公司上市与市场地位 - 公司正式向港交所主板递交上市申请，计划成为工业具身智能机器人第一股 [1] - 2024年公司以2.72亿元收入成为中国工业具身智能机器人领域最大供应商，营收规模超过行业第二、三名之和 [1] 财务表现与盈利能力 - 营收从2022年2.21亿元增长至2024年6.00亿元，年复合增长率达64.8% [2] - 2025年上半年营收同比大幅增长187%至4.12亿元 [2] - 公司于2024年扭亏为盈，实现净利润1561.2万元，2025年上半年净利润为668.9万元 [2] - 过去三年半公司累计亏损仍达1.83亿元，盈利能力较弱，2024年净利率为2.6%，2025年上半年为1.6% [2] - 经营活动现金流持续为负，2022年至2025年上半年净额分别为-1.58亿元、-1.05亿元、-1.54亿元和-1511.2万元 [2] 应收账款与收入质量 - 应收贸易账款及票据从2022年约1.72亿元增至2024年约6.15亿元，2025年上半年为5亿元 [3] - 2024年和2025年上半年应收款项金额均超过同期营收，2025年上半年应收款项占营收的121.4% [3] - 贸易应收款项周转天数呈增长趋势，报告期内分别为165天、229天、319天和254天 [3] 客户与供应商集中度 - 前五大客户销售占比在2025年上半年为41.6%，存在一定依赖 [4] - 向五大供应商的采购额占比在2025年上半年高达61.7%，其中对最大供应商采购占比达26.9% [4] - 2025年上半年前五大供应商中有3家是GPU服务器及算力服务供应商，对GPU供应商依赖度升高 [4] - 公司面临因国际出口管制引致的GPU供应链中断风险 [5] 公司治理与股权结构 - 董事长张志琦曾在百度云、阿里钉钉担任高管，创始人潘正颐背景多元 [6] - IPO前，张志琦、潘正颐等作为一致行动人共同控制公司35.54%的投票权 [6] - 早期投资方百度在IPO前清仓离场，合计获得超1亿元回报，其持股曾达10.34% [6] 未来计划与资金用途 - 公司计划将IPO募集资金用于核心技术研发、海外网络建设、战略收购及补充流动资金 [7]

公司战略转型 - 郑州煤矿机械集团股份有限公司正式更名为中创智领（郑州）工业技术集团股份有限公司 标志着公司对未来的重新定位和战略布局的根本性重塑 [1][3] - 公司坚持以智能为引领 加速推进高端装备与智能制造产业升级 目标打造具有全球竞争力的千亿级工业智能科技集团 [3] - 未来将聚焦数字化工业智能核心 通过煤机板块 汽车零部件板块及工业智能板块三大业务板块协同发展 [3] 技术研发与合作 - 公司展示了六年来的8大智能矿山创新技术 体现了在煤机装备智能化领域的深厚积累和前瞻布局 [3] - 与华为 联想等行业知名企业签署合作协议 将在技术研发 人才培养 市场开拓等领域开展深度合作 [3] 品牌传承与业务延续 - 郑煤机作为煤机行业的龙头品牌 将由中创智领旗下煤机业务板块完全继承 [1] - 此次更名是企业67年发展历程中的重要节点 既是企业发展的内生需求 也是顺应智能化升级的大势所趋 [3]

公司核心优势与行业地位 - 公司连续六年（2019-2024年）被工信部评为"跨行业跨领域工业互联网平台"，属工业互联网独角兽企业 [1][2] - 2023年成功实现全球化布局，海外单笔订单首次突破亿元人民币大关 [1][2] - 旗下根云平台连接高价值工业设备达250万台，覆盖二十多个行业并服务上千客户 [9] 工业智能化转型突破 - 行业正从"浅层可视化"向"深度智能化"跨越，人工智能推动工业数据深度加工与决策 [2][3] - 智能焊接机器人市场潜力达数千亿元规模，公司实现从"焊前智能"到"焊中智能"的技术突破 [4][5] - 无人叉车2024年销量24,500台（同比增长26%），但市场渗透率仅1.9%，存在巨大发展空间 [4] 关键技术研发成果 - 无人叉车研发实现堆叠5层（单层承重2吨）、最高8.5米的室内外作业能力，应用于物流仓储场景 [5] - 智能焊接机器人通过具身智能技术实现焊接过程实时感知与调整 [5] - 挖掘机智能引导系统应用于河道疏浚项目，提升水下作业精度与效率 [8] 工业数据应用与战略规划 - 工业专业数据（装备作业、制造、运营数据）是智能化的核心壁垒，公司耗时3个月突破焊接数据采集技术 [9][10] - 采用"时序预测大模型"预测零件故障，"智能决策大模型"实现多机协同作业 [8] - 制定"机器大脑-企业大脑"两步走战略：先实现物理与智能融合，再通过AI全链路重塑企业运营 [9][10]

工业智能化进展 - 机械臂实现毫米级精度协同操作 体现工业智能底层技术突破 [1] - 人形机器人在人群环境中实现自如穿梭 展示高动态环境适应能力 [1] 智能技术演进特征 - 技术从工具属性转向可感知 可交互 可创生的数字新大陆 [1] - 行业已处于下一代智能世界的入口阶段 标志技术成熟度提升 [1]

公司产品发布 - 公司于11日发布两款工业智能产品：售后服务智能体和柔性智能焊接生态平台 [1] - 产品发布会在工业智能生态日与工业和信息化部信息通信科学技术委员会人工智能赋能新型工业化专题研讨会上举行 [1] 核心技术优势 - 公司基于海量数据资产构建"企业大脑"与"机器大脑"，推动组织管理效率大幅提升和成本大幅下降 [1] - 通过移动大模型、作业大模型等核心技术突破传统机器人智能化的数据采集难、算力成本高、算法模型难等瓶颈 [1] 售后服务智能体功能 - 深度融合工业知识、多模态生成式AI与全球服务场景，打造智能诊断、专家翻译与智能检索三大核心引擎 [2] - 智能诊断引擎具备多角色多模态和长对话推理能力，可实现故障精准定位与维修指导 [2] - 专家翻译引擎支持技术文档秒级翻译，术语准确率超98% [2] - 智能检索引擎实现10万份文档1秒内精准定位，支持图纸视频工单等全域跨模态检索 [2] 产品实际成效 - 售后服务智能体已助力三一集团海外实现故障诊断时长缩短50%、维修效率提升30% [2] - 有效减少客户非计划停机损失1亿元 [2] - 智能焊接平台将产线切换时间从数小时缩短至分钟级 [2] - 设备综合利用率提升超15%，生产成本降低最高达15% [2] 智能焊接平台特性 - 以"AI+数据+生态"为核心，构建柔性智能算法与开源开放接口两大支柱 [2] - 实现焊接工艺的自适应、自学习和持续进化，支持设备接入与数据自由利用 [2] - 平台深度融合工业知识、AI技术与真实场景数据 [2] 公司行业地位 - 公司是中国工业互联网独角兽企业 [4] - 公司研发的根灵工业大模型于今年1月完成国家级备案 [4] - 大模型由海量高质量数据形成多维度数据资产，通过沉淀的运维数据与专家经验生成可复用的大模型底座 [4] 技术应用场景 - 根灵大模型已在企业绩效管理、客户服务、售后运维、生产维修等工业核心场景落地 [4] - 产品基于与三一制造场景的深度打磨，实现了从项目定制到标准化产品的跨越 [2]

活动概述 - 树根科技于9月11日成功举办工业智能生态日及工信部人工智能赋能新型工业化专题研讨会，主题为“数智未来，根在工业” [1] - 活动汇聚院士专家、领军企业、生态伙伴等产学研力量，聚焦工业智能前沿动态、关键技术与发展机遇 [1] - 公司发布全新战略，核心能力为“企业大脑”和“机器人大脑”，并发布两款新产品 [1] 公司战略与核心能力 - 公司定位为工业互联网领跑者和工业智能领军者，基于海量数据资产构建“企业大脑”与“机器人大脑” [2] - “企业大脑”旨在提升制造和管理智能化，“机器人大脑”旨在使产品更智慧 [1] - 通过移动大模型、作业大模型等核心技术，突破传统机器人智能化瓶颈，帮助中小企业降本增效 [2] 新产品发布：售后服务Agent - 产品深度融合工业知识、多模态生成式AI与全球服务场景，打造智能诊断、专家翻译与智能检索三大核心引擎 [5] - 智能诊断引擎具备多角色、多模态和长对话推理能力，可实现故障精准定位 [5] - 专家翻译引擎支持技术文档秒级翻译，术语准确率超98% [5] - 智能检索引擎实现10万份文档1秒内精准定位，支持图纸、视频等全域跨模态检索 [5] - 该产品已助力三一集团海外故障诊断时长缩短50%、维修效率提升30%，减少客户非计划停机损失1亿元 [7] 新产品发布：柔性智能焊接生态平台 - 平台旨在破解高端焊接领域被国外封闭系统“卡脖子”的困局，推动制造业柔性化、智能化转型 [7] - 以“AI+数据+生态”为核心，构建柔性智能算法与开源开放接口两大支柱 [7] - 实现焊接工艺自适应、自学习和持续进化，支持设备接入与数据自由利用 [7] - 将产线切换时间从数小时缩短至分钟级，设备综合利用率提升超15%，生产成本降低最高达15% [9] - 通过“硬件+软件订阅+数据服务”多元模式，构建覆盖焊接工艺的数字库 [9] 行业专家观点与趋势 - 专家梳理工业大模型十大关键技术与发展趋势，包括工业情景学习技术、模型参数增长快速化、模型能力端侧化等 [4] - 工业大模型赋能制造业重点场景，公司凭借数据采集、设备互联、应用场景等优势转型工业智能 [4] - 视觉智能技术未来将实现从表观到物理的跃迁 [4] 生态合作与实践案例 - 公司携手三一集团、应流集团、凌玮科技等15位生态伙伴代表启动工业智能生态建立仪式 [10] - 三一集团分享AI应用案例，践行“人工智能+”战略，以数据、算法与智能重新定义工业品质 [10][11] - 公司致力于以开放协同姿态，共建工业智能生态体系，赋能新型工业化建设 [10] 活动影响与未来展望 - 活动为行业搭建技术交流与合作平台，通过专家分享和产品发布为工业智能发展指明方向 [13] - 公司将持续深耕工业智能领域，推进技术创新与产品迭代，携手伙伴助力制造业高质量数智化发展 [13]

公司上市进展 - 证监会要求斯坦德补充说明历次增资及股权转让的出资价格、定价依据、实缴出资情况以及是否存在出资瑕疵 [1] - 需就公司设立及历次股权变动的合法合规性出具结论性意见 [1] - 需说明2025年5月第一次增资及股份转让的外汇变更登记办理进展 [1] 股东结构审查 - 需澄清主要股东穿透中停止原因为"未知"的情况是否存在利益输送 [1] - 需说明近12个月新增股东的入股原因及是否存在利益输送情形 [1] 业务合规性 - 需就公司及境内下属公司业务是否涉及2024年版外商投资准入负面清单禁止或限制领域出具结论性意见 [1] 公司业务定位 - 斯坦德为全球领先的工业智能移动机器人解决方案提供商 专注于智慧工厂工业场景赋能 [2] - 公司提供量身定制的一站式解决方案 包括机器人技术平台、智能机器人产品系列及all-in-one智能协同系统RoboVerse [2] 行业地位 - 按2024年度销量计算 公司位列全球第五大工业智能移动机器人解决方案提供商 [2] - 同时为全球第四大工业具身智能机器人解决方案提供商 [2] 客户基础 - 解决方案获得全球超过400名客户认可 其中许多是各自领域的龙头企业 [2]

公司上市备案进展 - 证监会要求公司补充说明历次增资及股权转让的出资价格、定价依据、实缴出资情况以及是否存在出资瑕疵 [1] - 需就公司设立及历次股权变动的合法合规性出具结论性意见 [1] - 需说明2025年5月第一次增资及股份转让的外汇变更登记办理进展 [1] - 需核查主要股东穿透中"未知"情况及近12个月新增股东是否存在利益输送 [1] - 需就公司及境内下属公司业务是否涉及外商投资准入负面清单禁止限制领域出具结论性意见 [1] - 公司于2025年6月23日向港交所提交上市申请 中信证券与国泰君安国际担任联席保荐人 [1] 公司业务与市场地位 - 公司为全球领先的工业智能移动机器人解决方案提供商 专注于智慧工厂工业场景赋能 [2] - 公司是工业具身智能机器人解决方案先驱 提供一站式定制化解决方案包括机器人技术平台、产品系列及RoboVerse智能协同系统 [2] - 按2024年度销量计算 公司位列全球第五大工业智能移动机器人解决方案提供商及第四大工业具身智能机器人解决方案提供商 [2] - 解决方案已获得全球超过400名客户认可 其中包括多家行业龙头企业 [2]

工业智能化趋势 - 全球工业加速迈入智能化时代，数据成为核心生产要素，人工智能、数字孪生等技术与工业场景融合深化 [1] - 中国制造业向高端化、智能化、绿色化转型，工业软件作为智能制造"神经中枢"的重要性凸显 [1] 工业智能核心价值 - 工业智能核心在于打破数据孤岛，通过数据深度整合与价值挖掘实现高效协作 [2] - 人工智能工具能汇总多源数据、提升数据质量，为决策提供支撑，而非替代人力 [2] - 公司服务全球十家造船企业、25家制药企业及众多电力企业，拥有近60年行业积淀 [2] 本土化战略实施 - 中国市场在数据和技术规模化应用需求方面领先全球 [3] - 通过公有云、混合云、本地部署等灵活解决方案满足客户数据管理要求 [3] - 在中国启动智能创新中心，已取得两项工程领域相关专利和首个麒麟软件适配认证 [3] - 拥有超百家本土合作伙伴，坚持"在中国，为中国"战略 [4] - 与施耐德电气协作推进绿色与数字生产力项目，包括与水木明拓氢能源科技的合作 [4] 技术应用案例 - 协助中国海诚工程科技利用历史数据训练AI模型，设计准确度达92%，显著缩短设计时间 [2] - 与中国昆仑工程合作开发E3D辅助工具AI助手原型，通过自然语言与语音驱动设计出图流程 [2] - 为上海赛科石油化工搭建全厂级能源碳排放监测体系，成为上海市2023年度第一批产品碳足迹试点项目 [5] - 雀巢韦弗利工厂通过工业执行系统精准控制原料，每生产10个1千克装罐节省1千克原料，成本降低10% [6] 绿色转型推动 - 以数据技术为支点助力企业构建碳管理体系 [5] - 中国在可再生能源、电动汽车、光伏组件领域全球领先，成为可持续工业转型关键驱动力 [6] - 持续聚焦可再生能源、电动汽车、电池及电力等细分领域，发挥PI System等产品优势 [6]

投资标的概况 - 投资标的名称：青岛睿利富昌创业投资合伙企业(有限合伙)（简称"青岛睿利基金"），已在中国证券投资基金业协会完成备案，备案编码SBAT55 [2] - 基金组织形式：有限合伙企业，普通合伙人承担无限连带责任，有限合伙人以认缴出资额为限担责 [7] - 基金募集规模：目标规模5,210万元，实缴3,000万元即可确认募集完成，阳光照明认购1,500万元，占比28.7908% [3][10] 投资领域与策略 - 核心投资方向：半导体全产业链，覆盖上游半导体/传感器/光电/材料领域，下游延伸至5G、物联网、工业智能及低空经济等新基建产业 [2][3][12] - 投资管理方式：普通合伙人负责项目估值、投后管理及退出决策，执行定期报告制度 [12] - 退出机制：通过转让、卖出等方式实现退出，上市后普通合伙人可自主决定非限售股出售时机 [15] 基金运营条款 - 存续期限：7年，可经全体合伙人同意延长 [12] - 收益分配顺序：先返还实缴出资，再分配8%优先回报，剩余收益80%归有限合伙人、20%归普通合伙人 [17] - 费用结构：管理费为实缴出资额的2%（价内支付），项目推荐服务费不超过有限合伙人实缴出资的6% [16] 交易结构与关联关系 - 普通合伙人暨基金管理人：武汉博睿智联私募基金管理有限公司，注册资本1,000万元，股东包括上海新营企业管理咨询合伙企业等 [4][5] - 关联关系说明：基金合伙人与阳光照明及其关联方无股权、任职或利益安排 [6][9] 公司投资动机与影响 - 战略目的：拓展半导体产业链布局，借助专业机构资源获取中长期回报，控制并购风险 [18] - 资金来源：1,500万元自有资金，不影响正常经营活动 [18]