特斯拉薪酬方案批准结果 - 特斯拉股东批准马斯克的1万亿美元薪酬方案，超过75%的股东投票赞成[1] - 投票结果公布后特斯拉股价盘后上涨1.69%[1] - 该薪酬协议为马斯克铺设了从世界首富到首个"万亿美元富豪"的道路[1] 薪酬方案通过的市场背景与影响 - 摩根士丹利警告称若方案被否可能被视为对马斯克的"不信任投票"，特斯拉或面临抛售压力，股价恐下跌超10%[2] - 部分散户投资者态度坚决，有持有4000股的个人投资者表示若马斯克离开将全部出售特斯拉股票[3] - 在大会前夕方案遭遇极大阻力，挪威主权财富基金等多家机构投资者明确表示将投反对票[1] 薪酬方案的具体结构与目标 - 方案核心是十年期"业绩对赌"，授予马斯克最多4.237亿股限制性股票，约占公司调整后总股本的12%，分12批次发放[3] - 12组目标分为市值门槛和运营里程碑两类，必须达成目标才能解锁股票[3] - 马斯克对特斯拉的持股将在未来10年里逐步提升至25%或更高[1] 市值目标要求 - 第一阶段市值需从当前1.5万亿美元推升至2万亿美元，随后每阶段递增5000亿美元直至第十阶段的6.5万亿美元[6] - 最后两个阶段依次递增1万亿美元，最终市值目标达8.5万亿美元[6] - 方案要求特斯拉年度调整后EBITDA最终达到4000亿美元[9] 运营目标要求 - 运营目标涵盖四大核心业务：累计交付2000万辆特斯拉汽车、FSD活跃订阅用户达1000万、累计交付100万台人形机器人、100万辆Robotaxi投入商业化运营[7] - 每个阶段激励解锁须同时达成至少一项运营目标[7] - 运营目标难度评估显示交付2000万辆电动车为"简单"，其余三项均为"困难"[9]

监管调查与法律诉讼 - 美国国家公路交通安全管理局对约288万辆配备FSD的特斯拉汽车展开调查，原因是有50余起交通安全违规及事故报告，其中涉及14起事故并造成23人受伤 [1] - 调查指出FSD系统可能导致车辆闯红灯、违规变道，有6起事故报告显示车辆在红灯时驶入路口并与其他车辆相撞，其中4起事故导致人员受伤 [1] - 美国佛罗里达州一陪审团裁定特斯拉对一起2019年使用Autopilot导致一死一伤的车祸负责，判其赔偿原告2.4亿美元 [4] - 特斯拉在中国市场因FSD功能的宣传与实际性能问题面临多起诉讼，8月有7名车主起诉特斯拉欺诈，认为其车辆硬件无法支持宣传中的完全自动驾驶功能，要求"退一赔三" [4] 技术性能与安全数据 - 特斯拉2025年第二季度安全报告显示，开启Autopilot或FSD辅助驾驶功能的车辆，平均每行驶669万英里发生一起事故，而未使用辅助驾驶的特斯拉车辆，每96.3万英里发生一次事故 [2] - 据NHTSA和联邦公路管理局公布的自2023年以来的数据，美国境内大约每70.2万英里行驶里程即发生一起车辆碰撞事故 [2] - 自2021年8月起，NHTSA就对特斯拉Autopilot系统启动调查，涉及至少322起事故，调查指出该系统存在"关键安全缺口" [4] 技术路线与行业观点 - 特斯拉所坚持的"纯视觉"技术路线能否实现全场景、无死角的安全保障是业界争论焦点 [8] - 有行业专家指出，在暗光环境、进出隧道时光线变化等长尾安全场景下，激光雷达能提供更稳定的光源和更精确的距离测量，带来更好安全保障 [8] - 纯视觉方案在摄像头"看不见"或"看不清"的情况下有局限性，例如强光照射、夜晚弱光环境、前景物体与背景颜色相同等情况可能造成严重事故 [8] - 行业观点认为，自动驾驶技术仍面临物理感知局限和数据需求高等挑战，未来呈现"视觉主导+多元辅助"混合架构的可能性很大 [8] 功能更新与市场进展 - 特斯拉开始向美国用户推送FSD 14的首个版本V14.1，此次更新有10项功能，主要包括提升环境感知能力、新增更多场景的应对能力等 [6] - 新版本FSD整合了特斯拉在Robotaxi项目中的技术成果和经验，未来将进一步改进"行驶平顺性"和"停车精准度" [6] - 有博主透露其Model 3于10月6日通过升级至V13.2.9版本成功启用FSD，实测功能完全可用，此次推送意味着FSD已通过相关部门审批并完成备案 [9] - 对HW4.0的特斯拉车主而言此次更新具有标志性意义，但HW3.0硬件车型的推送时间仍不明确，FSD在中国市场的普及仍处于"分步推进、审慎落地"阶段 [9] 市场影响与公司回应 - 受NHTSA调查消息影响，特斯拉股价报413.49美元/股，跌幅为5.06%，当日市值蒸发大约73.22亿美元，近5个交易日内特斯拉市值下跌3.80% [1] - 针对此次调查，特斯拉官方目前暂无回应，此次行动属于初步评估阶段，若后续认定相关车辆存在"不合理安全风险"，管理局可能要求特斯拉进行召回 [1] - 有法律专家分析指出，特斯拉"Full Self-Driving"的名称和早期宣传存在明显误导消费者倾向，可能涉嫌违反广告法相关规定 [5] - 特斯拉在未与消费者协商的情况下单方面将"完全自动驾驶"更名为"智能辅助驾驶"，实质降低了功能等级，且未对已购用户提供补偿或退费方案 [5]

调查事件概述 - 美国国家公路交通安全管理局对288万辆配备"完全自动驾驶"系统的特斯拉汽车展开调查 [1] - 调查原因为收到50多起交通安全违规及事故报告 [1] - 此次调查为初步评估 若认定存在"不合理安全风险"可能要求召回 [8] 系统性能与事故详情 - "完全自动驾驶"系统导致汽车出现违反交通安全法规的行为 包括闯红灯和逆行变道 [3] - 管理局正在审查58起相关报告 其中涉及14起事故 造成23人受伤 [3] - 有6起事故报告显示 系统在红灯时驶入路口并与其他车辆相撞 [5] - 系统被投诉未能准确识别交通信号灯或未在红灯时完全停车 [5] 公司回应与历史背景 - 特斯拉对此暂无回应 但在本周更新了相关软件 [6] - 美国国家公路交通安全管理局曾在2024年10月对约240万辆配备该系统的特斯拉汽车展开类似调查 [10] - 当时的调查原因为汽车在能见度低的条件下发生了4起碰撞事故 [10] 技术现状与监管范围 - 据特斯拉官网介绍 "完全自动驾驶"系统能够在驾驶员监督下完成路线导航、转向、变道、泊车等操作 [10] - 目前启用的功能仍需进行人为监控 [10] - 管理局还将审查"完全自动驾驶"系统在铁路道口附近的表现 [8]

特斯拉自动驾驶软件进展 - 公司致力于改进软件以实现完全自动驾驶，最新发布的FSD V14版本已初显潜力，但可能仍需几个版本的迭代才能达成最终愿景 [1] - 未来版本如FSD v14.1或14.2将新增坑洞与障碍物躲避功能，这对实现无人驾驶汽车日常可靠运行和安全接送乘客至关重要 [1] 自主泊车功能发展 - 公司CEO确认备受期待的自主泊车功能将在不久的将来推出 [3][4] - 自主泊车功能将使车辆成为真正的机器人代客，实现全自动泊车，使用者下车后车辆可自动寻找车位停靠 [5] - 实现自主泊车的过程漫长而曲折，该主动式自助泊车概念早在数年前就已提出 [5] 未来产品规划与技术关联 - 公司计划于2026年初推出无方向盘和踏板的Cybercab，这意味着无论自主泊车功能是否向普通车主开放，其相关技术都必须准备就绪 [5]

监管调查 - 美国国家公路交通安全管理局对288万辆配备“完全自动驾驶”系统的特斯拉汽车展开调查 [3] - 调查原因包括收到50余起交通安全违规及事故报告，其中涉及14起事故，造成23人受伤 [3] - 调查将审查该系统在铁路道口附近的表现，且此次调查为初步评估，若认定存在不合理安全风险可能要求召回 [4][5] 系统安全问题 - 6起事故报告显示，使用该系统的特斯拉汽车在红灯时驶入路口并与其他车辆相撞，其中4起事故导致人员受伤 [3] - 系统导致汽车出现违反交通安全法规的行为，包括闯红灯、逆行变道等 [3] - 有车主投诉系统未能准确识别交通信号灯或未在红灯时完全停下，但特斯拉未解决问题甚至不承认存在问题 [3] 历史背景与系统功能 - 2024年10月，管理局曾对约240万辆配备该系统的特斯拉汽车展开类似调查，原因是汽车在能见度低的条件下发生4起碰撞事故 [5] - 据特斯拉官网介绍，“完全自动驾驶”系统能够在驾驶员监督下完成驾驶操作，但目前启用的功能仍需进行人为监控 [5] - 特斯拉在本周更新了相关软件，但对调查暂无回应 [4]

自动驾驶系统调查 - 美国国家公路交通安全管理局对288万辆配备“完全自动驾驶”系统的特斯拉汽车展开调查 [2] - 调查原因为收到50余起交通安全违规及事故报告 管理局正在审查58起相关报告 [2] - 报告涉及14起事故 造成23人受伤 其中6起事故为车辆在红灯时驶入路口并与其他车辆相撞 [2] - 系统被指出现违反交通安全法规的行为 包括闯红灯和逆行变道等 [2] - 当前调查为初步评估 若认定存在不合理安全风险可能要求召回 [3] - 调查还将审查系统在铁路道口附近的表现 [3] 电子门把手问题调查 - 美国相关机构对部分特斯拉电动汽车可能存在电子门把手失灵问题展开调查 涉及约17.4万辆2021款Model Y车型 [3] - 该机构共收到9份相关报告 有车主反映因门把手失灵导致人员被困车内 [3] - 初步调查显示电子门把手的电池电压过低可能是导致无法正常工作的原因之一 且车辆未显示电池电压过低警告 [5] - 监管部门将评估特斯拉为门锁供电所采用的方法及其电源的可靠性 [5] - 若最终认定问题对车辆构成不合理风险 相关车辆将面临召回 [7] 新产品与市场策略 - 公司推出两款低价版车型“标准版本Model Y”和“标准版本Model 3”以应对美国电动汽车优惠政策到期等因素影响 [7] - 标准版本Model Y起售价为39990美元 约合人民币28.5万元 标准版本Model 3起售价为36990美元 约合人民币26.3万元 [7] - 与之前版本相比 两款新车型价格分别降低了约5000美元 [8] - 有业内人士指出新车售价仍高于市场预期的3万美元 且美国电动汽车7500美元的税收抵免政策已于9月底结束 [8] - 据透露价格更便宜的新款车型取消了某些配置 一些材料品质有所下降 [8]

监管调查 - 美国国家公路交通安全管理局对288万辆配备“完全自动驾驶”系统的特斯拉汽车展开调查 [1] - 调查原因为收到50余起交通安全违规及事故报告 [1] - 管理局正在审查58起相关报告，其中涉及14起事故，造成23人受伤 [1] 系统安全问题 - “完全自动驾驶”系统导致汽车出现闯红灯、逆行变道等违反交通安全法规的行为 [1] - 6起事故报告显示系统在红灯时驶入路口并与其他车辆相撞，其中4起事故导致人员受伤 [1] - 有车主投诉系统未能准确识别交通信号灯或未在红灯时完全停下，但特斯拉未解决问题 [1] 调查背景与进展 - 当前调查为初步评估，若认定存在不合理安全风险可能要求召回 [2] - 2024年10月管理局曾对约240万辆配备该系统的特斯拉汽车展开类似调查，原因为能见度低条件下发生4起碰撞事故 [2] - 管理局还将审查系统在铁路道口附近的表现 [2] 公司动态 - 特斯拉对此暂无回应，但本周更新了相关软件 [2] - 据公司官网介绍，“完全自动驾驶”系统需在驾驶员监督下完成驾驶操作，目前启用功能仍需人为监控 [2]

诉讼案件核心信息 - 7名购买FSD功能的特斯拉车主于8月在北京市大兴区人民法院批量立案，起诉特斯拉涉嫌欺诈，这是中国车主首次针对FSD功能对特斯拉提出诉讼[1] - 案件原告要求特斯拉"退一赔三"，即退还购买FSD功能的费用并支付三倍赔偿金[7] - 案件目前正在等待一审开庭，另一起类似案件于4月在上海浦东法院一审开庭后休庭，目前暂无其他进展[7][9] FSD功能争议焦点 - 车主指控特斯拉明知其宣传的"完全自动驾驶"功能未获中国监管部门批准且无法实现核心功能，并隐瞒硬件技术缺陷进行误导性宣传[7] - 特斯拉于2024年2月将FSD驾驶套件从"完全自动驾驶能力"更名为"FSD智能辅助驾驶功能"，定价仍为6.4万元，但官方客服表示当前功能只适配搭载HW4.0的部分车型[4] - 车主路飞于2020年6月支付5.6万元购买FSD功能，但购入五年多仅能实现高速公路上自动跟车变道，宣传的露天停车场自动召唤等功能未成功实现[2][4] 特斯拉相关宣传与回应 - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克多次公开表示FSD功能可在两三年内实现完全自动驾驶能力，并在2024年第三季度财报会议中首次承认HW3硬件可能无法支持完全自动驾驶[2][4] - 车主购买FSD功能的动因包括对技术的期待、对马斯克承诺的信任，以及销售人员透露的即将涨价信息[4] - 车主通过特斯拉App申请退款时，客服回复称"智能辅助驾驶购买以后无法退款"[5]

股价表现 - 特斯拉股价连续三天上涨 9月11日单日涨幅达6.04% 创2025年2月以来新高 [1] 自动驾驶技术进展 - FSD Beta新版本将通过下载按钮推送更新 模型参数量大幅增加 系统安全性和性能显著提升 [1] - 新版本安全性预计达到人类驾驶员水平的十倍 标志公司在自动驾驶领域迈出重要一步 [1] 中国市场表现 - Model Y L加长轴距版电动SUV订单量超过3.5万辆 目前已全部售罄 [1] - 预计最早2025年11月开始交付 反映中国市场对空间和性能的高度认可 [1] 全球市场影响 - Model Y L成功满足中国市场偏好 为全球市场开辟新增长机会 [2] - 该车型有望大幅提升季度销量表现 帮助公司在竞争激烈的电动车市场保持领先地位 [2] 战略发展前景 - 公司通过技术创新和市场反应力展现增长潜力 FSD系统升级与全球销售表现值得重点关注 [2]

朱晓彤的职业晋升与财富积累 - 朱晓彤从2014年负责中国充电桩项目的中层晋升至2023年特斯拉汽车业务高级副总裁 全面负责全球制造和亚洲销售 成为公司二号人物[11][12] - 他在2023年获得33 906万股股权激励 以当时184美元/股计算价值约6254万美元 按当前230美元/股测算潜在价值接近7 8亿美元[14][15] - 2021年至2025年8月期间 通过行权和减持累计套现约850万美元 仍持有67600股市值约2150万美元 加上未来股权激励 总财富潜力超十亿人民币[18][20][21] 特斯拉高管集体减持现象 - 2024-2025年特斯拉核心管理层出现集体套现潮 除马斯克外几乎所有高管减持超50%持仓[27] - 首席财务官Vaibhav Taneja减持23万股套现约1860万美元 前首席技术官Andrew Baglino减持70万股套现约1130万美元 董事会主席Robyn Denholm减持45万股套现1 5亿-2 3亿美元[26] - 核心人物两年间合计卖出超366万股 总套现额在2亿-2 3亿美元之间 按Electrek估算实际兑现财富可能接近20亿美元[26][27] 特斯拉业绩表现与市场压力 - 2025年二季度收入同比下滑12%至225亿美元 净利润同比下滑16%至11 72亿美元 全球交付量同比下降13 5%创单季最大降幅[28] - 碳积分收入同比暴跌50 7%至4 39亿美元 美国联邦新能源购车补贴终止直接冲击销量[28] - 公司短期面临业绩压力 但持续强调完全自动驾驶 FSD 和Robotaxi的长期愿景 试图以未来叙事维持市场信心[29][31] 马斯克的战略布局与高管管理 - 马斯克通过股权激励捆绑核心高管 朱晓彤2018年期权计划与马斯克自身激励结构相似 但马斯克押注560亿美元而朱晓彤押注职业经理人未来[15][16] - 马斯克在X平台警告空头 称规模化自动驾驶实现后空头将血本无归 展现对未来的强烈信心[23][24] - 特斯拉在马斯克的"火星闭环"战略中扮演关键角色 通过电动车和储能业务为零碳体系提供资金和技术支持 同时为SpaceX等太空项目输血[5][6] 行业竞争与公司挑战 - 特斯拉面临中国和欧洲车企的激烈竞争 美国新能源补贴退坡加剧短期营收和利润压力[31] - 公司品牌形象因马斯克个人争议事件受损 包括与川普在《大而美法案》上的分歧及争议性公开行为[31] - 低价车型研发进度慢于计划 短期内难以成为销量支撑 产能爬坡不及预期进一步拖累业绩复苏[28][29]