行业ETF - Invesco AI和下一代软件ETF（NYSEARCA: IGPT）是一只纯增长型ETF，不支付显著股息或收入 [1] - 该ETF复制STOXX世界AC下一代软件开发指数，其方法学倾向于那些产生显著收入的公司 [1] 分析师背景 - 分析师拥有20年量化研究、金融建模和风险管理经验，专注于股票估值、市场趋势和投资组合优化 [1] - 曾在巴克莱担任副总裁，领导模型验证、压力测试和监管财务团队，具备深厚的基本面和技术分析专长 [1] - 与研究伙伴（配偶）共同撰写投资研究，结合互补优势提供高质量、数据驱动的见解 [1] - 研究重点包括宏观经济趋势、企业盈利和财务报表分析，旨在为寻求跑赢市场的投资者提供可操作的建议 [1]

市场韧性 - 全球股市在通胀恐慌、关税威胁和地缘政治危机下仍保持上涨趋势，显示投资者对负面冲击的容忍度增强 [1] - 比特币飙升至118,000美元创历史新高，美债波动率降温，MSCI全球股指与标普500指数再度创下历史新高 [1] - 投资者普遍采用"TACO"策略，押注特朗普政府最终会退缩或实际政策比威胁更温和 [7][8] 科技股与AI热潮 - 大型科技巨头和AI算力产业链领军企业预计将在财报季中展现强劲业绩，推动美股续创新高 [2] - 纳斯达克100指数涨势比标普500指数更猛，科技板块和通信服务板块预计二季度盈利同比分别增长17.7%和31.8% [12] - 英伟达成为全球首家市值达4万亿美元的公司，其AI芯片和高性能服务器需求持续井喷 [13] 跨资产表现 - 风险资产看涨情绪高企，标普500指数接近历史最高纪录，公司债券风险溢价徘徊在年内最低水平 [6] - 比特币ETF持续资金净流入，美国国债波动率降至近3年半最低水平，石油和黄金市场动荡减弱 [6] - 投资者低配风险资产但仍与行情对抗，市场对贸易政策和地缘冲突反应冷淡 [2][6] 华尔街观点 - 摩根大通CEO杰米·戴蒙警告市场存在"自满"情绪，但交易员因押注加密货币、科技巨头和杠杆ETF获利丰厚 [2] - 汇丰首席多元资产策略师马克斯·凯特纳认为风险资产上涨合理，建议超配美股 [12] - Sanctuary Wealth策略师玛丽•安•巴特尔斯预测AI将推动标普500指数至7000点，较当前上涨12% [12] 行业动态 - 亚马逊、微软、阿里巴巴和谷歌主导的全球AI算力需求激增，不受出口限制和关税影响 [13] - 台积电、阿斯麦和安费诺与英伟达的业绩共同显示AI算力投资是股票市场的"最强阿尔法" [13] - 科技公司和通信服务板块盈利增长集中在AI、工业、金融和公用事业行业 [12]

美股市场表现 - 美股主要股指周五收盘下跌 道琼斯工业平均指数下跌0.63% 标准普尔500指数下跌0.33% 纳斯达克综合指数下跌0.22% [1] - 标普500指数自历史高点回落 道指周跌幅超过1% [1] - Meta Platforms走弱拖累标普500指数表现 特朗普政府最新关税表态令投资者情绪趋于谨慎 [1] 英伟达股价与市值 - 英伟达收涨0.5%报164.92美元 盘中最高报167.89美元 均创历史新高 [1] - 英伟达盘中一度涨超2% 股价触及167.83美元 总市值达4.09万亿美元 [1] - 英伟达最新市值为4.022万亿美元 本周累计上涨3.5% 年初至今累涨22.83% [1] - 英伟达成为全球首家收盘市值突破4万亿美元大关的公司 [3] - 英伟达市值已几乎相当于标普500指数中市值排名靠后的214家成分股的总和 [6] 黄仁勋个人财富 - 黄仁勋身家达1440亿美元 今年以来累计增长逾294亿美元 [3] - 黄仁勋身家超过巴菲特 位列全球第九 巴菲特位列全球第十 [5] - 黄仁勋近日减持英伟达股份约22.5万股 价值约3640万美元 [6] 英伟达行业地位 - 英伟达在人工智能浪潮中独占鳌头 硬件广泛应用于AI训练、推理和大型语言模型的部署 [6] - 英伟达是OpenAI、谷歌、Meta等科技巨头首选的基础设施提供商 [6] - 生成式AI的崛起有望给商业带来革命性变化 英伟达在该领域占据主导地位 [6] 华尔街分析师观点 - 巴克莱分析师将英伟达目标价上调至200美元 对应市值4.9万亿美元 [7] - Loop Capital分析师给出华尔街最高目标价250美元 对应估值6万亿美元 [7] 公司内部动态 - 英伟达董事会成员布鲁克·西维尔减持股票套现约2400万美元 [7] - 黄仁勋的股票出售计划允许其在年底前出售至多600万股股票 [6]

行业变革与公司战略 - 汽车产业变革已进入深水区 公司宣布进入"战时状态" 将聚焦用户需求战 产品价值战 服务体验战三大战役 [1] - 行业变局与公司变革的底层逻辑均源于用户需求的快速演变 智能网联新能源汽车兴起使汽车成为承载个性和情感的移动伙伴 [1] - 满足用户情感需求 提供情绪价值已成为当前汽车产品定义和开发的核心竞争力 [1] 研发与技术布局 - 公司重构产品 造型 整车 平台技术等资源 构建从用户洞察到产品交付的大研发体系 [2] - 在新能源领域已掌握高安全弹匣电池 夸克电驱 超级快充 第三代混动系统等技术 [2] - 在智能化领域实现智能辅助驾驶城区NDA全面搭载 力争2024年下线首款前装量产L4车型 [2] - 已量产高算力星灵电子电气架构 GSD智能驾驶辅助系统 端云一体大模型智能体等核心技术 [2] 安全与服务体系建设 - 发布"广汽星灵安全守护体系" 构建全链路安全研发体系 全域安全技术 全时安全保障 [2] - 与华为 宁德时代 滴滴等科技巨头深入合作 [2] - 全面导入IPMS体系 深化"直联 直服 直营"的营销金三角客户体验 [4] - 依托2000多家销售服务网点 建设"广汽综合销售服务中心" 实现93%的问题在2小时内解决 [4] - 实施整车软件大版本定期OTA分类升级体系 加速低线城市渠道下沉 [4] 未来发展目标 - 以"番禺行动"为引领 在坚守安全底线基础上提供功能价值和情绪价值 [5] - 目标2027年实现自主品牌销量200万辆 [5]

作者 | 吴婷 以DeepSeek为代表的AI给了中国一次重估价值的机会，也给了国内城市一次重新洗牌的机会。 在AI领域，首都北京是无可置疑的全国第一，断崖式第一。 这么说吧，你能想到所有竞争层面，无论是人才、专利、企业、融资、大模型数量，北京都是全国第一，而且都占全国30%以上；去年北京AI核心产业规 模3000亿，占全国一半；北京有2400多家AI企业，约占全国四成；去年全国696起AI行业融资，北京占213起；全国200多款备案大模型，北京占123款， 光海淀就占了76款。 "北上广深"的一线格局，已经25年没变过了，接下来，会出现逆袭的AI黑马城市吗？ 今天我带你挨个梳理一遍，各个城市的发展情况。 先从国家的顶层设计讲起，早在2017年，国务院就提出"三步走"战略： 到2020年，AI技术和应用与世界先进水平同步，核心产业规模1500亿，带动相关产业规模1万亿； 到2025年，AI基础理论实现重大突破，核心产业4000亿，带动产业5万亿； 到2030年，AI理论、技术、应用都世界领先，核心产业1万亿，带动产业10万亿。 现在回看，发现这份规划还是保守了。单说实打实的产业规模，根据工信部数据，截至202 ...

编译 | Tina 本周，AI 搜索公司 Perplexity 推出了一款名为 Comet 的网页浏览器。这款浏览器整合了 Perplexity 自家 的 AI 搜索工具和智能助手，旨在为用户提供更智能的浏览体验。目前，Comet 仅面向每月支付 200 美 元的 Perplexity Max 高级用户开放，后续将逐步通过邀请制向更多用户推广。 在官方博客中，Perplexity 直言不讳地表示：Comet 的推出，就是要正面挑战市占率高达 66.6% 的 Google Chrome。而这次发布时间点也颇有意味——恰逢传言 OpenAI 即将发布自家 AI 浏览器， Perplexity 抢先出招，火药味十足。 但 Perplexity 的野心显然不止于此。他们不只是要与 Google 抢用户，更是要复制甚至超越 Google 的模 式。 到了 4 月，CEO Aravind Srinivas 又在一档播客中公开提到：打造自有浏览器，还有一个原因是——他 们想获取用户在 Perplexity 应用之外的行为数据，从而投放更高质量的广告。这已经不只是搜索工具， 更是围绕"用户数据"的全局博弈。 更有趣的是，Sr ...

公司动态 - Panther Minerals Inc 宣布正式终止收购位于阿拉斯加 Cape Nome 地区的 Boulder Creek 铀矿项目的选择权 并将所有相关矿权归还给 Tubutulik Mining Company LLC [1] - 选择权协议最初于2024年4月13日签订 因公司未支付年度选择权款项 于2025年6月15日自动终止 [2] - 公司已签署并交付放弃索赔契约 正式放弃其在 Boulder Creek 项目中140个阿拉斯加州采矿权的要求 [2] 项目背景 - Boulder Creek 项目是一个早期铀矿勘探项目 位于具有历史铀矿活动的地区 [3] - 公司完成了初步评估 数据汇编和现场审查活动 但由于季节性 后勤和资本考虑 决定不进入下一阶段勘探 [3] 未来计划 - 公司仍致力于推进其在北美的其他高潜力勘探资产 [4] - 收购 Boulder Creek 选择权反映了公司追求高质量铀矿项目的持续意图 这些项目可以及时有效地进行勘探 [5] 公司概况 - Panther Minerals Inc 是一家积极参与北美项目组合勘探的矿产勘探公司 [5] - 公司将继续就新发展向股东提供最新信息 [4]

技术框架与控制逻辑差异 - 复合机器人属于纯控制论产物 技术框架源于20世纪70年代末 通过组合各类机器人零部件 依赖人为编写的整体控制逻辑实现运动 追求绝对精准与一致性 物理硬件决定性能下限 AI大脑仅起动作微调作用 [3] - 具身智能主要依靠生成式AI控制 软件架构决定机器人构型与运动 通过算法自主学习和决策 具有灵活性和适应性 但结果存在不可控性 无法保证动作绝对精准 [3] - 复合机器人适合亚毫米级精度任务 如钢筋元抓取需控制纵向重力加速度不超过0.3倍重力加速度 具身智能侧重泛化能力 适应复杂环境但一致性较弱 [4] 技术应用模块差异 - 复合机器人采用"做加法"逻辑 以标准化移动底盘为基础 根据场景需求快速搭建形态 例如末端执行机构增加自由度或挂载视觉设备 适用于狭小空间作业 [6] - 复合机器人依赖预设控制逻辑 任务变更需重写代码 具身智能整合控制论、机器学习与生成式AI 技术冗余更大 控制系统更通用 自主性与泛化能力更强 [6] - 具身智能通过顶层集群调度系统实现多模态信息融合与路径规划 采用生成式AI算法进行仿真预测 作业方式可能超出工程师预判 [7] 适用场景差异 - 复合机器人适合固定工业场景 如精密零件加工装配 容错率低 需专家模型主导执行 对精度和可靠性要求极高 [9] - 具身智能大小脑架构开放 适应非结构化环境与集群协作 在复杂多变场景中具有自主决策优势 适合整体类工作 [9] 行业企业分类 - 工业机器人企业包括埃斯顿自动化、埃夫特机器人、非夕科技等13家 [13] - 服务与特种机器人企业涵盖亿嘉和、晶品特装、九号机器人等7家 [13] - 医疗机器人企业涉及元化智能、天智航、思哲睿智能医疗等12家 [13] - 人形机器人企业包含优必选科技、宇树、云深处等24家 [13] - 具身智能企业有跨维智能、银河通用、千寻智能等17家 [15] - 核心零部件企业覆盖绿的谐波、因时机器人、坤维科技等24家 [16]

公司股价表现 - Volaris股价自2025年1月以来下跌约50% [1] - 公司被分析师认为估值严重低估 [1] 分析师持仓情况 - 分析师持有Volaris多头头寸 [1] - 持仓方式包括股票、期权或其他衍生品 [1]

具身智能产业发展 - 具身智能已成为驱动产业变革、重塑经济发展新动能的核心力量，涉及智能机器人、智能硬件等前沿AI形态 [1] - 重庆两江新区机器人产业链规模超30亿元，集聚23家机器人企业，形成工业机器人集聚、特种机器人培育的产业格局 [1] - 2025具身智能生态大会探讨了具身智能与金融服务的融合，尤其在养老金融领域的应用探索 [1] 金融与科技融合 - 重庆金融监管局推出金融支持科技创新高质量发展"22条"举措和支持专精特新企业"13条"措施，提升金融资源配置效率和信贷可得性 [2] - "金融+科技"已取得丰富应用成果，未来将有更广阔的融合发展空间 [2] - 马上消费以AI科技为突破口，从情感陪护、金融科普等角度探索养老金融创新 [5] 养老金融创新 - 2024年末中国60岁及以上老年人口突破3亿，占全国22%，65岁及以上占比15.6%，进入中度老龄化社会 [4] - 养老金融与区块链、具身智能等前沿科技交叉融合成为金融行业重大课题，需构建防骗屏障并平衡社会公益 [4] - 全国首个《养老领域具身人工智能应用框架》国际标准启动编纂，涵盖功能能力、安全治理、人机交互等维度 [8] 科技创新成果 - 发布《共建智能养老服务机器人场景应用倡议》，推动养老机器人在多场景中的广泛应用 [8] - 全国首个《AI专利开放许可供需对接行动计划（100件）》发布，促进AI专利成果转化 [10] - 发布《智慧养老技术与应用发展白皮书》，聚焦情感陪护在智慧养老中的关键作用及技术发展趋势 [10] 技术突破与安全 - 需从算法、算力与数据、法治三方面解决人工智能安全可信问题，构建主动免疫的金融体系 [5] - 智能康复辅具技术突破与融汇（如智能、生机融合）是未来康养领域的关键机遇 [6]