居民消费价格指数(CPI)分析 - 11月CPI同比上涨0.7%，涨幅较上月扩大0.5个百分点，为2024年3月以来最高[2] - 食品价格由上月同比下降2.9%转为同比上涨0.2%，对CPI同比影响由下拉0.54个百分点转为上拉0.04个百分点，是CPI同比涨幅扩大的主要原因[2] - 鲜菜价格同比由上月下降7.3%转为上涨14.5%，为连续下降9个月后首次转涨[2] - 扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上[2] - 服务价格和扣除能源的工业消费品价格分别同比上涨0.7%和2.1%，分别影响CPI上涨约0.29和0.53个百分点[2] - 扩内需政策显效，家用器具和服装价格分别上涨4.9%和2.0%，飞机票、家政服务和在外餐饮价格分别上涨7.0%、2.4%和1.2%[2] - 金饰品价格同比涨幅扩大至58.4%，燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降2.5%和2.4%[2] - 11月CPI环比下降0.1%，主要受服务价格季节性下降0.4%影响，其中宾馆住宿、飞机票等出行相关价格回落[3] - 食品价格环比上涨0.5%，高于季节性水平0.9个百分点，主要受鲜菜价格上涨7.2%推动[3] - 受国际油价变动影响，国内汽油价格环比下降2.2%[3] 工业生产者出厂价格指数(PPI)分析 - 11月PPI环比上涨0.1%，连续2个月上涨[4] - 受“迎峰度冬”需求增加影响，煤炭开采和洗选业价格环比上涨4.1%，煤炭加工价格上涨3.4%，燃气生产和供应业价格上涨0.7%[4] - 防寒保暖产品进入旺季，毛织造加工、羽绒制品加工价格上涨[4] - 国际有色金属价格上行，带动国内有色金属矿采选业价格环比上涨2.6%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨2.1%[4] - 国际油价下行，影响国内石油和天然气开采业价格环比下降2.4%，精炼石油产品制造价格下降2.2%[4] - 11月PPI同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点，主要受上年同期对比基数走高影响[4] 行业价格结构性变化 - 综合整治“内卷式”竞争成效显现，煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅分别较上月收窄3.8、2.0和0.7个百分点，新能源车整车制造价格降幅收窄0.6个百分点[5] - 新兴产业快速发展带动相关行业价格上涨，外存储设备及部件价格同比上涨13.9%，石墨及碳素制品制造价格上涨3.8%，集成电路制造价格上涨1.7%，服务消费机器人制造价格上涨1.1%[5][6] - 消费潜力释放带动有关行业价格回升，工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨20.6%，运动用球类制造价格上涨4.3%，营养食品制造价格上涨1.1%[6] - 家用洗衣机、电视机制造、房间空气调节器价格同比降幅分别较上月收窄3.7、0.5和0.1个百分点[6] 未来物价走势展望 - 分析认为未来物价大幅上涨可能性很小，低通胀局面延续，为稳增长政策发力特别是央行适度降息提供了空间[7] - 随着国内需求稳定增长及治理无序竞争成效显现，物价水平有望延续温和回升态势[7] - 展望2026年，扩内需等政策发力显效，现代化产业体系加快构建，叠加重点行业产能治理持续推进，物价有望低位温和回升[7] - 食品价格预计将小幅上涨，在政策调控和市场倒逼下，能繁母猪产能去化加速，行业供需拐点临近，2026年下半年生猪供应或实质性收缩，支撑猪肉价格走高[7] - 能源价格预计继续承压，因全球原油供应攀升，国际能源署预测2026年全球原油过剩量或达400万桶/日，供过于求可能导致国际油价大幅下跌，带动国内油价下调[7] - 核心CPI预计将稳中有升，政策协同推动供需结构改善，服务消费潜力显现将带动餐饮住宿、家政服务、文化旅游、健康服务等领域价格上涨[8] - PPI同比降幅预计将明显收窄，“反内卷”政策深入、新兴产业快速发展及消费潜力释放将夯实价格合理回升的基础[8]

居民消费价格指数(CPI)分析 - 11月CPI同比上涨0.7%，涨幅较上月扩大0.5个百分点，为2024年3月以来最高[1][2] - 同比涨幅扩大主要受食品价格由降转涨拉动，食品价格由上月下降2.9%转为上涨0.2%，对CPI同比影响由下拉0.54个百分点转为上拉0.04个百分点[2] - 鲜菜价格由上月下降7.3%转为上涨14.5%，为连续下降9个月后首次转涨，鲜果价格由降2.0%转为涨0.7%[2] - 扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上[1][2] - 核心CPI中，服务价格上涨0.7%，扣除能源的工业消费品价格上涨2.1%，分别影响CPI同比上涨约0.29和0.53个百分点[2] - 扩内需政策显效，家用器具和服装价格分别上涨4.9%和2.0%，飞机票、家政服务和在外餐饮价格分别上涨7.0%、2.4%和1.2%[2] - 金饰品价格涨幅扩大至58.4%，燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降2.5%和2.4%[2] - 11月CPI环比下降0.1%，主要受服务价格季节性下降0.4%影响，其中宾馆住宿、飞机票等出行相关价格下降[3] - 食品价格环比上涨0.5%，高于季节性水平0.9个百分点，主要受鲜菜价格上涨7.2%推动[3] 工业生产者出厂价格指数(PPI)分析 - 11月PPI环比上涨0.1%，连续2个月上涨[1][4] - 环比上涨受国内需求季节性增加及输入性因素影响，煤炭开采和洗选业价格环比涨4.1%，燃气生产和供应业价格涨0.7%[4] - 国际有色金属价格上行带动国内有色金属矿采选业价格环比涨2.6%，有色金属冶炼和压延加工业价格涨2.1%[4] - 国际油价下行影响国内石油和天然气开采业价格环比降2.4%，精炼石油产品制造价格降2.2%[4] - 11月PPI同比下降2.2%，降幅较上月扩大0.1个百分点，主要受上年同期对比基数走高影响[1][4] 行业价格结构性变化 - 综合整治“内卷式”竞争成效显现，煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅分别较上月收窄3.8、2.0和0.7个百分点[5] - 新能源车整车制造价格同比降幅较上月收窄0.6个百分点[5] - 新兴产业快速发展带动相关行业价格上涨，外存储设备及部件价格同比涨13.9%，石墨及碳素制品制造价格涨3.8%，集成电路制造价格涨1.7%[5][6] - 服务消费机器人制造价格同比上涨1.1%，控制微电机价格上涨0.4%[6] - 消费潜力释放带动有关行业价格回升，工艺美术及礼仪用品制造价格同比涨20.6%，运动用球类制造价格涨4.3%，营养食品制造价格涨1.1%[6] - 家用洗衣机、电视机制造、房间空气调节器价格同比降幅分别较上月收窄3.7、0.5和0.1个百分点[6] 未来物价走势展望 - 分析认为未来物价大幅上涨可能性很小，低通胀局面延续，为稳增长政策发力提供空间[7] - 随着国内需求稳定增长及治理无序竞争成效显现，物价水平有望延续温和回升态势[7] - 展望2026年，扩内需政策发力、现代化产业体系构建及重点行业产能治理推进，物价有望低位温和回升[7] - 食品价格预计将小幅上涨，能繁母猪产能去化加速，行业供需拐点临近，2026年下半年生猪供应或实质性收缩支撑猪肉价格[7] - 能源价格预计继续承压，国际能源署预测2026年全球原油过剩量或达400万桶/日，供过于求可能导致国际油价大幅下跌[7] - 核心CPI预计将稳中有升，服务消费潜力持续显现将带动餐饮住宿、家政服务、文化旅游、健康服务等领域价格上涨[8] - PPI同比降幅预计将明显收窄，“反内卷”政策深入、新兴产业快速发展及消费潜力释放将夯实价格合理回升基础[8]

11月PPI同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点，主要受上年同期对比基数走高影响。综合整 治"内卷式"竞争成效显现，相关行业价格同比降幅收窄。 《 人民日报 》（ 2025年12月11日 03 版） 本报北京12月10日电 （记者刘志强）10日，国家统计局发布11月份物价运行数据。11月份，居民消费 持续恢复，居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，为2024年3月份以 来最高，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%。受国内部分行业供需结构优化、国际大宗商品 价格传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.1%，连续两个月环比上涨，同比下 降2.2%。 CPI同比涨幅扩大，主要是食品价格由降转涨拉动。食品价格由上月下降2.9%转为上涨0.2%，对CPI同 比的影响由上月下拉0.54个百分点转为上拉0.04个百分点。能源价格下降3.4%，降幅比上月扩大1.0个百 分点，其中汽油价格降幅扩大至7.5%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月 保持在1%以上。服务和扣除能源的工业消费品价格分别上涨0.7%和2.1%，分别影响 ...

11月PPI同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点，主要受上年同期对比基数走高影响。综合整 治"内卷式"竞争成效显现，相关行业价格同比降幅收窄。 （文章来源：人民日报） 本报北京12月10日电 （记者刘志强）10日，国家统计局发布11月份物价运行数据。11月份，居民消费 持续恢复，居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，为2024年3月份以 来最高，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%。受国内部分行业供需结构优化、国际大宗商品 价格传导等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.1%，连续两个月环比上涨，同比下 降2.2%。 CPI同比涨幅扩大，主要是食品价格由降转涨拉动。食品价格由上月下降2.9%转为上涨0.2%，对CPI同 比的影响由上月下拉0.54个百分点转为上拉0.04个百分点。能源价格下降3.4%，降幅比上月扩大1.0个百 分点，其中汽油价格降幅扩大至7.5%。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月 保持在1%以上。服务和扣除能源的工业消费品价格分别上涨0.7%和2.1%，分别影响CPI同比上涨约0.29 个百分 ...

居民消费价格指数(CPI)分析 - 11月CPI同比上涨0.7%，涨幅较上月扩大0.5个百分点，为2024年3月以来最高[1] - 11月CPI环比略降0.1%，主要受服务价格季节性下降0.4%影响，该因素影响CPI环比下降约0.16个百分点[2] - 1-11月平均CPI与上年同期持平[1] - 核心CPI(扣除食品和能源)同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上[2] 食品价格变动 - 11月食品价格同比由上月下降2.9%转为上涨0.2%，对CPI同比的影响由下拉0.54个百分点转为上拉0.04个百分点[1] - 鲜菜价格同比由上月下降7.3%转为上涨14.5%，为连续下降9个月后首次转涨[1] - 猪肉价格同比下降15.0%，禽肉类价格同比下降0.6%，但降幅均有收窄[1] - 食品价格上行受生鲜农产品供应阶段性收紧及年末需求上升带动[1] 工业生产者出厂价格指数(PPI)分析 - 11月PPI环比上涨0.1%，连续两个月上涨[2] - 11月PPI同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点[3] - PPI变动受国内部分行业需求季节性增加及国际大宗商品价格传导等因素影响[1] 分行业价格表现 - 煤炭开采和洗选业价格环比上涨4.1%，燃气生产和供应业价格环比上涨0.7%，受“迎峰度冬”需求增加带动[2] - 有色金属矿采选业价格环比上涨2.6%，有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨2.1%，受国际有色金属价格上行带动[3] - 石油和天然气开采业价格环比下降2.4%，精炼石油产品制造价格环比下降2.2%，受国际油价下行影响[3] - 毛织造加工价格环比上涨0.6%，羽绒制品加工价格环比上涨0.2%，受防寒保暖产品消费旺季带动[2] 新兴产业与消费相关行业价格 - 外存储设备及部件价格同比上涨13.9%，服务消费机器人制造价格同比上涨1.1%，受新材料、具身智能等行业快速发展带动[3] - 营养食品制造价格同比上涨1.1%，受消费需求焕新提升带动[4] - 家用洗衣机、电视机制造、房间空气调节器价格同比降幅分别较上月收窄3.7个、0.5个和0.1个百分点[4]

物价指数总体表现 - 11月份居民消费价格指数同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，为2024年3月以来最高[1] - 11月份工业生产者出厂价格指数环比上涨0.1%，连续两个月上涨；但同比下降2.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点[1] 居民消费价格指数分项分析 - 11月份食品价格同比上涨0.2%，非食品价格上涨0.8%[1] - 鲜菜价格由上月下降7.3%转为上涨14.5%，为连续下降9个月后首次转涨，对CPI同比的上拉影响比上月增加约0.49个百分点[1] - 鲜果价格由上月下降转为上涨，牛肉和羊肉价格涨幅均有扩大，猪肉和禽肉类价格降幅均有收窄[1] - 扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上[1][2] 核心CPI驱动因素与展望 - 支撑核心CPI上涨的因素中，金价上涨影响继续扩大，但“以旧换新”政策对耐用品价格支撑减弱，节后出行需求回落导致服务价格涨势放缓[2] - 未来核心CPI同比能否保持上涨，或更多取决于服务价格的表现，目前政策主要围绕服务供给增加、落实和优化休假制度等方面促进服务需求释放[2] 工业生产者价格指数行业表现 - 煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅比上月分别收窄3.8个、2.0个和0.7个百分点，均已连续多个月收窄[3] - 新能源车整车制造价格降幅比上月收窄0.6个百分点[3] - 新兴产业快速发展带动相关行业价格同比上涨，如外存储设备及部件价格同比上涨13.9%[3] - 消费潜力有效释放带动有关行业价格同比回升向好，如工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨20.6%[3]

国家统计局12月10日发布数据显示，11月份，居民消费持续恢复，全国居民消费价格指数（CPI）环比略降0.1%，同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分 点，为2024年3月份以来最高。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上。 新华社发 朱慧卿 作 新华社图表，北京，2025年12月10日 000 000 0 0 000 > IIII 000 1111 l = = D = D D ロ !... ... .... ... 110 = n ///// 000 ...

2024年11月中国价格数据核心观点 - 11月全国居民消费价格同比上涨0.7%，涨幅较上月扩大0.5个百分点，为2024年3月以来最高，显示居民消费持续恢复 [1][3] - 11月工业生产者出厂价格同比下降2.2%，降幅较上月扩大0.1个百分点，但环比上涨0.1%，部分行业价格呈现积极变化 [4][6] 居民消费价格指数同比分析 - **总体情况**：11月CPI同比上涨0.7%，城市上涨0.7%，农村上涨0.4%，消费品价格上涨0.6%，服务价格上涨0.7% [1] - **食品价格**：食品烟酒类价格同比上涨0.3%，影响CPI上涨约0.09个百分点，其中鲜菜价格大幅上涨14.5%，影响CPI上涨约0.31个百分点，是食品价格由降转涨的主要拉动因素 [3][4] - **非食品价格**：其他七大类价格同比五涨一平一降，其他用品及服务价格大幅上涨14.2%，生活用品及服务价格上涨2.1%，衣着价格上涨1.9%，医疗保健价格上涨1.6%，教育文化娱乐价格上涨0.8%，居住价格持平，交通通信价格下降2.3% [3] - **核心CPI**：扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上 [4] 居民消费价格指数环比分析 - **总体情况**：11月食品烟酒类价格环比上涨0.3%，影响CPI上涨约0.07个百分点 [5] - **食品细分项**：鲜菜价格环比上涨7.2%，影响CPI上涨约0.17个百分点，水产品、蛋类、畜肉类、鲜果价格环比分别下降1.8%、1.8%、1.0%、0.3% [5] - **非食品细分项**：其他七大类价格环比三涨四降，其他用品及服务、衣着、医疗保健价格分别上涨1.2%、0.7%、0.1%，交通通信、教育文化娱乐、生活用品及服务、居住价格分别下降0.9%、0.8%、0.4%、0.1% [5] 工业生产者出厂价格分析 - **行业价格积极变化**：煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅连续多个月收窄，新能源车整车制造价格降幅较上月收窄0.6个百分点 [6] - **新兴与绿色行业需求**：外存储设备及部件价格同比上涨13.9%，石墨及碳素制品制造价格上涨3.8%，集成电路制造价格上涨1.7%，服务消费机器人制造价格上涨1.1%，控制微电机价格上涨0.4%，废弃资源综合利用业价格上涨0.4% [6] - **消费带动行业**：工艺美术及礼仪用品制造价格同比上涨20.6%，运动用球类制造价格上涨4.3%，营养食品制造价格上涨1.1% [6] - **季节性需求带动**：煤炭开采和洗选业价格环比上涨4.1%，煤炭加工价格上涨3.4%，燃气生产和供应业价格上涨0.7%，毛织造加工价格上涨0.6%，羽绒制品加工价格上涨0.2% [5] 价格变动主要驱动因素 - **CPI驱动**：食品价格由降转涨是CPI同比涨幅扩大的主因，鲜菜价格由上月下降7.3%转为上涨14.5%，对CPI同比的上拉影响比上月增加约0.49个百分点，猪肉价格下降15%，但降幅收窄 [3][4] - **服务与工业品价格**：服务价格上涨0.7%，扣除能源的工业消费品价格上涨2.1%，分别影响CPI同比上涨约0.29和0.53个百分点，扩内需政策显效，家用器具和服装价格分别上涨4.9%和2.0%，飞机票、家政服务和在外餐饮价格分别上涨7.0%、2.4%和1.2% [4] - **PPI驱动**：PPI同比下降主要受上年同期对比基数走高影响，国内部分行业供需结构优化、国际大宗商品价格传导等因素影响环比上涨 [4][6]

居民消费价格指数(CPI) - 11月份CPI同比上涨0.7%，涨幅较上月扩大0.5个百分点 [1] - 扣除食品和能源的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续3个月保持在1%以上 [1] 工业生产者出厂价格指数(PPI) - 11月份PPI环比上涨0.1%，连续两个月上涨 [3] - 价格上涨受国内部分行业供需结构优化及国际大宗商品价格传导等因素影响 [3] 部分行业价格变动 - 煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、锂离子电池制造价格同比降幅连续多个月收窄 [5] - 价格降幅收窄与综合整治“内卷式”竞争成效显现有关 [5]

总体物价表现 - 2025年11月CPI同比回升至0.7%，PPI同比回落至-2.2%[5][7] - 核心CPI同比上涨1.2%，与前一月持平，维持在2024年2月以来高位[7][10] 消费者价格指数 (CPI) 分析 - 食品价格环比涨幅由10月的0.3%扩大至11月的0.5%，其中鲜菜价格环比上涨7.2%[7][8] - 核心消费品CPI环比上涨0.2%，强于2018-2024年同期0.05%的平均水平，受服装(环比+0.8%)和金饰品(环比+7.3%)价格上涨拉动[10] - 服务CPI环比回落0.4%，明显弱于2018-2024年同期-0.31%的平均水平，其中宾馆住宿和飞机票价格分别下降10.4%和10.2%[11] 生产者价格指数 (PPI) 分析 - PPI环比上涨0.1%，但同比下降2.2%，降幅较前一月扩大[18] - 上游采掘业价格环比涨幅扩大至1.7%，强于季节性，主要由煤炭开采和洗选业(环比+4.1%)及有色采选业(环比+2.6%)领涨[18][21] - 下游耐用消费品PPI环比下跌0.2%，跌幅虽收窄但仍弱于季节性，与CPI消费品价格走势背离[21] 未来展望与风险 - 报告认为2026年物价回暖的关键变量将从实物消费切换至服务CPI的修复弹性[5][17] - 主要风险提示为房地产走势不确定性仍存以及政策力度不及预期[3][24]