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鲍斯股份(300441) - 300441鲍斯股份投资者关系管理信息20250428
2025-04-28 15:34
公司基本信息 - 投资者关系活动类别为电话沟通,参会单位有甬兴证券、宝盈基金等 [1] - 活动时间为2025年4月25日15:00 - 15:50,地点在公司,接待人员为董事会秘书徐斌 [1] 出口业务与海外市场布局 - 2024年度海外地区营业收入9886.54万元,占比4.26%,较上年同期上升18.78% [1] - 未来以高端制造和智能制造为方向,开拓海外市场业务 [1] 2025年一季度业绩与业务板块经营情况 - 一季度营业收入34110.93万元,同比下降39.64%;净利润4658.06万元,同比下降24.33% [1] - 剔除阿诺精密因素,合并营业收入同比下降约6.53%,净利润同比上升约1.20% [1] - 压缩机业务营业收入22070.96万元,同比上升2.66% [1] - 真空泵业务营业收入6114.66万元,同比下降31.34%,受光伏行业波动影响 [1] - 液压泵业务营业收入5724.69万元,同比下降1.70%,发展趋势稳健 [1] 产品应用情况 压缩机产品 - 公司是国内重要螺杆压缩机生产厂商,产品有螺杆压缩机主机及整机 [2] - 螺杆主机获全国制造业单项冠军产品称号,整机应用于多个行业 [2] - 未来秉承“节能环保、进口替代”战略,提升竞争力 [2] 真空泵产品 - 业务板块技术和工艺进步,产品线丰富,涵盖多种类型 [3] - 满足不同行业需求,产品获市场和客户认可,品牌影响力提升 [3] - 未来以市场为导向,加大研发投入,拓展新领域 [3] 液压泵产品 - 业务由子公司威克斯液压负责,涵盖研发、设计等环节 [4] - 产品链扩展,形成多样产品系列,应用于多个工业领域 [4] - 威克斯液压入选工信部专精特新“小巨人”企业 [4] - 未来坚持发展战略和经营理念,成为一流制造商和解决方案专家 [4]
三氯乙烯、燃料油等涨幅居前,建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向
华鑫证券· 2025-04-28 15:15
报告行业投资评级 - 推荐(维持) [3] 报告的核心观点 - 欧佩克多轮补偿性减产,国际油价震荡企稳,预计2025年油价中枢在70美金,看好高股息特征的中国石化、中国石油、中国海油 [5] - 化工行业整体弱势,各细分子行业业绩涨跌不一,建议关注轮胎等业绩有望超预期行业,以及进口替代、纯内需、高股息资产等方向投资机会 [6][8] 根据相关目录分别进行总结 化工行业投资建议 行业跟踪 - 国际油价涨跌互现,地炼汽柴弱势运行:本周供应端扰动反复,国际油价先涨后跌再反弹后承压下跌,与上周末比本周末涨跌不一,与上周均价比本周均价环比上涨;地炼汽柴油价格涨跌震荡调整,较上周小跌,五一前下游备货或推动出货增长,炼厂价格或维持坚挺 [22][23][24] - 下游买兴不足,丙烷市场逐步下行:本周丙烷市场均价下行,前期受低价货源冲击、需求欠佳影响价格下调,后期受局部供应减量影响低价回稳,预计短期内先涨后跌 [25] - 下游需求疲软,动力煤市场价格走势下行:本周动力煤市场价格偏弱运行,供应端或有收缩但港口库存待释放,需求端电厂日耗难提升、非电终端采购稳定,预计下周弱稳运行 [26] - 聚乙烯市场延续跌势,聚丙烯粉料市场重心下行:聚乙烯市场价格延续跌势,预计下周大稳小动、窄幅整理;聚丙烯粉料市场重心下行,预计下周延续弱势震荡 [28][29] - 周内PTA市场区间震荡,涤纶长丝市场延续下行走势:PTA市场区间震荡,预计下周偏暖整理;涤纶长丝市场价格下跌,预计下周走势僵持 [30][31] - 尿素行情延续跌势,复合肥市场供需双重走弱:尿素市场行情延续跌势,预计短期内震荡下行;复合肥市场弱势僵持,预计下周弱势观望、价格弱稳松动 [32][33][34] - 聚合MDI市场持续上涨,TDI市场区间整理:聚合MDI市场持续上涨,预计下周稳中上扬;TDI市场窄幅整理,预计短期震荡区间 [35][36][37] - 磷矿石市场价格区间整理,企业观望出货为主:磷矿石市场价格区间整理,成交量减少,需求端春耕尾声采购谨慎、出口政策不明,供应端开采正常、库存低位,建议关注磷肥开工等影响 [38] - 场内看空心态居多,EVA市场继续下行:EVA市场颓势不改,报盘下探,预计下周延续弱势运行 [39] - 纯碱市场释放利好信号,市场价格先降后稳:纯碱市场价格先降后稳,预计下周挺价观望,价格调整有限 [40] - 下游衍生弱势气息,钛白粉企业拼价格筹码:钛白粉企业拼价格,市场报价混乱、行情下行,预计下月价格继续窄幅下行 [41][42] - 制冷剂R134a市场高位盘整,制冷剂R32市场偏强运行:R134a市场高位推涨,预计下周延续上涨;R32市场偏强运行,预计下周维持偏强态势 [43][44] 个股跟踪 - 松井股份:多业务线协同增长,盈利能力向好,新技术有望打开成长空间,预测2024 - 2026年归母净利润分别为0.89、1.53、2.09亿元,给予“买入”评级 [46] - 宝丰能源:聚烯烃产销高增贡献业绩,财务费用率上升但现金流健康,高分红彰显性价比,预测2025 - 2027年归母净利润分别为101.85、121.14、137.15亿元,给予“买入”评级 [47] - 梅花生物:动物营养氨基酸产销量增长,财务费用率下降、研发费用增加,股息率提升,预测2025 - 2027年归母净利润分别为31.06、35.24、39.05亿元,给予“买入”评级 [48][49][50] - 兴欣新材:主营产品价格下跌致营收下降,财务费用同比下降,募投项目有序推进,预测2025 - 2027年归母净利润分别为1.16、1.31、1.49亿元,给予“买入”评级 [52][53][54] 华鑫化工投资组合 - 桐昆股份、中国海油、中国石化、巨化股份、振华股份权重均为20%,组合收益率2.09%,行业收益率 - 2.71%,超额收益率4.80% [59] 价格异动 - 本周涨幅较大产品:聚合MDI(华东烟台万华,7.64%)、磷酸二铵(美国海湾,3.57%)等 [3][20] - 本周跌幅较大产品:煤焦油(江苏工厂, - 11.11%)、硫酸(杭州颜料化工厂105%, - 9.72%)等 [4][20] 重点覆盖化工产品价格走势 - 报告展示原油WTI、布伦特、国际石脑油、国内柴油、国际柴油、燃料油、轻质纯碱、重质纯碱、烧碱、液氯、盐酸、原盐、电石、纯苯等产品价格走势图表 [64][66][67]
凯德石英(835179):2024年年报点评:营收保持高增长,大力推进技术创新
东吴证券· 2025-04-28 15:13
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司营收基本符合预期,归母净利润因管理费用端扰动下滑,考虑新厂房折旧增加和股权激励费用支付,向下调整2025 - 2026年归母净利润预测,新增2027年预测,对应PE分别为60.35/47.15/37.41倍,维持“买入”评级 [9] 各部分总结 财务数据 - 2024年实现营收3.06亿元,同比增长17.95%;归母净利润3290.59万元,同比减少13.31%;毛利率41.67%,同比增加2.77个百分点 [1][9] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为3.45亿元、3.98亿元、4.50亿元,同比分别增长12.67%、15.40%、13.03%;归母净利润分别为4331万元、5543万元、6986万元,同比分别增长31.61%、28.00%、26.03% [1] 业务发展 - 营收增长因光伏与半导体市场火热,化合物半导体与12英寸半导体业务收入提升;归母净利润减少因高端石英制品产业化等项目新增折旧金额大,且完成股权激励首次授予,整体费用增加 [9] 行业环境 - 受益于下游半导体产能转移、5G光纤需求增长、光伏产业持续发展,石英材料行业有望加速进口替代,进入快速上行趋势;中国集成电路产业销售额近年来持续增长,2023年达12276.9亿元;2024年1月相关部门发布意见强调发展先进半导体等关键战略材料 [9] 产能建设 - 子公司凯德芯贝推进半导体精密配件研发生产基地建设项目,2024年取得ISO:9001质量管理体系认证,获多家高端石英制品客户青睐;与通美石英投资成立的凯美石英项目进展顺利,第一期石英玻璃管已试生产,2024年实现营业收入1310.81万元 [9] 技术创新 - 2024年公司获得9项发明专利,获多项荣誉;5项研发项目完成,还有7项研发项目在研,创新能力在国产厂商中居前列 [9]
环保行业跟踪周报:绿色动力25Q1业绩超预期,固废板块提分红+提ROE核心逻辑验证
东吴证券· 2025-04-28 12:25
报告行业投资评级 - 增持(维持) [1] 报告的核心观点 - 固废板块提分红与提 ROE 核心逻辑获验证,行业步入成熟期,资本开支下降使自由现金流改善、分红提升,企业通过降本等方式提质增效提升 ROE,垃圾焚烧 + IDC 成行业拓展新趋势 [5][9] - 面对中美贸易战升级,环保公用领域关注内需主导防御资产、自主可控、资源品价值提升三条主线,运营类资产因稳健增长、价格改革、分红提升迎价值重估 [11][13] - 2025 年度环保行业呈现化债、成长、重组共振,环保市场化新生,包括环保受益化债、优质成长、重组推动“化债 - 价值成长”闭环三条主线 [20] 根据相关目录分别进行总结 最新观点 - 固废板块资本开支下降,自由现金流 23 年转正、24 年增厚,政策促商业模式 C 端理顺,多家公司提分红兑现,如军信股份、绿色动力等 [5][9] - 行业成熟期企业通过降本等方式提质增效,ROE 具备提升能力,如绿色动力 25Q1 归母净利润同增 33%,加权 ROE 同增 0.51pct 至 2.27% [9] - 垃圾焚烧 + IDC 是行业拓展新趋势,垃圾发电有清洁高效等优势,不同模式下盈利增量弹性和综合 ROE 提升,部分企业合作潜力大 [10] - 贸易战升级,环保公用领域关注内需主导防御资产、自主可控、资源品价值提升三条主线,运营类资产迎价值重估 [11][13] 2025 年度策略 - 环保受益化债,优质运营资产化债弹性源于基本面和估值双升,以应收市值弹性系数衡量化债弹性,光大环境等弹性突出,化债成长关注中金环境,化债弹性关注部分板块 [20][21] - 优质成长把握政策着力点和新质生产力,政策着力点关注再生资源、重点投资驱动、环卫电动化,新质生产力关注半导体治理和光伏配套 [23][24] - 重组为支点推动“化债 - 价值成长”闭环,政策支持上市公司转型升级和产业整合,关注武汉控股 [25] 环卫装备 - 2025M1 - 3 环卫新能源销量同增 51%,渗透率同比提升 5.64pct 至 14.36%,3 月新能源环卫车单月销量同增 90%,单月渗透率为 15.36% [27][28] - 2025M1 - 3 重点公司中,盈峰环境环卫车和新能源市占率第一,福龙马环卫车市占率第六、新能源市占率第三,宇通重工环卫车市占率第八、新能源市占率第二 [32][35] 生物柴油 - 地沟油价格环比回升,2025/4/18 - 2025/4/24 地沟油均价 6063 元/吨,环比 +0.3%,生物柴油均价 8200 元/吨,环比持平,单吨盈利 240 元/吨,环比持平 [37] - 废油脂市场交易活跃度降低,前端收油商挺价,下游谨慎采货,生物柴油厂家订单少,价格影响滞后 [37] 锂电回收 - 金属价格稳中有跌,折扣系数持平,盈利略微下滑,本周项目平均单位废料毛利为 - 0.68 万元/吨,较前一周 - 0.023 万元/吨 [39] - 截至 2025/4/25,碳酸锂、金属钴、金属镍价格周环比分别 - 2.3%、- 1.7%、- 0.3%,硫酸钴、硫酸镍、硫酸锰价格周环比持平,折扣系数周环比持平 [40] 行情表现 板块表现 - 2025/4/21 - 2025/4/25 环保及公用事业指数上涨 1.56%,表现好于大盘,上证综指、深证成指、创业板指、沪深 300 指数分别上涨 0.56%、1.38%、1.74%、0.38% [44] 股票表现 - 2025/4/21 - 2025/4/25 涨幅前十标的为青达环保、艾布鲁等,跌幅前十标的为国中水务、清研环境等 [48][49] 行业新闻 - 财政部下达 2025 年第一批节能减排补助资金预算超 135 亿元,包括新能源汽车补贴等 [51] - 生态环境部对六大行业涉新污染物项目进行环评管控 [52] - 浙江省印发生活垃圾焚烧厂超低排放改造技术导则和评估监测技术指南 [53][57] - 山东推进农村生活污水资源化利用 [56] - 湖南省 12 部门联合印发甲烷排放控制实施方案 [58] 公司公告 - 多家公司公布 2024 年年报,如力合科技营收增长 15.01%,净利润下跌 15.56%;聚光科技营收增长 13.58%,净利润增长 164.11%等 [61][62] - 部分公司公布 2025Q1 季报,如苏交科营收下降 9.00%,净利润下降 19.06%;厚普股份营收增加 183.89%,净利润增长 130.37%等 [66]
环保行业跟踪周报:绿色动力25Q1业绩超预期,固废板块提分红+提ROE核心逻辑验证-20250428
东吴证券· 2025-04-28 09:39
报告行业投资评级 - 环保行业投资评级为增持(维持) [1] 报告的核心观点 - 固废板块提分红与提ROE核心逻辑获验证,行业步入成熟期,资本开支下降使自由现金流改善、分红提升,企业通过降本等方式提质增效提升ROE,垃圾焚烧+IDC成行业拓展新趋势 [5][9] - 面对中美贸易战升级,环保公用领域关注内需主导防御资产、自主可控、资源品价值提升三条主线,稳健增长、价格改革与分红提升促使运营类资产价值重估 [11][13] - 2025年度环保行业策略围绕化债、成长、重组展开,化债使优质运营资产重估、成长企业释放潜力,重组推动“化债 - 价值成长”闭环 [20][23][25] 各目录总结 最新观点 - 固废板块资本开支下降,自由现金流23年转正、24年增厚,政策促商业模式C端理顺,多家公司提分红,如军信股份、绿色动力等;企业通过降本等方式提质增效,ROE提升,如绿色动力25Q1归母净利润同增33%,加权ROE同增0.51pct至2.27% [5][9] - 垃圾焚烧+IDC是行业新趋势,垃圾发电有清洁高效等优势,不同模式下盈利增量弹性和综合ROE提升,部分企业合作潜力大 [10] - 贸易战升级,环保公用领域关注内需主导防御资产、自主可控、资源品价值提升三条主线,运营类资产因内需主导、价格改革和分红提升迎价值重估 [11][13] 2025年度策略 - 环保受益化债,优质运营资产化债弹性被低估,化债解决现金流痛点,部分标的弹性突出,成长企业存量包袱解决释放成长性,关注应收类/资产占比大等板块 [20][21][22] - 优质成长把握政策着力点和新质生产力,政策着力点关注再生资源、重点投资驱动、环卫电动化,新质生产力关注半导体治理和光伏配套 [23][24] - 重组为支点推动“化债 - 价值成长”闭环,政策支持上市公司转型升级和产业整合,关注武汉控股 [25] 环卫装备 - 2025M1 - 3环卫新能源销量同增51%,渗透率同比提升5.64pct至14.36%,3月新能源环卫车单月销量同增90%,单月渗透率为15.36% [27][28] - 盈峰环境环卫车和新能源市占率第一,福龙马环卫车市占率第六、新能源市占率第三,宇通重工环卫车市占率第八、新能源市占率第二 [31][34] 生物柴油 - 2025/4/18 - 2025/4/24地沟油均价环比+0.3%,生物柴油均价持平,价差环比-1.0%,单吨盈利持平,市场观望情绪浓厚 [36] 锂电回收 - 2025/4/21 - 2025/4/25金属价格稳中有跌,折扣系数持平,锂电循环项目平均单位废料毛利较前一周-0.023万元/吨 [38] 行情表现 板块表现 - 2025/4/21 - 2025/4/25环保及公用事业指数上涨1.56%,表现好于大盘 [42] 股票表现 - 2025/4/21 - 2025/4/25涨幅前十标的为青达环保、艾布鲁等,跌幅前十标的为国中水务、清研环境等 [47][48] 行业新闻 - 财政部下达2025年第一批节能减排补助资金预算超135亿元,含新能源汽车补贴等 [50] - 生态环境部对石化等六大行业涉新污染物项目进行环评管控 [51] - 浙江省印发生活垃圾焚烧厂超低排放改造技术导则和评估监测技术指南 [52][56] - 山东推进农村生活污水资源化利用 [55] - 湖南省12部门联合印发甲烷排放控制实施方案 [57] 公司公告 - 多家公司公布2024年年报和2025年一季报,如力合科技2024年营收增长、净利润下跌,厚普股份2025Q1营收大增、净利润扭亏为盈等 [60][61][65]
浙商早知道-20250428
浙商证券· 2025-04-28 07:39
核心观点 - 短期权益市场以低波红利为代表的防御板块或相对占优,债券市场利率可能趋于下行;2025年2季度或为新增专项债发行高峰,期间政府债收益率可能走高,二季度债市利空因素较多;A股预计“上有压力,下有支撑,窄幅震荡”格局持续,建议关注大金融红利、自主可控、内需消费三大方向;跟随主力资金趋势,权益市场或持续震荡偏强,债市短期仍为震荡格局;本轮美股调整级别或明显高于2011年,但弱于2000年 [8][9][10][12][14] 重要推荐 日联科技(688531) - 推荐逻辑为公司是工业X射线源和检测设备领域龙头,打破海外垄断助力国产替代,高端产品突破和进口替代驱动下成长空间广阔 [4] - 超预期点在于公司高端产品突破有望提升毛利率,进口替代有望提升市场份额,产品高端化趋势显著且空间广阔 [4] - 预计2024 - 2026年公司营业收入为739/993/1263百万元,增长率为26%/34%/27%,归母净利润为141/219/301百万元,增长率为24%/55%/38%,每股盈利为1.23/1.91/2.63元,PE为50/32/24倍 [5] - 催化剂为公司合同负债增加、营收增长、国内X射线源进口比例提升 [5] 华勤技术(603296) - 推荐逻辑为传统业务稳定增长,打造数通、机器人等新成长点 [6] - 超预期点是AI拉动数通需求超预期,驱动因素是下游互联网客户加大AI开支 [6] - 预计2025 - 2027年公司营业收入为136485/169269/211019百万元,增长率为24.22%/24.02%/24.67%,归母净利润为3811/4878/6105百万元,增长率为30%/28%/25%,每股盈利为3.75/4.80/6.01元,PE为17/13/11倍 [6] - 催化剂为互联网客户招标 [6] 重要观点 宏观专题研究 - 所在领域为宏观,核心观点是短期权益市场防御板块或占优,债券市场利率或下行 [8] - 市场看法是贸易摩擦加剧,政策对冲加码,观点变化持平,驱动因素是4月政治局会议召开,与市场差异是Q2增量政策将聚焦金融让利实体 [8] 债券市场专题研究(自审自发背景下的专项债供给影响) - 所在领域为固收信用债,核心观点是2025年2季度或为新增专项债发行高峰,期间政府债收益率可能走高,二季度债市利空因素多,中性偏防守思路占优 [9] - 市场看法是2025年专项债发行速度相对偏慢,观点为首次报告无变化,驱动因素是地方专项债发审机制优化,2季度可能发行提速,与市场差异是从自审自发省份角度看专项债发行进展 [9] A股策略周报 - 所在领域为策略,核心观点是A股“上有压力,下有支撑,窄幅震荡”格局持续,建议关注大金融红利、自主可控、内需消费三大方向 [10][11] - 市场建议是外部利空打压指数时果断增配,指数反弹至4月7日跳空缺口上沿时警惕压力不宜贪胜,观点变化是预计格局持续,驱动因素是中美未开启关税谈判,前期利空未修正,与市场差异是给出关注的三大方向 [10][11] 债券市场专题研究(从“资产为王”到“资金为王”) - 所在领域为固收,核心观点是跟随主力资金趋势,权益市场或持续震荡偏强,债市短期仍为震荡格局 [12] - 市场看法与核心观点一致,驱动因素是政治局会议召开,宏观经济政策出现超预期边际变化、机构行为大幅趋同并形成负反馈 [12][13] 科创&海外市场策略深度研究(本轮美股调整级别分析) - 所在领域为科创&海外策略,核心观点是本轮美股调整级别或明显高于2011年,但弱于2000年 [14] - 市场看法是AI引领新一轮产业周期驱动行情,观点变化是AI产业迎来拐点期,驱动因素是估值影响调整幅度,与市场差异是以产业发展规律为抓手分析预测美股调整级别 [14][16] 重要点评 仙乐健康(300791) - 主要事件是公司25Q1实现营业收入9.5亿元(同比+0.3%),归母净利润0.7亿元(同比+8.9%),扣非归母净利润0.7亿元(同比+0.2%),收入业绩基本符合预期 [17] - 简要点评为中国恢复正增、美洲开局良好、欧洲表现亮眼 [17] - 投资机会是预计2025 - 2027年公司营业收入分别为48.6、55.9、64.2亿元,同增15.3%、15.0%、14.9%,归母净利润分别为3.9、4.9、5.8亿元,同增20.4%、26.0%、17.2%,前期期待的中国区收入转正已落地,静待BF扭亏后估值业绩或双击向上,年内看80亿目标市值(对应25年20X PE),维持“买入”评级 [17] - 催化剂为BF业绩扭亏 [17] 金沃股份(300984) - 主要事件是公司发布2025一季报 [18] - 简要点评为2025Q1公司实现营收2.96亿元,同比增长11%,实现归母净利润0.12亿元,同比增长103% [18] - 投资机会是25Q1业绩高增,公司拟定增募资9.5亿元建设产能,丝杠、绝缘轴套等打开成长空间 [18] - 催化剂为人形机器人量产加速、公司订单超预期 [18]
股市必读:开立医疗一季报 - 第一季度单季净利润同比减91.94%
搜狐财经· 2025-04-28 04:53
股价及交易情况 - 截至2025年4月25日收盘,开立医疗报收于30.31元,下跌1.59%,换手率0.79%,成交量3.42万手,成交额1.04亿元 [1] - 主力资金净流出685.52万元,游资资金净流出259.79万元,散户资金净流入945.3万元 [2][8] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日,公司股东户数为1.45万户,较2024年12月31日增加736户,增幅5.34% [3][8] - 户均持股数量由3.14万股减少至2.98万股,户均持股市值为86.76万元 [3] 财务业绩 - 2025年一季度主营收入4.3亿元,同比下降10.29%,归母净利润807.46万元,同比下降91.94%,扣非净利润599.81万元,同比下降93.49% [4][8] - 负债率为21.81%,投资收益97.92万元,财务费用-1780.6万元,毛利率63.19% [4] 业务发展及竞争优势 - 公司IVUS业务不受中美关税直接影响,技术迁移能力和平台优势支撑未来3-5年市场份额提升 [5] - 国内毛利率高于国外,因超声、内镜高端产品型号占比更高 [6] - 项目交付周期无固定时间,因项目差异而不同 [7]
当前时点如何看中国化学?
国盛证券· 2025-04-27 14:23
证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 04 27 年 月 日 中国化学(601117.SH) 当前时点如何看中国化学? 估值处于历史底部,现金流情况优异,有息债务率极低,分红具备较大提升空间。公司 当前 PB 为 0.75 倍,处于近 10 年的 6.2%分位,具备较强安全边际。公司 2024Q3 末 有息债务率仅为 6.3%(8 大建筑央企中最低),在手现金类资产 397 亿元,减去有息 债务后为 256 亿元(公司当前市值为 453 亿元),是 8 大建筑央企中唯一在手现金大于 有息负债的公司。公司自上市以来每年经营性现金流净额均为正,且近五年(2019-2023 年)经营性现金流与投资性现金流净额之和为 139 亿元(8 大建筑央企仅有中国化学与 中国中冶为正)。公司现金流及资产负债表情况实际与中钢国际、中材国际等公司特征 类似(自由现金流为正、有息债务率低、在手现金大于有息债务),相较于两家公司平 均 43%的分红率,未来公司分红率(目前 20%)具备较大潜在提升空间。 己二腈项目运行顺利,受益进口替代加速及原材料价格下行,盈利有望明显提升。公司 己二腈项目整体进展顺利,负荷 ...
科拜尔年报:万亿家电市场驱动业绩增长,拓展汽车零部件领域打开发展空间
梧桐树下V· 2025-04-26 12:36
公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入45,376.30万元,同比增长16.73%;归母净利润4,852.12万元,同比增长7.25%,呈现营收利润双增长态势 [1] - 改性塑料业务实现营收38,627.44万元,同比增长19.0%,营收占比提升至85.1%,2021-2023年年均复合增长率达18.6% [2] - 色母料业务实现收入6,429万元,同比增长5.5%,营收占比微降至14.2% [2] - 截至2024年末,公司总资产规模达45,880.06万元,较上年末增长72.4%;归属于上市公司股东的所有者权益增至3.8亿元,同比增长82.7%;资产负债率优化至17.7% [2] 行业背景与市场机遇 - 2024年家电行业限额以上单位零售额首破万亿,同比增长12.3%;出口额同比增长14.0%至1,124亿美元;行业主营业务收入逼近2万亿元,同比增长5.6%;利润总额1,737亿元,同比增长11.4% [2] - 2025年家电国补政策覆盖品类从8大类增至12类,单户空调补贴数量上限提升至3台;《政府工作报告》安排3,000亿元超长期国债支持以旧换新,较2024年翻倍 [5] - 2024年我国汽车销量达3,144万辆,同比增长4.5%;2025年一季度销量达747万辆,同比增长11.2%;当前乘用车单车改性塑料使用率仅13%,较德国约25%的应用率仍有显著差距 [5] 技术研发与产品创新 - 公司开发出CPP挤板吸塑级复合材料,ESCR保持率较HIPS材料提升超20%,实现冰箱内胆材料进口替代 [3][4] - 2024年研发费用达1,746.57万元,研发投入强度保持在3.85%;新增授权发明专利3项,主导发布团体标准1项;累计拥有专利17项,其中发明专利12项,占比71% [4] - 在研技术包括"低气味抗菌材料"、"良外观高耐候材料"和"负离子健康材料",分别针对汽车内饰、外饰件及跨领域应用 [5] 业务拓展与战略布局 - 公司已获得IATF16949:2016汽车行业质量管理体系认证,相关产品通过江淮汽车等整车厂供应商体系验证,初步形成业务收入 [4] - 募投项目建成后将大幅提升产能,巩固家电领域竞争力,同时加速汽车、日消领域创新产品的商业化进程 [5] - 改性塑料在家电和汽车领域消费量占比分别为37%和15%,构成行业发展双引擎 [5]
江苏康众数字医疗科技股份有限公司2024年年度报告摘要
上海证券报· 2025-04-26 09:07
公司基本情况 - 公司是一家专业从事数字化X射线平板探测器研发、生产、销售和服务的高新技术企业,产品应用已从医疗普放延伸至乳腺、动态透视、放疗、口腔三维成像等领域,并拓展至工业、安检、宠物医疗等领域 [5] - 公司掌握了非晶硅TFT/PD的设计和制造、碘化铯的蒸镀和封装、动态系列高阶应用技术等关键技术 [5] - 2024年年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.61元(含税),现金分红占2024年度归属于母公司股东净利润的30.20% [2] 行业情况 - 数字化X射线平板探测器行业属于医学影像设备中的X射线影像设备范畴,行业分类为"C35 专用设备制造业" [11] - 全球医学影像设备市场规模预计从2018年的268.85亿美元增长至2023年的324.28亿美元,年均复合增长率约3.82% [13] - 2021年我国工业检测设备市场规模约为119亿元,预计到2026年将达到241.4亿元,年复合增长率为15.8% [14] - 2021年全球安检设备行业市场规模约74亿美元,预计到2026年突破100亿美元 [15] - 2022年中国宠物医疗行业市场规模约675亿元,过去5年年均复合增速超过20% [16] 公司行业地位 - 2018年公司在全球医疗及宠物医疗数字化X射线平板探测器市场份额为3%,位列全球第九,国内企业第二 [21] - 公司助力我国平板探测器行业国产化率从2012年的约0提升至2019年的约34.68% [22] - 在医疗和宠物医疗领域碘化铯平板探测器方面,公司助力国产化率从2012年的约0提升至约43.55% [22] 技术优势 - 公司掌握了碘化铯蒸镀的核心工艺,碘化铯一次蒸镀良率处于较高水平 [25] - 公司是行业内少有的掌握非晶硅TFT/PD制造技术的企业 [26] - 公司拥有对平板探测器进行总体和架构设计、模拟信号采集和扫描系统设计等硬件方面的设计技术 [27] 行业发展趋势 - 行业技术不断实现突破,包括动态透视、CBCT、放疗等多场景应用技术 [29] - 市场规模进一步扩大,预计未来数字化X射线影像系统的市场规模将会进一步扩大 [30] - 市场集中度进一步提升,2020年全球医疗和宠物医疗平板探测器市场前三大企业合计市场份额约52.00% [31] - 产业进一步向国内转移,国内厂商已逐渐实现了技术突破 [33]