行业投资评级 - 推荐 维持评级 [8] 报告核心观点 - DeepSeek引领算力工程化优化，CPU重要性提升 [4] - 特定系统设计下，模型参数规模不再严格受限于GPU显存容量，CPU重要性有望大幅提升 [4][5] - AI Agent时代对CPU需求有望大幅增长，CPU可能比GPU更早成为瓶颈 [7][11] - CPU作为基础设施，其需求与供给之间的矛盾或将延续，龙头在供给侧出现短缺 [6] - 新型计算场景不断涌现，CPU等通用计算的重要性有望进一步凸显，其需求有望随AI发展而持续增加 [13] 技术趋势与工程突破 - DeepSeek官方GitHub仓库更新FlashMLA代码，发现此前未公开的模型架构标识"MODEL1"，共被提及31次 [4] - DeepSeek在论文中演示，成功将高达1000亿参数的Engram嵌入表完全存储在主机内存（CPU DRAM）中，而非GPU显存 [5] - 在1000亿参数规模下，通过PCIe通道异步搬运数据带来的额外推理延迟不到3% [5] - "存算分离"设计让推理速度仅下降2%，实现了千亿级别的知识容量扩展 [6] - CPU调用主存里的Engram表做哈希检索、筛选有效数据、异步传给GPU，比原来多了检索+数据转发负载的工作 [6] AI Agent发展对CPU的需求 - 根据英特尔论文，CPU上的工具处理会显著影响智能代理工作负载的执行延迟，占比最高达90.6% [7] - 智能代理AI工作负载的吞吐量受限于CPU相关因素（核心超配、缓存一致性、同步机制）和GPU相关因素 [7] - 在大批量处理场景下，CPU动态能耗占比会变得显著，达44% [7] - 进行Agent相关的强化学习时，需要海量CPU来构建各种工具和环境，CPU效能直接影响GPU利用率、训练稳定性及收敛速度 [11] - 根据IDC预测，活跃Agent数量将从2025年的约2860万，快速攀升至2030年的22.16亿 [12] - Agent年执行任务数将从2025年的440亿次增至2030年的415万亿次 [12] - 年度Token消耗将从2025年的0.0005 PetaTokens增至2030年的152,667 PetaTokens [12] CPU需求测算 - 截至2024年6月底，国内token日均消耗量30万亿，假设全年365天，则对应全年国内token消耗数为10950万亿 [12] - 2024年国内AI服务器出货量42万台 [12] - 单台AI服务器对应承担的token消耗数约为260亿，考虑到AI服务器通常配置2片CPU，则单片CPU承担的token消耗数约为130亿 [12] - 长期内，在Agent发展大趋势下，参考IDC对2030年的预测为长期水平，在保守/中性/乐观三种假设下，全球活跃Agent数量分别为11/22/33亿个 [12] - 对应全球Agent年执行任务数分别为2075000/4150000/6225000亿次 [12] - 对应全球年度Token消耗分别为76333500/152667000/229000500万亿 [12] - 对应需要CPU数量分别为586966/1173933/1760899万片 [12][14] 供给侧与产业瓶颈 - 以CPU龙头英特尔为例，Intel 10和Intel 7的产能限制，限制了其满足数据中心和客户端产品需求的能力 [6] - 由于需求持续超过供应，CPU短缺的情况可能会持续，英特尔预计短缺将在2026年第一季度达到顶峰 [6] - 英特尔不打算扩大这些节点的产能，这意味着随着需求的增长，产能限制仍将持续存在 [6] 投资建议与关注方向 - 建议重点关注CPU芯片：海光信息、禾盛新材、中国长城、龙芯中科等 [13] - 建议重点关注CPU先进晶圆制造：中芯国际等 [13] - 建议重点关注CPU相关解决方案：盛美上海、杰华特等 [13] - 建议重点关注CPU封测：通富微电等 [13] - 建议重点关注CPU配套芯片：澜起科技，聚辰股份 [13] - 建议重点关注CPU PCB：广合科技 [13] - 建议重点关注CPU电源、电感：中国长城、欧陆通、麦捷科技等 [13] - 建议重点关注鲲鹏CPU等服务器产业链：软通动力、神州数码等 [13]

文章核心观点 - 文章探讨了AI代理公司GIC及其产品Cofounder如何通过“Agent managing Agent”的平台模式，旨在自动化企业全栈业务流程，其愿景是构建“一人创造十亿美元价值”的高效未来，这本质上是对传统公司组织与管理形式的挑战 [2][3][33] 公司概况与融资 - GIC (The General Intelligence Company of New York) 成立于2025年1月，其产品Cofounder是一个AI代理平台，旨在让AI成为拥有核心记忆的尽调员、工程师和行政官 [2][3] - 公司发展迅速，2025年4月获200万美元Pre-Seed轮融资，同年12月完成由Union Square Ventures领投的870万美元种子轮融资，总融资额超1000万美元 [7] - 公司团队仅有5人，Cofounder作为“第六人”承担了从调研分析、日程管理到代码修复、视觉设计等广泛工作，支撑公司高效运转 [8] 产品功能与工作模式 - Cofounder的核心模式是“Agent managing Agent”，通过将管理自动化，让用户只需一句话就能让公司组织自行运转 [19] - 产品集成了维持现代科技公司运转的全套生产力工具栈，包括Linear、Slack、GitHub、Supabase、Devin、Cursor等超过100个工具和19类集成 [17][20] - 公司将运营解构为可重复的工作流（Flows），支持事件触发、定时触发和手动执行三种模式，实现任务自动化 [20] - 产品具备三层记忆系统架构：用于维护当前会话上下文的工作记忆、提炼用户偏好与风格的核心记忆、存储公司关键信息的长期记忆，使其在MemoryAgentBench测试中表现优于MemGPT等现有架构 [24][25] - 产品引入了“休眠期计算”思路，在系统低负载时进行后台推理与信息重组，以优化上下文信息的调用并缓解准确率衰减问题 [26] 产品应用场景与数据 - Cofounder已累计自动化执行59,191个任务，其代理系统每月处理超180亿个Token [17] - 产品上线后首周注册用户突破5000人，远超500人的原定目标 [17] - 具体应用场景包括：自动错误处理与代码修复、开发进度同步、生成每日简报、系统健康监控、自动生成会议纪要并分类、将自然语言转化为工单、企业知识库检索、邮件摘要等 [21][22] 市场定位与竞争格局 - AI Agent市场规模预计在2030年飙升至470亿至520亿美元之间 [30] - 市场玩家主要分为垂类代理（如估值102亿美元的AI软件工程师Devin、估值100亿美元的客户服务公司Sierra AI）和平台操作系统两类 [31] - GIC定位于平台级Agent，旨在横向勾连并管理调度垂直Agent，以自动化全栈业务流程，其理念与Google提出的Agent2Agent协议类似 [31][32] - 公司面临来自科技巨头的潜在竞争，通用流程化Agent被证明是大厂的游戏 [32] 面临的挑战与局限 - 经济成本挑战：作为高频调用Devin、Gemini 1.5 Pro等昂贵算力的“中间商”，其长链条的Agent自主运行模式可能导致高昂的Token消耗成本 [4][32] - 生态整合挑战：需要强大的生态整合能力，将不同的Agent集合到Cofounder调度系统中 [32] - 产品功能局限：目前缺乏网页感知与操作能力，高度依赖API兼容性，复杂逻辑仍需人工介入 [27] - 隐私与合规挑战：全天候监听与数据上传涉及商业机密、代码库等核心资产，对企业级用户构成“合规噩梦”，官网隐私政策目前略显笼统 [4][27]

市场整体表现 - 2026年1月21日，A股三大指数集体上涨，沪指涨0.08%，深成指涨0.70%，创业板指涨0.53% [18] - 三市成交额26240.00亿元，较上一交易日缩量1804.27亿元，三市超3000只个股上涨 [18][34] - 市场共计91股涨停，16股封板，9股连板，最大连板数为十六连板 [18] - 主力资金净流入596.56亿元，电子行业净流入规模最大 [36] - 北向资金当日总成交3212.15亿元 [38] 行业与板块热点 - **科技板块集体回暖**：国产芯片板块爆发，CPU概念股大涨，龙芯中科20cm涨停，盈方微、通富微电等十余股涨停 [18] - **芯片与存储**：隔夜美股存储芯片股闪迪大涨9.55%，花旗将其目标股价从280美元上调至490美元 [1] - **CPU涨价与需求**：英特尔和AMD拟于2026年将服务器CPU价格上调10%-15%，高端AI优化型号（如Granite Rapids/Turin）上调15%-20% [2] - **算力硬件走强**：PCB、光通信等方向表现强劲，日本材料巨头Resonac宣布自3月1日起调涨PCB材料售价30%以上 [12][18] - **机器人板块活跃**：锋龙股份晋级十六连板再创历史新高 [19] - **黄金板块走强**：避险情绪与央行增持共振，国际金价持续飙升，现货黄金站上4800美元/盎司，创历史新高 [13][19] - **业绩预增股受追捧**：市场风格转向“业绩为王”，动力新科、久其软件、中熔电气等多只业绩预增股涨停 [19] 资金流向 - **主力资金净流入前五大行业**：电子、有色金属、机械设备、基础化工、汽车 [36] - **主力资金净流入前五大个股**：海光信息、澜起科技、中科曙光、中芯国际、通富微电 [36] - **主力资金净流出前五大行业**：银行、非银金融、食品饮料、公用事业、商贸零售 [36] - **主力资金净流出前五大个股**：特变电工、贵州茅台、信维通信、中国平安、招商银行 [36] - **北向资金买卖活跃个股**：贵州茅台成交额10.20亿元，长电科技、潍柴动力、通富微电等买卖额居前 [38][39] 政策与产业动态 - **免税**：财政部发布通知，在武汉天河国际机场等41个口岸各新设1家口岸进境免税店 [24] - **自动驾驶**：广东省政府印发措施，鼓励企业开展自动驾驶核心技术攻关，推动大模型落地应用，支持扩大高级别自动驾驶应用区域 [25] - **核电**：中核（象山）核能有限公司成立，注册资本2.5亿元，股东包括中国核电、宏润建设、雅戈尔、阿里巴巴旗下公司等 [26] - **存储价格预期**：佰维存储表示，存储产品价格在2026年第一、二季度有望持续上涨 [28] 公司业绩预告 - **巨化股份**：预计2025年归母净利润为35.40亿元到39.40亿元，同比增长80%到101% [27] - **天孚通信**：预计2025年净利润为18.81亿元～21.5亿元，同比增长40.00%～60.00% [27] - **金安国纪**：预计2025年归母净利润为2.80亿元-3.60亿元，同比增长655.53%-871.40% [27] 行业估值与交易热度 - 有色金属、电子、机械设备领涨，银行、煤炭、食品饮料领跌 [45] - 银行、纺织服饰、通信等板块交易热度提升居前 [45] - 非银金融、农林牧渔、食品饮料等板块市盈率（PE）目前处于历史百分位低位 [45] AI Agent与CPU需求研究 - **AI Agent拉动CPU需求**：根据国联证券测算，在AI Agent大趋势下，CPU需求量较2024年全球出货量（3200万片）的倍数，在保守、中性、乐观情景下分别为18343%、36685%、55028% [3] - **CPU可能成为瓶颈**：在AI Agent相关的强化学习中，需要海量CPU构建工具和环境，CPU的效能直接影响GPU利用率、训练稳定性及收敛速度，可能比GPU更早成为瓶颈 [11] - **DeepSeek论文新范式**：DeepSeek论文提出“条件记忆”新范式，通过Engram模块将海量参数存放在性价比更高的CPU内存（RAM）中，实验显示“存算分离”设计让推理速度仅下降2%，实现了千亿级别的知识容量扩展 [11][12] 外围市场动态 - **美股遭遇抛售**：标普500创下10月10日以来最大单日百分比跌幅，纳斯达克跌幅2.4%，“七雄”股总市值单日蒸发6830亿美元 [14] - **市场波动加剧**：VIX波动率指数上涨26.7%至20.09，10年期美债收益率上升6.4个基点至4.294%，美元指数下跌0.8%至98.57 [14] - **“抛售美国”交易再现**：市场策略师认为，贸易政策风险是2026年需要应对的问题，市场抛售是在向政府传递要求恢复平静的信息 [15]

台积电与半导体行业景气度 - 台积电大幅上调AI收入指引 引爆市场信心 半导体行业景气度获得验证 [2] 先进封装技术趋势 - 先进封装技术从“可选”变为“必选” 国内相关企业迎来价值重估机会 [2] AI产业发展阶段与投资机会 - AI大战进入“赚钱”阶段 投资应紧跟巨头步伐 并关注传统板块的AI升级机会 [3] - AI Agent被视为巨头必争的下一代入口 可能是全年具有确定性的投资主线 [3] 自动驾驶产业前景 - 自动驾驶成为新焦点 在技术突破与政策助推下 或将成为下一个产业风口 [3] 市场风格与板块轮动 - 主题投资退潮后 业绩扎实的“出海”方向有望接力 成为市场引领板块 [2]

论坛概况 - 2026年CES期间，Silicon Landing Forum在拉斯维加斯举办，主题为“硅谷创新 × 亚洲产业实力 × 全球资本配置”，旨在连接硅谷创新、亚洲产业与全球资本，推动前沿科技从概念走向规模化应用 [1][20] - 论坛由全球科技与产业连接平台Silicon Landing主办，硅谷风投CHAP Global Capital、Hat-Trick Capital及AI营销平台BrandPal联合协办 [3][20] AI的未来与产品组织重塑 - AI的本质是能力平权，通过将专家能力模型化，使高质量服务得以低成本规模化，中国的优势在于庞大的场景与数据，推动AI走向极致个性化和普惠 [5][22] - 中国AI创业擅长在具体场景中深耕，例如云鲸智能将产品从需要人操作的扫地机器人转变为任务驱动的家庭保洁员，AMIRO觅光在美业领域通过AI实现从卖“标准化硬件”到提供“个性化服务”的跨越 [5][22] - AI将深刻改变企业形态，带来中层的坍塌和管理幅度的极大扩展，未来企业会变小，个人能力在AI加持下增强，出海企业需要更扁平、更敏捷的组织结构 [7][24] 中国AI硬件全球化挑战 - 中国AI硬件全球化的三大挑战是研发效率、上市节奏和数据合规，其中数据安全与隐私合规需在产品设计初期就嵌入 [7][24] - 创始人深入一线、直面用户，是跨越文化鸿沟、理解本地化需求的根本 [7][24] 投资视角：中美路径分野与泡沫 - 中美风投逻辑存在根本差异：美国风投更关注技术的颠覆性与梦想，中国风投更注重技术的硬实力与产业安全，中美AI已走上差异化路径 [8][25] - 早期适度泡沫对吸引人才与资本、促进产业繁荣具有积极作用，但需警惕结构性泡沫以及未来五年AI对二级市场上市公司价值体系的重构风险 [8][25] - 中国供应链能力结合全球化营销，正在除奢侈品外的广泛品类中争夺定价权，组织能否快速本地化是全球化成功的关键 [9][26] - 关于AI泡沫，大模型已形成商业闭环，估值相对扎实，而人形机器人等领域则存在明显的早期估值泡沫 [9][26] 硬件创新趋势 - 硬件投资需回归第一性原理，寻求突破性解决方案，具身智能在能源效率和成本控制上仍有长路要走 [11][28] - 精准的产品定义是硬件初创公司的生命线，大语言模型为机器人智能化带来新可能，但需技术积累与商业模式探索并行 [11][28] - 中国硬件出海的核心竞争力已从渠道运营效率转向研发创新密度，许多AI硬件存在“伪需求”，产品必须解决手机无法替代的真实痛点，该领域历史淘汰率高 [11][28] - 下一代交互是多设备协同的“个人矩阵”，所有硬件创新都应始于解决具体问题，优秀的AI硬件首先必须是体验出色的硬件 [11][28] 软件生态重塑 - AI Agent正驱动软件价值从提供功能转向交付业务结果，行业出现拐点，未来将出现全环节由AI驱动的全球化公司，需建立AI Agent行为的可解释性与责任共担信任机制 [13][30] - 软件的关键在于通过AI将优质经验转化为可复用工作流，实现“能力平权”，其价值在于切入企业决策场景，提供覆盖市场、流量、合规与利润的智能仪表盘 [13][30] - AI Agent的本质是成为能交付结果的“数字员工”，软件出海的最大挑战是对目标市场用户习惯与文化本质的深度洞察，中国创业者的优势在于极致的迭代速度与用户反馈响应 [13][30] - 在联盟营销等领域，AI负责提升流程效率与匹配规模，而品牌的审美、价值观与人性化信任仍需人的主导，护城河在于将复杂运营经验通过AI系统化实现人效倍增 [14][31] 企业出海新阶段 - 出海最常见的认知偏差是简单复制国内经验，成功需尊重本地市场节奏、深入实地洞察，中东、非洲等新兴市场存在巨大机遇 [16][33] - 出海的本质是中国“企业家精神与组织能力的外溢”，是将服务超大规模市场锤炼出的高效体系应用于全球 [16][33] - 当AI Agent普及并自主完成交易时，支付将从“人的行为”变为“系统的行为”，未来的金融基础设施必须是可编程、能管理多资产的可信协议，面向AI时代的钱包与链上银行将成为核心 [16][33] - 出海成功没有标准公式，关键在于根据市场实际情况动态平衡供需，进军主流市场应在已选择的细分领域建立起足够的运营深度与用户忠诚度之后 [16][33]

文章核心观点 - 人工智能的下一个浪潮是物理AI，其价值将从虚拟内容生成迈向在物理世界中自主完成复杂任务，2026年AI将更大程度地参与真实世界交互 [1] 自动驾驶出租车 (Robotaxi) - 2026年将成为Robotaxi从区域试点迈向规模化商业落地的关键一年，核心硬件成本降低、算法算力提升以及全球主要市场对高级别自动驾驶的政策支持是主要驱动力 [3] - 特斯拉计划于2026年4月量产其L4级全自动驾驶出租车Cybercab，目标年产能200万辆，并计划投入Robotaxi车队运营，目标运营成本约为每公里0.2美元 [3] - 百度旗下的萝卜快跑是国内成熟Robotaxi平台，周订单量突破25万单且100%为全无人订单，全球总订单量超过1700万单，其安全记录为平均每行驶1014万公里出现一次安全气囊弹出事故 [3] - 萝卜快跑的商业化正从单一城市试点走向全球市场，2026年初已在迪拜获得首个且唯一的全无人测试许可，并计划在当地将车队规模扩充至1000辆以上 [4] 人形机器人 - 2025年全球机器人出货量前三名分别为智元（5168台）、宇树科技（4200台）和优必选（1000台） [7] - 2026年，随着VLA模型成熟，人形机器人表演能力将加强，推动租赁市场繁荣及整体出货量提升，头部公司年出货量有望实现同比翻番甚至更高 [7] - 2026年二级市场将迎来机器人公司上市潮，宇树科技、乐聚机器人、银河通用等有明确IPO动作，同时缺乏闭环进化能力或停留在demo阶段的企业将面临融资困难并被市场淘汰 [7] AI智能体 (AI Agent) - 2026年，AI Agent将从“问答机器人”升级为“个人智能伙伴”，深度介入真实世界，用户只需表达意图即可由AI Agent完成点餐、打车、订票等复杂任务，操作系统角色从应用调度平台升级为任务编排引擎 [10] - AI Agent自由穿透各个App将导致终端厂商与希望构建闭环生态的应用厂商（如阿里巴巴试图通过千问AI Agent串联高德、淘宝、飞猪等应用）产生利益冲突，双方在用户数据权限上的博弈将加剧 [10] 可穿戴设备 - 2026年可穿戴设备领域将涌现形态新颖、功能专注的“新物种”，通过深度AI融合与无感化佩戴体验切入健康、交互、陪伴等特定场景 [13] - 光帆科技推出首款具备视觉感知能力的主动式AI耳机，集成摄像头以实现环境感知并自主处理日程管理、机酒预定等高频任务 [13] - 新设备追求科技“隐形”，例如智能戒指通过ECG功能进行心律异常筛查或监测睡眠呼吸暂停，情绪吊坠通过毫米波雷达等传感器非接触式感知情绪变化 [13] AI玩具 - AI多模态交互技术（结合视觉3D空间建模和触觉柔性电子皮肤）使AI玩具能理解用户行为意图，低功耗端侧AI芯片使其具备本地长时记忆与上下文理解能力，无需依赖云端 [15] - 情感计算技术深化使AI玩具能通过语调、表情、动作多维度分析情绪，实现拟人化反应并形成独特“性格养成”体系 [15] - 2026年中国厂商在AI玩具市场的创新贡献度预计首次突破60%，行业将进入“洗牌期”，缺乏IP、数据和全链路能力的厂商将批量退场 [15] 清洁电器 - 2026年清洁电器行业最核心的趋势是“具身化”，产品从执行简单指令的自动化工具向能感知、理解并主动适应环境转变 [17] - 轮足式结构模仿人类步态，使机器人能爬楼梯、跨越门槛，突破家庭环境中的立体空间障碍；仿生机械臂的引入则赋予机器人拾取、整理地面杂物甚至擦拭桌面的能力 [17] - 清洁电器服务场景将从室内扩展到户外，例如割草机器人实现庭院自动修剪，机械臂使其能捡拾杂物；泳池清洁机器人借助仿生机械臂抓取角落杂物 [18] - 中国品牌主导此轮技术变革，国内清洁电器市场头部五家厂商份额合计达89.2%；2025年前三季度，中国品牌包揽全球扫地机器人出货量前五，合计占据65.7%的市场份额 [18]

行业趋势：AI招聘进入系统重构时代 - 招聘的AI化已从提升单点效率的“工具时代”迈入由智能体驱动、实现端到端价值交付的“系统重构时代” [1] - 行业过往的AI判分、AI初面等属于“工具思维”仅在既定流程中替换旧环节效率提升但招聘结构和HR角色未变 [2] - 真正的范式跃迁始于将“AI工具”升维为拥有目标、能自主调度资源、完成端到端任务的“AI Agent”或“数字同事” [2] 公司战略：以AI Agent为核心引擎重构生产关系 - 公司正以“AI Agent”为核心引擎引领生产力变革 [1] - 在AI Agent模式下HR只需定义目标与规则“数字同事”便能自主执行、智能对话、简历筛选与流程推进将优质人选与清晰洞见呈现给HR进行最终决策 [2] - 这实现了生产关系的重构HR从流程操作者转变为目标设定者与结果决策者将精力聚焦于高阶判断与人才体验 [2] 技术验证：构建智能体时代的信任基石 - 信任基石由技术深度和规模验证两部分构成 [4] - 在已合作的200多家行业头部企业中面对数万名候选人的需求部分案例显示AI评分与后续人工面试通过率的一致性最高可接近100% [4] - 为应对候选人使用AI代写等“人性博弈”公司通过眼神轨迹分析、露脸检测、脸部偏移、网站访问、书面语检测等关键技术构建反作弊智能防线确保判断候选人真实能力 [4] 产品能力：从标准化工具到可配置智能中枢 - 公司AI面试已超越“面试”本身成为一个高度可配置的综合智能筛选方案 [5] - 面向白领岗位可集成情境模拟、价值观匹配、心理韧性评估等复杂模块 [5] - 面向蓝领岗位则聚焦入职效率、基础技能验证、稳定性预测可实现“最快7小时入职”的极致体验 [5] - 通过向“可配置智能中枢”演进实现了对多样化业务场景的深度适配提升人才筛选的精准度、效率与业务契合度 [5] 未来展望：推进智能体生态实现人机协同 - 公司未来战略重心是全力推进以“牛客AI Agent”为代表的智能体生态将招聘HR从繁重流程操作中彻底解放 [7] - 未来招聘部门可能与多个擅长不同任务的招聘智能体协同工作智能体自主完成从人才探索到初步评估的“确定性”工作 [7] - HR则被解放出来聚焦于“可能性”的探索如战略性人才规划、岗位画像定义、候选人体验与最终决策 [7] - 招聘的智能体时代是一场基于深度协同的生产力革命未来属于最善于与AI协同进化的人 [7]

市场表现与资金流向 - 1月20日，高成长板块表现疲软，软件龙头ETF(159899)截至14时31分下跌3.70% [1] - 软件板块中，石基信息、四方精创、莱斯信息、中科星图、航天信息、神州信息等公司跌幅居前 [1] - 尽管板块调整，但资金热度不减，软件龙头ETF盘中连续第7日实现资金净流入 [1] 政策驱动与产业目标 - 工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，提出到2028年，具有影响力的工业互联网平台数量超过450家，工业设备连接数突破1.2亿台（套），平台普及率达到55%以上 [3] - 该行动方案与《工业互联网与人工智能融合赋能行动方案》及《“人工智能+制造”专项行动实施意见》形成政策合力，共同推动工业互联网与AI融合，促进平台向“质优效高”转变 [3] 人工智能技术进展与预期 - 近期市场预期部分大型科技公司（如字节、Deepseek）将于春节前发布旗舰版大模型，有望进一步缩小与海外大模型的性能差距 [3] - 回顾去年，Deepseek V3/R1的发布曾引发显著的市场行情，部分投资者对今年春节前的新品发布抱有较高期待 [3] - AI大模型被视为底层生产力的变革，其应用场景广泛，包含传媒、游戏、办公、智能制造、智能驾驶等众多领域，有望重塑生产力内核 [3] 新兴概念与商业化前景 - GEO（生成式引擎优化）概念近期持续受到市场关注，它是一种针对生成式AI平台的优化策略，旨在让企业的品牌、产品或服务在AI生成式回答中被优先提及和精准推荐 [3] - GEO仅是AI大模型对AI搜索的一个升级，代表了AI应用的冰山一角 [3] - AI软件商业化进程正在加速，预计到2026年，AI Agent有望快速落地 [4] 行业趋势与投资展望 - 展望后市，短期内，人工智能板块仍具备一定的市场贝塔（β）机会 [4] - 中期来看，“AI+制造”的落地应用，可能将市场行情从“算力竞赛”阶段推向“应用兑现”阶段，当前板块仍被认为具备一定的配置价值 [4]

阿里千问Agent更新与全栈优势 - 阿里千问Agent于1月15日发布更新，其核心优势在于全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等阿里生态业务，可在用户界面直接调用底层数据 [1] - 深度整合阿里生态有望解决AIAgent落地中最棘手的“决策信任”与“支付断点”难题，全栈能力是Agent时代脱颖而出的关键变量 [1][2] - 千问“任务助理”功能开始定向邀测，具备类人化多步骤规划能力，覆盖应用开发、Office办公、咨询调研及生活办事等核心场景，商业化变现路径渐显清晰 [2] AI算力需求与投资展望 - 字节旗下豆包tokens消耗数在2025年12月达每日50万亿，相比2025年9月的30万亿增长60%，相比2024年12月同比增长1150% [3] - 阿里巴巴在业绩会上表示，未来3年3800亿元AI资本开支目标可能偏低，后续有望上修 [3] - 万国数据计划出售旗下DayOne 3.85亿美元股份，回笼资金将用于国内AI数据中心投资，显示国内算力基础设施投资前沿依然乐观 [3] - 推理算力需求增长将持续驱动国内算力投资 [1][3] 云厂商超节点技术进展 - 阿里巴巴发布磐久AI Infra 2.0 AL128超节点服务器，核心解决GPU互连问题，同等AI算力下推理性能可提升50% [4] - 腾讯提出“ETH-X”超节点架构，优化GPU与内存通信的“执行顺序”问题，并正在研发探索全光互连的“ETH-X Ultra”方案 [4] - 华为发布Ascend 950/960/970系列，其中950 8192卡超节点有望在2026年第四季度正式推出 [4] - 阿里巴巴、腾讯、字节等云厂商的超节点渗透率有望持续超预期 [1][4] 产业链相关投资机会 - 建议关注交换设备、NPO（近封装光学）、DAC/AEC（直接连接铜缆/有源以太网电缆）等赛道 [1]

字节跳动AI Agent平台“扣子”品牌升级 - 字节跳动旗下AI Agent平台“扣子”于1月19日宣布进行2.0品牌升级，新版本集成了Agent Skill、Agent Plan、Agent Coding、Agent Office能力，旨在让AI成为用户的“工作伙伴” [1] 核心能力：Agent Skill（技能） - Agent Skill是“场景最佳实践+所需工具”的封装，通过封装领域知识、标准化操作流程或集成专用工具，将通用AI的认知能力与特定任务需求相结合，以应对高度专业化、高精度或高可控要求的复杂场景 [1] - 在扣子Skills生态中，行业专家可将经验沉淀为“可出售的技能”，企业团队可共享专业标准作业程序（SOP）和最佳实践，特定领域新人即使没有行业经验也能一键使用他人的方法论 [1] - 扣子官方视频Skill正式上线，支持自动生成视频脚本、匹配视觉素材，并完成剪辑、转场、配乐等后续流程 [2] 核心能力：Agent Plan（长期计划） - Agent Plan即“长期计划”，使AI从“即时问答工具”升级为“可持续运作的智能体”，用户设定目标后，扣子能够持续执行、主动汇报并最终交付任务 [2] - 以自媒体账号运营为例，扣子能与用户讨论账号定位，拆解各阶段运营策略，并帮助创作内容 [2] - 用户若想写一本书，只需提供主题和目标，扣子可自行搜集资料、撰写初稿并根据反馈调整，达成例如3周内写出10万字初稿的计划，该功能也可用于完成如备考雅思等学习目标 [2]