文章核心观点 - 基于近十年全球大类资产表现数据，强调没有单一资产能够持续领先，市场风格轮动频繁，因此多元资产配置的核心在于管理风险而非追求最高收益，并据此提出了一个具体的基金配置框架 [7][13][14][21] 近十年全球大类资产表现分析 - **A股市场**：表现波动剧烈，2019年大涨36%，但2021至2023年表现垫底，2024至2025年又重回前列 [9] - **日本股市**：近三年（2023-2025）涨幅靠前，最低涨幅超过19%，但2016、2018、2019、2021、2022年表现仅属中等偏下 [9] - **欧洲股市**：波动显著，呈现好一年坏一年的规律，例如2022年下跌17.28%，2023年上涨16.68%，2024年下跌0.87%，2025年上涨31.95% [9] - **美股市场**：在近十年中的8年提供正回报，2019年涨28.88%、2021年涨26.89%、2023年涨24.23%、2024年涨23.31%，表现稳健，但2018年下跌6.24%、2022年下跌19.44% [10] - **黄金**：前五年表现中等，近五年表现靠前，2024年上涨27%，2025年大幅上涨55.51%成为年度冠军，但2018年和2021年为负收益 [12] - **原油**：波动剧烈，2021年上涨超50%，2022年成为涨幅冠军，但2023至2025年连续为负增长，位列倒数第二 [12] - **国债**：表现稳定，十年中有8年为正收益，最高收益为2024年的9.54%，仅2017年下跌1.83%和2025年微跌0.32%为负 [13] 多元资产配置的重要性与好处 - 多元资产配置能有效克服投资中因贪婪和恐惧导致的人性弱点 [15][16] - 其好处在于降低账户整体波动，例如2022年当美股、A股、欧股下跌时，国债和原油上涨可起到对冲作用 [17] - 通过均衡配置确保无论哪类资产上涨，投资者都不会完全踏空，从而能够长期留在市场 [18] - 资产组合波动降低有助于稳定投资心态，提升长期持有信心，以获取复利收益 [19] 2026年基金配置建议框架 - 总体策略为不赌方向，进行多元配置，权益资产、债券和另类资产分别占总资金的50%、40%和10% [21][22] - **权益资产（50%）**： - **A股（25%）**：配置于中证A50指数、中证优选300指数增强、高股息/现金流指数以及中小盘量化指数增强等基金 [22] - **美股（15%）**：作为组合“压舱石”，配置标普500和纳斯达克100指数基金以分散单一市场风险并分享全球顶尖企业成长 [22][23] - **其他海外市场（10%）**：包括欧洲主动基金、东南亚科技指数基金及港股科技指数基金，以进一步分散地域风险 [22][24] - **债券资产（40%）**：作为组合稳定器，配置于中短债及美债等主动基金，在市场下跌时提供缓冲 [22][25] - **另类资产（10%）**： - **黄金（8%）**：作为天然避险工具配置 [22][26] - **油气等商品（2%）**：小仓位配置以对冲通胀或捕捉周期机会 [22][27] - 建议保持部分现金以应对生活急需或市场暴跌时的补仓机会 [29] 投资执行的关键原则 - 应放弃追逐上一年度的暴涨资产，转而追求长期稳健的增值 [31] - 对于A股、美股等波动市场，定投是自动化实现“低点多买，高点少买”以克服择时难题的有效工具 [32] - 需定期进行资产再平衡，例如在年底卖出因大涨而超配的资产，将资金加入跌多了的资产，实现纪律性的“高卖低买” [32] - 资产配置的本质是承认无法预测未来，通过建立涵盖不同地域、类别和风险收益特征的组合来从容应对各种可能性 [33]

基金投资行为地图核心观点 - 该材料是一份面向个人投资者的基金投资行为指南，旨在通过梳理投资前、投资时和持有期三大阶段的18个关键场景，帮助投资者进行财务健康诊断、规避投资陷阱并应对市场波动，以实现长期理性的投资决策 [1][96] 投资前准备 - **闲钱规划**：投资应使用短期内无需动用的闲置资金，并建立财务健康红绿灯，例如投资于权益类基金的投资额不超过家庭现金储备的30% [8][108] - **风险测评真实校准**：投资者应根据自身财务状况诚实进行风险评估，并至少每年更新一次，以确保投资策略与当前状况一致，避免为购买高风险产品而填报虚假信息 [14][17][113] - **收益预期管理**：应设定合理目标，了解股债长期年化收益区间，接受高收益伴随高波动的规律，并动态追踪实际收益，避免轻信“稳赚不赔”或“年化30%”等话术 [16][18][114] - **投资目标设定**：需明确短期（如1-3年购房）和长期（如5年以上养老）的具体目标，区分其风险与流动性需求，并定期回顾调整，避免没有具体目标或混淆不同期限的目标 [22][23][26][122] 资产配置与产品选择 - **基金类型选择与资产配置**：应遵循多元化原则，在股票、债券、现金等不同资产类别及不同地区进行配置，选择多样化的基金类型以分散风险，避免全部资金集中于单一标的或相似主题 [27][29][125] - **产品信息搜集与要素理解**：在申购前需全面了解基金的历史业绩、最大回撤、重仓股、基金经理变动及投资策略，并仔细阅读法律文件，避免仅凭短期收益排名决策或忽略产品流动性限制 [30][32][128] - **产品费用选择**：应比较管理费、托管费、销售服务费及赎回费等总成本，长期持有（3年以上）可优先选择A类份额，并合理规划持有时间以降低赎回成本，避免频繁申赎侵蚀收益 [33][35][39][135] - **选择定投并坚持**：定投可淡化择时，应设定合理金额并选择波动适中的基金，在市场下跌时坚持计划，避免因市场波动随意暂停或变动金额 [37][40][136] 投资持有期管理 - **持仓健康自检**：需定期检视自身财务状况变化及所持基金的风格、重仓股集中度和基金经理变动，避免持有多只重仓股高度重合的基金或常年不查看定期报告 [44][45][48][144] - **面对市场噪音**：应培养信源分级制度，关闭短期涨跌推送，并通过交叉验证不同观点来保持冷静，避免因自媒体夸张标题恐慌赎回或单日频繁查看账户 [46][49][145] - **人生大事变化应对**：在结婚、生子、退休等重大事件发生时，应及时重新评估和调整投资策略，例如购房前1年逐步将权益资产转为流动性更高的产品，并每年管理个人养老金账户 [54][55][57][151][153] - **市场短期下跌应对**：市场低迷时应保持冷静，查看全市场及持有基金的相关估值历史分位，并复盘最大回撤是否在承受范围内，避免因单日跌幅超5%而恐慌性赎回或停止定投 [60][63][159] - **市场短期上涨应对**：市场上涨时应识别过热信号，若已达到投资目标可考虑阶梯止盈，赎回前需比较不同资产类别，避免在不评估估值的情况下盲目追涨或取消原定止盈计划 [64][160] - **遇上基金分红**：应了解基金分红并非新增收益，可根据投资目标选择红利再投资以节省申购费并发挥复利效应，或根据市场估值灵活调整分红方式，避免将分红立即消费或导致资金闲置 [65][68][164] - **组合再平衡**：应每年在固定时点检视股债等资产配比，当单项资产占比超过目标时调整回原定比例，优先使用新增资金进行再平衡，避免因长期未调整导致某类资产占比过高（如超50%） [70][72][73][169] - **基金赎回规划**：赎回应基于持仓收益达到目标或市场过热，可采取阶梯式退出策略并将资金转入低相关资产，避免仅仅因为回本就赎回，或优先赎回表现好的基金而留下表现差的基金 [78][85][181] 长期能力建设 - **系统性学习**：投资者应持续学习，每年至少阅读一本经典投资著作，学习投教课程，并跟踪基金经理的定期报告观点，避免仅通过短视频碎片化获取知识或完全依赖销售推荐 [86][182] - **投资心理韧性培养**：需培养心理韧性，通过压力测试、认知自查（识别过度自信、损失厌恶等偏差）、概率思考和逆向应用来应对市场波动，避免因亏损向家人发泄或卸载APP逃避问题 [87][89][93][185][189] 关键数据与策略参考 - **历史资产收益比较**：2003年至2024年间，中国偏股混合型基金指数年化收益率为11.24%，中国股票型基金总指数为10.91%，中国债券型基金指数为4.82%，沪深300指数为8.01%，中证全债指数为4.11% [19][20][116] - **定投回测数据**：对中证偏股型基金指数（930950）的回测显示（2008年1月至2019年12月），每月定投10000元，连续定投6个月的平均收益率为4.35%，正收益概率55.39%；定投3年平均收益率21.02%，正收益概率90.48%；定投8年平均收益率36.13%，正收益概率95.61% [41][137] - **生命周期投资法**：提出了一个简易资产配置法则，即股票/基金配置比例约等于100减去投资者当前年龄，例如30岁时可配置约70%于股票或基金，50岁时可配置约50%，但需结合个人情况微调 [74][75][171]

基金定投方法 - 基金定投被描述为适合懒人的投资方式，但需要聪明地执行[2] - 定投前需要做好准备并制定计划[2] - 存在四种不同的定投方法，投资者需选择适合自己的并了解如何止盈[2] 指数基金选择策略 - 指数基金主要分为宽基、策略、行业、主题四类[4] - 对于刚开始接触指数基金的普通投资者，建议从宽基指数入手，如沪深300、中证500、中证800、中证全指等[5] - 宽基指数基金数量最多、规模最大，且在股票资产中波动风险相对较低[5] - 对于没有太多时间精力的投资者，掌握沪深300、中证500等宽基指数即可[5] - 有一定投资经验后，可以了解策略指数以满足特定需求，如红利策略、价值策略、龙头策略指数等[6] - 策略指数在宽基指数基础上应用特定投资策略，覆盖行业广泛，可提供特定策略的投资机会[6] - 行业指数和主题指数波动风险较大，投资难度较高[6] - 行业指数覆盖特定行业，如消费、医药、金融[6] - 主题指数包含与特定主题密切相关的股票，如科技、新能源、人工智能[7] - 在牛市上涨阶段，特定行业或主题品种涨幅可观，例如证券行业或科技主题[7] - 行业/主题品种下跌时波动也很大[7] - 若出现较好投资价值，可考虑投资行业或主题指数，但建议将单个行业或主题的比例控制在15%-20%以内以控制风险[7]

基金定投渠道概述 - 基金定投按照操作渠道不同可分为场内渠道和场外渠道 [4] 场内渠道 - 场内渠道指通过证券交易所交易 需先开通股票账户 绝大部分证券公司支持线上手机App开户 [6] - 场内交易优势之一是交易迅速 成交价为实时价格 [6][7] - 场内交易优势之二是交易费用相对较低 大部分券商交易佣金为0.02%-0.03% [8] - 场内交易通常有每笔最低5元费用 但少数券商可免除此费用并提供更低佣金 [8] - 场内定投缺点之一是需手动操作 绝大部分场内渠道无自动定投功能 [9] - 场内定投缺点之二是场内基金数量较少 可选择空间不大 [9] 场外渠道 - 场外渠道指在证券交易所之外的渠道交易 如银行柜台、基金公司、网络平台等 [10] - 场外渠道优势之一是操作方便 无需股票账户 可直接通过银行或网络平台购买 [11] - 场外渠道几乎都具备自动定投功能 设置后可自动扣款 更为省心 [11][12] - 场外渠道优势之二是可交易基金品种更丰富 能满足更多需求 [13] - 场外交易缺点之一是非实时交易 提交申请后于交易日15:00收盘后按当日基金净值成交 [14] - 场外交易缺点之二是费用略高 通过网络平台交易的申购手续费通常在0.1%左右 [15][16]

定投策略失效的核心原因 - 2025年以来，部分投资者定投一年多未盈利，本金亏损超10% [1] - 策略本身无问题，问题主要源于操作层面的两个常见错误 [1] 错误一：基金标的选取不当 - 错误地将定投应用于波动极大的单一主题基金，例如有案例显示定投新能源主题基金一年亏损20% [3] - 错误地定投无历史业绩参考的新基金，使定投失去摊薄成本的意义 [3] - 定投仅适合两类基金：宽基指数基金（如沪深300、中证500）以及长期业绩稳定、基金经理任职超5年的混合型基金 [3] - 应避开单一主题基金及规模不足10亿的小型基金 [3] 错误二：执行纪律理解偏差与缺失 - 错误理解为“不管亏多少都硬扛”，有案例显示定投消费基金在下跌中加倍投入，最终连跌18个月亏损超40%后割肉 [4] - 错误地过早止盈，例如定投半年赚5%就赎回，错失后续行情 [4] - 正确的止盈纪律可设定20%-30%的目标收益率，或根据市场估值（如沪深300市盈率处历史高位时）进行操作 [4] - 正确的止损纪律为：基金亏损超25%、基金经理更换或业绩大幅跑输同类时，应果断止损 [5] 优化定投操作的策略 - 定投金额应合理设定，建议为（月收入-月支出）的30%-50%，例如月入8000元、月花5000元者可定投1000-1500元 [5] - 金额过低效果不彰，过高则可能因现金流压力导致定投中断 [5] - 可利用智能定投功能，根据市场估值动态调整扣款金额，如在沪深300低估时扣款额增至1.5倍，高估时降至0.5倍或暂停 [5] - 数据显示，智能定投可比普通定投多摊薄8%-12%的成本 [5] 定投的本质与2025年市场环境 - 定投核心是“用时间摊薄成本，用纪律赚取收益”，是一种需要正确使用的工具，而非稳赚不赔的魔法 [5] - 2025年市场波动加剧，对定投策略构成更大考验 [5] - 避开选错标的和盲目坚持两大误区，并做好金额规划与智能定投，长期坚持仍能有效积累财富 [5]

业务合作公告 - 富安达基金管理有限公司与诺亚正行基金销售有限公司签署销售服务协议及补充协议 自2025年12月29日起 富安达旗下部分基金将增加诺亚正行为销售机构 [1] - 合作内容包括开通办理基金的定投及转换业务 投资者可在诺亚正行办理相关基金的开户、申购、赎回等业务 [1] 适用范围与业务细节 - 该合作适用于通过诺亚正行交易平台办理富安达指定基金开户、申购、定投、转换、赎回等业务的投资者 [2] - 业务申请办理时间为指定基金开放日的开放时间 [2] 投资者咨询渠道 - 投资者可通过诺亚正行客服热线400-821-5399进行咨询 [3] - 投资者可通过富安达基金管理有限公司客服电话400-630-6999进行咨询 [3] 投资者须知 - 投资者欲了解详细信息 需仔细阅读相关产品的基金合同、招募说明书、产品资料概要和《富安达基金管理有限公司开放式基金登记结算业务规则》 [3]

基金定投方法 - 基金定投被描述为非常适合懒人的投资方式，但需要聪明地进行[2] - 定投前需要做好准备并制定计划，文章提及有4种定投方法以及如何止盈[2] - 提供了一门限时免费课程帮助投资者解决相关问题，并附有课程笔记和思维导图以辅助学习[2][3] 市场五星级阶段特征 - 五星级是股票市场估值最低、投资价值最高的阶段，在投资中比较少见[6] - 例如在最近一轮熊市中，2022年、2023年、2025年五星级时间较少，且回到五星后下跌幅度不大[7] - 2018年五星级仅持续约1个月，而2013-2014年A股五星级持续时间较长，接近一年[7] 五星级出现条件 - 市场通常处于复杂动态变化过程，大部分时间不同品种表现各异，存在风格轮动，整体估值难达特别低[8] - 五星级出现需要不同风格、行业品种一起下跌，通常熊市仅为四星级估值[10] - 每隔几年，影响力大且众所周知、能影响绝大部分投资者心态的极端事件可能导致市场大幅波动并跌至五星级，例如2008年全球危机、2012年欧债危机、2018年贸易摩擦、2020年新冠疫情[10] 五星级出现频率 - 站在3-5年的角度，五星级平均可能只出现一次，且每次持续时间较短[10]

基金智能定投的定义与核心机制 - 智能定投是普通定投的进阶版，核心机制是不固定金额，而是根据市场情况自动调整扣款金额[3] - 其核心操作逻辑是：基金跌了就多扣以购买更多份额，基金涨了就少扣以避免拉高平均成本[3] 智能定投的主要策略 - **估值策略**：仅在对应指数处于低估区间时进行扣款，例如定投沪深300指数基金只在沪深300估值低估时扣钱[3] - **均线策略**：根据参考指数与均线的位置关系灵活调整扣款金额，当指数低于均线时多扣，高于均线时少扣[5] - 均线策略下，实际扣款金额计算公式为：基础定投金额 × 当期扣款率，扣款率通常在60%至120%之间[5] 智能定投与普通定投的关键差异 - **扣款方式**：普通定投每期固定扣款（如每月1000元），智能定投则根据市场涨跌灵活调整，下跌多扣、上涨少扣，估值策略在估值高时不扣款[6][7] - **收益逻辑**：普通定投依靠长期固定投入被动摊平成本，智能定投通过低位多买、高位少买主动优化以降低平均成本，历史数据显示其整体收益通常更高[8] - **资金要求**：普通定投门槛低，仅需每期准备固定金额，智能定投（尤其是均线策略）因可能出现多倍扣款（如基础金额1000元最高可能扣2200元），需要预留充足备用金[5][9] 智能定投的实操限制 - 采用均线策略时，在扣款日的前一自然日15:00到扣款日15:00期间，不能修改定投协议[10] - 采用估值策略时，在扣款日当天0点到15:00之间，不能修改定投协议[10] 策略选择与执行要点 - 估值策略的优点是能减少买贵的概率，但其收益提升相较于普通定投可能不明显[4] - 均线策略的优点是收益大概率高于普通定投，缺点是对资金要求更高[5] - 无论选择何种定投方式，长期坚持是发挥其摊平成本优势的关键[11][12]

基金定投的定义与核心优势 - 基金定投是一种“三固定”的投资方式，即固定时间、固定金额、投资固定基金 [3] - 其核心优势在于分散风险、避免一次性买在高点，积少成多，以及通过平摊成本实现长期盈利 [4] 基金定投的收益计算方法 - 定投收益的核心计算公式为：（赎回时基金净值 - 平均成本）× 持有份额 [5] - 平均成本的计算公式为：总投入金额 / 总持有份额，而定投份额的计算公式为：每次定投金额 / 当期基金净值 [5] - 通过具体案例说明：每月定投1000元，连续6个月，各月净值从1元至1.5元不等，总投入6000元获得约4892.61份，平均成本约1.23元，若赎回净值1.7元，则收益约为2299.53元 [6][7] - 实际收益需扣除手续费，且持有时间越长赎回费率越低，部分基金持满一定期限可免赎回费 [7] 基金定投的实操方法与技巧 - 普通定投方法为固定时间与金额，适合新手，通过持续买入摊平成本以实现“微笑曲线”盈利 [9] - 智能定投方法更为灵活，采用“低位多投、高位少投”策略，常见如估值、均线、市盈率策略，以根据市场调整金额并控制风险 [9] - 应优先选择波动大的基金类型，如股票型或指数型基金，以发挥定投摊平成本的优势，避免选择货币型或债券型等波动小的基金 [10] - 定投的黄金时机是基金处于下跌通道时，此时可买入更多份额以快速拉低平均成本，而在单边上涨时定投则会推高成本与风险 [11] - 关键操作原则为止盈不止损，建议设置止盈位（如收益达20%）以锁定收益，且无需设止损，因短期下跌可积累更多低价份额 [12] - 分红方式应选择“红利再投”，将分红自动转为基金份额以实现复利增值 [12] 基金定投的长期投资属性 - 基金定投是长期理财工具而非赚快钱方式，其成功依赖于耐心与坚持，无需纠结买点或频繁盯盘 [13] - 对新手而言，定投是积累投资经验与财富的稳健起点，可避免在市场追涨杀跌 [13]

合作与内容发布 - 深交所投教基地联合中金财富证券投教基地共同推出《定投大爆料》系列投资者教育视频 [2] - 该系列视频旨在帮助投资者了解基金定投工具并树立指数化长期价值投资理念 [2] - 本次发布的内容为该系列的第7期，主题为定投的进阶策略 [2]