● 本报记者陈露 金融监管总局网站6月20日消息显示，金融监管总局发布《商业银行市场风险管理办法》。金融监管总 局对《商业银行市场风险管理指引》进行了修订，修订后的《办法》不再包含银行账簿利率风险，而是 聚焦于利率、汇率、股票价格、商品价格发生不利变动引发银行损益波动的风险。金融监管总局有关司 局负责人就《办法》答记者问时表示，《办法》对市场风险管理提出了新要求，有助于增强银行的运营 韧性。 据上述负责人介绍，《办法》一是明确市场风险定义。厘清《办法》适用范围，不再包括银行账簿利率 风险相关内容，加强与《商业银行资本管理办法》《银行业金融机构全面风险管理指引》等制度衔接。 二是强调完善市场风险治理架构。明确董事会、监事(会)和高级管理层的责任，界定三道防线的具体范 围和职责，强调银行在集团并表层面加强市场风险管理。三是细化市场风险管理要求。要求银行对市场 风险进行全流程管理，细化风险识别、计量、监测、控制和报告要求。完善内部模型定义以及模型管 理、压力测试要求，匹配当前市场风险计量框架和管理实践。 "市场风险是商业银行经营管理中面临的主要风险之一。"金融监管总局有关司局负责人在就《办法》答 记者问时表示，《商 ...

市场风险定义修订 - 金融监管总局发布《商业银行市场风险管理办法》，由《商业银行市场风险管理指引》修订形成 [1] - 新《办法》调整市场风险定义，不再包含银行账簿利率风险，聚焦利率、汇率、股票价格、商品价格不利变动引发的银行损益波动风险 [1] - 银行账簿利率风险与交易账簿市场风险在产生原因、表现形式、管理计量方式上存在较大差异，通常由不同部门或团队管理 [1] - 银行账簿利率风险将适用于《商业银行银行账簿利率风险管理指引(修订)》 [1] 市场风险治理架构 - 《办法》明确董事会、监事(会)和高级管理层的责任，界定三道防线的具体范围和职责 [2] - 强调银行在集团并表层面加强市场风险管理 [2] - 要求银行对市场风险进行全流程管理，细化风险识别、计量、监测、控制和报告要求 [2] - 完善内部模型定义以及模型管理、压力测试要求，匹配当前市场风险计量框架和管理实践 [2] 修订背景与意义 - 《指引》修订是在《资本办法》出台背景下，结合银行管理实践对部分概念、方法和管理要求进行更新优化 [2] - 有利于银行更清晰理解市场风险与银行账簿利率风险的关系，强化市场风险管理意识，提高专业化能力和水平 [2] - 有利于银行优化市场风险治理架构和政策程序，完善风险偏好和风险限额体系，夯实数据系统基础 [2] - 有利于银行将《资本办法》实施与市场风险管理结合，做好内部模型验证与有效性监控 [2]

国内金融政策 - 金融监督管理总局允许货币经纪公司为金融机构间货币、债券、外汇、黄金等市场交易提供撮合服务 [1] - 金融监督管理总局发布《商业银行市场风险管理办法》，细化市场风险管理要求 [4] 财政数据 - 1-5月全国一般公共预算收入96623亿元，同比下降0.3% [1] - 1-5月印花税收入1787亿元，同比增长18.8% [1] - 1-5月全国实际使用外资金额3581.9亿元人民币，同比下降13.2% [4] 行业监管与发展 - 国家药监局审议通过支持高端医疗器械创新发展的新措施 [1] - 中国光伏行业协会否认本周将召开"限产保价"会议 [4] 跨境金融合作 - 央行与香港金融管理局将于6月22日上线运行跨境支付通 [4] 国际金融动态 - 美联储理事沃勒表示最早可能在七月会议上降息 [5] - 欧盟放弃将对俄罗斯石油价格上限降至45美元的提议 [5] 地缘政治影响 - 伊朗导弹袭击以色列特拉维夫、内盖夫地区和海法，以国防军称约25枚弹道导弹从伊朗发射 [3] - 美国财政部发布新一轮伊朗制裁措施 [5] - 伊朗限制互联网并准备讨论铀浓缩限制问题，但拒绝零浓缩铀选项 [5]

商业银行市场风险管理 - 金融监督管理总局发布《商业银行市场风险管理办法》 要求商业银行薪酬制度与市场风险管理目标保持一致 [1] - 董事会和高级管理层需避免薪酬制度鼓励过度冒险经营 防止绩效考核过分侧重短期收益而忽视长期风险 [1] - 负责市场风险管理工作人员的薪酬不得与直接经营收益挂钩 以消除利益冲突 [1]

金十数据6月20日讯，金融监督管理总局关于印发《商业银行市场风险管理办法》，办法提到，市场风 险管理政策和程序应当纳入全面风险管理框架，原则上适用于具有独立法人地位的境内外附属机构。商 业银行应当充分认识到附属机构之间存在的法律差异和资金流动障碍，并对其风险管理政策和程序进行 相应调整，审慎处理具有法律差异和资金流动障碍的附属机构之间头寸的抵消，避免造成对市场风险的 低估。 金融监督管理总局：市场风险管理政策和程序应当纳入全面风险管理框架 ...

在2025上海衍生品市场论坛利率类衍生品分论坛上，中金所副总经理刘绍统介绍，在市场风险管理需求 带动下，国债期货成交持仓规模稳步扩大。1月-4月，国债期货日均成交31.7万手，同比增长45.7%；日 均持仓58.1万手，同比增长23.3%。同时，国债期货与对应现货的价格联动紧密，相关性保持在99%以 上，基差运行在合理区间，为投资者开展风险对冲提供了良好条件。 ...

销售费用控制 - 2024 年度公司销售费用增长源于 LNG 储气库费用增加，公司与 LNG 接收站签订罐容仓储服务协议以提升窗口期产品销售灵活性及跨周期调节能力 [1] - 未来公司将构建费用管控与市场拓展的动态平衡机制，加强大额专项费用投入产出比分析，科学调控销售费用规模 [2] 行业趋势与业务布局 - 2025 年下半年至 2026 年预计多个 LNG 供应项目投产，中国 LNG 市场前景广阔，需求将持续增长，市场规模将扩大 [2] - 公司将围绕总体战略整合资源，优化清洁能源供应及服务模式，拓展终端客户资源，提升 LNG 运力服务能力，降低采购成本和风险，增强业务收入和利润 [2] - 公司将与中海油、中石化保持良好关系，寻找新气源供应商，拓宽采购渠道，参与国家管网终端设施利用，实现多源供气 [2] LNG 采购渠道优化 - 公司根据境内外 LNG 价格寻找价差空间，向中石化等询价采购，已获国家管网托运商准入资格可进行窗口期采购 [3] - 2022 年公司在新加坡设全资子公司开展海外 LNG 业务，2024 年度完成 2 船 LNG 船货交易，实现收入 6.56 亿元，同年 9 月与中石化燃料油新加坡有限公司签订资源购销协议 [3] 套期保值业务 - 公司及新加坡子公司运用 LNG 期纸货合约，结合长协与现货资源，通过实纸货结合的套期保值业务模式，降低采购成本和贸易风险 [3] - 公司密切关注国际能源市场，根据市场变化动态调整和完善套期保值策略，优化实货资源贸易流向 [4] 长协协议应对 - 公司通过采购现货资源平抑单价、利用新加坡子公司套期保值、租赁 LNG 储气库错峰调配等措施应对“进口 LNG 窗口一站通”5 年期长期协议带来的业绩波动风险 [4] - 2025 年是该协议最后一年，公司将继续控制价格风险，未来将深耕国内市场，对接国内外资源，多元化采购并开展套期保值业务 [4] 产品竞争力提升 - 公司已形成 LNG 业务产业链，将在全国重点区域开发终端客户或建设加气站，扩张零售业务模式，通过信息化项目增强终端加气站点数据挖掘能力，促进增值服务延伸 [5] - 公司将积极谋划产业转型新赛道，按多元化、一体化、智慧化和国际化思路发展，提升盈利能力和抗风险能力 [6]