受益于“反内卷”与涨价的方向，如化工、有色金属等；3) 年报业绩预告高增方向，如电子、机械设备、医药等 [2][6][7]

市场整体表现 - 1月22日A股三大指数集体收涨，沪指涨0.14%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.01% [1] - 全市场超3500只个股上涨，沪深两市成交额达2.69万亿元，较上一交易日放量910亿元 [1] - 全A平均股价在震荡中创出本轮行情新高，市场成交额稳定在2.5万亿元之上 [11] 板块与概念动态 - 商业航天概念爆发，机器人概念反复走强，油气概念延续强势，PCB概念快速拉升 [1] - 保险、半导体、医药等板块跌幅居前 [1] - 商业航天与AI应用端早盘双双反弹，带动部分近期连续跌停个股回暖 [5] - 行业主题ETF资金呈现强劲流入，1月12日至16日期间，TMT和周期资源ETF分别净流入363.3亿元和201.8亿元 [12] 个股极端行情与市场情绪 - 国晟科技在经历连续6个一字跌停后，于1月22日13:20打开跌停板，并在14分钟内从跌停拉升至涨停，形成“地天板” [3] - 神剑股份、三维通信、航天动力等近期连续跌停个股，均在1月22日止跌并震荡走高 [5] - 鲁信创投、视觉中国、人民网、新华网等个股在本周陆续止跌后，于1月22日共振反弹 [7] - 利欧股份收盘时仍有近90亿元卖单封死跌停，面临连续第三个跌停 [9] 资金流向与市场结构 - 主流宽基指数ETF中的大资金仍在持续流出，盘中屡见密集卖盘 [9] - 1月12日至16日，股票型ETF整体净流出1307.5亿元，其中宽基ETF净流出超1900亿元，沪深300和双创ETF分别净流出965.3亿元和452.9亿元 [12] - 两融资金同期净流入1052.2亿元，交易额占比11.3%，资金流入较多的行业主要为电子、通信、计算机 [12] 机构后市观点 - 银河期货团队认为，宽基指数ETF成交异动不影响市场活跃度，股指调整有限，中证500指数接近新高，且其股指期货当月合约升水明显，预计股指将震荡，中证500指数相对强势 [11][12] - 中信建投指出，尽管宽基ETF资金流出，但行业主题ETF与两融资金迎来强劲流入 [12] - 华西证券认为市场震荡行情延续，正为后续反弹蓄势，万得全A在近1%的狭窄区间内震荡，情绪降温形成震荡上沿，牛市延续共识构成底部支撑 [12]

星链系统发展现状与规划 - SpaceX第一代星链卫星互联网服务已覆盖超过4亿人口 [3] - 每月有超过600万用户使用其服务 [3] - 公司计划于2027年推出大幅增强的第二代直连设备系统 [3] 监管批准与产能扩张 - 美国联邦通信委员会本月已批准SpaceX再部署7500颗第二代星链卫星 [3] - 此举旨在进一步提升其全球互联网服务能力 [3] 相关产业链及上市公司梳理 - **卫星通信**：涉及公司包括三维通信、中国卫通、雷科防务、创意信息、达华智能、星网宇达 [4] - **系统组件**：涉及公司包括EDE、华力创通、航天电器、航天科技、盟升电子、航天长峰、天润科技 [4] - **卫星制造**：涉及公司包括上海瀚讯、中国卫星、天银机电、上海沪工 [4] - **遥感测控**：涉及公司包括北斗星通、中科星图、航天环宇 [4]

市场整体表现 - 1月22日A股三大指数震荡上涨，沪指涨0.14%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.01% [2][19] - 市场上涨个股数量为3577只，其中92只涨停，下跌个股为1777只 [2][3][19][20] - 市场总成交额为27164.05亿元 [3][20] 行业与概念板块表现 - 商业航天概念股走强，三角防务、巨力索具等十余股涨停，腾景科技、科顺股份、三角防务涨幅均达20% [3][4][20][21] - 油气股盘中拉升，仁智股份、胜利股份、蓝焰控股等封板，蓝焰控股涨幅为10.05% [4][5][21][22] - 机器人概念股反复活跃，福莱新材、毅昌科技、中信重工、崇达技术等涨停 [5][6][22][23] - 半导体板块高开低走，蓝箭电子跌近10%，晶瑞电材跌8.97%，路维光电跌8.59% [6][7][23][24] 重点公司动态：国晟科技 - 国晟科技午后打开跌停并拉升至涨停，上演“地天板”，此前连续5个交易日跌停 [7][24] - 公司1月21日发布业绩预告，预计2025年亏损3.25亿元至6.5亿元，扣非后净亏损预计为3.14亿元至6.39亿元 [7][24] - 公司股价自去年10月以来一路飙升，公司多次公告称股价涨幅偏离基本面，存在市场情绪过热和非理性炒作风险 [8][25] - 1月14日，上交所因部分投资者存在异常交易行为，对相关账户采取了暂停交易等自律监管措施 [8][25] 重点公司动态：泡泡玛特 - 1月22日午后，泡泡玛特股价暴涨超过6% [10][27] - 股价上涨与新产品有关，公司1月推出的PUCKY敲敲系列电子木鱼（毛绒挂件盲盒）产品冲上热搜，该产品主打情绪解压功能 [13][30] - 1月21日晚间，公司公告以9649万港元回购50万股股份，回购价格区间为191.1港元至194.9港元，此为本周内第二次回购，累计回购金额近3.5亿港元 [16][33]

↑点击上面图片 加雪球核心交流群 ↑ 市场午后震荡回升，三大指数集体翻红，创业板指走势较强。 截至收盘，沪指涨0.14%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.01%。沪深两市成交额2.69万亿，较上一个交易日放量910亿。 盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3500只个股上涨。从板块来看，商业航天爆发，近二十只成分股涨停；机器人板块反复走强，福莱新材、毅 昌科技涨停；油气板块延续强势，洲际油气2连板。 下跌方面，保险、半导体、医药等板块跌幅居前。其中创新药概念集体下挫，爱迪药业、回盛生物大跌。 01 连续一字跌停 封单超1000万手 1月20日晚间，利欧股份公告称，公司就股价波动的相关事项进行了核查。鉴于相关自查工作已完成，公司股票于1月21日起复牌。 复牌之后，利欧股份连续2天一字跌停。截至发稿，跌停板封单数量超1000万手。 | 利欧股份 | | --- | | 2 | | --- | | .. | | 8.42 -0.94-10.04% | | 12.02万人加自选 133 > | CN 融 通 L1 | | --- | --- | --- | --- | | 高 8.42 开 8.42 | 量 34.37 ...

市场表现 - 三大指数集体收涨，沪指报4122.58点涨0.14%，深证成指报14327.05点涨0.50%，创业板指报3328.65点涨1.01% [1] - 市场成交活跃，沪市成交12018亿元，深市成交14900亿元，创业板成交6862亿元 [1] - 全市场超3500只个股上涨 [3] 行业板块动向 - 涨幅居前板块包括油气开采及服务、军工装备、光伏设备、商业航天、建筑材料、煤炭开采加工、钢铁、草甘膦 [1] - 商业航天概念爆发，近二十只成分股涨停 [2] - 油气概念延续强势，煤炭板块表现活跃，PCB概念快速拉升 [2] - 跌幅居前板块包括保险、光刻机、贵金属、电池、半导体、创新药 [1] 机构观点摘要 - 巨丰投顾认为市场整体趋势向上，多数板块在60日均线获支撑，可关注前期热门行业龙头回调后的低吸机会，中线建议关注半导体、消费电子、人工智能、机器人、商业航天等领域 [4] - 银河证券指出商业航天产业方兴未艾，建议关注卫星发射领域的结构件供应商，以及卫星制造领域的上中游分系统及材料端 [4] - 中信建投提出未来科技吸引力将不再美国一枝独秀，可能影响美元循环，黄金中期看涨，短期（2026年）金价或弱于2025年，铜值得期待 [5] 重要行业数据与政策 - 2025年我国精炼铜累计产量1472万吨，同比增长10.4%，12月产量132.6万吨，同比增长9.1% [6] - 深圳市发布征求意见稿，鼓励保险机构在人形机器人、量子科技、商业航天、脑机工程等前沿科技方向开展研究并创新保险产品 [6] - 山西省供销社成立烟花爆竹销售公司，推动全省供销合作社系统烟花爆竹批零体系恢复重建，政策导向从“全面禁止”转向“科学限放” [6][7]

市场整体表现 - A股三大指数于1月22日全天维持震荡，收盘时沪指涨0.14%至4122.58点，深成指涨0.50%至14327.05点，创业板指涨1.01%至3328.65点，科创综指涨0.14%至1865.34点 [2][3] 行业板块表现 - 商业航天概念股再度爆发，板块内超20股涨停，包括巨力索具、顺灏股份、中超控股、西部材料等 [3][4] - 油气、燃气概念股延续强势，AI应用端出现局部反弹，光伏、核聚变等题材表现活跃 [3] - 半导体、算力产业链高开低走，黄金股普遍回调 [3] - 主力资金全天净流入通信设备、航天航空、光伏设备等板块，净流出半导体、电网设备、家用电器等板块 [8] 个股表现 - 商业航天及关联概念股涨幅显著，科顺股份涨20.00%，三角防务涨19.99%，天力复合涨16.00%，中泰股份涨15.07%，钢研高纳涨12.98%，天银机电涨12.92%，优刻得-W涨12.89% [5] - 半导体板块个股跌幅居前，蓝箭电子跌9.66%，路维光电跌8.59%，汇成股份跌6.90%，长电科技跌6.10%，康强电子跌5.55% [6] - 资金流向方面，新易盛、中际旭创、天孚通信分别获主力净流入21.80亿元、21.22亿元、13.35亿元 [9] - 三花智控、通富微电、兆易创新分别遭主力净流出24.31亿元、17.28亿元、14.77亿元 [10] 机构观点 - 国都证券认为市场短期将延续震荡整理，建议坚守优质核心资产 [11] - 中信建投认为短期市场回暖，板块轮动或成为市场主要特征 [12] - 东莞证券认为A股市场向上的大方向有望延续 [13]