与此同时，围绕"好房子"建造标准、适老化产品研发等市场需求，建材家居行业以更具人性化的设计理 念、更健康低碳的人居环境、更智能便捷的使用体验，开辟了系统性、规模化的发展新空间。 （央视财经《正点财经》）记者从昨天（12月10日）在广东佛山举行的2025行业之光大会第34届全国建 材与家居行业年会上获悉，随着居民生活品质需求持续升级，叠加国家政策引导与企业创新实践的双重 推动，建材家居企业正加速产品迭代，绿色健康、智能便捷的产品已成为市场主流。 箭牌家居副总经理 卢金辉：智能产品非常受广大消费者的欢迎，从今年开始，我们在终端的零售换新 增长很快，同比销售也有两位数增长。 中国建筑材料流通协会会长 秦占学：智能家居的崛起带来了很多便利，绿色、环保、安全、智能这一 整套的东西都在前进中。 转载请注明央视财经 编辑：令文芳 恒洁集团董事长 谢伟藩：比如节能、绿色的产品，国家有15%到20%的补贴。我们自己的企业也同比拿 出15%至20%的支持补贴。 ...

公司成立与基本信息 - 安徽智绘米屋全屋智能家居有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为吕孝康 [1] - 公司注册资本为500万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖智能家庭消费设备的制造与销售 [1] - 公司业务包括数字家庭产品制造和智能仪器仪表制造 [1] - 公司涉及智能机器人销售、集成电路制造与销售 [1] - 公司提供信息系统集成服务和智能控制系统集成服务 [1] - 公司业务延伸至家居用品销售和人工智能基础软件开发 [1] - 公司业务还包括智能车载设备的销售与制造 [1]

回望2025年家电行业，在以旧换新"国补"的带动下，家电市场迎来了一轮前所未有的活力，尽管随着时间拉长，政策刺激的边际递减效应也开始出现，但 无可否认的是，这股从上而下的政策"暖风"，不仅加速了存量市场的换新节奏，更完成了对全产业链从生产、回收到绿色再制造的一次系统性拉练。 从技术发展角度来看，在以AI为代表的前沿技术加速落地的背景下，以旧换新全面催化了家电技术的结构性升级，从AI家电爆发、产品绿色升级、到智 能家居场景深化、勾勒出行业智能化、融合化、可持续化发展的清晰路径。一系列的变化相互交织，彼此促进，最终汇聚成一股推动行业前行的磅礴动 力。 AI重构家电 2025年，以年初"DeepSeek"走红，AI技术爆发为契机，AI与家电的融合步入了新阶段，完成了"从实验室走向家庭"的关键性跨越，AI技术不再仅仅作为提 升便利性的"可选项"，而是开始从根本上重新定义家电产品形态、用户体验与产业价值。 今年以来，"万物皆可AI"成为了家电行业的发展主线。如同雨后春笋，从年初展会开始，多个家电品牌均推出了AI家电产品以及相应的大模型方案。从技 术方面来看，最大的变化，AI家电从"响应执行"到"主动服务"，新一代AI家 ...

公司战略转型 - 喜临门家具股份有限公司召开董事会，审议通过拟变更公司名称及修订《公司章程》等议案，标志着公司正全面向“科技型睡眠解决方案供应商”转型 [2][13] - 公司拟将中文名称由“喜临门家具股份有限公司”变更为“喜临门健康睡眠科技股份公司”，英文名称同步变更，证券简称与代码保持不变 [6][17] - 此次更名是公司战略定位的清晰外化，旨在匹配未来的产业规划与科技属性，公司正从“传统家具制造商”向“科技型睡眠解决方案供应商”战略转型 [6][17] 科技研发与产品成果 - 公司在睡眠科技领域持续投入，已拥有有效专利总数2,376项，其中发明专利73项 [9][20] - 产品线已从传统软体家具拓展至以AI智能床垫、电动床架为代表的智能深睡系列 [9][20] - 2025年前三季度，公司电动智能家居产品收入占比已超过3%，成为业务增长的新引擎 [9][20] - 公司基于自主创立的“三阶段助眠理论”，实现了床垫分区软硬度动态调节等突破性创新，推出了覆盖高端与大众市场的智能睡眠产品系列 [9][20] 智能制造与生产基础 - 公司通过自建5G工业互联网平台推进智能制造转型，其智能工厂已被列入2025年浙江省先进级智能工厂名单 [9][20] - 智能工厂为科技产品的规模化、精准化生产提供了坚实基础 [9][20] 公司治理与后续程序 - 本次董事会全票通过了《关于制定<董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》，旨在完善公司治理结构，建立健全高管激励与约束机制 [9][20] - 变更公司名称、修订《公司章程》及制定薪酬管理制度等议案，尚需提交公司2025年第三次临时股东会审议批准 [10][21] - 名称变更后续还需向市场监督管理部门办理登记，最终以核准结果为准 [10][21]

公司战略转型 - 公司拟将名称从“喜临门家具股份有限公司”变更为“喜临门健康睡眠科技股份公司”，这标志着其发展战略与价值内核的根本性转变[1] - 更名并非简单的品牌升级，而是将公司早已推进的从“产品制造商”向“健康场景服务商”转型的战略定位正式铭刻在企业身份中[10] - 公司未来的主战场将是智能家居与个人健康管理领域，旨在凭借其技术积淀在新赛道上争夺重要席位[10] 市场反应与估值逻辑 - 公司股价在近期表现平淡的家居板块中大幅上涨，市场对此次战略转向投下了认可票[1][4] - 市场认为“科技”标签意味着企业拥有更高的盈利潜力、更快的增长预期以及定义新赛道的可能性，从而可能改变其传统制造业的保守估值框架[4] 业务进展与财务表现 - 2025年前三季度，公司电动智能家居产品收入占比已超过3%，成为驱动业务增长的新动能[5] - 这表明已有相当一部分消费者开始愿意为“智能调节”、“主动干预”等创新功能付费，公司智能化的新增长引擎已经启动[5] 技术底蕴与产品认证 - 公司拥有有效专利总数2376项，其中包括国际专利38项，国内专利2338项，有效发明专利73项[8] - 这些专利的核心价值在于让产品超越基础的物理承托功能，向感知、交互与智能调节进化[8] - 旗下智慧睡眠品牌aise宝褓率先通过《家具 智能等级评定及标识》(GB/T46260—2025)国家标准，其五大系列均获得最高L4级智能标准认证[8] - 该品牌产品通过感应监测、气动支撑和决策控制三大模块协同工作，实现了从“被动响应”到“主动服务”的跨越[8] 智能化转型历程 - 公司自2020年推出首款智能床垫Smart 1，搭载自研的Smart Wave护脊深睡系统，通过AI实时感知人体姿态并动态调节支撑，开启了“智能深睡”时代[10] - 此后公司全面加速智能化战略，系统性地推动产品从“被动寝具”向“主动健康管理平台”演进[10] - 公司的业务内核已转变为构建一套以智能床具为核心终端、以数据和算法为驱动力的睡眠健康服务体系[10]

来源：新浪证券-红岸工作室 12月10日，比依股份涨1.12%，成交额5572.22万元，换手率1.44%，总市值38.96亿元。 异动分析 家用电器+智能家居+机器人概念+人民币贬值受益+人工智能 1、公司的主营业务是智能小家电产品的设计、制造和销售。公司主要产品包括机械式实用型空气炸 锅、空气烤箱、油炸锅等。 2、根据2024年5月7日互动易，公司已启动搭建自有AI智慧平台，后续将根据消费者的使用偏好和市场 趋势，通过植入智能语音、智能可视、远程控制、产品模拟体验等提升用户对产品的智能化体验感，为 全球用户的小家电使用场景赋予更具智慧化科技化的意义。 3、2024年10月29日互动易：公司目前以智能扫地机、洗地机入局，已布局智能机器人领域。 4、根据2024年年报，公司海外营收占比为92.25%，受益于人民币贬值。 5、2024年5月7日互动易：公司已启动搭建自有AI智慧平台，后续将根据消费者的使用偏好和市场趋 势，通过植入智能语音、智能可视、远程控制、产品模拟体验等提升用户对产品的智能化体验感，为全 球用户的小家电使用场景赋予更具智慧化科技化的意义。 资金分析 今日主力净流入20.66万，占比0%，行业 ...

核心观点 - 海尔智家市值在四年间停滞于约2500亿元，未能突破低估值困境，核心问题在于缺乏资本市场青睐的“叙事溢价”以及内部财务效率低下 [1][2][3] 资本市场估值困境 - 市场存在对标错位，常将海尔智家与市值约6000亿元的美的集团对比，但两者智能家居业务营收规模相近，2025年上半年美的为1672亿元，海尔为1565亿元 [4][5] - 海尔集团体外资产（包括海尔生物、盈康生命等）总市值约3500亿元，所谓资产被低估并非核心症结，市值困境本质是“叙事溢价”缺失 [6][7] - 资本市场对传统家电故事感到厌倦，美的通过讲述机器人、自动化等B2B科技故事获得高估值，其2025年上半年家电业务收入占比67%，ToB业务增长超20%，并宣布在尖端技术领域投资500亿元 [8][9] - 海尔智家业务高度集中于冰箱、洗衣机等传统领域，被市场视为成熟、低增长的制造商，而非科技股 [10] - 2021年，营收仅130亿元的科沃斯凭借“扫地机器人+AI”概念市值突破1500亿元，达到当时海尔市值的60%，印证了科技叙事对估值的重要性 [11] 财务效率分析 - 周云杰接手后，公司营收从2275亿元增至超2800亿元，扣非归母净利润从118亿元攀升至178亿元，但市值零增长 [11] - 公司市盈率约14倍、市销率0.87倍、市净率2.24倍，14倍PE甚至高于美的和格力 [12] - 公司存在“毛利高、净利低”的财务怪圈，过去5年毛利率维持在30%左右，高于同行，但2024年净利润率仅为6.9%，远低于美的的9.5% [12][13][14][15] - 低净利率源于高费用率，2024年销售费用率高达11.7%，管理费用率达4.2% [16] - 根据理杏仁平台数据，2023年海尔智家销售、管理、研发和营业四项费用率合计达24.18%，而美的为16.92%，格力为14.92%，近10个百分点的费用率差距直接吞噬了200多亿元利润 [16][17] - 高费用率反映了管理效率的鸿沟，是制约市值的关键因素之一 [18] 全球化战略的影响 - 高费用根源在于过去十年以并购驱动的全球化战略，包括2016年以55.8亿美元收购GE Appliances等 [19] - 公司海外收入占比近50%，在全球拥有163个制造中心和126个营销中心 [20] - 庞大的全球并购摊子导致整合困难，管理层需耗费巨额资源磨合不同文化、技术标准和品牌定位，直接推高了管理费用和销售费用 [21] - 公司陷入规模陷阱：营收越大，运营越重，利润释放越难，而竞争对手如美的则倾向于内部孵化与B2B转型以提升净利率 [22] 外部环境与增长压力 - 行业政策红利退潮，2025年三季度中国家电行业（不含3C）零售额同比下滑3.2%，公司坦承以旧换新政策拉动效应趋弱 [23][24] - 高端增长引擎卡萨帝失速，其零售额增幅从2023年的14%下降至2024年的12% [25] - 海外市场增长遇瓶颈，2025年上半年最大市场美洲仅增长2.4%，澳洲增长1%，仅南亚和中东非等部分市场实现正增长，主要发达国家市场压力巨大 [26]

公司近期荣誉与战略认可 - 公司于12月9日通过官方公众号披露，近期接连入选四项省级企业认定名单 [1] - 四项认定分别为“浙江省第三批雄鹰企业”、“2025年度浙江民营跨国公司‘领航企业’”、“2025年浙江省服务业领军企业”及“2025年浙江省民营经济总部领军企业” [1] 荣誉认定的背景与维度 - 上述认定由浙江省不同主管部门组织开展 [1] - 评价维度涵盖产业引领力、跨国经营水平、服务创新能力、总部能级等多个方面，是对企业相关领域发展实力的官方认可 [1] 荣誉与公司战略的关联 - 四项省级荣誉的获得，与公司“智能家居+公共海外仓”双轮驱动战略的实践成效相关 [1] - “雄鹰企业”认定对应其在先进制造领域的积累与产业影响力 [1] - “领航企业”认定指向其全球化运营成果 [1] - “服务业领军企业”认定表示认可其“制造+服务”融合转型成效 [1] - “总部领军企业”认定则是肯定了其以宁波为总部、整合全球资源的“地瓜经济”模式实践 [1] 公司未来发展规划 - 公司将以此次认定为契机，持续聚焦智能家居与跨境服务核心主业 [1] - 公司计划通过技术创新与全球运营巩固竞争力，推进高质量可持续发展 [1]

中国电视市场现状与挑战 - 2025年11月中国电视市场品牌整机出货量约322万台，同比大幅下滑15.7% [3] - 双十一大促期间（10月6日至11月16日）全渠道零售量同比下降19.6%，零售额暴跌22.1%，呈现“量价双杀”局面 [3] - 前八大主力品牌（海信、TCL、小米、创维、长虹、海尔、康佳、华为及子品牌）总出货约308万台，同比下滑13.9%，市占率超95% [3] - 2025年第三季度全球电视机出货量同比小幅下滑0.6%至5250万台，主要受中国市场（同比下滑12.2%）拖累 [5] - 机构预测2025年中国电视全年出货量将跌至3300万台的历史新低，且2026年市场规模或进一步下探 [5] 市场长期萎缩趋势 - 中国电视开机率自2016年的70%断崖式下降至2022年的不足30% [6] - 中国电视销量从2016年的5089万台持续下滑，按2025年预计的3300万台估算，十年间市场蒸发近1800万台 [7] - 2024年中国单身成年人口突破2.8亿，独居1.3亿，每4个家庭有1个“一人户”，削弱了大屏电视的家庭购置需求 [9] - 2025年1-9月全国房地产开发投资同比下降13.9%，住宅投资下降12.9%，关联的新房装修市场疲软影响电视等大件黑电销售 [9] 行业面临的核心痛点 - 智能电视操作逻辑复杂，需操作多个设备及遥控器，学习成本高 [8] - 开机广告、界面混乱及“套娃式”VIP收费模式严重影响用户体验，手机端与电视端会员不通用问题突出 [8] - 智能手机凭借便携性和强大的娱乐社交功能，已成为消费者娱乐核心，取代了电视的“刚需”地位 [8] 头部品牌表现与竞争格局 - 2025年11月，小米（含红米）出货53万台，市占率16.5%，环比10月的17.9%微跌 [3] - 华为、三星、索尼、夏普和飞利浦等品牌出货量仅维持在数万台水平，破局压力明显 [3] - 2025年上半年全球TV出货TOP10中，中国品牌TCL（1340万台）、海信（1310万台）、小米（490万台）位列前茅 [12] - TCL全球出货同比增速达6.3%，在欧洲和新兴市场表现亮眼；海信增速2.6%，在日本市场保持领先；小米在西欧和中东非市场也保持增长 [14] 未来破局方向与战略 - 出海成为应对国内下行周期的最重要战略，头部厂商已成功布局海外市场以弥补国内缺口 [12][14] - 国内市场的改善方向包括：简化操作流程、减少广告、增加VIP多端通用性、增加大屏专属内容（如热门赛事、综艺） [14] - 借助AI与智能家居/全屋智能趋势，通过跨设备协同和主动服务，有望提升智能电视的体验与必要性 [15]

（记者 胡玲） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司即将面世的智能床面清洁机器人，是否属于家庭 机器人中的一种？该种机器人何时推向市场形成销售？ 融捷健康（300247.SZ）12月8日在投资者互动平台表示，公司子公司安徽乐金环境科技有限公司的智能 床面清洁机器人的功能主要是集高频拍打、强力吸尘与紫外线杀菌功能于一体，能够高效清除螨虫、灰 尘、皮屑及宠物毛发等过敏原。产品搭载智能感应系统，具备自主导航、主动避障与防跌落能力，可实 现全自动运行，用户仅需一键启动，即可完成床面、沙发的清洁，操作简便，无需人工干预。目前乐金 环境研发团队已顺利完成前期设计与开发工作，模具开模及相关试制、优化环节正在有序推进中。 ...