市场开盘表现 - 恒生指数低开0.62% [1] - 恒生科技指数下跌1.02% [1] - 科网股走低，中芯国际、阿里巴巴股价下跌超过1% [1] 机构对港股后市观点 - 银河证券认为港股科技板块是中长期投资主线，经历回调后估值压力下降，在AI大模型更新加快、应用加速推进背景下，板块有望反弹回升 [2] - 银河证券指出，中东地缘风险升温、美国关税政策调整推升避险情绪，贵金属、能源板块有望震荡上行 [2] - 银河证券表示，消费板块当前估值偏低，随着促消费政策加码，消费活力逐步释放，板块仍具上涨空间 [2] - 建银国际首席经济学家赵文利判断，港股估值修复已基本到位，投资逻辑正从“估值修复”转向“新质生产力”的重估 [2] - 广发证券指出，春节前后港股或跟随A股出现阶段性上涨，但需警惕节后日历效应不明显的风险 [2]

市场环境与基金发行背景 - 2026年开年A股市场迎来“春季躁动”行情，科创综指和创业板指1月分别上涨11.97%和4.47% [1] - 市场在沪指站上4100点后政策“降温信号”显著，步入震荡休整期，轮动加速与波动加大成为新特征 [1] - 随着市场赚钱效应显现、风险偏好回升以及定存到期带动增量资金入市，科技成长主线有望持续获得流动性支撑 [5] - 当前A股市场进入“机会扩散”阶段，很多个股的涨幅有望大于指数涨幅，符合新质生产力方向的科技成长领域酝酿着丰厚投资机会 [5] 基金经理与投资策略 - 富国核心动力混合型证券投资基金由基金经理吴栋栋管理，其具备9年证券从业经历和4年基金管理经验 [2] - 基金经理形成了以“行业景气、发展趋势、商业模式、公司质地”四要素为核心的系统性投资框架 [2] - 投资策略首先将产业景气置于决策起点，认为重大技术革新催生产业趋势并孕育高成长机会 [2] - 在确定产业方向后，会结合行业竞争格局、发展趋势与商业模式筛选细分环节，并依据公司治理、财务质量等要素自下而上精选个股 [3] - 注重均衡配置与风险分散，通常在全市场范围内围绕4-5个预期收益较高的细分领域进行布局 [3] - 基金经理的投资风格被概括为“灵活成长”，旨在控制组合波动、增强整体韧性 [3] 历史业绩表现 - 截至2026年1月12日，基金经理管理的三只产品近一年业绩表现突出：富国质量成长6个月持有A近一年净值增长72.75%，同期业绩比较基准收益率为23.55%；富国核心优势A近一年增长68.81%，同期基准为23.55%；富国新活力A近一年收益达62.16%，同期基准为3.75% [3] - 根据银河证券截至2025年12月31日的数据，富国新活力A在灵活配置型基金（基准股票比例0-30%）（A类）中，近一年、近三年排名均位列同类前5% [4] - 富国核心优势A在偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）中，近一年排名位列同类前20% [4] - 富国质量成长6个月持有期A在偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)中，近三年排名位列前10% [4] 基金投资方向与关注赛道 - 富国核心动力混合型证券投资基金定位于全市场灵活成长风格，聚焦高景气赛道 [2] - 基金将聚焦于以新质生产力为代表的科技成长方向，主要涵盖五大细分赛道 [5] - 具体关注的五大细分赛道包括：1) AI硬件，尤其是“液冷”等关键环节，正迎来从0到1的渗透率陡峭提升拐点 [6]；2) 半导体设备，随着存储芯片价格回升，正孕育显著投资机会 [6]；3) 人形机器人，被视为从演示走向应用的关键期，国产机器人出货量已开始放量 [6]；4) AI应用，重点关注AI医疗、AI营销及软件编程等能实现商业闭环的软件端高质量标的 [6]；5) 商业航天，具备长期成长潜力 [6] - 作为全市场成长型宽基，未来也将根据产业趋势变化，动态捕捉周期、机械等顺周期方向的优质机会 [6]

科技产品成为消费新增长点 - 智能穿戴、服务机器人、低空无人机等科技产品从小众走向大众，成为节日消费新增长点，折射出市场消费向科技化、个性化、实用化转型 [4] - 科技新年货走俏是技术突破、企业创新与消费升级共振的结果，同时叠加政策对新型消费的引导扶持 [4] - 杭州新春消费季活动中，老年人试走两步后当场拍板购买“速行髋关节助力外骨骼”机器人，该产品是现场的明星产品，引得消费者轮番体验 [2][3] 外骨骼机器人技术发展与市场应用 - 杭州程天科技发展有限公司（浙江首批“科技新小龙”企业）研发的外骨骼机器人能实时感知步态、读懂人的意图，让行走更自在 [4] - 公司团队通过自主研发零部件，拿下500多项知识产权，并经过300多例临床试验，使产品从实验室走向市场 [4] - 外骨骼产品不仅帮助患者重建行走信心，也成为游客出行助力神器，同时让老人更好实现居家康养 [4] AI与数字技术赋能文化演艺 - AI魔术戏剧《AI上黄鹤楼》运用三维建模与AIGC技术考证并复原黄鹤楼，借助270度全息舞台，实现数字化场景与真人演出的完美融合 [5] - AI技术为舞台艺术注入新的表现力与时代特色，将湖北传统戏法与AI技术相融合，既蕴含深厚的文化内涵，又彰显独特的科技魅力 [5] - 该戏剧打破传统演艺边界，构建一个由AI驱动的场域，结合动画电影的艺术手法，打造出兼具视觉冲击力与文化温情的沉浸式体验 [5] 机器人及科技在节庆活动中的多样化展示 - 北京2026大都新春庙会上，人形机器人表演弹吉他、擂台格斗、连续空翻，服务机器人进行夹烤肠、叠衣服、递饮料等工作，VR提供沉浸式探秘历史体验 [5] - 西安大唐不夜城的机器人带来融合当地特色文化的机甲秀，并书写福字送给游客 [6] - 珠江水面上的无人机灯光秀化作满天繁星“扮靓”夜空，通过光影流转讲述故事 [7] 数字技术革新传统年俗形式 - 线上云拜年、数字红包、AI写春联等“花式拜年”方式掀起热潮，让团圆、祈福的年味内涵以更鲜活的方式呈现 [7] - 技术的迭代不会稀释春节的“仪式感”，也不会冲淡传统年味，反而为春节年俗注入新活力 [7] - 科技发展与传统文化相融相映，共同创造着生动的时代表达，使年的味道在传承中焕新，在创新中生根 [7]

公司融资与估值 - 具身智能头部企业千寻智能近期连续完成两轮融资，总额近20亿元，创下近期具身智能领域融资新高 [1][21] - 本轮融资后，公司估值一举突破百亿大关，成为具身智能领域又一只百亿独角兽 [3][23] - 融资阵容覆盖顶级资本、产业资本、国有资本及战投机构，形成全方位赋能格局 [1][21] 投资方构成与战略意义 - 顶级风险投资机构云锋基金与红杉中国重磅入局，云锋基金在具身智能领域布局提速，红杉中国是该赛道布局最早、覆盖最广的机构之一 [8][28] - Synstellation Capital、TCL创投、明荟投资（汇川技术关联）等产业资本协同加注，产业股东已覆盖工业制造、物流零售、消费电子等实体经济核心赛道 [9][29] - 引入头部国资机构、重庆产业投资母基金、杭州金投等国有资本，意味着公司在政策扶持、产业落地等方面或将得到战略性资源倾斜 [10][30] - 顺为资本、Prosperity7、达晨财智等所有老股东全部继续大额认购，彰显对公司技术路线与发展前景的坚定信心 [1][21] 公司技术与研发实力 - 公司专注于构建机器人“通用大脑”，采用VLA技术路线，与Google DeepMind、Pi等全球头部玩家技术方向高度契合 [13][33] - 2026年1月，公司开源模型Spirit v1.5成为中国首个超越美国头部玩家Pi0.5的开源具身模型，展现出强大的零样本泛化能力 [11][31] - 公司坚持基于海量人类互联网视频进行预训练的“数据金字塔”理念，在更少参数量下实现更好效果，显著降低算力成本 [11][31] - 通过自研设备将数据采集成本降低了90%，目前已累计获取20万小时高质量真实交互数据，预计2026年数据规模将突破100万小时 [12][32] - 公司提出数据多样性比“干净”本身更具价值的观点，通过多样化“非完美数据”训练发现了斜率更高的Scaling曲线 [12][32] 商业化进展与标杆案例 - 2026年被视作具身智能关键的商业化之年，摩根士丹利预计2026年中国人形机器人销量将达2.8万台，较此前预测翻倍，同比2025年增长133% [16][36] - 公司与宁德时代的合作成为标杆案例，其研发的“墨子”机器人已在宁德时代全球首条人形机器人规模化落地的新能源电池PACK产线上稳定工作 [16][18][36][38] - “墨子”机器人在真实量产线上已生产近千块电池，插接成功率稳定在99%以上，作业节拍达到熟练工人水平 [18][38] - 公司正探索工业、商用及家庭等多场景商业化落地，利用模型的泛化能力提升机器人在多样化任务中的交互能力 [19][39] 团队与行业背景 - 公司成立于2024年1月，创始团队为“产业老炮+顶尖科学家”组合，联合创始人高阳是“伯克利归国四子”之一，也是清华大学交叉信息研究院助理教授 [2][22] - 团队成员多来自UC Berkeley、清华、北大等顶尖学府，平均年龄不到30岁，在具身模型核心领域拥有深厚学术与工程基因 [2][22] - 2025年国内具身智能领域融资总额达735.43亿元，投资事件超740起，是当年最火的投融资赛道之一 [6][26] - 2026年开年以来行业热度持续，已有两家具身机器人公司宣布完成10亿元融资，千寻智能的20亿元融资将赛道热度推向新高 [8][28]

能源与储能技术 - 国家能源局强调将加大氢能、固态电池、先进核电、海洋能等前沿技术的研发应用，人工智能被视为重塑国际能源格局的新变量[1] - 全球在建规模最大的混合式抽水蓄能电站——四川雅砻江两河口抽蓄电站取得关键进展，地下厂房开挖完成并开启下游水库混凝土浇筑，将为清洁能源保供与电网调节提供支撑[6] - 三星SDI宣布在锂金属电池领域取得突破，与哥伦比亚大学共同开发了一种氟基凝胶聚合物电解质，可有效抑制枝晶形成，锂金属电池能量密度比传统NCA锂离子电池高出1.6倍以上[4] 人工智能与科技产业 - 大模型公司月之暗面旗下K2.5大模型发布不到一个月，其近20天累计收入已超过2025年全年总收入，公司在连续融资超12亿美元后，创下国内公司晋级十角兽企业（估值超100亿美元）的最快速度[1] - 智谱发布GLM-5技术报告，该模型旨在推动编程范式从“氛围编程”转向“智能体工程”，并采用稀疏注意力以大幅降低推理成本[5] - 荣耀宣布将在2026年巴塞罗那移动通信展期间推出其首款聚焦消费市场的人形机器人，成为全球第一家入局该领域的手机公司[7] 资本市场与投资主线 - 马年开市在即，公募增量资金准备入市，股票ETF和待建仓的次新主动权益基金合计规模在900亿元以上[2] - 公募预判马年A股市场“科技成长”与“中国优势”是两大核心主线，坚定看好AI引领的科技产业长期向上趋势及具备全球竞争力的中国制造业[2] 资源与材料市场 - 摩根大通预估2026年铜市将出现13万吨供应缺口，预计第二季度铜价为每吨13,500美元，第三季度为每吨13,000美元[3] - 摩根大通预期2027年铜市将转为温和过剩，因铜废料供应增加且2025年多个发生重大供应中断的矿场恢复供应[3] 高端制造与卫星产业 - 2025年我国发射遥感卫星120余颗，民用在轨遥感卫星超过640颗，继续稳居世界第二，覆盖光学、高光谱、红外及微波类型，已实现全天候、全天时对地观测[1] 设备更新与消费 - 我国今年继续推进大规模设备更新，多个领域项目加快落地，线下消费商业设施的设备更新被首度纳入政策[7] - 上海、浙江、四川等地一批商业综合体在完成设备更新后于春节假期首度亮相，涉及更换LED屏、无障碍改造及更新通风、照明、配电等设备[7]

新能源汽车出口表现 - 2025年西安新能源汽车出口量达24万辆，同比增长60% [1] - 2025年西安新能源汽车出口额达330亿元，同比增长66% [1] - 2025年出口额超过2021年至2024年四年出口总额 [1] 出口市场与产业地位 - 欧盟、中东等新兴市场表现亮眼，墨西哥、比利时、巴西等国的出口量占比持续提升 [1] - 2025年西安新能源汽车出口量稳居全国第一梯队，是国内新能源汽车“出海”的重要枢纽 [1] 产业发展模式与技术 - 产业正依托动力电池等前沿技术突破，摆脱对传统燃油车的技术路径依赖 [1] - 形成了“创新驱动、绿色低碳、产业融合”的发展模式 [1] 海关通关与服务创新 - 创新推出“提前申报—货到放行—抵港直装”通关流程，实现汽车运输、班列发运等环节无缝衔接 [1] - 指导企业选好用好入区退税和陆路启运港退税政策，企业办税时间由之前的1个月缩短至两到三天 [2] - 2025年共有87家涉及新能源汽车业务的车企享受启运港退税业务 [2] 配套锂电池出口优化措施 - 首创“同箱多件”集约化包装方案，助力企业包装成本下降30% [2] - 创新“分箱发运”联动机制，压缩境内运输时间50% [2] - 推行免预约查验模式，减少企业等待时间75% [2] 未来工作重点 - 海关将持续聚焦新能源汽车、半导体等新质生产力领域，打造更多协同发力的典型案例 [2] - 目标是为西安外贸高质量发展注入更多强劲动能 [2]

核心观点 - 市委书记范波在昆山调研并与企业家座谈，强调坚持企业需求导向，打造一流营商环境，支持企业深耕发展，推动城市与企业共同成长 [1] - 会议旨在深入学习贯彻上级指示精神，并听取企业意见建议以解决实际困难 [1] 企业反馈与信心 - 来自电子信息、新型显示、儿童用品等领域的五位企业家代表发言，围绕科技创新、产业转型、营商环境、助力台资企业发展等提出建议 [1] - 企业家们一致认为苏州创新氛围浓厚、产业生态完备、营商环境优越，是企业成长的沃土 [1] - 企业家们表示新的一年将坚定信心、乘势而上，抢抓人工智能发展机遇，加快企业转型升级，提升核心竞争力 [1] 政府支持与发展方向 - 范波要求相关部门认真研究、吸纳解决企业反映的诉求建议 [1] - 政府希望企业家厚植家国情怀，深耕实体经济，提升创新能力，专心致志做强做优做大企业 [1] - 政府指出要激发企业活力，强化企业创新主体地位，弘扬企业家精神，鼓励企业投身新赛道、发展新技术、开拓新市场 [2] - 政府强调要引导企业坚持智能化、绿色化、融合化方向，巩固拓展核心优势，前瞻布局未来产业，因地制宜发展新质生产力，推动产业向价值链高端攀升 [2] - 政府承诺将深入开展“三服务”专项行动，加力打造一流营商环境，切实帮助企业解决实际问题，让企业在苏州投资放心、创业安心、发展顺心 [2]

市场表现与交易数据 - 北证50指数在2月9日至13日当周上涨0.58%[3] - 同期北交所整体交易活跃度因春节假期回落，日均成交额约185.75亿元，总成交额928.76亿元，换手率16.85%[3][4] - 北交所294家公司中，103家周涨幅为正，新股爱得科技（+144.72%）和海圣医疗（+133.86%）领涨，*ST云创跌幅最大（-29.60%）[3][10] - 行业层面，传媒（+22.6%）、医药生物（+10.2%）、通信（+3.5%）涨幅居前，石油石化（-8.7%）、食品饮料（-6.2%）、美容护理（-4.0%）跌幅较大[3][10] 估值与板块对比 - 截至2月13日，北证A股整体市盈率为46.94倍，高于创业板（45.74倍），低于科创板（78.61倍）[3][6][21] - 分行业看，有色金属行业平均市盈率最高，为125.1倍，其次是通信（90.6倍）和家用电器（89.7倍）[3][24] 政策动态与公司公告 - 北交所推出优化再融资一揽子措施，旨在支持优质及创新型中小企业融资，并强化全链条监管[3][40][41] - 报告期内，多家公司发布重要公告，涉及对外投资（如贝特瑞、太湖雪）、资产重组（如并行科技、国航远洋）和发明专利（如视声智能、鸿智科技）[3][28][30] 投资策略与展望 - 2026年投资策略建议聚焦两个方向：一是自上而下关注布局新质生产力（如新能源、具身智能、生物制造等）的“稀缺”属性公司；二是自下而上筛选业绩增速高、研发投入强、成长性好的“强而久”潜力公司[3][27] - 北交所市场交投活跃度长期呈波动上升趋势，2026年受商业航天、太空光伏等热点赛道带动，板块整体保持较高活跃度[7]

核心观点 - 北京市海淀区纪委监委通过强化政治监督，聚焦科技创新、城市更新、民生保障等重点领域，推动政策精准落地、项目高效实施和营商环境优化，以监督保障区域高质量发展[5][6][15] 监督方向与重点任务 - 将贯彻落实中央精神作为首要政治任务，围绕新质生产力发展、科技创新、民生工程等推进政治监督具体化、精准化、常态化[5] - 建立监督“一本账”，将133项总体任务、15项引领性重点任务纳入监督范围，明确42项监督重点，实行清单化管理、项目化推进[6] - 锚定“两个维护”根本任务，将“国之大者”转化为具体监督任务，督任务、督进度、督成效，确保党中央决策部署落地生根[6] 科技创新与产业监督 - 海淀区拥有2家国家实验室、92家全国重点实验室、37所高校、12家新型研发机构，国高新企业近万家，专精特新中小企业近3000家[7] - 监督聚焦支持科技中小企业创新发展等产业政策落地关键环节，推动政策宣传“精准滴灌”，打通政策落地“最后一公里”[7] - 紧贴“创新链”构建“监督链”，聚焦中关村新一轮先行先试改革、中关村论坛、人工智能创新街区、中关村综合保税区建设等重点领域[7] - 通过深入企业走访调研，推动解决政策获取不畅等实际问题10余项，并对人工智能公共算力平台等重点项目资金实施全周期监督[8] 营商环境与风险防控 - 紧盯工程建设、政府购买服务、招投标、行政执法等问题易发领域，严查不正当竞争背后的腐败问题，整治营商环境作风顽疾[9] - 推动党委主体责任与纪委监督责任同频共振，健全检查考核、追责问责闭环链条，明晰责任衔接、划清权限边界[9] 城市更新与民生保障监督 - 贯彻落实中央经济工作会议精神，靶向监督推动城市更新重点任务落实，如中关村东区改造项目[10] - 深化运用“室组地企”联动监督机制，打破监督壁垒、整合监督力量，构建“线上统筹、点上突破、面上发力”的监督格局[10] - 立足职能职责靠前监督，推动做好春节民生保障工作[2] - 通过大数据监督应用于涉老资金发放管理、养老机构服务监管等，纠治民生领域突出问题[11] - 对接“接诉即办”系统，围绕工单关键指标开展智能预警，推动全区“接诉即办”受理工单总量同比下降，解决率和满意率双提升[12] 监督方式与机制创新 - 综合运用日常监督、联动监督、大数据监督、“小切口”监督等方式，把监督嵌入重点任务推进过程[11] - 动态更新党员干部信息，进行“立体画像”和“政治体检”，提前研判廉政风险点[12] - 建立区领导“包社区（村）办实事”和委领导“包案包街镇包事包改”机制，督促整改老旧电梯更新缓慢、不动产办证率低等典型问题[12] - 推动政治监督和日常监督、审查调查、专项治理深度融合，统筹“四项监督”高效衔接[13] 制度建设与长效治理 - 紧盯监督发现的共性问题，推动相关单位补齐制度短板、堵塞监管漏洞[13] - 常态化开展制度执行情况监督检查，纠治打折扣、搞变通等问题[13] - 建立健全常态化长效化纪律教育机制，以“月度警示+年度警示”机制为抓手，紧盯年轻干部、新提拔干部、关键岗位干部等重点人群[13] - 通过“纪巡审”联动开展清产核资，推动健全加强涉地农村集体经济合同监管等35项制度[14] - 开展“三重一大”整治和规范购买第三方服务工作，推动建立完善制度351个[14] - 聚焦乡村振兴资金使用监管，推动完善规范惠农财政补贴资金“一卡通”管理等12项制度[14] - 健全完善澄清正名机制，准确运用“四种形态”，把握从严管理监督和鼓励担当作为的关系[14]

合肥曦合超导科技有限公司发展近况 - 公司是一家2022年成立的高科技企业，专注于超导、低温设备的研发制造，研发覆盖聚变磁体、科研强磁、高端医疗等领域 [3] - 公司毗邻我国紧凑型聚变能实验装置（BEST）所在地，其可控核聚变磁体的研发旨在支撑BEST项目，助力实现核聚变发电 [3] - 公司订单量不断增长，增产扩能需求迫切，原有办公研发空间局促，不同型号的拉晶磁体、高场磁体样机与办公区仅隔一道窄廊 [3] 公司产能扩张与政府支持 - 公司在2023年6月向走访的庐阳区纪委监委及职能部门反映了场地不足的困难，随后很快收到反馈，在新建设的科学仪器产业园协调到一整栋独立楼房 [3][4] - 公司办公和研发空间从2000平方米扩展到6000平方米，从一层楼扩展到一整栋楼，满足了设备有序摆放和企业发展需求 [4] - 自2023年8月入驻项目启动，公司每两周查看新厂区进度并与各方沟通，新场地改善了办公研发条件，提升了团队自豪感与归属感 [4] - 春节期间公司研发部门未停工，实验室经常灯火通明，项目攻关处于关键期，团队争取在搬入新家前再有突破 [4] 合肥科学仪器产业园建设 - 科学仪器产业园（一期）基本完工，位于合肥未来大科学城，集研发中试、检测认证、企业孵化等功能于一体，将成为创新企业重要集聚地 [2] - 园区复工前，纪委监委与职能部门对项目推进、要素保障等进行监督检查，推动责任单位及早发现问题并整改，以保障建设如期高质量完成 [2] - 监督检查组仔细查看厂房水电管线铺设、地面防静电涂层、通风橱安装等情况，确保满足企业入驻后对振动、电场、温湿度、排风的高要求 [2] - 针对企业个性化入驻需求，督促职能部门逐一对接落实，确保交付细节不出纰漏 [2][3] 地方政府监督与服务举措 - 庐阳区纪委监委开展“嵌入式”监督，督促区投资促进中心做好企业选址并积极对接需求，推动职能部门围绕资金安全、项目进度进行清单化管理 [4] - 纪委监委将召集相关部门，推动提前谋划搬迁方案，排查园区投入使用后可能面临的问题，确保企业搬得顺畅、用得安心 [4] - 纪委监委聚焦政策落实、要素保障等关键环节，强化对投资促进中心、工信、科技等职能部门及属地单位的监督，推动靠前服务 [4] - 积极协调工信局等部门，指导帮助企业申报扶持资金，并在人才保障方面做好配套服务 [4] - 监督聚焦于因地制宜发展新质生产力，旨在为实现“十五五”时期目标任务提供保障 [5]