行业投资评级与配置概况 - 截至2025年三季度末，农林牧渔行业重仓持股占比为0.78%，环比下降0.58个百分点，同比下降0.56个百分点[2][11] - 当前行业配置水平低于行业平均配置比例0.6个百分点，且显著低于10年历史平均水平1.78%[2][11] - 报告未明确给出整体行业投资评级，但指出当前配置总体处于偏低水平[4][19] 细分行业持仓变动分析 - 养殖业2025年三季度重仓占比为0.31%，环比下降0.1个百分点[2][12] - 饲料业2025年三季度重仓占比为0.40%，环比大幅下降0.45个百分点[2][12] - 种植业、农产品加工、动物保健等其他板块持仓变化较小[2][12] 重点公司持仓变动情况 - 前15大重仓股中，海大集团、牧原股份、乖宝宠物、中宠股份、巨星农牧、圣农发展等公司出现明显减配，环比分别减配0.34、0.04、0.06、0.05、0.03、0.02个百分点[3][14] - 持仓相对增加前五个股为天康生物（+2.42%）、海南橡胶（+1.41%）、立华股份（+1.41%）、晨光生物（+0.95%）、益生股份（+0.31%）[3][15][17] - 持仓相对减少前五个股为中宠股份（-3.21%）、巨星农牧（-3.14%）、海大集团（-3.12%）、荃银高科（-2.01%）、丰乐种业（-1.79%）[3][15][18] 行业投资建议与关注方向 - 养殖板块建议关注低成本龙头标的和成长性标的，如牧原股份、温氏股份、德康农牧、新希望等，同时关注鸡价季节性反弹带来的立华股份、益生股份、圣农发展等机会[4][19] - 养殖配套领域（饲料、动保）建议关注下游规模化后龙头企业格局重塑机会，重点关注海大集团、邦基科技、禾丰股份、普莱柯、科前生物等公司[4][19] - 种植板块盈利稳定性较强，建议关注农垦集团苏垦农发、北大荒等；种子板块四季度进入密集催化期，关注康农种业、敦煌种业、登海种业、隆平高科等[4][19]

行业投资评级 - 维持对行业的“超配”评级 [1][51] 核心观点 - 能繁母猪产能有望持续去化，目前存栏量仍处历史相对高位，未来有较大去化空间，关注产能去化预期带来的生猪养殖龙头低位布局机会 [1][51] - 肉鸡养殖方面，关注龙头盈利边际改善机会 [51] - 饲料方面，可持续关注龙头国内市场集中度提升及海外扩张机会 [51] - 动保方面，关注研发能力强、进展顺利的龙头 [51] - 宠物方面，临近三季报披露，关注业绩增长较快的国产龙头 [51] - 个股方面可重点关注牧原股份、温氏股份、圣农发展、海大集团、中牧股份、中宠股份、乖宝宠物等 [51] 行情回顾 - SW农林牧渔行业略跑赢沪深300指数，期间下跌0.45%，跑赢同期沪深300指数约0.03个百分点 [5][12] - 多数细分板块录得正收益，仅养殖业和饲料业下跌1.27%和1.53%；动物保健、种植业、农产品加工、渔业分别上涨4.34%、1.11%、0.99%和0.63% [5][13] - 行业内过半个股录得正收益，约57%个股上涨，43%下跌；雪榕生物涨幅居首达17.5% [14][18] - 行业估值略有回落，截至2025年10月16日整体PB约2.85倍，处于2006年以来估值中枢约63.8%分位水平，仍处历史相对低位 [5][21] 行业重要数据 - 生猪养殖：全国外三元生猪均价由11.87元/公斤回落至11.17元/公斤；截至2025年8月末能繁母猪存栏量4038万头，环比回落0.1%；自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为-244.7元/头和-375.29元/头，持续回落 [24][26][29] - 禽养殖：主产区肉鸡苗均价3.29元/羽，较上周略有回升；白羽肉鸡均价6.87元/公斤，较上两周略有回落，养殖利润为-2.03元/羽，略有回升 [31][35] - 成本：玉米现货价2271.57元/吨，近两周有所回落；豆粕现货价3010元/吨，较节前有所回升 [26] - 水产养殖：近两周鲫鱼、鲤鱼全国平均批发价分别为19.844元/公斤和14.08元/公斤，均价略有回落 [37] 行业重要资讯 - 2025年前9个月，我国农产品进出口总额2300.6亿美元，同比下降3.6%；其中出口744.9亿美元，同比增长1.4%；进口1555.7亿美元，同比下降5.8% [40] 公司重要资讯 - 生物股份子公司取得牛产气荚膜梭菌病（A型）基因工程亚单位疫苗新兽药注册证书 [42] - 中牧股份获得猪塞内卡病毒病灭活疫苗新兽药注册证书 [43] - 普莱柯及其子公司获得鸡新城疫等四联灭活疫苗和氟雷拉纳滴剂新兽药注册证书 [44] - 圣农发展2025年9月实现销售收入18.63亿元，同比增长14.94% [45] - 牧原股份2025年9月销售商品猪557.3万头，同比变动11.05%；商品猪销售均价12.88元/公斤，同比变动-30.94% [46] - 新希望2025年9月销售生猪139.42万头，同比变动16.92%；商品猪销售均价12.89元/公斤，同比变动-31.47% [47] - 温氏股份2025年9月销售肉鸡12262.07万只，收入34.63亿元；销售生猪332.53万头，收入49.75亿元 [48][49] - 立华股份2025年9月销售肉鸡5318.22万只，销售收入15.02亿元；销售肉猪20.25万头，销售收入3.28亿元 [50]

报告投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 中美关税扰动再起，农业板块凭借内需防守属性、受益于关税反制及粮食安全逻辑，且当前处于相对低位，投资逻辑改善，建议加强配置 [5][14] - 生猪养殖亏损加深，仔猪价格跌破成本线，叠加政策、环保及疫病等多因素催化，生猪产能去化有望加速，板块或进入黄金布局时点 [5][15][34] - 牛、禽板块受益于国内需求改善及进口关税扰动，价格呈现上行趋势；种子种植板块受益于中美农产品关税升级预期及转基因商业化推进 [6][22][29] - 宠物板块在消费升级和关税壁垒背景下，国货崛起逻辑持续强化 [7][35][37] 周观察：中美关税扰动与板块防守价值 - 近期中美贸易冲突升级，包括美国将中国实体列入出口管制清单、中国加强稀土出口管制以及特朗普威胁加征关税等事件 [5][14] - 农业板块同时受益于关税反制、粮食安全逻辑，并具备内需防守属性，且板块估值处于相对低位，配置价值凸显 [5][14] 生猪板块分析 - 截至2025年10月10日，全国生猪均价为11.24元/公斤，创年内新低，行业平均完全成本约13元/公斤，亏损加深 [5][15] - 7公斤仔猪价格已跌破200元/头，低于约300元/头的成本线，生猪与仔猪同步亏损可能加快母猪淘汰节奏 [5][15] - 叠加农业农村部去产能调控政策、环保监管趋严及冬季非瘟高发等因素，生猪主被动去化有望加速 [5][15][34] - 2025年8月能繁母猪存栏为4038万头，环比下降0.10% [17][18] 牛、禽板块分析 - 截至2025年10月11日，牛肉批发价为66.04元/公斤，月环比上涨0.41%，同比上涨8.32% [6][22] - 2025年8月肉牛存栏环比下降0.84% [23][24] - 2025年10月，中速黄羽肉鸡均价达13.8元/公斤，创年内新高；白羽肉鸡均价为6.88元/公斤，价格中枢上移 [6][22][26] 种子种植板块分析 - 截至2025年10月11日，玉米均价为2304元/吨，较年初上涨8.54%；粳稻均价为2900元/吨，较年初上涨5.61% [6][29][31] - 板块受益于中美农产品关税升级预期、国内粮食安全需求以及转基因商业化的推进 [6][29] 饲料与宠物板块分析 - 国内饲料行业持续增长，2010-2024年产量由1.62亿吨提升至3.15亿吨，复合年增长率为4.86% [34] - 猪料及禽料合计占饲料产量比重达87%，伴随国内生猪存栏恢复及禽类消费回暖，饲料生产有望改善 [34] - 宠物消费市场快速增长，2024年城镇犬猫消费市场规模达3002亿元，同比增长7.5% [35] - 预计2025年中国宠物食品市场规模有望突破600亿元人民币，2025-2028年复合年增长率达9.64%，国货崛起逻辑强化 [35][37] 本周市场表现 - 报告期内（2025年10月6日至10月10日），上证指数上涨0.37%，农业指数上涨1.03%，跑赢大盘0.67个百分点 [7][38][40] - 个股方面，傲农生物（+11.88%）、雪榕生物（+11.32%）、立华股份（+5.71%）涨幅居前 [7][44][45] 本周价格跟踪 - 生猪价格：10月10日全国外三元生猪均价为11.18元/公斤，较上周下跌1.08元/公斤，周环比下跌8.81%；仔猪均价18.72元/公斤，周环比下跌8.10% [48] - 养殖利润：自繁自养头均利润为-152.15元，周环比下降45.02%；外购仔猪头均利润为-301.04元，周环比下降16.05% [48] - 禽类价格：白羽鸡苗均价3.22元/羽，周环比上涨0.63%；毛鸡均价6.88元/公斤，周环比微跌0.15%；黄羽中速鸡均价13.80元/公斤，周环比上涨2.22% [48][57] - 其他农产品：牛肉均价66.02元/公斤，周环比微跌0.12%；玉米期货结算价2131元/吨，周环比下跌1.62%；豆粕期货结算价2406元/吨，周环比下跌0.74% [48][60] 行业数据更新 - 肉类进口：2025年8月猪肉进口量为8.00万吨，同比下降12.5%；鸡肉进口量为1.12万吨，同比下降73.2% [65][69] - 饲料产量：2025年8月全国工业饲料总产量为2936万吨，环比增长3.7% [67][71]

非织造布与纺织服装 - 国内领先的非织造布生产商，产品包括热风非织造布，应用于尿裤表层材料、底膜层材料等 [2] - 全球色织布面料龙头 [2] - 公司聚焦中高档品牌时装，上半年净利润同比扭亏 [2] - 羊毛产业链龙头，主要产品为精纺纯羊绒及羊绒混纺类，主要用于针织服装，包括羊绒衫、羊毛衫、羊毛内衣等 [2] - 公司主要产品包括洗发水、护发素、沐浴露、啫喱水及护肤品等 [2] - 公司主要从事高档卫生洁具、陶瓷、浴缸、淋浴房、浴室柜、橱柜等内全品类部品部件，此前增设越南大同奈和巴顿两个制造服务基地 [4] 乳制品与食品加工 - 甘肃、青海区域乳制品龙头，预计上半年同比大幅减亏 [2] - 全国核桃乳产销量最大企业；公司控制的泉泓投资对长江存储科技投资人民币16亿，交易完成后持有长控集团0.99%的股份 [2] - 公司主营业务包括饲料、养猪、食品和贸易，下属食品子公司如银祥属于预制菜性质 [2] 数字营销与MCN机构 - 子公司遥望网络已跻身头部MCN机构，拥有签约及孵化短视频平台IP及主播数量超110位，合计总粉丝数超3.68亿，月曝光量超30亿 [2] 宠物护理 - 公司专注于宠物卫生护理用品领域 [2] 石墨烯与石墨材料 - 黑龙江省煤化工行业龙头、国内石墨烯行业领先企业之一 [2] - 商务部、海关总署对人造石墨负极材料相关物项实施出口管制 [2] - 控股子公司烯成石墨烯已布局石墨烯透明导电薄膜技术，可应用于柔性相关专利储备 [3] 半导体与集成电路 - 大股东间接参股多家半导体公司 [3] - 公司为长鑫集成提供厂区、办公区、生活区等专业化项目代建等服务 [3] - 公司通过全资下属公司拉萨联虹科技发展有限公司投资了摩尔线程 [3] - 公司拟投资并取得蓝微电子控制权（不低于51%股权），后者是芯片封装键合引线研发生产型科技企业 [8] 电力设备与智能电网 - 线路复合绝缘子龙头企业，在国内特高压交流和各电压等级直流输电中标量位居前列；上半年净利润同比增长177.52%；公司420KV产品应用于英国欣克利核电站送出工程，电站复合绝缘子和密封件产品亦为工程配套变电站中的电气设备 [3] - 公司变频用变压器市占率超25%，在研项目包括固态变压器，为数据中心等应用 [3] - 电力自动化领域先行者；公司在风电领域主要开展EPC总承包业务 [3] - 领先的新型电力系统解决方案提供商；公司具有完整的数据中心供配电系统产品，包括自主研发的高压开关柜、低压开关柜、低压保护、备自投、电能质量监控系统产品 [3] - 公司目前有干式变压器和高频变压器等产品可应用于数据中心、算力解决方案中 [4][6] 机器人与自动化 - 公司经营范围包括机器人、机器人系统、机器人应用技术等；此前获得捻线事业部史上最大额玻璃纤维捻线机订单 [4] - 公司通过全资子公司美国万丰间接持有Paslin及其子公司全部生产经营权；Paslin主营业务定位于工业机器人系统集成行业，主要从事智能化制造 [4] - 公司专注于合革用聚氨酯业务，聚氨酯具有出色的柔韧性，可模拟人类皮肤的触感和运动特性，使人形机器人在与外界接触时更加安全，减少刚性材料带来的不适感和碰撞损伤 [4] - 公司目前有部分磁电转换器件产品可应用在机器人电源管理领域 [4][6] 水泥与基建 - 公司主营水泥，业务集中在京津冀，与冀东水泥合计占到华北地区60%市场份额 [5] - 实控人新疆国资委；公司是新疆地区资质最全、资质等级最高的路桥工程施工企业之一，拥有公路工程施工总承包特级资质 [5] - 公司主营为水泥的生产及销售，业务集中在湖北 [5] 光刻技术与特种气体 - 子公司凯美特电子特种气体公司光刻气产品获ASML子公司Cymer公司认证 [5] - 公司有部分产品已经成功应用到洁净、清洗等领域，光刻机领域根据需求可以使用到公司的真空系统产品，表示努力试图跟ASML接触 [5] 汽车与军工 - 公司专注汽车零部件的轻量化，主要产品包含仪表板骨架、防撞梁、壳体等 [5] - 安徽省国资委旗下，公司为老牌弹药供应商 [5] - 公司为钻采井口设备供应商，其所有产品可用于海洋油气能源的开采 [8] 医药与化工 - 子公司获得防治阿尔茨海默病、皮肤光老化的发明专利 [6] - 国内磷酸龙头；全固态电池关键原料五硫化二磷需由超纯黄磷+硫磺合成，单GWh电池需450吨黄磷（135吨超纯黄磷），用量为硫化锂的150%；公司为黄磷产能第一（18万吨/年），首家生产电子级磷酸的上市公司 [8] 光伏与新能源 - 中国石化旗下，中南地区最大的MTBE生产企业；公司位于广东省惠州园区，一期规划项目为30万吨/年聚烯烃，及配套15万吨/年专用料改性，用于光伏POE胶膜 [6] - 公司新能源板块加大光伏项目投资，新能源板块累计并网发电项目装机容量30MW；公司旗下新能源投资公司与一道新能源（衢州）公司合作参股能源科技（漳州）有限公司东山光伏组件项目年产能约4.55GW [6] - 公司与华为已经就光伏逆变器等产品开展合作 [4] - 公司拟通过资产置换向能源产业转型，主营业务将由房地产开发经营转变为新能源发电等业务 [4] 有色金属与资源 - 公司贸易品种有白银、锰硅、铝、镍等多个品种 [7] - 公司是我国多品种有色金属综合生产基地，具有年产白银500吨、年产其他金属15吨的生产能力 [7] 资产重组与股权变更 - 公司控股股东拟变更为北京鼎垣 [7] - 公司拟收购北汽模塑51%股权、廊坊安道拓51%股权、智联科技100%股权、线束50%股权，预计交易价格为27.28亿 [7] - 公司控股股东拟实施战略重组 [6] - 公司撤销退市风险警示 [4] 业绩与投资 - 公司预计前三季度净利润同比增长858.45%-1071.44%，因“受广东明珠集团矿业有限公司本期经营业绩同比增加的影响” [7] - 公司通过参股深创投（持股10.7996%）间接持有宇树科技0.0637%股权，并为摩尔线程第三大股东（持股1.22%） [7]

公司业务与运营 - 中国新希望集团于2011年进入埃及市场并于2013年投产首家工厂[3] - 公司在埃及拥有4家饲料工厂和1家种禽公司[3] - 2024年公司在埃及销售饲料70万吨并销售鸡苗2500万只[3] - 公司员工超过1000人本土化比例超过90%且管理人员一半以上是埃及人[4] - 公司带动埃及当地员工直接就业1200余人[4] 技术引进与行业影响 - 中方带来生物饲料与科学管理技术使当地料肉比从1.8下降至1.5甚至1.4[3] - 家禽成活率从八成左右提高到95%[3] - 公司技术帮助当地养殖户从3000只养殖规模发展到几十万只规模化养殖[4] 社会影响与社区参与 - 公司发起公益项目让百名妇女获得鸡苗、饲料和工具并接受完整养殖周期培训[2] - 公司每年为成百上千家农户提供免费课程和上门指导帮助他们掌握家禽饲养等知识[5] - 一些参与项目的员工月收入已增长到4万埃镑左右[4]

文章核心观点 - 9月第4周主要农产品价格呈现分化态势，家禽、牛羊及生鲜乳价格环比上涨，而生猪产品及主要饲料原料价格环比下跌 [1] 生猪产品价格 - 全国仔猪平均价格29.07元/公斤，环比下跌3.2%，同比下跌26.2%，监测省份价格全部下跌，华南地区价格较高为31.61元/公斤，华北地区较低为27.93元/公斤 [2] - 全国生猪平均价格13.52元/公斤，环比下跌2.4%，同比下跌28.6%，监测省份价格全部下跌，华南地区价格较高为14.55元/公斤，东北地区较低为12.95元/公斤 [2] - 全国猪肉平均价格24.29元/公斤，环比下跌0.9%，同比下跌21.2%，仅青海、宁夏、海南、北京4省份价格上涨，华南地区价格较高为27.57元/公斤，东北地区较低为20.92元/公斤 [2] 家禽产品价格 - 全国鸡蛋平均价格9.34元/公斤，环比上涨1.2%，同比下跌19.7%，10个主产省份鸡蛋价格8.26元/公斤，环比上涨1.8%，同比下跌24.3% [3] - 全国鸡肉平均价格22.58元/公斤，环比上涨0.3%，同比下跌5.2% [3] - 商品代蛋雏鸡和商品代肉雏鸡平均价格分别为3.74元/只和3.45元/只，环比均持平 [3] 牛羊产品价格 - 全国牛肉平均价格71.11元/公斤，环比上涨0.3%，同比上涨4.6%，10个主产省份牛肉价格65.32元/公斤，环比上涨0.3%，主产省份活牛价格27.14元/公斤，环比持平，同比上涨12.5% [4] - 全国羊肉平均价格69.79元/公斤，环比上涨0.4%，同比下跌0.6%，10个主产省份羊肉价格67.58元/公斤，环比上涨0.5%，主产省份活羊价格29.20元/公斤，环比上涨0.6%，同比上涨1.5% [4] 生鲜乳价格 - 10个主产省份生鲜乳平均价格3.04元/公斤，环比上涨0.3%，同比下跌3.2% [5] 饲料价格 - 全国玉米平均价格2.48元/公斤，环比下跌0.4%，同比上涨0.4%，主产区东北三省和主销区广东省玉米价格分别环比下跌0.4% [6] - 全国豆粕平均价格3.28元/公斤，环比下跌0.6%，同比下跌3.5% [6] - 育肥猪配合饲料和蛋鸡配合饲料平均价格分别为3.38元/公斤和3.23元/公斤，环比分别下跌0.3%，肉鸡配合饲料平均价格3.51元/公斤，环比持平 [6]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 生猪板块受政策及疫病双重催化，政策端落实能繁去化目标，疫病端南方非瘟扩散或驱动秋冬季行业能繁去化加速，板块回调后仍值得长线布局[3][13] - 宠物食品出口量同比延续增长，出口单价受高基数影响短期承压但环比持续修复，整体延续景气态势[4][18][22] - 基本面政策面双轮驱动2025H2猪价环比上行，生猪投资逻辑边际改善[5][24] - 饲料板块国内市场受益禽畜后周期，海外强劲需求支撑价格[5][25] - 宠物板块受益消费升级叠加关税壁垒，国货崛起逻辑持续强化[5][28] 周观察总结 - 截至2025年9月21日全国生猪均价12.71元/公斤，周环比下降0.50元/公斤，同比下降5.73元/公斤[3][13] - 截至2025年9月18日涌益样本生猪出栏均重128.45公斤/头，周环比增加0.13公斤/头，同比增加2.49公斤/头[3][13] - 150kg肥猪较120kg标猪溢价0.32元/公斤，周环比上升0.06元/公斤[3][13] - 2025年8月宠物食品出口金额1.17亿美元，同比下降15.86%，环比下降10.19%[4][18] - 2025年8月宠物食品出口量3.31万吨，同比增长3.53%，出口单价3.96美元/公斤，环比上升0.81%[4][18] 周观点总结 - 生猪板块推荐牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物等[5][24] - 饲料板块推荐海大集团、新希望等[5][25] - 宠物板块推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份[5][28] - 2010-2024年中国饲料产量由1.62亿吨提升至3.15亿吨，复合年增长率达4.86%，总产值由0.49万亿元提升至1.26万亿元，复合年增长率达6.94%[25] - 2024年城镇犬猫消费市场规模3002亿元，同比增长7.5%，预计2025-2027年市场规模增速保持10%以上[28] - 2025年中国宠物食品市场规模有望突破600亿元人民币，2025-2028年中国宠物食品市场规模复合年增长率达9.64%[28] 本周市场表现总结 - 本周上证指数下跌1.30%，农业指数下跌2.70%，跑输大盘1.40个百分点[6][29] - 个股涨幅前三为生物股份（+9.36%）、雪榕生物（+7.64%）、天马科技（+3.90%）[6][29][34] 本周价格跟踪总结 - 9月19日全国外三元生猪均价12.68元/公斤，较上周下跌0.66元/公斤[7][37] - 仔猪均价22.38元/公斤，较上周下跌1.57元/公斤[7][37] - 自繁自养头均利润-24.44元/头，环比下降41.29元/头[7][37] - 外购仔猪头均利润-199.31元/头，环比下降37.38元/头[7][37] - 本周中速鸡价格13.20元/公斤，环比上涨2.33%[37][42] - 本周牛肉均价65.60元/公斤，环比上涨0.21%[37][44] - 本周大商所玉米期货结算价2171.00元/吨，环比下降1.27%[37][50] - 本周豆粕期货活跃合约结算价2498.00元/吨，环比下降2.23%[37][50] 主要肉类进口量总结 - 2025年8月猪肉进口量8.00万吨，同比下降11.1%[55][57] - 2025年8月鸡肉进口量1.12万吨，同比下降40.9%[55][57] 饲料产量总结 - 2025年7月全国工业饲料产量2831万吨，环比上升2.31%[59][63]

行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为强于大市(维持评级) [7] 核心观点 - 生猪板块存在低估值和预期差 产能去化有望持续 [1][11][12] - 牛产业中原奶价格有望触底回升 肉牛超级周期或已启动 [2][13] - 宠物板块国产品牌持续崛起 宠物食品出口趋势向好 [2][14] - 禽板块中白鸡引种存在缺口 黄鸡消费需求边际改善 [3][4][15][16][17][18][19] - 种植板块生物育种战略地位明确 转基因商业化有望加速 [5][21] - 后周期板块中海大集团市占率提升 动保板块期待新大单品 [6][22][23] 生猪板块 - 截至9月6日全国生猪均价13.87元/kg 较上周末上涨0.73% [1][11] - 7kg仔猪价格324元/头 创年内新低 [1][11] - 出栏均重128.23kg 环比增加0.40kg 近五年历史同期最高 [1][11] - 散户出栏均重143.75kg 创年内新高 [1][11] - 卓创/涌益/钢联9月样本企业计划出栏量环比分别增加4.11%/3.92%/1.29% [1][11] - 卓创/涌益/钢联8月能繁母猪存栏量环比分别为-1.11%/+0.07%/-0.80% [1][11] - 牧原股份头均市值3000-3500元/头 温氏股份等2000-3000元/头 新希望等低于2000元/头 [1][12] - 推荐养殖龙头温氏股份、牧原股份 其次关注新希望 [1][12] - 弹性标的建议关注神农集团、德康农牧、华统股份等 [1][12] 牛板块 - 主产省份活牛价格27.07元/kg 环比上涨0.3% 同比上涨10.7% [13] - 生鲜乳价格3.02元/kg 环比持平 同比下降4.7% [13] - 奶牛存栏下降约7% [13] - 建议关注优然牧业、中国圣牧、光明肉业等 [2][13] 宠物板块 - 2025年7月淘宝猫主粮销售额7.35亿元 同比增长9.63% [14] - 狗主粮销售额3.53亿元 同比增长1.45% [14] - 2025年1-7月宠物食品出口20.10万吨 同比增长6.64% [14] - 出口金额59.30亿元 同比下降0.16% [14] - 重点推荐乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [2][14] - 建议关注瑞普生物、源飞宠物、天元宠物 [2][14] 禽板块 白羽鸡 - 2025年1-8月祖代更新量73.3万套 同比下降26.9% [3][16] - 海外引种量仅27.4万套 均来自法国 [3][16] - 山东大厂商品代苗报价3.7元/羽 较上周末持平 [16] - 山东区域主流毛鸡均价3.5元/斤 较上周末持平 [16] - 首推圣农发展 建议关注益生股份、民和股份等 [3][17] 黄羽鸡 - 在产父母代存栏量1384万套 周环比下降0.3% 同比上升6% [4][18] - 快中慢速类全国均价分别为5.92元/斤、6.52元/斤、7.94元/斤 [4][18] - 建议关注立华股份、温氏股份 [4][19] 蛋鸡 - 主产区蛋鸡苗价格3元/羽 环比持平 同比下降23% [4][20] - 鸡蛋平均批发价格7.73元/kg 环比上涨1% 同比下降28% [4][20] - 晓鸣股份24年雏鸡苗市占率超20% [4][20] - 建议关注晓鸣股份 [4][20] 种植板块 - 2024年单产提升对粮食增产的贡献率超80% [5][21] - 重点推荐隆平高科、大北农、荃银高科 [5][21] - 建议关注登海种业、苏垦农发、北大荒 [5][21] 后周期板块 饲料 - 重点推荐海大集团 [6][22] - 水产养殖/饲料历经2年以上低谷 行业中小企业退出显著 [6][22] - 海外9-10亿吨饲料空间 竞争相对温和 [6][22] 动保 - 泰乐菌素、替米考星、泰万菌素市场价分别为290元/kg、370元/kg、415元/kg [6][23] - 重点推荐科前生物 [6][23] - 建议关注瑞普生物、中牧股份、金河生物等 [6][23] 农业板块表现 - 最新交易周农林牧渔行业下跌1.32% [24] - 同期上证综指下跌1.18% 深证成指下跌0.83% 沪深300下跌0.81% [24] - 个股涨幅靠前的有宏辉果蔬上涨9.23%、晓鸣股份上涨7.09%等 [24]

生猪产品价格 - 全国仔猪平均价格32.68元/公斤 环比下跌1.7% 同比下跌25.7% 全国29个监测省份仔猪价格全部下跌 [1] - 全国生猪平均价格14.22元/公斤 环比下跌0.6% 同比下跌30.1% [1] - 全国猪肉平均价格24.81元/公斤 环比下跌0.5% 同比下跌22.0% [1] 家禽产品价格 - 全国鸡蛋平均价格8.87元/公斤 环比上涨0.2% 同比下跌22.8% [1] - 全国鸡肉平均价格22.45元/公斤 环比上涨0.2% 同比下跌5.9% [1] - 商品代蛋雏鸡平均价格3.76元/只 环比持平 同比下跌2.3% [1] - 商品代肉雏鸡平均价格3.47元/只 环比上涨1.5% 同比下跌2.5% [1] 牛羊产品价格 - 全国牛肉平均价格70.41元/公斤 环比上涨0.2% 同比上涨3.2% [2] - 全国羊肉平均价格69.02元/公斤 环比上涨0.1% 同比下跌1.7% [2] 饲料价格 - 全国玉米平均价格2.49元/公斤 环比下跌0.4% 同比下跌1.6% [2] - 主产区东北三省玉米价格2.31元/公斤 环比持平 主销区广东省玉米价格2.57元/公斤 环比下跌0.8% [2] - 全国豆粕平均价格3.31元/公斤 环比持平 同比下跌1.5% [2] - 育肥猪配合饲料平均价格3.40元/公斤 环比上涨0.3% 同比下跌2.3% [2] - 肉鸡配合饲料平均价格3.51元/公斤 环比下跌0.3% 同比下跌2.2% [2] - 蛋鸡配合饲料平均价格3.23元/公斤 环比持平 同比下跌2.1% [2]

泰国与美国关税协议对主要行业的影响 - 泰国与美国最新关税协议对超过90%的美国产品实施零关税 但在部分敏感农产品上设定保护机制以保障国内产业利益 [1] - 猪肉和玉米是两项主要例外项目 泰国将对美猪肉实施渐进式关税削减 同时对进口数量设限 仅允许美猪占国内消费总量的不到1% [1] - 美方出口的猪肉必须不含泰国禁止使用的瘦肉精（ractopamine） 此举目的是为美方测试市场提供空间 同时让本地养殖业者有时间逐步调整 [1] 泰国猪肉行业保护措施 - 本地养殖业者如正大集团和Betagro公司以及中小型养猪户将获得时间逐步调整以减轻冲击 [1] - 泰国对美猪肉进口设限措施旨在保护国内养猪产业 [1] 泰国玉米行业保护措施 - 泰方要求国内饲料厂优先以固定价格收购本地玉米 之后才能获得配额进口美国玉米 [1] - 泰国饲料厂协会估算每年最多可进口约28亿美元的美国玉米 大豆粕及酒糟类产品 [1]