公司业务进展 - 公司南通工厂已实现天通卫星通信模组的规模化量产 [1] - 该产品主要面向车载通信、低空通信等消费级市场 [1] - 产品为智慧交通、远洋运输、低空经济等领域提供一体化解决方案 [1] - 公司自动驾驶及智能辅助驾驶业务亦在有序推进中 [1] 公司战略与未来展望 - 公司将持续关注商业航天、卫星导航等新兴领域的发展机遇 [1] - 公司将探索技术复用与业务协同的潜在空间 [1] - 公司旨在推动产品在不同应用场景下的价值延伸 [1]

军工板块市场表现 - 2026年1月26日早盘，军工板块快速走低，军工ETF华宝（512810）小幅高开后直线回落，现跌近3%，止步三连涨 [1][6] - 成份股方面，商业航天概念股领跌，海格通信跌逾9%，航天电子、中科星图、中国卫星、航天南湖等多股跌超8% [1][6] - 军工板块聚集较多商业航天翻倍股，短期获利了结压力集中释放加剧板块波动 [3][7] 市场分析与机构观点 - 市场分析人士指出，市场对春节前流动性的谨慎预期叠加部分机构调仓换股，引发市场风格切换，避险情绪升温 [3][7] - 光大证券认为，春节前市场将会保持震荡，难以保持稳定的趋势，这主要与春节之前投资者交易热度有所下行，以及微观流动性短期趋紧有关 [3][8] - 从历史情况来看，春节前20个交易日，主要指数上涨概率不足50% [3][8] - 光大证券预计春节之后市场将会迎来新一轮上行动力，策略上建议投资者近期以稳为主，但仍应持股过节 [3][8] 主题投资与工具 - 主题方面，可继续关注商业航天 [3][8] - 军工ETF华宝（512810）覆盖商业航天、低空经济、大飞机、卫星导航、军工信息化、可控核聚变等诸多热门主题 [3][8] - 该ETF是融资融券+互联互通标的，被视为一键投资军工核心资产的高效工具 [3][8]

公司业务布局 - 投资者询问公司是否在商业航天、卫星导航、人工智能领域有业务布局 [2] - 公司明确回应目前暂无商业航天、卫星导航、人工智能相关业务 [2]

市场整体概览 - 截至2026年1月23日，主要股指的市盈率分位数显示市场估值水平存在差异，上证指数近十年市盈率分位数为99.71%，深证成指为93.91%，创业板指为49.4% [1][17] - 当日市场主要指数表现分化，上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.79%，创业板指上涨0.63% [1][17] 行业板块表现 - 2026年1月23日，申万一级行业中涨幅靠前的板块包括电力设备（+3.50%）、有色金属（+2.65%）、国防军工（+2.73%）、家用电器（+2.51%）和钢铁（+2.01%）[1][17] - 当日跌幅靠前的板块包括通信（-1.52%）、煤炭（-0.90%）、银行（-0.76%）和传媒（-0.71%）[1][17] - 从主力资金流向看，当日净流入额最多的三个行业是电力设备（89.77亿元）、有色金属（45.52亿元）和传媒（21.73亿元）[2][17] - 当日主力资金净流出额最多的三个行业是通信（-79.92亿元）、电子（-63.50亿元）和机械设备（-50.77亿元）[2][19] 重点ETF产品表现 - 华宝基金旗下多只ETF当日表现突出，绿色能源ETF（562010）上涨3.68%，收盘价1.04元，近6月涨幅达37.06% [2][19] - 通用航空ETF华宝（159231）当日上涨3.67%，收盘价0.76元，实现三连阳并收复10日均线，近6月涨幅为32.93% [4][19][21] - 有色ETF华宝（159876）当日上涨3.37%，收盘价1.20元，放量突破上市高点，近6月涨幅高达84.40% [2][19][21] - 军工ETF华宝（512810）当日上涨2.71%，收盘价0.91元，近6月涨幅为36.08% [2][19] - 新材料ETF（516360）当日上涨2.36%，收盘价1.04元，近6月涨幅为44.12% [2][19] - 从成交活跃度看，金融科技ETF（159851）换手率7.32%，成交额8.16亿元，单日净申赎3.82亿元；沪深300指增ETF（562070）换手率13.16%，成交额1.35亿元，单日净申赎2.27亿元 [4][19] 行业与事件分析 - 通用航空及商业航天行业近期受到事件催化，2026年1月23日“北京火箭大街”六大平台启动，旨在加速形成全链条卫星研发生产能力 [4][21] - 爱建证券研报指出，2024年中国商业航天市场规模约为2.3万亿元人民币，2015年至2024年年均复合增长率达22.5%，显著高于全球平均水平 [4][6][21] - 黄金及有色金属板块表现强劲，2026年1月26日现货黄金价格首次突破5000美元/盎司的关键心理关口 [7][21] - 东方金诚认为金价中长期上涨逻辑坚实，支撑因素包括美国财政风险、全球央行较强的黄金配置意愿、美国2026年处于降息周期以及全球地缘政治风险升级带来的避险需求 [7][21] 重点ETF产品详情 - 有色ETF华宝（159876）跟踪中证有色金属指数（代码930708），截至2026年1月23日，该指数市盈率为31.8，市盈率百分位为100%，市净率为1.19，市净率百分位为93.9%，ROE（截至2025年9月30日）为13.5%，股息率为5% [8][9][23] - 通用航空ETF华宝（159231）跟踪国证通用航空产业指数（代码980076），截至2026年1月23日，该指数市盈率为147.8，市盈率百分位为100%，市净率为4.0，市净率百分位为100%，ROE（截至2025年9月30日）为20% [11][23]

市场表现 - 1月23日早盘，商业航天和卫星导航板块表现强势，睿创微纳20%涨停，航天电子10%涨停，中科星图、航天环宇大涨逾10% [1][5] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格一路走高，现涨3.40%，冲击3连阳，盘中强势收复10日均线 [1][5] - 截至发稿时，通用航空ETF华宝（159231）最新价格为0.761元，上涨0.025元，涨幅3.40%，成交额达947.20万元，振幅4.21% [2] 行业动态与政策 - 中国信息通信研究院拟于1月26日召开2026年“星算·智联”太空算力研讨会，会议将启动“算力星网”联合推进倡议及《太空算力发展前瞻研究报告（2026年）》 [2][7] - 研讨会上，国星宇航将介绍“国星宇航星算计划”，之江实验室将介绍“三体计算星座”，北京空间飞行器总体设计部将进行太空数智基础设施发展展望 [2][7] - 国家“十五五”规划建议加快航空航天、低空经济产业发展，国家战略聚焦低空经济新赛道，各地相继出台低空经济发展纲领性政策，国资央企密集成立低空经济公司 [3][7] - 从应用场景看，低空物流、低空文旅等应用场景先行，头部eVTOL主机厂订单陆续落地，海外拓展迅速，产业链规模化发展态势清晰 [3][7] 海外进展 - 埃隆·马斯克表示，几年后，太空探索技术公司（SpaceX）将发射太阳能人工智能卫星，他认为太空太阳能人工智能数据中心是一项“理所当然的明智之举” [3][7] - 太空探索技术公司和特斯拉每年正在建设高达100吉瓦的太阳能发电能力 [3][7] 产品概况 - 通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（A类：024766；C类：024767）被动跟踪国证通用航空产业指数，全面覆盖50只航空航天成份股 [3][8] - 该指数涵盖低空经济、商业航天、卫星导航、大飞机、无人机、军用飞机等热门领域，其中低空经济概念含量超88%，商业航天含量超65%，卫星导航概念超47% [3][8] - 通用航空ETF不收取销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 [3][8] - 通用航空ETF华宝联接A的申购费为：200万元以上1000元/笔；100~200万元 0.6%；100万元以下1%；赎回费为：7日以下1.5%；7日以上0%；不收取销售服务费 [3][8] - 通用航空ETF华宝联接C的赎回费为7日以下1.5%；7日以上0%；销售服务费为0.25%/年 [3][8]

公司股价与交易表现 - 2025年1月23日盘中，公司股价上涨2.06%，报11.40元/股，总市值207.32亿元，成交额1.57亿元，换手率1.08% [1] - 当日主力资金净流入1028.91万元，其中特大单净买入1384.25万元（占比8.83%），大单净卖出355.33万元 [1] - 年初至今股价上涨0.71%，近5个交易日下跌2.98%，近20日上涨5.46%，近60日上涨0.35% [2] 公司基本概况与主营业务 - 公司全称为海能达通信股份有限公司，成立于1993年5月11日，于2011年5月27日上市，总部位于深圳 [2] - 公司是全球主要的专业无线通信设备提供商之一，也是中国专业无线通信行业的龙头企业，主营业务为对讲机终端、集群系统等专业无线通信设备的研发、生产、销售及提供整体解决方案 [2] - 主营业务收入构成：终端产品占44.36%，系统产品占42.37%，OEM及其他业务占13.27% [2] 行业归属与概念板块 - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件 [2] - 公司涉及的概念板块包括北斗导航、口罩、卫星互联网、卫星导航、核心网等 [2] 股东结构与机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为25.72万户，较上期减少11.45%；人均流通股为4987股，较上期增加12.94% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1361.72万股，较上期减少35.09万股；南方中证1000ETF持股998.42万股，较上期减少9.43万股；国泰中证全指通信设备ETF持股658.96万股，较上期大幅增加374.02万股；华夏中证1000ETF持股592.98万股，较上期减少8100股；广发中证1000ETF持股460.78万股，较上期减少18.24万股 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入37.46亿元，同比减少10.26%；实现归母净利润1.86亿元，同比减少26.00% [2] - 自A股上市后，公司累计派发现金红利3.09亿元，但近三年未进行现金分红 [3]

军工板块市场表现 - 2026年1月23日早盘，军工板块继续上涨，高人气军工ETF华宝（512810）盘中最高上涨1.8%，收复10日均线，日线图有望实现三连阳 [1][6] - 军工ETF华宝（512810）在10:33报价为0.893元，上涨0.009元，涨幅为1.02%，成交均价为0.889元，总成交量34.14万手，换手率3.85% [2][8] - 该ETF当日最高价0.900元，最低价0.878元，开盘价0.885元，IOPV（基金份额参考净值）为0.8947元，存在0.19%的溢价 [2][8] 成分股强势上涨 - 成分股睿创微纳（688002）实现20%涨停，股价创下3年新高，成交额达17.04亿元 [2][7][8] - 成分股臻镭科技（688270）涨幅超过11%，成交额达30.98亿元 [2][7][8] - 商业航天概念股表现活跃，国博电子上涨8.62%，中科星图上涨5.52%，航天电子上涨4.97% [1][2][7][8] 个股业绩与行业催化剂 - 睿创微纳于1月22日发布业绩预告，预计2025年度归母净利润约为11亿元，同比增长约93%，预计扣非后归母净利润约为10.1亿元，同比增长约98% [2][8] - 商业航天领域出现新进展，北京穿越者载人航天科技有限公司于1月22日举行发布会，公开展示国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号”全尺寸试验舱，技术团队表示已预订超过三艘飞船座位，合计20余位太空游客，预计2028年实现载人首飞 [3][9] 军工ETF产品概况 - 军工ETF华宝（512810）代码包含“八一”，其跟踪的指数覆盖商业航天、低空经济、大飞机、卫星导航、军工信息化、可控核聚变等多个热门主题 [3][9] - 该ETF是融资融券及互联互通标的，被描述为一键投资军工核心资产的高效工具 [3][9] - 产品数据来源截至2026年1月18日，其覆盖的主题对应一系列具体指数，例如商业航天指数（886078）、低空经济指数（886067）等 [5][11]

公司财务表现 - 公司预计2025年度净利润为负值，预计亏损范围为2.3亿元至2.9亿元 [1] - 公司归母净利润实现减亏，主要得益于新兴领域需求扩张及战略并购深圳天丽带来的收入增长 [1] - 公司全年仍面临较大亏损压力，主要受商誉减值约1.5亿元、研发投入增加及特种装备业务收缩等因素影响 [1] 业务运营与战略 - 公司新兴领域需求扩张，对业绩产生积极影响 [1] - 公司通过战略并购深圳天丽，带来了收入增长 [1] - 公司特种装备业务出现收缩，对业绩造成负面影响 [1] - 公司研发投入增加，是影响当期利润的因素之一 [1]

军工板块市场表现 - 1月22日早盘，军工板块领跑全市场，场内热门军工ETF华宝（512810）持续拉升，一度摸高3.35% [1] - 大飞机概念领衔涨势，三角防务一度20CM涨停，钢研高纳涨超8% [1] - 主力资金大举进攻，开盘不到1小时净买入国防军工（申万）行业近120亿元，在31个申万一级行业中高居首位 [3] 相关个股及ETF交易数据 - 截至10:28，军工ETF华宝（512810）报价0.880，涨跌0.024，涨幅2.80%，成交量1699 [2] - 三角防务（300775）现价37.99元，涨幅15.44%，成交额29.09亿元 [2] - 钢研高纳（300034）现价22.62元，涨幅8.75% [2] - 中船防务现价34.34元，涨幅8.53% [2] - 航天电子（600879）现价29.06元，涨幅7.91%，成交额96.26亿元 [2] - 天海防务（300008）现价9.14元，涨幅7.91%，成交额17.40亿元 [2] - 海兰信（300065）现价23.97元，涨幅7.25%，成交额17.61亿元 [2] 行业驱动因素：大飞机进展 - 欧洲航空安全局（EASA）试飞员已开始在上海对中国自主研发的C919客机进行试飞 [3] - C919已完成国内数百万人次旅客运输，市场化验证充分，国际认证提速有望加速中国大飞机全球化布局 [3] - 苏州“十五五”规划建议提出“深度融入长三角大飞机产业集群建设” [4] 行业前景与投资工具 - 长江证券研报称，十五五期间国产商用大飞机批产节奏及商用航空发动机自主可控均有望加速，成为军工航空板块重要的增长动力来源，航空板块相关典型个股有望实现价值重估 [4] - 军工ETF华宝（512810）覆盖商业航天、低空经济、大飞机、卫星导航、军工信息化、可控核聚变等诸多热门主题，同时是融资融券+互联互通标的 [4]

市场表现 - 1月22日早盘，军工板块表现强劲，中证军工指数成分股中，三角防务20CM涨停，钢研高纳涨超13%，中国长城一度涨停，天海防务、航发动力涨超6% [1] - 热门ETF方面，军工ETF华宝（512810）直线冲高2.45%，成交额快速突破2100万元 [1] 行业事件与政策背景 - 第三届北京商业航天产业高质量发展推进会将于1月23日至24日举行，主题为“聚力赋新 质向空天”，届时将发布多个创新服务平台，优化火箭大街发展生态，并推出一系列产业项目 [2] - “十五五”规划提出高质量推进国防和军队现代化，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期 [2] - 国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔，在全球冲突多发和地缘局势紧张的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑 [2] 行业竞争力与发展方向 - 近年来，中国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升 [2] - 军工ETF华宝（512810）覆盖商业航天、低空经济、大飞机、卫星导航、军工信息化、可控核聚变等诸多热门主题 [2]