行动方案核心目标 - 力争到2027年底，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家 [3] - 累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元 [3] - 加快打造并购基金矩阵，带动社会资本形成万亿级"20+8"产业基金群 [3] 重点产业并购方向 - 在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域，支持"链主"企业、龙头上市公司开展上下游并购重组 [4] - 鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道积极开展并购重组 [4] - 鼓励民营企业基于产业转型升级开展并购重组，支持专精特新企业收购优质资产或作为并购标的 [4] 并购资源与资本支持体系 - 建立上市公司并购重组标的项目库，形成覆盖深圳重点产业领域的并购标的项目储备资源 [5] - 鼓励企业综合运用现金、股份、定向可转债、科创债券等方式实施并购重组 [6] - 引导深圳"20+8"产业基金积极参与优质并购重组项目，支持市天使母基金、科技创新种子基金参与并购标的培育 [6] 跨境并购与市场联通 - 创新运用跨境资产转让、跨境双向股权投资、跨境银团贷款等工具，促进境内外企业有序开展双向并购整合 [7] - 支持深圳证券交易所与香港联合交易所加强合作，探索并购重组及股债融资机制互联互通 [7] - 引导深港合作设立股权投资基金投入产业并购项目 [7] 服务平台建设 - 支持深圳证券交易所构建适配上市公司并购重组的全周期、一站式服务体系 [8] - 打造并购重组全链条培训服务体系，发布并购重组典型案例 [8]

10月22日，深圳市地方金融管理局等多部门发布关于印发《深圳市推动并购重组高质量发展行 动方案（2025—2027年）》的通知。 SFC 来源丨深圳市地方金融管理局网站 编辑丨曾静娇 见习编辑张嘉钰 存款利率"倒挂"频现，存5年不如存3年 月内规模已超45亿元，有消金机构0.3折拍卖19.74亿元不良信贷包 靠奥特曼 小马宝莉年入8亿 毛利超3成 零食界泡泡玛特冲刺港股 21君荐读 靠奥特曼、小马宝莉年入8亿，毛利超3成，零食界泡泡玛特冲刺港股 其中提出， 力争到2027年底，辖区上市公司质量全面提升，境内外上市公司总市值突破20万 亿元，培育形成千亿级市值企业20家。 并购重组市场量质齐升，累计完成并购项目超200单、 交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例。加快打造并购基金矩阵，培育集聚优秀并购基 金管理人，带动社会资本形成万亿级"20+8"产业基金群，带动重点产业链协同并购，构建完备 产业链并购生态圈。 其中还提出， 鼓励社会资本参与并购重组。 支持企业风险投资（CVC）围绕产业链关键环 节、基于提升技术优势开展并购重组。推动私募股权基金通过直接投资、并购基金、资产证券 化等方式参与并购整合，落实 ...

农业银行表现 - 农业银行股价实现十四连阳并创下新高 市值达到两万八千亿港元 [7] - 中国平安于10月20日以每股均价5.6306港元增持农业银行4057.4万股 涉资约2.28亿港元 增持后持股比例由19.93%上升至20.06% [7] - 银行板块整体表现强劲 银行指数实现十连阳 [17] 黄金与白银市场动态 - 高盛指出黄金近期下跌为技术性回调而非趋势性反转 主因是市场过于拥挤的仓位 其依然看好黄金未来走势 [8][11] - 自二月以来 美国上市现货黄金ETF的AUM已接近翻倍 过去一年现货黄金ETF资金流入总量中超半数来自近三个月需求 [8] - 民生证券认为白银行情具有明显逼空特点 银价突破50美元后租赁利率飙升至30%以上 近期大跌更像是情绪性加速行情的退潮 [13] A股市场概况 - 10月22日A股三大指数集体下跌 上证指数跌0.07% 深证成指跌0.62% 创业板指跌0.79% 北证50涨0.87% [17] - 沪深京三市全天成交额16905.07亿元 较上日缩量2023.79亿元 全市场超2900只个股下跌 [17] - 页岩气 工程机械等深地经济产业链涨幅居前 国有三资改革管理概念延续活跃 房地产板块表现积极 [17] 政策与产业动态 - 深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年） 支持在集成电路 人工智能 新能源 生物医药等战略性新兴产业领域开展并购重组 [20] - 华为发布鸿蒙星河互联架构 传输速率达160MB/s 鸿蒙6将实现跨生态互联 支持与苹果设备互传 [21] - 产业消息称英伟达将在新一代产品Rubin中使用M9材料 [22] 公司业绩与事件 - 横店影视2025年前三季度营业收入18.95亿元 同比增长17.28% 归属于上市公司股东的净利润2.06亿元 同比增长1084.8% [23] - 同花顺第三季度营收14.81亿元 同比增长56.72% 净利润7.04亿元 同比增长144.50% [23] - 国家集成电路产业投资基金计划减持泰凌微股份不超过481.49万股 占公司总股本比例不超过2.00% [23] 资金流向 - 10月22日主力资金净流出394.94亿元 电子行业净流出规模最大 [24] - 主力资金净流入前五大行业为银行 机械设备 石油石化 建筑装饰 家用电器 [24] - 北向资金当日总成交2137.92亿元 [27] 行业表现 - 石油石化板块上涨1.58% 银行板块上涨0.97% 家用电器板块上涨0.82% [25][34] - 有色金属板块下跌1.36% 电力设备板块下跌1.29% 农林牧渔板块下跌1.19% [26][34] - 电力设备 建筑装饰 石油石化等板块交易热度提升居前 [34]

行动方案核心目标 - 力争到2027年底境内外上市公司总市值突破20万亿元并培育20家千亿级市值企业 [5][29] - 累计完成并购项目超200单且交易总额超1000亿元 [5][29] - 打造并购基金矩阵并带动形成万亿级"20+8"产业基金群 [29] 重点产业并购方向 - 支持集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业开展上下游并购重组 [6][30] - 鼓励合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道并购以提升产业规模 [7][30] - 支持专精特新企业收购优质资产并加快国有企业战略性重组 [30] 项目库建设机制 - 建立覆盖重点产业领域的并购标的项目库并实施市区联动推优机制 [8][9][10][31] - 对符合政策项目积极推进申报 对硬科技领域项目纳入后备库培育 [11][31] - 形成"后备一批、意向一批、储备一批"的滚动实施机制 [31] 多元化融资渠道 - 鼓励企业运用现金、股份、定向可转债、科创债券等支付方式 [13][32] - 支持银行通过并购贷款、银团贷款、投贷联动提供信贷 [14][32] - 探索非居民并购贷款和科技型企业并购贷款创新试点 [15][32] 耐心资本与社会资本参与 - 引导产业基金参与并购 支持天使母基金挖掘科技中小企业技术优势 [16][32] - 推动私募股权基金通过并购基金、资产证券化等方式参与整合 [16][33] - 支持境外投资者通过QFII、QFLP等方式参与企业并购重组 [17][33] 深港资本市场联动 - 支持行业龙头企业赴港上市或再融资以提升跨区域并购效率 [18][34] - 创新运用跨境资产转让、跨境银团贷款等工具促进双向并购 [18][34] - 探索深港交易所并购融资机制互联互通并丰富支付工具 [19][34] 服务平台与生态优化 - 支持深交所构建全周期一站式服务体系并发布典型案例 [21][35] - 鼓励金融机构培养专业服务团队 加快形成头部机构 [23][36] - 建立并购重组人才滚动培养计划并引进复合背景高层次人才 [36] 风险防控与合规管理 - 依法惩戒违规举牌、内幕交易等违法行为维护金融安全 [26][37] - 审慎评估标的资产质量 重点防范恶意收购行为 [37] - 支持尾部上市公司通过并购重组出清风险 [27][37]

核心观点 - 深圳市发布《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，旨在通过支持战略性新兴产业、国有企业整合及金融机构发展，推动并购重组市场量质齐升，构建完备的产业链并购生态圈 [1][3] 政策目标与量化指标 - 到2027年底，目标使境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成20家千亿级市值企业 [3] - 累计完成并购项目超过200单，交易总额超过1000亿元 [3] - 带动社会资本形成万亿级“20+8”产业基金群 [3] 重点支持产业领域 - 支持集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业的“链主”企业和龙头上市公司开展上下游并购重组 [1][3] - 鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道开展并购重组 [4] - 支持专精特新企业收购优质资产或作为并购标的参与重组 [4] 国有企业与民营企业策略 - 加快实施国有企业战略性重组和专业化整合，提升国有控股上市公司对轻资产科技型企业并购的估值包容度 [1][4] - 鼓励有实力的民营企业基于产业转型升级开展并购重组 [4] 项目库与推进机制 - 建立上市公司并购重组标的项目库，形成覆盖重点产业领域的项目储备资源 [4] - 建立“市区联动+部门协同+市场推荐”项目推优机制，进行项目梳理、征集、遴选和入库申报 [4] - 形成“后备一批、意向一批、储备一批”的滚动实施机制 [4] 融资与金融支持工具 - 鼓励企业运用现金、股份、定向可转债、科创债券等方式实施并购重组 [5] - 鼓励银行机构通过并购贷款、银团贷款、投贷联动等方式提供信贷支持 [5] - 探索开展非居民并购贷款、科技型企业并购贷款创新试点 [6] - 发挥融资担保、再担保机构增信功能，为并购重组提供担保服务 [6] - 支持保险机构通过共保体等形式提供综合性保险解决方案 [6] - 鼓励有条件的区对运用并购重组贷款、债券融资的企业给予贴息补助 [6] 金融机构与人才发展 - 支持证券公司通过并购重组提升核心竞争力，加快建设一流投资银行 [2][7] - 鼓励全球性投资银行在深设立总部或分支机构 [7] - 建立并购重组人才滚动培养计划，纳入“深圳市百千万金融人才培养工程” [7] - 引进具有“产业+金融”复合背景的高层次人才，并落实住房、教育、医疗等配套服务 [7] 社会资本与基金参与 - 支持企业风险投资围绕产业链关键环节开展并购重组 [7] - 推动私募股权基金通过直接投资、并购基金等方式参与并购整合 [7] - 开展私募股权创投基金份额转让试点，支持S基金提供接续型融资 [8] - 支持股权创投基金通过并购重组实现“退出－再投资”的良性循环 [8] - 支持耐心资本及境外投资者通过QFII、QFLP等方式参与并购重组 [8] 跨境合作与市场互联互通 - 支持行业龙头企业赴港上市或再融资，提升跨区域并购效率 [8] - 创新运用跨境资产转让、跨境双向股权投资等工具，促进境内外企业双向并购 [8] - 引导深港合作设立股权投资基金投入产业并购项目 [8] - 支持深交所与港交所加强合作，探索并购重组及股债融资机制互联互通 [8] - 支持深交所构建适配并购重组的全周期服务体系，并深化科技成果转化服务 [9] - 支持前海股权交易中心建设“专精特新”专板，支持科技型中小企业整合资源 [9]

文章核心观点 - 深圳市发布《推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，旨在通过并购重组提升上市公司质量，推动战略性新兴产业和未来产业发展，构建现代化产业体系竞争新优势 [2][3][21] 目标规划 - 力争到2027年底，辖区境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家 [6][23] - 累计完成并购项目超200单，交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例 [6][23] - 带动社会资本形成万亿级"20+8"产业基金群，构建完备产业链并购生态圈 [23] 重点产业方向 - 支持集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域开展上下游并购重组，收购优质未盈利资产以强链补链 [7][23] - 鼓励合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道积极开展并购重组，快速提升产业规模和关键技术突破 [7][23] - 支持专精特新企业收购优质资产或作为并购标的参与重组，加快国有企业战略性重组和专业化整合 [23] 并购标的项目库建设 - 建立上市公司并购重组标的项目库，覆盖重点产业领域，形成"后备一批、意向一批、储备一批"滚动机制 [8][24] - 通过市区联动、部门协同、市场推荐机制开展项目梳理、征集、遴选和入库申报工作 [8][24] - 对符合政策要求的项目积极推进申报，对暂不符合但属"硬科技"领域的项目纳入后备库培育 [9][24] 融资渠道拓展 - 鼓励企业运用现金、股份、定向可转债、科创债券等方式实施并购重组，用好分期支付、储架发行等机制 [10][25] - 支持银行通过并购贷款、银团贷款、投贷联动提供信贷支持，探索非居民并购贷款、科技型企业并购贷款试点 [11][12][25] - 发挥融资担保、保险机构增信功能，为并购重组提供综合性解决方案 [25] 资本体系构建 - 支持天使母基金、科技创新种子基金参与并购标的培育，促成科技成果转化 [13][26] - 鼓励政府投资基金、国资平台与金融机构、产业资本开展产业基金合作，拓宽上市公司与国资设立产业基金覆盖面 [13][26] - 推动私募股权基金通过直接投资、并购基金等方式参与整合，落实投资期限与锁定期"反向挂钩"机制 [14][26] 境内外资源联通 - 支持行业龙头企业赴港上市或再融资，提升跨区域并购效率，创新运用跨境资产转让、双向股权投资等工具 [15][27] - 支持深交所与港交所加强合作，探索并购重组及股债融资机制互联互通，丰富并购融资工具 [15][27] - 引导深港合作设立股权投资基金投入产业并购项目，助力中资企业跨区域布局 [27] 服务平台与生态优化 - 支持深交所构建全周期、一站式服务体系，开展专项研究，打造培训服务体系和典型案例发布 [16][28] - 支持金融机构培养专业服务团队，加快形成行业领先头部机构，鼓励全球性投行在深设立分支机构 [17][29] - 建立并购重组人才滚动培养计划，引进"产业+金融"复合背景高层次人才，支持符合条件的优秀人才落户 [29]

北京商报讯（记者 李秀梅）10月22日，深圳市地方金融管理局、深圳市发展和改革委员会、深圳市科 技创新局、深圳市工业和信息化局、深圳市商务局、深圳市人民政府国有资产监督管理委员会印发《深 圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，其中提出，支持保险机构通过共保体、大 型商业保险和统括保单等形式，为并购重组企业运行提供综合性保险解决方案。 ...

经济观察网 深圳市地方金融管理局、深圳市发展和改革委员会、深圳市科技创新局、深圳市工业和信 息化局、深圳市商务局、深圳市人民政府国有资产监督管理委员会印发《深圳市推动并购重组高质量发 展行动方案（2025—2027年）》。行动方案提出，力争到2027年底，辖区上市公司质量全面提升，境内 外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家。并购重组市场量质齐升，累计完成并 购项目超200单、交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例。加快打造并购基金矩阵，培育集聚优 秀并购基金管理人，带动社会资本形成万亿级"20+8"产业基金群，带动重点产业链协同并购，构建完备 产业链并购生态圈。 ...

文章核心观点 - 深圳市多部门联合印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025-2027年）》，旨在通过深化深港资本市场合作与金融工具创新，推动企业并购重组活动，提升资源整合效率与范围 [1] 合作机制与资源联通 - 联通香港资本市场以打通境内外并购资源 [1] - 支持符合条件的行业龙头企业赴港上市或再融资，以提升跨区域并购重组实施效率并拓宽资源整合范围 [1] - 支持深圳证券交易所与香港联合交易所加强合作，探索并购重组及股债融资机制互联互通，先行丰富并购融资工具、提升支付灵活性，争取推动创新并购案例落地 [1] 金融工具与跨境业务创新 - 创新运用跨境资产转让、跨境双向股权投资、跨境银团贷款等工具，促进境内外企业有序开展双向并购整合 [1] - 对企业通过跨境换股收购资产予以支持 [1] - 引导深港合作设立股权投资基金投入产业并购项目 [1] 专业服务机构角色 - 支持辖区证券公司联合境外分支机构，通过投融资、财务顾问、跨境并购等专业服务，助力中资企业开展跨区域布局 [1]

行动方案核心目标 - 推动深圳市在2025至2027年间实现并购重组高质量发展 [1] - 通过并购重组提升重点产业集群能级并前瞻性布局新兴产业 [1] 战略性新兴产业并购重点 - 支持集成电路、人工智能、新能源、生物医药等领域的链主企业及龙头上市公司开展上下游并购重组 [1] - 鼓励收购有助于强链补链和提升关键技术水平的优质未盈利资产 [1] 未来产业并购方向 - 鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道积极开展并购重组 [1] - 目标是通过并购快速提升产业规模和实现关键技术突破 [1] 企业主体参与策略 - 鼓励有实力的民营企业基于产业转型升级开展并购重组 [1] - 支持专精特新企业收购优质资产或作为并购标的积极参与并购重组 [1] 国有企业改革与整合 - 加快实施国有企业战略性重组和专业化整合 [1] - 提升地方国有控股上市公司对轻资产科技型企业并购重组标的估值包容度 [1] - 加快国资新兴产业前瞻性布局 [1]