澳门首个新药临床试验启动 - 勃林格殷格翰与澳门科技大学临床试验中心签署战略合作协议并启动全球多中心IIIb期临床试验 评价系统性自身免疫性风湿性疾病相关间质性肺疾病新药nerandomilast的疗效和安全性[1] - 该试验是澳门首个临床试验中心自2023年9月成立以来的首个新药临床试验项目 也是澳门药监局2024年12月发布《药物临床试验质量管理规范》后的第一个试验项目[1] 大湾区临床研究网络完善 - 此次合作标志着粤港澳大湾区临床研究网络完成"最后一块拼图" 澳门实现临床试验从0到1的跨越[3] - 合作模式为勃林格申办 MUST-CTC实施 科大医院作为研究场所 香港大学临床试验中心作为战略协作方提供支持[3] 勃林格战略布局与动机 - 公司行动契合"为了世世代代的可持续发展"战略 聚焦More health支柱 旨在加强中国研发投入[7] - "中国关键"战略于2019年启动 率先将中国全面纳入全球早期临床研究 HOPE项目已与38家临床试验机构合作 MUST-CTC是大湾区第九家合作伙伴[7] - 响应国家大湾区战略布局 填补澳门临床试验空白 依托澳门高校优质人才资源和国际化临床专家优势[8] 合作促成因素与基础建设 - 香港大学临床试验中心作为战略协作方 拥有成熟经验 已推动约2000项临床研究[8] - 澳门科技大学作为澳门唯一设有完整建制医学院的大学 2022年由香港医学界专家推动临床试验启动[8] - 勃林格提供全球SOP体系和管理经验 协助澳门药监局完善法规流程 联合解决伦理审批 安全信息上报 保险及药品进口等操作难题[11][12][13] 项目意义与长期影响 - 勃林格通过该项目为澳门临床研究体系铺路 重点加强人员培训和GCP普及 提升机构长期临床试验能力[15] - 澳门居民有机会更早接触全球前沿治疗方案 为重大疾病带来新希望[15] - 项目为其他企业在澳门开展临床研究奠定基础 推动大湾区医学研究生态繁荣[16]

发行计划 - 深圳市计划赴澳门和香港簿记建档发行不超过50亿元离岸人民币地方政府债券 [1] - 债券将在澳门和香港挂牌上市 [1] - 发行期限初定为2年期、3年期、5年期和10年期 [1] 澳门发行债券 - 拟在澳门发行应对气候变化主题绿色债券 [1] - 募集资金主要投向清洁交通等项目 [1] 香港发行债券 - 拟在香港发行大湾区主题可持续发展债券 [1] - 可持续发展债券募集资金主要投向清洁交通和水治理等项目 [1] - 同时发行社会责任债券 [1] - 社会责任债券募集资金主要投向医疗卫生、教育、保障性住房和城中村改造等项目 [1] 资金用途目标 - 推进绿色发展、循环发展和低碳发展 [1] - 落实可持续发展战略 [1] - 在高质量发展中持续增进民生福祉 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2025年上半年原煤产量3220万吨 可售煤产量1890万吨 现金运营成本93澳元/吨 [4] - 实现平均售价149澳元/吨 隐含现金运营利润率40澳元/吨 营收26 8亿澳元 运营EBITDA 5 95亿澳元 利润率23% [5] - 税后净利润1 63亿澳元 每股收益0澳元 中期股息8200万澳元 每股6 2澳分 派息率50% [6] - 公司持有18亿澳元现金 无外部债务 [6] - 现金运营成本与2024年持平 但较2024年上半年改善8% [11] - 2025年上半年可售煤产量同比增加11% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售结构为83%动力煤 17%低挥发PCI和半软焦煤 [17] - 动力煤实现价格138澳元/吨 同比下降12% [22] - 冶金煤实现价格207澳元/吨 同比下降35% [23] - 2025年上半年可售煤产量1890万吨 但销量仅1660万吨 差额230万吨主要由于天气影响 [17][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场是重要客户 主要采购API5 5500 NAR品质煤炭 [20] - 日本客户主要采购高热值动力煤 低挥发PCI和半软焦煤 [21] - 2025年上半年印尼煤炭出口下降12% 哥伦比亚下降24% [22] - 冶金煤市场面临需求疲软 主要受全球经济疲软和中国钢铁出口过剩影响 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过优化资产 设备可靠性和利用率来应对成本通胀 [14] - 保持90澳元/吨左右的现金运营成本已成为新常态 [15] - 公司拥有大规模低成本煤矿 在行业周期中更具竞争优势 [24] - 预计2029年全球动力煤需求达到峰值 [25] - 预计未来冶金煤市场可能出现供应短缺 需要更高价格刺激供应 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025年全年业绩可能处于指导区间高端 [4] - 预计第三季度将追回上半年延迟的发货量 [19] - 煤炭市场仍处于周期性低谷 但公司财务状况比上次低谷时更稳健 [32] - 预计未来几年可能出现有利的市场条件 [113] 其他重要信息 - 公司安全绩效改善 但仍致力于进一步降低TRIFR [7] - 2024年可持续发展报告已发布 重点关注脱碳举措 [8] - 2025年资本支出指导为7 5-9亿澳元 上半年已支出4 7亿澳元 [34] 问答环节所有的提问和回答 问题: 为何某煤矿利润下降更显著 - 主要由于API5价格下跌 影响了低热值煤炭的利润率 [41] 问题: 特许权使用费增加原因 - 新南威尔士州特许权费率从1月起上调 抵消了煤价下降的影响 [47] 问题: 库存消化计划 - 计划在第三季度追回延迟的发货量 7月已超额销售90万吨 [53] - 将继续优化库存以最大化收入 [53] 问题: 冶金煤需求增长前景 - 预计印度和东南亚将推动需求增长 弥补成熟市场需求下降 [54] 问题: 生产扩张计划 - 目前生产状况稳定 主要通过优化现有资产寻求增量收益 [56][59] 问题: 印尼出口减少原因 - 既有天气因素 也有印尼政府出口价格限制的影响 [65] - 预计印尼煤炭将优先满足国内需求 [66] 问题: 延迟销售对财务报表影响 - 延迟销售导致收入减少约平均售价×短缺吨数 将体现在第三季度业绩 [70] 问题: 股息政策 - 股息政策为净利润或自由现金流的50%取较高者 [74] - 当前18亿澳元现金为公司提供了灵活性 [80] 问题: M&A战略 - 公司对并购持开放态度 但当前市场环境下需保持谨慎 [91] - 优先考虑银行融资支持增长 [93] 问题: 煤矿寿命 - 公司每年披露储量和资源量 可通过这些数据推算矿山寿命 [108]

项目投资 - 子公司万马高分子拟在山东省青岛市董家口经济区建设年产35万吨环保型高分子材料产业化项目 [2] - 项目产品主要为硅烷电缆料、低烟无卤电缆料、PVC电缆料、电缆屏蔽料 [2] - 项目旨在实现可持续发展战略并增强核心竞争力 [2] 公司治理 - 第六届董事会第三十七次会议全票通过该项目投资议案 9票同意 0票反对 0票弃权 [1] - 会议由董事长赵健召集并主持 应出席董事9名 实际出席9名 [1] - 会议通知于2025年7月11日以电子邮件、电话等形式发出 [1] 信息披露 - 详细项目内容参见2025年7月23日巨潮资讯网公告 [2] - 公司保证信息披露内容真实、准确、完整 无虚假记载和误导性陈述 [1] - 公告编号为2025-035 于2025年7月23日发布 [1][2]

人事变动 - 力拓集团宣布乔德（Simon Trott）将接替石道成（Jakob Stausholm）担任首席执行官，任命自2025年8月25日起生效 [1] - 乔德现任力拓集团铁矿业务首席执行官，拥有25年公司内部多板块和多地区任职经验，注重价值观导向的绩效文化和利益相关方合作 [1] - 石道成将在乔德上任时卸任并退出董事会，皮尔巴拉矿山总裁何修远（Matt Holcz）将提供过渡支持 [2] 生产业绩 - 2025年第二季度铝土矿产量达1560万吨，同比增长6%，环比增长5% [3] - 奥尤陶勒盖铜矿产量创新高，达22.9万吨（合并基础），同比增长15%，环比增长9%，预计2030年前成为全球第四大铜矿 [2][3] - 皮尔巴拉铁矿发运量7990万吨（100%权益基础），同比下滑1%，环比增长13% [3] - 原铝产量84万吨，同比增长2%，环比增长2% [3] 公司背景与挑战 - 力拓集团成立于1873年，是全球最大矿业公司之一，业务涵盖铁矿石、铝、铜、钻石等，产品应用于建筑、交通、电子和能源行业 [4] - 2020年因炸毁西澳大利亚Juukan Gorge原住民遗址引发争议，导致时任CEO雅克等人辞职，石道成接任后推动可持续发展战略和2050年碳中和目标 [4][6][7] - 当前面临环保压力、市场波动和地缘政治风险等经营挑战 [9] 新任CEO背景与战略方向 - 乔德曾担任力拓首席财务官和铁矿石业务负责人，以财务管理和运营能力著称，推动铁矿石业务成为公司最赚钱板块 [10] - 乔德强调未来矿业需平衡可持续发展、技术创新和社会责任，可能延续现有战略并推动创新调整 [12] - 其任命被视为稳健与变革之间的选择，2025年或成公司关键转折点 [12][14] 阳光创译业务 - 阳光创译聚焦矿业能源领域翻译与咨询，核心定位扩展为“中国国际矿业能源服务大平台”，涵盖翻译、会展、咨询、猎头等板块 [16][19] - 矿业咨询业务包括矿产资源评估、尽职调查、投融资对接、境外营销及大数据分析客户挖掘 [17] - 拥有上千名海外背景地质矿业人才库，提供高端人才猎头服务 [18]

中国特色金融ESG评级体系的战略意义 - 金融ESG评级体系是引导资本流向高质量、可持续发展关键领域的重要工具，长期由西方主导规则，抑制后发国家话语权 [2] - 构建中国特色金融ESG评级体系可服务国家战略、增强国际话语权，需通过本土化指标、标准输出及互认等路径实现 [2] - 承担引导资本流向国家战略领域、服务实体经济、防范金融风险、深化金融改革和维护金融主权的重要使命 [4] 金融ESG评级的功能作用 - 发挥"以评促披、以评促管、以评促投"功能，精准引导战略资源配置至"乡村振兴""绿色低碳""科技创新""一带一路"等领域 [4] - 2023年12月《关于全面推进美丽中国建设的意见》明确提出探索开展ESG评价，2023年中央金融工作会议强调推动金融高质量发展 [5] - 2025年1月《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》要求金融机构防范ESG风险并提升自身表现 [5] 金融ESG评级的核心价值 - 引导金融资源流向国家重大战略领域，如新能源、专精特新等优势行业，形成与高质量发展匹配的资源配置新格局 [6] - 维护国家金融主权，在全球资产定价体系中嵌入中国参数，对冲国际机构对中资企业的系统性低估 [6] - 防范气候环境风险，通过物理风险研判和差异化定价机制应对转型风险，优化投资决策与资产配置 [7] 金融ESG评级与治理现代化 - 构建反映国家战略任务的评价体系可增强金融制度治理先进性，推动金融服务国家发展全局 [8] - 评级体系公信力直接影响中国绿色金融市场国际吸引力及人民币资产全球定价权 [8] - 是落实"以金融高质量发展推动中国式现代化"的重要支点，培育国际金融中心制度优势的关键任务 [8]

董事会战略与可持续发展委员会设立背景 - 公司设立战略委员会旨在适应战略发展需要，完善治理结构并增强核心竞争力，依据包括《公司法》《上市公司治理准则》及《公司章程》等规定 [1] - 战略委员会为董事会下属专门工作机构，核心职能是研究公司长期可持续发展战略及重大投资决策并提出建议 [1] 委员会人员组成与任期 - 委员会由6名董事组成，其中至少含1名独立董事，委员由董事长、过半数独立董事或1/3全体董事提名后经董事会选举产生 [4][5] - 主任委员由董事长担任，副主任委员由副董事长担任，任期与董事会一致且可连任，委员离职时自动丧失资格并需按规则补选 [6][7] 职责权限与下设机构 - 主要职责涵盖：公司战略修订建议、重大投融资方案研究、ESG事项决策咨询及其他重大事项建议，提案需提交董事会审议 [9][10] - 下设ESG执行委员会，由高管组成，负责ESG工作统筹协调与监督实施 [11] - 授权领导班子作为战略执行决策机构，负责战略落地统筹与子公司管理 [12] 议事规则与决策程序 - 会议需2/3以上委员出席，决议需过半数通过，委员需亲自出席或书面委托他人（独立董事仅能委托其他独立董事） [16] - 表决采用举手表决、书面表决或通讯方式，会议决议需书面记录并由出席委员签字，资料保存不少于10年 [17][21] - 可邀请董事、监事及高管列席，并可聘请中介机构提供专业意见 [18][19] 附则与细则执行 - 细则自董事会通过后生效，未尽事宜按国家法律及《公司章程》执行，冲突时以法律和章程为准并尽快修订 [24][25] - 细则解释权归属董事会 [26]

中国高水平开放政策与外资吸引力 - 多家外企认为中国高水平开放政策和改善的营商环境释放了稳定预期，对外资极具吸引力 [1][10] - 2025年第六届跨国公司领导人青岛峰会吸引465家跨国公司参会，聚焦新质生产力、科技创新、绿色经济、数字经济等领域 [6][7] - 2024年医疗仪器设备及仪器仪表制造业、专业技术服务业、计算机及办公设备制造业实际使用外资分别增长98.7%、40.8%、21.9% [8] - 2025年一季度电子商务服务业实际使用外资翻倍，生物药品制造业、航空航天器及设备制造业、医疗仪器设备及器械制造业增速达63.8%、42.5%、12.4% [8] 外资在华研发投入与创新体系融入 - 外资企业加大在华研发投入，融入中国创新体系，2013-2023年规模以上外资工业企业研发人员全时当量增长33.2%，研发经费增长86.5% [15] - 外资工业企业有效发明专利数从2013年7.5万件增至2023年32.7万件，增长336%，新产品销售收入增长56.9% [16] - 跨国公司加速设立研发中心，如施耐德电气、蔡司、雅诗兰黛等加强本地化研发 [15] - 爱尔泰研发人员相比2024年增长20%以上，中国本地产品研发能力从0提升至80%-100% [14] 山东新兴产业与外资投资重点 - 山东高新制造业、生物医药产业吸引大量外资，2024年外资投向高技术产业比重达46.5% [4][22] - 济南市现代医药产业2024年营收2343.4亿元，同比增长5.1% [21] - 外商对华高技术制造业投资占比从2015年23.8%提升至2024年43.7%，转向医药制造、电子通信设备、航空航天器等领域 [22] - 阿斯利康在山东追加投资7.5亿美元，威立雅在山东多地投资危险废弃物处置、土壤修复等项目 [18][22] 外资企业本地化发展与政策支持 - 爱尔泰在烟台厂房从租借2000平米扩展至自建22000平米，获政府融资支持 [24][25] - 山东省出台《营商环境创新行动计划》，启动"服务保障进外企"专项行动，为236家世界500强企业提供全方位服务 [9][25] - 阿斯利康项目实现"当年签约、当年开工"，体现山东高效营商环境 [24] - 外资企业关注中国双碳政策，如爱尔泰开发氢燃料电池传感器，威立雅参与绿色低碳项目 [22] 外资对中国市场信心与长期布局 - 爱尔泰意大利总部讨论后决定加大在华投资，对中国政府和市场有信心 [13] - AGC株式会社30年前选择淄博投资，因产业基础扎实，现关注医疗健康、环保领域 [9][19][27] - 山东政府与外企高管频繁交流，建立信任关系，推动日本制造业投资 [28] - 外资企业认为山东区位优势、产业基础、营商环境不断完善，成为重要投资区域 [11][28]

气候变化与抗微生物药物耐药性(AMR)研究 - 全球气候变化路径和未能实现可持续发展战略可能导致到2050年抗微生物药物耐药性负担加重，预计最高增加2.4% [1] - 2021年细菌抗微生物药物耐药性导致全球约114万例死亡，预计到2050年将增至近200万例，中低收入国家受影响最严重 [3] - 当前大部分应对策略聚焦抗生素不合理使用，较少关注气候环境变化和社会经济条件 [3] 研究方法与数据 - 研究团队分析了6种关键耐药性细菌病原体的3200万分离株的4502份记录，覆盖1999-2022年101个国家的数据 [3] - 通过预测模型评估社会经济、气候环境因素及可持续发展政策对全球抗微生物药物耐药性趋势的影响 [3] 气候情景与区域差异 - 在最坏气候情景（全球升温4-5℃）下，2050年抗微生物药物耐药性可能比低排放情景增加2.4% [3] - 高收入国家增幅为0.9%，中低收入国家为4.1%，低收入国家为3.3% [3] 可持续发展行动的效果 - 可持续发展行动（如降低自费医疗开支、扩大免疫接种等）可使抗微生物药物耐药性流行率比基线降低5.1%，效果优于单纯减少抗生素使用（降低2.1%） [5] 研究局限性 - 研究方法为生态学模拟，受数据质量限制无法确定因果关系 [5] - 未纳入教育、粮食生产中抗生素使用及动物养殖实践等特定因素，需后续改进 [5]

抗微生物药物耐药性(AMR)现状 - 2021年全球AMR导致约114万例死亡 其中中低收入国家受影响最严重[2] - 预计到2050年AMR相关死亡人数将增加至近200万[2] - 当前应对策略主要关注抗生素过量使用问题 较少考虑气候变化和社会经济因素[3] 中山大学最新研究成果 - 研究指出气候变化路径和未能实现可持续发展可能导致2050年AMR负担加重[4] - 预计到2050年全球AMR可能增加最多2.4%[4] - 研究分析了1999-2022年101个国家的3200万分离株的4502份记录[7] - 在最坏气候变化情景下(气温升高4-5℃) AMR将比低排放情景增加2.4%[7] - 高收入国家AMR增幅0.9% 中低收入4.1% 低收入3.3%[7] 可持续发展行动的影响 - 降低自费医疗开支等可持续发展行动可使AMR流行率比基线降低5.1%[7] - 该效果超过单纯减少使用抗微生物药物的影响(预计降低2.1%)[7] - 研究存在方法学限制 无法得出因果关系 且未考虑教育等特定因素[7]