2006年1月，时任浙江省委书记习近平同志提出生产、供销和信用"三位一体"合作经济的宏伟构想。在 浙江"三位一体"合作经济先行试点中绕不开一个人，就是陈林。作为中国信达资产管理公司审核委员会 原委员，在清华大学从事博士后研究期间，陈林被组织部门选调到瑞安市挂职副市长，并担任了瑞 安"三位一体"农村合作协会筹备委员会主任、首任会长。 陈林对新京报新京智库介绍，按照当时的政府领导分工，他不分管农业，而是分管金融、商贸流通和科 技等工作。金融主要是中央事权，商贸流通更是早就开放了，在此意义上，没什么好"管"的；从其职权 上，只能引导科技部门的项目向支农方向稍作倾斜。 "我不管农业，但我为农业农民服务还不行吗？不 仅为你服务，我还联合了一帮人来服务，就是通过这样一个方式把局面慢慢打开。" 很快，"三位一体"合作经济改革逐渐在浙江铺开，也赢得了来自全国范围的认可。2017年中央一号文件 提出，加强农民合作社规范化建设，积极发展生产、供销、信用"三位一体"综合合作。2021年中央一号 文件再次指出，深化供销合作社综合改革，开展生产、供销、信用"三位一体"综合合作试点，健全服务 农民生产生活综合平台，并提出"稳妥规范开展农 ...

高标准农田管护保险机制 - 中国人寿财险莱芜市中心支公司联合当地农业农村部门开展高标准农田设施巡查，通过"巡田助手"App实现问题快速上报和维修[1][3] - 该保险覆盖自然灾害(暴风/暴雪/雷击/暴雨/洪水)和意外事故(机械损坏/电气事故/技术风险/人为风险)导致的设施损毁，由保险公司承担维修和赔偿责任[3] - 典型案例显示，从报案到完成塘坝修复及理赔仅用5天，有效保障春耕生产[3] 保险实施效果 - 2023年已对先期建设的4.2万亩高标准农田投保，转嫁3.06亿元设备设施损毁风险[5] - 累计完成23处损毁设施的理赔维修，包括出水口/管道/变压器等关键设备[6] - 维修响应机制包括专业施工队快速介入，农户无需承担费用[1][6] 财政支持与推广计划 - 保费来源于项目建设结余资金和管护费，由莱芜区财政列支[6] - 保险机制实现"事前评估+事中预防+事后赔偿"三位一体功能[6] - 计划将保险覆盖范围扩大至全区已交付的11.6万亩高标准农田[5][6] 行业背景 - 莱芜区已投资建设11.6万亩高标准农田，但此前因管护不足导致设施损毁修复不及时[5] - 该创新模式为粮食安全/乡村振兴/农业高质量发展提供支撑[6]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [1][4][6] 报告的核心观点 - 2024年袁隆平高科技农业收入、归属净利、经常性NP同比下滑，主要因国内玉米价格压力、巴西玉米种子价格下跌及货币贬值；2025年第一季度营收同比下滑且录得净亏损，未达预期，主要因种子交付进度延迟 [1][2][3] - 鉴于公司业内领先的品种优势、强大的研发能力、在转基因玉米商业化领域的领先地位以及全球扩张等因素，对2025/2026年的盈利韧性持乐观态度，认为其有望在市场复苏早期受益 [1][3][4] - 下调2025 - 2026年玉米种子毛利预期和盈利预测，新增2027年归属于公司的净利润预测，采用3.0倍的2025年市净率估值得出目标价为11.34元人民币 [4] 根据相关目录分别进行总结 年度业绩回顾 - 2024年收入/归属净利（NP）/经常性NP为85.66/11.4/-2.89亿元，同比-7.13%/-43.08%/-159.31%；2024年第四季度收入/归属NP为56.85/5.89亿元，同比-2.91%/-24.31%，环比+1801.10%/+200.44% [1] - 2025年第一季度收入同比下跌32%至14.1亿元，归属NP由盈转亏至-0.2亿元，同比-32%，未达预期的6.5 - 7.5亿元利润预期 [1] 2024年业务表现 - 玉米种子业务：国内玉米价格压力下农民种植意愿减弱，巴西玉米种子价格下跌和货币贬值致公司录得8.6亿元亏损，收入为50亿元，同比下滑17%，毛利率同比下降5.4个百分点至34.6% [2] - 杂交水稻业务：收入同比增长13%至20亿元，毛利率同比提升1.23个百分点至37.6%，显示出强劲竞争优势 [2] 1Q25情况及展望 - 2025年第一季度营收同比下滑32%，录得净亏损，面临国内玉米种子供过于求的库存去化压力和同质化品种竞争加剧的挑战 [3] - 中美贸易摩擦背景下，粮食安全问题将强化政策对种子自给自足的支持，预计中国玉米价格将触底，公司有望在市场复苏早期受益 [3] 盈利预测与估值 - 下调2025 - 2026年玉米种子毛利预期和盈利预测，2025 - 2026年归属于公司的净利润预期为21.2/43.3亿元，此前为90.2/119.9亿元 [4] - 新增2027年归属于公司的净利润预测，为52.5亿元 [4] - 采用3.0倍的2025年市净率估值，得出目标价为11.34元人民币，此前为14.85元人民币 [4] 关键数据 - 目标价格11.34元人民币，收盘价10.26元人民币（截至5月14日），潜在上行11%，市值15,077百万元，6个月平均每日价值317.22百万元，52周价格区间8.97 - 12.25元人民币，BVPS 3.41元人民币 [6] 财务状况 - 给出2023 - 2027年的收入、净利润、EPS（稀释后）、ROE、PE、PB、EV EBITDA等财务指标数据及变化情况 [10] 完整财务报表 - 详细列出2023 - 2027年资产负债表、损益表、现金流量表等各项财务数据及表现、增长、盈利能力、偿付能力、运营能力、估值等指标情况 [15]

抗旱减灾工作 - 市委书记方红卫强调要全力以赴抗旱减灾保收成，落实省委省政府部署要求 [1] - 在零河水库实地察看水位，强调要科学制定用水计划，有序开展农业节水灌溉，最大限度发挥水库综合效益 [1] - 在高陵区张桥村察看小麦长势，强调要把握农情、不误农时、提高农效，落实强农惠农政策，保障粮食产量和农民收入 [2] 生态环境保护工作 - 在临潼区污水处理厂检查时强调要加快补齐设施短板，提升工艺水平，加强在线监测管理，提高污水处理效能 [1] - 在零河水库要求全面落实河湖长制，加强水源涵养和水质保护，做好清淤疏浚，保障生态基流 [1] - 在崇皇街道坡吉村查看建筑垃圾处置工作，要求强化闭环管理，提升减量化无害化资源化处置水平 [2] 政策落实与责任 - 强调粮食安全是"国之大者"，要求各级部门扛牢政治责任，调动农民种粮积极性 [2] - 要求严格规范建筑垃圾监管，实现源头减量到处置利用的全流程管理 [2]

品牌历史与地位 - "东方红"品牌是中国农业机械化发展的重要标志，与中国一拖集团有限公司紧密相连 [1] - 1953年开始筹备洛阳拖拉机厂，1955年第一拖拉机制造厂在洛阳破土动工，作为"一五"时期156个重点工程项目之一 [1] - 1958年首台东方红履带式拖拉机问世，开启中国农机工业光辉历程 [1] 产品与技术发展 - 70年来从计划经济时期的履带拖拉机发展到无人驾驶、无级变速、混合动力等先进技术应用 [2] - 截至2024年底累计生产近390万台拖拉机和350余万台动力机械 [2] - 大中型拖拉机市场占有率居行业首位 [2] - 大马力智能拖拉机等产品填补国内空白 [2] 质量管理与服务 - 坚持"质量零缺陷、标准国际化"理念，产品获得多项荣誉 [2] - 关键零部件自主制造，构建黄金供应链 [2] - 参与制修订大量标准，授权众多专利 [2] - 提出"6小时到位、12小时修复"服务承诺，完善服务网络 [2] 品牌建设与传播 - 注重传承红色基因，挖掘品牌文化内涵，推进工业旅游 [3] - 建立商标保护机制，完善视觉识别管理制度 [3] - 2024年获得21个荣誉奖项 [3] - 与主流媒体深度合作，构建多维一体媒体矩阵 [3] 国际市场拓展 - YTO商标已在全球100多个国家注册 [3] - 业务范围涵盖90多个国家和地区，拥有100多个经销商及销售服务网络 [3] - 建立"技工贸"为主的国际业务经营理念，输出优势资源 [3] - 响应"一带一路"倡议，提升品牌国际影响力 [3] 未来发展方向 - 加强品牌建设，提升科技创新能力 [4] - 为保障国家粮食安全、推动农业现代化作出更大贡献 [4]

联合国：五分之一人口挨饿 加沙面临饥荒风险 金十数据5月14日讯，联合国世界粮食计划署日前发布的报告显示，以色列封锁加沙地带两个多月后， 该地区47万人面临粮食安全分级中最严重的第五阶段——"灾难"级粮食不安全状态。这意味着大约每5 名加沙人中就有一人"食物极度短缺"，加沙全境处于"严重粮食不安全"状态。 ...

报告行业投资评级 - 首次覆盖农林牧渔行业，给予“增持”评级 [3] 报告的核心观点 - 本周（2025/5/6 - 5/9）农林牧渔板块跑输大盘1.02个百分点，申万农林牧渔指数收于2,619.30，周上涨0.99%，在31个申万一级行业中周涨跌幅排名第27位 [1][14] - 从农林牧渔子板块来看，本周渔业板块上涨3.87%表现最佳，种植业、动物保健、农产品加工、饲料板块分别上涨3.19%、2.84%、2.41%、0.75%，养殖业板块下跌0.19% [1][16] - 生猪养殖方面，猪价震荡偏弱，养殖保持盈利，截止2025年5月9日，全国生猪均价14.82元/公斤，较4月30日下跌0.13%，较2024年同期下跌0.74%；自繁自养利润为84.33元/头，周环比下降0.71元/头，外购仔猪养殖利润为58.46元/头，周环比增加9.92元/头 [1] - 肉禽方面，苗价稳中上涨，肉鸡价格震荡偏弱，截止2025年5月9日，肉鸡苗均价2.91元/羽，周环比上涨0.34%，白羽肉鸡价格7.45元/公斤，周环比下跌0.40% [2] - 农产品方面，小麦、稻、玉米价格偏强，豆粕价格回落，截止2025年5月9日，全国小麦现货均价2460.67元/吨，较4月30日上涨0.19%；全国粳稻现货均价2864.00元/吨，较4月30日上涨0.21%；全国玉米现货均价2292.86元/吨，较4月30日上涨1.78%；全国豆粕现货均价3300.00元/吨，较4月30日下跌5.08% [2] 根据相关目录分别进行总结 1. 行情复盘 1.1 板块行情 - 本周（2025/5/6 - 5/9）农林牧渔板块跑输大盘1.02个百分点，申万农林牧渔指数收于2,619.30，周上涨0.99%，跑输沪深300指数1.02个百分点，在31个申万一级行业中周涨跌幅排名第27位 [14] - 从农林牧渔子板块来看，本周渔业板块上涨3.87%表现最佳，种植业、动物保健、农产品加工、饲料板块分别上涨3.19%、2.84%、2.41%、0.75%，养殖业板块下跌0.19% [16] 1.2 个股表现 - 本周（2025/5/6 - 5/9）涨跌幅位居前5名的个股分别是安德利（29.87%）、一致魔芋（17.63%）、秋乐种业（15.88%）、*ST贤丰（15.49%）、*ST佳沃（13.47%） [18] - 本周涨跌幅位居后5名的个股分别是景谷林业（-2.54%）、神农集团（-2.26%）、双塔食品（-2.26%）、乖宝宠物（-2.06%）、圣农发展（-1.62%） [18] 2. 行业重点数据 2.1 生猪养殖 - 猪价震荡偏弱，养殖保持盈利，截止2025年5月9日，全国生猪均价14.82元/公斤，较4月30日下跌0.13%，较2024年同期下跌0.74%；自繁自养利润为84.33元/头，周环比下降0.71元/头，外购仔猪养殖利润为58.46元/头，周环比增加9.92元/头 [1] 2.2 肉禽 - 苗价稳中上涨，肉鸡价格震荡偏弱，截止2025年5月9日，肉鸡苗均价2.91元/羽，周环比上涨0.34%，白羽肉鸡价格7.45元/公斤，周环比下跌0.40% [2] 2.3 农产品 - 小麦、稻、玉米价格偏强，豆粕价格回落，截止2025年5月9日，全国小麦现货均价2460.67元/吨，较4月30日上涨0.19%；全国粳稻现货均价2864.00元/吨，较4月30日上涨0.21%；全国玉米现货均价2292.86元/吨，较4月30日上涨1.78%；全国豆粕现货均价3300.00元/吨，较4月30日下跌5.08% [2] 3. 重点公司公告 - 牧原股份2025年4月份销售商品猪657.3万头，同比变动51.80%（其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售商品猪185.5万头）；商品猪销售均价14.66元/公斤，同比变动 - 0.95%；商品猪销售收入125.95亿元，同比变动53.42%；销售仔猪148.0万头，销售种猪5.8万头 [35][36] - 圣农发展2025年4月实现销售收入15.33亿元，较去年同期增长0.68%，较上月环比增长0.07%；家禽饲养加工板块鸡肉销售收入为11.63亿元，较去年同期变动 - 0.01%，较上月环比变动1.37%；深加工肉制品板块销售收入为6.20亿元，较去年同期增长3.13%，较上月环比变动 - 5.91%；4月份家禽饲养加工板块鸡肉销售数量为11.84万吨，较去年同期增长3.01%，较上月环比变动 - 4.07%；深加工肉制品板块产品销售数量为3.19万吨，较去年同期增长18.22%，较上月环比变动 - 5.00%；2025年1 - 4月，公司各板块销量稳健增长，其中生食产品累计销量增长3%，深加工产品累计销量增长约8%，深加工产品占比持续提升 [37]

粮食安全与虫害防治 - 保护农作物免受虫害侵害是实现粮食安全的关键 [1] - 全球每年约40%农作物因植物病虫害受损 经济损失达2200多亿美元 [1] - 近东和北非地区国家如阿尔及利亚 利比亚 突尼斯正面临沙漠蝗虫侵袭 [1] 虫害影响 - 沙漠蝗虫摧毁农作物和牧草 威胁人类和牲畜食物供应 [1] - 虫害危及农业社区的生计 [1] 国际合作与资金动员 - 需加强国际合作以应对跨境病虫害威胁 [1] - 呼吁动员更多资金用于虫害防治 [1]

菲律宾大米政策与市场动态 - 政府推出20比索/公斤平价大米试点计划，价格仅为市价一半，但被选举委员会叫停 [3][4] - 2019年《大米关税法》取消进口限额，改征关税，承诺降低米价并提升农业现代化 [7][8] - 2023年菲律宾成为全球最大稻米进口国，自给率跌破80%，进口量超300万吨/年 [9][10] 价格波动与农民困境 - 稻谷收购价从20比索/公斤降至14比索/公斤，农民收入损失达52亿人民币（2020年） [12][15] - 2023年米价同比上涨17.9%，远超政府4%的通胀控制目标，田间收购价未同步上涨 [11] - 政府发放5000比索/人现金补贴（655元人民币），但农机补贴存在适用性问题 [20][21] 消费结构与市场乱象 - 菲律宾人均大米消费151.3公斤/年，为中国的2倍，贫困家庭大米支出占比达20% [28][29][30] - 中间商通过进口米牟利，曝出陈米翻新、政商勾结等事件，国家粮食局涉腐败停职 [36][37][38] - 2024年关税从35%降至15%，但首都区米价仍超55比索/公斤（7.2元/公斤） [33][34] 农业生态与自主生产 - 农民育种家艾迪通过生态种植实现亩产693斤，比全国均值高130斤，节省种子成本471元/年 [50][56][57] - 民间组织SEARICE建立种子库，存储1100个水稻品种，支持农户自主育种 [44][51][55] - 非政府组织呼吁政府支持小农生态农业，而非依赖进口和短期政策干预 [61] 气候与政策挑战 - 棉兰老岛频发洪灾，2023年淹没15000亩农田，厄尔尼诺曾致23.5亿人民币农业损失 [24][25][26] - 政府计划每年投入100亿比索（13亿人民币）提升水稻竞争力，但执行效果存疑 [20]

当地时间12日，一份由联合国机构和非政府组织发布的报告称，由于新一轮巴以冲突持续，以及以色列对加沙地带的持续封锁，加沙地带全部民众面临严重 的粮食安全问题。 由多个联合国机构和非政府组织共同编写的"粮食安全阶段综合分类"报告指出，在以色列对加沙地带连续两个多月实施完全封锁后，加沙地带全部人口面临 严重的粮食不安全，约47万加沙民众面临"灾难性饥饿"，绝大多数加沙儿童面临极度食物匮乏的困境。报告预测，到今年9月底，加沙地带的粮食不安全水 平、严重营养不良水平和死亡率将超过该报告中"饥荒"定义的阈值。 仓库空空如也 联合国机构呼吁取消封锁 联合国世界粮食计划署12日公布的视频显示，该机构在加沙地带中部城市代尔拜拉赫的仓库已经空空如也。世粮署执行主任辛迪·麦凯恩呼吁国际社会采取 紧急行动，让人道援助物资进入加沙地带。目前，世粮署在加沙地带的25家大饼店已全部因缺少面粉和燃料停业近一个月。 联合国世界粮食计划署驻巴勒斯坦负责人 安托万·雷纳德：饥荒将进入倒计时，目前的状况还要持续多久呢？这无法接受，我们需要向人们提供适当水平的 援助，向他们伸出援手。 联合国粮农组织也在12日发表声明，呼吁立即恢复对加沙地带提供人道援 ...