欧洲央行正站在一个关键的十字路口。一项调查显示，经济学家们普遍认为，在应对未来的经济冲击时，欧洲央行将更倾向于使用定向贷款工 具，而非过去十年间主导危机应对的大规模量化宽松政策。 在短期政策路径上，欧洲央行内部的分歧也日益凸显。尽管市场普遍预期官员们将在下周的会议上暂停降息，但对于今年是否会进行最后一次降 息以及具体时点，决策者们观点不一。多数经济学家预计欧洲央行将在9月进行最后一次25个基点的降息，但也有相当一部分人认为最终行动可能 推迟至12月。 这种不确定性背后，是欧洲央行管理委员会内部鹰派与鸽派的持续博弈。以执行委员会成员Isabel Schnabel为代表的官员认为再次降息的门槛"非 常高"，而法国央行行长Francois Villeroy de Galhau等人则担忧，若欧元兑美元进一步走强，通胀可能无法达到2%的目标。 执行委员会成员Isabel Schnabel曾警告称，央行亏损可能"损害信誉"。她认为，资产购买是稳定市场的有力工具，但在用于刺激经济时成本更高。 相反，定向贷款已被证明在恢复信贷供应方面是有效的，而且也更容易被逆转。 更深层次的辩论则围绕着未来的危机应对工具箱。另一项调查指出， ...

美联储理事沃勒表示，对私营部门招聘的担忧促使他呼吁美联储本月降息。周五，沃勒在接受采访时 说："私营部门的表现并不像大家想象的那么好。"7月初发布的6月就业报告显示，尽管失业率有所下 降，但私营部门就业增长大幅放缓，工资增长也在减速。不过沃勒拒绝透露，如果其他决策者在7月29- 30日在华盛顿开会时决定不降息，他是否会持不同意见。 ...

路透调查：分析师预计匈牙利将在2025年底前降息25个基点。 ...

美国银行全球研究：预计英国央行今年将分别在八月和十一月两次降息，较之前预测的八月、九月和十 一月三次降息有所调整。 订阅英国央行动态 +订阅 ...

市场反应与美联储政策预期 - 美国股指期货上涨0.2%，标准普尔500指数和纳斯达克100指数创收盘新高，源于强劲经济数据和对企业二季度业绩的乐观预期 [2] - 美国总统特朗普表示"极不可能"解雇美联储主席鲍威尔，但此前"考虑解职鲍威尔"的言论引发华尔街抛售潮 [2] - 多项经济数据显示美国经济表现良好：6月零售销售数据上涨、消费者信心回升、首次申请失业救济人数连续第五周下降至4月中旬以来最低水平 [2] - 高盛经济学家预计7月不会降息，美联储可能在9月份下调政策利率 [2] 美联储独立性与政治压力 - 美联储主席职位具有法律保护，《联邦储备法》规定仅可"因故"免职，美国最高法院5月裁定特朗普不能无理由解雇鲍威尔 [4] - 美国政府施压降息主因庞大债务负担：国债利率上升加剧债务担忧，政府强调通胀可控且关税影响仅为暂时性价格波动 [4] - 美联储大楼翻修项目引发争议，有官员指控鲍威尔在听证会上撒谎，但美联储官员驳斥该指控 [3] 美联储政策框架与历史比较 - 鲍威尔坚持通胀目标制（2%）和充分就业双重使命，强调依据经济数据决定降息时机 [5] - 历任美联储主席风格对比：鲍威尔与耶伦注重政策稳定性，伯南克擅长危机应对，格林斯潘善用模糊语言引导市场，沃尔克以激进手段抑制通胀 [5] 市场长期担忧与资产表现 - 市场担忧美联储独立性受损可能削弱其通胀控制可信度，进而影响金融资产定价 [5][6] - 美元走弱且美国国债波动性增加，与其他国家债券表现趋同，部分国家转向增持黄金作为避险资产 [6]

美国众议院通过三项加密货币法案 - 美国众议院通过《清晰法案》《天才法案》和《反CBDC监控国家法案》三项加密货币相关立法 [3] - 《天才法案》以308票赞成、122票反对通过，旨在对加密货币监管进行重大立法改革，将提交美国总统特朗普签署成为法律 [3] - 《清晰法案》以294票赞成、134票反对通过，将提交参议院审议，旨在为数字资产建立更广泛、更有利于行业的监管框架 [3] - 特朗普计划将加密货币、黄金和私募股权开放给9万亿美元的美国退休市场，预计最快本周签署行政命令 [4] 美国股市表现 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.52%至44484.49点，标普500指数涨0.54%至6297.36点，纳指涨0.74%至20884.27点，标普500指数和纳指均创历史新高 [6] - 旅行者集团涨3.89%，迪士尼涨1.96%，可口可乐涨1.95%，领涨道指 [6] - 大型科技股多数上涨，万得美国科技七巨头指数涨0.52%，微软涨1.2%，英伟达涨0.95%，谷歌涨0.51% [7][8] - 微软年初至今涨幅21.87%，英伟达年初至今涨幅28.85%，谷歌年初至今跌幅2.79% [9] 中概股表现 - 中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.23%，万得中概科技龙头指数涨0.79% [11] - 京东集团涨3.32%，拼多多涨2.70%，美团涨2.21%，领涨万得中概科技龙头指数成份股 [11] - 联掌门户涨超10%，蔚来涨逾6%，理想汽车涨超6%，传奇生物涨近6%，大全新能源涨超5%，路特斯科技涨逾5% [11] - 禾赛科技跌逾8%，脑再生跌超2%，BOSS直聘跌逾1%，携程集团跌超1% [11] 美联储官员观点 - 美联储官员戴利表示利率处于限制性水平，建议今年两次降息是"合理"预期 [13] - 美联储官员威廉姆斯预计今年通胀率维持在3%～3.5%，明年降至2.5%，2027年回落至2% [13] - 美国经济今年料增约1%，年底失业率或升至4.5%，关税可能在2025年至2026年推高通胀率约1个百分点 [13]

留学预警 - 教育部发布2025年第2号留学预警 提醒近期菲律宾治安不靖 针对中国公民犯罪多发 [1] - 教育部建议留学人员赴菲前做好安全风险评估 增强防范意识 [1] 其他新闻标题 - 稳定币法案通过 美联储发布降息相关消息 [3] - 特朗普相关利好消息导致某资产暴涨超45% [3] - 多家机构集体宣布上调评级或价格 [3] - 某资产出现历史性暴跌达19 4% [3] - 美联储再次传出与降息相关的重磅消息 [3]

美联储政策分歧 - 美联储理事克里斯托弗·沃勒明确主张在7月FOMC会议上降息25个基点 以支撑疲软的劳动力市场 [1][3] - 沃勒认为通胀已接近2%目标且上行风险有限 不应等待劳动力市场恶化再行动 [3] - 目前仅沃勒与副主席米歇尔·鲍曼公开支持本月降息 与多数官员维持利率不变的立场形成鲜明对比 [4] 经济数据解读 - 沃勒指出劳动力市场处于脆弱平衡点 综合就业人数、失业率、招聘意愿等软硬数据显示走弱风险显著 [3] - 美国核心通胀连续第五个月低于预期 工资增长未加速 通胀预期稳定 缓解了对持续通胀的担忧 [4] - 沃勒预测2025年上半年经济增速约1% 下半年保持疲软 认为就业目标风险上升 [5] 美联储内部争议 - 部分官员如库格勒和威廉姆斯担忧关税影响 主张观望更多数据 与沃勒的立即降息主张形成对立 [5] - 沃勒坚持政策应聚焦基本通胀而非关税效应 认为后者对通胀的影响是暂时性的 [4] - 市场预期7月利率不变 9月降息概率略超50% 反映对经济形势的谨慎判断 [5] 政治背景因素 - 沃勒被视为下任美联储主席热门人选 其宽松立场与特朗普要求更宽松货币政策的诉求存在契合度 [6] - 特朗普将在鲍威尔2025年5月任期结束后提名新主席 沃勒的当前表态可能带有政治考量 [6]

美国总统特朗普的政府还没有与我讨论过关于美联储主席（鲍威尔）接班人的问题。 证据表明，中性利率距离3%并不远。 美联储理事沃勒：希望通过降息提供略微更多的刺激。 ...

美联储政策展望 - 美联储理事沃勒表示若核心通胀保持受控且经济增长乏力 则需要进一步降息 [1]